财务高管专业素质与会计信息质量的实证研究
第一章绪论
研究背景
财务高管是重要的现代企业中的管理职位，他们处在股东和经营管
理者之间的位置，是公司重要的战略执行者之一。在公司治理中，财务高
管担当着战略执行和财务信息系统监控的角色，对会计信息的生成、制作
和披露过程中的质量控制起着关键作用。美国在 2002年颁布的“塞班斯
法案”中提出，公司的首席财务官与执行官是关于公司财务信息的重要责
任人，在公司处于同样重要的地位，他们为了保证信息的真实性，必须定
期在相关的所有报告上签署文字。我国资本市场与西方的成熟资本市场比
起来，还处于“新兴加转轨”阶段，内部及外部的公司治理机制有待完
善，机构投资者的比例也较低，在这种经济环境下，尤其需要财务高管对
会计信息质量进行更加严密的内部监控，以适应中国特殊的经济背景。现
今，我国关于资本市场运作、利益相关者保护等方面的法律法规还不够健
全，尤其证券市场方面急需得到进一步的发展与完善，但是对于财务高管
职责的解释却有着明确的表述。比如我国 2005年修订的“证券法”提
出，上市公司的董事、监事及高管们需要对上市公司披露的相关信息进行
真实性、准确性、完整性的保证；另外，对于公司财务报告，他们也应承
担主要责任。鉴于财务高管对会计信息质量的支配力，显然，其业务能
力、判断能力和指导能力所包含的知识水准的优劣、其自身所具有的职业
道德以及执行力的强弱，不可避免的对会计信息的生成、制作和披露过程
中的质量控制产生积极或消极的影响，这些消极影响就外化表现为：信息
失实、信息误导、信息欺诈、财务重述增加以及追溯调整等形式。目前的
研究视角对这些消极的外化表现主要从法律放纵、制度漏洞、监管力度以
及内部控制、职业道德、管理水平角度去讨论、分析和对策设计。如刘立
国、杜莹（2003)将 25家被证监会处罚的财务舞弊的公司，与另外的未被
处罚的公司进行比对发现，‘公司治理情况的不同会导致财务舞弊的发生
⑴。张翼、马光（2005)通过对上交所、深交所违反证券法，发生财务丑
闻的 160家上市公司进行研究发现，公司治理特征是导致财务丑闻发生的
可能原因[2]。
………….
研究目的及意义
会计信息体现着公司的经营状况、未来获利能力等信息，这些信息
与公司投资者、债权人等利益相关者密切相关，理所当然成为他们关注的
焦点。同时，财务高管作为对会计信息起着关键作用的管理者，必然对会
计信息的生成过程起着重要作用。基于以上背景，本文将从财务高管的年
龄、任职时间、学历、CPA资格、会计职称、是否董事、兼职数目、薪酬
等方面，研究财务高管专业素质与上市公司会计信息质量的相关关系。而
对于会计信息质量，也将具体涉及到上市公司的财务重述、固定资产折
旧、坏账准备计提、资产减值确定等。从理论方面来讲，其研究意义主要
体现在：(1)目前，我国从财务高管的角度考察会计信息质量的文章并不
多见，而且在这不多见的文章中，得到的又多是规范性理论知识。本文将
运用实证的研究方法，考察财务高管专业素质对于会计信息质量的影响，
为这一领域提供经验证据。(2)在财务高管专业素质衡量方面，除考虑财
务高管学历、年龄、是否 CPA外，还将引入具有我国国情特色的会计职
称。另外对于高管执行力，本文也将考虑在内，使用相应的替代变量进行
衡量。(3)在会计信息质量的衡量上，并不简单的运用盈余管理模型、盈
余平滑度等数据，而是将上市公司年报中的财务重述次数、折旧年限、残
值率等数据综合成一个指标，使得会计信息质量的替代变量与财务高管的
专业知识、执行力具有更高的关联性。
………..
第二章文献综述
财务高管的文献综述
财务高管制度的出现并不是偶然的现象，他是社会经济发展的必然
产物。美国在上世纪 70年代的经济发展中，为了规范公司管理，强化会
计规范，制定了新的会计准则，并要求财务报告以统一的形式进行呈现。
与此同时，重置成本法的强制推出使得随着经济发展而价值增长的资产，
一时之间大幅值，造成了公司资产状况不佳，融资困难的现象，因此公司
的 CEO开始恐慌，害怕财务状况急剧下滑。正是由于来自准则与重置成本
规范的双重压力，CEO急需一个专业性的财务人才解决来自这两方面问
题，因此，财务高管就应运而生了，他的出现正好满足了内部会计核算与
外部监管的要求。自此之后，美国的财务高管数量急剧增长，逐渐形成了
专门的财务高管制度。在美国 2002颁布的塞班斯法案中，财务高管被明
确要求必须向 CEO及内部审计委员会汇报工作[7]。刘锦恒、曹湘平
（2007)认为，委托代理理论下的“内部人控制”、“道德风险”现象是
财务高管制度出现的原因，是为了克服信息不对称而进行公司治理的产
物，有着其自身的历史原因。财务高管制度的出现，使得在公司管理层
面,出现了一种“双轨”运行的格局，即在董事会的主导下、总经理和财
务总监进行配合，只有这样，才能同时将监督控制与信息不对称得到改善
[8]。
…………..
会计信息质量的文献综述
会计信息体现着公司经营状况，会计信息质量的高低一直是相关各
界关注的对象，会计信息的生成需要相应的成本，在满足会计信息所带来
的收益的前提下，应该满足基本的质量要求。不同的国家具有不同的政治
环境，所有制结构，人口特征，正是因为这些背景条件的不同，孕育了不
同的对于会计信息质量的要求。国际会计准则委员会(IASC)负责指导协调
各个国家会计准则的使用，使得国家间会计信息的交流更加通畅，为此
IASC公布了《编制财务报表的框架》。在该框架下，可理解性、可靠
性、相关性和可比性，是国际会计准则委员会提出的四项主要的财务报表
质量特征[20]。国际财务会计准则委员会（IASC)提出的会计信息质量层
次结构如图 2: 在我国，《企业会计准则》和《企业会计制度》都分别有
着对会计信息质量的相关表述。我国财政部于 1992年颁布的《企业会计
准则》列示了十二项会计信息应该遵循一般原则，这些一般原则中，有七
项是对会计信息质量的特征要求，具体包括真实性原贝 IJ，相关性原
则，可比性原则，及时性原则，重要性原则，一贯性原则，明晰性原则。
另外，财政部于 2001年颁布了《企业会计制度》，制度中强调，我国的
会计信息质量应该满足九个方面，实质重于形式、一致性、可比性、如实
反映、重要性、谨慎性、相关性、及时性、清晰性，并指出这是会计核算
应该遵循的基本原则[21]。
…………
第三章理论基础......... 18
相关管理理论......... 18
高层梯队理论......... 18
知识经济理论......... 20
委托代理理论......... 21
财务高管专业素质与会计信息质量关系......... 22
第四章研究假设与模型设计......... 27
研究假设......... 27
研究设计......... 29
4. 2. 1变量定义......... 29
4. 2. 2模型设定......... 32
数据来源与样本选取 ......... 32
4. 3. 1 数据来源......... 32
4. 3. 2 样本选取 ......... 32
第五章实证结果分析......... 34
样本描述性统计......... 34
解释变量描述性统计分析......... 34
5. 被解释变量描述性统计分析......... 35
相关系数分析......... 38
多元回归结果分析......... 40
稳健性检验 ......... 44
第五章实证结果分析
样本描述性统计
样本公司中 %的财务高管具有硕士及以上学历，其中，15%的
财务高管学历为专科及以下，这说明职业教育在我国在改革开放的初期所
处的主要教育地位；另外，样本中具有本科学历的财务高管占到了 50%,
硕士人数 33%，博士人数 %，这说明我国财务高管的学历还是以本科
居多。%的财务高管获得了 CPA资格，说明财务高管中具有 CPA的
并不是很多。对于职称，在我国 80%左右的财务高管具有中级或高级职
称，这说明，职称考试还是财务人员证明自身能力的一项重要考试。样本
公司中，财务高管同时兼任董事的占 %;有的财务高管同时身兼董事
会秘书、总经理，平均兼职数目为 个，身兼数职的财务高管占到了
%;财务高管年薪差距较大，年薪最高达到了 200多万，最少的却不
到 5万；财务人员数量也有较大差异，但总的来说样本公司的财务人员不
是很多，平均占到了样本公司的 %;员工的教育水平方面，%的公
司员工具有本科及以上学历。
………..
结论
本文首先对国内外有关财务高管制度、会计信息质量以及两者之间
关系的相关文献进行回顾和梳理，再根据“高阶梯队理论”、“知识经济
理论”、“委托代理理论”提出了本文的三个研究假设，最后在对会计信
息质量进行综合评分的基础上，从财务高管知识水平、执行力两个方面十
个变量，实证检验了他们的背景特征是否对会计信息质量具有影响。本文
以 2012年深交所上市的 A股制造业公司作为研究样本，对高管专业素质
特征与会计信息质量之间的关系进行了检验，主要结论如下：从描述统计
上看，财务高管的年龄跨度从 30岁到 60岁，平均年龄较高，在 44岁左
右，另外，他们平均任职时间为 4年多，更换较频繁。在教育程度方面，
32%的财务总监获得硕士及更高的学历。专业资格认证方面，80%左右的财
务高管具有中级或高级职称，但获得 CPA的只有不到 40%,说明在我国，
职称考试比 CPA更受青睐。另外，财务高管同时兼任董事的占 20%左右；
有的财务高管同时身兼董事会秘书、总经理，身兼数职的财务高管占到了
%;财务高管年薪差距较大，年薪最高达到了 200多万，最少的却不
到 5万；总的来说样本公司的财务人员不是很多，平均占到了样本公司的
%;员工的教育水平方面，%的公司员工具有本科及以上学历。
…………
参考文献（略）
