!""#年第 $期!"#$%&
美国信用服务体系的经验及启示
美国信用服务体系考察组
!""% 年 $! 月 $ 日至 $# 日，“美国信用服务体
系考察组”赴美国考察了美国信用服务体系的基
本架构和主要经验。考察组访问了美国联邦贸易
委员会 （&’(）和美国消费者信用协会（()*+,-./
0121 3*4,+2/5.+ 6++)75125)*8 简称 (036），考察了
邓百氏公司（09:）、穆迪投资者服务公司（;))4<’+
3*=.+2)/+ >./=57.）、标准普尔公司 （>21*41/4 9
?))/’+）、环联公司（’/1*+ @*5)*）和 @(;> 信用服
务公司等信用信息服务机构。通过实地访问和调
查研究，对美国信用服务体系的基本架构及其主
要功能有了较完整的了解，感到其主要经验对我
国当前正在进行的信用体系建设具有重要借鉴作
用。
一、美国信用服务体系的基本架构及其
主要功能
$、信用服务业管理法律体系
美国有比较完备的涉及信用信息服务业的法
律体系，将信用产品生产、销售、使用的全过程纳
入法律范畴。主要有 《公平信用报告法》（&15/
(/.452 )/25*C 672，简称 &(A6）、《诚实借贷法》
（’/,2D 5* E.*45*C 672）、《消费者信用保护法》
（()*+,-./ (/.452 ?/))* 672）、《公平信用结帐
法》（&15/ (/.452 :5FF5*C 672）、《平等信用机会法》
（GH,1F (/.452 IBB)/2,*52< 672，简称 G(I6）、《公
平债务催收作业法》（’D. &15/ (/.452 ()FK
)* 672）。其中最重要的是 &(A6 和 G(I6，特
别是 &(A6，为信用服务业的基本法。&(A6 主要
规范个人信用报告行为，保护信息不对称的弱势
方（消费者），它直接规范的目标都集中在规范授
信、平等受信机会、保护个人隐私权，使消费者资
信服务机构和与此相关的商业银行、金融机构、房
产商、商帐追收行业都受到了直接和明确的法律
约束。《诚实借贷法》和《公平信用结账法》的核心
内容也是保护消费者，规范商业银行和其他金融
机构的授信业务，要求授信机构必须明白无误地
公开信用交易条款。《平等信用机会法》保障消费
者获得平等的信用机会，要求授信机构在对信用
申请人进行调查和数据分析的基础上做出合理的
授信，不得因性别、种族、婚姻状态、宗教信仰、年
龄等因素而做出歧视性的授信决定。
!、信用信息服务业
美国的信用信息服务业很发达，市场主体成
熟，监管部门明确，行业协会健全，信用产品市场的
供给和需求旺盛。
（$）信用产品的生产者———信用信息服务机
构。大致可分三类：!从事个人信用信息服务的信
用中介机构（征信机构）。目前美国有 % 家大的征
信机构（也称为消费信用局），即美国人控股的环
联公司、GH,5L1M 公司和英国人控股的益百利公
司。这 % 家大的征信机构都拥有覆盖全国的庞大
的信用信息数据库和众多的信用管理人员。除此
之外，美国还有 !"" 多家小型消费者信用服务机
构，提供不同形式的消费者信用服务。在美国，几
乎每个成年人都离不开信用报告，从申请信用卡、
分期付款、抵押贷款等信用消费，直至寻找就业机
会等等，都需要对消费者的信用资格、信用状态和
信用能力进行评价。"企业资信服务机构。主要是
指对各类企业进行信用调查、信用评估等资信服
务的信用中介机构。目前，邓百氏公司是美国乃至
世界上最大的全球性企业资信服务机构，主要进
行两种信用资信服务业务：一是为企业之间的交
易所需对企业作信用评价，一种是为企业向银行
贷款时对企业所作的信用评价。#为企业融资服
务的评级机构。主要指对国家、银行、证券公司、基
金、债券及上市大公司的信用进行评级的信用中
介机构。目前，美国只有 % 家，即美国投资者控股
世界经济
#N
!"#$%& !""#年第 $期
的穆迪、标准%普尔和法国投资者控股的菲奇公
司。信用评级公司的主要功能就是对企业进行信
用评级，帮助投资者分析有固定收益证券的相关
信用风险。
（!）信用产品的消费者。主要有三个方面：!
居民个人在申请消费信贷、申领信用卡、求职等活
动中都会使用信用产品。美国法律规定，个人查看
自己的信用记录也需要向征信机构付费，!""! 年
&’() 修正案要求征信机构每年免费向个人提供
一份信用报告。"企业、银行、保险公司、零售商、
房地产商、雇主等都要使用信用产品，是信用产品
消费的主体。银行作为授信方在给消费者发放消
费信贷时主要依据征信机构提供的消费者信用报
告；企业在发行债券等融资活动时必须要有指定
评级公司的信用评级。#政府也从信用服务机构
购买信用信息，如联邦政府每年向邓百氏公司购
买企业税务等信用信息。
*、信用行业协会
美国较有影响的信用行业协会主要有信用报
告协会 （)++,-./012 ’ 4531/5+678-9 简称 ’:7;
)）、全国信用管理协会 （</0.,8/= )++,-./0.,8 ,>
’ ?/8/@1A180，简称 <)’?）。行业协会的主
要功能有四个方面：（$）联系本行业，为本行业从
业人员和机构提供交流的机会和场所；（!）进行
政府公关或议会的院外活动，为本行业争取利益；
（*）提供本行业专业教育，举办培训、从业人员资
格考试等活动；（B）举办大型信用领域学术交流
会议、出版本行业刊物等；（#）制定技术标准。
B、政府监管部门
政府对信用行业的监管主要是针对征信机构
和消费者信用报告使用机构的监管，&C’ 作为主
要的监管及执行机构，由其内设的消费者保护局
信用实务部（4531/5 ,> ’,8+5A13 D3,01-0.,86 :.;
E.+.,8 ,> ’ D3/-0.-1+）负责。&C’ 的主要职能
包括：（$）消费者信用保护法规的行政执行机关；
（!）推动修订法规；（*）监管信用服务机构；（B）揭
露违反公共政策、造成消费者损害的不公平或欺
诈行为。
企业信用评级公司由证监会监管，企业资信
调查机构则没有专门的监管机构，它受相关工商
法规约束。
二、美国信用服务体系发展历程和主要
经验
$、发展历程
美国信用服务体系发展历程可分为三个阶段：
第一阶段（$F*G 年至 $H## 年）：信用行业起步
阶段。自 $H 世纪中期开始，由于交易中诈骗、赖帐
导致交易双方不信任的情况频繁出现。为保证交易
顺利进行，提供资信服务的信用中介公司纷纷成
立，美国的首家信用公司创立于 $F*G 年。二战结束
后的 !" 年间是美国现代信用管理业的扩张阶段。
第二阶段（!" 世纪 I" 年代至 G" 年代）：立法
规范阶段。以 $HG" 年 &’() 出台为标志，美国信用
服务行业进入规范化发展的轨道。在 !" 世纪 I" 年
代至 G" 年代期间，社会各有关方面强烈要求国会
适时出台信用管理相关法律，美国开始制订与信用
管理相关的法律。
第三阶段 （$HF" 年至 $HHI 年）：快速发展阶
段。在这一阶段，法规不断完善，中介机构不断兼并
重组，资本加速集聚，信用信息服务业从以经营信
用信息产品等上游产品为主到提供信用管理顾问
服务为主。美国现在的信用服务体系框架主要是在
这个阶段形成的。
!、基本经验
（$）建立失信惩戒机制。美国建立的失信惩戒
机制主要围绕三方面发挥作用。一是把交易双方失
信者或经济生活中发生的失信行为，扩大为失信方
与全社会的矛盾。主要靠各类信用中介公司生产的
信用产品大量销售，从而对失信者产生强大约束力
和威慑力。二是对失信者进行经济处罚和劳动处
罚。三是司法配合。美国的信用交易十分普遍，由于
信用制度的完备，使得缺乏信用记录或信用记录历
史很差的企业很难在业界生存和发展，信用记录差
的个人在信用消费、求职等诸多方面受到很大制
约。
（!）尊重规律，突出市场的主导作用。美国注重
维护一个公正、有效的由市场主导的信用征集系
统，依靠市场经济的法则和信用管理行业的自我管
理来运作，政府仅负责提供立法支持和监管信用管
理体系的运转。在这种运作模式中，信用中介机构
世界经济
#F
!""#年第 $期!"#$%&
发挥主要的作用，其运作的核心是经济利益。美国
有许多专门从事征信、信用评级、商账追收、信用管
理等业务的信用中介服务机构，其商业化的服务在
很大程度上避免了因信用交易额的扩大而带来的
更多的信用风险。中介机构经历了 $"" 多年漫长的
自由发展过程，由最初的几家信用中介机构发展到
!""" 多家竞争者，最终又在激烈的竞争中经过破
产、兼并形成目前高度集中的信用服务公司。
（%）逐步建立健全法律体系。美国从 !" 世纪的
&" 年代起开始制定与信用管理相关的法律，几乎
每一项法律都随着经济发展状况的改变进行了若
干次修改。作为信用报告活动的核心法规 ’()*，
在 $+," 年正式颁布之后也在不断修正和完善，
$++& 年做了一次重大修改，!""% 年又做了一次重
大修改。
（-）发挥行业协会的重要作用。作为民间机构
的信用行业协会，在美国信用服务体系中发挥着重
要作用，如统一行业技术标准等。环联公司等消费
信用局出具的信用报告，使用的都是由 (./* 设计
的一种标准信用报告格式———“信用观察 !"""”，
对信用报告的内容和基本格式提出了基本要求。
（#）开放信用信息，规范征信产品的使用，保持
信用产品的客观公正。美国征信数据是相当开放
的。对于正常取得企业资信调查的征信数据，法律
完全没有限制；而对于消费者个人信用数据的传
播，法律出于保护个人隐私的目的，制定了限制条
款。但法律规定除个人隐私外都可以采集。三大信
用局主要通过三个渠道免费获取消费者的信息：一
是银行、信用卡公司、公用事业部门、零售商提供消
费者付款记录的最新信息；二是雇主提供消费者职
业或岗位变化情况；三是政府公开的政务信息。
在美国，信用局收集消费者个人信用信息不需
要经过被记录者同意，大多数授信机构也会将消费
者的不良记录主动提供给信用局，使失信消费者的
信用记录增加负面信息。企业资信调查机构的信息
来源主要有这样几个渠道：公开的电话号码本；政
府免费提供的工商、法院诉讼等信息；因特网等媒
体；上市公司信息；客户企业主动提供的信息。
三、美国经验的几点启示
经过考察，我们感到，借鉴美国经验，建立社会
信用体系、发展信用信息服务业，对我国经济社会
发展具有重要作用。主要体现在：
$、有助于扩大消费和内需
面向消费的信用交易早已成为市场交易的主
流，美国银行的贷款利润 #"0以上来自个人消费
信贷。我国消费信贷刚刚起步，信用消费的比重还
很低，其中一个重要的原因就是信用缺位。美国的
经验表明，由于第三方征信制度的存在，使交易主
体能迅速获得对方的资信状况，消除信息不对称的
影响，从而促进消费信用和商业信用的发展。对于
消费者来说，信用的发展，可以增强购买欲望，提高
生活水平，并为其处理紧急事件提供方便。大力发
展信用信息服务业，建立健全我国信用体系，将促
进我国信用消费规模的不断扩大，从而拉动消费，
拉动经济增长。
!、有助于改善企业融资状况，扩大企业直接融
资规模
由于有了信用服务机构的调查、监督及对融资
主体的客观评级，降低了各种金融交易的成本和风
险，有助于缓解中小企业贷款难的问题，促进企业
直接融资规模的扩大。以美国企业债券的发展为
例，!" 世纪 ," 年代，美国证监会应几个大的投资
银行请求，要求企业发行债券时必须得到市场认可
的资信机构的信用评级，从此债券评级才成为穆
迪、标准普尔等机构的一项主要业务。这对信用评
级机构的发展有很大的促进作用。反过来，评级机
构的成熟和发展，又对美国 ," 年代以后企业债券
市场的蓬勃发展起了极大的推动作用。
%、有助于促进服务业发展，直接和间接扩大就
业
信用行业作为介于经济和金融之间的信息服
务业有着很大的发展空间，它的发展对直接和间接
扩大就业有着十分积极的意义。信用管理行业的发
展除了庞大的信用信息数据库外，它还需要大量的
信用管理人员，如益百利美国公司员工总数超过 !
万人，年产值在 $# 亿美元以上。我国征信行业的发
展只有十几年的历史，属于新兴服务行业，有着很
世界经济
#+
!"#$%& !""#年第 $期
好的发展前景。
%、有助于规范市场经济秩序，防范金融风险
信用信息服务业的发展，信用体系的建立与完
善，无疑使银行和企业之间的信息不对称状况大大
降低，从而大大降低金融风险指数。加快建立健全
我国的信用服务体系，有助于从根本上整顿规范市
场经济秩序，减少企业及个人的逃废债行为，降低
金融风险指数。据中国人民银行调查统计，截至
!""" 年末，在工、农、中、建、交五家商业银行开户
的改制企业为 &!&#& 户，涉及贷款本息 #’(! 亿元，
经过金融债权管理机构认定的逃废债企业 )!$%"
户，占改制企业的 #$*!(+，逃废银行贷款本息 $,#$
亿元，占改制企业贷款本息的 )$*(&+。企业逃废银
行债务造成商业银行不良贷款比例升高，增大了银
行的运营风险，影响了金融资源的配置效率。
总之，发展信用信息服务业，可以有效增加
-./ 总量和促进经济社会的协调发展。美联储主
席格林斯潘 !""! 年在国会的一次听证会上说，如
果没有个人征信机构，很难想象今日的美国社会会
是什么样，国民生产总值至少会下降 $%+。据我国
一些学者的测算分析和保守估计，中国市场交易中
由于缺乏信用体系，使得无效成本占 -./ 的比重
至少为 $"+至 !"+。加快建立信用服务体系，可以
促进经济社会的协调发展，解决转轨时期出现的一
些特殊的社会难题，促进金融机构对于职工下岗再
就业、住房改革、有偿教育、医疗和社会保险改革等
领域的信贷发放，促进我国法院经济案件执行难问
题的有效解决，同时还可以起到净化市场经济环
境、减少违法犯罪的功效。
四、政策建议
$、加强总体协调，尽快明确政府主管部门
由于征信机构不属于金融机构，而属于服务行
业，考虑到国家发展改革委既是国务院确定的服务
业统筹协调部门，便于监管征信服务业；也是各部
门电子政务建设项目的审批主管部门，便于协调各
部门信用信息的公开和互联互通；同时还是价格和
收费的主管部门，便于规范和管理征信机构的收费
行为；原国家经贸委指导中小企业征信的职能也已
并入国家发展改革委。此外，绝大多数已经开展信
用体系建设的省市，当地政府都指定发展改革委作
为牵头和协调单位。因此，我们认为，各级政府的发
展和改革部门较为适合牵头组织企业和个人征信
体系的建设。同时，应将信用服务体系建设列入“十
一五”专项规划，以利于长远谋划和统一指导。
!、加快信用管理法规建设步伐
目前中国人民银行起草的 《征信管理条例》只
对征信机构的成立、运营和监管等方面作出了规
定，而对推动信用信息有序开放、规范征信行为等
方面缺乏可操作性条款。当前首先要对信用数据的
开放、使用和管理立法。建议首先抓紧研究制定《信
用信息公开条例》，规范的重点 0一是规定有关行政
机关和社会部门以及金融机构向信用中介机构无
偿或有偿开放信用信息数据；二是规范信用信息资
料的公开、合法、正当的收集与使用。
)、切实鼓励中介机构发展
在信用体系发展的初始阶段，需要政府的推动
和规范，在后期政府的作用主要是监督与服务。待
条件成熟、法律环境具备后，可以考虑由行业协会
发挥自律作用。征信行业协会的工作重点是强化会
员的守信和维权意识，引导征信业企业健全信用管
理制度；制订行业信用发展规划，创造条件建立行
业信用信息数据库，并开展行业内的联合征信活
动；提出有关的立法建议；建立行业内的失信惩戒
机制，合法地对严重失信者予以惩罚，改善行业内
的信用秩序。
%、加快引导和培育市场对信用产品的需求
市场需求是信用制度和中介机构持续生存的
基础。目前我国除了对发行企业债券有评级要求
外，使用信用产品的领域很小。应参照国外做法，一
方面以政府立法、行业组织立行规来引导全社会对
信用产品的需求，另一方面鼓励中介机构开发适销
对路的信用产品，同时加大对企业和公民在市场经
济条件下信用制度的普及教育，增强各类社会主体
的信用意识，使信用产品的运用成为经济社会活动
中必不可少的环节。同时，要大力普及信用文化，努
力营造诚实守信的社会文化环境。
（执笔陈新年）
责任编辑 陈玉京
世界经济
&"
