东方企业文化·经营管理 2011年2月 应收账款质押融资的风险控制 安 安 李 阳 （中央财经大学中国金融发展研究院，北京，100081；中央财经大学中国公共财政与政策研究院，北京，100081） 摘 要：应收账款质押是我国《物权法》在担保形式上的一大创新，有利于改善银行现行担保结构，促进金融市场的繁荣发展。本文对应收账款质押融资可能存在的风险及其风险控制方式进行了分析，认为应该加强应收账款质押的风险控制，否则应收账款质押融资的发展道路将会很崎岖。 关键词：应收账款质押 风险 风险控制 中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2011）02—0006—01 一、引言 该自来水厂能正常运营的前提下的，当该自来水厂不能正2007年10月1日我国开始实施的《物权法》将动产的常运营时，收费权的价值也会随之丧失，即当第一还款来担保范围扩大了，规定应收账款、原材料、产成品、半成源不能保证按时偿还本息时，无法通过行使质押权回收贷品以及法律未明确禁止的动产均可设置担保，从而为发展款的本息，项目贷款风险也将无法避免。 应收账款质押提供了法律依据。 三、应收账款质押的风险控制 所谓应收账款质押，是指债权人将其对债务人的应收1、坚持质押物与企业第一还款来源分离的原则 账款债权向银行等信贷机构提供质押担保并获得贷款的行当质押物与企业第一还款来源重复时，该应收账款质为。当债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现押不能有效覆盖银行贷款风险，此时该应收账款质押便失质权的情形，债权人有权就该应收账款优先受偿。此时债去了意义。所以，坚持质押物与企业第一还款来源分离是务人或第三人为出质人，债权人为质权人，出质的应收账应收账款质押风险控制的重要内容。 款为质押财产。应收账款质押融资的出现，有利于银行改2、加强对应收账款债务人的审查 进贷款担保结构，有效分散和降低贷款风险，改善中小企应收账款的质权最终能否实现，主要依赖于应收账款业的融资环境，促进了实体经济和金融市场的繁荣发展。 债务人的还款能力及还款意愿。加强对应收账款债务人的二、应收账款质押融资业务的风险 审查，对其财务状况、经营状况及企业信用等方面进行综应收账款质押是我国《物权法》在担保形式上的一大合评估，选择还款能力和还款意愿都较强的应收账款债务创新，具有很好的发展前景，但作为一种权利质押，相比人，有利于应收账款质押的风险控制。 其他动产质押方式，应收账款质押具有一些独特的风险，3、严密应收账款质押业务的操作流程。 因此风险较大。这些风险集中体现以下各个方面： 应收账款质押融资业务是商业银行授信业务的一个全1、债权人风险 新的领域。因此商业银行必须设计严密的应收账款质押业应收账款质押的债权人风险主要表现为应收账款的债务操作流程，将风险控制在一定范围内。不仅要以三方协权人在贷款期内破产。一般来说，进行应收账款质押融资议或承诺书的方式得到应收账款债务人对应收账款的确认的企业大多数为中小企业，其经营业务比较单一，且盈利及承诺，从而实现对应收账款质押的担保功能；而且要按状况不稳定，受经营环境对的影响比较大，抗风险能力较照中国人民银行制定的《应收账款质押登记办法》及时将弱，企业破产可能性较大。 该应收账款质押在中国人民银行征信系统登记，以防范法2、债务人风险 律风险。 应收账款质押的债务人风险主要表现为应收账款债务4、加强质权设立后的跟踪管理 人的履约风险。应收账款质押融资实际上是将对企业的履质权设立后，贷款银行应当对该应收账款的履行情况约信用评价转移到了债务企业身上，如果债务企业的履约进行跟踪监控，密切监测质押应收账款的回流情况，并且能力不强，或者履约意愿差，很可能导致企业不能按期收关注借款企业其他现金流的回流情况，在已有信用结构不回应收账款，从而影响应收账款质押的有效性，进而增大足以有效覆盖贷款风险的情况下及时补充或追加相应担银行的贷款风险。 保，以确保还款来源。另外要关注是否存在出质人与该应3、应收账款合同的真实有效性风险 收账款债务人恶意串通损害质权人利益的情形，以避免质在应收账款本身不具有真实有效性的情况下，应收账权无法最终实现。 款质押也无法实现。如果应收账款合同本身存在违反法律应收账款质押融资是一个新兴的融资业务，具有巨大禁止性规定等情形，本身就会被认为无效。设定在无效的的发展潜力和广阔的市场。但应收账款质押特有的风险是应收账款合同之上的应收账款质押也是无效的。 其发展道路上的阻碍。因此，加强应收账款质押的风险控4、资金安全风险 制有利于完善该融资业务，有效改善银行现行担保结构，如果应收账款被企业挪用，将会严重影响企业按时归降低贷款风险，促进中国经济的繁荣发展。 还银行贷款，因此银行应该为该应收账款设立专门账户，参考文献： 监管该账户资金的流动情况。 [1] 陈福录.应收账款质押贷款的风险及防范[J].新金5、结构性风险 融，2007（7）． 除了上述风险外，当质押物与企业第一还款来源重复[2] 高圣平.我国动产担保物权立法研究[J].南都学坛时，应收账款质押还具有结构性风险。比如在收费权质押济，2006（6）． 中，如果该收费权即企业第一还款来源，则质押物与第一[3] 张兴光.应收账款质押贷款的风险及防范[J].金融发还款来源重复，该质押不能有效覆盖贷款风险。以××市展研究，2008（6）． 自来水厂水费收费权质押贷款项目为例，该自来水厂的第[4] 张晓霞.商业银行应收账款融资业务实践与发展模一还款来源也是水费收费权。水费收费权的价值是建立在式探[J].金融发展研究，2008（11）． 6
