第五章 对付风险的方法
本章主要内容
第一节 控制型风险管理技术
第二节 融资型风险管理技术
防损（loss prevention）
减损（loss reduction）
损失管理
自留风险
补偿型风管措施
风
险
管
理
控制型风管措施
避免风险
非保险方式的转移风险
合同筹资 保险、保证、融资租赁合同
对付风险的方法
第一节 控制型风险管理技术
一、避免风险
二、损失管理（防损和减损）
三、非保险方式的转移风险
四、分离风险单位
一、避免风险
1.避免风险（loss avoidance）是防损的一个极端例子，
这种形式的防损将损失的可能性减少到零。
2.避免风险的方法
（1）放弃原先承担的风险
（2）完全拒绝承担该项风险
失败案例：印度博帕尔农药厂
3.避免风险的适用范围
（1）有些风险不可避免，
（2）避免风险可能放弃收益
（3）可能会产生新的风险
损失管理的目的就是为了改变公司的风险暴
露状况，确切的讲，损失管理就是帮助公司回避
风险，防止损失，在发生风险时努力减少风险对
公司的负面影响。
损失管理处于风险估算和风险融资的中间点。
损失管理措施是风险识别和风险衡量的结果，反过
来，损失管理措施决定了风险对公司的负面影响程
度。最后，这种负面影响变成了负面的财务后果。
二、损失管理（防损和减损）
（一）损失管理的两种理论
在风险分析的过程中，风险经理经常需要
弄清楚事故发生的原因，根据对事故解释的侧
重点不同，可以分为两种理论，也即海因里希
的人为因素管理理论和哈顿的能量破坏性释放
理论。
1.人为因素管理理论
又称人际关系理论，代表人物美国人海因里希
。该观点认为，损失管理应该注重人为因素管理，
也即加强安全规章制度建设，向员工灌输安全意识，
以杜绝导致事故的不安全行为。
海因里希研究了20世纪20年代美国的许多工业
事故，发现80％的意外事故都是由不安全行为导致
的，其余归因于其他因素，如有缺陷的机械设备。
据此，海因里希提出了著名的多米诺骨牌理论。
多米诺骨牌理论
社
会
环
境
人
的
过
失
不
安
全
行
为
意
外
事
故
伤
害
影响性格、
工作态度和
方式
工作态度、
认识能力
等局限
海因里希认为，以上五阶段是连续作用的，构成造成意外伤
害的整个过程。消除前面几环中的任何一个，伤害即可避免，
而最容易的方法就是消除人的不安全行为。
2.能量破坏性释放理论
1970年，美国的哈顿提出能量破坏性释放理论，
认为人员或者财产损失基本上都是能量的意外破坏
性释放的后果，如飓风、闪电、火灾、车祸等，因
此，损失管理应该重视机械或物的因素的管理。
哈顿列举了十种控制能量破坏性释放的策略。
两种观点的比较，孰是孰非？
两种观点并不矛盾。
海因里希的人为因素管理理论是基于大多数意外
事故起因于不安全行为的实际情况而总结出来的，是
对现实情况的一个真实反映。
哈顿的能量破坏性理论则是从人们活动的物质环
境出发，从各种损失原因中归纳出一种具有普遍性的
因素，也即能量的破坏性释放。
很明显，二者的理论是存在交叉的。
（二）损失管理的方法
1.防损（loss prevention）
通过降低损失发生频率来降低期望损失。
举例
（1）建立安全系统或者防护网
（2）驾驶员教育培训
（3）产品说明和警告
防损的目标和重点
损失防范的目标是要减少损失发生的次数，或
者完全消除发生损失的可能性。损失防范的活动大
多数是通过干扰风险链前三个环节来实现其目的的：
风险因素、环境、风险因素和环境的相互作用。也
即风险防范活动的重点是：
1、改变风险因素
2、改变风险因素所在的环境
3、改变风险因素和其所处的环境相互作用的
机制
改变风险因素的防范活动
1、风险因素：物业看管疏忽
损失防范活动：培训和监督
2、风险因素：洪水
损失防范活动：水坝、水源管理
3、风险因素：污染
损失防范活动：达成处理污染协议
4、风险因素：吸烟
损失防范活动：禁止吸烟，只允许在规定区域吸烟
5、风险因素：人行道结冰
损失防范活动：铲除路面结冰、在路上撒盐
改变环境的风险防范活动
1、环境：商场地面非常光滑
损失防范活动：安装防滑垫
2、环境：高速公路
损失防范活动：安装路边防护栏、指示牌
3、环境：员工素质不高
损失防范活动：培训
4、环境：吸毒瘾君子
损失防范活动：劝说、治疗
5、环境：消费者投诉
损失防范活动：尽量清楚的产品说明和警告
改变风险因素和所处环境的相互作用的防范
活动
1、相互作用：加热过程可能使周围设备过热
损失防范活动： 水降温系统
2、相互作用：消费者使用危险产品
损失防范活动： 安全说明
3、相互作用：道路光滑容易翻车
损失防范活动： 反锁刹车
4、相互作用：地下储存箱发生燃料渗漏
损失防范活动： 双层燃料箱
2.减损（loss reduction）
通过降低损失发生程度而减少期望损失的行
为，它可以发生在损失前或损失后。
损失前行为（pre－loss activities）发生在损
失之前，如对司机加强安全教育和驾驶培训。
损失后行为（post－loss activities）发生在损
失之后，如交通事故之后的紧急救援服务。
减损的目的
损失减少活动的目的就是为了减少某种损失的潜在
严重程度。喷水枪就是一种典型的减少损失措施，因为
扑灭火灾必须用喷水枪，但是喷水枪的存在不会降低火
灾发生的可能性。不过，一旦发生火灾，喷水枪系统可
以降低损失的数量。
损失减少活动是一种事后的措施。虽然人们可以事
先设计好这些措施，但是这些措施的真正作用却在损失
发生之后。损失减少措施在风险链中的位置可能只限于
干预风险事件，阻止风险事件的进一步发展。
减损的种类
（1）抢救
（2）代位清偿
（3）灾难计划和紧急事件计划
（4）隔离
（三）损失管理的原则
1.预防损失和减损措施并重
2.人为因素和物质因素兼顾
3.加强系统安全的概念
三、非保险方式的转移风险
（一）转移风险源
出售承担风险的财产；
财产租赁；
利用分包合同转移风险
（二）签订免除责任协议
（三）利用合同中的转移责任条款
四、分离风险单位
分割风险单位（Separation Of Exposure
Units）是将面临损失的风险单位分割，即“化整
为零”，而不是将它们全部集中在可能毁于一次
损失的同一地点，即“不要把所有的鸡蛋放在一
只篮子里”。
复制风险单位(Duplication of Exposure Units)
是增加风险单位数量，不是采用“化整为零”的
措施，而是完全重复生产备用的资产或设备，只
有在使用的资产或设备遭受损失后才会把它们投
入使用。
第二节 融资型风险管理技术
通过事故发生前所做的财务安排，解决事故发
生后所造成的经济困境，为恢复正常经济活动
和经济发展提供财务基础。
内部资源(self-insurance;captive insurance
companies)
外部资源
损失融资与损失控制
与损失控制相比，损失融资是一种消极的措施。因为，
损失控制是一种事前措施，它的目的就是减少财产和活动
发生损失的频率和幅度，而损失融资是一种反应性的措施，
因为它一般只是在损失发生之后才产生作用。但是，这绝
不意味着损失融资计划和策略是没有计划的。当然，融资
活动产生作用之前必须发生相应的损失。
实际上，损失融资问题可以总结为一句话，就是谁来
支付赔偿金？不管是有意的设计还是无意的过失，损失融
资都必须进行。
损失融资的方法
自留风险 指面临风险的机构自己直接承担损失的指面临风险的机构自己直接承担损失的
财务后果，也即该机构为自己的损失支财务后果，也即该机构为自己的损失支
付赔偿金。付赔偿金。
指面临风险的机构在遭受损失之后由其指面临风险的机构在遭受损失之后由其
他机构承担直接的财务后果，也即其他他机构承担直接的财务后果，也即其他
机构来支付损失赔偿金。机构来支付损失赔偿金。
转移风险
注：从本义上讲，转移应当指风险真正转移到其他机构，也即我们
前面所学的损失控制转移。这里的“转移”，是指一种补偿已经发
生的损失成本的方式。
一、自 留 风 险（Retention）
（一）自留风险的特点
1、实质——自己承担损失
2、有时是无奈的选择
3、主动的、有意识的被动的、无意识的
4、全部自留部分自留
（二）自留风险的分类：筹资措施
现 收 现 付
非基金的准备金
专 用 基 金
专业自保公司
借 入 资 金
1、 将损失摊入营业成本
• 针对经常性的小额损失
• 取决于企业一年中能否保持一个超过其他支出项目的
收入余额，或能否保持充裕的可变现的基金。
不足：波动性
2、非基金制的准备金
提取意外损失准备金
3、专用基金(dedicated asset)
• 好处：利用丰收年提存较多的专用基金，应付未来的
巨额损失风险。
• 不足：纳税。
4、 专业自保公司
pure captive
Brother-sister transaction
Unrelated business
Group captive
4、信用限额(line of credit) (应急贷款)
限制：
签约前的时间、财务成本
利率较高
5、 特别贷款或发行新的权益证券
收益：
－ 节省附加保费
－ 节省由于信息不对称造成的过高纯保费
－ 资金的持续使用
－ 减少由于保险市场波动引起的风险
－ 增加企业防损工作的内部动力
（三）风险自留的选择
1、权衡收益与成本
成本：
－ 更高风险增大公司陷入财务危机的可能性
－ 昂贵的外部资金，机会成本
－ 减少服务
2、选择的原则：
对单个公司来说，自留可预测损失并为不可预测的破
坏性损失进行保险这一原则，在实际中的应用程度取决于
增加自留的收益和成本，包括经理层对可承受的且不会产
生严重后果的损失规模的判断。
A-226
只有当小规模的损失保险具有除风险转移以外的其他优
点（服务、监管、税收）时，这种保险策略才是可行的；
中等规模：利润和资产规模；损失是否会破坏公司的经营
和投资
大型：保险市场能力有限
二 基于合同的筹资措施
（一）种类
1 保证合同
2 保险合同
3 融资租赁合同
（二）优点：
1 灵活
2 经济易行
3 就全社会而言，可能促进风险控制
（三）局限性：
1 受法律和合同条文本身的限制
2 某些情况下可能支付较大费用
3 如果风险承担者无力支付损失赔偿，则转移无意义
某合同规定：“乙方在为甲方施工时，由于疏忽而造成第
三方人身伤亡或财产损失，由乙方承担。”
（四）适用情况：
1.转移者和承担者之间损失应能清楚划分
2.承担者具有能力承受适当的财务责任
3.实施该转移技术的成本，低于其他各技术的实
施成本
4.双方都觉得有利可图
专栏一： 风险管理技术：保险
以空难为例
本次坠机事件发生在2004年11月21日早8时
21分，东航云南公司的一驾庞巴迪CRJ200客
机从内蒙古自治区包头市飞往上海市的
MU5210航班起飞不久后坠入机场附近南海公
园的湖里，包括机组人员在内53人全部遇难。
本次空难，包括岸上遇难者在内，死亡人数为
55人。
财产直接损失
中国人保云南分公司承保了飞机机身一切险，机
身险保额为2300万美元。
人员损失
遇难的6名机组人员投保了太平洋人寿的团体人身意外
伤害保险，保额为90万元，其中飞行员３人，每人保
额20万元；乘务人员２人及安全员１人，每人保额10
万元。 其中，1人购买了太平洋人寿的“老来福”和
“步步高”寿险，保额共计11,400元。
遇难乘客中有25人购买了中国人寿的航空意外伤害保
险，保额为1040万元，其中6人还投保了中国人寿的其
他险种；在另外22名乘客中有3人购买了中国人寿的其
他险种。遇难乘客中有3人投保了平安人寿的个人寿险
产品，保额约为18万元；2人拥有平安人寿的团体寿险
产品，保额分别为6万元和2万元；另有3人投保了平安
人寿的外来从业人员工伤保险。
合计
中国人寿累计赔付已达796万元，其中航意险赔付
760万元，其他险种赔付约36万元。太平洋保险
所有的理赔金额已全部给付到位，共计101万元。
平安保险也完成了所有客户的理赔工作，共赔付
82万元。三家公司预计赔付金额约为1300万元，
赔偿责任－－旅客
４６名乘客罹难
根据1993年国务院颁布的第132号令，民用航空运输旅客伤
亡赔偿最高限额为7万元人民币。考虑到消费价格总指数的
变动因素，本次空难赔偿金额在上述法定赔偿限额的基础
上再增加7万元人民币，共计14万元人民币。
根据1996年国家民航总局颁布的第49号令，旅客托运行李
每位最高赔偿限额为1000元人民币，旅客自理及随身行李
每位最高赔偿限额为2000元人民币。本次空难的行李赔偿
金额将在上述基础上分别上浮100％，即分别增加到2000元
人民币和4000元人民币。
赔偿责任－－地面
岸上遇难者
南海公园
在包头“”空难近两周年之际，就空难造成的水
污染相关事宜，中国东方航空公司与包头市南海公园
管理处达成协议，赔偿金额为2140万元。
赔偿责任的处理
中国人保云南分公司还承保了航空承运人法定责
任险。在航空承运人法定责任险中，旅客、行李
和货物邮件责任险限额为亿美元，地面第三
者责任险限额为亿美元。
飞机保险简介
飞机保险是1914年到1918年间在英国和美国首先开
办的。在我国，飞机保险始于1974年。
机身保险：即飞机损失或损坏险，承保包括机壳太
其设备、仪器和特别安装的附件等项目，保险人负
责赔偿不论任何原因造成的飞机意外损失或损坏
（不包括除外责任）。
第三者责任保险：它承保航空公司在经营过程中造
成公众的人身伤亡或财产损失，在法律上应负的赔
偿责任，在规定的限额内不论金额多少，由保险公
司负责赔偿。
旅客责任保险：保险人承保航空公司对造成旅客人
身伤亡或财产损失在法律上应向的赔偿责任，在规
定的保险金额内不论金额大小，都可以由保险公司
赔偿，包括旅客的行李损失。
货物责任保险、战争险、劫持非法拘留险等等。
专栏二：信用证的风险转移功能
在国际贸易中，有时出口商需要得到更强的信用保证，这是出
口商可以要求客户提供信用证。来自客户的开户银行的信用证表明
出口商已经在其本国的某家银行建立了自己的信用。持有信用证的
出口商对这家银行和议付行享有追索权，因此，不需要向国外的银
行追索债务。出口商向自己的信用银行出示针对客户的开户银行的
汇票，并同时出示航务文件和信用证。通常，使用信用证时要用航
务证明来表明载货船只已经离开港口。在国内贸易中，备用信用证
起着相同的作用。
在国际贸易中，信用证可以用来为很多不同的交易提供金融保
证。从理论上讲，信用证可以满足自我保险所需的财务安全条款。
但是，如果客户的开户行或者客户所在国政府不履行合同，那么信
用证的持有者也会遭受损失。因此，信用证最好要得到本国银行的
确认，或者声誉非常好的非客户所在国银行的确认。
专栏三：专业自保公司
（Captive Insurance Company）
专栏三：专业自保公司
（Captive Insurance Company）
一、专业自保公司的定义与类型
二、专业自保的优缺点分析
三、专业自保公司发展的外因
四、专业自保的经营管理
五、专业自保公司的定位
六、专业自保公司的发展前景
七、现实问题
（一）定义
专业自保公司（Captive Insurance Company）是那些由其
母公司拥有的，主要业务对象，即被保险人为其母公司的
保险公司。
——由不属于保险业的母公司完全拥有的保险子公司,它的主要职能是为母公
司及其子公司提供保险服务。
——专业自保公司是指由母公司投资并拥有，其承保对象主要是母公司和关
联的姊妹企业。
一家自保公司的母公司直接影响并支配着该自保公司的运营，包括
承保、索赔处理的政策和投资行为等。
一、自保公司的定义与类型
（二）发展历程
自保公司并不是始创于20世纪，在1 9世纪中期就出现了，
当时由于投保人发现传统的保险险种和保费率无法满足他
们的保险需求，因而创建了自己的保险机构。
例如：在1 9世纪4 0年代，美国的一些船东不满意于伦敦劳合社
承保人提供的海上保险服务，因而创办了A t l a n t i c M u t u a l；
1 8 4 5年，伦敦的一些货栈主因为无法从保险人那里获得所需的
保险保障，于是创办Royal Insurance Company来满足其承保要求。
现代意义上的专业自保公司产生于20 世纪20 年代的英国
(世界上最早的自保公司——英国石油公司成立的Junker
Insurance Company)
50 年代美国也开始出现这种公司
6 0年代初，这种保险业务形式才开始发展，到今天已成
为保险市场上一支十分重要的力量，被世界各地的商业机
构广泛使用，促进了创新风险融通技术的飞速发展。
补充数据1：
截止到1997年年底，
总保费 180亿美元
资本和盈余 450亿美元
投资资产 1040亿美元
截止到2004年年底，
总保费 250亿美元
投资资产 1380亿美元
补充数据2：专业自保公司数量统计
1989 年，全球共有2760 家专业自保公司
1997年，专业自保公司增长到3966 家
2000 年，自保公司数量超过4100 家
2002年，全球共有4526家专业自保公司
2004年，全球有将近4900家自保公司
在美国，专业自保公司在工商企业财产保险市场上占有3 0 %
的份额。在《财富》5 0 0 强企业中有7 0 %左右的企业设立
了专业自保公司。
（三）类型
单一自保公司( S i n g l e - p a r e n t )
是由一个商业组织拥有的自保公司。
联合自保公司(association captive)或集团自
保公司(group captive)是一个代表多个彼此并
不相关的商业组织利益的自保公司。
单一自保公司及其业务安排
所谓单一自保公司，就是指由一个商业组织拥有的自保公司。
母 公 司
再保险公司
专业自保公司
典型的单一自保公司的业务安排
保费
损失赔偿
损失赔偿
保费
联合自保公司及其业务安排
或称集团自保公司（group captive），是一个代表多个
彼此并不相关的商业组织利益的自保公司，这些商业组织共出
保费，共担风险。
参与公司 参与公司 参与公司 参与公司
自 保 公 司
再保险公司
P
L
P L
补充分类：
（1）按规模(size)分类
帐面专业自保公司（paper captive）
小规模专业自保公司(small-size captive )
大规模专业自保公司(full-size captive)
（2）按所有权(ownership)分类
单亲专业自保公司(single-parent captive)
多亲专业自保公司(multi-parent captive)
协会专业自保公司（association captive）
（3）按经营范围(scope of operation )分类
纯粹专业自保公司（pure captive）
开放市场专业自保公司(open-market captive)
补充分类（续）：
（4）按功能（function）分类
基于直接方式经营的专业自保公司（直接签发保单）
基于再保险方式经营的专业自保公司（通过“出面”保险人）
“出面”保险人（fronting insurer）？
在许多国家和地区,保险业是被严格监管的。承保某些险种的保险公
司需要在当地登记注册或经过特许,因此,大多数离岸专业自保公司设
立为再保险公司,由国内的保险公司直接承保,然后把全部或部分风险
转移给专业自保公司分保。一般称直接承保业务的保险公司为“出面
”保险公司或“前台”保险公司 。
补充分类（续）：
（5）按注册地点(location)分类
离岸专业自保公司
在岸专业自保公司
注册地的选择？
原则上讲,专业自保公司可以在世界上的任何一个地区注册成立,但一般
相对集中在那些管制松、税率低的地区。如百慕大地区就聚集了全球1/
3 以上的专业自保公司,这是因为该地除了无所得税和非外汇管制外,还
有发达的证券交易系统,稳定的政治环境,完备的商业法律体系,高度发达
的司法和专业人才结构,便利的海空交通,高度发达的保险业等强大优势。
除了百慕大,专业自保公司的聚集中心还有开曼群岛、佛蒙特、巴巴多斯、
直布罗陀、卢森堡、新家坡、中国香港等地。
选择自保公司注册地的考虑因素
二、自保的优缺点分析
优点：
1. 降低成本
2. 可利用再保险
3. 在现金流量方面的益处
4. 在税收方面的益处
5. 谈判工具
6. 风险管理工具
7. 使承保范围更宽、承保能力增强
自保的优点
1、降低成本
如果公司向其自保公司给付的保费低于通常情况下向
企业保险公司的给付，则可以降低公司的风险成本。企业
保险市场上的逆向选择问题以及一些公司的损失风险事实
上比较低，都可以解释自保公司的出现原因。此外，自保
公司能够厘定较低的费率还因为其经营费用比企业保险公
司要低。
2、可以利用再保险
许多再保险公司只与保险公司做交易，而不与非保险
企业打交道。通过设立自保公司可以使企业以保险公司的
形式进入再保险市场，以此分散风险，扩大承保能力。
3、在现金流量方面的益处
传统的商业保险需要预付保费，而自保类似于企业内
部自留计划，能够向母公司提供优惠的支付安排。在赔款
方面的可变通性也降低了母公司在现金流量上的不稳定性，
从而提高股东盈余。
4、在税收方面的益处
如果税收部门将自保公司归于保险公司一类，则自保
公司就可以在已决赔款和费用中享受税收优惠，而且还可
以在报告赔款和发生未报告赔款准备金中获得税收减免。
对长期责任保险而言，这种责任准备金的数额相当可观。
自保的优点
自保的优点
5、谈判工具
凭借创建自保公司以及可支配使用的自保公司总资本
额，母公司对长期风险的融资能力大大增强，因而也就增
强了母公司风险管理者与工商业保险公司和再保险公司谈
判的地位和能力，而不是被动的接受对方所提出来的保险
条件，从而可以减少成本并就承保范围讨价还价。
拥有自保公司，还可以使母公司获得一些一般市场上
无法获得的、复杂的保险保障或再保险保障。
6、风险管理工具
通过建立自保公司，可以降低企业道德风险，母公司
因此也就可以更加主动的监管其风险管理方案。通过奖励
机制或分摊保费的方式，促使集团中的各部门实行有效的
风险管理机制。而传统的企业保险公司规定了免赔额等一
些方法，其受益者经常是保险公司自身。
自保的优点
1. 成本和费用
2. 资本负担
3. 不利事件发生的风险
4. 自保作为盈利的主要手段
5. 自保业务成为公司分散注意的原因
自保的缺点
1、资本负担
通常来讲，大多数自保公司在注册成立时的资本金都
必须高于最低要求。从保费、自留风险和赔款准备金等方
面考虑，初始承保业务所必要的资本金，一般远大于最低
要求。
2、不利事件发生的风险
自保公司实际上是一个复杂精巧的自保基金。这个基
金可以避免公司收入受到直接影响。但是简单的成立一个
自保公司，只能部分的使得母公司免于直接遭受异常灾害
的打击。因此，自保公司有必要办理再保险减少损失可能。
自保的缺点
3、自保作为盈利的主要手段
自保公司的目标，是在降低母公司风险成本的同时谨
慎的进行风险融通。如果自保公司在成立之初就只顾追求
投资收益的大小，那么它就会与各经营单位之间残酷竞争，
尔虞我诈，而不是会向他们提供保险服务。
过分强调投资收益，对费率厘定和服务 的提供都会产
生负面影响。因而，对自保公司，应该用一套不同的财务
标准来衡量其业务经营的好坏。
自保的缺点
三、专业自保公司发展的外因
企业经营的全球性
保险业务的国际性
风险形式的变化性
保险市场的周期性
（一）企业经营的全球性
随着经济全球化的发展,跨国公司在全球扩展业务
经营。由于世界各国的地理条件、气象条件、经
济条件、技术水准、国民特点不同以致各国的危
险也各不相同。企业的国际化使这些企业必须从
全球化的观点来管理风险。而专业自保的设立,有
利于其在全球范围内为母公司设计统一的保险方
案。
（二）保险业务的国际性
船舶、货物、航空保险的保险标的是跨国移
动的,并且产品赔偿责任、环境污染或绑架风险是
因国家不同而危险各异,仅以一国的架构是无法处
理的。而且这些危险(如绑架)在某些国家是无法
安排保险,必须跨国进行风险安排。所以，跨国企
业发展适应自己的专业自保公司是必然的选择。
（三）风险形式的变化性
在当今社会，随着世界经济全球化、一体化的发展，企
业所面临的风险形式在频繁变化，从经济的结构变化到法律
环境的变化，企业面临的风险类型与日俱增：营业中断、产
品收回、董事与高级经理人员责任、恐怖主义、财务波动、
信用风险、政治风险等等。特别是高新技术的运用，使企业
面临许多新的风险，这些新的风险种类不断地对可保性的极
限进行挑战。
市场信息的不足和既往损失经验的缺乏使得承保过程更为
复杂，给传统保险市场也带来了更大的风险，即预期损失的
真实价值的不确定性。这些风险形式的变化虽然促使传统保
险产品在其可保性上有所突破，但还是导致了传统保险业务
与新产品的更替，专业自保公司正是在这种风险形式不断变
化的过程中，凭借自己的优势有了市场的需求，并在实践中
不断发展和完善。
（四）保险市场的周期性
所谓保险发展周期是指以保险经营成果即利润增长率为标
志的保险发展过程中所呈现的规律性的运动形式。
坚挺——下滑——疲软——回升——新的坚挺
专业自保公司的发展与传统保险市场上承保能力的制约和
价格周期有着密切的关系。
例如：2001年保险市场遭受损失，承保能力下 降，非寿
险产品的价格大幅上涨。
专业自保公司在一定程度上能帮助企业避免保险周期的波
动性所带来的负面影响。
四、自保公司的经营管理
承保范围
专业自保公司的业务范围极其广泛,覆盖了所有可保风险。
承保最多的业务种类有: 意外伤害、劳工赔偿、公众责任、
医疗过失、产品责任、利润损失、员工福利、污染责任、
资产征用、核爆炸等。
母公司一般很少在自保公司中投保人寿保险和健康保险，
因为自保公司并没有资本优势(传统的人寿/健康保险公司
所须的资本额大于自保公司的资本额)，并且办理这方面
的业务还有法律和税负方面的限制(如美国的雇员退休收
入保障法案)。
四、自保公司的经营管理
自保管理
专业自保公司可以聘用雇员进行内部管理,也可以委托专
业化的管理公司进行管理。这些管理公司都设立在主要
的离岸金融市场,它们中有一些是专门从事这方面管理的
独立公司,但大部分是保险经纪公司、承保代理机构、律
师事务所、会计师事务所或银行的附属机构。
五、自保公司的定位
定位：自保公司现在是，将来仍旧是一个类似于自保基金
性质的风险转移工具，它不能、也不应该被视作为一个独
立于母公司之外的独立的保险公司。
六、自保公司的发展方向
1、自保公司有能力帮助协调整个公司集团的风险评估，风
险控制活动，帮助公司建立风险意识和估算各种风险成本。
2、自保公司可以充当母公司和保险、再保险业之间的文化
桥梁。因为传统的保险业仍然会在全球风险融通中发挥重
要作用，因而如何与之沟通并建立良好的关系是非常重要
的。
六、自保公司的发展方向
3、自保公司不必拘泥于保险业的传统观念，应该不断创
新，扩展风险概念的外延，不仅包括传统经营的领域，还
应该涵盖金融风险、市场风险、政治风险、政府管制风险
等。创新风险融通工具，而并非仅仅是一个保险公司。
4、随着自保公司的发展日趋成熟，其母公司也逐渐从求
助于外部管理转向内部雇佣管理人员进行管理。因为内部
的管理者会更加关注持续的风险评估，而公司外的管理人
员常常不会这样考虑。这要求管理者在行政管理、通信和
改革创新方面的能力进一步提高。
5、在这个不确定性日益增长的世界中，一个总资本额适
当的自保公司是保持财务稳定的主要手段，将会使长期风
险的融通和规划更趋合理
七、现实问题
我国大中型企业建立专业自保公司的探索
关于“股东保单”问题
打造我国香港成为亚洲专业自保公司注册
地中心
1、我国大中型企业建立专业自保公司的探索
1 9 8 4 年经国务院批准的中国石化总公司试行的“安全
生产保证基金” 。
1999年，在中国保监会制定的《中国保险业中期(五年)发
展规划》中,把建立自保公司列入了规划之中。
2002年，经保监会批准，中国海洋石油总公司在香港注册
了财险专业自保公司。
中国远洋运输公司、宝钢集团、中国五矿、中石化集团、
海尔集团、中粮集团等特大型企业积极参股组建保险公司。
我国建立专业自保公司所面临的问题
企业角度
——企业规模、风险管理意识与经验
监管角度
——法律法规体系、保险监管指标体系
政府角度
——税收优惠政策
2、关于“股东保单”问题
2004年10月，永诚财产保险股份有限公司，其主要股东包括
华能集团、华电集团、国电集团等大型能源企业，开业一个
月就承保了全国20多家电厂和水电站，总保额70亿元，保费
收入近1000万元。其开业前三年的保费收入目标是分别2亿、
亿和亿，其中股东业务的比重分别为70%、68%和65%。
2005年初，上海永达控股集团有限公司、上海强生控股股份
有限公司、上海巴士实业(集团)股份有限公司等汽车相关企
业，向保监会提交专业车险公司申请，公司暂名“德安汽车
保险股份有限公司” 。
2005年1月，中粮集团与英国英杰华集团合资成立的中英
人寿，签下了中粮集团一笔680万元团险保单。
2005年3月，中意人寿与合资中方股东中石油签订了离退
休员工补充养老年金团险大单，中石油一次性支付了保费
200亿元，此举有可能创下“单笔即期年金保险合同世界
纪录”。
总部位于农业大省吉林省的安华农业险，则背靠吉林粮食
集团主攻农业保险。
以上海汽车集团为第一大股东的安邦财险，则依靠大股东
的背景，将车险放在了业务发展的核心位置。
→ “股东保单”利害之辩
专业自保公司进入业界视野。
3、打造我国香港成为亚洲专业自保
公司注册地中心
注册地的选择
我国第一家专业自保公司选择了香港作为营业注册地。
香港特别行政区政府一向致力于推广香港成为亚洲地区的
专业自保公司营业注册地中心，为鼓励跨国企业来港设立
专业自保公司，政府在政策和法律上给予专业自保公司很
多优惠和减免。
（最低资本金要求、责任准备金水平、所得税率、维持资
产的规定、估值规则等）
选择自保公司注册地的考虑因素
