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一、外汇简介
1 什么是外汇
外汇的概念有专业的和通俗的两种解释：外汇的概念有专业的和通俗的两种解释：
专业的解释专业的解释：：
是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债
务结算的各种支付手段务结算的各种支付手段 ，主要包括外汇现钞、信用票据、支，主要包括外汇现钞、信用票据、支
付凭证、有价证券等。付凭证、有价证券等。
通俗的解释：通俗的解释：
外国的钱。就中国而言，除人民币之外的，能够在国际自由外国的钱。就中国而言，除人民币之外的，能够在国际自由
兑换的货币就统称为外汇，如美元、欧元、英镑、法郎、日兑换的货币就统称为外汇，如美元、欧元、英镑、法郎、日
元等。元等。
各国货币
各国货币
2 什么是外汇交易
外汇交易外汇交易：：
外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同，外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同，
外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个通过银行、企业和个
人间人间的电子网络进行交易。的电子网络进行交易。
从交易的本质来看，外汇交易则可以为以下两大类：从交易的本质来看，外汇交易则可以为以下两大类：
•• .为满足客户真实的贸易、资本交易需求进行的基础外汇交易；为满足客户真实的贸易、资本交易需求进行的基础外汇交易；
•• .在基础外汇交易之上，为规避和防范汇率风险或出于在基础外汇交易之上，为规避和防范汇率风险或出于外汇投资外汇投资、、
•• 外汇投机外汇投机需求进行的外汇衍生工具交易。需求进行的外汇衍生工具交易。
我们所从事的外汇业务为投资、投资性质，主要通过不同交易方式，我们所从事的外汇业务为投资、投资性质，主要通过不同交易方式，
赚取外汇汇率涨跌的一个差价！赚取外汇汇率涨跌的一个差价！
美元 USD
欧元 EUR
英镑 GBP
澳元 AUD
日元 JPY
加元 CAD
瑞士法郎 CHF
纽西兰元 NZD
外汇交易中的主要货币
二、外汇市场简介
1 外汇市场的作用
1 1 国际清算国际清算：因为外汇就是作为国际间经济往来的：因为外汇就是作为国际间经济往来的支付支付手段和手段和清算清算手手
段的，所以清算是外汇市场的最基本作用。段的，所以清算是外汇市场的最基本作用。
2 2 兑换功能兑换功能 ：在外汇市场买卖货币：在外汇市场买卖货币,,把一种货币兑换成另一种货币作把一种货币兑换成另一种货币作
为支付手段为支付手段
3 3 套期保值套期保值：即保值性的期货买卖。这与投机性期货买卖的目的不同：即保值性的期货买卖。这与投机性期货买卖的目的不同,,
它不是为了从价格变动中牟利它不是为了从价格变动中牟利,,而是为了使外汇收入不会因日后汇率的变而是为了使外汇收入不会因日后汇率的变
动而遭受损失，这对进出口商来说非常重要。动而遭受损失，这对进出口商来说非常重要。
4 4 投资投机投资投机：即预期价格变动而买卖外汇。在外汇期货市场上：即预期价格变动而买卖外汇。在外汇期货市场上,,投机投机
者可以利用汇价的变动牟利者可以利用汇价的变动牟利,,产生产生““多头多头””和和““空头空头””，通过对未来市场行，通过对未来市场行
情变化的判断，做多单或空单。情变化的判断，做多单或空单。
2 外汇市场的参与者
一一 各国的政府或中央银行各国的政府或中央银行
各国政府或中央银行是外汇市场的特殊参与者，它进行外汇买卖不是为了谋取各国政府或中央银行是外汇市场的特殊参与者，它进行外汇买卖不是为了谋取
利润，而是在执行国家金融政策，目的是为了监督和管理外汇市场，引导汇率向利润，而是在执行国家金融政策，目的是为了监督和管理外汇市场，引导汇率向
对其经济有利的方向变动，使之有利于本国宏观经济政策的贯彻或符合国际协定对其经济有利的方向变动，使之有利于本国宏观经济政策的贯彻或符合国际协定
的要求。的要求。
二二 外汇银行外汇银行
外汇银行是外汇市场的最主要参与者，具体包括专业外汇银行和大型商业银行，外汇银行是外汇市场的最主要参与者，具体包括专业外汇银行和大型商业银行，
90%90%的外汇交易都是与银行产生的。的外汇交易都是与银行产生的。
三三 外汇经纪机构外汇经纪机构
外汇经纪机构是存在于中央银行、外汇银行和普通客户之间的中间人，他们与外汇经纪机构是存在于中央银行、外汇银行和普通客户之间的中间人，他们与
外汇银行和普通客户都有着十分密切的联系，是外汇市场充分流动的关键角色外汇银行和普通客户都有着十分密切的联系，是外汇市场充分流动的关键角色。。
四四 普通客户普通客户
普通客户是指企业、机关、团体和个人。普通客户是指企业、机关、团体和个人。
• 东京外汇市场:
参与者是外汇银行、外汇经纪商、非银行客户和
日本银行。
交易时间北京时间8:00-14:30。
交易主要是美元/日元、欧元/日元。
在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的
交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时
由于日本出口商的投机,使日元在汇市上出现大幅
的波动。
• 欧洲大陆的外汇交易市场：
市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰
克福市场和一些欧元区成员国的小规模的
市场组成。主要是德国的法兰克福市场。
现在它的交易量已经使其成为世界第三大
交易市场。
交易时间为北京时间14：30—23：30。
交易比东京市场活跃，汇价变动也很大。
• 伦敦外汇市场：
世界上最大的现汇交易市场
参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分
行、外汇经纪商，其他的金融机构和英国央行
---英格兰银行。
交易时间为北京时间15：30—00：30。
市场最大的交易是英镑/美元的交易。
• 纽约外汇市场：
世界上最大的外汇期货市场
参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，
和一些专业的外汇经纪商。
纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心,同
时也是重要的国际性外汇市场。
由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合,
所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量
最大,行情波动的比例也大。
3 外汇市场的报价
外汇市场的报价是以汇率的形式出现的外汇市场的报价是以汇率的形式出现的..
汇率汇率：一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。：一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
例如：例如：
EUREUR//USDUSD==
表示一欧元（表示一欧元（EUREUR）可以兑换）可以兑换美元美元(USD)(USD)
前面的前面的EUREUR（欧元）为（欧元）为基础货币基础货币，后面的美元，后面的美元(USD)(USD)为为目标货币目标货币，如，如
USD/JPY USD/JPY，，USD/CADUSD/CAD，，GBP/USDGBP/USD。。
GBP/USD= GBP/USD= ？？
点差点差：：为了精确和方便表示汇价为了精确和方便表示汇价,,一般用一般用55位数表示位数表示,,最小变化的单位最小变化的单位,,通常称为通常称为""点点""。。
EUR/USD= EUR/USD=
：：
欧元兑美元（欧美）的汇率涨了欧元兑美元（欧美）的汇率涨了2020点点
GBP/USD= GBP/USD= ，变成了，变成了GBP/USD= GBP/USD= ？？
三、外汇保证金交易的优势
1 市场公平 没有庄家
外汇市场是全球最大的金融市场之一，几乎所有国家都参与这
个市场，成交量巨大，每日交易额高达万亿美金。如此巨大的市
场，没有个人和机构可以任意操纵外汇市场，保证了外汇市场的高度
流通性和公平性。
中国的外汇储备：2万亿美金！
这是外汇交易最大的优势，交易的公平性保证了每个参与者都有
相同的机会在这个市场上获得盈利。
2 杠杆原理 以小搏大
外汇交易分为银行直盘交易和保证金交易。
银行直盘交易：银行开户，10万美金起步，手续费20—50点之间。
保证金交易：开户最低250美金起步（约1700人民币元），通过杠杆原
理可以放大资金量，可以放大资金20—500倍，以小投入
获得大回报。
在外汇市场，通过银行直盘交易，需要投入资金10万美金，但是
通过外汇保证金交易，选择500倍杠杆，只需要要200美金就可以进行
同等的交易，大大节约了投入成本。
外汇
市场
1%保证金
资金运用灵活、多元化
事业
房地产
定存
股票
1%
其它
利
润
100%
灵活的资金运用
交易细分表
货币对 交易金额 杠杆比例 所需保证金
EUR/USD 100000（标手） 20倍 5000欧元
EUR/USD 100000 （标手） 50倍 2000欧元
EUR/USD 100000（标手） 100倍 1000欧元
EUR/USD 100000（标手） 200倍 500欧元
EUR/USD 100000 （标手） 400倍 250欧元
EUR/USD 10000 （迷你手） 20倍 500欧元
EUR/USD 10000 （迷你手） 50倍 200欧元
EUR/USD 10000 （迷你手） 100倍 100欧元
EUR/USD 10000 （迷你手） 400倍 25欧元
3 T+0双向交易
T＋0:就是当天买入/卖出的金融产品在当天就可以卖出/买入。
T＋0交易曾在我国证劵市场实行过，因为它的投机性太大，为
了保证证劵市场的稳定，现我国证券交易所对股票和基金交易实行
“T+1”的交易方式．即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。
双向交易：就是通常所说的做多做空（BUY/SELL）。
国内股票市场只能做多，只有涨了才挣钱，大大限制投资者的投
资空间。外汇交易属于期货中的金融期货，拥有和期货交易一样的做
多做空机制。
4 资金安全 监管严格
IFX外汇：
IFX位于英国伦敦，从1965年起在伦敦证交所上市， 并且是伦敦金属期货
交易所的成员。 IFX的全名是IFX Markets Inc，IFX与FXSOL与2005年完成合并，以
前在中国叫“美国爱福斯有限公司”，简称IFX，是全球最大的外汇保证金交易商之一，
是美国联邦商品期货交易委员会（CFTC）的注册交易商，并且是美国国家期货协会
(NFA) 的成员。
IFX是美国期货协会（NFA）监管号ID：0312620，IFX由英国金融服务管理局
（FSA）监管，FXSOL监管号ID：113942
资金存入摩根大通银行（JP Morgan ），账户受到上述监管协会的严格监管，保
证资金安全，IFX公司目前没有收到任何一起违纪投诉，在业内享有很高的知名度和信
誉度。
2424小时不间断交易小时不间断交易
美国西岸外汇交易市场
21:30—04:00(夏令时间）
22:30—05:00(冬令时间）
悉尼07：00-12：00
纽西兰06：00-23：00
东京08：00-14：00
香港09：00-14：00
新加坡09：00-16：00
法兰克福外汇交易市场
14：30—23：00（夏令时间）
15：30—24：30（冬令时间）
纽约外汇交易市场
20：30—03：30（夏令时间）
21：30—04：30（冬令时间）
伦敦外汇交易市场
15：00—23：00（夏令时间）
16：00—00：30（冬令时间）
5 24小时交易
6 风险可控度高
控制好了风险，才有机会继续等待好的入场机会，没有风险控制，迟早会被市场淘汰。
巴菲特提出投资的三原则：
第一条，控制风险，保住本金；
第二条，控制风险，保住本金；
第三条，牢记前两条。
软件的止损功能：
外汇保证金交易软件，下单后可以设置止损，如果操作方向相反，到了
设置的价位电脑自动平仓，使风险最小化，包住本金，避免更大的亏损。另
外交易软件还可以设置止盈，行情达到你的设置的盈利点位后，电脑自动平
仓。
通过交易软件止损止盈的设置，让投资者可以控制风险，使盈利最大化。
“截断亏损，让利润奔腾”！
外汇保证金盈亏计算（举例）
买入/卖出10手美元兑日元（EUR/JPY）
100，000美元×10手＝1000，000美元
占用保证金：1000,000美元× ％＝2500美元
买入/卖出10手欧元兑美元(EUR/USD)
100，000欧元× 10手＝1000，000欧元
占用保证金：
1000，000欧元× × 1％＝13,500美元
USD为目标货币的组合,如EUR/USD, GBP/USD, 和 AUD/USD:
赢利/损失=(开/平仓价-平/开仓价)x合约单位x手数
实例示范：
在买入1手GBP/USD，于卖出平仓，获利：
（ ）×100,000×1＝1000美金
一标准手的每点点值是10美金左右，一迷你手的每点点值是1美
金左右，具体参考盘面汇率信息。
各种金融投资产品比较
投资
项目
所需资金 获利方式 资金风险度 交易时间 被控制程度
房地产
50％－100
％
上涨获利，否
则只能作保值
难以评估、资金易套牢 自寻买主 政策干预大
基金 100％ 上涨获利，下
跌时亏损
与基金品种，规模，基
金经理水平
按品种规定
受投资市场影响
巨大，政策干预
大
股票 100% 上涨时获利下
跌时套牢
人为炒作,风险度高 4小时 高度控盘,政策干
预大
期货市场 20%左右 双向交易回报
迅速
中等风险,有时间限制,
强行平仓等
4小时
中等控盘,部分品
种高度控盘,如逼
仓等
外汇实盘 100% 上涨时获利下
跌时套牢
难以获利,资金易套牢 24小时
无法控制每天成
交三万亿美元以
上
外汇保证
金
5%% 双向交易以小
博大
本人控制 24小时
无法控制每天成
交三万亿美元以
上
四 影响汇价波动的因素
一、政治因素
“事件”（又称
“911”、“美国911事件”
等）指的是2001年9月11日
恐怖分子劫持的飞机撞击美
国纽约世贸中心和华盛顿五
角大楼的历史事件。2001年
9月11日，四架民航客机在
美国的上空飞翔，然而这四
架飞机却被劫机犯无声无息
地劫持。当美国人刚刚准备
开始一天的工作之时，纽约
世贸中心，连续发生撞机事
件，世贸中心的摩天大楼，
轰然倒塌，化为一片废墟，
造成了3000多人丧生。
911 对避险货币瑞郎的影响
911911 当天美元/瑞郎下跌560点
折合保证金一手计算价值3422美元
美元/瑞郎 两周内下跌1256点
折合保证金一手计算价值8016美元
二、经济因素：利率变动与货币走势对比
美元指数
美国利率
三、技术分析－－图表
四、市场因素:央行干预
1999年1月~2000年4月
日本当局关注日元过度走强将会扼杀其脆弱的经济复苏状况，因此介入汇
市以遏止日元升值。1999年1月时，美元兑日元汇率约为108日元，在上述期
间内，日本央行至少18度进场卖出日元，其中还包括由ECB和FED各别代替
日本央行进行的一次汇市干预行动。尽管多次介入，日元兑美元依然持续走
强，在2000年4月时，日元兑美元攀升至102日元。
2001年9月17、19日与21日
日本央行进场买美元卖日元。
2001年9月24、26、27日与28日
日本央行多次进场买进美元，因担心美元在“9·11”事件后的弱势会造成
日元升值快速，进而打击日本出口。日本央行于这段时间内的汇市干预，并
不仅限于美元兑日元，还包括由欧洲央行（ECB）与其他欧元区国家央行代
替日本央行出面买进欧元抛日元。日本央行在9月27日表示，美国联邦准备理
事会（FED）也首度于9月间代表该行进场干预。
2002年5月22日
在美元因市场对美国经济复苏速度产生疑虑而触及日元的五个半月
低点后，日本央行在~日元水准进场干预，抛售日元买美元。
2002年5月23日
日本央行连续第二天进场干预汇市，在
元。
99年到02年 央行干预下日元不断贬值
经济因素
1 、国内生产总值（GDP）
是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品
和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，
与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为
“最富有综合性的经济动态指标”。主要由消费、
私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。数据
稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有
利于美元汇率；反之，则利淡。一般情况下，如果
GDP连续两个季度下降，则被视为衰退。此数据每
季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、
终值。一般在每季度末的某日北京时间21：30公布
前一个季度的终值。
经济因素
2、生产物价指数（PPI）
主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变
化的情形。数据上升说明生产旺盛、通胀有
上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于
美元；反之，则不利于美元。此数据由美国
劳工局编制，每月第二个周五的21：30分公
布。
经济因素
3、消费物价指数（CPI）
以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出
来的物价变动指针，是讨论通胀时最主要
的数据。数据上升，则通胀可能上升，联
储趋于调高利率，对美元有利；反之，则
不利美元。但是，通胀应保持在一定的幅
度里，太高（恶性通胀）或太低（通缩），
都不利于汇率。数据由美国劳工局编制，
每月第三个星期某日23：00公布。
经济因素
4、批发物价指数（WPI）
是根据大宗物资批发价格的加权平均价格
编制而得的物价指数。 包括在内的产品有
原料、中间产品、最终产品与进出口品，
但不包括各类劳务。讨论通货膨胀时，最
常提及的三种物价指数之一，观察方法与
CPI、PPI基本相同。每月中旬公布前一个
月的数据。
经济因素
• 5、利率（Interest Rate）
利率是借出资金的回报或使用资金的代价。
一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。
高利率的货币由于回报率较高，则需求上
升，汇率升值；反之，则贬值。美国的联
邦基金利率由美联储的会议来决定。
经济因素
• 6、失业率（Unemployment Rate）
经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。
数据上升说明经济发展受阻，反之则看好。
对于大多数西方国家来说，失业率在4%左
右为正常水平，但如果超过9%，则说明经
济处于衰退。此数据由美国劳工部编制，
每月第一个周五公布。
经济因素
7、非农就业人数
它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减
少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快
时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位
也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健
康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更
高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国
货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金
融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就
业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外
的职位变化情形。
经济因素
8、耐用商品订单(Durable Good Orders)
所谓耐用商品是指不易耗损的财物，如汽
车、飞机等重工业产品和制造业资本。其
它诸如电器用品等也是。耐用商品订单代
表未来一个月内制造商生产情形的好坏, 数
据与货币汇率呈正相关，但需要注意其国
防定单所占的比重。耐用商品订单由美国
商务部统计，一般在每月的22号至25号晚
上21：30或23：00公布。
经济因素
9、贸易收支平衡数字 －－贸易赤字（Trade
Deficit）
国际间的贸易是构成经济活动的重要环节。
当一国出口大于进口时称为贸易顺差；反
之，称逆差。美国的贸易数据一直处于逆
差状态，重点是在赤字的扩大或缩小。赤
字扩大不利于美元，反之则有利。此数据
由美国商务部编制，每月中、下旬某日晚
间21：30公布前一个月数字。
经济因素
9、贸易收支平衡数字 －－经常项目收支
经常帐为一国收支表上的主要项目，内容
记载一国与外国包括因为商品/劳务进出口、
投资所得、其他商品与劳务所得以及片面
转移等因素所产生的资金流出与流入的状
况。如果为正数，为顺差，有利本国货币；
反之，则不利于本国货币。此数据由美国
商务部编制，每月中旬某日21：30公布。
经济因素
贸易收支平衡数字 －－资本帐户收支
主要描述一国的长、短期资本流动情况，
包括长期资本、非流动性短期私人资本、
特别提款权、误差与遗漏，以及流动性短
期私人资本等项目。资本项目在金融日益
国际化、自由化的今天，影响不亚于经常
帐户项目，金融市场对外开放程度越高，
影响越大。其对汇率的影响的观察方法与
经常帐基本相同。
经济因素
10、 综合领先经济指标（ELI）又称先行指标指数
（Index of Leading Indicators）
是一系列引导经济循环的相关经济指标和经济变
量的加权平均数。它主要用来预测整体经济的转
变情况，以衡量未来数月的经济趋势。领先指标
每月公布，指标上升，显示该国出现经济增长，
有利于该国货币表现。如果此指标下降，则显示
该国经济衰退和方缓的迹象，对该国货币构成不
利的影响。
经济因素
11、工业生产（Industrial Production）
指某国工业生产部门在一定时间内生产的
全部工业产品的总价值。在国内生产总值
中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大
量工人，其变动对整个国民经济有着重大
影响，与汇率呈正相关。尤其以制造业为
代表。此数据由美联储统计并在每月15日
左右晚间21：15或22；15发布。
经济因素
12、采购经理人指数（Purchase Management Index）
• 是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、
订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经
理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分
界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。
当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条
的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场
较为看重美国采购经理人指数，它是美国制造业的体检表，
在全美采购经理人指数公布前，还会公布芝加哥采购经理
人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会
就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出
预期。
• 数据由供应管理协会（ISM）编制，每月初某日23：00公
布。
经济因素
13、房屋开工率
一般新屋兴建分为两种，个别住屋与群体
住屋。新屋开工率与建筑许可的增加，理
论上对于美元来说，偏向利多 ，不过仍须
合并其它经济数据一同作考量。每月的16
号至19号间公布。
市场预期
预期因素是短期内影响汇率变动的最主要因
素。
市场预期A货币贬值 人们出售A货币
市场上A货币供给/需求 A货币市场价格
（汇率）涨跌
