2012 年数学建模暑期第二次模拟论文
题 目 公众投资者信息获取与风险态度等方面的影响
摘 要
公众投资者的个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度等信息密切
关系到投资者的利益，针对该问题我们建立两个模型。
1.模型一：公众投资者综合情况分析模型
调查问卷中的问题分基本信息，投资习惯，对投资构成影响的外部因素，风
险态度方面等四个模块，但为更好地满足题目要求，将问题重新分类并给前四个
模块的每个选项赋分，计算每个被调查者在不同模块得到的总分。个人状况包
括 Q1，Q2，Q3，Q5，Q6，Q8，Q10，Q11，Q12，Q14，Q17，Q19，计算显示
投资条件优秀与差的投资者比例很小，大部分为良好，还有一部分为中等；信息
获取方式包括 Q9，Q13，Q18，Q20，Q21，Q22，Q25，Q30，Q32，Q33，
Q34，Q37，计算结果显示有 12%的投资者是通过个人分析，52%是通过证券公
司，28%通过媒体介绍，8%为朋友推荐；对媒体信任程度包括 Q15,Q31,Q35，计
算显示 22%的人信任媒体，34%表示中立，而有 44%不信任；风险态度包括
Q39，Q40，Q41，Q42，Q43，Q44，Q45，Q46，Q47，计算显示 19%为风险追
逐者，52%为风险中立者，29%为风险回避者；其他包括 Q4，Q7，Q16，Q23，
Q24，Q26，Q27，Q28，Q29，Q36，Q38。
2.模型二：树状表关系评估法模型
我们将所有的情况组合得到 144 种组合，并用 Access 查询得到所有的被调
查者选择组合的人数，并计算所占的比例，最终，我们选取了比例最大的 7 个组
合，即大多数投资者在个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度满足这
样的情况。
3.根据上述两个模型，我们对证券监管部门和投资者提出这样的建议：
（1）证券监管部门：大部分的投资者对媒体的信任程度不高，因此加强媒
体信誉度的提高成了证券发展的重要环节，要提高媒体的信誉必须加大监管力度，
加强同行业自律和自我监督，并及时处罚违反国家法律侵犯投资者利益的媒体及
证券公司，维护我国证券行业的繁荣发展。
（2）投资者：大部分的投资者获知信息的渠道是媒体和证券公司，而朋友
介绍和自我分析的很少，这样就加大了投资的风险，因此加强对证券相关知识的
学习成了投资者维护自身利益的重要方式，另外，对风险的态度也决定了收益的
状况，建议投资者要有自己的主见，不要盲从，对风险正确认识，才能保证自己
的收益。
关键词：公众投资者，公众投资者综合情况分析模型，树状表关系评估法模
型，Excel，Access
§1 问题的重述
一．背景知识
近几年，实现个人财产性收入已引起人们的广泛关注。影响公众投资者投资
行为的主要有个人状况、信息获取方式、媒体信任程、风险态度等因素，但在采
取信息自愿公开的时期，信息公开的范围和方式、信息公开的时间性或者时效性、
信息的真实性及准确性等方面，都是站在发行人立场上作出判定的，因此，难免
出现损害投资者利益的情形。
二．要解决的问题
1. 通过量化分析已给数据，得到公众投资者这个群体在个人状况、信息获
取方式、媒体信任程度、风险态度的特征，各种选项所占比例等基本情况。
2.在基本情况的基础上分析个人状况、信息获取方式、媒体信任程度、风险
态度的之间的相关性；
3.根据量化分析的结果，向证券监管部门和公众投资者提供一些建议。
§2 问题的分析
一．相关背景知识的介绍
某一证券研究所通过调查问卷的形式从公众投资者的基本信息，投资习惯，
对投资构成影响的外部因素，风险态度方面等四个方面进行了一次调查，问卷
共 47 题。投资者由于个人的性格，家庭环境，职业等各种因素的影响会在投资
理念方面形成很多差别，了解投资者群体的特征对证券公司经营、投资者投资以
及国家政策的制定都将发挥很好的作用。
二．对问题的初步分析
1.对问题一的分析
通过对调查问卷得到数据的处理和分析，得到公众投资者在个人状况、信息
获取方式、媒体信任程度、风险态度的综合情况。对这四块内容进行细化，每一
块分成不同类别。然后根据不同投资者的回答将其分类。分类利用积分原则，通
过数据计算得到不同消费者所处的不同分数区间，将其归类。综合考虑所有的消
费者，得到公众投资者这个群体的总体情况。
2.对问题二的分析
在问题一的基础上对问题二进行探讨，目的是得到个人状况、信息获取方式、
媒体信任程度、风险态度之间的相关性。相关性的强弱可以用具有某种交叉特征
的被调查者的数量反应。例如：具有良好投资条件且对媒体信任的被调查者的数
量反应投资者的投资条件与媒体信任度之间的相关关系。按照此种思路，得到每
一细分类之间的相关关系，后综合得到大类之间的相关关系。此种方法类似于先
得到一张树状图，再用树状图的整体状况得到“这棵树”的综合情况。
§3 模型的假设
1.假设问卷调查的数据都是真实有效，具有强代表性。
2.假设问卷中的无效答案为笔误，不影响该被调查者问卷其他问题答案的真
实性。
3.假设中国的证券行业发展稳健，短期证券价格的波动对调查结果不产生影
响。
4.假设所有被调查者的心态正常，调查者填写的信息相互独立不互相干扰。
5.假设没有调查者被重复调查的现象。
§4 名词解释与符号说明
一、名词解释
1.投资条件：指的是投资者个人条件中会对投资造成影响的综合条件，只考
虑客观因素，不考虑投资者本身的性格，对风险态度等主观性因素。该条件主要
包括年龄、职业、经济知识素养、投资经历等。一般而言，年龄在中年，职业具
有稳定收入，具有一定经济素养，拥有投资经历的投资者的条件较好。
2.风险偏好：是指为了实现目标，投资者在承担风险的种类、大小等方面的
基本态度。根据投资体对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中
立者。
3.风险回避者： 风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏
好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益
率的资产。
4.风险追求者：与风险回避者恰恰相反，风险追求者通常主动追求风险，喜
欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是：当预期收益相同时，
选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。
5.风险中立者：风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选
择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。
6.树状分层：树形分层是数据的分层归类形式，以父子层次结构来组织对
象，将数据按照递进关系层层分类下去。
二、符号说明
符 号 符号的说明
第 i 个模块所有的区间
第 i 个模块 x 类所属的分数区间
第 i 个模块 x 类在该模块所占比例
第 p 个被调查者第 i 个模块的总分
第一个模块的第 n 题（n 为题目原序号）
第二个模块的第 n 题（n 为题目原序号）
第三个模块的第 n 题（n 为题目原序号）
第四个模块的第 n 题（n 为题目原序号）
第 n 题的分值
所有细分类的集合
第 n 种细分组类型
第 n 种细分组的数量
iA
ixA
ixB
Pim
na
nb
nc
nd
nr
X
nX
nY
第 n 种细分组所占比例
§5 模型的建立与求解
从所要解决的问题和对问题所做的假设出发，分别对三个问题进行详细的分
析与求解。
一、问题一的分析与求解
1.对问题的分析
调查问卷中的问题分基本信息，投资习惯，对投资构成影响的外部因素，风
险态度方面等四个模块，但为更好地满足题目要求，将问题重新分类。按照题目
要求与问卷题目类型将问卷分为个人状况、信息获取方式、媒体信任程度、风险
态度以及其他五个模块。个人状况包括 Q1，Q2，Q3，Q5，Q6，Q8，Q10，
Q11，Q12，Q14，Q17，Q19；信息获取方式包括 Q9，Q13，Q18，Q20，Q21，
Q22，Q25，Q30，Q32，Q33，Q34，Q37；对媒体信任程度包括 Q15,Q31,Q35；
风险态度包括 Q39，Q40，Q41，Q42，Q43，Q44，Q45，Q46，Q47；其他包括
Q4，Q7，Q16，Q23，Q24，Q26，Q27，Q28，Q29，Q36，Q38。
给前四个模块的每个选项赋分，计算每个被调查者在不同模块得到的总分。
将其总分归类到不同的分数段，不同的分数段代表不同的特征。第一模块个人状
况根据查找资料，得到年龄处于中年，教育程度高，月收入高，家庭收入稳定，
入市资金占家庭财富比例为 10%左右【1】，有一定经济知识素养，同时持有 3—5
只股票【2】，一只股票一般持有三个月以内【3】的投资者投资条件较好。第二模
块信息获取方式主要分朋友，媒体，证券公司（股市专家）和个人等四个类型，
根据这四种类型对选项赋分。第三模块媒体信任程度分信任，中立，不信任，同
样根据选项所表达含义赋分。第四模块风险态度分为风险回避者、风险追求者和
风险中立者，根据选项所表达含义赋分。见表 1。
表 1 问题选项分值
一、基本信息 二、信息获取方式
A B C D A B C D E F G
Q1 Q9
Q2
0.
1
Q1
3
Q3
0.
4
Q1
8
0.
2
Q5
Q2
0
0.
4
0.
4
Q6
Q2
1
Q8
Q2
2
0.
2
Q1
0
0.
3
Q2
5
0.
2
Q1
1
0.
3
Q3
0
0.
1
nZ
Q1
2
0.
1
Q3
2
0.
2
Q1
4
0.
4
Q3
3
Q1
7
5
0.
5
5
Q3
4
0.
3
Q1
9
Q3
7
0.
3
三、对媒体信任程度 四、风险态度
A B C D A B C D
Q15 Q39
Q31 Q40
Q35 Q41
Q42
Q43
Q44
Q45
Q46
Q47
2.模型的建立与求解——模型Ⅰ 公众投资者综合情况分析模型
①模型的建立
第 p 个被调查者在不同模块的总分为：
式（1）
根据不同模块的需要分成不同段数，每个段数根据自身特征确定不同的分数
区间。
式（2）
将被调查者在不同模块的总分归类，将得到该被调查者在该模块的所属类型。
按此进行，得到所有被调查者在不同模块的所属类型，由此得到公众投资者这个
群体的总体特征。见表 2。
表 2 调查者在所有模块所显示的对应特征
样本序号 一、基本信息 二、信息获取方式 三、对媒体信任程度 四、风险态度
1
2
)(
)(
)(
)(
4
3
2
1
nnp
nnp
nnp
nnp
rdm
rcm
rbm
ram
3
2
1
i
i
i
i A
A
A
A
xA1 xA2 xA3 xA4
xA1 xA2 xA3 xA4
3
由表二统计得到整个公众投资者群体不同模块中不同类型的比例，由此可总
结群体综合特征。
式（3）
①模型的求解
①第一模块：基本信息
将问卷调查统计表中第一模块的题目抽出，结合不同题目不同选项分值，得
到总体得分表。见附录一。由于模块一满分为 ，最低分为 。根据实际得
分情况，
取
计算得：
因为分值是以投资条件越好分值越高，故模块一说明，投资条件优秀与差的
投资者比例很小，大部分为良好，还有一部分为中等。（计算时，样本序号 602
的问卷第六个问题手误写成 5，故将该题计分为 0。）
①第二模块：信息获取方式
将问卷调查统计表中第二模块的题目抽出，结合不同题目不同选项分值，得
到总体得分表。见附录二。由于模块二满分为 ，最低分为 。第二模块分值
将由具有个人倾向的选项定为 ，具有证券公司倾向的选项定为 ，具有媒体
倾向的选项定为 ，具有朋友推荐倾向的选项定为 。故将分数段定为此。
根据实际得分情况，
取
xA1 xA2 xA3 xA4
综合特征
3
2
1
i
i
i
i B
B
B
A
1
1
1
1
13
13
12
11
1
p
p
p
p
m
m
m
m
A
A
A
A
A
差
中等
良好
优秀
14
13
12
11
1
B
B
B
B
A
差
中等
良好
优秀
2p
2
2
2
23
23
22
21
2
m
m
m
m
A
A
A
A
A
p
p
p
朋友
媒体
证券公司
个人
计算得：
由此可得信息获取方式为证券公司或投资专家的比例占大半，而后为选择媒
体，有的是通过个人分析以及计算，最小的部分是通过朋友。
①第三模块：媒体信任程度
将问卷调查统计表中第三模块的题目抽出，结合不同题目不同选项分值，得
到总体得分表。见附录三。由于模块三满分为 ，最低分为 。第三模块分值
将由具有信任的选项定为 ，具有中立倾向的选项定为 ，具有不信任倾向的
选项定为 。故将分数段定为此。
根据实际得分情况，
取
计算得：
由此可得对媒体信任程度为不信任和中立占大半，信任的属于小部分。但不
信任与中立之间比例差别不大。
①第四模块：风险态度
将问卷调查统计表中第四模块的题目抽出，结合不同题目不同选项分值，得
到总体得分表。见附录四。由于模块四满分为 ，最低分为 。第四模块分
值将由具有风险追求者的选项定为 ，具有风险中立者倾向的选项定为 ，具
有风险回避者倾向的选项定为 。故将分数段定为此。
根据实际得分情况，
取
计算得：
由此可得公众投资者中风险中立者的比例最大，占近一半；接着为风险回避
者，近三成；而风险追求者的比例最小。
①第五：其他
其他模块中的问题是与以上四个模块没有直接、明显关系的问题。采取直接
分析各选项占比。见表 3。（红色为错误数据）。
表 3 模块五各选项比例
24
23
22
21
2
B
B
B
B
A
朋友
媒体
证券公司
个人
2
2
3
31
32
31
3
p
p
p
m
m
m
A
A
A
A
不信任
中立
信任
33
32
31
3
B
B
B
A
不信任
中立
信任
2
2
3
41
42
41
4
p
p
p
m
m
m
A
A
A
A
风险回避者
风险中立者
风险追求者
43
42
41
4
B
B
B
A
风险回避者
风险中立者
风险追求者
4 7 16 23 24 26 27 28 29 36 38
A
%
%
%
%
%
%
%
%
%
% 5%
B
%
%
% %
%
%
%
%
%
%
24
%
C
%
% %
%
%
%
%
%
%
70
%
D
% %
%
% %
% % 1%
E
% %
F
%
G %
由上表可知，公众投资者中企业员工为主要力量，近四成，其余主要为公务
人员与离退休人员。且入市要目的为改善生活，最想了解的是投资技巧及财务知
识，且缺乏这方面知识，认为失败的投资经历由于运气太差，但是学习的欲望强
烈。对中国股市中的泡沫褒贬不一，且绝大多数投资者感觉国家政策对股市产生
的影响较大。
二．问题二的分析与求解
1.对问题的分析
通过对模型一的分析得到，在实际生活中股民的风险态度会因个人状况、信
息获取方式、媒体信任程度等方面的变化而不同，且这三个方面我们获知的容易
程度呈现递进关系。第一模块四种类型，投资条件优秀、良好、中等，差；第二
模块三种类型，分别为个人，证券公司，媒体，朋；第三模块三种类型，分别为
信任、中立、不信任；第四模块四种类型，分别为风险追求者、风险中立者、风
险回避者。对这四种模块各取一种细分，一共是 144 种（ ）种
细分类。该细分类树状图如下：
我们可以将所有四种信息按照其分布等级的不同分为 144 种组合，并将 616
名调查者分别归到这 144 组当中。然后可以通过计算得到这 144 组中每组所拥有
投资者占总投资者比例。分析得到他们之间的相关关系。
2.模型的建立与求解——模型Ⅰ 树状表关系评估法
4334144
差
中等
良好
朋友
媒体
证券公司
不信任
中立
风险回避者
风险中立者
风险追逐者
信任
个人
优秀
1
1
1
2
2
2
3
3
41312111
4
4
4
3
2
1
,,,
A
A
A
A
A
A
A
A
mmmm
A
A
A
A
A
A
(1) 模型的分析
根据分析将共有 144 组细分类：
144 种组合；
根据不同调查者在模型一中的得分，通过计算能够得到表 4。
表 4 每种细分组的类型，数量以及比例
最后统计结果计算得到不同种类之间的相关关系。
(2) 模型的建立与求解
①将所有的情况组合得到 144 种组合，并用 Access 查询，程序见附录三。
将数据分类得到不同类型选项人数的树状分层表、所有的被调查者选择组合的人
数及不同关系的组合所占的比例，见表 5。
表 5 不同类型选项人数树状分层表
回避 0 %
中立 0 %
不
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
中
立
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
朋友 0
信用程
度
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
不
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 4 %
中立 0 %
中
立
4
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
媒体 4
信用程
度
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 4 %
基
本
状
况
差 20
获
取
方
式
公司 16
信用程
度
不
信
16
风险
态度 中立 8 %
433121113
423121112
413121111
,,,
,,,
,,,
AAAAX
AAAAX
AAAAX
X
nX nY nZ
413121111 ,,, AAAAX 1Y 1Z
423121112 ,,, AAAAX 2Y 2Z
任 追随 4 %
回避 0 %
中立 0 %
中
立
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
不
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
中
立
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
个人 0
信用程
度
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 4 %
中立 0 %
不
信
任
4
风险
态度
追随 0 %
回避 4 %
中立 0 %
中
立
12
风险
态度
追随 8 %
回避 4 %
中立 8 %
朋友 28
信用程
度
信
任
12
风险
态度
追随 0 %
回避 4 %
中立 4 %
不
信
任
16
风险
态度
追随 8 %
回避 8 %
中立 12 %
中
立
20
风险
态度
追随 0 %
回避 12 %
中立 4 %
媒体 56
信用程
度
信
任
20
风险
态度
追随 4 %
回避 24 %
中立 24 %
不
信
任
60
风险
态度
追随 12 %
回避 12 %
中立 5 %
中
立
25
风险
态度
追随 8 %
回避 0 %
中立 4 %
公司 89
信用程
度
信
任
4
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 12 %
中
立
193
获取方
式
个人 20
信用程
度
不
信
任
12
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 8 %
中
立
8
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
不
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 8 %
中
立
8
风险
态度
追随 0 %
回避 4 %
中立 8 %
朋友 20
信用程
度
信
任
12
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 20 %
不
信
任
28
风险
态度
追随 8 %
回避 0 %
中立 46 %
中
立
46
风险
态度
追随 0 %
回避 4 %
中立 8 %
媒体 110
信用程
度
信
任
36
风险
态度
追随 24 %
回避 56 %
中立 34 %
不
信
任
91
风险
态度
追随 1 %
回避 4 %
中立 67 %
中
立
79
风险
态度
追随 8 %
回避 18 %
中立 12 %
公司 208
信用程
度
信
任
38
风险
态度
追随 8 %
回避 8 %
中立 12 %
不
信
任
35
风险
态度
追随 15 %
回避 0 %
中立 4 %
中
立
8
风险
态度
追随 4 %
回避 2 %
中立 4 %
良
好
391
获取方
式
个人 53
信用程
度
信
任
10
风险
态度
追随 4 %
回避 0 %
中立 0 %
不
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
优
秀
12
获取方
式
朋友 0
信用程
度
中 0 风险 回避 0 %
中立 0 %立 态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
不
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
中
立
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
媒体 0
信用程
度
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 8 %
不
信
任
8
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
中
立
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
公司 8
信用程
度
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
不
信
任
4
风险
态度
追随 4 %
回避 0 %
中立 0 %
中
立
0
风险
态度
追随 0 %
回避 0 %
中立 0 %
个人 4
信用程
度
信
任
0
风险
态度
追随 0 %
①根据上表，我们选取了比例最大的 7 个组合，即大多数投资者在个人状况、
信息获取方式、媒体信任程、风险态度满足这样的情况。选取比例最大的 7 个组
合得到如表 6。
表 6 比例最大的 7 个组合情况表
个人情况 获取方式 信任程度 风险态度 人数 比例
中等 证券公司 不信任 回避 24 %
中等 证券公司 不信任 中立 24 %
良好 媒体 不信任 中立 20 %
良好 媒体 中立 中立 46 %
良好 证券公司 不信任 回避 56 %
良好 证券公司 不信任 中立 34 %
良好 证券公司 中立 中立 67 %
根据比例最大的 7 个组合情况分析可以得到，投资情况良好，信息来源为证
券公司，信任程度中立，风险态度中立为主要情况。个人情况越好投资者对媒体
的信任程度和风险态度愈发理性，会趋向于保持中立的态度。获取方式主要为证
券公司和媒体。
§6 模型的误差分析、检验和改进
一、误差分析
1.考虑影响因素的选取方面
在划分影响因素模型中，我们重新划分问题时具有一定的主观性，有些问题
的归属类别本身就具有模糊性，导致建模结果与实际情况有一定程度上的偏差。
2.数据处理上的误差
在建模前，为了更容易搜集和利用数据，对数据进行了处理，如数据的取舍、
近似，而对数据的加权平均和求解其比例也是一个近似问题，因此数据的误差是
存在的，但是在误差允许的范围内。
3.客观因素引起的误差
我们对公众投资者的调查在具体实施过程中是复杂的，受多方面因素的影响。
在现实生活中，很多调查者不愿意真实的填写相关信息或者填写态度不认真敷衍
了事，我们很难把这些因素精确的考虑在我们的模型中，造成模型与实际情况存
在不可避免的误差.
二、模型的改进
1.我国证券投资者数量庞大，由于实际调查数据过少，对模型检验产生较大
影响.若能得到更多的实际每日游客量调查数据，就可以更加精确的评估总体的
特征状况。
2.对于调查者我们只采集到截面数据，如果可以在不同时间采集到时序数据，
将更有说服力。
3.调查数据只来自博雅证券一家公司，具有一定的片面性，如果有各个公司
采集的数据进行分析，模型将更加准确。
§7 模型的评价与推广
一、优缺点
1.模型的优点
1）本文建立的模型与实际紧密联系，充分考虑现实情况的不同阶段，从而
使模型更贴近实际，通用性强；
2）利用 EXCEL 作图简便、直观、快捷，用 Eviews 对数据进行处理，省去
不必要的复杂计算；
3）问题一的模型运用，公众投资者综合情况分析模型计算比较简单，易与
推广；对于问题二的求解运用了树状表关系评估法模型，对数据进行了合理的分
析，使结果更加准确。
2.模型的缺点
1）在建模过程中，由于假设问卷中的无效答案为笔误，不影响该被调查者
问卷其他问题答案的真实性，故忽略部分因素，使得模型结论与实际仍存有一定
的差距；
2) 由于本文在数据上可能做出大量的收集，只是通过网上搜索，题目
给予，在以后的实践检验中可能还需要进行一些更改变动。
二、模型的推广
本文整体是一个综合性较强，易学易用，而且定性与定量相结合，将因素与
研究对象用数学量来关联的数学模型，便于考察分析，是一种十分有效的系统评
算方法，可广泛地应用在不同因素之间分析相关关系等问题上。
§8 提出的建议
1.对证券监管部门的建议：
我国证券市场处于高速发展的阶段，公众投资者都有通过投身股市增加其个
人财富的愿望，因此人群范围广。投资者很多信息都是通过大众媒体和证券公司
获取证券信息，证监会应该做到立法先行，确保证券信息的有效性和真实性，防
止不良信息误导投资者，积极树立投资者对市场的信心，事缓则圆，逐步净化市
场投资环境，引导市场稳健发展。
在我国大部分的投资者对媒体的信任程度不高，因此加强媒体信誉度的提高
成了证券发展的重要环节，要提高媒体的信誉必须加大监管力度，加强同行业自
律和自我监督，并及时处罚违反国家法律侵犯投资者利益的媒体及证券公司，维
护我国证券行业的繁荣发展。
2.对于我国投资者建议：
投资者的专业素质普遍偏低，投资年龄普遍较短。投资过程不够理性。投资
者不应该抱着撞运气态度和流行心态。投资者需要积极学习专业知识，提高对证
券信息的甄别能力，用自己的智慧获取预期的财富。
大部分的投资者获知信息的渠道是媒体和证券公司，而朋友介绍和自我分析
的很少，这样就加大了投资的风险，因此加强对证券相关知识的学习成了投资者
维护自身利益的重要方式，另外，对风险的态度也决定了收益的状况，建议投资
者要有自己的主见，不要盲从，对风险正确认识，才能保证自己的收益。
§9 参考文献
[1]
[2]
[3]
附录
附录一
模块一各样本得分
样本序号 Q1 Q2 Q3 Q5 Q6 Q8 Q10 Q11 Q12 Q14 Q17 Q19 得分
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66 4
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
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89
90
91
92
93 4
94
95
96
97
98
99
100
101
102
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104 4
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106
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140 4
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187
188
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190
191
192
193
194
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197
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199
200
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219
220 4
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246
247 4
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258 4
259
260
261
262 4
263
264
265 4
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
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284
285
286
287
288
289
290
291
292
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294 4
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301 4
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319 4
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356 4
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362
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365
366 4
367
368
369
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371
372
373
374
375
376
377
378
379
380
381
382
383
384
385
386
387
388
389
390
391
392
393
394
395
396
397
398
399
400
401
402
403
404
405
406 4
407
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409
410
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415
416 4
417
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419
420
421
422
423
424
425
426
427
428
429
430
431
432
433
434
435
436
437
438
439
440 4
441
442
443
444
445
446
447
448
449
450
451
452
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454
455
456
457
458
459
460
461 4
462
463
464
465
466
467
468
469
470
471
472
473
474
475
476
477
478
479
480 4
481
482
483
484
485
486
487
488
489
490
491
492 4
493
494
495
496
497
498
499 4
500
501
502
503
504
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506
507
508
509
510
511
512
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515
516
517
518
519
520
521
522 4
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525
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527
528 4
529
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534
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536
537
538
539
540
541
542
543
544
545
546
547
548
549
550
551
552
553
554
555
556
557
558
559
560
561
562
563
564
565
566
567
568
569
570
571
572
573
574
575
576
577
578
579
580
581
582
583
584
585
586
587
588
589
590
591
592
593
594
595
596
597
598 4
599
600
601
602 5
603
604
605
606 4
607
608
609
610
611
612
613
614
615
616
附录二
样本序号 Q9 Q13 Q18 Q20 Q21 Q22 Q25 Q30 Q32 Q33 Q34 Q37 总分
1
2
3
4
5
6 4
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17 2
18
19
20
21
22
23
24
25 3
26
27
28 3
29 4
30
31
32
33
34 2
35
36
37
38
39
40
41
42 3
43
44
45
46
47
48
49
50
51 3
52
53
54
55
56 4
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70 4
71
72
73
74 4
75
76
77
78
79
80 4
81
82 3
83
84
85
86
87
88
89
90
91 4
92
93 3
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106 3
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120 3
121 4
122
123
124
125
126
127 4
128
129
130 3
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147 3
148
149
150 4
151
152 3
153
154
155
156
157
158
159
160 4
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171 2
172
173
174
175
176
177
178
179 3
180
181
182 3
183 4
184
185
186
187
188 2
189
190
191
192
193
194
195
196 3
197
198
199
200
201
202
203
204
205 3
206
207
208
209
210 4
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224 4
225
226
227
228 4
229
230
231
232
233
234 4
235
236 3
237
238
239
240
241
242
243
244
245 4
246
247 3
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260 3
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274 3
275 4
276
277
278
279
280
281 4
282
283
284 3
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301 3
302
303
304 4
305
306 3
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317
318 3
319
320
321
322
323 3
324
325
326
327 4
328 4
329
330
331 4
332 4
333
334
335
336 4
337
338
339
340 3
341 4
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365
366 3
367 3
368
369
370
371
372
373
374
375
376
377
378
379
380
381
382
383
384 4
385
386
387
388
389
390
391
392
393
394
395
396 3
397
398
399
400
401
402
403
404
405
406
407
408
409
410
411
412
413
414
415 3
416
417
418
419
420
421
422
423 2
424
425
426
427
428 3
429
430
431
432
433
434
435
436
437
438
439
440
441
442
443
444
445
446
447
448
449
450 4
451 4
452
453
454
455
456
457
458
459 4
460
461 3
462 3
463 3
464
465
466
467
468
469
470 3
471 3
472
473
474
475
476
477
478
479
480 3
481
482
483
484 4
485
486 4
487 4
488
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490 4
491 3
492
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496
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499 3
500
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附件三
Access 程序：
1.基本状况差，信息获取方式为朋友，对媒体不信任，风险回避者的筛选
SELECT 全部因素表.基本状况, 全部因素表.获取方式, 全部因素表.信用程度,
全部因素表.风险态度, 全部因素表.样本序号
FROM 全部因素表
WHERE (((全部因素表.基本状况)> And (全部因素表.基本状况)<=)
AND ((全部因素表.获取方式)> And (全部因素表.获取方式)<=) AND ((全
部因素表.信用程度)>= And (全部因素表.信用程度)<=) AND ((全部因素表.
风险态度)> And (全部因素表.风险态度)<=));
2. 基本状况差，信息获取方式为朋友，对媒体不信任，风险中立者的筛选
SELECT 全部因素表.基本状况, 全部因素表.获取方式, 全部因素表.信用程度,
全部因素表.风险态度, 全部因素表.样本序号
FROM 全部因素表
WHERE (((全部因素表.基本状况)> And (全部因素表.基本状况)<=)
AND ((全部因素表.获取方式)> And (全部因素表.获取方式)<=) AND ((全
部因素表.信用程度)>= And (全部因素表.信用程度)<=) AND ((全部因素表.
风险态度)> (全部因素表.风险态度)<=));
3. 基本状况差，信息获取方式为朋友，对媒体不信任，风险追逐者的筛选
SELECT 全部因素表.基本状况, 全部因素表.获取方式, 全部因素表.信用程度,
全部因素表.风险态度, 全部因素表.样本序号
FROM 全部因素表
WHERE (((全部因素表.基本状况)> And (全部因素表.基本状况)<=)
AND ((全部因素表.获取方式)> And (全部因素表.获取方式)<=) AND ((全
部因素表.信用程度)>= And (全部因素表.信用程度)<=) AND ((全部因素表.
风险态度)> (全部因素表.风险态度)<=));
注：144 个组合的筛选均是采用这个程序，依次类推，改动筛选条件。
