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第四三章 信用评级与风险分类信贷分析技术
无小序
本章主要介绍信贷分析的三项重要技术：信用评级和信贷风险度、贷款风险
分类和项目评估。信用评级是依据一定的标准对信贷对象的信用程度评定不同等
级，信贷风险度则是在信用评级的基础上结合具体的信贷条件测算信贷业务的风
险程度，信用评级和信贷风险度分析的目的主要是在事前对信贷业务的风险进行
控制。贷款风险分类是对已发放的贷款按其风险程度进行分类，目的是对现有贷
款的资产质量作出评价。项目评估是专门对固定资产项目贷款的风险进行分析的
技术。
第一节 信用评级与信贷风险度
一、信用评级
（一）信用评级概述
信用评级是我国经济体制改革特别是金融体制改革、对外开放的产物，是随
着我国金融市场、证券市场的建立健全而诞生的。
1、信用评级的基本概念
信用评级是指根据债务人所在地经济发展程度，政治稳定情况，自身经营水
平并结合债务人历史上履行债务的信用情况及其它各种必要因素，对其到期履行
债务可能性给予量化的等级指标，信用评级的对象可以是国家、地区、法人、自
然人等各类债务承受载体。
2、信用评级的作用
信用评级是对各类企业所负各种债务能否如约还本付息的能力和可信任程度
的评估，是对债务偿还风险的评价。信用评级采用定性分析和定量分析相结合的
方法，以定性分析为主，定量分析是定性分析的重要参考。信用评级是对被评对
象未来偿债风险的评价，从本质上讲，信用评级是一种建立在客观基础上的定性
判断。
目前世界上最权威的信用评级体系是美国的“穆迪体系”，但是信用评级不能
完全替代经验判断。
3、信用评级的原则
（1）历史原则：对某债务人的信用等级评定是以历史资料为依据的，它通
过对各种历史数据与因素的总结，推断出未来债务人履行债务的可能程度。
（2）动态原则：由于信用评级是建立在历史数据与因素基础上的，因此信
用评级的标准与结果也是动态的，任何一套信用评级的标准与其得到的结果都有
其时效性，不存在一成不变的标准与评定结果，决定被评对象的信用等级后，必
须进行跟踪评级，适时作出变更或不变更被评对象信用等级的决定。
（3）辅助原则：由于信用评级模型无法预见诸多的不可测因素，因此任何
一套信用评级标准所测定的债务人情况都并非完全准确，评定结果往往也含有主
观成分，因此评级结果可以作为重要参考，但不能完全替代经验判断。
（二）我行的信用评级体系
1、体系的分类
我行的信用评级体系（2000 版），主要是针对企事业客户设定的，一般来说
信用评级体系对行业划分越细致其准确性越高，因为各行业的参考因素的标准是
不同的。目前我行的信用评级体系主要分为 11 个大类，主要为：轻工类、重工
类、商业类、房产类、施工类、交通运输类、宾馆服务类、城建开发及房产类、
投资管理类、企业化管理的事业单位类、综合类。其它各项行业的细分与归并情
况见下表：
名称 对应的行业类别
轻工业 纺织，服装，食品，饮料，烟草，普通机械，家电，家化，电子
设备，计算机，通讯设备制造，仪器仪表，造纸，印刷，小型交
通工具制造，建材，塑料制品制造，文体用品制造，家具制造
重工业 冶金，矿藏开采，金属加工，石化，化工，化纤，重型机械，电
气，造船，飞机制造，汽车制造，军工，
商业 各类批发企业，各类零售业，供销社，粮、油、棉收购、流通、
仓储， 外贸企业，商业经纪与代理
房地产业 房地产开发与经营企业，物业管理，房地产经纪与代理
施工 土木工程建筑类企业，建筑公司，工程公司，工程队，道路管线
和设备安装企业，装饰装修企业
交通运输 铁路、公路、航空、管道、水上运输业，客运公司，航运公司，
航空公司，出租汽车公司，铁路局
宾馆服务 宾馆，饭店，餐饮，旅游（旅游公司，景点开发公司，旅游配套
服务企业），娱乐，社区服务
城建开发类 道路，桥梁，机场，隧道，港口，地铁，
投资管理类 各种以短期投资、股本投资和资本运作为主要运营方式的企业，
政府财政背景，作为地方财政投融资窗口的企事业单位
企业化管理
的事业单位
电力、煤气、蒸汽和水的生产和供应业，医院，学校，科教文卫，
广播电影电视，报刊，传媒业，社团
综合类 从事多元化经营的企业；
邮电，生物医药，养殖，信息咨询服务，软件开发以及其他难以
归并类别的企业
业化管理的事业单位类、综合类。其它各项行业的细分与归并情况见附表。
2、体系的分级
一般来说，信用评级将诸多考虑因素融合在一起，按照不同的设定标准，最
终计算出评级对象的所得分值，再由所得分值，按事先划定的档次，给予其一定
的级别。我行信用评级体系（2000 版）将评级对象划分为１３个等级，分别为ＡＡ
Ａ＋、ＡＡＡ、ＡＡ、Ａ、ＢＢＢ、ＢＢ、Ｂ、ＣＣＣ、ＣＣ、Ｃ、ＤＤ、Ｄ、Ｅ
级。
其中，ＡＡＡ＋级是最优级；
ＡＡＡ、ＡＡ级是优级；
Ａ、ＢＢＢ、ＢＢ是良好级；
Ｂ、ＣＣＣ是可交易级；
ＣＣ级是关注级；
Ｃ级是密切关注级；
ＤＤ是风险级；
Ｄ级是高风险级；
Ｅ级是极度风险级
各信用等级具体的评定分值区间如下表：
信用等级 测评分值（分）
AAA＋ 102 以上（含）
AAA 96（含）① 102
AA 90（含）① 96
A 85（含）① 90
BBB 80（含）① 85
BB 75（含）① 80
B 70（含）① 75
CCC 64（含）① 70
CC 58（含）① 64
C 52（含）① 58
DD 45（含）① 52
D 38（含）①45
E 38 以下
（三）信用评级与信贷授权、授信的关系
1、用评级与信贷授权的关系
信贷授权是指上级行对下级行给予的信贷审批的业务范围与金额大小的权限，
一般而言信贷授权与该行的资产规模成正比关系，而与信贷客户的信用评级结果
没有直接联系，但是当该行整体信贷客户的信用评级结果等级较低，显示具有较
大信贷风险时，一般而言对于该行信贷授权应严格控制，反之则可以适当扩大授
予的审批权限。
2、信用评级与综合授信的关系
对企事业法人客户的综合授信是指在考虑了企业规模、资金运用、对外负债
程度等多种因素的基础上给予其一定信贷额度的方式。目前我行对企业负债限额
的测算公式为：有效资本*3*企业性质系数*企业信用等级系数*行业系数*企业规
模系数。其中企业信用等级是授信测算的一项重要考虑内容，其具体系数折算关
系见下表：
企业信用等级 企业信用等级系数
+AAA
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
CC
C
DD
D
E
或不予授信
总之，信用评级在促进我国市场经济体制的建立健全、推动金融市场和证券
市场的健康规范化发展方面发挥着日益重要的作用，必将得到广大投资者、筹资
者、国家主管部门和社会公众的接受、承认和充分利用，在保护投资者（债权人）
利益方面的作用将日益显著。
二、风险度管理
（一）1、风险度定义
所谓风险度是以数值的方式来量化债权风险的可能性。按照对象分主要有企
业本身风险度、抵（质）押物的风险度，及与二者结合的单笔信贷业务风险度。
（二）2、风险度管理的作用
当我们给定所能承受的最大风险程度的数量值后，风险度管理就显得极其重
要了，当给予每一户企业及其相应保证人或抵（质）押物一个相应的风险系数值
后，我们可以得到该笔业务的风险程度，借以指导我们的信贷决策。
（三）3、风险度的测定
风险度测定以客户信用等级为基础，结合单笔授信业务的担保方式、逾期欠
息情况以及风险分类结果核定。单笔业务的风险度，在业务发生时必须进行测算
（称为业务发生时测定值），但在此后的贷款管理过程中，要根据风险变化情况
及时调整（称为发生后测定值），发生后测定值是对发生时测定值的修正。当授
信发生后测定值与授信发生时测定值不同时，该笔业务的风险度以授信发生后测
定值为准。风险度测算公式：
单笔业务风险度＝客户风险度×担保方式系数；
之后，结合该笔业务逾期欠息情况和风险分类进行调整，客户风险度根据其
信用等级确定，相应关系如下：
客户信用等级 对应的客户风险度
AAA＋
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
CC
C
DD
D
E
此外，对已发生的授信业务，要在信贷检查中，根据该笔业务逾期欠息情况
和风险分类结果，对风险度进行调整。
（四）4、信贷审查中的风险度管理
对授信客户的信用等级以及该笔业务风险度进行审查，是我行信贷风险审查
的重要内容。我行规定信贷业务在报批时，必须提交客户信用等级评定表和该笔
业务的风险度测算说明。我行信贷审查时要求统一设定风险度界限，高于该界限
的授信业务，原则上不得办理。目前信贷审查时的风险度界限全行统一为 。
超过（）的必须通过加强担保，降低风险度后方可办理。
例如：甲企业向我行申请贷款 1000 万元，由乙企业提供担保，经测算甲企
业为 BB 级，乙企业为 CC 级，该贷款风险度为 *=，大于 的标准，
我行审查不予以同意，后甲企业追加自有产权足值写字楼抵押（风险系数 ），
则风险度下降为 *=<，达到了我行标准，于是同意受理，并提交
有权人审批。
此外，对 AA 级以上信用等级的客户，可发放信用贷款；对信用等级为 A 级
的客户，经分行审查同意，原则上也可以发放信用贷款；对 A 级以下的客户，如
拟发放信用贷款，应向总行报批。
（五）5、信贷授权的风险度管理
为在控制风险的前提下，提高信贷审查的效率，我行信贷授权根据授信业务
风险的大小，区别授权对象的经验、能力、信贷从业资历、业绩等授予，体现低
风险业务向基层充分授权，高风险业务由总行、分行集中审查的原则。
对低风险业务原则上应进一步扩大授权，尤其是单笔信贷业务风险度小于 0。.3
的应相应扩大分支行的审批权限。同时，对高风险业务上收审批权，尤其是风险
度达到 1。.5 的高风险贷款逐笔无论金额，全部上收总行审批。
（六）6、信贷定价中的风险度管理
根据“高风险、高收益”的原则，我行信贷定价中，要求引入风险度概念，综
合测算信贷定价。
贷款定价的一般性公式：
贷款价格（利率）＝我行基准贷款利率＋违约风险补偿＋期限风险补偿
其中，我行基准贷款利率根据我行资金成本，市场利率水平，贷款平均费用等决
定，目前，我行基准贷款利率可以理解为人行公布的基准贷款利率；违约风险补
偿指借款人不能按期还款的可能性，主要由借款人的信用等级以及该笔贷款的风
险抵补措施（担保）等决定，风险越高，需要的补偿越大（上浮动利率）；期限
风险补偿指由于期限较长给贷款带来的风险，期限越长，风险越高，需要的补偿
越大。
（七）7、信贷结构调整中的风险度管理
为衡量一行总体的信贷资产风险情况，我们引进了“信贷资产加权风险度”的
概念，其具体公式为：
信贷资产加权风险度＝①（单笔授信业务金额×单笔业务风险度）/ ①（单笔
授信业务金额）
为了尽可能降低此指标值所度量的风险状况，就要求各行加大信贷结构调整
力度，拓展信用等级较高的信贷客户，争取风险度较低的信贷业务，降低总体资
产风险水平。
第二节 贷款风险分类
一、贷款风险分类概述
（一）贷款风险分类的概念与原理
贷款分类是指银行的信贷分析和管理人员，或监管当局的检查人员，综合能
获得的全部信息并运用最佳判断，根据贷款的风险程度对贷款质量作出的评价。
贷款分类不但包括分类的结果，也包括过程。
贷款分类是银行信贷管理的重要组成部分。银行根据审慎的原则和风险管理
的需要，定期对信贷资产质量进行审查，并将审查的结果分门别类，这种做法本
身就是贷款分类。但是由于传统做法在客户群、贷款种类等方面的差异，银行在
贷款分类的标准和程序方面也存在差异。实际上，银行一般把贷款分类标准和程
序视为商业秘密。
贷款分类，实际上是银行对其风险资产的质量认定过程，是银行根据审慎会
计原理和稳健经营原则，衡量其真实资产价值和计提呆帐准备金的依据。从广义
上说，贷款分类应称做资产分类。这是因为，分类的原则和标准几乎适用于所有
的金融资产。从整个资产负债表的资产方来看，凡是有市场价格的，都按市场价
格定值。没有市场价格的，可以运用贷款分类的方法为其分类。但是由于信贷资
产是资产的主要内容，贷款分类从覆盖范围来看，也可以涵盖资产分类的大部分
内容。进一步说，贷款分类的标准与定义适用于所有的信贷资产，包括商业性贷
款、消费者贷款、透支、应收利息与有价证券投资。贷款分类方法也适用于表外
项目，包括减免保证金开立进口信用证，签发银行承兑商业汇票承兑、出具担保
函等。从原则上讲，要客观评估银行信贷资产的价值或评价信贷资产质量，必须
寻求一种统一的评价方法和认定标准，而这种评价认定的方法和标准，其核心的
原理，是资产造成损失的概率理论，或者说是对风险资产造成损失的可能性的客
观判断。所以，贷款分类实际上是信贷资产的风险分类，贷款分类方法，即为信
贷资产风险分类方法。
（二）贷款风险分类方法
1、我国传统的贷款分类方法
在中央计划经济条件下，既没有真正意义上的银行，也没有真正的商业贷款，
因此客观上没有贷款分类的需要。
截止到 1998 年以前，我国实行的贷款分类方法基本上是沿袭财政部 1988 年
《金融保险企业财务制度》中的规定，把贷款划分为正常、逾期、呆滞、和 呆
账贷款，后三类合称不良贷款（简称“一逾两呆”）。1996 年生效的贷款通则，对
逾期和呆滞贷款的定义作了调整，例如规定贷款过期一天即为逾期，逾期虽未满
两年，但企业停产、项目下马的，也可划分为呆滞。这种分类方法，简单易行，
在当时的企业制度和财务制度下，发挥了重要作用。但是，随着改革开放的深入，
一逾两呆的局限性开始显现。从各方面的反映来看，概括起来主要有以下问题：
一是对信贷资产质量的识别滞后。未到期贷款不一定都正常。尤其是期限长
的项目贷款，虽未到期，但是借款人可能已经丧失还款能力。按一逾两呆的标准，
只能算做正常。这样就不利于及早发现和防范信用风险。
二是标准宽严不一，不利于衡量贷款的真实质量。逾期贷款的标准过严，过
期一天就算不良贷款，而国际惯例一般过期 90 天以上才划分为不良贷款；另一
方面，两呆的定义作为不良贷款又过宽。逾期两年以上或虽未满两年，但经营停
止、项目下马才划为呆滞。按国际惯例和审慎的会计准则，此类贷款中至少包含
了一部分损失贷款。至于呆帐贷款，其中大部分已形成应该注销而未能注销的历
史遗留问题。
此外，相关的会计准则规定，呆滞贷款和已受理诉讼的贷款应收利息才能转
计表外，从而导致银行的收益高估；对呆帐准备金的规定，又使得银行的经营成
本低估，其后果是银行不得不为虚增利润而付出超额纳税和超额分红的代价。同
时，坏帐难以及时冲销，贷款损失难以及时弥补，又意味着银行真实资本的减少。
这些问题和虽然不是一逾两呆本身的弊病，但是与其一道的标准，都从制度上削
弱了银行抵御风险的能力。
2、贷款分类制度的国际比较
纵观各国监管当局的实践，可以看出大体上有三种做法。一种是以美国
为代表，把贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，简称五级分类法（详
细定义见附表）1-1）。依据美国模式设计贷款分类方法的国家和地区相对较多，
并且有增加的势头。加拿大、东南亚的多数监管当局及大多数东欧转轨国家都采
用了这一模式。根据附表 1-1 的定义，我们可以把这种模式描述为以风险为依据
的贷款分类方法。
表 1-1 五级分类法及其定义
正常 借款人能够严格履行合同，有充分把握偿还贷款本息。
关注
尽管目前借款人没有违约，但存在一些可能对其财务状况产生不
利影响的主客观因素。如果这些因素继续存在，可能对借款人的
还款能力产生影响。
次级
借款人的还款能力出现了明显问题，依靠其正常经营收入已无法
保证足额偿还贷款本息。
可疑
借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要
发生一定的损失。
损失 采取所有可能的措施和一切必要的程序之后，贷款仍然无法收回。
另一种是澳大利亚和新西兰的做法，即按照贷款是否计息，把贷款划分
为正常和受损害两类，而后者又细分为停止计息、重组以及诉诸抵押担保后收回
的贷款（详细定义见附表 1-2）。这种模式，可以看作是以期限为依据的分类方法。
我国实行的“一逾两呆”贷款分类方法，本质上也是以期限为基础，区别在于
划分的类别与定义。
第三种做法可以说算不上模式，那就是欧洲大多数发达国家的做法。这些国
家基本上不对贷款分类作出任何规定。这也许是安格鲁—撒克逊哲学理念的一种
反映，即监管当局主要采取道义规劝，而不是直接干预。
需要说明的是，澳大利亚在实行本国贷款分类方法的同时，鼓励商业银行内
部采用美国式的贷款风险分类方法。香港金融管理局 1994 年推行贷款分类方法，
在
表 1-2 大洋国家的资产分类及定义
正 常 还本付息正常进行
停止计息
贷款本金或利息已逾期 90 天以上，或借款人
因财务困难已停止付息的贷款。
重 组
因借款人财务困难而对贷款条件进行修改，
如减少本金、减免利息。
受
损
害
诉诸抵押担保收回的贷款 将抵押品变现或履行担保以后，贷款仍可以
收回。
总结银行已有的普遍做法的基础上，选择的也是美国模式。国际货币基金组织和
世
我国实行的“一逾两呆”贷款分类方法，本质上也是以期限为基础，区别在于
划分的类别与定义。
第三种做法可以说算不上模式，那就是欧洲大多数发达国家的做法。这些国
家基本上不对贷款分类作出任何规定。这也许是安格鲁—撒克逊哲学理念的一种
反映，即监管当局主要采取道义规劝，而不是直接干预。
需要说明的是，澳大利亚在实行本国贷款分类方法的同时，鼓励商业银行内
部采用美国式的贷款风险分类方法。香港金融管理局 1994 年推行贷款分类方法，
在总结银行已有的普遍做法的基础上，选择的也是美国模式。国际货币基金组织
和世界银行也向成员国推荐与美国模式基本一致的贷款分类做法。即使在欧洲，
虽然监管当局不作官方规定，商业银行从内部信贷管理需要出发，也自发地采用
以风险为基础的方法对贷款分类。这一事实反过来解释了为什么欧洲一些监管当
局能够“无为而治”。
即使是在实行五级分类方法的国家，监管当局的做法也不尽一致。这是因为
相同名称的背后可掩盖标准的差异，其中有会计制度的差异，也有银行惯例的不
同。例如，有的国家可能要求把逾期 90 天以上的贷款挂帐停息，并至少划入次
级类。而有的国家则可能放宽到 180 天（国际上公认的最佳做法是 90 天）。
不过尽管这些监管当局在做法上有差异，但其共同之处仍占主导地位。各国
监管当局认为，贷款分类首先是金融机构信贷管理和控制风险的需要，因此主要
依靠金融机构主动自觉地建立和实施贷款分类方法。外部要有优胜劣汰的市场约
束机制，内部要有良好的治理结构和内控机制。只有这样，金融监管当局才能推
行统一规范的贷款分类制度。这就是为什么一般情况下，监管当局仅提出贷款分
类方法的最低标准，但并不强制性地要求商业银行执行。在最低标准基础上，商
业银行可以制定内部贷款分类方法，前提是必须与监管当局发布的标准有对应和
转换关系。从一些跨国银行的实践来看，它们一般将贷款分为 8 到 10 类不等。
除了让后四类贷款的标准与监管当局的标准对应之外，还将正常类贷款再细分为
4 到 6 类，以便对这类贷款进行更加细致的管理和监控。监管人员在现场稽核中，
既要独立地对商业银行贷款质量作出评估和分类，还要对其信贷政策、程序、控
制、管理作出评价，其中包括贷款分类标准是否妥当，以及分类结果是否可靠。
（三）五级分类法的推行
从宏观上看，贷款分类的档次与标准是衡量贷款内在风险的一种价值尺度。
如同其他各种计量单位一样，贷款分类的档次与标准也是一种公共商品，根据公
共商品的特性，由政府提供更有效率。尽管商业银行都有可能制定各自的贷款分
类标准，但是其标准与定义纯粹供内部使用，不容易互相接受，也不具有可比性。
这就要求中央银行或金融监管当局提供这项服务，也就是制订和发布统一的贷款
分类标准，作为衡量贷款内在风险的统一价值尺度。这样一种服务，就象统一货
币单位一样，纯属政府职能。
中国人民银行出于金融监管的需要，也出于规范商业银行风险资产评价标准
和促进商业银行稳健经营的需要，在比较研究各国在信贷资产分类方面的做法的
基础上，结合我国国情，于 1998 年制定并发布了《贷款风险分类指导原则（试
行）》（银发[1998]151 号文），在我国正式推行五级分类方法进行贷款风险分类，
按风险程度，将贷款分为五类，即正常、关注、次级、可疑、损失，后三类合称
为不良贷款。贷款风险分类的标准有一条最核心的内容，那就是贷款归还的可能
性。而决定贷款能否偿还，借款人的还款能力是最主要的因素。在法制健全的情
况下，借款人的还款能力几乎是唯一重要的因素。在我国当前情况下，有些借款
人明明有能力还款，却偏偏赖帐不还，而银行又无法通过法律程序迅速地保全资
产。因此还款意愿也影响着还款的可能性。但是究其实质，还款能力还是占主导
地位的因素。
人民银行改进贷款分类方法，推行上述五级分类法，希望达到的一个目标，
是揭示贷款的实际价值和风险程度，真实、全面、动态地反映贷款的质量。1998
年 4 月，人民银行决定从 1998 年下半年开始，在政策性银行、国有独资商业银
行、其他商业银行和城市商业银行中开展清理信贷资产、改进贷款分类工作（简
称清分工作）（中国人民银行银发[1998]150 号文），首次推行五级分类法进行贷款
分类。根据贷款风险分类指导原则，商业银行应至少每半年对全部贷款进行一次
分类，贷款风险分类工作成为商业银行信贷管理的一项制度化、常规性的工作。
二、贷款风险分类的操作程序和方法
作为信贷管理人员或经办信贷员在对任何一笔贷款业务进行分类时，总体思
路是根据中国人民银行的文件要求，借助四大技术支持工具，分析六方面因素，
填制好三张报表。
人行的文件主要有：《关于开展清理信贷资产、改进贷款分类工作的通知》
（银发［1998］150１５０号文）、《关于印发〈贷款风险分类指导原则〉的通知》
（银发［1998］151１５１号）、《关于对银发［1998］150１５０号文件附表的补
充说明的通知》（银办发［1998］49４９号文）。在 98９８年开始的首次贷款风险
分类工作中，上述文件是主要的操作依据，由于当时央行出于监管目的，有意进
行信贷资产清理，对分类工作设计的表式较多，故称“清分”报表，对商业银行每
年两次的常规分类是不需要的。对我们日常的贷款分类工作来说，《贷款风险分
类指导原则》（银发［１９９８1998］151１５１号文）是我们的主要操作依据。
风险分类的核心是从造成贷款损失的可能性来确定贷款的现状或现值，实际
上是信贷风险分析，因而所用的分析工具一定是信贷分析的工具，即：财务分析、
现金流量分析、非财务因素分析、担保分析。这四大技术支持的工具，不是为分
类而设计的，是信贷调查过程和信贷审查过程中信贷人员常用的和必需掌握的基
本工具和基本技能。
风险分类的分析方法是“六因素”法，即从影响贷款安全的六个方面进行分析：
（1）借款人的还款能力；
（2）借款人的还款记录；
（3）借款人的还款意愿；
（4）贷款的担保；
（5）贷款偿还的法律保障；
（6）银行贷款管理。
当拿到一笔贷款如何进行分类，这里明确一种规范的操作流程，也是一种普
遍的操作要求（见附表）。首先要认真阅读贷款档案，仔细审查贷款要素，从中
获得现有档案资料的分类信息。其次分析还款可能性，这是风险分类的核心内容
和主要工作。先从借款人自身的还款能力分析，主要是运用财务分析和现金流量
分析两大手段，然后从担保角度进行分析，判断担保对于贷款本息足额清偿的保
障程度和可靠性，再从非财务因素进行分析，除行业、经营及自然社会因素外，
还款意愿、法律保障及银行信贷管理三大方面因素，均属于非财务因素分析的范
畴，银行信贷管理或信贷操作中的缺陷，例如违规经营、担保不规范造成脱保或
无效等，都是严重影响贷款安全收回的重大不利因素。在上述三方面分析的基础
上，进行综合分析，得出对还款可能性的综合判断，最终确定分类结果。
由于档案记录的信息不完整，以及单户企业之间的千差万别，影响贷款偿还
的单元因素成千上万，为了能更准确、客观地确认分类结果，在完成贷款初步分
类以后，应与经办信贷人员、信贷管理人员进行必要的信贷讨论，确定最终上报
统计的分类结果。
（附贷款风险分类操作流程图）
（一）阅读信贷档案与填写《信贷状况报告表》
1、贷款档案
贷款档案的主要内容包括：
（1）贷款人的基本情况及基础资料
主营业务、分支机构、历史背景、高级管理人员等。成立批文、公司章程、
验资报告、营业执照、法人代码证书、法定代表人身份证明及签字样本等。
（2）贷款人财务信息及有关的辅助资料
连续三年的财务报表、购销合同、增值税发票、有关的许可证、项目可行性研究
报告及批复、有关批文等。
（一）阅读信贷档案与填写《信贷状况报告表》
1、贷款档案
贷款档案的主要内容包括：
（1）贷款人的基本情况及基础资料
主营业务、分支机构、历史背景、高级管理人员等。成立批文、公司章程、
验资报告、营业执照、法人代码证书、法定代表人身份证明及签字样本等。
（2）贷款人财务信息及有关的辅助资料
连续三年的财务报表、购销合同、增值税发票、有关的许可证、项目可研报
告及批复、有关批文等。
（3）担保资料
保证人的基本情况及财务状况、抵（质）押物清单及状况等。
（4）调查、评估报告
（5）贷款发放手续
贷款申请书、贷款审批书、贷审委决议、授信协议、贷款凭证等。
（6）重要法律文本
贷款合同、保证合同、抵（质）押合同、公证书、借款人（保证人、抵质押
人）的董事会决议书、授权委托书、抵（质）押物权属证明、抵押登记证明（他
项权证）、保险单等。
法律文件 信贷文件
１、贷款合同
２、借款借据
３、抵押合同
４、担保书
５、董事会决议
６、合同附加条款
７、关系人放款合同
８、股权证明
９、保险合同
１０、按揭或信托的复印件
１１、租赁转让协议
１２、其他
１、贷款申请书
２、贷款审批报告
３、承诺函
４、个人财务报表
５、公司财务报表
６、保险单据
７、关键人的保险单据
８、贷款年审报告
９、备忘录
１０、往来信函
１１、纳税证明
１２、其他
审查信贷档案和贷款文件的过程中，应注重考察：（１）银行的贷款档案是
否健全；（２）银行是否定期地连续评估风险；（３）分类的结果是否及时地反
馈给信贷部门并上报信贷委员会；（４）判断银行管理和监督贷款的能力。
2、填写信贷状况报告表
在检查中，我们采用《信贷状况报告表》（样式见附件一）的形式汇集和浓
缩检查发现和分析的各种信息，将信贷档案中的重要信息与分析、数据、比率以
及各种相关的资料，分别记录在这张《信贷状况报告表》上。当然《信贷状况报
告表》不是唯一的形式，也有的银行以备忘录的形式概括对贷款的分析和分类结
果，但是备忘录包含的信息，与《信贷状况报告表》的内容是一致的。对于监管
当局来说，《信贷状况报告表》在目前是比较理想的工具。
《信贷状况报告表》有两张，前面一张的上半部分主要是贷款的基本信息，
如借款人背景是填列在（３）—（７）栏，贷款的种类、金额、期限、还款情况
等等是填列在（１４）—（２９）栏，这些资料来自于贷款档案资料的基本情况
部分和备忘录部分；表的下半部分是对该笔贷款进行评级分类的优缺点以及最后
分类理由的综述，填列在（３１）—（３３）栏，表的左上角是对该贷款最后分
类结果的简单记录，填列在（２）栏，这两部分是在填写了后面一张附表以后进
行理由的综述；后面一张附表是支持前面分类结果的有关借款人财务信息分析
（包括连续三年的趋势分析）情况，填列在（４５）—（６１）栏，其资料来源
于档案资料中的财务状况部分；表中还有抵押品估价、抵押率和担保人连续三年
财务状况等有关担保抵押的信息，填列在（３５）—（４１）栏及（４４）—
（５６）栏，其资料来源于档案资料的担保抵押文件部分。另外表中（３０）栏
的“影响借款人的近期事件”的资料来源于档案资料的分析报告部分、备忘录部分
与信函部分。检查人员在完成上述的填写以后，在《信贷状况报告表》（１１）
栏上填写自己的名字，并由审表人员在（１３）栏复核签字。
（二）审查贷款的基本情况
1、审查贷款档案资料的齐全性和贷款发放手续的完备性
贷款合同等贷款法律文件不完整，贷款合同及贷款要素不够完整或不合法，
担保抵押有效性存在问题，贷款发放过程中违反内部信贷政策和操作规程，贷款
发放手续不完善等都将直接引起贷款偿还的法律责任，使贷款具有很高的风险。
2、审查贷款的真实用途
贷款合同上最初的用途与贷款实际用途是否一致，是判断贷款正常与否的最
基本的标志，因为贷款一旦被挪用，就意味着将产生更大的风险。比如，借款人
申请的是一笔短期贷款，但是后来发现贷款用作一块土地的先期付款，短期贷款
变为长期使用，贷款被挪用，还款周期加大，贷款偿还可能性受到影响。
在一笔贷款的发放过程中，借款人在贷款申请中会列出贷款的用途，如流动
资金贷款或固定资产贷款。但真正的原因应该是：借款人无法从自身经营运转中
获得所需的资金，因而需要通过外部融资来满足资金需要。银行对借款人资金短
缺的原因作出分析，了解真正的贷款目的，进而确定该笔贷款的金额和期限。同
时，对借款人合理的偿付来源渠道、金额、期限安排也可予以明确，从而可以对
借款人的偿付能力进行分析。银行一般通过资产转换周期与资金需求分析，来识
别贷款用途和还款来源。
在贷款分类中，对借款人资金需求进行分析，对于正确理解贷款的内在风险
是有帮助的。比如当借款人向银行申请流动资金贷款用于短期资金周转，但借款
人却用于购进固定资产，挤占了流动资金贷款，这时，该笔流动资金贷款的偿还
就很可能会出现拖延。如果要对此笔贷款进行分类，在考虑借款人偿付表现时应
该结合考虑贷款条件与借款人真正的融资需求是否一致。对借款人目前的资金需
求进行分析，可以了解借款人当前资金分配使用情况，分析按期还款的可能性。
3、审查贷款的还款来源
贷款时合同约定的还款来源是什么？目前偿还贷款的资金来源是什么？通过
阅读信贷档案，检查人员就需要对这两个问题有一个回答。
任何一笔贷款在发放时，都应有其确切的用途，银行发放贷款目的是为了盈
利，因此银行关心的是贷款所支持的交易和生产是否能够产生相应的收益，并在
银行和借款人之间进行分配，在权衡可行性之后，银行通过合同发放贷款并与借
款人就还款的来源进行约定。通常借款人的还款来源不外乎有现金流量、资产转
换、资产销售、抵押品的清偿、重新筹资及担保人偿还等。由于这几种来源的稳
定性和可变现性不同、成本费用不同，风险程度也就不同。而通过正常经营所获
得的资金（现金流量）是偿还债务最有保障的来源。依靠担保抵押或重新筹资，
由于不确定因素较多和成本较高，风险也就较大。因此在分类中，检查人员应判
断借款人约定的还款来源是否合理，风险程度是高或低。
由于贷款支持的交易产生收益需要一个时间过程，而在这过程中存在很多变
数，一般变数越多贷款面临的风险就越大，因此检查人员需要进一步确定目前的
还款来源是什么？与合同约定的是否一致？进而判断最后可用于偿还贷款的来
源有多大风险？检查人员可以通过观测贷款是否具有以下三个预警信号来判断
还款来源是否存在风险，即（１）贷款目的与借款人原定计划不同；（２）与贷
款目的不一致的偿付来源；（３）与借款人主营业务无关的贷款目的或偿付来源。
比如，借款人申请一笔短期贷款，其还款的来源是销货贷款，但现在借款人
告诉银行，由于产品市场的销路受阻，产品大量积压，贷款要在出售房产以后才
能归还，这时就要考虑房产变现的能力以及变现的结果，进而判断其还款的可能
性有多大，是否能够足额还款。
因此，确认和判断贷款的偿付来源主要是来自上述的哪个渠道，是经营活动
的现金流量、还是资产的出售、抵押品的清偿、还是担保人偿还，而且偿还的可
能性有多大，这就需要了解资产转换周期。
资产转换周期是银行信贷资金由金融资本转化为实物资本，再由实物资本转
化为金融资本的过程。首先，资产转换周期的长短，一般应该是银行确定贷款期
限的主要依据。有些贷款逾期，就是因为贷款合同期限比资产转换周期短；其次，
资产转换周期的内容，为贷款目的和还款来源提供非常有用的信息。因此，一家
管理有方的银行在审批贷款的过程中，往往非常重视对贷款投向的资产转换周期
的研究。检查人员在信贷资产质量专项稽核中，也应对资产转换周期以及被查行
在贷款审批中是否重视资产转换周期给予关注。
资产转换周期（循环）需要资金的支持，有两个方面，其一为经营性循环，
由生产、销售产品和提供服务的日常经营活动组成，即通常所说的供产销的过程，
资金投入在一个经营周期内以销售形式（提供劳务）转换成现金；另外一种为资
本性循环，借款人投入资金用于机器设备或购入其他资产，以扩大生产，然后通
过折旧方式在借款人未来多个经营周期内收回资金。一般地说，如借款人的资产
转换周期不稳定，则借款人对资金的需求是灵活的，而当借款人的资产转换周期
较长且稳定，则借款人对资金的需求也是长期和稳定的。
融资需求又分为几种：一是因季节性销售的增长、非季节销售的增长而导致
的销售增长融资需求；二是因应收帐款回收期拖长、存货周转率的下降而导致的
营运能力降低的融资需求；三是因更新固定资产、添置固定资产而导致购买固定
资产的融资需求；四是因资金来源的结构变化、无形资产和递延资产项目的增长
等而导致的融资需求。
4、审查还款记录
《信贷状况报告表》第 20 项至 25 项，用来记录贷款的归还情况。这些信息
应该能够从信贷档案中获得。但是要注意，有些情况下，如果被查行的档案管理
不集中或管理信息系统不健全，关于贷款的还本付息记录可能仅保存在会计部。
在这种情况下，检查人员一方面要向会计部门索要关于还本付息记录的档案，同
时要将信贷档案管理和管理信息系统的弱点记录在案并报告给主查人。
还款记录对于贷款分类的确定，具有特殊作用。这种作用可以从两个方面来
认识。
一方面，还款记录直截了当地告诉我们，贷款是在正常还本付息，还是发生
过严重拖欠或被部分注销（第 20 项）；贷款是否经历过重组（第 21、22 项）；本
息逾期的时间（第 23 项）；是否已挂帐停息（第 24 项）；以及应收未收利息累积
额（第 25 项）。这些信息基本能够帮助我们在一开始就很容易地判断这笔贷款是
否有分类的必要。也就是说，没有还款记录，或还款记录完全正常，我们仍有必
要判断贷款是否正常。但是有了还款记录，并且还款记录表明不正常，我们至少
可以很快地对贷款做出基本判断。
例如，展期或重组贷款的原因如果是原定贷款期限与资产转换周期不一致，
则逾期是由于银行信贷管理不善导致的，而展期只是一种技术上的调整；但是如
果是由于借款人的经营出了问题，那么展期反映的是借款人还款能力的变化。同
理，本息逾期天数、以及贷款是否停息止挂帐，是贷款分类的重要依据，也是贷
款风险分类的方法与期限管理之间的重要衔接点。这是因为，一般来说，逾期的
时间越长，还款可能性就越小；对于个人借款（例如按揭贷款）来说，逾期的次
数越多，贷款的质量就越差。由于逾期的天数是客观事实，因此在各银行之间也
有可比性，从而弥补了贷款分类中主观判断的不足。具体说，如果这笔贷款逾期
在 30 天以内，基本属于正常；逾期 30 天至 90 天，至少划为关注；而一旦挂帐
停息，则进入不良贷款（non-performing loan，NPL）的行列，至少应划为次级；
而逾期 360 或 720 天以上，则应划为损失等等。这里列举的时间界限，是为了举
例，具体怎样界定，取决于监管当局发布的有关规定。
另一方面，还款记录还是判断借款人还款意愿的重要依据。之所以这样说，
是因为一个人的意愿往往不可以直接观察，而只能从历史记录的事实推断。
在了解贷款的基本情况以后，检查人员应将审查和判断的结果，填写在《信
贷状况报告表》的（28、29）栏上。填表时还应考虑贷款的期限管理以及贷款的
还款记录、借款人的整个还款情况（包括对其他贷款的还款情况）。在《信贷状
况报告表》及其附表的大部分项目中，都围绕着一个宗旨，即有助于检查人员了
解贷款的基本情况，判断该笔贷款存在哪些风险，贷款的归还还存在哪些有利的
或不利的因素，进而为判断该笔贷款的风险程度、贷款归还的可能性提供了分析
的基础。
（三）确定还款可能性
在评估贷款归还的可能性时应考虑的主要因素按性质大体可归纳为财务、非
务、现金流量与信用支持四个方面，具体分析方法详见第四章和第五章。这四个
方面的关系如图所示：
经营活动
现金净流量
投资活动
现金净流量
筹资活动
现金净流量 营运
能力
盈利
能力
偿债
能力
现金流量分析
财务分析
法律责任
还款意愿
担保 抵押
1、财务分析
在贷款的分类中，借款人的经营状况是影响其偿还可能性的根本因素，其财
务状况的好坏是评估偿债能力的关键。在具体的财务分析中：
（1）评估借款人的经营活动的情况。根据提供的连续三年的资产负债表和
损益表，考察借款人过去和现在资产状况及其构成、所有者权益状况及其构成、
偿债能力、财务趋势与盈利趋势等。分析偿债能力实质是指资产与所有者权益的
相互关系。一般可分为短期偿债能力和长期偿债能力两种，偿债能力要求借款人
资产与所有者权益成一定比例，如流动资产与流动负债的比率表明借款人的短期
偿债能力，全部资产产与全部负债的比率表明借款人长期偿债能力等。因此，借
款人偿还债务的能力的强弱，是考核还款可能的主要因素。
（2）根据借款人连续三年的资产负债表和损益表，分析其资产、负债所有
者权益的规模和结构，主要项目的构成以及变动情况。以判断借款人财务状况，
经营情况及发展变化趋势。资产类主要分析货币资金，应收帐款、存贷、其他应
收款及长期投资；负债类主要分析短期借款、应付帐款、其他应付款及长期借款；
权益类主要分析实收资本、资本公积、盈余公积及未分配利润；损益类主要分析
销售收入、销售成本、销售利润、利润总额等科目。
（3）财务指标（比率）分析
在使用财务报表进行结构分析后，还需使用财务指标来综合反映借款人的财
务状况，经营情况及发展趋势，主要指标有：
银行管理
非财务因素分析
第一还款来源
信用支持
第二还款来源
还款能力
还款可能性
盈利能力指标；销售利润率（毛利率）、营业利润率、税前利润率和净利润
率、成本费用利润率。
营运能力指标：总资产周转率、固定资产周转率、应收帐款回收期（周转
率），存贷周转天数（周转率）、资产报酬率、权益报酬率。
偿债能力指标：资产负债率、负债权益比率、负债与有形净资产比率、利息
保障倍数、流动比率、速动比率、现金比率、营运资金。
2、现金流量分析
贷款风险分类，主要考察的是贷款的内在风险程度，即借款人的偿还贷款的
可能性，而后者又主要取决于借款人的还款能力。还款能力的主要标志是借款人
的现金流量是否充足。因此检查人员首先要根据借款人的即期现金流量，并与同
期要偿还的对外债务进行比较，看当期的现金流量是否足以偿还到期的债务。
检查人员在分析时，首先要看借款人的现金流量是否充足，即来自经营活动
的现金流量是否足够偿还贷款本息。通过持续经营所获得的资金是偿还债务最有
保障的来源。如果来自经营的净现金流量不充足，那么通过投资或筹资活动可以
获得的现金是否足够偿还贷款本息？因此在考察现金流量时，就需要编制现金流
量表。现金流量表回答了借款人在本期内各项业务活动取得了多少现金、支出了
多少现金、净增了多少现金，解释了为什么有的借款人损益表上利润颇丰却没有
足够的现金偿还借款、分派股息甚至支付工资；而有的借款人虽然没有什么盈利
甚至出现亏损却有足够的现金偿还借款、发放股利甚至进行大规模投资。
在分析现金流量的时候，先要分析现金从何而来？作为现金流量表，首先要
回答的就是本期所取得的现金来自何方，比如，某借款人当年共取得现金５００
万元，这５００万元现金中有多少是靠其经营活动得来的，有多少是靠投资活动、
筹资活动及非常性项目活动得来的，而经营活动中所取得的现金，有多少是靠销
售商品、提供劳务取得的，有多少是来自于借款人对外投资的投资收益等。其次，
要分析本期的现金流量用向何处？即借款人当年的现金都用到哪里去了，比如，
借款人当年现金支出３００万元，这３００万元中有多少用于其经营活动，有多
少用于其投资活动，还有多少用于购买货物，有多少用于支付借款的利息，有多
少用于支付工资，有多少用于支付其他营业费用，等等。最后要分析现金金额发
生了什么变化？借款人当期收到的现金减去当期支出的现金，其金额即为现金净
增加额。现金流量表除了反映本期现金从何而来，本期现金用向何处去，还反映
本期现金金额的增减变化。比如，某借款人当年收到现金５００万元，支出现金３
００万元，全年收支相抵现金净增加了２００万元，这２００万元净增减的现金
中有多少是经营活动带来的，有多少是投资活动带来的，有多少是筹资活动带来
的等。通过对全部的现金流量来源和运用的总量分析、结构分析和趋势分析，可
以揭示出借款人的财务健康状况，以判断还款来源和还款的可能性。
在进行贷款分类，分析现金流量的时候，对于不同类型的贷款、不同发展阶
段的措款人，分析起点和考虑的程度是不同的，例如，对于短期贷款，我们考虑
的是正常经营活动的现金流量是否及时和足额偿还贷款；对于长期的贷款，一般
主要考虑的是在未来的经营活动中是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本
息，但是在贷款初期，应该考察的是借款人是否有足够的筹资能力和投资能力来
获得现金流量以偿还贷款利息。对于不同阶段的行业贷款，我们在分析现金流量
时也要有不同的考虑，因为行业的发展有其开发期、成长期、成熟期和衰退期，
在开发期和成长期，借款人不但没有销售收入，而且还要靠外部的融资和投资来
解决资金的需要，因此其正常经营活动的现金净流量一般是负值；在成熟期时，
随着产品的销售收入的增加，借款人不再扩张，而是维持原有的规模，其净现金
流量开始增加，这时现金净流量才能为正值。由此可以看出，在分析现金流量时，
现金流量的多少、影响的程度以及不同情况下的分析都是不同的，不能将现金流
量的分析简单化了。如对小额的按揭贷款，不能片面地用现金流量来衡量其偿债
的能力，更应该关注其抵押或担保是否足额，其还本付息是否正常。
3、担保分析
在对借款人的现金流量和财务分析之后，我们对借款人的第一还款来源和还
款的能力有了清楚的认识。但是当借款人的财务状况出现恶化、借款人不按照贷
款合同履行义务时，借款人的信用支持为贷款的偿还提供了第二还款来源。为降
低银行受损的风险程度，银行应尽可能对其发放的所有贷款，要求借款人提供担
保与抵押。担保方式主要有：保证贷款、抵押贷款和质押贷款。
信用支持不能取代借款人的信用状况，抵押和担保只是保证偿还的一种手段，
在还款来源上绝不能依赖抵押品和担保，取得了抵押品或担保并不能保证如期还
款，即使是再好的抵押品也不会将一桩交易由坏变好，它不能取代贷款协议的基
本安排。一旦银行不得不出售抵押品变现或向担保人行使追索权时，其花费的成
本与精力将使一笔贷款由盈利变为亏损，或者造成更大的损失。同样担保贷款也
存在类似问题，一旦出现支付困难，尽管有担保，该项贷款的可收回性仍然存在
问题。在这里涉及一个机会成本的问题，假如将该贷款当初不贷给目前将要或正
要受到损失的项目，而贷给一个偿还能力很强的借款人，那么效果就截然不同了。
信用支持并不一定能够确保贷款得以偿还。因为抵押品在被出卖处置（出售
或转让）时，往往会减少资产的现值，在这种情况下，银行所控制的抵押品并不
能保证其足额偿还债务人的债务。它只能是降低风险，而不能完全消除风险。
应该注意的是，无论是抵押与担保都必须具有法律的效力，比如，抵押和担
保的合同都必须是合法的，这样银行在处置抵押品和追索担保责任时，才能得到
有关法律的保护。土地、建筑物、机器设备等抵押品应有专门的评估机构进行价
值的评估，评估要遵循法律的程序，在变现抵押品时，使其具有不可撤销的法律
效力，即抵押品应为债权的全部或部分清偿提供支持，并可为债权人依法拥有。
在评估抵押品价值，并确定将其变现是否能获得足够的资金偿还贷款时，检查人
员通常要通过对抵押品的分析来鉴别银行评价抵押品的有效性以及抵押品的市
场价值。在分析抵押品变现能力和现值时，在有市场的情况下，按照市场价格定
价，在没有市场的情况下，应参照同类抵押品的市场价格定价。担保也需要具有
法律效力，并且是建立在担保人的财务实力以及愿意为一项贷款提供支持的基础
之上。例如在担保中有一种担保为安慰函，在某些国家的公司法中具有法律的效
力，但在其他的国家则不具有法律的效力。因此检查人员在分析抵押与担保时，
要判断抵押与担保是否能够尽可能地消除或减少贷款风险损失的程度。
担保分析中主要要点有：
（1）保证人的财务实力是否足以保证贷款的偿还；
（2）抵（质）押物的变现能力和变现价值是否足以抵偿贷款本息和处置费
用；
（3）保证合同和抵（质）押合同是否具有法律效力，抵（质）押的相关手
续是否完备（如登记、保险等）。
4、非财务因素分析
在对借款人的现金流量和财务状况进行分析的同时，还需要对影响借款人还
款能力的各种非财务因素进行分析，评价其对现金流量等财务指标影响方向和影
响程度，借此对借款人的还款能力做出更加全面、客观的预测和动态的评估，进
一步判断贷款偿还的可能性。影响贷款偿还的非财务因素在内容上和形式上均是
复杂多样的，在对贷款进行分类时，一般可以从借款人的行业风险、经营风险、
管理风险、自然及社会因素和银行信贷管理等几个方面，来发现非财务因素的存
在并分析其影响程度，进而对贷款进行分类。
一般可以从借款人行业的成本结构、成长期、产品的经济周期性和替代性、
行业的盈利性、经济技术环境的影响、对其他行业的依赖程度以及有关法律政策
对该行业的影响程度等几个方面来分析借款人所处行业的基本状况和发展趋势，
并由此判断借款人的基本风险。可以从借款人的经济规模、发展阶段、产品单一
或多样、经营策略等方面了解借款人的总体特征，分析其产品情况和 市场份额
以及在采购、生产、销售等环节的风险因素，来判断借款人的自身经营风险。再
者对借款人的组织形式、借款人文化特点、管理层素质和对风险的控制能力、经
营管理作风等方面来考察借款人的管理风险，并且关注借款人遇到的一些经济纠
纷及法律诉讼对贷款偿还的影响程度。比如我国目前的借款人重组，一般不是借
款人自己可控制的，但它的确对借款人的经营、借款人的还款产生重大影响，因
此在对贷款分类时应该考虑这些因素的影响程度。
通常贷款的偿还是由借款人还款能力所决定的，但是在“有钱不还”、“赖帐不
还”风气盛行的情况下，贷款的偿还在很大程度上又是由借款人的还款意愿所决定
的。因此，在对贷款进行分类时，可以从借款人对银行和其他债务人的还款记录，
从借款人在经营过程中遵纪守法、诚实守信程度，有无隐瞒事实采取不正当手段
来套取银行贷款等等，来判断借款人的还款意愿，是否有意拖欠银行贷款。
银行对贷款管理的有效性也是贷款能否及时、完整地收回的重要原因之一。
一方面银行严格有效的信贷管理，可以使银行在贷款发放时就能回避一部分贷款
风险；而在贷款出现风险时又能够得到法律的保护，将贷款风险减少到最低限度。
例如，银行违反有关法律法规发放的贷款，为贷款的收回埋下隐患，再加上法律
上得不到保护，导致贷款的收回具有很高的风险；银行对抵押品和担保的无效控
制，也能导致贷款无法足额偿还的风险；贷款法律文件的遗失和不完整，也可使
银行丧失债权人的权利，对贷款有实质性的风险。另一方面，在银行强有力的贷
款催收措施下，也可以促成借款人主动还款的意愿。
在对借款人的非财务因素进行分析，需要检查人员通过阅读信贷档案和公共
信息网络来充分获取有关贷款和借款人的各种信息，在对借款人财务分析的基础
上，对复杂多样的因素进行综合分析比较，找出影响贷款偿还关键性的本质因素，
进而进一步判断这些因素的持续影响是否对贷款的偿还有实质性的影响，而后对
贷款进行分类。由于非财务因素具有较多的主观判断，因此需要检查人员正确理
解分类标准，并在实践中不断积累经验，对贷款的偿还做出正确判断。
在完成上述四个因素的分析以后，检查人员将现金流量、财务分析、信用支
持以及非财务因素的分析和判断的结果，分别填写在《信贷状况报告表》上。填
表必须重视借款人、担保人的趋势分析。由于经济周期、经营周期以及经营战略
的变化，借款人、担保人在一段时期内的经营、财务发展趋势也发生了变化，在
分析时应以动态的方式认识和分析借款人经营管理和财务状况，有助于更全面地
认识和判断借款人还款能力。在《信贷状况报告表》补充资料中，列出了借款人、
担保人连续三期的财务状况，通过财务变动趋势的分析，使检查人员对借款人的
还款能力有了更进一步的认识。
5、综合分析
在确定还款可能性时，最主要的是对影响还款可能性的因素进行综合分析。
我们所要考虑的问题就是如何将上述的定性和定量分析归纳汇总，目的是对借款
人还款可能性作出判断。在充分考虑了借款人的现金流量、财务状况、信用支持
和影响非财务因素的基础上，我们应该能够回答以下的问题：
（1）借款人目前的财务状况是怎样的？现金流量是否充足？是否有能力还
款？
（2）借款人的过去的经营业绩和记录如何？是否有还款的意愿？
（3）借款人目前和潜在的问题是什么？对贷款的偿还会有什么影响？
（4）借款人未来的经营状况会是怎样的？如何偿还贷款？
通过前面财务比率和现金流量的计算和分析，并结合行业平均指标的对比，
我们可以判断借款人的各个财务指标在本行业所处的位置，对其财务状况好坏有
一个总体的概念。但是在分类中，更重要的是确定借款人目前财务状况好坏的程
度。借款人的现金流量充足，但是否足够偿还所有的银行贷款和其他债权人的借
款，这就需要检查人员对借款人的各项财务指标进行综合分析评价，并分析在目
前的贷款条件下，借款人偿还贷款的能力。
借款人财务状况与其还款能力有密切、但不是直接的关系，财务状况只能部
分说明借款人的还款能力，直接决定贷款偿还的是借款人在贷款到期时是否有充
足的现金流量，例如销售收入是否能够如期实现，货款是否能够及时回笼，因此，
即使借款人的负债比率很高，但是它有充足的现金流量，就具备了还款的能力。
当然，财务状况与现金流量又高度相关，财务状况较差的借款人，如果不是
新开工或新建项目，一般不会有很好的现金流量。借款人自有资金不足，对借款
人还款能力的影响，主要表现在现金流出的摆布序列上，借款人对银行贷款是资
本性的需要，即使有较充足的现金流量，也不一定会用于还款，因为日常周围转
资金占用了一部分现金流量；当贷款被挪用于在建工程或固定资产投资时，也占
用一部分现金流量，因而用于偿债的现金流量表现得就不够充足，或者即使有好
的还款意愿，那也是还了又借，借了又还。因此，在实际操作中，我们首先要从
贷款分类的定义、还款可能出发，重点考核借款人的现金流量。其次，现金流量
不是唯一的，必须与其他指标结合在一起进行综合分析。再次，由于决定还款与
否的是借款人未来时期的现金流量，而未来的现金流量只能是一个预测值，因此
运用现金流量对还款能力进行判断，主要是分析性的，着重于从历史趋势看未来。
需补充的是，在借款人未提供现金流量表的情况下，可以通过资产负债表、损益
表以及财务状况变动表进行估算；正常情况下，现金流量表与以上三张表是衔接
的，趋势是相同的，通过三张表对现金流量进行估算是可行的。
即使一家借款人的各项盈利比率均高于同行业的平均水平，我们也并不能因
此就认定借款人偿还贷款的可能性很大，我们还应通过分析其营运能力在同行业
中的位置。假如其资产运用效率不高且达不到行业平均水平的最低限，应收帐款
回收期过长，此时借款人的财务状况就不能认为是良好的。
对于长期贷款，检查人员还应分析借款人的杠杆比率，分析其资金来源结构
的合理性，评价其经济基础牢固程度。如果借款人的盈利能力和营运能力较强，
但是财务杠杆过高，负债过重，此时对其偿还长期贷款的可能性就应关注，因为
借款人的财务状况稳定程度低，则对债权人的债权保障系数小。因此，我们也不
能认为借款人的财务状况是好的。
对于短期贷款，如果借款人的各项指标都令人满意，但是借款人的流动比率
偏低，此时我们就有理由对其偿还短期债务的能力产生怀疑，因此需要进一步分
析借款人的现金流量，了解借款人的现金流量充足与否，现金流量的来源是否合
理，偿还债务的资金来源是否被大量的不易变现的资产所占用，进而判断借款人
能否及时偿还到期的债务。
由于借款人的各种财务信息是对经营活动的反映，只是一种历史数据的记录，
而一些影响借款人经营活动的因素无法及时反映在财务信息上，因此在判断借款
人目前的经营状况之后，我们有必要分析存在于借款人的各种非财务因素，以及
影响借款人未来财务状况的方向和程度，进而判断借款人的未来偿债能力。例如，
如果我们在分析某家借款人的非财务因素时，发现借款人的管理层出现重大变动，
大量有经验的管理人员提出辞职申请，而由一名独断专行不懂业务的人员担任借
款人的领导，此时即使借款人的经营状况良好，各项财务指标反映其现时财务状
况良好，贷款的偿还也都很正常，但是我们并不能就此判断贷款的偿还是有十分
把握的，检查人员应进一步分析，人员的变动对借款人未来经营的影响程度到底
有多大？这种不利的影响是否会持续下去？而由于借款人在未来偿还贷款能力
方面存在缺陷，具有很大的不确定因素，因此银行和检查人员就应该十分关注这
笔贷款。
如果借款人贷款拖欠严重，此时检查人员确定贷款偿还的可能性时，就应先
考察借款人的历史还款记录，对其还款意愿进行分析，判断贷款的拖欠是因为借
款人的经营出现问题，还是借款人有意赖帐的原因。如果是由于借款人的有意赖
帐，则需要对银行信贷管理的有效性产生疑问。如果借款人出现严重亏损无法偿
还贷款，此时检查人员就应对贷款的担保和抵押方面入手进行分析。首先要分析
抵押品的种类和担保人的信用状况，判断其对贷款的保证程度，之后进一步分析
银行处理抵押担保需要付出多少的清理费用，而从贷款的抵押和担保获得的补偿
到底能够有多少，是否能够足额抵补贷款的本息和清理费用，如果是不足，则到
底有多大缺口，借此判断贷款最后偿还的程度。
检查人员确定贷款偿还可能性时，应从借款人的财务状况和现金流量、影响
贷款偿还的各种因素以及贷款的担保抵押等方面综合考察，对借款人未来偿还贷
款的可能性进行全面的分析和判断，得出一个总体的评价，作为下一步的分类的
基础。
上述分析的思路我们可归纳为：
首先，从借款人自身的财务状况和现金流量来分析，预测第一还款来源的可
靠程度。
其次，分析影响借款人的非财务因素，判断对贷款偿还可能性的影响程度。
第三，从贷款担保的可靠性、有效性和充分性分析，第二还款来源对还款的
保障程度。
第四，检查银行贷款发放的合规合法性。
最后，根据上述四方面的分析进行综合判断，确定贷款偿还的可能性。
通过以上的分析，检查人员应将贷款的风险程度和还款可能性的结论填写在
《信贷状况报告表》的优缺点的栏目中，这里所列出优缺点应该是基本的结论，
表明其内在的特征。以财务状况的描述为例，不应细列财务报表的内容，《信贷
状况报告表》的审查人员（例如主稽人）不必去阅读财务报表，就可以得到对借
款人状况的结论。同时在填写《信贷状况报告表》的优缺点时，不仅考虑借款人、
担保人的财务状况以及借款本身的运用情况，而且要考虑对贷款质量有重要或潜
在影响的因素，比如对宏观经济环境，借款人所在行业的发展趋势、借款人的信
誉及还款意愿、银行对贷款的跟踪考核情况的分析，可以在“该贷款的主要缺点”、
“该贷款的主要优点”等栏内得以体现；借款人发生的一些重要事项，如借款人近
期卷入诉讼、借款人进行重组等信息应在“影响借款人还款的近期事件”栏内得到
反映。应该说，一切对还款有重要影响的因素都可以在该表相应的栏内进行表述，
这些信息都是检查人员对贷款质量进行判断的依据。
（四）确定分类结果
根据上述还款可能性的分析结果，对照贷款分类的核心定义，确定贷款分类
的结果，检查人员可以在《信贷状况报告表》上填写“风险的评级理由”。最后确
定分类的结果，填写在《信贷状况报告表》上的（2）栏“贷款风险评级”。
1、定义、特征
检查人员要掌握贷款风险分类的定义和各类别的特征，这样才有助于对贷款
的判断。在前面的讲解中我们已经了解到贷款可分为五类：即：
正常：借款人能够履行合同，有充分把握按时足额偿付本息；
关注：尽管借款人目前有能力偿还本息，但存在一些可能对偿付产生不利影
响的因素；
次级：借款人的还款能力出现了明显问题，依靠其正常经营收入已无法保证
足额偿还本息；
可疑：借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部
分损失；
损失：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收
回，或只能收回极少部分。
各类贷款的主要特征见附表
2、分类
在最后作出判断时，关键是抓住每个类别的核心定义，它集中体现了每个类
别的还款保证程度，从而反映了贷款的内在风险。从核心定义看，各类别贷款风
险的程度和损失的程度呈现出逐步递增或恶化的趋势。
（1）正常类贷款的偿还有充分把握，不会有损失；关注类贷款的偿还也没
有问题，但是存在潜在的缺陷，继续存在下去将会影响贷款的偿还；次级类贷款
的缺陷已经很明显，正常经营收入不足于保证还款，需要诉诸抵押担保，甚至有
损失的可能；可疑类贷款即使执行抵押担保也肯定要发生一定的损失，只是因为
存在借款人重组、兼并、合并等待定因素，损失金额还不能确定；损失类贷款，
即贷款要大部分或全部发生损失。
（2）关注类贷款的划分，要抓住“潜在缺陷”这一内在特征。如果一笔贷款仅
仅是贷款信息或信贷档案存在缺陷，并且这种缺陷对于还款不构成实质性影响，
贷款不应被归为关注类。也不能将有特定风险的某一种类的贷款，片面地划分为
关注类。
任何贷款都有一定的风险，只有当贷款的风险增大到一定程度，产生了潜在
的缺陷，才能归为关注类。如以应收帐款为基础的贷款，只有当贷款的风险比发
放时增加了，如银行对应收帐款增加的原因一无所知，或者贷款集中在应收帐款
上而信用支持不充分，或者对借款人贷后检查不力，才能将贷款分为关注。
（3）次级类贷款的划分，要抓住“明显缺陷”这一内在特征，并且正常经营收
入已不足还款，借款人当前净值、还款能力或抵押品不能充分保证贷款的偿还。
存在明显缺陷，如果不纠正，银行就可能承担一定损失。“明显缺陷”：以借款人的
产供销情况为例，如果多数财务指标均较好的借款人，在其他条件相同的情况下，
一个借款人的存货增加较多或应收帐款回收期延长，销售收入不能及时实现，但
这种情况不是长期的，借款人生产周期未发生质的变动，只是潜在缺陷，则对该
借款人的贷款可划分为关注；而另一个借款人存货连续增加，产品有积压，销售
遇到较大困难，用生产周期已经不能解释，缺陷已经明显，并且还本付息已逾期
90 天以上，或已挂帐停息，则对该借款人的贷款可划分为次级。借款人正常经营
收入不足，如果是偶然因素，如应收帐款临时性未到位，不能简单地将贷款划分
为次级。
任何一类的贷款都有存在损失的可能，只是程度不同而已。次级贷款总体上
存在损失的可能，但并不是所有被归为次级类的贷款，都注定要损失。
（4）可疑类贷款的划分，要考虑“有明显缺陷；而有一部分损失”的关键特征。
此类贷款除了具有次级类贷款所有的全部缺陷，还有更为明显的严重问题，例如，
按照借款人目前的经营情况和净值，贷款的完全清偿是非常值得怀疑或是不可能
的。即使以信用支持作为第二还款来源，贷款本息仍然无法足额偿还。虽然损失
的可能性极大，但因为存在一些可能会有利于贷款归还的不确定因素，要等到情
况更确定时才能把贷款归为次级类或损失类。这种不确定因素可能是拟议中的收
购、兼并、破产清理，资本注入，抵押品留置或是再融资等。当一笔贷款的一部
分极可能偿还时，检查人员应避免将整笔贷款归为可疑类，可将贷款进行拆分。
由于在两次检查期间内不定因素应该可以得到解决，或是在这期间没有发生，而
还贷与否还要视新情况而定，那么检查人员应该避免把贷款重复分为可疑类。
当然，并不是说一项贷款任何情况下都不能被重复归为可疑类，需要具体问
题具体分析。只要抵押品可变现且变现价值超过未偿还的贷款本息或保证人有还
款意愿和财务实力，都应将该项贷款归入“次级”类以上。
（5）损失类贷款，并不意味着绝对不能收，只是说贷款已不具备或基本不
具备作为银行资产的价值。即使将来有部分贷款能够收回，推迟冲销这笔贷款也
是不值得的，不应该还在其会计帐簿保留它们。贷款划分为损失类，只是帐面上
的处理，银行应继续催收。
（6）在具体分类时要考虑逾期贷款、停止记息贷款、需重组的贷款、项目
贷款、银团贷款、消费贷款、按揭贷款、政府保证贷款、破产借款人的贷款、政
策性贷款、行政干预贷款、“安定团结贷款”以及违规贷款等的不同，做相应不同程
度的考虑：
①A 、逾期贷款。未逾期的贷款可能被分为关注或关注以下，但逾期超过一
定天数（例如 90 天）的贷款则至少要划为关注类。贷款形成逾期的原因是多种
多样的，在很大程度上是借款人还款能力和资产负债状况的直接反映，能够直接
反映贷款的质量。因而是否逾期和逾期的程度可以作用贷款分类时考虑的主要指
标。例如，贷款本金或利息逾期 31—180 天，至少归为关注类；逾期 181—360
天，至少划分为次级类；逾期 361—720 天，至少划分为可疑类，721 天以上，归
为损失类。
① B、停止计息贷款。如果贷款已挂帐停息，至少应划分为次级类。
① C、需要重组的贷款。一般来说，贷款只有在发生偿还问题后才需要重组。
银行应对重组贷款予以密切监督。在分析需重组贷款时，重点应放在借款人的还
贷能力。由于借款人不能满足最初商定的还款条件，往往需冲销一部分本金或减
免部分利息。在这种情况下，贷款分类时，不能把保留的帐面余额都归为次级类。
如保留的贷款余额有流动性很强的抵押品，有抵押的部分就不应分为次级类。如
果重组后，贷款仍然存在潜在缺陷，那么就应该把它归为次级；如果仍然连续逾
期 180 天以上，或贷款又陷入困境，至少应归为可疑类。
① D、项目贷款。贷款期限越长，或信贷便利合同的期限越长，对借款人还
款能力的不利影响和风险就越大。该类贷款的一个主要特征是，在项目进展过程
中，利息经常全部或部分转化为本金。在这种情况下，银行很难评估贷款偿还情
况。可参考的一些指标是：项目是否符合贷款条件，项目本身是否正按计划进行，
现金流量是否与预测数基本一致，能否保证贷款如期偿还。如果项目计划未得到
良好执行，就应考虑将贷款划分为关注以下。
① E、银团贷款。贷款风险应该视为来自最终借款人，而不是牵头行，借款
人的信用状况决定了贷款的评级。
① F、消费贷款/按揭贷款。对金额小、笔数多的消费贷款，由于借款人一般
不编制自身的财务报表，银行也无法判断借款人的财务状况，因此可以根据贷款
逾期情况，采用批量处理的方法进行分类。
按我行现行规定，对按揭贷款，可参考以下方法进行分类：如果贷款未逾期
分为正常类，逾期本金或利息拖欠供款 4 次或 120 天 3 个月以内，应划分为关注
类；逾期 3 个月至 1 年拖欠供款 6 次或 180 天，应划分为次级类；贷款转入呆滞
拖欠供款 7 次或 210 天，应划分为可疑类；贷款转入呆帐拖欠供款 12 次或 360
天以上，应分为损失类。
对信用卡透支，可参考以下方法进行分类：透支期 60 天以内分为正常类，
透支期 61 天至 6 个月的分为次级类，透支期 6 个月以上的分为损失类。如果贷
款本金或利息拖欠供款 3 次或 90 天，应划分为关注类：拖欠供款 4—6 次或
120—180 天，应划分为次级类；拖欠供款 7 次或 210 天，应划分为可疑类；拖欠
供款 12 次或 360 天以上，应划分为损失类。
① G、政府保证的贷款。银行发放的许多贷款，尤其是对国有借款人或某些
关系国计民生的重要借款人的贷款都是由政府部门提供保证的。但实际中，在某
些情况下，政府保证的贷款并没有理论上那样可靠，在预算紧张的情况下，政府
可能无法获得额外的资金以履行其保证责任，银行花费许多精力后仍然会无济于
事，因此，银行在发放由政府保证的贷款时，仍要保持谨慎。为确保保证有效，
必须得到有关政府机构的书面确认。
① H、国有借款人的贷款。贷款分类是对贷款实际价值的重估，它不区分贷
款对象的成份或等级，因此不能因为国有借款人的所有制成份而放宽分类评级标
准。
① I、对破产废债借款人的贷款。目前，在改革中存在贷款借款人“假破产、
真废债”的情况，对银行贷款资产的安全造成了很大威胁。在进行分类时，首先要
完整、真实掌握贷款的状况；其次从贷款分类的标准出发，根据贷款偿还可能的
不同，将贷款拆分为不同的档次。对于通过各种手段进行追索，确定无法收回的
部分，要归为“损失类”；对于还不能确定的部分，要归为“可疑”类。
最重要的是，通过贷款分类发现银行在贷款管理、贷后监控、债权保全方面存在
的问题，督促银行抓紧对贷款的催收；并且根据经济发展趋势、贷款市场的新情
况，及时调整贷款战略、贷款重点和贷款对象，积极、主动地去防范风险，提高
贷款质量。
① J、政策性贷款、行政干预贷款、“安定团结贷款”。贷款分类本质上是对贷
款风险程度和真实价值的判断，因此不论贷款是由于何种原因，或在何种背景下
发放的，这些原因和背景都不应成为贷款分类的依据。如果把政策性任务、领导
批条等也视为还款的保证，就不能反映贷款的真实价值。判定贷款价值的标准，
只能是贷款的风险程度和还款可能性。未按商业原则发放的贷款，不论其原因是
行政干预、国家指定还是政策性，都不应成为贷款分类的依据。
需说明的是，由国务院批准的特定贷款，不在贷款分类的范围内。
K、 ○11 违规贷款。违规行为使贷款的风险放大了，影响到贷款的正常偿
还，而且有的违规行为引发的风险已非常严重，因此，即使贷款的偿还从眼前看
有充分保证，也应划分为关注以下。
主 要 特 征
正
常
借款人有能力履行承诺，并且对贷款的本金和利息进行全额偿还，
没有有问题的贷款。
关
注
1、净现金流量减少；
2、借款人销售收入、经营利润在下降，或净值开始减少，或出现流
动性不足的征兆。
3、借款人的一些关键财务指标低于行业平均水平或有较大下降；
4、借款人经营管理有较严重问题，借款人未按规定用途使用贷款；
5、借款人的还款意愿差，不与银行积极使用；
6、贷款的抵押品质押品价值下降；
7、银行对抵押品失去控制；
8、银行对贷款缺乏有效的监督等。
次
级
1、借款人支付出现困难，并且难以按市场条件获得新的资金；
2、借款人不能偿还对其他债权人的债务；
3、借款人内部管理问题未解决，妨碍债务的及时足额清偿；
4、借款人采取隐瞒事实等不正当手段套取贷款。
可
疑
1、借款人处于停产、半停产状态；
2、固定资产贷款项目处于停缓状态；
3、借款人已资不抵债；
4、银行已诉诸法律来收回贷款；
5、贷款经过了重组，仍然逾期，或仍然不能正常归还本息，还款状
况没有得到明显改善等。
损
失
1、借款人无力偿还，抵押品价值低于贷款额；
2、抵押品价值不确定；
3、借款人已彻底停止经营活动；
4、固定资产贷款项目停止时间很长，复工无望等。
注：这里对各类特征只是作了提示性的归纳。在实际贷款的发放过程中，影
响某些贷款偿还的特征可能远比此处列举的复杂。
L、 ○12 借款人报表资料不完整的贷款。首先在进点前，应要求被稽核单位对
档案进行整理。在进点后可以先调阅内容较为完整的档案；如果缺乏近期财务报
表，历史趋势在一定程度上可以弥补近期资料的不足。
在报表资料不齐全的情况下，与信贷员的会谈具有非常重要的意义，因
此在分类过程中要及时记录下一步需要了解的内容，随时向信贷员进行询问。
3、贷款拆分
根据收回的可能性可将一笔贷款拆开分成不同的档次。这是因为在有些情况
下，我们能确定贷款的某一部分的确能够得到偿还，而其它部分的偿还不确定，
这就要采取拆分的方法进行分类，以更准确地反映贷款的损失程度。拆分法一般
适用于抵押贷款、借款人面临清算的情况。例如，银行向某借款人发放了一笔信
用贷款，目前该借款人正面临清盘。根据清盘机构的估计，清盘完毕后，银行发
放的贷款至少能获得 40%的补偿，但最高不超过 65%。根据借款人的清算价值，
该笔贷款中，只有 25%是可疑类，即 65%与 40%之差，其余的 40%应为次级，35%
应为损失。
在完成上述分类，并对分类结果进行信贷讨论后，得出最终分类结果。将结
果填写在《贷款分类认定表》、《贷款分类汇总表》、《损失类贷款汇总表》中。
附件一：《信贷状况报告表》
附件二：《贷款分类认定表》
附件三：主要财务比率计算
注：这里对各类特征只是作了提示性的归纳。在实际贷款的发放过程中，影响某些贷款偿还的特征可能远比此处列举的复杂。
3、贷款拆分
根据收回的可能性可将一笔贷款拆开分成不同的档次。这是因为在有些情况下，我们能确定贷款的某一部分的确能够得到偿还，
而其它部分的偿还不确定，这就要采取拆开的方法进行分类，以更准确地反映贷款的损失程度。拆分法一般适用于抵押贷款、借款人
面临清算的情况。例如，银行向某借款人发放了一笔信用贷款，目前该借款人正面临清盘。根据清盘机构的估计，清盘完毕后，银行
发放的贷款至少能获得 40%的补偿，但最高不超过 65%。根据借款人的清算价值，该笔贷款中，只有 25%是可疑类，即 65%与 40%之
差，其余的 40%应为次级，35%应为损失。
在完成上述分类，并对分类结果进行信贷讨论后，得出最终分类结果。将结果填写在《贷款分类认定表》、《贷款分类汇总表》、《损
失类贷款汇总表》中。
附件一：《信贷状况报告表》
附件二：《贷款分类认定表》
附件三：主要财务比率计算公式
附件一：
附件一：
信贷状况报告表——补充资料
借款人：（4）
目前抵押/质押状况
最新一次估价借款合同号
（14）
描述抵押/质押
及留置情况
（35）
交叉抵押/质押情况
（36）
现 值
（37）
评估时间
（38）
评估基础
（39）
评估机构
（40）
贷款余额与抵押/质
押品最近估价比率
（19）/（37）=（41）
借款人财务资料（42） 货币单位： 担保人财务资料（43） 货币单位：
前年底 去年底 近期 预测状况 前年底 去年底 近期 预测状况
财务状况 财务状况 财务状况 担保人名称：
（44）
财务状况 财务状况 财务状况
日期（45） 日期（45）
期限（46） 期限（46）
报表类型（47） 报表类型（47）
收入（48） 收入（48）
税前净收入（49） 税前净收入（49）
现金净流量（50） 现金净流量（50）
应付本息（51） 应付本息（51）
流动资产（52） 流动资产（52）
流动负债（53） 流动负债（53）
总负债（54） 总负债（54）
净值（55） 净值（55）
或有负债（56） 或有负债（56）
流动性比率（57）
资产负债率（58） 担保限制/
解除条款
（62）
负债对股本金比率（59）
应收帐款平均回收期
（60）
销售净利润（61）
银团贷款（63） 列出重大违反政策事件或信贷档案资料不全（64） 审查档案时间（65）
牵头行份额：
其他行份额：
承诺总额：
《信贷状况报告表》填表说明
一、信贷状况表应按合同填写，一份借款合同填写一份信贷状况表。一份借款
合同下有多笔贷款且一份信贷状况表填不下所有贷款时，可填数张信贷状况表第
一页主表，补充资料表只需要填一张。
二、填表时检查人员应仔细查阅信贷档案，并通过询问信贷员等方式，尽可能
取得全面的关于借款人财务状况和影响贷款偿还能力的信息资料。
三、表内空白不够填写时，应另附纸张，重要信息不能遗漏。
四、表内有关项目填写说明
（２）检查人员对贷款所给予的评级。如果是拆开分类，把金额填写在相应的等
级中；或者可在相应等级处划“√”。
（３）借款人的合法名称。
（４）借款人的贷款户帐号。
（８）如是多个担保人，可另加纸；无担保人应填“无”。
（１１）填制本表的检查人员的姓名。
（１３）主查人或主查人指定的审查本表的检查人员。
（１５）按贷款性质和用途分类，如商业贷款、房地产贷款、房地产建设贷款、
消费贷款等。
（１６）最初承诺发放金额；或最初合同金额。
（１７）若合同修改，就填目前承诺发放金额，合同若无修改，此栏数字与（１
６）栏中金额相同。
（１８）承诺金额中可供借款人提用的贷款额度，或合同中仍可供借款人提用的
贷款额度。
（１９）检查期末贷款余额，即借款人尚未归还被检查单位的贷款余额。
（２０）已核销的贷款金额或已计提的专项呆帐准备金数额。
（２１）合同确定的贷款起止年月日。
（２２）展期次数及最后一次展期起止年月日。
（２３）还款状况——列出下列情形之一：
正常：本金及／或利息正常归还或拖欠期低于３０天
关注：本金及／或利息拖欠３１天至１８０天
次级：本金及／或利息拖欠１８１天至３６０天
可疑：本金及／或利息拖欠３６１天至７２０天
损失：本金及／或利息拖欠７２１天以上
（２４）该贷款计息在“计”上划“√”，停息在“停”上划“√”。
（２５）计算并填入检查期末该贷款应收未收利息金额。
（２６）被查行对客户的评级。
（２７）被查行对该贷款的评级。
（２９）借款人归还贷款的资金来源，如营业收入、抵押／担保或其他来源。
（３０）列出影响借款人财务状况及该贷款质量的重要事件。
（３１）影响该贷款质量的不利因素（评语要尽可能具体，与贷款分类定义和特
征对应起来）。
（３２）影响该贷款质量的有利因素（评语要求同３０）。
（３３）对借款人财务状况及还款能力的总体评价，评语应支持对该贷款所做的
评级。
（３４）被查行对检查人员评级的不同意见或补充意见。
（３５）说明抵押／质押品现状及被查行留置权。
（３６）抵押／质押品是否为一笔以上的贷款提供担保。
（３９）评估基础是指评估价值是通过从抵押合同或财务报表中得到的，还是由
评估机构评估出来的市场价值。
（４０）对抵押／质押品进行估值的评估机构或评估人员，以及评估所依据的标
准。
（４３）如有多个担保人，可另加纸。
（４５）信息资料是截止日期。
（４６）报表期间（以月数表示，比如１２个月）。
（４７）注明财务报表是否经过审计。
（４８）总销售收入减去退货。
（５０）参考教材第四章讲的现金流量的计算。
（５１）报告期合同到期的本金及利息。
（５５）总资产与总负债之差。
（５７）流动资产／流动负债。
（５８）总负债／总资产。
（５９）总负债／总股本金。
（６０）（平均应收帐款／销售额）①３６５
（６１）净利润／销售收入
（６２）担保协议中的限制条款及部分或全部解除担保的条件。
（６３）说明该贷款是买入还是卖出的，牵头行或参与行的名称及其所占份额。
（６５）评估分析该贷款所花费的时间。
附件二：
贷款分类认定表（工作底稿）按贷款户填写
借款人名称（3）： 表一——1
贷款人名称（1）： 分类截止日期（10）： 填表日期（12）： 单位：万元
借款人注册地址（7）： 实际地址（70）： 法人代码（71）：
借款人性质（4） 国营 集体 私营 个体工商 三资 股份制 股份合作制 联营 乡镇 其他
行业类型（5） 农业 军工 森工 化工 电子 烟草 粮食 农机 机械加工 供销社
内贸 纺织 煤炭 冶金 轻工 建材 科技 物资 外贸 房地产 其他
上栏中“其他“可分为： 电力 交通运输 石化 建筑业 旅游 医药业 通讯服务 其他
借款人主营业务（6）： 借款人重大违法、违规行为（65）：
借款人银团贷款总额（64）： 其中：牵头行份额： 其他行份额：
借款人财务资料（40）
日期
项目
上二期
财务状况
上一期
财务状况
当期
财务状况
预测期
财务状况
日期
项目
上二期
财务状况
上一期
财务状况
当期
财务状况
预测期
财务状况
报告日期（43） 流动资产（53）
销售收入（44） 流动负债（54）
利润总额（45） 净资产（55）
净利润（46） 资产负债率（56）
净现金流量（47） 流动比率（57）
应付款（48） 应收帐款周转率（58）
短期借款（49） 存货周转率（59）
长期借款（50） 净资产利润率（60）
总资产（51） 销售利润率（61）
总负债（52） 或有负债（62）
信贷员（9）： 工号（72）： 填表人（11）： 审表人（13）：
（币种）贷款分类认定表（工作底稿）按每一笔贷款填写
借款人名称（3）： 表一——2
贷款人名称（1）： 借款合同号（14）： 单位：万元
担保人名称（42）： 法人代码（73）： 担保方式（8）：
保证限制/解除条款（63）：
借款
种类
（15）
贷款
类别
（74）
贷款
日
（75）
合同（凭证）
贷款金额
（16）
97 年末
贷款金额
（17）
合同
借款期限
（18）
展期
情况
（19）
本金
逾期天数
（20）
利息
逾期天数
（21）
表内
应收利息
（22）
表外
应收利息
（23）
贷款
风险度
（24）
抵押/质押物种类
（34）
抵押/质押的有效性
（35）
抵押/质押价值
（36）
评估时间
（37）
评估方式
（38）
抵押/质押比率
（17）/（36）=（39）
抵押/质押
状况：
合同贷款用途（25）： 实际贷款用途（26）： 合同还款来源（27）： 实际还款来源（28）：
银行贷款档案漏缺的文件（66）：
保证人财务资料（41）
时期
项目
上二期
财务状况
上一期
财务状况
当期
财务状况
预测期
财务状况
时期
项目
上二期
财务状况
上一期
财务状况
当期
财务状况
预测期
财务状况
报告日期（43） 长期借款（50）
销售收入（44） 总资产（51）
利润总额（45） 总负债（52）
净利润（46） 流动资产（53）
净现金流量（47） 流动负债（54）
应付款（48） 净资产（55）
短期借款（49） 或有负债（62）
信贷员（9）： 工号（72）： 填表人（11）： 审表人（13）：
（币种）贷款分类认定表（工作底稿）按每一笔贷款来填写
借款人名称（3）： 表一——3
贷款人名称（1）： 借款合同号（14）： 单位：
万元
贷款风险分类（2）：正常： 关注： 次级： 可疑： 损失： 损失原因（76）：
影响贷款偿还的不利因素（30）： 影响贷款偿还的有利因素（31）：
贷款分类理由（32）：
信贷员反馈意见（33）：
信贷员（9）： 工号（72）： 填表人（11）： 审表人（13）：
（币种）贷款分类认定表（工作底稿）按每一笔贷款来填写
借款人名称（3）： 表一——4
贷款人名称（1）： 借款合同号（14）： 单位：万元
贷款风险分类（2）：正常： 关注： 次级：
可疑： 损失：
损失原因（ ）
贷款风险分类（2）：正常： 关注：
次级： 可疑： 损失：
损失原因（ ）
款分类复审理由（77）： 贷款分类审定理由（78）：
复审人： 审表人：
《贷款分类认定表》填表说明
1－28 栏、34－66 栏均可直接根据贷款档案进行填写，29 栏暂不填。
几点说明：
（1）借款人名称：要注意名称的完整性和一致性
（2）借款人性质：按 210 号文说明，分为 10 类
（3）行业类型：按 210 号文说明，准确划为 20 类及其他类的 8 类
（4）财务比率：按 150 号和 210 号文说明，使用统一的公式计算
《贷款分类认定表》填表说明
1－28 栏、34－66 栏均可直接根据贷款档案进行填写，29 栏暂不填。
几点说明：
（1）借款人名称：要注意名称的完整性和一致性
（2）借款人性质：按 210 号文说明，分为 10 类
（3）行业类型：按 210 号文说明，准确划为 20 类及其他类的 8 类
（4）财务比率：按 150 号和 210 号文说明，使用统一的公式计算
附件三：
附件三：
第三节 固定资产贷款项目评估
一、项目评估的定义
项目评估是在项目可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法
规、方法、参数、条例等，从项目（或企业）、国民经济、社会角度出发，由贷
款银行或有关机构对拟建投资项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市
场需求、工艺技术、财务效益、经济效益和社会效益、项目还贷能力等进行全面
评价分析论证，进而判断项目是否可行。
二、项目评估与项目可行性研究的关系
项目可行性研究是在投资项目拟建之前，对与项目有关的市场、资源、工艺
技术、经济和社会等方面的问题进行全面分析、论证和评价，确定项目是否可行
或选择最佳投资方案。项目可行性研究与项目评估既有区别又有联系。
（一）二者的联系
二者的主要联系在于项目评估与可行性研究均处于项目发展周期的第一阶段
－-投资前期阶段。可行性研究是在项目建议书批准之后，对项目可行与否进行的
全面分析论证；项目评估则是对项目的可行性研究进行审查和分析，进而判断其
是否可行。
（二）二者的区别
1、行为的主体不同
可行性研究工作是由建设单位（直接投资者）负责进行的，而项目评估是由
贷款银行或有关部门负责进行的。实践中，这两项活动均可委托有关咨询机构进
行，但所代表的仍是不同的行为主体，亦即咨询机构要对不同的行为主体负责。
2、立足点不同
可行性研究是站在投资者的角度来考察项目，而项目评估是站在贷款银行或
有关部门的角度来考察项目的。由于角度不同，可能导致对同一问题的看法不同，
结论也可能有差异。
3、侧重点不同
可行性研究可能侧重于项目必要性与技术方面的论证，项目评估则主要侧重
于考察项目建设的可能性与偿还能力。
4、作用不同
项目可行性研究是投资主体进行投资决策和计划部门审批项目的重要依据，
项目评估则是银行确定贷款与否的重要依据。
5、时序不同
根据基本建设程序的要求，项目可行性研究在前，项目评估在后。可行性研
究为项目评估提供工作基础，而项目评估则是可行性研究的深化和再研究。
因此，贷款银行开展项目评估工作并不是代替建设单位进行可行性研究，或照搬
项目可行性研究报告，而是从银行贷款的安全与效益出发对项目的必要性、可行
性和经济效益等方面进行客观、公正、全面和科学的评价。
三、项目评估的原则
项目评估应坚持以下基本原则：
（一）客观性原则
即坚持实事求是的工作态度，对各项数据的估算即不偏高，也不偏低；资料
的引用以事实为依据，对可能发生的任何收支都应列入。
（二）时效性原则
即所引用的资料在可获得的情况下都应是最新的；评估工作应尽可能在最短
的时间内完成。
（三）定量分析为主的原则
对能够定量分析的部分，一定要采用量化的数据；对非量化数据应尽可能用
量化数据表述， 避免使用模糊语言。
四、项目评估程序
项目评估工作要严格按照规定的程序和标准规范操作。其程序如下：
（一）组织评估小组。经办部门在收到项目业主的正式申请后，应对项目的
合法性、效益性和安全性进行预审，在确定初步贷款意向之后，再组织项目评估
小组。评估小组至少由三名以上应由具有相关行业信贷工作经验的人员组成，项
目总投资在一亿元以上时，项目评估小组至少由五人组成。
（二）制定评估工作计划。项目评估工作小组应根据实际情况统筹安排好各
项工作的步骤和进度，并制定书面计划，评估工作一般不得超过五个月。
（三）资料收集与审核。项目评估小组应与业主取得联系，会见企业主要负
责人，收集、查阅、了解业主及项目的资料信息。在取得必要的资料后，评估小
组应独立进行广泛而深入的市场调查，同时多方面证实业主提供的资料信息的可
靠性。
（四）编制项目评估报告。评估小组应作明确的分工，分工负责数据调查、
估算、分析以及指标的计算等。项目评估报告应力求全面、深入和详实。
（五）论证和修改项目评估报告。编写出项目评估报告的初稿后，一般由评
估小组成员进行分析论证，还可由各方面专业人员和各级领导组成专家小组进行
分析和论证。
五、项目评估工作流程
六、项目评估的主要内容
（一）项目概况评估
项目概况评估是项目评估工作的第一步。投资项目概况评估就是根据投资者
提供的资料，进行调查、研究、分析，考察与评估项目投资者、项目提出背景、
项目审批程序、项目发展概况、项目投资环境等基本情况，以判断项目提出的背
景是否成立，审批程序是否符合有关规定，项目的发展程度是否能保证项目及时
付诸实施，项目所处环境是否有利于项目建设。
不同性质的项目，项目概况评估的内容略有不同。对于基本建设项目，主要
评估项目投资者、建设性质、建设内容、产品方案、项目隶属及立项依据等；对
于技改项目，除上述内容外，还要评估现有企业的基本概况、历史沿革、组织机
构、技术经济水平、资信程度、经济效益等。
1、项目投资者的考察与评估
（1）投资者的经济技术实力。具有相应的经济技术实力是投资者的基本条
件，特别是大中型投资项目。投资者的经济技术实力是指投资者现有的资产、负
债、人员构成及各项经济技术指标等。
（2）投资者的管理水平。投资者的管理水平是指管理人员，特别是高级管
理人员的业务素质、经历、管理能力、知识结构及年龄结构；机构的设置及合理
项目评估流程图
1、项目概况评估
2、项目建设必要性评估
3、项目产品市场分析
4、项目生产规模评估
5、项目建设和生产条件评估
6、投资项目工艺技术评估
7、建设项目投资估算与资金筹措 8、建设项目财务数据估算
9、建设项目财务评价
10、建设项目国民经济和社会效益评估
11、项目还贷能力评估
12、项目银行效益评估
13、项目不确定性分析
14、项目总评估
性；经营管理方面的主要业绩；已实施的投资项目的管理情况等，据以判断投资
者的管理水平。
（3）投资者的资信程度。包括投资者的筹资能力和信用程度。
2、项目提出背景的考察与评估
（1）宏观背景。主要是考察与评估项目是否符合国家一定时期的方针、政
策、规划等，这是项目可行的主要依据。
（2）微观背景。首先考察项目发起单位经济技术实力如何，能否承担项目，
主要从投资者的规划、管理水平、信誉级别、筹资能力、技术能力、人才储备等
方面进行考察；其次是考察项目投资提出的理由是否充分，通过该项目投资能给
地方、部门和企业带来什么好处。
3、项目立项依据和审批程序的考察和评估
拟建项目应遵循决策程序。项目评估人员要从审查项目建议书开始，审查决
策部门对项目建议书的批复，是否有立项报告。如果有立项报告，则审查项目投
资者是否委托有资质的部门做可行性研究报告，以及决策部门对可行性研究报告
的批复。如果项目切实履行了国家规定的程序，评估人员可以对项目进行评估。
（1）项目建议书的审查。项目建议书是要求建设具体项目的建设议性文件，
是项目建设程序中最初阶段的工作。项目建议书按要求完成后，按照建设总规划
和限额划分的审批权限报批。按照现行规定，大中型项目由国家计委审批；投资
在 2 亿元以上的重大项目，由国家计委审核以后报国务院审批；小型项目按照隶
属关系，由各主管部门或省、自治区、直辖市的计委审批。项目建议书不是项目
的最终决策。建议书批准后，可以进入详细的可行性研究阶段。
项目评估人员在这一阶段评估审查的重点应是：第一，投资项目是否是这一
时期国家允许和鼓励的投资项目；第二，根据国家规定的建设总规模和限额划分
的审批权限，该项目的审批权限是否合理等。
（2）可行性研究报告的审查。项目评估实质上是对项目可行性研究报告的
审查。无论是决策部门，还是金融机构组织的项目评估都是如此。对可行性研究
报告进行审查，一要审查其内容是否全面，是否考虑了全部的影响因素；二要审
查其数据来源是否可靠和准确。三要审查其所用方法是否正确。
4、项目发展概况的考察和评估
项目发展概况是指进入评估阶段之前，项目发展过程中所做的工作的情况，
主要指已做过调查研究的项目内容及其成果，已做过的试验试制工作情况和建设
地点及其可供选择地址（线路、方案）的初选意见等。
5、项目投资环境的考察和评估
（1）投资环境的分类。投资环境是指影响项目投资行为外部因素的总体，
是投资赖以进行的前提。投资环境可划分为不同的类型。
① 按其与投资的关系，可分为狭义和广义投资环境。狭义投资环境一般是指
经济环境。它是由与项目投资直接相关的各子环境构成。如投资项目建设环境、
地域或协同环境、项目总体环境等。广义投资环境一般是指自然环境、经济社会
环境、国际环境等。
① 按其与投资地域，可分为国内与国外投资环境。
① 按投资环境的表现形态，可分为“软环境”和“硬环境”。软环境是投资环境
中无形的非物质条件，一般是指吸引投资的政策、政府效率、科学文化水平、法
律、经济制度等。硬环境是指投资环境中有形的物质条件，是投资环境的物质基
础。一般包括与项目相关的交通运输条件、通讯设施、城市基础设施，为生产、
生活服务的第三产业的发展状况、自然资源、技术条件等。
（2）投资环境的评估内容。在银行的评估实践中，一般将投资环境中的技
术、物质环境和经济环境作为评估的重点。
（二）项目建设必要性评估
1、宏观必要性评估
宏观必要性评估包括项目建设是否符合国民经济平衡发展的需要、是否符合
布局经济的需要以及是否符合国家的产业政策。评估人员应根据国民经济产业结
构的状况，分析投资建设的项目是国家严格禁止和限制投资的行业还是鼓励投资
的行业；是我国的优势产业还是国民经济发展的“瓶颈”行业；项目生产的产品是
长线产品还是短线产品。
2、微观必要性评估
微观必要性评估包括项目产品是否符合市场的要求、是否符合地区或部门的
发展规划、是否符合企业发展的要求和市场的需要、是否能把可行性研究成果转
化为生产力、是否可取得较好的经济效益、社会效益和环境效益等。
（三）项目产品市场分析
1、市场分析的基本概念。市场分析主要是调查产品国内外市场的供求现状
及发展趋势，分析产品市场风险因素，预测项目产品的前景和未来需求和供给的
发展趋势，确定项目的生产规模，为投资者和银行进行决策提供依据。
2、市场分析的内容
① 产品竞争力分析主要是调查国内现有企业或在建、拟建项目生产同类产品
的能力，并考虑进口同类产品对市场需求状况的影响，评价项目产品市场竞争程
度。
① 产品替代性分析主要是调查项目产品与替代产品在性能、质量、价格上的
差异，评价市场消费转向替代产品的可能程度。
① 产品周期性分析主要是调查项目产品的成长阶段，评价项目面临的商业机
会。
① 产品价格控制力分析主要是调查借款企业 市场开发经验、营销策略及销
售网络的可靠性，评价借款企业扩大产品销售的可能性。
① 产品客户基础分析主要是调查项目产品的客户基础，评价市场消费对象的
分散程度及其对产品销售的影响。
① 产品成本结构分析主要是调查企业固定成本与变动成本的结构特征，评价
企业经营杠杆对项目盈利性及竞争性的影响。
① 行业周期性分析主要是调查项目所属的行业的周期性，评价行业周期性与
项目利润增减的关系。
评估时应参照《项目产品市场分析参照表》（附件一-1）划分产品市场类别，
并编制《贷款项目产品市场分析表》（附件一-2）。
3、市场分析的方法
（1）市场调查的程序与方法
市场调查是观察、了解、记录、整理及分析市场情况的活动。市场调查的程
序大致有如下几个步骤：制定调查计划→实际调查→编写市场调查报告。市场调
查的方法主要有典型市场调查、普遍市场调查、抽样调查法等。
（2）市场预测的程序与方法
市场预测的程序包括确定预测目标→收集、处理资料→选择预测方法→进行
预测→分析预测结果。市场预测的方法可运用专家调查法、趋势预测法、产品寿
命周期分析法等。
（四）项目生产规模评估
1、项目生产规模的制约和决定因素
（1）国家经济计划和产业政策
（2）市场需求量
（3）工艺设备的限制
（4）资金和基本投入物的限制
（5）专业化分工与协作配套条件
（6）其他建设因素
（7）经济效益
在上述因素中，经济效益是制约和决定项目生产规模的关键因素。按照经济
效益的高低，通常把项目生产规模分为四种类型：亏损规模（即销售收入小于总
成本费用的规模）、最小经济规模（即销售收入等于总成本费用的保本最小规
模）、合理经济规模（即销售收入大于总成本费用，并保证一定盈利水平的规
模）、最佳经济规模（即能够产生最高经济效益的规模）。以上四种类型的规模，
无疑第四种是最理想的，但受许多因素限制，这种规模很难达到。第一种和第二
种规模都是不能选择的。
2、确定项目生产规模的合理性
评估中可根据国内外同类或类似企业的经验数据，综合考虑生产规模的制约
和决定因素，确定拟建项目生产规模的合理性。
（五）投资项目建设和生产条件评估
项目建设和生产条件评估是审查、分析和评价拟建项目是否具备建设施工条
件和生产经营条件，即对项目实施的可能性和投产后能否顺利地实现生产经营的
可能性进行的分析评价工作。
1、项目厂址选择条件
（1）分析项目所在地区的地形、地质、水文和气象条件对项目生产和建设
是否适宜；
（2）建设地址是否符合国家长远发展规划和生产力布局，是否符合区域规
划和城镇总体规划及国土管理的规定；
（3）项目厂址选择是否有利于项目的建设和生产，是否有利于降低生产成
本等。
2、项目环境保护条件
（1）审查分析可行性研究报告的附件中是否有环境影响评价报告书和各级
环保部门的环境审查意见；
（2）分析项目对环境的影响和治理对策；
（3）分析评价投入环保工程的资金有无保证、是否落实；
3、项目生产条件
项目生产条件是分析项目建成投产后的生产条件是否充足，具体分析资源条
件、原材料供应条件、燃料及动力供应条件、交通运输、通讯和其它外部协作配
套条件的落实情况。
（六）投资项目工艺技术评估
投资项目技术评估包括对项目工艺技术方案、项目工程设计方案、项目设备
选择的评估分析。由于项目工艺技术评估工作专业性很强，因此对拟建项目的技
术评估，并不是要评估人员去重复技术可行性研究，而是在可行性研究的基础上，
对可行性研究报告的技术内容进行再审查，并对其提出的各种技术方案进行比较
选择，确定最佳的技术方案，并且为财务数据的估算提供比较完整、准确的数据。
（七）建设项目投资估算与资金筹措
1、投资估算
项目总投资直接影响项目的贷款金额和财务效益，项目投资构成评估就是真
实准确地估算项目从前期准备工作开始到项目全部建成投产所发生的全部投资
费用支出金额和经营过程中营运资本的需求额。在评估中，不仅要看总投资是否
全面，还要鉴定分析构成总投资的各项内容是否合理，防止企业通过高估投资来
套取银行贷款或通过低估引诱银行贷款，然后迫使银行追加贷款。
（1）项目投资构成与估算
项目总投资的构成包括固定资产投资、无形资产投资、递延资产投资和流动
资产投资四大类。
①、固定资产投资构成
● ① 建筑工程费 含土建工程和装修费。
● ① 设备购置费 含全部需要安装和不需要安装的设备、运输工具和工
器具。
● ① 安装工程费 含安装设备所发生的各项费用和与设备控制有关的室
内外管线的安装费。
● ① 不可预见费 包括从概算编制到项目竣工投产整个时期因物价上涨
和汇率变动而预计增加的投资额以及可能出现的设计变更、工程内容增加和自然
灾害而预备的投资增额。应注意鉴定物价上涨指数和汇率变动幅度的估计是否恰
当和科学。
● ① 工程设计费、保险费、监理费、审计费和招标费等均列入固定资产。
● ① 建设期利息 要根据贷款的用款计划和现金流量表测定的还款期限，
按规定的利率和建设期用款金额和期限尽可能准确测算。为了计算的方便，建设
期利息全部列入固定资产处理。
在掌握固定资产投资基本构成的基础上，评估固定资产投资应分析设计单位
提供的概算书和预算书是否符合有关部门制定的概算指标、定额标准和取费标准，
还应尽可能地收集同类项目的实际投资额和构成情况进行比较分析。必要时，可
以聘请资信优良的专业机构进行工程概预算审核。
①、无形资产投资构成
包括支付土地出让金、土地使用费、场地平整费、市政配套费及有关的登记费和
法律费，以及专利权、商标权、版权、著作权、专有技术、商誉和专营权等的真
实投资额。无形资产评估工作应主要通过调查和审核有关技术资料、意向合同、
收据和证书等进行。
①、递延资产投资构成
包括筹办人员工资、可行性研究费、考察调研费、法律咨询费、注册登记费、
职工培训费和试生产净损失（如为收益，则予以冲减）等。评估的主要内容是评
价开办费的合理构成和合理数额。
①、流动资金投资构成
流动资金投资构成是分析项目建成投产后所需各项流动资产的占用额。一般
采用标准财务比率估算法分项估算，根据同行业、同规模企业的平均现金周转率、
应收帐款周转率、预付款周转率和存货周转率结合项目实际情况做适当的调整，
以此估算项目的现金、应收款和存货的金额。
2、资金筹措
项目资金来源评估是分析评价项目各项资金来源的金额和到位时间能否满足
项目建设的需要。对自筹部分，要分析自筹比例是否符合我行要求，要审查资金
到位的证明。如果自筹资金尚未到位，应分析项目投资股东的资金实力和资金来
源的可靠性。对借款部分，要分析筹资成本和筹资期限是否满足项目正常经营的
需要，以及资金来源能否根据项目的建设进度及时到位。对应付帐款和预收帐款
应根据同行业同类企业平均应付帐款周转率和与供应商签订的合作意向书进行
审查。
（1）项目内部资金来源
资本金：根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》的规
定，项目资本金占总投资的比例，根据项目所在行业的不同和项目的经济效益等
因素确定。其中：交通运输、煤炭项目，资本金比例为 35%及以上；钢铁、邮电、
化肥项目，资本金比例为 25%及以上；电力、机电、建材、石油化工、有色金属、
轻工、纺织、商贸及其它行业的项目，资本金比例为 20%及以上。
（2）外部资金来源
国内资金来源包括银行贷款、国家预算拨款、发行债券等；国外资金来源包
括外国政府贷款、外国银行贷款、出口信贷等。
（3）制定资金筹措方案与资金使用计划
资金筹措方案的编制依据是总投资估算的有关数据。资金筹措方案包括的主
要内容有：一是确定项目的资金筹措资金渠道；二是确定每种渠道所筹措的资金
额。
制定资金使用计划应根据项目实施进度与资金来源渠道进行编制。首先，根
据基建施工工程进度表，按照不同年度的施工量安排相应的资金供应量；其次，
根据设备到货计划，安排设备购置费支出。再次，在安排投资计划时，应先安排
自有资金，后安排外部筹集的资金。
（八）建设项目财务数据估算
建设项目财务数据估算的主要内容包括：生产期估算、总成本费用估算、销
售收入、销售税金及附加估算、利润总额及其分配估算。
1、建设期、生产期估算
项目寿命期的测算是否恰当直接影响项目评估的准确性和可靠性。建设项目
计算期包括两个阶段：一是项目建设期；二是项目生产期。项目建设期是指项目
从开始建设年份到竣工投产时为止所经历的时间。在实际工作中，建设期一般根
据同类项目经验数据与本项目的具体情况加以确定。生产期是指项目从建成投产
年份起至项目报废为止所经历的的时间。一般来讲，项目的生产周期主要取决于
项目主要固定资产的寿命期。在评估时应充分考虑技术进步对固定资产的影响，
以项目主要固定资产的经济寿命期作为确定项目生产期的主要依据。国家计委在
1993 年颁布的《建设项目经济评价方法与参数》中提出两点关于生产期的处理意
见，一是折旧年限很长甚至是“永久性”的工程项目，其计算期中的生产（使用）
期可低于其折旧年限；二是计算期不宜定得太长。除建设期根据实际需要确定外，
一般来说，生产期不宜超过二十年。
2、总成本费用的估算
总成本费用由生产成本和期间费用两部分组成。
（1）生产成本的构成
生产成本亦称制造成本，是指企业生产经营过程中实际消耗的直接材料、直
接工资、其他直接支出和制造费用。
（2）期间费用的构成
期间费用是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切
的管理费用、财务费用和销售费用。
（3）总成本费用的估算
为便于计算，在总成本费用估算表中，将工资及福利费、折旧费、修理费、
摊销费、利息支出进行归并后分别列出，总成本费用包括外购原材料、外购燃料
动力、工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出和其他费用。
各项成本费用的估算标准如下：
①外购原辅材料的评估应以市场调查的数据和有关的供货意向或合同为依据，
根据产品的设计能力和单耗定额进行测算。主要原材料的价格是评估的重点，工
作中应广泛了解国内外市场行情和供求状况。
① 燃料及动力成本的评估包括对电、油、水、煤、等费用的估算，一般按照
单位产品的消耗定额估算。
① 工资及福利的评估应依照当地同类企业的工资水平和项目的经济效益情况，
按照预计职工人数和当地福利费、公积金、社会保险金和医疗保险金等费用标准
估算。
① 修理费的评估一般按照固定资产投资额的 3－6%估算，具体评估工作中可
参照同类企业的历史数据。
① 折旧费的评估依照有关的财务会计制度，按固定资产的性质分项目确定折
旧年限和残值率。在项目寿命期的最后一年，固定资产净值作为“回收固定资产”
计入项目现金流入。
① 维简费专指煤炭、化工、冶金和林业等企业维持简单再生产的资金，是按
产量从成本中提取并由财政部拨给的费用。维简费的评估按照财政部的有关规定
执行。
① 摊销费的评估包括对无形资产和递延资产的摊销，摊销期限一般掌握在 5
－10 年。
① 利息支出的评估应根据现金流量表所估计的还款计划，按照规定的利率和
当年实际借款金额和期限测算。
3、销售收入与销售税金及附加的估算
（1）销售收入
销售收入是在一定期间内销售产品或者提供劳务等所取得的收入。在评估中，
一般假设产品的年销售量等于年产量。销售价格一般可以有四个方面的选择：
①口岸价格：如果项目产品是出口产品，或替代进口产品，或间接出口产品，
可以口岸价格为基础确定销售价格。出口产品或间接出口产品可选择离岸价格，
替代进口产品可选择到岸价格。
①计划价格：产品属于有关国计民生的产品或者国家控制的产品，可选择国
家的计划价格。
①市场价格：如果同类产品或类似产品在市场上销售，并且这种产品既与外
贸无关，也不是计划控制范围，可选择现行市场价格作为项目产品的销售价格。
①根据预计成本、利润和税金确定价格：如果拟建项目的产品属于新产品，
则可根据下列公式估算其出厂价格：
出厂价格＝产品计划成本＋产品计划利润＋产品计划税金
（2）销售税金及附加
销售税金包括消费税、增值税、营业税、城市维护建设税、资源税。在建设
项目经济评价中，一般将教育费附加并入销售税金内，视同销售税金处理。
4、利润总额及其分配估算
（1）利润总额的估算公式为：
利润总额＝产品销售收入－销售税金及附加－总成本费用
（2）所得税及税后利润
所得税的应纳税额按照应纳税所得额乘以税率计算。在项目评估中，所得税
的估算依据有关税则和项目所享受的税收减免政策计算。一般情况下，所得税按
33%的税率计算。
利润分配主要是估算盈余公积金、公益金的提取额和现金股利的分配额。盈
余公积金按税后利润扣除未弥补亏损的 10%，公益金按税后利润扣除未弥补亏损
的 5%-10%。优先股股利和普通股股利按企业章程和董事会决议估算。
（九）建设项目的财务评价
财务评价是项目评估的重要组成部分。它是依据国家现行财税制度、现行价
格和有关法规，鉴定、分析项目可行性研究报告提出的投资、成本、收入、税金
和利润等，从项目（企业）角度，考察项目建成投产后的盈利能力、清偿能力和
外汇平衡等财务状况，据此评价和判断项目财务可行性。进行项目财务评价首先
要估算或计算出项目的投资、成本、收入、各项税金和利润等基础数据，然后据
此编制表格、计算相应的技术经济指标，并与有关标准进行比较，判断拟建项目
是否可行，或从中选择最佳方案。
1、财务评价的目标
财务评价的主要目标是项目的盈利能力、清偿能力和财务外汇平衡。
①盈利能力是反映项目财务效益的主要标志。在财务评价中应考察拟建项目
投产后是否有盈利，盈利能力有多大。项目的盈利主要指建成投产后所产生的利
润和税金等。
①项目的清偿能力包括两个层次：一是项目的财务清偿能力，即项目收回全
部投资的能力；二是指债务的清偿能力，主要指项目偿还建设投资借款和清偿债
务的能力。贷款银行不但应考察项目是否具有债务清偿能力，还应考察投资借款
的偿还期限是否符合银行的要求。
①对于产品出口创汇等涉及外汇收支的项目，还应把财务外汇平衡作为财务
评价的一个目标。
2、财务评价的程序
（1）分析和估算项目的财务数据，包括对项目的总投资、资金筹措方案、
产品成本费用、销售收入、税金和利润，以及其他与项目有关的财务数据进行分
析、鉴定和评估。首先是对可行性研究报告提出审查，然后与评估人员所掌握的
信息资料进行对比分析，有必要时可重新进行估算。
（2）评价财务基本报表。财务基本报表是根据财务数据填列的，也是计算
反映项目盈利能力、清偿能力和财务外汇平衡的技术经济指标的基础，所以，在
分析和估算财务数据之后，需要对财务基本报表进行分析和评估，主要是对现金
流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及财务外汇平衡表等进行分析
和评价。一是要审查基本报表的格式是否符合规范要求；二是要审查所填列的数
据是否准确。必要时需要重新编制表格，填列评估人员所估算的财务数据。
（3）评价财务效益指标。财务效益指标包括反映项目盈利能力的指标和反
映项目清偿能力的指标。反映项目财务盈利能力的指标有静态指标和动态指标，
所谓静态指标是指不考虑贷币的时间价值，而动态指标则要考虑贷币的时间价值。
静态指标包括投资利润率、投资利税率、资本金利润率和资本金净利润率等，动
态指标包括财务内部收益率、财务净现值等；反映项目清偿能力的指标包括投资
回收期、借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率。对财务效益指标进行
分析和评估，一是要审查计算方法是否正确，二是要审查计算结果是否准确。如
果计算方法不正确或者计算结果有误差，则需要重新计算。
（4）提出财务评价结论。将计算出的有关指标值与国家有关部门公布的基
准值，或与经验标准、历史标准、目标标准等加以比较，并从财务的角度提出项
目可行与否的结论。
（5）进行不确定性分析。不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和
概率分析三种方法，主要分析项目适应市场变化的能力和抗风险能力。（具体分
析方法在““（十三）项目不确定性分析””中专门介绍）
3、财务评价基本报表的编制
（1）现金流量表
现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流
量的计算表格。编制现金流量表的主要作用是计算财务内部收益率、财务净现值
和投资回收期等技术经济指标。根据投资计算基础不同，现金流量表可分为现金
流量表（全部投资）（附件二-1）和现金流量表（自有资金）（附件二-2）。
①现金流量表（全部投资）不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础，
用以计算全部投资所得税前、后的财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等
评价指标的表格。编制该表的目的是考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资
方案（不论其资金来源及利息是多少）进行比较建立共同基础。现金流量表（全
部投资）的现金流入包括销售收入、回收固定资产余值和回收流动资金。现金流
出包括建设投资、流动资金、经营成本、销售税金及附加、所得税等。现金流入
和现金流出的有关数据可依据产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表、
建设投资估算表、流动资金估算表、总成本费用估算表和损益表等有关报表填列。
① 现金流量表（自有资金）从投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计
算基础，把借款本金偿还和利息支出作为现金流出，用以计算自有资金的财务内
部收益率、财务净现值等评价指标的表格。编制该表的目的是考察项目自有资金
的盈利能力。现金流量表（自有资金）与现金流量表（全部投资）的现金流入项
目相同。现金流出包括自有资金（建设投资和流动资金）、借款本金偿还、借款
利息支出、经营成本、销售税金及附加和所得税。现金流入和现金流出的有关数
据可依据产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表、投资总额与资金筹措
表、总成本费用估算表、借款还本付息计算表和损益表等有关报表填列。
以上两种现金流量表各有其特定的目的。现金流量表（全部投资）在计算现
金流量时，假定全部投资均为自有资金，因而不必考虑借款本金的偿还和利息的
支付，为各个投资项目或投资方案（不论其资金来源如何）进行比较建立了共同
的基础。现金流量表（自有资金）主要考察自有资金的盈利能力和向外部借款对
项目是否有利。项目评估时，要分别对两种现金流量表进行审查和分析，并根据
评估人员所估算的基础数据编制两种现金流量表，并计算相应的评价指标。
（2）损益表
损益表（附件二-3）是反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利
润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和资本金净利
润率等指标的表格。
编制损益表时，产品销售（营业）收入和销售税金及附加依据产品销售（营
业）收入和销售税金及附加估算表填列；所得税按照利润总额的一定比率（税率）
计算，但要考虑减免所得税和弥补上年度亏损等因素；税后利润等于利润总额减
所得税，即项目投资后的可供分配利润。可供分配利润分为盈余公积金、应付利
润和未分配利润。
（3）资金来源与运用表
资金来源与运用表（附件二-4）反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情
况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表
提供依据。
资金来源与运用表分三大项，即资金来源、资金运用和盈余资金。资金来源
减资金运用为盈余资金。
在编制资金来源与运用表时，利润总额、所得税和应付利润依据损益表填列；
折旧费、摊销费依据总成本费用估算表填列；各种借款、自有资金、建设期利息
和流动资金等依据投资总额与资金筹措表填列；各种借款本金偿还依据借款还本
付息计算表填列；回收固定资产余值、回收流动资金依据现金流量表（全部投资）
填列。
（4）资产负债表
资产负债表（附件二-5）综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有
者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否
合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率等指标，进行清偿能力分析。
资产负债表中的项目，有些可依据财务数据估算表中的金额越境填列，有些则要
经过分析整理综合后才能填列。可直接填列的有：应收账款、存货和现金依据流
动资金估算表填列；累计盈余资金可依据资金来源与运用表填列；各项借款可依
据投资总额与资金筹措表填列；累计盈余公积金和累计未分配利润可依据损益表
填列；固定资产净值、无形资产及递延资产净值可依据固定资产折旧费估算表和
无形及递延资产摊销估算表填列。经过分析整理综合填列的有：在建工程和资本
金金可依据投资总额与资金筹措表分析整理综合填列；资本公积金要经过分析综
合后填列。资本公积金包括资本溢价和赠款两大项。
（5）财务外汇平衡表
财务外汇平衡表（附件二-6）适用于有外汇收支的项目，用以反映项目计算
期各年外汇余缺程度，进行外汇平衡分析。
财务外汇平衡表主体结构包括两大部分，即外汇来源和外汇运用。外汇来源
包括产品外销的外汇收入、外汇贷款和自筹外汇等。外汇运用包括建设投资中的
外汇支出、进口原材料和零部件的外汇支出、在生产期用外汇支付的技术转让费、
偿付外汇借款本息和其他外汇支出。
4、财务评价指标
（1）反映项目盈利能力的指标
反映项目盈利能力的指标包括两大类，即静态指标和动态指标。
①静态指标是指不考虑货币时间价值因素的影响而计算的指标，主要包括投
资利润率、投资利税率、资本金利润率和资本金净利润等，可以根据建设投资估
算表、投资总额与资金筹措表和损益表中的有关数据计算。
● ①投资利润率是项目的年利润总额与总投资之比，计算公式为：投资
利润率=年利润总额/总投资＊100%。
式中的年利润总额可选择正常生产年份的年利润总额，也可以计算出生产期
平均年利润总额。选择前者还是后者根据项目的生产期长短和年利润总额波动的
大小而定。式中的总投资为建设投资、建设期利息和流动资金之和。计算出的投
资利润率要与规定的行业标准投资利润率或行业的平均投资利润率进行比较，若
大于或等于行业标准投资利润率或行业平均投资利润率，则认为项目是可以考虑
接受的，否则不可行。
● ①投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投
资之比，计算公式为：投资利税率=年利税之和/总投资＊100%。
式中的年利税之和可选择正常生产年份的年利润总额与销售税金及附加之和，
也可以计算出生产期平均年利润总额与销售税金及附加之和。选择前者还是后者
根据项目的生产期长短和年利税之和波动的大小而定。计算出的投资利税率要与
规定的行业标准投资利税率或行业的平均投资利税率进行比较，若大于或等于行
业标准投资利税率或行业平均投资利税率，则认为项目是可以考虑接受的，否则
不可行。
● ①资本金利润率是项目的年利润总额与项目资本金之比，计算公式为：
资本金利润率=年利润总额/资本金＊100%。
式中的年利润总额是选择正常生产年份的年利润总额还是选择生产期平均年
利润总额，原理同投资利润率的计算。式中的资本金是指项目的全部注册资本金。
计算出的资本金利润率要与行业的平均资本金利润率或投资者的目标资本金利
润率进行比较，若大于或等于行业平均资本金利润率或投资者的目标资本金利润
率，则认为项目是可以考虑接受的，否则不可行。
①资本金净利润率是项目的年税后利润与项目资本金之比，计算公
式为：资本金净利润率=年税后利润/资本金＊100%。
式中的年税后利润是选择正常生产年份的年税后利润还是选择生产期平均年
税后利润，原理同投资利润率的计算。资本金净利润率是投资者最关心的一个指
标。
① 动态指标是指考虑货币时间价值因素的影响而计算的指标，主要包括财务
净现值和财务内部收益率，根据现金流量表计算。
● ①财务净现值（NPV）是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设
定的折现率折算到第零年的现值之和。如果计算出的财务净现值>0，说明项目用
其净效益付了相当于用折现率计算的利息以后，还有盈余，从财务角度考虑，项
目是可以接受的；如果计算出的财务净现值≤0，说明项目净效益不足以抵付用折
现率计算的利息，呈负效益或正好抵付用折现率计算的利息，这两种情况下一般
判断项目是不可行的。在财务评价中选择的折现率标准应根据项目所属行业的投
资风险、当时的投资机会成本和项目本身的风险大小，参照当时的市场利率合理
确定，但最低不得低于同期银行贷款利率。
● ①财务内部收益率（IRR）是一个重要的动态评价指标，它是指使计
算期内各年净现金流量现值之和为零时的折现率。财务内部收益率反映项目的实
际投资收益水平。在计算财务内部收益率时，预先设定折现率，并根据此折现率
将各年净现金流量折算成现值，然后累加得出净现值。在计算财务内部收益率时，
要经过多次试算，使净现金流量现值累计等于零。在财务评价中，应将计算得出
的全部投资或自有资金的财务内部收益率与行业的基准收益率或设定的折现率
进行比较，如果财务内部收益率>行业的基准收益率或设定的折现率，则可认为
从财务的角度考虑项目盈利能力已满足最低要求，项目可以接受，否则一般判断
项目是不可行。
（2）反映项目清偿能力的指标
反映项目清偿能力的指标包括投资回收期、借款偿还期、资产负债率、流动
比率和速动比率。
①投资回收期：是指用回收投资的资金来源回收投资所需要的时间。投资回
收期按其计算是否考虑资金的时间价值，区分为静态投资回收期和动态投资回收
期。不考虑资金的时间价值计算出的投资回收期为静态投资回收期，计算公式为：
静态投资回收期 =累计净现金流量为正值的第一年-1+上年累计净现金流量的绝
对值/当年净现金流量；考虑资金的时间价值计算出的投资回收期为动态投资回收
期，计算公式为：动态投资回收期 =累计净现金流量现值为正值的第一年-1+上年
累计净现金流量现值的绝对值/当年净现金流量的现值。
计算出的投资回收期要与行业规定的标准投资回收期或行业平均投资回收期
比较，如果小于或等于标准投资回收期或行业平均投资回收期，则认为项目是可
以考虑接受的，否则是不可行的。
①借款偿还期：是指可用于偿还借款的资金来源还清建设投资借款本金所需
要的时间。偿还借款的资金来源包括折旧、摊销费、未分配利润和其他收入等。
借款偿还期依据借款还本付息计算表 （附件三）计算。计算公式为：借款偿还
期=偿还借款本金的资金来源大于年初借款本息累计的年份-开始借款的年份+当
年初借款本息累计/当年实际偿还借款本金的资金来源。
计算出借款偿还期后，要与贷款银行的要求期限进行比较。如果等于或小于
贷款银行的要求期限，即认为项目具有清偿能力。否则，认为项目没有清偿能力，
从清偿能力角度考虑，则认为项目是不可行的。
（十）建设项目国民经济评价和社会效益评估
1、建设项目国民经济评价
国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国民经济的角度出发，用一套
国家参数（包括货物的影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等）计算、
分析项目对国民经济的净贡献，以评价项目经济合理性的经济评价方法。对于在
国民经济建设中有重要作用和影响的大中型重点项目、重大技术改造项目和有关
稀缺资源的开发利用项目要进行国民经济评价。国民经济评价与财务评价的方法
基本相同，也是用一系列技术经济指标评价项目的经济合理性，但较财务评价要
复杂的多。财务评价所使用的数据是根据现行财税、会计等制度的规定估算出来
的，而国民经济评价则要遵守社会资源合理配置的原则，用一系列参数对估算的
财务数据进行调整。国民经济评价从国民经济整体角度考察项目的效益和费用，
既要考虑项目自身的费用和效益，又要考虑整个国民经济因项目存在而遭受的损
失和取得的利益。在实际贷款项目评估中，国民经济评价一般以可行性研究报告
为依据。
2、项目社会效益评估
项目社会效益应评估是分析项目的外部经济效应，分析评价项目为实现国家
和地方的各项社会发展目标所做的贡献与影响，并衡量项目对社会的贡献或损害
的大小。分析的内容主要包括环境保护、生态平衡、劳动就业、收入分配、社会
基础设施和政治军事等。项目社会评价的目的是使项目与社会相互适应，相互协
调，避免投资的社会风险，保证项目顺利实施并持续发挥效益，以提高投资效益。
对于国民经济评价和社会效益评价较差的项目，即使项目的财务效益很好，
原则上也不能给予贷款支持；对于国民经济评价和社会效益评价很好，但财务效
益评价较差的项目，应积极争取有关政府部门的合作与支持，在采取了有效的风
险控制保全措施后，可以给予贷款支持。
（十一）项目还贷能力评估
项目还贷能力评估须根据预测的各年现金来源与运用表进行分析。现金来源
项目包括税后利润、折旧费、摊销费、维简费、自有资金投入、银行借款、应付
收帐款、预收款、回收固定资产余值和回收流动资金等。现金运用项目有固定资
产投资、无形及递延资产投资、库存现金、应收帐款、预付款、存货、公益金、
现金股利、偿还银行贷款和偿还应付帐款等。上述各项现金来源减现金运用即为
现金净流入，加上期初现金，为期末现金。
在安排项目还贷时，需首先保证项目正常经营所需的最低现金流量，即期末
现金额与当期销售收入之比不得低于同类企业的平均现金周转率。剩余现金才可
用于还贷。如果现金股利的分配较大地影响了项目的还贷能力，应与业主协商优
先考虑还贷。对由项目外资金归还贷款的，应对资金提供人的财务能力和可信度
进行详细分析。贷款偿还期是指从首笔贷款发放之日起，到贷款全部偿还完毕为
止的时间。
（十二）项目银行效益评估
项目银行效益评估是评价我行参与项目贷款后所获得的除贷款利息收入以外
的其它直接或间接效益，一般包括是否有利于吸收存款、是否有利于扩大其它业
务发展和机构网点建设、是否有利于提高我行社会知名度、是否有利于增强我行
的业务竟争能力、是否有利于密切我行与地方政府和主管部门的关系等内容。
（十三）项目不确定性分析
建设项目不确定性分析是以计算和分析各种不确定因素（如价格、投资费用、
项目寿命期、产品生产规模等）的变化对投资项目经济效益的影响程度为目标的
一种经济分析方法。项目评估中的不确定性分析的基本方法包括盈亏平衡分析、
敏感性分析和概率分析，它们是评价项目贷款风险的重要依据之一。其中，盈亏
平衡分析只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经
济评价。
1、盈亏平衡分析
盈亏平衡分析（BEP）是通过计算盈亏平衡点处的产量或生产能力利用率，
分析拟建项目成本与收益的平衡关系，判断拟建项目适应市场变化的能力和风险
大小的一种方法。盈亏平衡点通常是根据正常生产年份的产量或销售量、变动成
本、固定成本、产品销售收入和销售税金及附加等数据计算出来的，一般用生产
能力利用率或产量等表示。
用公式表示，盈亏平衡点=年固定成本/（年销售收入-年变动成本）＊100%。
其中，年固定成本包括折旧费、摊销费、维简费、员工最低工资及福利费和平均
贷款利息。变动成本包括外购原材料、外购燃料动力和其它费用。
2、敏感性分析
敏感性分析是考察与项目有关的一个或多个主要因素发生变化时对该项目经
济效益指标影响程度的一种分析方法。目的是对外部条件发生不利变化时投资方
案的承受能力作出判断。项目对某种因素的敏感性程度可以表示为某种因素或多
种因素同时变化时引起经济效益指标（内部收益率）的变动幅度（列表表示）。
基本方法是先改变一个因素（不确定性因素）之值，其他因素假设不变，再计算
项目的内部收益率，以确定其相应变动的敏感程度，从而测定项目所能承受的风
险或不确定性范围。敏感性分析可以使决策者了解不确定性因素对项目经济效益
的影响，从而提高决策的准确性，还可以启发评估人对那些较为敏感因素重新进
行分析研究，以提高评估的可靠性。
项目敏感性因素一般从产品产量、产品价格、主要原材料或燃料动力价格、
人员工资、建设投资、建设工期和项目寿命期等方面选定。对于有外汇收支和外
汇借款的项目还应考虑其汇率风险，将汇率作为敏感性因素进行分析。如果这些
因素单独变化或多种因素同时变化，可引起某一个或几个经济效益指标的明显变
化，以致于改变原来的决策，那么，发生变化的因素被称为敏感性因素；反之则
称为不敏感性因素。
在具体评估工作中，评估人必须针对不同项目的特点和要求，选择最能反映
项目盈利能力和清偿能力的经济评价指标作为敏感性分析的对象，如净现值和内
部收益率等动态指标、投资回收期等静态指标。最常见的敏感性分析是分析全部
投资内部收益率指标对主要因素的敏感程度。
3、概率分析
概率分析也称风险分析，是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素
对项目经济效益指标影响的一种定量分析方法。一般是计算项目净现值的期望值
及净现值大于或等于零时的累计概率，累计概率值越大，说明项目承担的风险越
小。根据项目特点和实际需要，有条件时应进行概率分析。
（十四）项目总评估
项目总中评估是项目评估全过程的最后一个阶段，是对贷款项目进行评估的
总结，从总体上判断项目建设的必要性、技术的先进性、财务和经济的可行性，
进而提出结论性意见和建议。
编写项目可行性评估报告的格式：
1、详细评估报告的正文
（1）提要：简要说明评估报告的要点、包括企业和项目概况、项目的必要
性、主要建设内容、生产规模、总投资和贷款额、财务效益、经济效益、项目建
议书的批复时间和文号。
（2）企业概况：主要包括企业基本情况（在项目所处行业中的地位和信誉、
地理环境条件、管理水平、人员结构和主导产品），近三年来的经营业绩和财务
状况、企业中长期发展前景和规划。
（3）项目概况：项目提出的背景、投资的必要性、项目基本内容、产品方
案、生产规模、建设性质、前期准备工作所处的阶段等。
（4）市场：项目产品国内外市场需求和供给情况及预测、产品竞争能力分
析。
（5）生产技术及设备：产品名称与种类、工艺流程、技术与设备的选定等。
（6）工厂设计：厂址选择、工程施工、环境污染防治等。
（7）投入物：主要投入物（原材料、能源和个机械设备等）的名称、耗用
量、价格、来源地和供应保证程度、替代方案等。
（8）投资计划：总投资和投资构成、投资预测、资金筹措来源等。
（9）项目财务数据测算：产品销售收入、销售税金、销售成本的预测，对
可行性研究报告中财务数据修正的理由。
（10）财务效益分析：计算投资利润率、贷款清偿期、财务净现值、财务内
部收益率等指标并加以评价。
（11）不确定性分析：进行盈亏平衡分析、敏感性分析，分析项目的主要风
险和敏感度。
（12）银行贷款效益、风险分析。
（13）结论和建议，从银行角度对项目的取舍表明态度。
2、项目评估报告的主要附表
（1）财务数据估算测算表。主要包括：投资成本和来源预测表；销售收入
和税金预测表；销售成本预测表；贷款还本付息预测表。
（2）项目财务经济效益分析表。主要包括：财务现金流量表、损益表、敏
感性分析表。
3、项目评估报告的附件。主要包括项目建议书批准文件（复印件）；可行性
研究报告批准文件（复印件）；贷款担保文件等。
附件一-1 贷款项目产品市场分析参照表
分 值
市场因素 1 2 3 4
产品竞争力 没有直接竞争对
手
有一些竞争对手，
但总体上胜过对
手。
面临一定的同业
竞争压力
面临激烈的同业
竞争压力
产品替代性 没有替代产品或
类似产品
有少数替代产品
或者转换成本高
有数种替代产品
或者转换成本较
低
有许多替代产品，
没有转换成本
产品周期性 产品处于发展期，
市场前景广阔
产品处于成熟期，
市场基本饱和
产品处于成熟期，
市场竞争激烈
产品处于衰退期，
市场过度竞争
产品价格控制力 企业对产品销售
价格有相当大地
控制能力
企业对产品销售
价格有重要影响
企业对产品销售
价格有低限度的
影响
客户对产品销售
价格有重要的控
制
产品促销能力 企业产品销售能
力较强，市场开
发经验丰富
企业产品销售能
力和市场开发经
验一般
企业缺乏产品销
售能力和市场开
发经验
企业产品销售能
力低下，没有市
场开发经验
客户基础 产品用途广，客
户基础高度多元
化
产品用途有限，
但客户基础多元
化
产品用途有限，
基本以依赖于少
数客户
产品用途单一，
依赖特定少数特
定客户
企业成本结构 低固定成本，高
变动成本
固定成本与变动
成本平衡
固定成本略高于
变动成本
高固定成本，低
变动成本
行业经济周期性 基本不受经济周
期的影响
销售受经济周期
轻度影响
销售受经济周期
相当影响
高度周期性或反
周期性
注：通过累加计算，市场综合分值小于 8 为一类，9-16 为二类，17-24 为三类，25 以上为四
类。
附件一-2 贷款项目产品市场分析表
项目名称
借款法人
测算因素 分析内容 分值
一、产品竞争能力
二、产品替代性
三、产品周期性
四、产品价格控制力
五、产品促销能力
六、客户基础
七、企业成本结构
八、行业经济周期性
市场综合分值 市场类别
注：城市道路等不提供产品或收益性服务的项目，可不填列此表。
