证券投资学
题目：招商银行股票投资分析报告
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****年**月**日
目 录
第一章 证券市场分析
证券市场的现状分析.............................
第二章 我国银行行业分析...................................
我国银行行业的发展现状 ........................
我国银行行业的发展趋势.........................
招商银行分析 ... ...................................
招商银行的基本面分析...........................
招商银行简介................................
招商银行行业状况............................
招商银行股本状况.............................
招商银行经营状况.............................
招商银行的财务分析.... .........................
招商银行的股票技术分析..........................
K线理论分析 ................................
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切线理论分析.................................
量价指标分析.................................
第一章
证券市场的现状分析
截至2012年，上海证券交易所已拥有884家上市公司，深圳证券交易已所拥有1223家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。
我国证券市场存在的主要问题：
、市场规模有待进一步提高。
（二）、存在严重的信息不对称，使得监管成本上升。
（三）、缺少卖空机制，使得股票市场泡沫增大。
（四）、涨跌停限制制度更容易造成股票市场的波动
（五）、流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。
（六）、市场中介机构不完善。
（七）、资本市场交易工具品种单一、结构残缺
（八）、证券市场制度不健全。
第二章
我国银行行业现状 银行业新十年，寻找创新转型之路 上一个十年，中国银行业攀上了发展历程中的高峰。被外界认为几乎步入“绝境”的中国银行业完成了股改 ，上市并跻身全球最大市值银行行列。在监管体制上，积极加入“巴塞尔协议”参与国际监管合作。
在新的十年，中国经济还将长期保持较快的增长速度。决定了中国银行业的前景依然乐观。2009年在刺激政策的驱动下，各家银行特别是国有商业银行把天量贷款投向地方政府融资平台，如果地方融资平台贷款出现较高的不良贷款比率，可能侵蚀未来几年的银行利润。
上一个十年。银行业增长以规模扩张为主。数据显示，2003年末，银行业总资产为万亿元，总贷款万亿元；到2012年9月底，总资产万亿元，总负债万亿元。较稳定的利差是商业银行利润的主要来源。
下一个十年，这一模式将因一系列因素的影响而难以为继，中国经济增长中枢下移 直接融资日渐崛起 利率市场化后利差收窄 资本风险管理加强等因素均要求商业银行寻找新的增长模式。
我国银行行业发展趋势
1.推进创新与转型
2.守住防范风险生命线
3.建立健全存款保险制度
第三章
招商银行分析
招商银行的基本全面分析
招商银行公司简介：
招商银行经中国人民银行复（1986）175号文 银夏（1987）86号文批准成立的商业银行，由招商局轮船股份有限公司于一九八七年三月三十一日在深圳招商局蛇口工业园区设立的商业银行。2002年，经中国证券监督管理委员会证监发行字【2002】33号文批准，本行于三月十九日至四月一日期间以每股人民币元发行人民币股票普通股（A）股15亿股。每股面值人民币1元，扣除上市发行费用及加上筹集资金利息收入后，共募集资金净额人民币亿元。
招商银行行业状况：
（1）.2012年三季报告披露。截至2012年9月末，集团资产总额为亿元，比年初增长%；客户存款总额为亿元，比年初增长%;货款及垫款总额为亿元，比年初增加亿元，增幅%。2010年一月至九月。公司实现净利润亿元，比上年同期增长%；2012年一月至九月，公司净利差为%，净利息收益率为%，较上年分别下降个百分点和个百分点。
（2）2012年三季报告披露，截至2012年旧九月末，集团不良贷款总额为亿元，比上年末增加亿元；不良贷款率%，比上年末提高个百分点；不良贷款拨备覆盖率%,比上年末下降个百分点；贷款拨备率%，与上年末持平。
（3）3012年9月8日告，公司以6357万欧元受让荷兰投资所转让的招商基金%的股权。在评估基准日2011年12月31日，招商基金净资产账面值万元人民币，截至2012年6月30日，招商基金净资产账面价值是万元人民币。
（4）行业地位
与同行业的银行对比，价格竞争力强，获利能力强，很具有竞争力。其盈利水平高于同行业的盈利水平。
招商银行股本状况
招商银行经营状况
一 、 总体经营情况分析
2012年1-6月，面对复杂多变的外部形势，本集团克服各种不利因素，进一步深入推进二次转型，实现了盈利的平稳增长，主要表现在：
盈利平稳增长，但增幅逐步放缓。2012年上半年，本集团实现归属于本行股东净利润亿元，同比增加亿元，增幅%，实现平稳增长，但增幅较2012年1季度的%回落了个百分点。2012年上半年，实现利息净收入亿元，同比增加亿元，增幅%；实现非利息净收入亿元，同比增加亿元，增幅%。年化后归属于本行股东的平均总资产收益率（ROAA）和归属于本行股东的平均净资产收益率（ROAE）分别为%和%，较2011年的%和%均有所提高。资产负债规模较快增长。截至2012年6月末，本集团资产总额为33,亿元，比年初增加5,亿元，增幅%；贷款和垫款总额为17,亿元，比年初 增加1,亿元，增幅%；客户存款总额为24,亿元，比年初增加2,亿元，增幅%。资产质量基本稳定，拨备覆盖水平提高。截至2012年6月末，本集团不良贷款余额为亿元，比年初增加亿元；不良贷款率为%，与年初持平；不良贷款拨备覆盖率为%，比年初提高个百分点。
二、 营业收入
2012年1-6月，本集团实现营业收入亿元，比2011年同期上升%。其中利息净收入的占比为%，比2011年同期降低个百分点，非利息净收入的占比为%，比2011年同期增加个百分点。
三、 利息净收入
2012年1-6月，本集团利息净收入为亿元，比2011年同期增长%，主要原因包括：一是生息资产规模增长较快；二是受上年加息翘尾因素影响，资产重定价水平提升，生息资产收益率提高；三是风险定价水平提升。2012年1-6月，本集团净利差为%，比2011年同期上升7个基点。生息资产平均收益率为%，较上年同期上升66个基点，计息负债平均成本率为%，较上年同期上升59个基点。2012年1-6月，本集团净利息收益率为%，比2011年同期上升12个基点。受降息影响，2012年第二季度本集团净利差为%，环比2012年第一季度下降18个基点。生息资产平均收益率为%，环比下降18个基点，计息负债平均成本率为%，环比无变化。在生息资产平均收益率下降的影响下，2012年第二季度本集团净利息收益率为%，环比2012年第一季度下降18个基点。
四、 非利息净收入
2012年1-6月本集团实现非利息净收入亿元，比上年同期增加亿元，增幅%，其中，零售银行业务非利息净收入亿元，较上年同期增长%，占本集团非利息净收入的%；批发银行业务非利息净收入亿元，较上年同期增长%，占本集团非利息净收入的%。
五、 手续费及佣金净收入
2012年1-6月本集团手续费及佣金净收入比上年同期增加亿元，增幅%，主要是托管及其他受托业务佣金、银行卡手续费、信贷承诺及贷款业务佣金增加。银行卡手续费比上年同期增加亿元，增长%。主要受信用卡POS收入稳步上升影响。结算与清算手续费比上年同期增加亿元，增长%。主要由于汇款、结算业务交易量稳步增加。 代理服务手续费比上年同期增加亿元，增长%。信贷承诺及贷款业务佣金收入比上年同期增加亿元，增长%，主要是受融资租赁业务及国内信用证业务手续费增长影响。托管及其他受托业务佣金收入比上年同期增加亿元，增长%，主要是通过扩大理财产品供给及加强发行力度，实现了受托理财等财富管理业务收入的快速增长。其中，实现代理信托计划手续费收入亿元，较上年同期增长亿元；受托理财收入亿元，较上年同期增长亿元。其他手续费及佣金收入比上年同期减少亿元，下降%，主要是财务顾问费收入较上年同期减少亿元。
招商银行财务状况分析
招商银行股票技术分析
K线理论分析: 图中显示该股处于多头行情中，目前正处于回落阶段，且回落有加速趋势。
切线理论分析: 招商银行的股票在证券市场上处于一个下跌的趋势中，有短暂的盘旋和回升趋势。
量价理论分析; 股票价格与前期比较，处于一个下跌的状态，但有所回升，成交量也和前面相比，大幅下跌,属于下跌缩量。股价随着成交量的递减而有所上升，股价上涨，成交量却逐渐萎靡。成交量是股价上升的原动力，原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。
