东北林业大学经济管理学院 宋丽平 刘国成
哈 尔 滨 理 工 大 学 于书霞
【摘要 】本文依据投融资理论，结合高
校财务菅理的特点对我国高等院校 负债规
模进行分析，期望对我国高等院校负债管理
产生积极作用
长期以来，我国高等院校都是由国家出
资兴办的，尤其在计划经济时期，国家包揽
了高等院校日常运转的全部经费。实践证
明，由国家出资发展高等教育事业为我国经
济建设和社会稳步发展培养和输送了大量
高素质的、国家急需的各行业人才。现在，社
会经济的发展对人才的需求将不断扩大，对
人才素质的要求也不断提高，对高等教育事
业的发展提出了新的要求。随着我国教育体
制改革的不断深入和教育事业的蓬勃发展．
高等院校的规模迅速扩大．办学水平在不断
提高，但同时也面临着许多新的问题和困
难。其中．最主要的困难是随着高等院校办
学规模的日益扩展，对资金投入的需求急剧
增大。学校的基础设施明显不足，校舍、设
备、图书、仪器远远达不到国家规定的标准。
为了缓解投入严重不足和大幅度扩招带来
的突出矛盾，各高校积极利用银行信贷资金
进行基础设施建设和设备的更新改造．这在
一 定程度上的确缓解了资金紧张的问题。适
度举债有利于高校走出低谷，走上良性发展
的轨道。但财务『必须考虑这种举债的成本及
财务承受能力．由于负债到期时需要还本付
息．会增加财务负担。因此高等院校在利用
负债方式筹集建设资金时必须考虑财务风
险．不能超越自身的能力而过渡负债，以免
发生财务危机。目前．高校举债的普遍做法
是借新债还旧债 ．即利息按时计付，贷款展
期．贷款规模不断增大。至于何时真正完成
贷款本金的归还、贷款投资效益如何，目前
尚缺乏系统的理论指导和实践经验总结。
一
、利用财务报表。粗略测算负债规模
任何一个项 目的运作都必须要有大量
的前期工作 ，负债办学也是如此。学校贷款
搞投资建设 ，是一项在今后长时期内受益的
“先付成本”，只能以未来长期内的分期收
入来加以补偿．它的经济效益能否完全实
现．只能是一种测算和预期。
高校负债规模的初步测算分以下几步
进行：第一．测算每年可获得财政拨款的额
度和预计的教学收入水平 ：第二，测算人员
经费支出预算，包括在职职工工资 、离退休
人员经费、医药费、失业保险、养老保险、住
房公积金、学生助学金支出等；第三，测算公
用经费支出预算，包括业务费、办公费、邮电
费、差旅费、水电暖等 ；第四，测算维持性专
项支出；第五．测算结转自筹基建的金额；第
六，计算总收入扣除总支出后的余额，即预
计的事业结余；第七，用事业结余除以预计
的银行贷款利率．即可得出学校所能承受的
最大信贷额度——仅考虑归还利息的最大
信贷额度。
二、合理预计现金流量。正确计算内含
报酬率
投资决策理论强调：内含报酬率是指一
项长期投资方案在其寿命期内按现值计算的
实际可能的投资报酬率。根据各备选方案的
内含报酬率是否高于资金成本率，来确定该
方案是否可行。若内含报酬率大于资金成本
率，方案可行；若内含报酬率小于资金成本
率．则方案不可行。换句话说，高校负债投资
的初衷是扩大办学规模．提高办学效益。当高
校负债投入项目的增量收益率高于负债资金
利息率时，学校使用一部分负债资金可以因
财务杠杆的作用提高学校办学的整体经济效
益，加速学校的发展；但当高校负债投入的增
量收益率低于负债资金利息率时，高校负债
资金会降低办学的经济效益．甚至收不抵支．
严重时会出现大量的不良债务，影响整个学
校的发展。
j i i d ’ i，J- -Ji ；芦 ’ J-i j’ t J-神 ’ j ， ’ { } ，
质量，提高工作效率。
3“丁”字账工作底稿便于日后查对账目。通过 “丁”字账中账
户之间的对应关系便于分析经济业务的来龙去脉 ，便于账目查对．弥
补了科目汇总表不分对应科目进行汇总，不能反映各科目对应关系，
不便于对经济业务进行分析和检查的缺点。因此．会计人员应将
“丁”字账工作底稿附于科目汇总表后．连同记账凭证一并装订成
册，供日后查对账目之需。
综上所述，创新的科目汇总表核算形式更加凸现出合理性和实
用性。笔者期待该项创新能在今后的会计实践-Ft~E中得到更为广泛
的推广应用。
附：创新的科目汇总表核算形式工作程序
如图 1所示：
工作程序说明：
(1)根据原始凭证或原始凭证汇总表填制记账凭证；
(2)根据记账凭证中的收款、付款凭证逐日逐笔登记现金 日记
账和银行存款日记账；
(3)根据各种记账凭证．结合原始凭证或原始凭证汇总表逐笔
登记各种明细分类账
原始凭证
汇 总
原始凭证
(2) l现金日记账
I{
记账凭证I j 稿f l量i ——广 ff l孽
— — (3)
图1 创新的科目汇总表核算形式工作程序图
(4)根据各种记账凭证定期登记 “丁”字账并进行 “丁”字账发
生额总额试算平衡；
(5)根据 “丁”字账编制科目汇总表；
(6)根据科目汇总表登记总分类账；
(7)根据总账资料定期与有关的明细账和日记账核对，保证账
账相符；
(8)根据总账、明细账和其他有关资料定期编制会计报表。●
回
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计算科学的内含报酬率是以合理的预
计寿命期内现金流量为基础的。主要取决
于现金流出、现金流人和投资的存续期。一
般来说 ，由于学校贷款投资所将形成的办
学能力既定，故一项投资的效果总是以现
金流出越少越好 ，现金流人越多越好，投资
存续期越长越好。高校财会工作者应注意
的问题是：在预测和估计决策数据时，防止
高估现金流人，低估现金流出，过分乐观地
估计投资存续期，以免夸大投资效果而导
致错误决策。
(一)关于投资存续期
对于高校的建设项目，我们不能以一般
的基本建设项 目使用年限确定其存续期。我
国高校资金来源中很大比例取决于在校生
数，所以学校的招生规模直接影响了学校所
能获得的财政补助收入。同时，高校的招生
规模大小又直接影响了学校的事业收入水
平。有资料分析，2004～2010年适龄入学人
口数迅速增长。1997年全国高等教育毛入
学率为 9％，1998年为 9 8％ ，1999年为
10．5％，2000年为 1 1 3％。根据入学人口和
高等教育培养能力预测 ，2010年中国高等
教育毛入学率有可能达到 20％左右。到
2012年，大学学龄人口开始明显下降，高校
生源严重不足，高校的招生量将会远远小于
它的设计能力。必将会有大量的固定资产闲
置造成资源的浪费。因此，我们不能按一般
建设项目的使用年限——3O年、5O年甚至
更长，来估计高校建设项目的存续期。
(二)关于现金流入量
现金流入量是指项目投资所引起的现
金收入的增加量。我国高校收入的来源渠道
主要包括：财政补贴收入、上级补贴收入 、教
育事业收入、经营收入、附属单位缴款以及
其他收入等。其中。财政补贴收入、教育事业
收入为高校的主要收入来源。从目前我国高
校的资金筹措情况看，已逐步由政府拨款为
主转向以教育事业收入为主。2004年北方
某综合性大学财政补贴收入、教育事业收入
回
以及其他收入之比为 22 6：75 4：2。如前
所述，教育事业收入受招生规模的影响，同
时也受高校收费政策的制约，虽然近几年呈
稳步增长的态势，但发展空间有限。另外，由
于信贷措施的不到位以及高校对学费催缴
措施不力，发生学生欠费现象，欠缴率一般
为 10％，最高可达 40％，这样导致学校会计
报表所反映的事业收入不是报告期的现金
流人量；现金流入量还包括科研、经营、校办
产业等方面流人的现金，而经营 、校办产业
由于受整个经济环境的影响和 自身发展状
况不佳的制约，很难在经济上对学校有大的
贡献；科研、社会捐赠和各项基金是随机的，
没有可靠的机制保证其增长。所有这些表
明，资金筹措渠道虽然存在，但是否能达到
满意效果，就不得而知了，这就可能会影响
现金流人量的合理预计。因此，按照谨慎性
原则，不能高估现金流人量。
(三)关于现金流出量
现金流出量是指项目投资所引起的现
金支出的增加量。高校支出包括：人员经费
支出，其中有在职职工工资、失业保险、养老
保险、住房公积金、学生助学金支出等；公用
经费支出，其中有业务费、办公费、邮电费、
差旅费、水电暖等 ；设备购置、维持性专项支
出、利息支出等。在上述支出中，大部分是呈
逐年增长趋势的，特别是在人员经费支出
中，一些高校为提高了教学质量和学术水
平，大幅度提高教师收入 ，用雄厚的办学资
源吸引高水平教师，改善科研条件、增加科
研经费，提高了科研能力。某高校 2004年人
员经费支出人员经费支出比 2003年增长
19 8％。现金流出的增长远远大于现金流人
的增长。因此，在预计各年现金流出量时，应
充分地考虑支出的上涨因素，不能低估现金
流出量
三、选择适宜负债方式。降低筹资成本
通过测算与评价，正确负债决策的前提
是内含报酬率应高于资金成本率。但这只是
重要因素之一。高校要控制适度的负债规
模 ，资金成本是必须考虑的主要因素，这是
因为往往负债规模越大，资金成本越高。不
同的筹资渠道和方式有不同的资金成本 ，各
种不同来源资金的比例又会影响高校综合
资金成本率的大小。高校在筹资时，一方面
要遵守国家有关的方针、政策和财政财务制
度；另一方面又要注重分析计算各种筹资成
本。选择资金成本低的筹资方案，这样可以
充分利用财务杠杆作用。高校分析资金成本
可采用下式计算：
Kw=∑KiW
I= i
式中：Kv＼ 一 加权平均资金成本率；
K-一第 j种个别资金成本率；
w 第 J种个别资本占全部资本的
比重。
银行贷款利率的高低直接决定着筹资
成本的大小，为最大限度地降低筹资成本 ，
应着重注意以下几个方面：(一 )要及时、全
面地了解国家信贷政策，了解国内外资金市
场各种信息，了懈国内外宏观经济形势，国
家货币政策及财政政策。并根据资金市场的
货币供给情况，预测利率走势 ，以此作出相
应的筹资安排。(二)选择适宜的贷款银行和
贷款种类，关注不同银行、不同贷款方式之
间的利率差价。因为随着金融体制改革的不
断深化 ，市场利率适度放活，各金融机构为
了生存和发展，也在进行着激烈的竞争，同
种同期同额贷款，各银行之间执行的贷款利
率是有差别的；即使是同一银行，不同贷款
方式下，其执行的贷款上浮利率也是不同
的。(三)正确计算并区分借款的实际利率与
名义利率，注意筹资的隐性利息。银行贷款
时，往往对贷款的使用提出某些限制性的条
件，例如周转信贷协定、补偿性余额、分期等
额偿还 、贴现收取利息等 ，这些附带各种信
用条件的银行贷款其实际利率往往高于贷
款的名义利率，高等学校进行举债时要注意
正确计算出各种贷款条件下的实际利率，以
此来衡量利率水平的高低。
四、综合评价负债规模
对于负债的规模 ，应该本着对学生负
责、对学校负责、对社会 负责的思想 ，全面
认真地加以论证和考虑，合理而又周密地
予以分析与计算。同时，要充分考虑其潜在
的风险 ，如经济发展情况、教育的宏观政
策、各高校竞争力所导致的个体风险、管理
风险等。要选好投资项目，对贷款项目应请
专家充分论证，对投资项目在未来能给学
校带来的效益进行预测，慎重选择 ，这是决
策贷款的关键。要对贷款项 目的可靠程度、
合理程度和可行程度做到心中有数 ，使项
目在组织、技术 、经济、财务等方面得到保
证。要从贷款总额、贷款用途、用款计划、贷
款期限、还款方式、还款来源以及项目投入
产出结果等诸方面进行详细论证。高校的
投资是一项长期规划，要充分认识资金的
时间价值 ，必须合理地安排长期 、中期、短
期借款，使债务结构达到最优。在日常收入
和支出的安排上，尽量避免由于收入和支
出的时间差，导致过多的资金闲置。合理安
排收入和支出的时间。减少资金不合理的
占用 。既可以缩减负债的规模，又降低了资
金成本，降低了高校的财务风险。为了避免
财务风险的发生。有必要建立高校偿债基
金制度，学校可以按照合同规定的时间和
还款方式，在合同期内有计划地从学校的
自有资金和可支配资金中逐年集中和储备
一 定数量的款项。用于偿还贷款本金和利
息等债务。●
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