国街企业改革|跚跚.~"Dj跚跚跚跚|关于拍卖转让企业国有产权的若干思考左大鹏(上海财经大学拍卖文化研究中'飞上海200433){摘薯}在我阔因有企业的改制黛组和国有经济布局结构调;f进程中，协议转让、拍卖、收购、兼并等形式已成为产权交易的二主要手段，然而企业国有产权转让中存在暗箱操作、低估贱卖等问题，使固有资产流失严重。文章经过理性思考，指出合理和究替的拍卖机制能有效规避风险和实现产权价值，对拍卖转让企业固有产权进行研探具有积极意义。[关键诩]拍卖;企业固有产权;产权交易{中回分冀鲁苦文戴标识凋]A [文章编号]1∞中2768(2∞'7)01-0109-02 当前我闹剧有企业改革进程虽然有戴大进展，@t也因为一为，产权转让在很大程度上是内部操作，缺乏较大的公开性和些不规范现象带来缺憾。特别是在固有产权转让交易过程中，透明度，改制缺少规施化和程序化。产权交易绝大多数采取协因法律规章不健全、信息不对称、交易秩序耀乱、低估贼卖、暗议转让，其中又以内部转让较多的产权转让形式，实际上是中箱操作，出现了国有资产流失的新逾径。固有资产流失与资酶国的渐进性企业改制的…个显著特点。从信息披露的途径来的非优化配置街切相关，选取适合产权交易的资掠配置机制尤看，在产权转让信息公开化层面，最多的是在企业内部传达，特为关键。市场诡孀多变，因有产权交易中最大风险莫过于资产别是占较南比例的地方企业仅仅在内部传达。底价的核定及价值实现过程的科学性和合理性，就英策等西方报告的权威性不容置疑，在改革的不断试错中，宽争性拍发达国家产权交易的经验阳霄，我国产权交易市场的健全发卖机制的作用被认识，当前我国有关规定办法的出台，使拍卖展，有赖于对拍卖机制的创新和克静的中国化。现代拍卖是指转让由起韧不被重视，演变为首选的交易机制。进一步讲，拍卖拍冀群体遵循…系列明确规则和买者竞价来进行资摞配置的理论认为拍卖成功与否，关键在于完善的市场交易机制，带有一种特殊交易机制。拍卖比协议、挂牌等交易机制更具布公平行政色彩的产权交易机构来主导边作也许会背离初衷。市场化合理高效的特质，有利于规避国有资产的流失，是企业倒有产是要市场参与者说了算。市场经济选择了拍卖，这源于拍卖的扭转让市场定价的最优机制。特质和费国的特殊国惰。{二}拍卖转让方式的优越性…、拍粟转让是固有产权交易的必然选择拍卖作为具有独特魅力的资源配置方式和高效优质的交企业固有产权，是指国家对企业以各种形式投入形成的权易机制，在我国的经济体制改革进辑中发挥着重要作用。随着益、国有及国有控股企业各种投资所形成的应享有的权益，以罔有企业改制的继镜探入进行，闲攘的国有资产、企业国有产及依法认定为国家所有的其他权益。企业固有产权拍卖即国有权利小型企业资产的处理将会更多地选择拍卖方式。拍卖转让资产监督管理机构、持有国有资本的企业(即转让方)将所持有方式因其自身优势而备受瞩目。的企业罔有产机通过拍卖机制有偿转让给境内外法人、自然人拍虫作为特殊的买卖方式属于中介服务性质，是受到法律或者其他组织(即受让方)的活动。在当前我回国有产权转让法规严格规范，经过公开竞价成交的经济活动。从交易当事人交易机制中，拍卖应用日益广泛。特别是在2∞3年12月31来讲，普通交易是双方，拍卖有委托入、拍盘人和竞买人三方;日，因资委、财政部联合颁布《企业国有产权转让管理暂行办从交易性质来讲，普通交易是私:3t，拍卖是公实;从商品价格形法)，明令各地阔有产权转让须进场交易，采取拍卖、招投标、协成来讲，拍卖是买方~价而普通交易是卖方定价;从价格竞争议转让三种方式。这就意味着只要条件许可，各地产权交易机对于看，拍卖的价格竟争在买方展开，价高者得，而普通交易是构转让罔有产权应首选拍卖机制，确立了拍卖机制的囊要地在卖方展开等。拍卖机制具有揭示信息，实现真实价值;减少代位。从而反证出拍卖转让是国有产权交易的必然选择。理戚本和优化资掘配置;拓展销售，加速商品流转，减少资金凯{…)固有企业改制调查报告的启示旋;稳定市场价格，防止欺行霸市;配合司法仲裁等多方闹的接据固务院发展研究中心企业研究所课题组发布的2∞4济社会功能。《国有企业改制调查报告》反映，我阔在国有企业改制过程中的拍卖是典型的公冀方式，利于处置涉及公众利益的资产或产权转让，有将近90%的企业采取了协议转让的方式，采取竞权利。同协议方式易衍生出暗箱操作、低估贱卖、自买自卖等问争性拍卖转让的仅略高于10%0归结其衍生出的问题，可表述I收稿日期]2005-12-15 *本文系上海财经大学现代经济哲学研究中心课题[f乍者简介];&:大鹏(1977-)，穷，山东冠县人，经济学博士，上海财经大学拍卖文化研究中心副秘书长，研究方向:拍卖理论与实践、绞济学与哲学。109 ??췲랽쫽뻝
题不同，拍卖受"三公一诚"原则指导和"出高价者得"的成交规不堪重负。如某地产权交易机构收取拍卖佣金的80%，拍卖企则制的，能有效减少交易戚本，提高交易嗷率和舰避交易风险，业只能分到20%，而拍卖企业作为第一责任人，却要承损主要使交易价格由供需双方在市场中通过多次博弈来确定，能Jt:分的责任，有悖于市场竞争机制的原理。另外，有些监管部门充视体现罔有资产的市场交换价值，实现不良资产的合理变现和实拍卖企业的前期工作和人财物方面巨大花费，认为拍卖是"…现固有资产的保值增值。拍卖通明度高、公开性强，具有很强的槌子买卖的暴利行业"。为压低拍卖企业"愚利产权交易机构市场特性，有利于政府实施宏观调控和杜绝腐败产生。依法操仅以费率高低的标准来进选拍卖人，费率相阔的抓阔来决定拍作，树立彻底的"市场化"理念，拍卖必会充分发挥主导作用成卖人。如此变相强调对交易过程的监管而，智、略成交的数果，使为剧有资掘配置的最有效的交易机制。一言以蔽之，转让的竞罔有资产拍卖效率大为降低，大量支罔有资产低价拍卖并导强大争性、资产的黯合性、企业的效撬性、社会的贡献性只有拍卖才面积榄拍。能统一实现。总而育之，考察当前我国企业国有产权拍卖的现状，较普{三)拍露在产权交易中的必要性遍存在着诸如企业产权转让的主体缺位，产权交易市场发商不当前占主导地位的协议转让具有缺乏公开性、信息不对称完善，企业产权交易行政化等问题，存在只挂靠佣金不比业瑜，性、价格的随意性和潜在的道德风险，以及无法按期执行协议使拍卖企业在"政令"和"按规"问挣扎求存，政府爱打"擦边的后果严攘性等不良影响。鉴于此，引进市场规则，大力推行和球"、"最体裁衣"等现象，严重制约辛苦企业资产改制最组，使产克替拍卖机制势不容缓，对于保护企业各方面权援和国有企业权拍卖难以顺利有效地进行。改制成功具有辅助意义。(二}完善企业固有产权拍卖机制的思路产权交易中离不开拍卖机制的合理发挥作用。从风险角度~前我国企业固有产权拍卖现实状况表明，揽子市场化程来看，企业国有产权交易受潜在风险的影响:如法律风险、财务度偏低、企业产权交易行政化等剧素的存在，致使拍卖机制不风险、社会风险和i道德风险等ο要有效规避风险，必须i赢过制定能充分发挥其优势。针对这些问题，政府、行业协会和拍卖企业科学的资产处景转让流程、建立相吕立的组织机构、提升员工关必须要采取妥善的成对措施，积极协调做好国有产权的转让处于资产转让的理念和能力来防班风险。置工作。实行拍卖转让企业固有产权，在宏观和全局上，有利于高从政府庭团来看，因资委制定并出台的相关规章办法指妓配置调整存量资产和优化产业整体结构;在微观和企业层面出，主要加快结构调整，加强阁有资产监管。如2ω6年5月7日上，有利于改善企业绞营管理，增强竞争力和提高效益;从社会起施行的《地方剧有资产监督工作指导监督暂行办法》等。要创角度来说，拍卖机制的公开谱明使倒有产权的转让在公众和舆造条件，努力拓宽产权交易中心的容纳面，把具备从事产权交论监督之下，有利于国有资产处置制度公开化和防腐倡廉，从易条件、资质高和运作规范但尚未进场的拍卖企业纳入到交易而有放预防固有资产的流失;从实际操作愿团来说，拍卖的成机构的序列中，并完蕾具体操作规范。政府需要严格规定，各地交规则是竞争出价，价高者梅，能有效地防止压价收购、低价处的产权市场作为国有产权转让交易的平台，应界定为非赢利机理等不良做法，从而维护阔有资产;从市场交易机制来说，拍卖构。提供了一种由中介机构按市场主运行规则、在费托方授权的部罔从拍卖企业层面，要分步骤地宪静交易措施t首先，拍卖前内组臂的国有产权处置机制，这既符合国有资产处置必颁采用要做好方案设计。因固有产权转让牵涉多方利益，产权拍卖活市场化手段的原则，也弥补了有关机构、部门元经营权的问题;动应理论联系实际，找准切入点，产权拍卖前期准备工作中，固从法律角度讲，~企业固有产权转让管理暂行办法》的实施，为有资产管理部门和拍卖企业要摸清委托拍卖产权的权属关系拍卖企业参与企业国有产权转让的拍卖运作提供了政策依据。和拍卖品瑕疵，现)1民债权债务关系，合理规避重复和高价抵押、可以说拍卖机制是产权交易市场化运作的必然选择。拖欠产权使用费等突出问膛，明晰权利主体，归樊整合所存问题。借助宣传造势，，!&引各方资本到产权转让中。尤其要注意协工、企业周有产权拍卖现状引发的思考调好拍卖企业与国土、房产等管理部门的关系。其次，拍卖中要拍卖企业作为中介机构参与罔有产权的转让交易，开辟了依法寻求多赢。拍卖企业必须依法规范操作，公告刊登等要遵新业务领域，创造了新的经济放益增长点。机遇难得，但也面临循法定程序和实际举行拍卖活动。要维护参与方知情权利协调不少困难和阻力，面临着各种内外挑战。在新的顺势下，必须采好赞托方、被执行人、竞买人的兰兰方关系，尤其要做好对紧急惑取积极措施来完善和发展企业国有产权拍卖机制。企业国有产性情况的预防和现场应对。要善于因势利导竞买人心理，引导权拍卖成功和公正的实施与否影响和支配着我国当前嗣企改有序竞价，力求合理变现产权，避免短期行为，规避"赢者的诅革的问时也影响着阔民经济的质最和效益。咒减少竞买人因非理性价格的毁约幕。营造出委托人、实受(一}企业固有产权拍挠现状烧析人、相关利益人等多赢局面。最后，拍卖后要积极办妥交接。作国内尚没有形成…个良性循环和统一的产权市场环境。国为服务搜行业，提供中介服务的拍卖企业要增强服务意识，拍内2∞多家产权市场困市场体制和政策不同，分为事业制、公卖企业要有责任感，成交眉要积极协助办好交接等于蝶，协助司制和会员制、非会员制等，被媒体形象地称为"诸侯割据"。这解决好职工安置问题。优质的服务会为企业赢得信任和未来发种说乱的局酣以及监管部门以管为主的政策，割裂了产权交易展。特别是在力所能及的情况下，要与委托方和买受方积极协过程中由买卖双方及中介服务机掏组成的究靠的市场机制，破调，关心职工的生活保障，避免不良后果。作为现代拍卖企业，坏了市场规则，揭滋生腐败和使更多的产权另辟蹊径去场外交尽社会责任义不容辞，既创造出绞济效益和社会氛阁，叉{促距进易，最终导致国有资产更大的流失。甚至出现过因拍卖结果使攒济政府领导不满意，直接杏认拍卖成交的情形。某些部门希望参综上所述，蜻合我国罔情，拍卖j企t业应诙审时z度宣势，注重自与对固有资产进行的市场化分配，致使产权交易机构兼具行政身内功的修炼，提高政策修养和法律觉悟，使拍卖运作严格符色彩和公词双重性质，既当"裁判员"义当"运动员"。据报载，在合法定程序;加强学习，提高宏观运恩能力，探化对产权制度相某些地方出现了截然不同的标准和监管形式，对其场内拍卖会关理论的认识;自觉提高自身的综合素质及从(下转第143页)员收取较高的会费并参与拍卖佣金分戚。此举令当地拍卖企业110 ??췲랽쫽뻝
j业内部衡最绩效的信息与对外披露的信息需要整合一致。髓。会计诚信扭保可以采取以下形式:一是名誉损保，即对会计2利益相关者与企业签署诚信约定合同的契约安排。为了机构或合计人员以其名誉作为担保，建立合计诚信档案。使企业维护其会计诚信，各利益相关者(钮括投资者、债权人、由上词或主管部门扭保，即对会计机构戒会计人员的职业谦德供货商、代理商等)(以下简称A)与企业(以下简称肘，签订一由其上司威主管部门负责。主是建立会计诚恼基金。对于在每个明确的、具有约束力的、由第三方保证实施的诚信约定合间，年会计诚信评价‘中位于前列的会计人员给予诚信基金的提励，迫使企业选择会计诚倍。这种诚信约定合同有以下两种形式:惶诚信基金的奖励应具有可追糊性。四是对会计诚信进行保…是监督处罚形式，即A与B达成协议，双方同意A有权险。这需要保险公司业务创新，建立一种会计信用保险业务。监督院的行为，当A发现对方有会计失信行为时，可以请求第[参考文献1三方来惩罚对方，弥补由此带来的损失。假定A的监督成本为[1]科斯，哈特，斯蒂格利茨.契约经济学[M]夺风圣等译北京:经济科学肌A向第三方提供证据的戚本为n，第二方给予日的惩罚为出版社，，B失信给A造成的损失为k，则有:m+n<k<p成立。[2)罗斯'L'瓦茨.实证会计理论[M]陈少华等译.大连:东北财经大学出二是监督激励形式，即A给B提供…个激励q，激励B维版社，1999.护会计诚倍。假定A的监督戚本为m，B失信给A造成的损失[3]斯蒂格利茨.经济学(第二版)[M).梁小民等译.:lt京:经济科学出版为k，则有:m+q<k成立。社，2刷.[4]司ïlJ脱(Scott).财务会计理论[M]陈汉文等译.北京:机械工业出版但是，签臀诚信约定合|司的方法并不是最优的，因为监督丰士，辛创)().需要成本，激励也有违常珊，并且第二方作用的发挥是以会计[5]叶陈刚.商业伦现与会计诚信[M].大连:东北财经大学出版社，2佣4.失信行为必须能够观察得到、能够证实为前提的，使得该种途[6]韩传模.会计人员会计诚信与自律机制研究[圳，北京:中国财政经济径的效能大大下降。出版社，2ω.会计诚信担保的契约安排。针对会计诚信的供给不足，(责任编辅:X校对:G)也可通过多种担保形式的契约安排，解决会计诚倍供给不足问(上接第110页)事周有产权交易的专业化信息化水平，培养高经济体制肃静视角出发，为拍卖转让企业国有产极地创造良好素质的专业人才;良性互动，积极创建间产权交易中心及企业的制度环境。的双向互通的信息网络系统，营造畅通的信息交换攘谱，诸如{参考文献1主运用各种渠道掌握转让的各种信息，建立市场借息库;与时俱(1)钱卫消，徐永前国有企业改革法律报告[盹北京:中信出版社，2∞5.进地究善优化拍卖运作的交易程序和业务流程，制定专项的固[2]高宏伟国有企业产权制度改革的探索[J].生产力研究，2∞5，(6).有产权拍卖工作流糕。~前我阔企业阔有产权进场交易制庶.iE[3]阁务院发殷研究中心企业研究所课题组.阔有企业改制调查报告r[J)处在完善阶段，力求既规范罔有产权转让，又能为企业间的产改革内参，2∞15，(17，18).权流动和融资搭建信息服务的平台。要想企业固有产权拍卖成(4)中国拍卖行业协会.拍卖通论(第主版)[M).北京:中国财政经济出版功运作，必须立足市场，充分认识到产权市场与拍卖企业及产中士，2创)6.权交易双方应该是并存共赢的关系。同时，监管部门要从市场(费任编辑:X校对:G)(上接第114页)新世纪的前景》的报告表明，我国民营经济受学报，2003，(5). (4)1旅继祥，黄舟，范徽，战略管黯[M].上海:上海人民出版社，2ω4.到国际市场的关柱，有戴成为21世纪外商投资的热点。这一转[5] Mihir A. D四泪， and James R. Hines: Venture Out Alone, 变将导致中外合资的传统结构发生变化:由以国有企业为合资H缸vardBusiness队.eVÎew,. 主体，转向与国有、民箭合资并寰。. [6]钟伟.资本浪潮……金融资本全球化论纲[M]北京:中国财政经济出[ 参考文献}版社，2ωO.[1]戴贤远.中外合资企业在中国的再兴起与发展研究m.北京师范大学[7]英~*累森伯格.挑战全球[M].洪瑞磷译"北京:经济管理出版社，学报(社会科学版)，1999，(5).1998. [2]史占中，企业战略联盟[M].上海:上海财经大学出版社，2001.{责任编辑:X校对:T)(3)付小平.经济学视角下的战略联盟:一个研究综述m.江西财经大学(上接第131页)有很长的路费走ο在我们为中国企业走出周门欢呼喝彰的时候，品牌国陈化将是中国企业拓展海外市场不可渝越的阶段，更加需要的是理性和耐心。也是提升中国企业竞争力的重要契机。但是我们必须认识到中{参考文献]罔企业的品牌阔际化将是一个渐进的过程，需要很长时间的努[1]黄怒波走出去"与"窝I!榄"肌中国企业家，2005，(17).力和较大的耐心。我们应该有足够的耐心，而不是急于求成，寄[2]周详商业周刊点评中国大企业[N]环球时报，2005-08-03.希望于实现"大跃进"式的品牌建设。中国企业的国际化只是迈[3]邹德浩，朱研政治埔挡住中海汹收购阴]环球时报，2ω5-08-05.出了一小步，从走出剧门到真正建立属于自巳的回际化品牌还(责任编辑:X校对:G)143 ??췲랽쫽뻝
