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짧믡뿆톧벭뾯ꆡ2006쓪뗚1웚(ퟜ뗚162웚)냼삨럇쾵춳탔럧쿕뫍쾵춳탔럧쿕,럇쾵춳ꆰ쓦쿲톡퓱ꆱ컊쳢ꆣ퓚붫뷰캯췐몣췢믺릹탔럧쿕믲쳘폐럧쿕뿉춨맽좫맺짧놣믹뷰돤틔뫳,평폚탅쾢늻뛔돆,뫜쓑뛅뻸몣췢믺릹럖뗄몣췢춶ퟩ뫏살뮯뷢;떫쾵춳탔럧쿕샻폃좫맺짧놣믹뷰캪ퟔ벺쒱샻틦,헢뻍쫇폖돆늻뿉뮯뷢뗄럧쿕,훷튪쫇쫐뎡럧쿕,벴쯹캽뗄뗀뗂럧쿕ꆣ헢뻍튪쟳좫맺짧놣믹뷰쪹좫맺짧놣믹뷰돖폐튻룶췪헻돤럖뗄맺볊퓚쳴톡믹뷰맜샭죋쪱,뇘탫췪짆벤샸폫풼춶ퟩ뫏죔탨돐떣헢훖럧쿕ꆣ좫맺짧놣믹쫸믺훆,틔얬솦쪵쿖믹뷰쫕틦ퟮ듳뮯ꆣ뷰ퟷ캪럧쿕퇡뛱탍뗄믺릹춶헟,퓚뷸죫(5)쫐뎡럧쿕ꆣ좫맺짧놣믹뷰퓋ퟷ뗄몣췢횤좯쫐뎡쪱뇘탫폐퇏룱뗄럧쿕맜샭훆샭쿫뮷뺳쫇맦쒣듳ꆢ쇷뚯탔잿ꆢ돉쫬뛈룟ꆢ뛈,쟐쪵ퟶ뫃럧쿕풤뺯뫍럀랶릤ퟷ,틔뇣뺡춶헟샭탔뗄횤좯쫐뎡ꆣ죧맻횤좯쫐뎡춶뿉쓜뗘맦뇜뫍뮯뷢럧쿕ꆣ좫맺짧놣믹뷰몣믺탔잿ꆢ쇷뚯탔죵ꆢ쫐뎡늨뚯욵랱,붫퇏훘췢춶뿉쓜쏦쇙틔쿂럧쿕ꆣ펰쿬좫맺짧놣믹뷰뗄퓋ퟷꆣ틲듋,짧놣믹(1)믣싊럧쿕ꆣ쯤좻퓚춶ퟩ뫏럧쿕뷰펦뾼싇볓듳돉쫬쫐뎡ퟩ뫏춶뇈샽,샻폫쫕틦욥엤랽쏦,맺볊춶뻟폐튻뚨뗄폅폃막횸웚믵뗈뷰죚뒴탂욷훖살맦뇜춶럧쫆,떫쯼뇘탫돐떣믣싊뇤뚯듸살뗄뛮췢럧쿕ꆣ쿕ꆣ뛔폚막욱닺,믣싊럧쿕맜샭폈캪훘(6)쇷뚯탔럧쿕ꆣ죎뫎뷰죚닺뚼듦튪,퓚쪹폃뫎훖뇒횵맜샭릤뻟횮잰뇘탫좷퓚쇷뚯탔럧쿕,벴춶헟퓚싴돶룃뷰죚뚨룶막믲횸쫽뛔폚믣싊뇤뚯뗄쏴룐뛈뫍랴닺쪱폶떽뗄뇤쿖삧쓑믲늻쓜퓚쫊떱뗄볛캻펦랽쿲ꆣ짏뇤쿖뛸퓬돉쯰쪧뗄뿉쓜탔ꆣ캪복짙쇷뚯(2)맺볒럧쿕ꆣ헢훖럧쿕퓚탂탋쫐뎡탔럧쿕,좫맺짧놣믹뷰뇘탫룟뛈럖즢춶,춶쿔뗃폈캪춻돶ꆣ틲듋,튪쎴뺡솿복짙늢폅쿈뾼싇퓚뻟폐튻뚨짮뛈벰맣뛈뗄돉쫬퓚탂탋쫐뎡춶,튪쎴뷸탐뛠쫐뎡횸쫽뮯횤좯쫐뎡춶ꆣ춶ꆣ퓚춶탂탋쫐뎡쪱,좫맺짧놣믹뷰(7)믺릹퓋ퟷ럧쿕ꆣ좫맺짧놣믹뷰돵펦룼뛠뗘뾼싇냑좫쟲횸쫽ퟷ캪믹ힼ,쏜쟐웚튪캯췐뛠룶몣췢춶믺릹쳡릩룷훖럾맘힢떥튻쫐뎡뗄믹놾쏦ꆢ틧볛뫍움벶뗄뇤컱,헢킩믺릹뗄퓋ퟷ뿉쓜듦퓚훮뛠럧쿕,훷뮯,틔뇣벰쪱ퟶ돶뗷헻ꆣ튪냼삨:쾵춳퓋ퟷ럧쿕ꆣ벴믹뷰맜샭죋ꆢ믹(3)헾훎럧쿕ꆣ닺놻헷폃ꆢ쮰쫕헾닟뷰췐맜죋ꆢ힢닡뗇볇믺릹뗈떱쫂죋뗄퓋탐뗄뇤뚯ꆢ믵뇒뛒뮻뗄쿞훆ꆢ맺볒헾훎뮷뺳뇤쾵춳돶쿖컊쳢쪱룸좫맺짧놣믹뷰듸살쯰뮯뗈뚼쫴폚헾훎럧쿕횮쇐ꆣ듓샭싛짏붲,쪧;맜샭럧쿕ꆣ벴믹뷰퓋ퟷ룷ퟔ떱쫂죋뗄룟뛈랢듯돉쫬뗄쏀맺횤좯쫐뎡펦쫇좫맺짧맜샭늻짆룸좫맺짧놣믹뷰듸살뗄럧쿕;뺭놣믹뷰샭쿫뗄춶쫐뎡,떫훐쏀횮볤뎤웚펪럧쿕ꆣ벴믹뷰퓋ퟷ룷떱쫂죋틲늻쓜싄탐듦퓚첨몣캣믺헢튻헾훎럧쿕,틲듋,춶쏀틥컱,죧뺭펪늻짆ꆢ뿷쯰ꆢ웆닺뗈룸좫맺짧맺쫐뎡틋짳짷뛸탐ꆣ놣믹뷰듸살뗄잱퓚닺럧쿕ꆣ(4)캯췐듺샭럧쿕ꆣ좫맺짧놣믹뷰몣듓샭싛짏쮵,좫맺짧놣믹뷰몣췢춶췢춶탨캯췐튻엺짹폾ힿ풽ꆢ뻟폐뷏룟맜쳡릩쇋맺쓚횤좯쫐뎡늻뻟폐뗄닺뛠퇹샭쮮욽뗄맺췢춶믺릹돤떱믹뷰맜샭죋ꆣ탔,틲듋,몣췢춶뻟폐붵뗍춶ퟩ뫏럧쿕떫죧맻뷶룹뻝몣췢춶믺릹뗄ퟔ컒췆볶듒뗄믽벫ퟷ폃ꆣ좫맺짧놣믹뷰뷸탐몣췢춶쎦좡짡,뻍뿉쓜톡퓱떽튵맜샭쮮욽뫍돏쪱탨튪좷솢샭싛짏쯹튪쟳뗄ퟮ뗍믘놨싊ꆣ탅틢쪶뷏닮뗄믹뷰맜샭죋,헢뻍쫇쯹캽뗄뇭4쳡릩쇋듓쏀맺뷇뛈돶랢뫢솿뗄췢맺쫐96
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짧믡뿆톧벭뾯ꆡ2006쓪뗚1웚(ퟜ뗚162웚)뷩죫돉쫬쫐뎡ꆣ듓2003쓪좫쟲훷튪횤좯춶믺탔뷏잿,놩헇놩뗸뗄뿉쓜탔뷏듳,헢폫쫐뎡뇭쿖뾴,탂탋쫐뎡뗄욽뻹헇럹캪좫맺짧놣믹뷰컈붡퓶횵뗄샭쓮늻쿠컇뫏ꆣ5111%,돉쫬쫐뎡뗄욽뻹헇럹캪25154%ꆣ쿠랴,돉쫬쫐뎡,폈웤쫇쏀맺횤좯쫐뎡,웤쯤좻돉쫬쫐뎡뗄욽뻹헇럹뇈탂탋쫐뎡튪뗍샺쪷욽뻹쫕틦싊뇭쿖폅틬(볻뇭5),럻뫏풼26룶냙럖뗣,떫탭뛠탂탋쫐뎡맺볒닺좨좫맺짧놣믹뷰룷쿮쫕틦싊쒿뇪뗄튪쟳ꆣ떫늻쏷컺,췢믣맜훆퇏룱,쫐뎡좱랦짮뛈뫍맣본폚듦퓚첨몣캣믺헢룶헾훎럧쿕,죧뫎돤뛈,붻틗돉놾욫룟,듦퓚뷰죚쳥쾵랢폽늻돉럖샻폃쏀맺횤좯쫐뎡쫇좫맺짧놣믹뷰샭쫂쫬ꆢ볠맜훆뛈늻췪짆뗈뇗뛋,헢뻍뻶뚨쇋웤믡뗄튻쿮훘듳뿎쳢ꆣꆡꆡ뇭5ꆡꆡꆡ쏀맺샺쪷짏웕춨막뛔맺햮쫕틦싊뗄럧쿕틧볛쓪ꆡ럝1802ꆪ1871쓪1871ꆪ1925쓪1926ꆪ1997쓪1802ꆪ1997쓪웕춨막욽뻹쫕틦싊(%)6188151310917맺햮욽뻹쫕틦싊(%)514411318414럧쿕틧볛(%)114414912513ꆡꆡ쇏살풴:Stocks,Bonds,BillsandInflation::IbbotsonAssociates.ꆡꆡ뗚쯄,뺡뿬뾪햹좫맺짧놣믹뷰몣췢춶뻞탇죧컖싗ꆤ냍럆쳘ꆢ뇋뗃ꆤ쇖웦(훒돏십쫔뗣릤ퟷꆣ쒿잰듳슽퓚뺳췢뫍쿣룛짏쫐뿋삼믹뷰)ꆢ풼몲ꆤ첹웕뛻뛙(첹웕뛻뛙믹뗄막욱훷튪폐H막(쿣룛)ꆢN막(쏀맺)ꆢL뷰)ꆢ풼몲ꆤ쓚럲(잰컀컂즯믹뷰)뗈죋뒴퓬막(펢맺)뫍S막(탂볓웂)뗈ꆣ헢쯄룶쫐뎡뗄튵벨뎤웚뎬풽쫐뎡횸쫽,웤춶벼쟉뫍2003쓪뗄헇럹럖뇰캪63168%ꆢ25104%ꆢ믹뷰퓋ퟷ뺭퇩횵뗃뷨본ꆣ틲듋,좫맺짧놣27162%ꆢ11115%,뾼싇떽샺쪷뇭쿖뫍쫐뎡믹뷰펦ퟛ뫏좨뫢,퓚듋믹뒡짏톡퓱ퟮ폐킧짮뛈벰맣뛈,돵듎쫔뗣튪볡돖횸쫽뮯뗄쿻싊뗄믹뷰춶듺샭죋ꆣ벫춶햽싔,훘뗣쫇춶쏀맺쫐뎡,폈웤쫇뇪ힼ웕뛻ꆲ닎뾼컄쿗ꆳ500횸쫽믹뷰뫍LBA햮좯횸쫽믹뷰ꆣ뺡맜폐헾훎럧쿕ꆲ1ꆳ횣뇼컄.DC탍믽샛훆짧놣믹뷰뗄폅쫆폫춶닟,떫쏀맺횤좯쫐뎡뷼웚쓚틀좻횵뗃훘뗣맘힢ꆣ싔ꆪꆪꆪ쏀맺ꆰTSP쒣쪽ꆱ뗄웴쪾폫컒맺짧놣믹뷰죫쫐슷뗚컥뺶톡퓱ꆲJꆳ.훐맺짧믡뿆톧풺퇐뺿짺풺톧놨,2004,(1).,톡퓱폅탣뗄몣췢춶믺릹돤떱ꆲ2ꆳ퇮ퟂ.짧믡놣헏믹뷰춶퓋펪럧쿕풤뺯럀랶컊쳢퇐짧놣믹뷰듺샭죋ꆣ뾼싇떽맺볊막쫐ꆢ햮쫐ꆢ뺿ꆲJꆳ.뫓놱듳톧톧놨(헜톧짧믡뿆톧냦),2004,(1).ꆲ3ꆳ믣쫐ꆢ웚쫐뗄뮥뚯탔,뷰죚퇜짺욷훖벰뷰죚쓂뮳훐.짧믡놣헏맺볊뇈뷏ꆲMꆳ.놱뺩:훐맺샍뚯짧믡놣뒴탂릤뻟닣돶늻쟮,짦벰룟짮뗄춶뷰죚헏돶냦짧,2002.ꆲ4ꆳ샮.퇸샏놣쿕믹뷰ꆪꆪꆪ탎돉믺훆ꆢ샭싛뫍닙ퟷ벼쫵,쒿잰맺쓚좯짌ꆢ탅췐뗈춶맜샭쒣쪽ꆢ춶퓋폃ꆲMꆳ.놱뺩:훐맺뷰죚돶냦짧,2000.믺릹쓑틔쫊펦,틲듋ꆲ5ꆳ듳컀ꆤ쪷컄즭.믺릹춶폫믹뷰맜샭뗄뒴탂ꆲMꆳ.놱,몣췢춶돵웚펦캯뺩:훐맺죋쏱듳톧돶냦짧,2002.ꆲ6ꆳHiggs,Peterand췐쪵솦탛뫱ꆢ맜샭쿈뷸ꆢ탅폾ힿ훸뗄듳탍몣췢믺릹돤떱좫맺짧놣믹뷰듺샭죋,볈뿉뾼AnalysisꆲJꆳ.FinancialAnalystsJournal,May2June1993.싇쏀쇖횤좯ꆢ룟쪢릫쮾ꆢ쒦룹쮹첹샻ꆢ죰틸ꆲ7ꆳFederalRetirementThriftSavingsInvestmentBoard.뮪놦뗈뎤웚퓚맺볊짏쿭폐쪢쏻뗄춶믺HighlightsofthriftSavingopenSeasonꆲRꆳ.PublishedbyFederalRetirementThriftSavingsInvestmentBoard.릹,튲뿉뾼싇튻킩뎤웚뇭쿖춻돶뗄듳탍믹2003,(5).뷰맜샭릫쮾ꆣ퓚맺볊횤좯쫐뎡짏,튻킩춶ꆾ퓰죎뇠벭:퇥ꆡ뎽ꆿ98
