“币圈”火爆背后暗流涌动 矿机市场一机难求
进入 2021 年，比特币一路猛涨，接连突破 3 万美元、4 万
美元、5 万美元大关。矿机市场也由此掀起一波高潮，新老
矿机价格翻番。然而，看似火热的市场，实则暗流涌动，暴
涨暴跌愈发频繁。截至 3 月 1 日上午，一枚比特币报价
万美元左右，相较 2 月 22 日最高点 万美元，一周内已
跌去逾 1 万美元。
矿机价格飙涨
随着比特币价格不断创新高，矿机市场热度随之不断攀
升，出现一机难求的局面。
比特币是被“挖”出来的。矿主通过矿机投入算力，获
得比特币区块的打包权，在完成打包后获得系统产生的比特
币作为奖励，这个过程俗称“挖矿”。“挖矿”的硬件设备
叫矿机，本质是一个计算设备。
一直以来，矿机的价格与币值紧密相关。过去半年中，
比特币价格走高推动矿机需求激增，投资者纷纷加购高算力
矿机，希望能趁币价处于高位之际，通过提高算力来获得更
稳定的收益，这带动了矿机价格水涨船高。
记者发现，当前市面上不论是新矿机还是二手矿机，价
格都翻了几倍。“去年 10 月份一台蚂蚁矿机 S19 售价约
万元(矿机价格以人民币计价，下同)，如今现货价格已涨到
万元左右。”币信矿业 CEO 刘飞说。
记者发现，目前不少矿机厂商官网均显示新机已售罄，
比特大陆官网显示，在售的蚂蚁矿机 S1995T、S19Pro110T
等均已卖完，发货时间要等到 8 月份。
除了新矿机售罄外，二手矿机一出现也被秒抢。一位矿
场持有者介绍，从去年下半年开始就不断有客户要加单，但
矿机厂商产量不足，市面上新矿机基本已绝迹，“只能去二
手矿机市场碰运气，而且价格一天一变”。
在火爆行情的带动下，“挖矿”收益随之攀升。“按照
目前的行情，投资矿机‘挖矿’10 个月就能回本。”刘飞说，
他去年购买了 50 台蚂蚁矿机 S19，托管在四川矿场，10 月
份开始正式挖矿，“当时比特币价格约 万美元，一台矿
机‘挖矿’一天产生的利润约 40 元。随着比特币涨到 5 万
美元，一台矿机‘挖矿’一天的利润涨到 190 元左右。”
收益高、回本快，疯涨的比特币让币圈人情绪高涨，越
来越多人想方设法四处搜罗矿机，寄希望于赶上这波“牛
市”。
云算力成新宠
实际上，买矿机和买币一样，带有“赌博”意味，进入
的时机很重要。刘飞告诉记者，“挖矿”的成本不菲，既包
括购买矿机的费用，又包括矿工工资、矿场电费、托管费等。
在币价高涨时，“挖矿”成本可以忽略不计，可一旦币价急
剧下跌，“挖矿”所产生的收益不能覆盖成本，开机则意味
着亏钱。
不少币圈人对 2018 年“矿机论斤卖”的情形记忆犹新。
当年比特币从近 2 万美元的高峰一路下跌，一度快跌破 3000
美元，矿机市场也一夜入冬。刘飞还记得，当时原本每台售
价高达两三万元的蚂蚁矿机 S9，一度跌到 600 元左右。多个
比特币矿场入不敷出，只能选择转卖清盘。
从比特币的市场波动来看，暴涨暴跌并不罕见。“挖矿”
成本高、变数大，一些新入场的投资者选择了更加省事的“托
管服务”——买云算力。
云算力是将矿机总算力拆分成独立单位，矿场提供矿机
算力租赁服务，投资者不用购买实物矿机，只需购买算力合
约，进行“云挖矿”而获得相应的虚拟货币。记者在多个云
算力平台发现，各个平台宣称的收益率确实不低，年化收益
率在 30%至 120%不等，用户可以选择不同的礼包进行购买，
购买之后锁定 180 天或 365 天，平台则从其中抽取 10%至 20%
的服务费。
但购买云算力同样面临巨大风险。投资者见不到实物矿
机，无法确定平台是否真的保有矿机“挖矿”。即便真有矿
机支撑，在缺乏第三方保障与监管的背景下，“不能登录”
“无法提现”“老板跑路”等风险时有发生。仅自去年以来，
就相继出现云算力平台吉比特矿池、Miningzoo 等跑路的情
况，导致一些投资者损失惨重。
风险不容忽视
回顾近期比特币价格走势，“疯狂”之下，市场弥漫着
浓浓的投机意味，形成了巨大的泡沫。
有专家表示，比特币既无足够的实用场景，也没有实际
责任主体，市场预期很大程度上影响着价格的升降，并且由
于没有调节机制、去中心化，导致比特币上涨时几乎没有天
花板，下跌时也不会出现所谓的托底效应。
“自疫情发生以来，全球经济低迷，主要央行实行宽松
货币政策，推高了市场的通胀预期，全球避险情绪上升，资
金涌入比特币。”欧易 OKEx 研究院首席研究员李威廉认为，
从中长期看，在疫情得到逐渐缓解、经济逐步复苏后，全球
货币政策也将由宽松转为适度紧缩。届时，机构投资者很可
能会抛售比特币，比特币市场将陷入萧条。
更重要的是，目前比特币合法性并未被广泛承认，在大
部分国家游离于法律和监管的灰色地带。开源证券首席经济
学家赵伟表示，比特币能否取得合法地位、会否被有国家主
权背书的数字货币替代，将直接影响其长期价格表现。
不具备合法性，游离于灰色地带，“币圈”也因此成为
各种违法犯罪活动的温床。记者注意到，随着“牛市”的到
来，各种投资群、山寨币或传销币又开始活跃，一些违法活
动比如变相洗钱、非法集资等有所抬头，这或许将促使监管
部门进一步加强对“币圈”的监管，打击非法活动。
对此，李威廉认为，投资者应正确认识比特币的投资定
位，“比特币是高风险类资产，不要试图通过投资比特币来
追求所谓的财富自由，并且投资比特币要做好亏损的准备，
对于采用举债、高杠杆炒币的投资者来说，可能需要做好破
产甚至负债的准备”。
“币圈”火爆背后暗流涌动 矿机市场一机难求
