德交所上市规则与程序简介Copyright © 2008 财富中国
德交所位列全球交易所前列德国目前有七家证券交易所，其中以总部在法兰克福的德意志证券交易所为主要上市和交易平台，其它七家均为地区性交易所。德意志交易所成立于1992年并于2001年上市，目前已经发展成为全球市值最大的股票交易组织，目前来自70多个国家的多达8000家公司的股票在德意志交易所交易。其中，60%的交易量源自德国以外的其他国家。2007年全球主要交易所销售收入排名2007年全球主要交易所市值排名香港交易所香港交易所伦敦交易所伦敦交易所1753纳斯达克交易所纳斯达克交易所纽约/泛欧交易所纽约/泛欧交易所2416德意志交易所德意志交易所单位：十亿欧元0500100015002000250030003500单位：十亿欧元0510152025数据来源：路透社2007年数据，财富中国整理。Copyright © 2008 财富中国第2页
按需定制的三个市场板块德意志交易所针对不同企业的需求制定了不同的市场板块，即初级市场、一般市场和高级市场。在一般市场和高级市场中的企业，满足了欧洲最高的透明度要求，同时也享受了上市的所有优势；而初级市场是交易所提供的一个简单、快速、低成本的股票准入交易途径，这一途径尤其适用于中小企业。公司可以根据自身情况，选择在交易所的三个不同标准市场之一上市。市场板块平均市值市值区间透明度要求比一般市场有更高的要求z公布季度报告高级市场 Bn €84 Mio-82 Bn €z在网络上公开实况公司行动时间表Prime Standardz一年至少一次分析师会议z英文报告（特殊情况，可用德文）符合欧盟监管透明度条件的市场z审计的年度财务报告,包括管理报告和中期报告（国际会计准则）z内部交易规则一般市场221 Mio €10 Bn €z特别信息披露General Standardz公布董事会成员交易z宣布报告门槛z公司控制权变更报告德意志交易所监管的非官方市场z审计的年度财务报告，包括管理报告和中期报告(德文或英文)（国初级市场家会计准则或国际会计准则）79 Mio €5 Bn €z中期报告Entry Standardz重大公司新闻z公司概要和公司活动时间表Copyright © 2008 财富中国第3页
上市时间表Copyright © 2008 财富中国第4页
上市时间表Copyright © 2008 财富中国第5页
德交所上市平台的国际化2007年中，德意志交易所231次上市中有118次来自德国境外，占52%，40次来自欧盟境外，占17%，继续保持上市平台的国际化。2007年德交所国际上市按地区数量分布瑞士5511美国21英国10中国612俄国8荷兰5圣基茨和尼维斯1卢森堡11加拿大31澳大利亚10102030405060公开市场初级市场一般市场高级市场数据来源：德意志交易所，财富中国整理。Copyright © 2008 财富中国第6页
德交所具有最优越的流通性2007年全球主要交易所相对买卖差价对比2007年全球主要交易所交易量对比流通性是选择百万美元%上市地点的关42%键。%80德交所是最具%%吸引力的上市%%%平台。在股票%%的相对买卖差%20价、交易量、%0流通率、零交纽交所德交所泛欧所纳斯达克联交所伦交所纽交所德交所泛欧所纳斯达克联交所伦交所易率几个主要指标上，德交2007年全球主要交易所流通率对比2007年全球主要交易所零交易率对比所都位于全球%%%%%主要交易所前%%%列。%%%%%%%%%%%%%%%%%纽交所德交所泛欧所纳斯达克联交所伦交所纽交所德交所泛欧所纳斯达克联交所伦交所数据来源：欧洲金融学院和慕尼黑科技大学2007年研究报告，财富中国整理。Copyright © 2008 财富中国第7页
德交所具有优越的价格竞争力>> IPO费用企业应当关注上市成本。不论在主板市场还是二板市场，德意志交易所首次上市成本都非常低。2007年世界主要交易所主板和二板市场IPO总成本比较德意志交易所一般/高级市场初级市场伦敦交易所主板市场泛欧交易所纽交所大型资本市场小型资本市场纳斯达克大型资本市场小型资本市场香港联交所主板市场创业市场05101520253035% 发行额数据来源：欧洲金融学院和慕尼黑科技大学2007年研究报告，财富中国整理。Copyright © 2008 财富中国第8页
德交所具有优越的价格竞争力>> 入市费用在入市费用方面，德交所同样具有很大的竞争力。其次，在伦敦交易所、纽约交易所和纳斯达克交易所上市的费用都远远高于德意志交易所的费用。对于小企业来说，在纽约和纳斯达克交易所上市极为昂贵。在德交所，对所有的发行者都是同样收费，费用不与市值挂钩；且收费额受法律限制，不会出现意外的增加。在德意志交易所上市的企业可以获益于低成本、高透明度、可预见的入市和上市后费用。高级市场一般市场初级市场€3,000上市证券€750-€1,500欧元入市费€2,500挂牌交易许可证（包括上下限）年费€10,000€7,500€5,000Copyright © 2008 财富中国第9页
最高效、快捷的上市及审批程序德意志交易所的上市及审批程序十分简便，成本低，快速的上市流程保证企业以最快速度上市。•建立在欧盟资本市场法律框架基础上的简明上市过程法律保障•欧盟招股说明书审批时间法律规定不超过20个工作日•世界上最快的入市过程以及可预见的首次公开发行(IPO)时间表快速上市流程•在一般市场/高级市场上市最快只需5个月时间，在初级市场上市最快只需4个月•完全按照法律程序进行审批清晰可靠的审批过程（德国金融监管局BaFin）•德国金融监管局与德意志交易所的程序简洁Copyright © 2008 财富中国第10页
在德交所成功上市的中国公司序号公司名称上市时间行业上市板块交易类型融资额首发总市值EntryShigo Asia AG12008年6月消费品Standard私募融资NA1245万欧元新光亚洲股份公司初级市场Open Market2Nitestar Holding 年3月交通安全产品私募融资30万欧元270万欧元公开市场Open Market3月IBMC国际品牌管理顾问有限公司2008年1服装特许经营私募融资70万瑞士法郎2450万欧元公开市场Open Market4EcoInvest Holding月 年1生物能源私募融资20万欧元220万欧元公开市场Greater China PrecisionEntry5Components 年11月工业Standard首发2850万欧元8225万欧元大中华精密部件有限公司初级市场PrimeAsian Bamboo AG62007年11月森林与纸业Standard首发9497万欧元亿欧元亚洲竹业股份公司高级市场Classic Dream Properties Market72007年11月房地产私募融资36万欧元NA公开市场理想地产有限公司ZhongDe Waste TechnologyPrime8AG2007年7月工业产品及服务Standard首发亿欧元 亿欧元高级市场中德环保技术股份公司Sino International Logistic 年5月物流准入/私募融资75万欧元750万欧元公开市场大中华国际物流有限公司UFC Holding Market102007年4月金融服务准入/私募融资10万欧元510万欧元公开市场中林联合资源开发有限公司Gongyou Machines Market112007年3月机械制造私募融资980万新币3135万欧元公开市场工友机械有限公司Copyright © 2008 财富中国第11页
