第 2 章练习
一、单项选择题
1.为了满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，必须对公司经营管理的各个方面
的全部信息予以详尽地了解和掌握的是（ ）。
A.权益投资者
B.管理层
C.债权人
D.政府及相关监管机关
2.下列有关营运资本的说法不正确的是（∴）。
A.营运资本是长期资本超过长期资产的部分
B.营运资本是流动资产超过流动负债的部分
C.营运资本数额越大，说明财务状况越稳定
D.营运资本配置比率为营运资本比上长期资产
3.计算总资产利润率时，分子是（ ）。
A.营业利润
B.利润总额
C.息税前利润
D.净利润
4.下列各项展开式中不等于每股收益的是（）。
A.总资产净利率×平均每股净资产
B.股东权益收益率×平均每股净资产
C.总资产净利率×股东权益比率×平均每股净资产
D.营业净利率×总资产周转率×股东权益比率×平均每股净资产
5.下列说法不正确的是（）。
A.计算不良资产比率时，分母是资产总额
B.计算资产现金回收率时，分母是平均资产总额
C.应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额
D.存货周转天数不是越低越好
6.下列关于偿债能力指标的说法正确的是（）。
A.已获利息倍数属于短期偿债能力指标
B.或有负债比率＝或有负债余额/负债总额×100%
C.带息负债比率＝带息负债/负债总额×100%
D.计算或有负债比率时，分子＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋贴现与担保引起
的未决诉讼、未决仲裁金额＋其他或有负债金额
7.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（）。
A.现金流动负债比率
B.资产负债率
C.流动比率
D.速动比率
8.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。
A.资产负债率＋权益乘数＝产权比率
B.资产负债率－权益乘数＝产权比率
C.资产负债率×权益乘数＝产权比率
D.资产负债率÷权益乘数＝产权比率
9.下列关于传统的杜邦财务分析体系的说法，不正确的是（）。
A.一般说来，总资产净利率较高的企业，财务杠杆较高
B.净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数
C.没有区分经营活动损益和金融活动损益
D.核心比率是净资产收益率
10.下列关于长期偿债能力指标的说法，正确的是（）。
A.权益乘数表明 1 元的股东权益借入的债务数额
B.资产负债率、权益乘数之间是反方向变化的
C.资产负债率与产权比率是同方向变化的
D.长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比
二、多项选择题
1.下列关于财务分析的说法正确的有（ ）。
A.既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提
B.是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据
C.是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段
D.是合理实施投资决策的重要步骤
2.财务分析的局限性表现在（ ）。
A.资料来源的局限性
B.评价标准的局限性
C.分析方法的局限性
D.分析指标的局限性
3.趋势分析法的具体运用方式包括（ ）。
A.重要财务指标的比较
B.财务报表的比较
C.财务报表项目构成的比较
D.相关比率的比较
4.下列属于相关比率的有（ ）。
A.流动资产占资产总额的百分比
B.营业净利率
C.资产负债率
D.流动比率
5.下列属于衡量短期偿债能力的存量指标的有（ ）。
A.营运资本
B.流动比率
C.现金流动负债比率
D.现金比率
6.增强短期偿债能力的表外因素包括（ ）。
A.可动用的银行贷款指标
B.准备很快变现的非流动资产
C.偿债能力的声誉
D.经营租赁合同中承诺的付款
7.计算成本费用利润率时，需要计算成本费用总额，其中包括（ ）。
A.营业成本
B.营业税金及附加
C.所得税费用
D.财务费用
8.下列属于稀释性潜在普通股的有（ ）。
A.可转换公司债券
B.认股权证
C.不可转换公司债券
D.股票期权
9.下列表达式不正确的有（ ）。
A.净资产收益率＝（税后经营利润－利息）/平均股东权益
B.经营差异率＝经营资产利润率－税后利息率
C.杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆
D.净经营资产利润率＝经营利润率×净经营资产周转次数
10.下列指标中，既与偿债能力有关，又与盈利能力有关的有（）。
A.流动比率
B.产权比率
C.权益乘数
D.速动比率
三、计算题
1.某企业 2006 年末产权比率为 80%，流动资产占总资产的 40%。有关负债的资料如下：
资料一：该企业资产负债表中的负债项目如下所示：
负债项目
金额
流动负债：
短期借款
2000
应付账款
3000
预收账款
2500
其他应付款
4500
一年内到期的长期负债
4000
流动负债合计
16000
非流动负债：
长期借款
12000
应付债券
20000
非流动负债合计
32000
负债合计
48000
资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票 500 万元，对外担保 2000
万元，未决诉讼 200 万元（其中有 20%是贴现与担保引起的），其他或有负债 300 万元。
要求计算下列指标：
（1）所有者权益总额；
（2）流动资产和流动比率；
（3）资产负债率；
（4）或有负债金额和或有负债比率；
（5）带息负债金额和带息负债比率。
2.已知甲公司 2008 年的净利润为 200 万元，利息费用 10 万元，所得税税率 25%，期初净经
营资产为 2650 万元，股东权益为 1950 万元。期末金融负债为 800 万元，金融资产为 500 万
元，股东权益为 2050 万元。
要求：
（1）根据题中资料，计算 2008 年的净经营资产利润率、税后利息率、净财务杠杆、经营差
异率、杠杆贡献率和净资产收益率；
（2）假设 2007 年的净经营资产利润率为 20%、税后利息率 5%、净财务杠杆 40%，利用连
环替代法依次分析净经营资产利润率、税后利息率和净财务杠杆变动对净资产收益率的影响。
公司 2008 年末的总股数为 800 万股（均为发行在外普通股），股本 800 万元（每股面值
1 元），资本公积为 3200 万元，股东权益总额为 5900 万元，流动负债 150 万元，负债总额
为 2400 万元；
2008 年的营业收入为 5000 万元，营业毛利率为 30%，营业净利率为 10%，利息费用 40 万
元，平均存货余额为 100 万元。现金流量净额为 1500 万元，其中的 80%属于由经营活动产
生的。
2008 年 4 月 1 日增发了 100 万股普通股，增加股本 100 万元，增加股本溢价 500 万元；2008
年 10 月 1 日回购了 20 万股普通股，减少股本 20 万元，减少股本溢价 180 万元，2008 年的
资本保值增值率为 110%，2008 年初的资本公积中有 90%属于股本溢价。
要求计算 2008 年的下列指标：
（1）年初的股东权益总额；
（2）净资产收益率；
（3）资本积累率；
（4）年初和年末的股本溢价；
（5）资本收益率；
（6）发行在外普通股的加权平均数（按月份简化计算）；
（7）基本每股收益；
（8）存货周转率；
（9）现金流动负债比率、现金流量债务比、现金流量利息保障倍数。
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 B
【答案解析】 参见教材 33 页。
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2.
【正确答案】 D
【答案解析】 营运资本的配置比率＝营运资本/流动资产，参见教材 48 页。
【答疑编号 62526,点击提问】【加入我的收藏夹】
3.
【正确答案】 B
【答案解析】 参见教材 68 页。
【答疑编号 62527,点击提问】【加入我的收藏夹】
4.
【正确答案】 A
【答案解析】 每股收益＝股东权益收益率×平均每股净资产＝总资产净利率×股东权益比率
×平均每股净资产＝营业净利率×总资产周转率×股东权益比率×平均每股净资产（参见教材
72 页）
【答疑编号 62528,点击提问】【加入我的收藏夹】
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2528
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5.
【正确答案】 A
【答案解析】 参见教材 57－64 页。
【答疑编号 62529,点击提问】【加入我的收藏夹】
6.
【正确答案】 C
【答案解析】 ：已获利息倍数属于长期偿债能力指标，因此，选项 A 的说法不正确；或有
负债比率＝或有负债余额/股东权益总额×100%（参见教材 54 页），因此，选项 B 的说法不
正确；计算或有负债比率时，分子中不包括“贴现与担保引起的诉讼或仲裁”，因此，选项 D
的说法不正确。
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7.
【正确答案】 A
【答案解析】 现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它
从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。（参见教材 51 页）
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8.
【正确答案】 C
【答案解析】 资产负债率＝负债总额/资产总额×100%，权益乘数＝资产总额/股东权益，产
权比率＝负债总额/股东权益×100%。所以，资产负债率×权益乘数＝（负债总额/资产总额）
×（资产总额/股东权益）×100%＝负债总额/股东权益×100%＝产权比率。（参见教材 52－53
页）
【答疑编号 62532,点击提问】【加入我的收藏夹】
9.
【正确答案】 A
【答案解析】 一般说来，总资产净利率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。（参见教材
79－82 页）
【答疑编号 62533,点击提问】【加入我的收藏夹】
10.
【正确答案】 C
【答案解析】 权益乘数表明 1 元的股东权益拥有的总资产，因此，选项 A 不正确；资产负
债率、权益乘数、产权比率三者之间是同方向变化的，因此，选项 B 不正确，选项 C 正确；
长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比，因此，选项 D 不正确。（参见教材 53
页）
【答疑编号 62534,点击提问】【加入我的收藏夹】
二、多项选择题
1.
【正确答案】 ABCD
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【答案解析】 参见教材 32 页。
【答疑编号 62535,点击提问】【加入我的收藏夹】
2.
【正确答案】 ACD
【答案解析】 参见教材 36－37 页。
【答疑编号 62536,点击提问】【加入我的收藏夹】
3.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 参见教材 38－39 页。
【答疑编号 62537,点击提问】【加入我的收藏夹】
4.
【正确答案】 CD
【答案解析】 参见教材 40 页。
【答疑编号 62538,点击提问】【加入我的收藏夹】
5.
【正确答案】 ABD
【答案解析】 参见教材 47 页第二段。
【答疑编号 62539,点击提问】【加入我的收藏夹】
6.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 参见教材 51-52 页。
【答疑编号 62540,点击提问】【加入我的收藏夹】
7.
【正确答案】 ABD
【答案解析】 参见教材 67 页。
【答疑编号 62541,点击提问】【加入我的收藏夹】
8.
【正确答案】 ABD
【答案解析】 参见教材 72 页。
【答疑编号 62542,点击提问】【加入我的收藏夹】
9.
【正确答案】 AB
【答案解析】 净资产收益率＝（税后经营利润－税后利息）/平均股东权益，因此，选项 A
的表达式不正确；经营差异率＝净经营资产利润率－税后利息率，所以，选项 B 的表达式
不正确。（参见教材 86 页）
【答疑编号 62543,点击提问】【加入我的收藏夹】
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10.
【正确答案】 BC
【答案解析】 产权比率表明 1 元股东权益借入的债务数额。权益乘数表明 1 元股东权益拥
有的总资产。它们是两种常用的财务杠杆计量，可以反映特定情况下总资产净利率和净资产
收益率之间的倍数关系。财务杠杆表明债务的多少，与偿债能力有关，并且可以表明净资产
收益率的风险，也与盈利能力有关。（参见教材 53 页）
【答疑编号 62544,点击提问】【加入我的收藏夹】
三、计算题
1.
【正确答案】 （1）∴产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%＝80%
∴所有者权益总额＝负债总额/80%＝48000/80%＝60000（万元）
（2）流动资产占总资产的比率＝流动资产/总资产×100%＝40%
所以，流动资产＝总资产×40%＝（48000＋60000）×40%＝43200（万元）
流动比率＝流动资产/流动负债×100%＝43200/16000×100%＝270%
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额×100%＝48000/（48000＋60000）×100%＝%
（4）或有负债金额＝500＋2000＋200×（1－20%）＋300＝2960（万元）
或有负债比率＝2960/60000×100%＝%
（5）带息负债金额＝2000＋4000＋12000＋20000＝38000（万元）
带息负债比率＝38000/48000×100%＝%
【答案解析】
【答疑编号 62545,点击提问】【加入我的收藏夹】
2.
【正确答案】 （1）税后经营利润＝净利润＋税后利息＝200＋10×（1－25%）＝（万
元）
期末净负债＝期末金融负债－期末金融资产＝800－500＝300（万元）
期末净经营资产＝期末净负债＋期末股东权益＝300＋2050＝2350（万元）
平均净经营资产＝（2650＋2350）/2＝2500（万元）
净经营资产利润率＝税后经营利润/平均净经营资产×100%＝
期初净负债＝期初净经营资产－期初股东权益＝2650－1950＝700（万元）
平均净负债＝（700＋300）/2＝500（万元）
税后利息率＝税后利息/平均净负债×100%＝
平均股东权益＝（1950＋2050）/2＝2000（万元）
净财务杠杆＝平均净负债/平均股东权益＝500/2000×100%＝25%
经营差异率＝净经营资产利润率－税后利息率＝%－%＝%
杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆＝%×25%＝%
净资产收益率＝%＋%＝10%
（2）净资产收益率＝净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－税后利息率）×净财务杠
杆
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2007 年净资产收益率＝20%＋（20%－5%）×40%＝26%
2008 年净资产收益率＝＋（%－%）×25%＝10%
第一次替代：
%＋（%－5%）×40%＝%
净经营资产利润率变动的影响＝%－26%＝－%
第二次替代：
%＋（%－%）×40%＝%
税后利息率变动的影响＝%－%＝%
第三次替代：
%＋（%－%）×25%＝10%
净财务杠杆变动的影响＝10%－%＝－%
【答疑编号 62546,点击提问】【加入我的收藏夹】
3.
【正确答案】 （1）增发股票导致股东权益增加额＝100＋500＝600（万元）
回购股票导致股东权益减少额＝20＋180＝200（万元）
客观因素导致股东权益增加额＝600－200＝400（万元）
扣除客观因素后的年末股东权益总额＝5900－400＝5500（万元）
资本保值增值率 110%＝5500/2008 年年初股东权益总额×100%
解得：2008 年年初股东权益总额＝5000（万元）
（2）2008 年的净利润＝5000×10%＝500（万元）
平均净资产＝（5900＋5000）/2＝5450（万元）
2008 年净资产收益率＝500/5450×100%＝%
（3）2008 年资本积累率＝（5900－5000）/5000×100%＝18%
（4）2008 年初的资本公积＝3200－500＋180＝2880（万元）
2008 年初的股本溢价＝2 880×90%＝2 592（万元）
2008 年末的股本溢价＝2592＋500－180＝2912（万元）
（5）2008 年初的股本＝800－100＋20＝720（万元）
2008 年平均资本＝[（720＋2592）＋（800＋2912）]/2＝3512（万元）
2008 年资本收益率＝500/3512×100%＝%
（6）2008 年末发行在外的普通股股数＝800/1＝800（万股）
2008 年初发行在外的普通股股数＝800－100＋20＝720（万股）
2008 年 4 月 1 日新发行的股数在 2008 年发行在外的时间为 9 个月，2008 年 10 月 1 日回购
的股数在 2008 年回购的时间为 3 个月。
2008 年的发行在外普通股的加权平均数＝720＋100×9/12－20×3/12＝790（万股）
（7）2008 年的基本每股收益＝500/790＝（元）
（8）营业成本＝营业收入×（1－营业毛利率）＝5000×（1－30%）＝3500（万元）
存货周转率＝3500/100＝35（次）
（9）经营现金流量净额＝1500×80%＝1200（万元）
现金流动负债比率＝1200/150×100%＝800%
现金流量债务比＝1200/2400×100%＝50%
现金流量利息保障倍数＝1200/40＝30（倍）
【答疑编号 62547,点击提问】【加入我的收藏夹】
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