371
Strap 5 in E9:
无风险利率 10% 50 50
当前股价 100 100 0 in D11:
两期权共同到期时间(年) 150 100 in E11:
两期权共同执行价格 X 100 in F11:
到期日股价 ST 95
Call Put
合计 -20 in D12:
期权价格 10 50 -20 in D13:
购入数量 2 1 100 -20
收益 0 5 5 150 80 in F15:
购入成本 20 in F16:
利润 -20
in D10:
低盈亏平衡股价 in E10:
高盈亏平衡股价
Strap策略总收益与总利润随股价的变化
Strap策略总利润的组成随股价的变化
P
PC
T k
PkCk
XS
+
-=1
C
PC
T k
PkCk
XS
+
+=2
A B C D E F G H I J K L MN O
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
=D9+F6/(1+F3)^(F5/12)-F4
=D10*MAX(0,F7-F6)
=E10*MAX(0,F6-F7)
=D11+E11
=D9*D10
=D11-D12
=F6-(D10*D9+E10*E9)/E10
=F6+(D10*D9+E10*E9)/D10
=IF(OR(C2="Straddle",C2="Strip"),1,2)
=IF(OR(C2="Straddle",C2="Strap"),1,2)
P
PC
T k
PkCk
XS
+
-=1
C
PC
T k
PkCk
XS
+
+=2
P
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
Strap策略总收益与总利润随股价的变化
1501401301201101009080706050
-50
-25
0
25
50
75
100
ST
收益,
利润
总收益
总利润
Strap
Strap策略总利润的组成随股价的变化
1501401301201101009080706050
-50
-25
0
25
50
75
100
ST
利润
Call利润
Put利润
总利润
-
Strap策略总利润的组成随股价的变化
1501401301201101009080706050
-50
-25
0
25
50
75
100
ST
利润
Call利润
Put利润
总利润
