三一重工股权激励计划案例
一、股权激励计划的内容
二、激励对象的确定依据和范围
三、实施激励计划的目的
四、股权激励计划的启示
股权激励的概念
• 股权激励：是一种通过经营者获得公司股权形式
给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以
股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，
从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。现代企
业理论和国外实践证明股权激励对于改善公司治
理结构，降低代理成本、提升管理效率，增强公
司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用。股
权激励包括股票期权、员工持股计划和管理层收
购。
一、股权激励计划的内容
（一）股票期权激励计划
股票期权激励计划的股票来源为公司向激励
对象定向发行公司股票。公司拟向激励对象授予
15,万份股票期权，约占激励计划签署时公
司股本总额759,万股的%，其中首次授
予13,万份，占本计划签署时公司股本总额
759,万股的%；预留1,549万份，占本
计划拟授出股票期权总数的10%，占本计划签署时
公司股本总额的%。每份股票期权在满足行
权条件的情况下，拥有在有效期内以行权价格购
买1股公司股票的权利。激励对象获授的股票期权
不得转让、用于担保、质押或偿还债务。
1、有效期
激励计划的有效期为自首次授予之日起六年。
每份股票期权自授予日起五年内有效。授予日在
计划报中国证监会备案且中国证监会无异议、公
司股东大会审议通过后由公司董事会确定。授予
日应为自公司股东大会审议通过本计划之日起30
日内，届时由公司召开董事会对激励对象进行授
予，并完成登记、公告等相关程序。授予日必须
为交易日。
2、股票期权激励计划的分配 授予的股票期权在
各激励对象间的分配情况如下表所示：
3、本次授予的股票期权的行权价格为元。
本次授予的股票期权的行权价格的确定方法
本次授予的股票期权的行权价格取下列两个价格
中的较高者：
（1）股票期权激励计划草案摘要公布前1交易日的
公司标的股票收盘价元； （2）股票期权激
励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的
股票平均收盘价元。
（二）限制性股票激励计划
本计划股票来源为公司向激励对象定向发行
2,万股股票。公司拟向激励对象授予
2,万股公司限制性股票，占本激励计划签
署时公司股本总额759,万股的%。
1.有效期
计划的有效期为限制性股票授予之日起至所
有限制性股票解锁或回购注销完毕之日止。激励
计划的有效期为限制性股票授予之日起六年。限
制性股票授予后即行锁定。激励对象获授的全部
限制性股票的锁定期为年。锁定期后为解锁期。
在锁定期和解锁期内激励对象所获授的尚未解锁
的限制性股票不得转让或用于担保、质押或偿还
债务。锁定期满后的第一个交易日为解锁日。
2、激励对象获授的限制性股票分配情况 授予的
限制性股票在各激励对象间的分配情况如下表所
示：
3、授予价格 限制性股票的授予价格为每股
元，即满足授予条件后，激励对象可以每
股元的价格购买公司向激励对象增发的公
司限制性股票。
• 4、本次授予价格的确定方法授予价格依据本计划
草案摘要公告前20个交易日公司股票交易均价
（前20 个交易日股票交易总额/前20个交易日股
票交易总量）元的50%确定，为每股 元。
二、 激励对象的确定依据和范围
（一）激励对象的确定依据
1、激励对象确定的法律依据
本计划激励对象根据《公司法》、《证券法
》、《上市公司股权激励管理办法（试行）》、
《股权激励有关事项备忘录》1、2、3号等有关法
律及其他有关法律、法规、规范性文件和《公司
章程》的相关规定，结合公司实际情况而确定。
2、激励对象确定的职务依据
本计划激励对象为目前公司的董事、高级管
理人员以及公司董事会认为需要进行激励的相关
员工。
（二）激励对象的范围
本计划涉及的激励对象共计2,533人，包括：
1、公司董事、高级管理人员
2、公司中层管理人员
3、公司核心业务（技术）人员
以上激励对象中，董事、高级管理人员必须
经公司董事会聘任。所有激励对象必须在本计划
的有效期内与公司或公司的控股子公司任职并已
与公司或公司的控股子公司签署劳动合同。
（三）激励对象的核实
公司监事会应当对激励对象名单予以核实，
并将核实情况在股东大会上予以说明。
三、实施激励计划的目的
• 股权激励的主要目的是员工与上市公司共命运，
能够将自身的利益与公司利益紧密结合。
• 为进一步完善三一重工股份有限公司的法人年治
理结构，促进公司建立、健全激励约束机制，充
分调动公司高层管理人员及员工的积极性，有效
地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合
在一起，使各方共同关注公司的长远发展，根据
《公司法》、《证券法》、《管理办法》以及其
他法律、法规、规范性文件和《公司章程》，制
订了本股票期权与限制性股票激励计划。
四、三一重工股权激励的启示
• 实施员工持股计划，有利于提升团队凝聚力，增
强员工的工作积极性和主动性。但股权激励还应
当与提升上市公司业绩相结合，才能够产生更大
效果。对此，我们认为，该做法值得推广。员工
持股计划的推出，应当充分考虑上市公司的发展
环境、内部竞争优势，更重要的是要将激励重点
引导到核心竞争力的提升上。
• 首先，核心技术人员的股权激励要注重中长期的
科研攻关项目的完成。股权激励的主要目的是员
工与上市公司共命运，能够将自身的利益与公司
利益紧密结合。但科技人员的股权激励显得更加
• 只有建立与科技攻关项目转换效果相结合的股权
激，励，才会起到更加重要作用。因此加强科研
人员的股权激励管理非常必要。
• 其次，高管人员的股权激励应与高管任职责任结
合起来。在上市公司股权激励过程中，高管人员
承担着重要责任。包括董事在内的高管人员，应
当将提升上市公司业绩目标作为解禁条件，避免
高管不尽责，忽略上市公司业绩，造成盲目套现，
不利于上市公司的中长期经营和发展。可以说，
只要未达到相应的业绩标准，高管人员的解禁时
间就要相应延长，直到达到相应的业绩标准。
• 第三，加强股权激励业绩条件的审计。主要应当
• 立足于上市公司分红回报的审计，更重要的是现
回报。只有将分红回报作为评价上市公司业绩的
基础，就会使上市公司高管做实业绩，避免为了
套现而粉饰财务报表的情况发生。为此，上市公
司股权激励有必要与上市公司的投资者回报，尤
其是分红回报等紧密结合起来，这将会产生良好
的效果。
• 最后，要充分发现和挖掘上市公司竞争力，保持
上市公司的持续经营为前提推出股权激励。因为
以业绩增长作为员工的行权条件，还会涉及到市
场环境，尤其是相关行业政策的外部因素。因此
要实现上市公司的内生性增长，竞争优势的提升
产品链的扩展，更重要的是核心技术的攻关等。
只有这样才能够使股权激励发挥重要作用而避免
忽略外部客观因素，通过股权激励后，难以培育
• 上市公司核心竞争力，使股权激励效果大打折扣。
• 总之，员工持股计划的推出，要立足于保持长期
持续稳定的业绩增长为前提，避免在股权激励过
程前后的上市公司业绩大起大落，尤其是投资者
回报的断断续续。当然，推出的股权激励，在未
能够完成相应的业绩指标的情况下，及时回购注
销，也是一种有效办法，从而推动员工的持股责
任，增强员工创造更好业绩的使命感。
