第一章 货币及其分类
【教学目的与要求】
通过本章学习，目的是使学生能够了解货币的作用，认识货币的形式、货币的计量
掌握货币的职能、货币的现象与本质。
【本章重点问题】
1、货币的职能与基本职能
2、货币的层次如何划分与计量
3、货币的本质
4、信用货币的特点和具体形式
〖教学思路〗
本章通过引入案例战俘营里香烟成为货币，引出货币在人类社会中有何作用，然后介绍货币有何职能，引导学生思考货币的起源、发展和未来的货币形式，并进一步探讨货币的本质。
〖教学内容〗
第一节 货币在人类社会中的作用
一、市场经济的基本前提
分工和不同占有制度是存在是市场经济（交换经济）的基础；货币是市场经济存在和发展的必要条件。
二、货币的作用
1、货币作为交换媒介，大大降低了社会交易成本，节约了社会资源。
2、货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置，居于现代分配制度的中心地位。
3、 货币作为社会财富的代表，构成现代经济发展的第一推动力和持续推动力，是经济资源市场化配置的工具。
4、 货币使购买力一般化，通过消费的环节，真正成为实现市场经济正常运作的一个必要环节。
第二节 货币的职能——现象分析
货币有五大职能：即价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。
一、价值尺度
1、定义：用以衡量和表现所有商品和劳务价值.。
2、特点：只需要观念或想象中的货币,不需要现实的货币。.
3、作用：为各种商品和劳务定价。
4、价格标准
所谓价格标准，就是指国家对货币单位及其等分的规定，它是用来衡量货币本身的。具体内容包括：
（1）货币单位的名称
（2）货币单位之间的比例关系，如一两等于十钱。
（3）一定货币单位包含一定的货币重量，如在金本位制下一个美元的含金量为克。
价值尺度和价格标准关系：
联系：
第一、价值尺度依靠价格标准来发挥作用
第二、价格标准是为价值尺度服务的
区别：
第一、衡量对象不同
第二、产生的依据不同
二、流通手段
1、涵义：流通手段是指在商品流通中充当交换的媒介。流通手段是货币的基本职能之一。
执行流通手段职能的货币，不能是想象的或观念的货币，必须是现实的货币。
2、特点：①现实性②替代性③流通性
3、作用具有两重性
一是克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场的扩大；二是将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱节、供求失衡的可能性。
4、货币流通规律
流通中所需要的纸币发行量 = 全社会商品价格总额 ⁄ 货币流通速度
公式：M＝PQ/V
三、储藏手段
1、涵义：储藏手段是指货币退出流通领域或被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。
货币产生至今，其形式已发生了不少变化，从定值货币发展到现在的信用货币；货币储藏的形式也在变化，从足值货币金银的形式储藏到当今信用货币———价值符号的替身作为价值储藏的典型形态。
2、作用
在足值的金属货币流通条件下，货币执行贮藏手段具有自动调节货币供应量的功能。其根本的原因在于货币本身具有价值。
货币流通量>实际需要量，单位货币的购买力就会下降，商品价格就会上升，多余的货币就会自动的退出流通领域；货币流通量<实际需要量，单位货币的购买力就会上升，商品价格就会下降，执行贮藏手段职能的货币，重新会回到市场执行流通手段的职能
而信用货币制度形成部分储蓄，影响即期购买力。
四、支付手段
1、定义：货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段能。
发生范围：1）偿还债务；2）大宗商品交易；3）财政收支和银行信用收支；4）工资、房租、地租、水电费等支付领域。
2、特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交易中补足交换过程的独立环节。
3、作用
积极的：支付抵消，节约流通费用；通过非现金结算，加速资金周转；促进资金集中与有效利用。
消极的：使买卖环节进一步脱节，加大供求失衡可能性；形成经济主体的债务链条，出现债务危机的可能性；出现财政超分配和信用膨胀的可能性。
五、世界货币
1、定义——当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币职能
2、纸币作为世界货币的职能具体表现在：一是构成国际价格体系；二是平衡国际收支；三是充当财富在世界各地转移
3、纸币执行世界货币的条件
一是该国经济实力雄厚，在国际贸易和国际事物中占重要地位；二是纸币价值稳定
三是国际收支状况良好；四是执行开放的政策，货币兑换比较自由。
第三节货币的规定性及其形式
一、货币的起源
人类社会在地球上已有百万余年的历史，货币只不过是几千年以前才出现的事情。从历史资料的记载中可以看到，货币的出现，是与交换联系在一起的。
货币是价值形态和商品生产、交换发展的必然产物。
逻辑的线索:商品是使用价值和价值的统一体;货币成为商品价值的外在表现.
历史的线索:交换发展过程浓缩为价值形态的演化过程: 简单价值形式→扩大价值形式→一般价值形式→货币形式
一般等价物（Universal equivalent）——从商品界分离出来专门充当其他商品统一的价值表现材料的特殊商品.
二、货币的定义
(一)马克思货币的定义
1、本质定义：货币是从商品中分离出来固定充当一般等价物的特殊商品。
2、职能定义：货币是价值尺度和流通手段的统一。
(二)西方经济学家货币的定义
货币是在商品和劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的东西。
(三)狭义货币和广义货币
狭义货币——是指那些流动性最强，主要职能是充当商品交换媒介的那部分货币，包括流通中的现金和活期存款两部分。
广义货币——是指包括流通中现金、活期存款、流动性稍弱的其它存款货币以及经过一定程序可以变现的非存款性金融资产。如商业票据、大额可转让定期存单、国库券、债券、保险单、契约等等。
三、货币形式的演进
（一）货币材料的选择标准
1、一般性：①普遍接受性②价值稳定性③稀缺性④便于携带和分割
2、特殊性
（二）货币形式的发展阶段
1、实物货币
涵义：实物货币是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种产品来充当货币。
历史上最初的实物货币形式各国、各地各不相同，但都是从一般物品中选择的。
实物货币的局限性：实物货币形体不一，不易分割、保存，不便携带，而且价值不稳定。
2、金属货币
涵义：金属货币是指以金属如铜、银、金等作为材料的货币。
一般来说，用贵金属作币材是在铜以后，逐渐过度到银，最后过度到金。
以黄金作为货币是金属货币发展史上的鼎盛时期。
3、纸制货币
纸制货币有两种：一种是银行通过信用渠道发行的，理论上称为银行券；一种是国家凭借权利发行的，理论上称为纸币。
银行券和纸币都是纸制的货币符号，它们本身都没有价值。
现实中各国政府发行的纸币与中央银行发行的银行券是相同的和可并行流通的，都属于信用货币。
信用货币的特点：①割断了与金属货币的联系②通过信贷程序发行与流通③经济发行④是一种债务凭证；形式：①硬辅币②纸辅币③银行券④银行存款
4、存款货币
（一）存款货币是一种可签发支票的存款。
（二）存款货币和现钞合称为“货币”，它们属于M1的范畴。
（三）银行定期存款和储蓄存款也是货币，只不过不能直接转帐结算，它们称为准货币，属于M2的范畴。
5、电子货币
涵义：电子货币是指利用电子计算机储蓄和处理的电子存款和信用支付工具。
电子货币的出现，是现代商品经济高度发达和银行转帐清算技术不断进步的产物，在实际经济活动中，运用起来较传统货币更为快捷、便利和准确。
四、货币层次的划分与计量
现代信用货币按照其流动性的不同，可划分为M0、M1、M2等不同的层次。
准货币=定期存款+居民储蓄存款+其他存款。
我们一般所说的货币通常主要是指M1。
第二章 货币制度的形成与演化
【教学目的与要求】
通过本章学习，目的是使学生能够了解货币制度类型及其演变，掌握货币制度的内涵及其构成要素，并认识中国的货币制度及国际制度的演变过程。
【本章重点问题】
1、货币制度的涵义及其主要内容
2、货币制度的主要类型和特点
3、我国现行的货币制度
4、国际制度的演变过程
〖教学思路〗
本章通过介绍货币制度的概念，引出货币制度的类型及其演变过程。然后介绍中国古今货币制度，并补充港澳台三地货币制度，引导学生思考国际货币制度。
〖教学内容〗
第一节 货币制度构成的要素
一、货币制度的内涵
货币制度是指一国、一个区域组织或国际组织以法律形式规定的相应范围内货币的流通的结构、体系与组织形式。
二、货币制度的构成要素
1、规定货币单位（名称、值）
2、确定货币材料
3、规定流通中的货币结构（主币、辅币）
本位币又称为主币，是一个国家法定的基本通货。金属货币流通的特点是：本位币是足值货币；本位币可以自由铸造和自由熔化；本位具有无限法偿的能力。
辅币为一个单位货币以下的小额通货。法律规定辅币可以按规定的比例与本位币自由兑换，保证辅币可以按其名义价值进行流通。特点是：不足值货币；由国家统一铸造，每个国家公民不能自由铸造；不具有无限法偿的能力。
4、对货币法定支付偿还能力的规定
5、货币铸造、发行的规定
6、规定货币发行的准备制度
第二节 货币制度的类型及其演变
一、金属货币制度
1、银本位制
银本位制是以白银为本位币的一种货币制度。其基本内容包括：
（1）以白银为本位币的币材，银币为无限法偿货币，具有强制的流通能力。
（2）本位币的名义价值与本位币所含的一定成色、重量的白银相等，银币可以自由铸造、自由融化。
（3）银行券可以自由兑现银币或等量白银。
（4）白银和银币可以自由输出输入。
2、金银复本位制
涵义：即指金、银两种铸币同时作为本位币的货币制度。
基本特征：金、银两种金属同时作为法定币材；金、银铸币都可以自由铸造、自由输出输入国境，都有无限法偿能力。
实行金银复本位制后，大量金、银铸币进入流通，满足了经济发展的需要，但也暴露了这种货币制度的不稳定性。在实行“平行本位制”下，出现金价、银价两种价格，引起价格的混乱，给商品流通带来了许多困难。在实行“双本位制”下，又出现了“劣币驱逐良币”的现象。
劣币驱逐良币：两种实际价值不同而名义价值相同的金银铸币同时流通时，人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通，把实际价值较低的劣币投入流通，从而造成劣币充斥市场而良币敛迹的现象。
3、金本位制
涵义：即指以黄金作为本位币的一种货币制度。
类型：主要包括金币本位制、金块本位制和金汇本位制三种形式。
特点：只有金币可以自由铸造，具有无限法偿能力；辅币与银行券与金币同时流通，并可按其面值自由兑换为金币；货币发行准备全部是黄金；黄金可以自由输出输入。
二、不兑现的信用货币制度。
它是在“布雷顿森林体系”退出历史舞台后，于20世纪70年代中期以后各国普遍实行的一种货币制度。
1、涵义：其又称为纯粹的信用货币制度。是指用纸张作为货币材料，来印制本位货币，本位币不与黄金挂钩，流通中的货币为不兑现的纸币的货币制度。本位货币不与任何金属保持等值关系。
2、特点：（1）纸币的发行由国家垄断发行，国家赋予纸币无限法偿能力；（2）黄金的准备主要作为国际间一般的支付手段；（3）纸币是通过信用的程序投入到市场中去，国家货币的发行反映了国家对社会公众的负债；（4）中央银行对货币的有效管理成为社会经济发展的必要条件。
3、与金属本位制度相比的优缺点
优点：①可灵活调整货币供应量；②可随时调整汇率以利于国际收支平衡；③节省流通费用。
缺点：①易造成通货膨胀或通货紧缩；②易导致国际贸易与国际金融业不安和混乱；③对一国中央银行提出了更高的要求。
三、国际货币制度与区域货币制度
（一）区域货币制度
定义：是指由某个区域内的有关国家（地区）通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。
理论基础：货币一体化理论
最适通货区理论（蒙代尔）：要使汇率更好地发挥作用，必须放弃各国的国家货币制度，而实行区域货币制度。
（二）国际货币制度
定义：是支配各国货币体系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。
内容：①国际储备资产的确定；②汇率制度的安排；③国际收支的调节方式。
演变过程：国际金本位制→布雷顿森林体系→牙买加体系
第三节中国的货币制度
一、中国古代货币制度
二、中国近代货币制度
三、新中国货币制度
1、人民币制度的建立。
2、人民币制度的主要内容。
（1）人民币是中国大陆的唯一法定货币。
（2）人民币制度是一种不兑现信用货币制度。
（3）人民币的货币单位。
（4）人民币的发行和流通。
3、五套人民币的发行
１９４８年１２月１日中国人民银行成立时，发行了第一套人民币
1955年2月21日国务院发布关于发行第二套人民币
1962年4月20日起我国陆续发行了第三套人民币
1987年4月27日起我国陆续发行了第四套人民币
1999年10月1日起陆续发行第五套人民币
四、香港货币制度简介
案例：联系汇率制
五、澳门货币制度简介
澳门元是澳门的法定货币，采用与港元挂钩并间接与美元挂钩的固定汇率制。
六、台湾货币制度简介
新台币是台湾的法定货币，简写为NT＄，标准货币符号为TWD.
台湾实行管理式浮动汇率制度。
第三章 信用与信用工具
【教学目的与要求】
通过本章学习，目的是使学生能够了解现代经济运行过程中信用的各种形式和各种信用工具。
【本章重点问题】
1、信用的含义、产生及形式；
2、信用与货币的关系；
3、信用在现代经济发展中的作用；
4、现代信用形式。
〖教学思路〗
本节通过介绍信用的概念，引出现代经济运行中信用的各种形式，引导学生思考我国各种信用形式下所采用的信用工具的发展状况。
〖教学内容〗
第一节 信用与经济
一、信用的本质
信用是指以偿还本金和支付利息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为。
理解:信用是以还本和付息为条件的借贷行为；信用是一种特殊的价值运动形式；信用反映的是债权债务关系。
二、信用关系成立的条件
1、信任要素：品格、能力、资本、担保、经济状况、连续性。
2、时间因素
三、信用的产生和发展
（一）高利贷信用——最古老的信用形式
定义：以榨取高额利息为特征的借贷活动。
作用（两重性）：①促进了资本主义社会前提条件的形成。②破坏和阻碍生产力的发展。
（二）现代信用
1.现代信用关系中资本的来源：
①产业资本循环过程中暂时闲置的货币资本；
②食利者阶层的货币资本和居民货币收入的储蓄。
2.信用活动的参与主体：① 企业单位②居民个人③政府④金融机构
四、信用的经济职能
信用的作用主要表现在其调剂资源余缺，从而实现资源优化配置上。
1.集中和积累社会资金
2.分配和再分配社会资金
3.加速资金周转
4.调节经济运行
第二节 信用的形式
一、信用的分类
按用途分为：投资信用、商业信用、消费信用和政府信用。
按期限分为：长期信用、中期信用、短期信用和活期信用。
按授信对象分为：私人信用和公共信用。
按有无中介人分为：直接信用和间接信用。
按有无抵押或担保分为：担保信用和无担保信用。
按信用主体分为：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、民间信用、证券信用等。
二、几种主要信用形式
（一）商业信用
1、定义：商业信用是企业之间提供的，以商品资本为对象的信用。商业信用是现代信用制度的基础。
2、形式：商品赊销、分期付款、预付货款、委托代销等。
3、特点：商业信用的客体是商品资本（非货币资本）；商业信用的主体是商品生产者或经营者；商业信用的运动和经济周期的波动基本一致。
4、局限性：商业信用具有规模（数量上）的局限性；商业信用具有方向上的局限性；商业信用具有对象局限性；商业信用具有期限上的局限性。
（二）银行信用
1、定义：银行信用是指银行及其他金融机构以货币形态向社会和个人提供的信用。
银行信用是在商业信用发展到一定阶段的基础上，克服了商业信用的局限性而产生和发展起来的。它的产生对资本主义商品经济发展起到了巨大的推动作用，并且已经成为整个信用制度的核心和主体。
2、特点：银行信用中银行具有双重身份；银行信用具有动员、分配资金的广泛性；银行信用具有综合性（可提供全面的信用服务）；银行信用具有创造信用流通工具的功能。
（三）国家信用
1、定义：国家信用是指以国家政府为主体的借贷行为，包括国家以债务人的身份取得信用和以债权人的身份提供信用。
2、形式：
(1)国家内债的基本形式
国家内债的基本形式主要有三种。①发行政府债券（国库券、国债和公债）；②向中央银行借款或透支。
(2)国家外债的基本形式
国家外债的基本形式主要有二种。①发行国际债券。②政府向外借款。
3、作用：
(1)国家信用是国家弥补财政赤字的主要途径（增税、发行货币、举债）。
(2)国家信用是国家筹措建设资金，优化资源配置的重要手段。
(3)国家信用是调控经济的有效手段。
（四）消费信用
1、定义：消费信用是由工商企业、商业银行和其它金融机构向消费者个人提供的以消费资料为对象的信用。
2、 形式：分期付款；消费贷款；信用卡。
3、作用：
积极作用：消费信用可以促进商品生产和经济的发展；有利于商业银行调整信贷结构，寻找新的利润增长点。
消极作用：过度发展消费信用会导致信用膨胀。
（五）国际信用
1、定义：国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。
在国际信用中，授信国往往通过借贷资本的输出来带动本国商品的出口，从而实现利润；而受信国往往想利用国际信用，购买所需的设备、技术和商品，提高本国生产设备的科技含量，从而促进本国经济的发展。
2、类型：出口信贷、银行信贷、市场信贷、国际租赁、补偿贸易、国际金融机构贷款。
（六）民间信用
1、定义：民间信用又称为个人信用，是民间个人之间主要用于居民的生产、生活之需而相互提供的信用。
2、特点：
(1)主体——一般是个体经营者和家庭个人消费者。
(2)利率——随行就市。
(3)风险性——较大。民间信用是一种自发的、盲目的和分散的借贷活动，所以具有较大的风险性
（七）其他信用形式
1.证券信用
2.租赁信用：经营性租赁、融资性租赁
3.合作信用
三、银行信用与其他信用的关系
1、银行信用构成现代信用制度的中心。
指信贷、结算、现金出纳、外汇收支四大中心。
2、银行信用是现代信用制度的支柱和主体。
银行信用为其他形式的信用发展融通资金或提供服务；没有银行信用的支持，商业信用等直接信用的运用和发展就会受到极大削弱。
3、商业信用是信用制度的基础。
① 因为银行贷款一般是针对商业票据进行抵押或贴现，银行直接对企业发放的不要任何担保品的信用贷款只占一定比重。
② 银行信用是间接信用, 但银行作为中介人与一般商业经纪人、证券经纪人不同,存款人除按期取得利息外，对银行如何运用存入资金无权过问，
第三节 信用工具
一、信用交易成立的方式
口头约定、账面信用、书面信用。
二、信用工具的特征
期限性、流动性、安全性和收益性。
三、信用工具的分类
按发行者的融资方式分：直接信用工具和间接信用工具
按信用工具持有人要求权的性质分：债权类工具和所有权类工具
按信用工具的偿还期长短分：短期信用工具、中长期信用工具、不定期信用工具和永久性信用工具。
四、短期信用工具
（一）国库券
国库券是为了弥补财政赤字或解决临时需要而发行的一种短期政府债券。
在西方国家国库券的期限一般在1年以内，比较常见有3个月、6个月、9个月和12个月，最短的期限只有几天。
在发行上，一般都采取公募招标方式发行。
（二）票据
1、定义：是指出票人签发的、委托他人或由自己、在见票时或在到期日、无条件支付一定金额给收款人或持票人的有价证券。
2、功能：
①支付功能——基本功能
②信用功能——核心功能
③流通功能
3、行为
（1）出票：是指出票人签发票据并将其交付给收款人的行为。
（2）背书：是指在票据背面或者在粘单上记载有关事项并签章的行为。
（3）承兑：是指票据付款人在票据上签字盖章，写明“承兑”字样，承诺在票据到期日支付票据金额的行为。
（4）保证：是指非票据债务人对于出票、背书、承兑等所产生的债务予以担保的法律行为。
（5）贴现：是指将未到期的合格票据到金融机构兑付现款，受让人则扣除从贴现日至到期日的利息的行为。
实付贴现金额＝汇票金额－贴现利息
贴现利息＝汇票金额*贴现天数*（年贴现率/360）
某企业将一张票面为100万元的60天后到期的商业承兑汇票到银行贴现，银行月贴现率为‰（一个月按30天计）。
求（1）银行应扣除的贴现利息；100万元׉×2＝万元
（2）银行应支付给企业的贴现金额。100万元－万元
（6）付款：是指票据到期时，持票人提交票据，由付款人或承兑人支付款项的行为。
4、种类
（1）汇票：是由出票人签发，委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
按出票人的不同分：银行汇票和商业汇票。
按承兑人的不同分：银行承兑汇票和商业承兑汇票。
按付款日期长短分：即期汇票和远期汇票。
按记载权利人方式的不同分：记名汇票、不记名汇票和指示汇票。
（2）本票：是指由出票人签发，承诺自己在见票时无条件地支付一定金额给收款人或持票人的票据，也称为期票。
按出票人的不同分：银行本票和商业本票。
按付款期限不同分：即期本票和远期本票。
按记载权利人方式的不同分：记名本票、不记名本票和指示本票。
（3）支票：是出票人签发的、委托办理支票存款业务的银行或其它金融机构、在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
按支付方式不同分：现金支票、转帐支票和保付支票。
按付款期限不同分：即期支票和远期支票。
按记载权利人方式的不同分：记名支票、不记名支票和指示支票。
按票据行为地分：国内票据和涉外票据。
(三)大额可转让定期存单
1、 定义：是银行发行的记载一定存款金额、期限、利率，并可以转让流通的定期存款凭证。
2、 特点：期限较短；面额大，并且固定；种类多样化；利率相对较高，一般比同期普通存款和国库券的利率略高；不记名，可以自由转让。
（四）其他短期信用工具
1、回购协议：是指卖方将一定数额的证券临时性售予买方，并承诺日后将该证券如数买回，同时买方承诺日后将买入的证券售回给卖方。
2、信用证：是银行根据其存款客户的请求，对第三方发出的、授权第三者签发以银行或存
款 人为付款人的凭证。
3、 信用卡：分为借记卡和贷记卡
五、中长期信用工具
公司债券：又称企业债券，是公司为筹集资金而发行的债务凭证。
政府债券：是各级政府为筹集资金而发行的债务凭证。
六、不定期信用工具
不定期信用工具通常是指银行券和纸币。
第四章 利息与利息率
【教学目的与要求】
通过本章学习，目的是使学生能够了解利息的含义和利率的种类，掌握利息的计算，理解利率的影响因素及利率理论，熟悉我国的利率制度，了解利率市场化的进程。
【本章重点问题】
1、利息的含义、来源、与本质；
2、利息的种类与结构；
3、计算利息的两种方法；
3、利率决定与影响的主要因素；
4、利率的含义及作为经济杠杆的功能；
5、利率的作用以及发挥利率作用的环境与条件。
〖教学思路〗
本章通过清朝印子钱的案例引出利息的概念，然后介绍计算利息的两种方法及利率的种类，再介绍利率的影响因素、作用。在进一步阐述利率理论的基础上，通过日本利率市场化案例思考我国的利率制度。
〖教学内容〗
第一节 利息一般
一、利息存在的基础
信用关系构成利息存在的直接基础。
二、利息的本质
利息是借贷过程中，债务人支付给债权人的超过本金的部分，它是本金之外的增加额。
在奴隶制和封建制社会，高利贷利息反映了高利贷者剥削小生产者、小农剩余劳动和必要劳动的实质。在资本主义社会，利息反映了资本家剥削工人剩余劳动的实质。社会主义社会，利息来源于劳动人民为社会创造的新价值，是社会纯收入的一部分。
三、利息与收益的一般化状态
在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态：资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本；运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。
四、收益的资本化
任何有收益的事物，从无形的金融资产，到有形的各种资产，包括房地产，甚至人力资产，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“收益的资本化”。
资本化公式：P（本金）=B（收益）/r（利率）
第二节 利率种类及其结构
一、利息率及其计算方法
利息率是一定时期内利息额与本金的比例。
用公式表示：利率=利息额/本金
利息率的计算一般分为单利与复利。
（一）单利
1、定义：不管贷款期限的长短，仅按本金计算利息，本金所产生的利息不加入本金重复计算。
2、计算公式：
利息＝本金×利率×年限
R＝P r n，
（二）复利
1、定义：经过一定时间(通常为1年)将所生的利息加入本金，逐年计算利息的方法。
2、计算公式：
利息＝本金×[(1+利率)n－1] R＝P[(1+r)n－1]
（三）单利和复利的比较
一笔期限为3年、利率为6％的100万元的贷款。
按单利法计算，利息总额和本利和分别为：
I=1000000 × 6％ × 3=180000元
S=1000000×（1＋3×6％）＝1180000元
按复利法计算，利息总额和本利和分别为：
S=1000000×（1＋6％ )3 ＝1191016元
I= 1191016 －1000000 =191016元
（四）现值、终值及其运用
通俗地说，一段时期内的资金在将来某一时点值多少钱是“终值”。而将来一段时期内的资金在现在值多少钱是“现值”。
复利终值的计算公式：S＝P·(1+r)n
复利现值的计算公式： P＝S/(1+r)n
其中1+r 为复利终值系数，1/(1+r)n 为复利现值系数。
（五）衡量利率的指标：到期收益率
1、普通贷款到期收益率
2、分期付款的贷款到期收益率
3、息票债券的到期收益率
4、永久债券的到期收益率
5、折扣债券的到期收益率
二、利息率的相容性
利息率的相容性主要是指存款利率各档次之间的相容问题。具有两个原则：第一、在一定时期内，按单利方法计算出来的定期存款利息应该大于按复利方法计算出来的活期存款的利息。——国家鼓励定期存款。第二、按单利方法计算的长期定期存款的利息应该大于按复利方法计算出来的期限较短的定期存款的利息。——国家鼓励期限较长的定期存款。
三、利率的种类
1、年利率、月利率与日利率
2、长期利率和短期利率
3、基准利率、差别利率和优惠利率
4、固定利率与浮动利率
5、市场利率、公定利率和官定利率
6、商业信用利率
7、名义利率与实际利率
名义利率：不考虑物价上涨对利息收入的影响时的利率。（银行支付的利率）
实际利率：指当物价不变时的利率。（购买力增加）
估算： r = i + p
精确： r=(1+i)(1+p)-1
同乘本金A：A（1+r）=A(1+i)(1+p)
第三节 利率的形成与决定
一、影响利率的诸因素
1、平均利润率——起决定作用
2、资金供求状况——决定某一时点上利率的高低
3、国家政策——影响利率的上下限
4、习惯和法律传统——影响利率变动
5、物价水平——影响利率的确定
6、风险与期限——有直接关系
二、平均利息率下降趋势
总的来看，平均利息率呈下降趋势。原因：第一、平均利润率下降；第二、借贷资本供给增加。
第四节 利息率的作用
利息率的作用具有：聚集资金，动员社会闲置金融资源；有利于协调国民经济各部门的发展，使资源配置合理化；利率已成为现代国家干预经济生活的重要工具；利率已成为市场经济的最重要的符号。
第五节 利率理论
一、马克思的利率决定理论
马克思主义的利率决定理论是从利息的本质出发，认为利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割出来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。
利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润，利息率的变化范围在零和平均利润之间波动。
二、古典利率理论
储蓄是利率的增函数；投资是利率的减函数。交点为均衡的利率及储蓄、投资水平。
三、流动偏好利率理论
凯恩斯认为，利息是对人们牺牲流动性的报酬，而利率则是人们对流动性偏好——即不愿意将货币贷放出去的程度的衡量。因此，利率纯粹是一种货币现象，它取决于货币的供给与需求。货币需求起因于：交易动机、预防动机（与收入Y有关）和投机动机（与利率r有关）。
四、可贷资金利率理论
可贷资金利率理论认为：既然利息产生于资金的贷放过程，那么就应该从可用于贷放的资金的供给及需求来考察利率的决定。
五、利率期限结构理论
利率期限结构是指证券到期时的利息或收益与到期间二者的关系。
期限结构理论所研究的主题是长短期利率二者之间的关系以及二者变动所发生的影响等问题。该理论分成三种理论：预期理论、市场分割理论和偏好利率理论。
第六节 利率管理体制
一、利率管理体制与类型
定义：利率管理体制是一国经济管理体制的组成部分，它规定了金融管理当局或中央银行的利率管理权限、范围和程度。
类型：国家集中管理型、市场自由决定型、国家管理与市场决定相结合型。
二、我国的利率制度
我国的利率属于管制利率，由国务院统一制定，由中国人民银行统一管理。
发展阶段：建国初期：利率档次较多，高低调节比较灵活；计划体制下：利率档次少、水平低、利差小、管理权限高度集中；改革开放：利率改革，仍属于管制。
三、我国利率改革的主要措施
1、多次调整利率
2、制定并实施《利率管理暂行规定》
3、取消了分段计息原则
4、差别利率、优惠利率的实行与取消
5、改变了对逾期贷款、挤占挪用贷款加息罚息办法
6、金融机构对流动资金贷款实行浮动利率，没有浮动上限
7、逐步放开了同业拆借利率
四、我国利率市场化进程
利率市场化的内涵是，政府逐步放松对利率的直接管制并取消间接影响利率水平的调控方式，让市场供求在利率水平决定中发挥主导作用，形成一个以国家间接调节为指导、中央银行基准利率为参照、市场利率为主体的多元化利率体系。
第五章 金融体系
第一节 金融市场、工具和机构
【教学目的与要求】
通过本章学习，要求学生了解金融机构体系的构成，理解和掌握各类金融机构的主要功能和业务特点，并应结合目前我国金融机构的现状、存在的问题及发展前景，重点掌握各类银行及非银行金融机构的主要业务和功能。
【本章重点问题】
1．各类专业银行
2．各类政策性银行
3．各类非银行金融机构
【教学内容】
一、金融体系概述
定义：金融机构是指从事金融业务、协调金融关系、维护金融体系正常运行的机构。
市场经济制度下，世界各国的金融机构体系一般包括：
（1）货币金融政策、制度的制定及执行机构；
（2）金融业务的经营机构；
（3）金融活动的监督管理机构。
三类机构构成了完整的金融机构体系。
我国的金融机构体系
(1)中央银行与政策性专业银行；
(2)国有独资商业银行、全国及地方性股份制商业银行、非银行金融机构；
(3)外资金融机构、外国金融机构的分支机构、中外合资金融机构；
(4)银行业监督管理委员会、证券监督管理委员会及保险监督管理委员会。
二、金融市场
（一）金融市场功能
微观方面看，金融市场的功能包括：
1、金融资产价格发现。
2、提供流动性。
3、信息功能
宏观角度看，金融市场的功能包括：
1、资本积累功能。
2、资源配置。
3、宏观调控的作用场。
（二）金融市场的要素
1、交易主体：包括个人、企业、政府和金融机构
2、交易工具：即金融资产，包括银行的存贷款、证券市场的各种原生证券和辅助证券以及衍生证券。
3、交易价格：即金融市场上的金融产品通过交易形成的交易价格。
4、监管主体
（三）金融市场的分类
1、按期限长短，金融市场可分为货币市场和资本市场。
（货币市场是期限在1年以内的短期金融交易市场，主要满足交易者的资金流动性需求；
2、按交割方式，金融市场划分为现货市场和期货市场。
3、按有无金融中介，金融市场划分为直接金融市场和间接金融市场。
4、按金融交易的层次，金融市场可划分为发行市场和流通市场。
5、按交易对象，金融市场可划分为股票市场、外汇市场、黄金市场、银行同业拆借市场、票据贴现市场、国库券市场、债券市场、期货市场、期权市场等。
三、金融工具
（一）货币市场金融工具
1、商业票据
2、国库券
3、大额可转让定期存单
（二）资本市场金融工具
1、债券
2、股票
3、抵押贷款
（三）衍生金融工具
1、远期合约
2、期货合约
3、期权合约
四、金融中介机构
（一）金融中介的角色
金融中介的共同点是金融中介先向公众出售金融权证，获得资金，然后再购买可交易证券如股票、债券等，或不可交易的金融工具如消费贷款、商业贷款等。
（二）金融中介种类
1、中央银行
中央银行是一国金融体系的核心，它具有特殊的地位和功能。其主要职能是负责一国的货币发行与流通，制定相应的货币政策与调控金融经济活动；同时它作为银行的银行，还对一国的金融业负有监督管理的使命；中央银行往往还是政府的银行，代理国库，提供财政融资，制定利率政策。
2、存款机构
（1）商业银行
商业银行是以机构数量多、业务渗透面广和资产总额比重大而成为金融体系的主体。目前，世界上大多数国家的商业银行成为万能式银行，从事多种综合性银行服务，被称为“金融百货公司”。
（2）储蓄贷款协会
储蓄贷款协会的主要资金来源是储蓄存款、定期存款和支票存款。其主要资金运用是发放抵押贷款。
（3）互助储蓄银行
互助储蓄银行是合作性质的存款机构，存款人就是股东，拥有银行净资产中的份额。
（4）信用社
信用社是某一社会集团建立的合作性的放款机构，往往为某一大企业、政府机构、大学、工会团体的雇员所拥有，存款人即为股东。他们从存款中获得资金，并主要用于发放消费者贷款。
3、投资性金融中介机构
投资性金融机构是在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构，主要包括投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司和投资基金等。
（1）证券经营机构
这是指在证券市场上从事证券的承销、经纪和自营等经营性业务的金融机构。
（2）证券投资咨询服务机构
这是指在证券市场上专门为市场参与者提供信息和决策服务或进行证券信用等级评估的机构，可分为证券投资咨询机构和证券评级机构。
（3）证券交易组织机构
这是指专门为集中和有组织的证券交易提供场所、设施、各种服务并履行监管职能的机构，即证券交易所或股票交易所。
（4）证券结算登记机构
这是专门办理证券登记、存管、过户和资金结算交收业务的证券服务机构。
（5）投资基金
这是一种以追求投资收益回报为目标，以利益共享、风险共担为原则，由发起人以发行基金单位方式将众多投资者的资金汇集起来，由基金托管人托管，基金管理人以组合投资方式将资金运用于各种金融资产投资的投资组织形式或集合投资制度。
4、合约性金融机构
合约性金融机构是以契约方式吸收持约人的资金（保险费、养老金缴费等），然后按契约规定向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构。
（1）保险公司
保险公司是经营保险业务的经济组织。
（2）养老基金和退休基金
这是以契约形式组织预缴资金，以年金形式向参加基金计划的职工提供养老金或退休金的金融组织形式。
5、政策性金融机构
（1）经济开发政策性金融机构：是指那些专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融机构。如：日本开发银行、德国复兴信贷银行、美国复兴金融公司、中国国家开发银行等。
（2）农业政策性金融机构：是指专门为农业提供中长期低息贷款，以贯彻和配合国家农业扶持和保护政策的政策性金融机构。如：美国农民家计局、英国农业信贷公司、法国农业信贷银行、德国农业抵押银行、中国农业发展银行等。
（3）进出口政策性金融机构：是一国为促进进出口贸易，促进国际收支平衡，尤其是支持和推动出口的政策性金融机构。 如；美国进出口银行、中国进出口银行等。
（4）住房政策性机构：是指专门扶持住房消费，尤其是扶持低收入者进入住房消费市场，以贯彻和配合政府的住房发展政策和房地产市场调控政策的政策性金融机构，如美国联邦住房贷款银行、美国联邦住房抵押贷款公司、新西兰住房贷款公司、韩国住房银行等。
第二节 金融市场与金融机构的监管
一、金融监管的含义及目标
1、含义：金融监管是指金融监督当局根据金融法规对各类金融机构及其金融活动实施监督与管理，以保证金融体系的安全、稳定，保证公众利益。
2、目标：
（1） 确保金融体系的安全稳定。
（2） 保护投资者利益。
（3） 提高金融业的运行效率。
（4） 确保货币政策的顺利执行。
二、 监管的原则
1、 分类管理的原则
2、 公平对待的原则
3、 公开监管原则即加强金融监管的透明度。
三、 金融监管的方式
1、 分业监管：是指对银行、保险、证券等金融市场或金融机构的监管由不同的监管主体执行。
2、 混业监管：是指对银行、保险、证券等金融市场或金融机构的监管由同一监管主体执行。
四、 监管的内容
（一） 对金融市场的监管：主要目的是建立信息披露制度，提高信息透明度，保护投资者。
（二） 对商业银行的监管：包括对商业银行准入的监管、对银行资本充足率的监管、对银行清偿力的监管、对资产质量的监管、对银行风险集中度和向银行关系人贷款的监管。
（三） 对非储蓄型金融机构的监管。
五、 金融监管的发展
第三节 金融体系的设计
一、目前我国的金融体系
（一） 中国人民银行：是我国的中央银行，处在全国金融机构体系的核心地位。中国人民银行在国务院的领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。
（二） 商业银行：是以经营存、放款和办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的企业。它在吸收存款、发放贷款过程中参与了货币的创造与货币政策的传导，在金融体系中发挥着重要作用。我国主要商业银行有：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行以及交通银行、中信实业银行、招商银行、华夏银行、浦发银行、深圳发展银行等。
（三） 政策性银行：由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行
（四） 在华外资金融机构：包括外资金融机构在华代表处和外资金融机构在华设立的营业性分支机构。
（五） 非银行金融机构：包括保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、金融租赁公司、邮政储蓄机构等。
二、香港金融体系简介
（一） 香港金融管理局：由香港政府外汇基金管理局和银行监管处合并，具有中央银行的作用，但与一般中央银行的职能有区别，即金管局没有结算功能，也没有发钞权。港币的发行由法定三家银行（汇丰银行、渣打银行和中国银行）承办。并且不是政府的银行。
（二） 香港的银行业：包括总行设在香港，并在香港注册的银行以及总行不在香港，只在香港设立分行的银行。
（三） 香港的金融市场：包括银行业借贷市场、证券市场、外汇市场和黄金市场等。
（四） 香港的金融监督
第六章 金融市场
【教学目的与要求】 通过本章学习，要求学生了解金融市场的含义、构成要素、分类及功能，并深入了解金融市场的子市场：货币市场、资本市场、外汇市场的基本原理和运行机制。 【本章重点问题】 1．金融市场的种类和构成要素 2．金融市场的地位与功能 3.金融衍生工具及其特点和作用。 【教学内容】 第一节 金融市场概述
一、金融市场的含义 金融市场是指进行货币资金融通或金融工具交易的场所。 广义的金融市场是涵盖了所有融资活动的市场，包括银行存贷款市场、票据市场、同业拆借市场、证券市场、外汇与黄金市场等等。 狭义的金融市场一般专指证券市场。 二、金融市场的构成要素 （一）交易主体：即金融市场的参与者，包括企业、政府或政府机构、居民个人和各类金融机构。 （二）交易对象：金融市场的交易对象是货币资金这种特殊商品。 （三）交易工具： ＊金融工具是资金供求双方进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的具有法律效用的凭证。 ＊金融工具是货币资金的载体，也是金融市场的交易客体。 ＊金融工具本身并没有价值，而是证明金融交易的金额、期限、价格的法律凭证。 对于发行人（资金需求者）而言，金融工具是一种负债凭证或承认持有者所有权的凭证； 对于购买者（资金的供给者）来说，金融工具则是债权凭证或所有权凭证，是一种金融资产，意味着持有人拥有对未来收益的要求权益。 （四）交易价格 金融市场的交易价格主要是各种利率、汇率、有价证券的价格。 金融市场上存在多种利率，如各种贷款利率、回购利率、贴现率、同业拆借利率等。 债券市场、股票市场上的交易价格就是债券、股票等有价证券在二级市场上的成交价格，通常与市场利率呈反方向变动。 在外汇市场上，外汇的交易价格就表现为汇率。 三、金融市场的功能 1、 融通和聚集资金的功能 变收入为储蓄、变储蓄为投资、促进投资经济增长的功能。 2、优化资源配置功能 促进资金合理流动，实现资源优化配置和有效利用的机能。 3、提高资金利用效率功能 4、分散和转移风险功能 投资者可以选择收益率的相关性很低、由不同发行人发行的金融工具，通过合理的投资组合来分散风险。 5、宏观调控的功能：调节经济功能主要体现为对经济结构的调节和中央银行通过金融市场对货币供给量及社会总需求的调节。金融市场还是中央银行实施货币政策，调节货币供给量或利率的重要传导中介。 四、金融市场的类型 （一）按照资金融通期限 短期金融市场又称货币市场，融资期限一般在一年以内，其功能在于满足交易者的资金流动性需求。 长期金融市场又称资本市场，融资期限在一年以上，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。 （二）按照资金的融通方式 在间接融资市场上，资金盈余单位将其多余的资金存入银行或购买银行、信托、保险公司等金融机构发行的间接金融工具，然后由这些金融机构购入赤字单位发行的证券或向它们发放贷款。 在直接融资市场上，盈余单位与赤字单位不通过金融中介而直接发生借贷关系，或者借助投资银行等金融机构，由盈余单位直接购入赤字单位发行的股票、债券等金融工具，从而使资金直接从盈余单位流向赤字单位。 （三）按照金融交易的程序 金融市场划分为发行市场和流通市场。 发行市场也称初级市场或一级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售票据和证券等金融工具的场所。 流通市场也称二级市场、次级市场或交易市场，是买卖已发行票据和证券等金融工具以实现流通转让的场所。 （四）按照金融交易的交割时间 金融市场可分为现货市场和期货市场。 在现货市场上，一般是成交当日就进行交割或在三日以内交割。 在期货市场上，交易双方达成协议后并不立即交割，而是在合约所规定的日期如几周、几个月之后进行交割。 （五）按照金融交易是否存在固定场所 金融市场可分为有形市场和无形市场。 有形市场指有固定和具体的交易场所、专门的组织机构和人员的金融市场，交易主体在这些场所中完成金融交易。 无形市场指没有固定的交易场所，交易主体通过电话、电报、电传、电脑网络等进行金融交易，如资金拆借、外汇交易等。 此外按照交易的金融资产，金融市场还可以分为存贷款市场、票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场和保险市场等。
第二节 货币和资本市场 一、货币市场 （一）货币市场的定义与特点： 定义：货币市场是筹集短期资金的市场，融资期限一般在一年以内。 它是商业银行、保险公司等金融机构调剂资金头寸的重要场所，也是政府融通短期资金、中央银行实施货币政策的主要渠道。 货币市场特点： （1）交易期限短； （2）交易的目的是解决短期资金周转的需要； （3）交易的金融工具有较强的货币性。 1、银行间同业拆借市场 [定义] 银行和其他金融机构之间进行短期资金借贷市场。包括头寸拆借和同业借贷两种。 [美] 联帮基金经纪人 [日] 短期资金公司 [英] 银行经纪人 2、商业票据市场 定义：商业票据的流通转让活动所形成的市场，主要包括票据的发行和流通市场。 票据有真实票据与融通票据之分。 真实票据：是企业之间由于商品交易而产生的一种债权债务关系，属于典型的商业信用工具。这时票据既列明出票人，又列明收款人，属于双名票据。 融通票据：是无商品交易背景而单纯以融资为目的，无担保的短期债券，是信誉等级较高的大企业或金融公司等机构筹措短期资金的工具。 票据不列收款人，成为单名票据。 （1）票据的发行市场 票据发行市场是信誉优良的工商企业、银行等机构发行票据筹集短期资金的市场。 票据发行市场中的票据主要包括商业本票和银行承兑汇票。 商业票据的发行分为直接发行和金融机构承销两种方式，发行的条件包括贴现率、发行价格、发行期限、兑付和手续费。通常发行企业要通过一定的评级程序。 商业本票是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在一定期限内支付一定款项给债权人。 银行承兑汇票通常是由收款人签发，付款人向其开户银行申请承兑，经审查银行允诺在到期时履行支付义务的票据。付款人应于到期前把款项交给银行。 但在美国等发达市场经济国家，银行承兑汇票的发行人多是银行自身。 2、票据流通市场 票据流通市场是已发行的商业票据通过贴现、转贴现、再贴现实现转让的市场，也称为票据贴现市场。 贴现是指票据持票人在票据到期以前，为获取现款而向商业银行或其他金融机构贴付一定利息后所作的票据转让。 贴现利息=票面金额x贴现率x未到期天数/360 贴现金额=票面金额-贴现利息 转贴现是指贴现银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据再向其他金融机构办理贴现的票据转让行为。 再贴现即贴现银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据再向中央银行办理贴现的票据转让行为。 3、大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单是银行发给存款人按一定期限和约定利率计算，到期前可以在二级市场上流通转让的证券化存款凭证。 （1）大额可转让到期存单与普通银行定期存款的区别 1）规定面额，一般很大；普通定期存款金额由存款人决定。 2）可在二级市场上转让，具有较高流动性；而普通定期存款只能到期后提款。 3）大额可转让定期存单的利率通常高于同期限的定期存款利率，可以获得接近于金融市场的利息收益。 （2）我国大额可转让定期存单的发展现状： 1986年交通银行和中国银行开始发行； 面额是500元及其整数倍，期限有1个月、3个月、6个月、9个月和1年，利率通常在同期定期储蓄存款利率基础上再加1～2个百分点。 1996年12月取消此项业务。 4、国库券市场 即中央政府为弥补财政收支短期不平衡而发行的不超过1年的短期债券。 国库券品质有3个月、6个月、9个月和12个月，流动性强，又是中央政府发行的，安全性高，是一种零风险债券，又称“金边债券”； 国库券既是居民个人短期投资的理想选择，又是商业银行首选的二级储备，因为它比存款准备金等一级储备具有更高的收益，在商业银行流动性不足时可随时变现。 特点：国库券是为解决国库资金周转困难而发行的短 期债务凭证，期限短，流动性好； 国库券发行频率高，但存量可观； 国库券发行一般采用间接发行方式由金融机构承销； 国库券安全性好，收益率合理且可以免税。 国库券市场交易活跃，既是投资者的理想场所，也是商业银行调节流动性和中央银行公开市场操作的场所。 国库券次级市场的流动性在货币市场中是最高的，且交易规模很大，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。另外也包括一些非金融公司。 中央银行也是国库券市场的重要参与者之一，通过公开市场操作实现货币政策的调控目标。 ☆央行票据 我国银行间市场上，有一种特殊的短期政府债券——央行票据。它是中国人民银行为减少市场上过多的流动性而发行的短期信用工具，发行对象仅限于金融机构，期限多为1年，且发行量巨大。 5、回购协议市场 回购协议市场是对回购协议进行交易以获得短期资金融通的市场。 回购协议是证券出售时卖方向买方承诺在一定时期后将证券按约定价格重新买回的协议。 回购协议是一份合约，可分为两种 正回购：同一内容的资产先卖出再买进的合约。 逆回购：同一内容的资产先买进再卖出的合约。 回购协议的利率由双方协定，与证券本身的利率无关。 特征： 期限短，隔夜-7天，超过30天称为定期回购。 买卖的资产都是流通量大、质量最好的金融工具，如国库券； 回购的实质是一种有抵押品的短期借贷，最初目的是融资，后发展为货币政策手段。 回购协议买卖价格是一致的，但卖方（融入方）要付息给买方。 回购市场的参与者主要是金融机构、企业和中央银行。 二、 资本市场 1、含义： 资本市场是长期金融证券交易的场所，是指偿还期在一年以上的政府债券、公司债券及股票等交易场所。 2、资本市场的主要特点有四: 1）交易的主要目的是解决长期投资性资金的供求需要; 2）收益较高而流动性较差： 3）资金借贷量大； 4）价格变动幅度大。 （一）股票市场 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的证明其所有权的一种权益凭证。股票市场是股票的发行和交易的场所。 1、股票发行市场 指股份有限公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票进行筹资的市场，也称为一级市场。 2、股票流通市场 股票流通市场是对已发行股票进行买卖、转让的市场。 1）场内交易市场 是指由证券交易所组织的股票集中交易的市场。 2）场外交易市场 是指在交易所以外的证券交易市场。 不是所有的证券都能在证交所交易，于是，未能取得交易所资格的证券和零星的小额交易只能寻找在交易所以外的市场，即通常所说的场外交易市场。 3、股票价格指数 股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平极其变动并衡量股市行情的指标。世界上著名的股价指数有：道.琼斯股价平均指数，标准.普尔指数,英国《金融时报》指数，日经平均股价指数，香港恒生指数等。 （二）长期债券市场 债券是发行人依照法定程序发行，承诺在指定日期还本付息的有价证券。长期债券市场是发行和买卖一年期以上债券的场所，是资本市场一个重要组成部分。 1、债券的种类（按发行主体分类） （1）政府债券 政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。 （2）公司债券 公司债券是企业所发行的，在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。种类主要有：抵押公司债和信用公司债、设备信托公司债、合并公司债和重整公司债、系列公司债、偿债基金的公司债。 公司债券发行的限制： A、对拟发债券的公司进行信用评级。 B、对于公司的资信水平符合一定标准的，一般还要求发行公司提供抵押担保。 C、对公司拟发行额的限制。（无担保一般不超过公司资产净值的1/2。） D、规定禁止发行公司债券的情况。 （3）金融债券 金融债券是指银行和其他金融机构发行的债券。 我国商业银行金融债券发行的特点： A.发行债券筹集的资金主要用于特种贷款； B.发行对象为居民个人； C.发行方式为自销 三、其他金融市场 （一）保险市场 是指按市场运行机制运行的保险交换关系的总和。 保险市场的主体包括作为产品供给者的保险人、作为产品需求者的投保人以及促成交易顺利完成的其他主体（包括保险代理人、保险经纪人、保险公证人等） （二）投资基金市场 指以证券投资基金份额的发行和交易为内容形成的市场。 证券投资基金分为开放式基金和封闭式基金两种。 （三）我国的外汇市场 （1）企业外汇结售汇市场。 （2）银行间外汇市场 （3）居民个人实盘外汇买卖。
第三节 衍生金融工具市场
一、金融衍生工具的创新与发展 金融衍生工具——由金融基础资产派生而来 20世纪70年代，浮动汇率制、金融自由化、通货膨胀 ——利率、汇率波动加剧 ——金融衍生工具问世 金融衍生工具的基本功能——风险保值 二、金融远期市场 （一）金融远期合约的含义： 买卖双方约定在未来某个时期按确定的交易价格交割一定数量的特定金融资产。 起源：农产品买卖中的远期交易——为价格波动的风险保值 金融远期交易的特点： 1、非标准化的定制合约； 2、场外交易，一般不需交纳保证金； 3、交易成本较高，缺乏流动性，存在一定违约风险； （二）远期利率协议 1、概念： 双方约定在未来某日期（交割日），按约定利率（协议利率）和名义期限，借贷一笔数额确定的名义本金（名义贷款人是卖方，名义借款人是买方）。 在交割日，根据基准日的协议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额进行结算，若参考利率高于协议利率，卖方向买方偿付，反之亦然。 买方交易目的——防范利率上升造成未来实际借款的成本损失（保值）/投机 卖方交易目的——避免利率下降导致未来投资收益或贷款利息损失（保值）/投机 （三）远期外汇合约 1、概念：外汇买卖双方约定在未来某个时期按约定的远期汇率、币种、金额进行交割。 2、交易目的：套期保值/投机 ◇出口商（外汇资产持有者）的避险策略：卖出远期外汇； ◇进口商（外汇负债承担者）的避险策略：买入远期外汇； 三、金融期货市场 （一）金融期货交易与金融远期交易的区别： 1、交易场所 2、合约标准化程度 3、实际交割比例 4、价格变动幅度 5、保证金要求、结算方式（盯市） （二）金融期货市场的功能：转移风险、价格发现 （三）金融期货市场的构成与规则 1、市场构成： 交易者、交易所、清算机构、经纪公司 2、市场的主要规则 —期货合约的标准化 —保证金制度 ——客户在交易前缴纳一定数量的初始保证金 ——交易所逐日盯市结算 ——若交易亏损,客户资金余额降到维持保证金（通常是初始保证金的70%—80%）以下，客户须追加保证金，否则将被强行平仓 ——若交易盈利，账户余额超过初始保证金，客户可提取超出部分 ——期货价格制度、交割期制度、交易时间制度、佣金制度、清算制度等 （四）金融期货的种类 1、外汇期货 2、利率期货 定义——交易双方按预先确定的价格约定在将来某一特定日期买进或卖出一定数量的特定的金融产品（如国债）的期货交易。 交易原理——证券的市场价格与市场利率的反向变化关系 金融期货 外汇期货 ：英镑、加拿大元、澳元、日元、瑞士法郎、美元等 利率期货：政府公债、中短期债券、抵押证券、存款凭证、商业票据、欧洲美元等 股票价格指数期货： 纽约证交所综合指数、标准与普尔500指数、价值线综合指数、日经平均指数、香港恒生指数等 保值原则——未来的证券购买者或贷款者如果预期利率将下降（即预测证券价格将上升），可进行多头套期保值交易，即买进利率期货。 反之，进行空头套期保值交易，即卖出利率期货。 3、股票指数期货 （1）基本功能：对冲股市价格总体波动的系统风险 （2）主要特点：以股价指数作为交易标的；采用现金差额结算方式 合约的价格：股价指数x固定金额（乘数） 如：恒生指数期货合约价格=恒生指数x50港元 套期保值的交易原则： 股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应卖出股指期货，即作空头；反之，作多头。 四、金融期权市场 （一）金融期权的含义 ＊未来的选择权——期权买方拥有在规定日期或规定期限内按约定价格购买或出售一定数量的某种金融工具（资产）的权利。 ＊实际上交易的是买权/卖权 （二）金融期权的种类 根据期权买方的权利分类 ☆ 看涨期权：买方拥有买权 ☆ 看跌期权：买方拥有买权 按行使期权的期限分类： ☆ 欧式期权：买方只能在到期日执行期权 ☆ 美式期权：买方可以在到期日以及到期日以前的任何时间执行期权。 案 例 某投资者预期A公司股价将上升，购买100股A公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股40元，合约期限为2个月，期权价格为每股元 如果A公司股价在到期日低于40元，投资者不行使期权，损失是250元期权费。 如果A公司股价在到期日高于40元，投资者将行使期权 ——若股价为42元，投资者按协议价格买100股，并按市场价格出售，若不考虑佣金，每股可获利2元，总共获利200元，扣除250元的期权费，亏损50元。 ——若股价为元，盈亏相抵 ——若股价为46元，获利350元 （三）金融期权交易与金融期货交易的区别 1、交易双方的权利和义务 期货——双方的权利和义务对等 期权——不对等 2、交易双方的风险和收益 期货——交易双方的盈亏风险对称 期权——不对称 3、交易所与合约标准化程度 期货——集中于交易所交易，标准化 期权——可以在交易所或场外交易 4、保证金 期货——双方都必须交纳保证金 期权——场内交易，卖方交纳保证金，买方无需交纳保证金 五、金融互换市场 （一）定义 双方根据事先达成的条件在未来交换现金流。 远期、期货、期权都属于零和游戏，互换一般是正和游戏。 （二）种类 1、货币互换—— 计息方式相同，但币种不同的资产或负债的交换。 2、利率互换—— 固定利率与浮动利率的互换 两种不同的浮动利率的互换
第七章 商业银行：业务与管理
【教学目的与要求】 通过本章教学，使学生在了解商业银行产生和发展、商业银行的性质、职能和组织形式等内容的基础上，掌握商业银行开展的各项业务活动，理解商业银行的经营原则和资产负债管理的基本理论及方法，重点掌握商业银行的负债业务、资产业务和中间业务。 【本章重点问题】 1、商业银行的性质、职能与组织形式 2、商业银行制度及其建立的基本原则 3、商业银行的资产负债业务及中间业务 4、商业银行经营管理理论的发展演变 5、商业银行的经营风险及其风险管理 6、巴塞尔协议及其演变
【教学思路】通过理论联系实际，了解我国商业银行的发展趋势，在实验室仿真操作银行业务，掌握商业银行的负债业务、资产业务和中间业务。
【教学内容】
第一节 商业银行概述 （一）商业银行是一个古老的行业。它起源于古代的货币经营业。 1、主要业务形式： 1）货币的兑换业务 2）货币保管业务 3）异地支付业务（汇兑业务）
2、古代货币经营业的特征： （1）业务未涉及放贷 （2）保有100%的现金准备 （3）货币保管业务中收取保管费
3、古代货币经营业向现代银行业的过渡 （1）全额准备金制度演进为部分准备金制度 ——现代银行诞生的先决条件 （ 2）保管凭条演进为银行券 ——产生现代信用货币 ( 3)货币保管业务演进为存款业务 ——产生非现金结算制度 （二）现代商业银行的产生 起源于文艺复兴时期的意大利。 由于原始银行规模小、风险大、经营成本比较高，所以贷款的利息比较高，这样就不能满足工商企业的发展需要。 1694年，在政府的支持下，英国出现了第一家股份制商业银行——英格兰银行。
现代商业银行的三个基本特点：利率水平适当；信用功能扩大，具有信用创造功能 （三）商业银行的职能 1.充当信用中介 借贷双方的中介人 信用中介是商业银行最基本的职能： 2.支付中介：最初、最先具有的职能 指商业银行利用活期存款账户，为客户办理： 货币结算 货币收付 货币兑换 转移存款等业务 以商业银行为中心，形成了经济生活中的支付链和债权债务关系，大大减少了现金的使用，节约了流通费用，加速资金的周转。 3.信用创造职能 商业银行具有信用创造的功能，形成了货币供给的一部分。 通过发放贷款，派生出新的存款，扩大货币供应量。 创造出信用工具：银行券、支票、银行本票等。 4.金融服务职能 商业银行利用自身的资源、技术、信息等方面优势，可以开展广泛的金融服务，既满足不同层次的服务需求，又可以增加自身的盈利： 信托、代客理财，租赁、担保类业务等 5.中央银行货币政策的传导者和作用对象 央行动用货币政策工具作用于商业银行，再通过商业银行的业务活动传导货币政策于国民经济各部门，实现货币政策目标。 四、 商业银行制度 （一）外部组织形式 1．单一银行制：也称单元银行制，是指业务只由一个独立的银行机构经营而不设任何分支机构的银行组织制度。 2． 分支银行制：也称总分行制。银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行并形成庞大银行网络的制度。 3． 控股公司制：也叫集团银行制，指由一家控股公司持有一家或多家银行的股份，或者是控股公司下设多个子公司的组织形式。 4． 连锁银行制：指由某一个人或某一个集团控制若干家独立银行，每个成员有自己的独立地位和董事会，同时还有集团的董事会。 （二） 内部组织制度 1． 决策机构： 股东大会是最高权力机关，董事会是常设的经营决策机关 2． 执行机构： 行长、副行长及各业务职能部门 3． 监督机构： 监事会及银行的稽核部门
第二节 商业银行的资产负债业务 一、商业银行资产负债表 二、商业银行的资本金业务 是指银行自身拥有能永久支配使用的资金。 （一）资本金的构成 1、核心资本 ⑴普通股； ⑵ 优先股； ⑶资本盈余；（4）未分配利润； 2、附属资本 （1）补偿性的准备 为弥补各种可能出现的经营损失而预留的准备金 （2）从属债务 偿还顺序位于其他债权人之后的债务 三、商业银行的存款业务 1、 传统分类： ⑴ 活期存款 ⑵ 储蓄存款 ⑶ 定期存款 2、创新： 20世纪70年代以来，由于银行间竞争日益激烈，业务不断创新。吸引存款的新方式也不断涌现。如大额可转让定期存单、自动转帐服务系统、可转让支付命令帐户等； 四、商业银行的非存款负债 1．同业借款 ①同业拆借；②抵押借款；③转贴现 2．向中央银行借款 ①再贴现；②直接借款； 3．证券回购协议 银行在卖出债券的同时承诺在未来某日购回，实质上是银行以债券为担保品借入资金。 4．发行金融债券 5．境外借款 6.结算中占用资金 概念补充：贴现、转贴现和再贴现 贴现是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据。 转贴现是指银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所作的票据转让，转贴现一般是商业银行间相互拆借资金的一种方式。 再贴现是商业银行以未到期的合格票据再向中央银行贴现。 不同： ①当事者双方身份不同； ②目的不同； 贴现和转贴现是为了弥补资金短缺，流通资金，而再贴现更多用作货币政策工具。 五、商业银行的资产业务 （一）现金资产： 银行持有的库存现金及与现金等同的可随时用于支付的银行资产。 包括：1、库存现金； 2、在中央银行存款； 3 、存放同业存款； 4、托收中现金； （二）各项贷款 1、商业银行作为贷款人按照一定的贷款原则和政策，以还本付息为条件，将一定数量的货币资金提供给借款人使用的一种借贷行为。 2、种类： ⑴按期限： ①活期贷款；②定期贷款；③透支；
⑵按保障条件： ①信用贷款； ②担保贷款（抵押贷款、质押贷款、保证贷款）； ⑶按贷款对象： ①工商业贷款；②不动产贷款；③消费贷款；④农业贷款； ⑷按偿还方式： ①一次偿还贷款；②分期偿还贷款； ⑸按贷款质量和风险程度： 正常、关注、次级、可疑、损失 （三）证券投资业务 1、商业银行在金融市场上购买证券的行为。 2、投资对象：债券与股票。主要是债券，以国家政府债券为主。 3、目的： ⑴增强资产的流动性； ⑵降低风险； ⑶增加收益； 二、表外业务 1、概念： 狭义的表外业务：是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切，一定条件下会转为表内业务的经营活动。广义的表外业务： 商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能获得利息收入，影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动，包括狭义的表外业务，还包括结算、代理、咨询等无风险的经营活动。 ⑴结算业务： 指银行接受客户的委托，根据各种收付凭证，为客户办理各种货币收付。 ⑵代理业务： 商业银行接受政府、企业单位、其他银行或金融机构、以及居民个人的委托，以代理人的身份代表委托人办理一些经双方议定的经济事务的业务。 ⑶信息咨询： 指商业银行运用自身积累的大量信息资源，以专业的知识、技能和经验为客户提供所需信息和多项智力服务的一种中间业务。
⑷信托业务： 商业银行作为受托人接受客户委托，代为经营、管理或处理有关受托的资财或其他事项，为信托人谋取利益的业务。 ⑸租赁业务： 商业银行作为出租人向承租人提供某种设备（或其他物件）的使用权并收取租金的一种业务。 融资租赁与传统租赁的区别 2、狭义表外业务种类 ⑴担保类业务:或有负债 ⑵承诺类:银行在对借款客户信用状况评价基础上与客户达成的一种具有法律约束力的契约，约定按照双方商定的金额、利率，银行将在承诺期内随时准备应客户需要提供信贷便利。作为提供信贷承诺的报酬，银行要向客户收取承诺佣金。 （3）票据发行便利： 一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺。 （4）交易类业务 1）贷款出售 2）金融衍生工具交易 远期、互换、期货和期权 第四节 商业银行资产负债管理 西方商业银行经营管理理论经历了： 资产管理理论 负债管理理论 资产负债综合管理理论 （一）资产管理理论 1、时间：商业银行产生—20世纪60年代 2、三个不同发展阶段 第一阶段：商业贷款理论，又称真实票据论 第二阶段：可转换理论 第三阶段：预期收入理论 （二）负债管理理论—产生于60年代 （三）资产负债综合管理理论—20世纪70年代末期 （四）资产负债比例管理方法 缺口管理方法 比例管理方法 第五节 商业银行的风险管理 一、商业银行风险的形成 银行风险是银行业务经营和管理中因各种不确定因素的单一和综合影响，使商业银行发生经济损失的可能性。 （一） 外部因素： 1、 宏观环境因素 （1） 国家经济政策 （2） 宏观经济形势 （3） 国家宏观金融政策 （4）金融监管状况 （5）国际经济环境 案例：东南亚金融危机的后果
2、微观环境因素 （1）同业竞争 （2）利率 （3）汇率 （4）商业银行业务在产业和地区上的分布 （5）金融创新 （二）内部因素 1、内部控制机制不完善 2、银行的经营理念与实施不当 3、业务结构比例状况失衡 【案例分析：P206页7-6】 二、商业银行的风险类型 三、商业银行风险管理策略
第六节 “巴塞尔协议”及其发展 一、什么是巴塞尔协议 巴塞尔协议全称是《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的建议》。 １９８７年１２月１０日,国际清算银行在瑞士巴塞尔召开 了包括美国、英国、法国、联邦德国、意大利、日本、荷兰、比 利时、加拿大和瑞典（“十国集团”）以及卢森堡和瑞士在内的１２ 个国家中央银行行长会议。会上通过了巴塞尔协议，该协议对银 行的资本结构、风险加权资产和资本比率等方面作了统一规定。 巴塞尔协议（Basel Accord) 适量资本要求(1988年) ——基本思想：适量资本的确定应以吸收银行表内、表外可能产生的损失为基础，资本数量应与资产风险的程度相对应 第一. 统一风险资产的测定： 风险资产= 表内风险资产+表外风险资产 表内风险资产=表内相应项目资产额 x相应风险权数 表外风险资产= 表外资产x信用转换系数x 表内相应性质资产的风险权数 第二. 统一最低资本比率标准 核心资本比率=核心资本/风险资产> 4% 总资本比率=（核心资本+次级资本）/风险资产>8% 优点：银行资本金与资产风险严格对应，测量准确。 缺点：计算工作量大，周期长，未考虑非信用风险，难以实施动态管理
二、补充协议——1996《资本协议关于市场风险的补充规定》 1996年初，十国集团签署了《资本协议关于市场风险的补充规定》，核心内容是银行必须量化市场风险并计算相应的资本要求。
委员会同意各银行自1997年起使用各自的模型来衡量市场风险价值（不包括信贷风险）
另外规定，运用这些事先得到委员会批准使用的模型计算出来的所需资本量还必须乘以３。 三、有效银行监管的核心原则 1997有效银行监管的核心原则 7个方面25条核心原则 有效银行监管要求－－原则１ 发照与结构－－原则２至５ 审慎法规和要求－－原则６至１５ 持续银行监管手段－－原则１６至２０ 信息要求－－原则２１ 正式监管权力－－原则２２ 跨国银行业－－原则２３至２５
四、新资本协议 巴塞尔委员会于1999年开始对1988年的资本协议进行修改。 1999年6月发布了修改后的资本协议草案第一稿； 2001年新资本协议草案又推出草案第二稿； 2004 年6 月通过最终稿,即《资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》。决定自 2006年始实施。 巴塞尔新资本协议 (2004年) 内容： 新资本协议包括互为补充的三大支柱组成： 一是最低资本要求； 二是监管当局对资本充足率的监督检查； 三是信息披露。（见图P227） 巴塞尔新资本协议 (2004年) 内容： 范围扩大到以银行业为主的银行集团持股公司 （1）最低资本充足率仍为8%
（2）在衡量资本充足率时引入了操作风险（内部处理程序失误、系统错误、内部员工错误等）和市场风险（市场波动、经济周期）
（3）信用风险的评价方法有：标准法、初级内部评级法和高级内部评级法；操作风险和市场风险的评价提出三个处理方案：基本指标法，标准法，内部计量法
新巴塞尔协议下的资本充足率（capital at risk)
中国资本充足率管理办法 2004年3月1号实施 中国银监会负责人说，中国银行业应对新资本协议挑战的基本策略可以概括为“两步走”和“双轨制”。 所谓“两步走”就是先执行好1988年资本协议，与此同时鼓励大银行开发内部评级体系，当条件成熟时采取内部评级法进行资本监管。 “双轨制”就是2007年以后对商业银行的资本监管不搞“一刀切”，具备条件的大商业银行采取《新资本协议》进行资本监管；对其他银行，继续按照《商业银行资本充足率管理办法》实施资本监管。
案例讨论：08年国际金融危机爆发之后，银监会出台了哪些新的监管措施？实施效果如何
第八章 中央银行
【教学目的与要求】
本章教学的目的是使学生能够了解中央银行产生的必要性，掌握中央银行的几种主要类型；
理解中央银行的性质和职能，能够结合中央银行的资产负债表分析中央银行的职能；了解中国人民银行的职责、组织结构与业务。
【本章重点问题】
1、中央银行的职能；
2、中央银行的组织形式；
3、中央银行的业务经营原则；
4、中央银行的资产负债业务；
5、中央银行的金融监管原则。
【教学思路】通过课堂讲授与案例讨论，能深入理解央行的职能有哪些，认识到央行职能也是制定实施货币政策的前提保障，能结合中国宏观经济形式，对最新的（09年）央行资产负债表进行分析。
【教学内容】
第一节 中央银行概论
一、建立中央银行的必要性
1、政府融资的需要
2、统一货币发行的需要
3、最后贷款人的需要
4、建立票据清算中心的需要
5、统一金融管理的需要
二、建立中央银行的路径
（一）自然演进型的中央银行
从众多的商业银行中逐渐分离出一家银行，专门执行中央银行职能。
货币经营业——高利贷银行——大银行——政府的银行——发行的银行——银行的银行——清算的银行——职能健全的中央银行
如1694年的英格兰银行
（二）创设型的中央银行
是由政府出面组建中央银行，其典型代表是美国联邦储备银行
三中央银行的性质和基本职能
（一）中央银行的性质
中央银行是特殊的金融机构
地位特殊：全国金融体系的最高管理机构
业务特殊：中央银行不以盈利为目的，以政府和商业银行等金融机构为业务对象
独占货币发行权、制定和执行货币政策、接受银行等金融机构的准备金存款和政府财政
（3）管理手段特殊：以行政管理机关和银行双重身份管理
管理手段多样化：以经济手段为主。
（4）与政府关系特殊：既要与政府保持协调，又要有一定独立性。
(二)中央银行的职能
1.中央银行是“发行的银行”
是国家唯一的货币发行机构
是指中央银行必须以维护本国货币的正常流通和币值稳定为宗旨。
2.中央银行是“国家的银行”
代理国库
为政府融通资金、提供特定的信贷支持
作为国家的最高金融管理当局，管理国内外金融事务
3.中央银行是银行的银行
（1）集中商业银行的存款准备金
1）目的：保证流动性、调控货币供给量
2）内容：范围、准备金率、具体办法
（2）最后贷款人
1）概念：向商业银行提供资金支持
2）手段：再贴现、再贷款
（3）组织全国清算
四中央银行制度的基本类型
单一的中央银行制度
一元式：中国人民银行
二元式：美国联邦储备体系
复合的中央银行制度：前苏联、东欧国家的中央银行和1983年以前的中国人民银行
跨国中央银行制度：欧洲中央银行、东加勒比海货币管理局、西非货币联盟、中非货币联盟
准中央银行制度：新加坡、香港
五中央银行的业务
（一）央行的业务活动原则
相对独立性
应处于超然地位，在执行业务活动时，不应受到行政和其他部门的干预。不以盈利为目的
避免与其他银行争利；保持控制金融市场的力量。
不兼营一般银行业务
以免不合理竞争而威胁其他金融机构生存．保持央行权威，以领导其他金融机构。
公开性
定期公布业务状况，使社会及时了解货币政策，了解实施后所产生的经济后果。
（二）中央银行的资产负债表
资产
再贴现及放款
政府债券和财政借款
黄金、外汇储备
其他资产
负债
流通中现金
国库及公共机构存款
金融机构存款
其他负债
资本项目
央行资产负债表（2009年3月）
资产A 负债L
资产总额 210642 负债总额 210642
1. 166051 1.储备货币 124276
（1）外汇 153130 （1）发行货币 36854
（2）黄金 337 （2）对金融机构负债 87423
（3）其他国外资产 12583
2.对政府的债权 16196 2.债券 41296
3. 对存款货币银行债 8457 3.政府存款 15954
4.对非货币金融机构债权 11832 4.自有资金 220
5.对非金融部门债权 5.国外负债 750
资产assets负债liability （单位：亿元人民币）
资产负债表的基本衡等式是：
资产总额=负债+资本项目
中国人民银行的组织结构
内设机构的新调整:
强化了人民银行制定和执行货币政策的职能，转换了实施对金融业宏观调控和防范化解系统性金融风险的方式，增加了反洗钱和管理信贷征信业两项职责。
为了适应这些调整，人民银行共内设１８个司局。其中，新设立金融市场司、金融稳定局和征信管理局；原来的保卫局增加反洗钱职能，并改为反洗钱局
中国人民银行内设18个职能司（局、厅），分别是：（1）办公厅（党委办公室）、（2）条法司、（3）货币政策司、（4）金融市场司、（5）金融稳定局、（6）调查统计司、（7）会计财务司、（8）支付结算司、（9）科技司、（10）货币金银局（国务院反假货币联席工作会议办公室）、（11）国库局、（12）国际司、（13）内审司、（14）人事司（党委组织部）、（15）研究局、（16）征信管理局、（17）反洗钱局（保卫局）、（18）党委宣传部，机关党委。
三、中国人民银行的职责
中国人民银行是我国的中央银行，在国务院的领导下，制定和实施货币政策。中国人民银行作为我国的中央银行履行下列职责：
1、发布与履行其职责有关的命令和规章；
2、依法制定和执行货币政策；
3、发行人民币，管理人民币流通；
4、监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；
5、实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；
6、监督管理黄金市场；
7、持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；
中国人民银行的分支机构
共9个分行，2个营业管理部
天津分行(管辖天津、河北、陕西、内蒙古)、
沈阳分行(管辖辽宁、吉林、黑龙江)、
上海分行(管辖上海、浙江、福建)、
南京分行(管辖江苏、安徽)、
济南分行(管辖山东、河南)、
武汉分行(管辖湖北、湖南、江西)、
广州分行(管辖广东、广西、海南)、
成都分行(管辖四川、贵州、云南、西藏)、
西安分行(管辖陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆)
重庆营业部、总行营业部
（三）中国人民银行的独立性
人民银行独立性现状
（1）中央银行相对于财政部具有较大的独立性。
人民银行与财政部是各自独立、互无隶属关系的。
（2）中央银行相对于各级政府部门有较大的独立性。
表现为：1 ）明确规定人民银行不得向政府部门提供贷款或担保；
2 ）明确规定人民银行行使对全国金融机构的监督管理权；
3 ）人民银行依法独立执行货币政策、履行职责、开展业务，不受各政府部门干涉。
（3）中央银行相对于地方政府有较大的独立性。
既无任何行政隶属关系，也无任何业务从属关系，是各自平行且完全独立的关系。
案例讨论：欧洲中央银行体系及其运作
第九章 货币需求
【教学目的与要求】
通过本章学习，目的是使学生能够了解什么是货币需求，影响货币需求的因素有哪些；主要的货币需求理论有哪些；理解货币需求理论的发展变化。为进一步学习货币供求均衡与货币政策打下理论基础。
【本章重点问题】
1、现金交易数量说和现金余额数量说的内容和比较
2、凯恩斯流动性偏好理论的内容及其发展
3、货币主义的现代货币数量论的内容
【教学思路】该章理论性强，是学习难点，货币需求的公式比较抽象，需要运用对比法引导学生去理解。对比传统货币数量理论与凯恩斯的货币需求理论和弗里德曼现代货币数量论的异同。
【教学内容】
第一节货币需求概述
一、货币需求的含义
1、 货币需求(demand for money): 是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要或要求.
2、货币需求的两种研究角度：
一种是假定货币仅仅是作为一种交易媒介而存在的，从而讨论要完成一定的交易量，需要多少货币来支撑。
另一种是从微观的个人出发，把货币视为一种资产,在财富总量给定的条件下，在财富总额中有多少愿意以货币的形式来持有。
二、货币需求的一般决定因素：
1、收入状况
2、信用发达程度
3、市场利率
4、消费倾向
5、货币流通速度
6、心理预期
7、资产选择
第二节 货币需求理论
一、传统的货币数量理论
（一）费雪的交易方程式
费雪，１９１１，《货币购买力》
公式：MV=PT
其中：Ｍ表示一定时期内流通中货币的平均量，
Ｖ表示货币流通速度，
Ｐ表示适当选定的一个价格平均数，
Ｔ表示产出（实际国民收入），
PT该时期内商品或劳务交易的总价值（名义国民收入）
两个基本假定 （1）货币流动速度在一定时间内是比较稳定的。（2）实际国民收入T在短期内也将保持不变。
因而：根据MV=PT,可以得到：名义国民收入完全取决于货币供应量；货币的数量会与价格成同比例变化。
MV=PT M=(1/V) PT
又因为：Md=M
得到：Md= (1/V) PT （强调交易媒介职能）
2、现金余额数量论(剑桥学派、马歇尔）
货币为一种资产（储藏手段），讨论在财富总额给定的前提下人们愿意持有货币的数量。
影响人们货币需求的因素：
个人的财富总额。(最主要因素)
财富又同国民收入成正比例
持有货币的机会成本，
货币持有者对未来收入、支出和物价等的预期。
Y表示实际产量，
Ｐ表示平均价格水平，
Ｍd表示货币需求，
k表示一个常数，即国民所得中以货币形式所持有的比例，
则：Ｍd＝kＰY
其中，Y是稳定的，Ｋ值在短期分析中也可视为一个既定的量，因此货币需求量Ｍ与价格Ｐ是正比例关系
两个方程式的区别：
一是对货币需求分析的侧重点不同。
费雪方程式强调的是货币作为交易手段的职能；而剑桥方程式则把分析重点放在货币作为一种资产上。
二是对货币需求分析的角度不同。
费雪方程式把货币需求与货币支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和程度；而剑桥方程式则是从货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视这个存量占收入的比例。
三是两个方程式所强调的货币需求的决定因素有所不同。
二、凯恩斯货币需求理论
公众持有货币的动机有三：交易的动机，预防的动机和投机的动机。前两者受收入水平的影响，与收入水平正相关，后者则受利率水平的影响，与利率负相关。因此，货币需求量可以用公式表示为：
M = M1 + M2 = L1（Y）+L2（r）
凯恩斯的货币需求理论也称为流动性偏好理论。凯恩斯认为，货币具有完全的流动性，而人们总是偏好将一定量的货币保持在手中，因此，人们之所以要选择持有货币就在于心理上的这种“流动性偏好”。
流动性陷阱(liquidity trap)----货币需求发生不规则变动的一种状态.。
当利率降到一定的低点后,人们的货币需求可能变得无限大,此时如果中央银行增加货币供应,将全部被货币需求所吸收,从而对市场利率不起作用。
三、货币主义的现代货币数量论
货币需求由货币总收入、财产收入（即非人力收入）在总收入中的比例、各种金融资产的预期收益率以及人们主观偏好、客观技术和制度等因素共同决定。因此，在弗里德曼看来，货币需求是利率和资产收益率的函数；利率直接影响金融资产收益，间接影响实物资产，而收益率的变动，则直接影响金融资产和实物资产，从而影响人们的手持货币数量。
恒久收入(permanent income)
® 一个人所拥有的各种财富在长期内获得的收入流量。
® 恒久收入等于过去收入加上现在和未来已知的收入之和,若以年度为权数加权平均,则相当于年度平均值。
人力财富(human wealth)
® 个人获得收入的能力,包括一切先天和后天的才能与技术。
® 人力财富转化为现实收入的条件是就业。
® 人力财富带来的收入是不稳定的。
非人力财富(nonhuman wealth)
® 总财富中扣除人力财富的部分,主要指物质性财富.
® 非人力财富同样具有获得收入的能力.
® 非人力财富带来的收入具有相对稳定性.
第三节 中国的货币需求理论
货币投放的1:8公式
（1）社会商品零售总额/流通中的货币=8
（2）产生于20世纪60年代，反映了商品供给金额与货币需求之间的本质联系
一个广泛流传的公式：
M：供给增长率,Y：经济增长率,P：物价上涨率.
影响中国货币需求的主要因素
1.规模变量
主要指收入和财富等表现经济活动规模的变量。一些实证研究表明，中国的规模变量与货币需求之间是正向关系，货币收入弹性大于1。
2.机会成本变量
机会成本是指持有货币，尤其是持有现金和活期存款等狭义形式货币所放弃的收益。机会成本变量主要有：利率、通货膨胀率、交易成本，在开放经济条件下还有预期外国短期利率和汇率变动。
3.制度变量
制度变量是指社会经济体制和生产组织结构等影响货币需求的因素，影响中国货币需求的主要制度因素有：货币化进程、软预算约束、价格管制和被迫储蓄。
二、中国货币需求的微观基础
对于中国货币需求的微观基础，我们从定性的角度着重分析经济行为主体居民、企业和政府的基于各种持币动机的货币需求。
1.居民的货币需求
（1）居民交易性货币需求。居民交易性货币需求与交易费用、货币收入正相关，与利率负相关。
（2）居民预防性货币需求
第一，常规的预防性货币需求，即源于日常收支不确定性所引致的预防性货币需求。
第二，体制性预防性货币需求。这是在中国经济改革和转型过程中，由于体制变迁引发的一种较为特殊的预防性货币需求。
（3）居民投机性货币需求。 居民投机性货币需求与利率是方向关系。在一个完善的金融市场上，具有理性的居民总会根据收益最大化原则在货币、股票、债券及外币资产之间进行资产选择。
2.企业的货币需求
（1）企业交易性货币需求
在中国，由于金融资产选择范围窄，国有企业市场化程度不充分，导致企业不能有效地安排资产结构。
企业将渗入生产过程中的货币资本以银行存款和现金形式持有。
（2）企业预防性货币需求
中国企业的预防性货币需求包含两个部分：
1.狭义的预防性货币需求。以流动性最高的狭义货币形式持有，旨在应付企业生产经营管理过程中出现的一些不规则的货币支出需要。
2.广义的预防性货币需求。以企业存款等广义货币形式存在，流动性稍低，其目的是应付企业营运过程中出现的意外的投资需要。
3.政府的货币需求
（1）政府的职能性货币需求，主要表现在资源配置，收入分配和稳定经济三个方面。
（2）政府的行政性货币需求，主要源于行政管理费用开支的需要。政府的寻租行为也扩大了行政货币需求。
（3）政府的预防性和资产性货币需求。
我国学者对货币需求理论 研究中的几个问题
货币需求是否是一个纯粹客观的量?
货币需求是否是一个确定的量?
货币需求与资金需求是不是一回事?
货币需求是否应该分层次研究?
改革开放进程对货币需求有何影响?
第十章 货币供给理论
[教学目的与要求] 理解货币供给的含义和机制，能具体分析货币供给的决定因素。掌握货币供给机制，能计算存款乘数，理解货币乘数的决定因素，了解货币供给内生性与外生性之争的意义。
【本章重点问题】 1、什么是基础货币 2、什么是货币乘数？它的变化受哪些因素的影响 3、货币供给内生论和外生论的内容是什么
【教学思路】 先从商业银行存款派生原理入手，逐步引入到以中央银行为源头的货币供给机制。并进一步引导学生收集近几年的央行资产负债表与货币供应量资料，计算我国当前的货币乘数，分析其变化的原因。
【教学内容】 第一节 货币供给问题概述
研究货币供给量的形成、运行、和调控 如何使货币供给符合经济发展的客观要求一直是金融领域研究探讨的重要课题。
一、概念 货币供给(money supply): 是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张货币的行为,是银行系统向经济中注入货币的过程。 货币供给量(money aggregate): 国民经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量.
货币供给量是货币供给过程的结果,其源头是中央银行初始供给的基础货币,经过存款货币银行的业务活动可以出现数倍的货币扩张. 二 商业银行的存款创造 （一）重要概念 原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所增加的存款准备金。
派生存款：商业银行以原始存款为基础发放贷款、办理贴现或投资等业务活动而引伸出来的存款。 派生存款额=存款总额—原始存款额 （二）存款扩张的过程 假定： （1）法定存款准备金比率为20%； （2）所有银行的超额准备金为0； （3）没有现金漏损；
某企业将100元现金存入A银行，根据20%的法定比率的要求，将80元用来发放贷款或购买证券。假定获得80元贷款的借款人全部用于支付货款，获得支付的债权人又将其全部存入B银行， 同样根据20%的准备金率，B银行也只需保留16元作准备，其余可用于放贷或投资证券。根据同样的道理，C银行也可以将多余的准备金贷放出去，形成D银行的支票存款。这个过程一直持续下去，直到整个银行系统都没有超额准备金存在。 显然，各银行的活期存款增加额构成一个无穷递减等比数列，即： 100，100×（1-20%），100×（1-20%）2 ，100×（1-20%）3，···
根据无穷递减等比数列的求和公式，可知整个银行体系的活期存款增加额为： 100+100×（1-20%）+100×（1-20%）2 +100×（1-20%）3+··· =100×1/20% =500（元） 更一般地，假定活期存款的法定准备金率为rd,银行体系的初始准备金增加为△R（前例中为100），整个银行体系的活期存款增加额△D为： △D=△R[1+(1- rd)+(1- rd )2+(1- rd )3+···] 二、存款创造的进一步考察 第一，假定所有银行的超额准备金为0并不符合实际情况。例如持有超额准备金比率(e，超额准备金与存款总额之比)为5%，那么A银行能够用于贷款的数额就减为75元[100元×（1-20%-5%）]，依次类推， △D=△R[1+(1- rd -e)+(1- rd -e)2+(1- rd -e)3+···] △D=[1/( rd +e)]△R 第二，假定没有现金从银行体系漏出也不现实。假定现金漏损率（现金与活期存款之比= C/D=k）是10%，即活期存款增加1元，其中元就漏出为现金。那么A银行的贷款进一步减为65元[100元×（1-20%-5%-10%）]。结果： △D/△R= 1/( rd +e+k) 第三，在活期存款、定期存款实施不同法定准备金率的情况下，假定前例中定期存款占活期存款的百分比t=50%，其准备率rt为3%，则A银行的贷款进一步减为元[100元×（1-20%-5%-10%-50%×3%）] △D/△R= 1/( rd +e+k+rtt)
思考题： 已知银行体系法定存款准备金率为10%，现金漏损率为10%，超额准备金率为5%， 请计算当银行收到1000 万元原始存款后，银行体系由此而增加的存款总额有多少？派生存款额有多少？ 第二节 货币供应的理论模型
一、货币供给的基本模型 货币供给的基本模型： MS = B ×m ； MS：货币供应量 B：基础货币 m：货币乘数 二、基础货币及其作用 基础货币的决定因素 中央银行三大资产业务对基础货币具有决定性作用。 对存款货币银行的债权 对政府的债权 国外资产
央行资产负债表（2009年3月） 资产A 负债L 资产总额 210642 负债总额 210642 1.国外资产 166051 1.储备货币 124276 （1）外汇 153130 （1）发行货币 36854 （2）黄金 337 （2）对金融机构负债 87423 （3）其他国外资产 12583 2.对政府的债权 16196 2.债券 41296 3. 对存款货币银行债权 8457 3.政府存款 15954 4.对非货币金融机构债权 11832 4.自有资金 220 5.对非金融部门债权 5.国外负债 750 资产assets负债liability （单位：亿元人民币） 基础货币对货币供给的影响： 由MS = B ×m 可知，当m一定时： 基础货币的变动，引起整个货币供应量同方向变动； 引起整个货币供应量成倍变动。
三、货币乘数及其作用 （一）货币乘数的推导： 根据定义：B=R+C+G； 其中R：法定存款准备金，G：超额存款准备金 C：流通中现金 根据货币层次划分： M1=D+C M1：狭义货币 D：银行活期存款 由 M1=B ×m1 推导狭义货币乘数：（1+k）/( rd +e+k+rtt) 和广义货币乘数：（1+k+t）/( rd +e+k+rtt)
货币乘数的决定因素 法定存款准备金率rd； 定期存款比率t； 通货比率k 超额准备金率e
各经济主体的行为对货币乘数有重大的影响力。 货币供给的可控性分析 案例分析与讨论： 我国当前的货币乘数 1、请根据我国2008年与2009年的央行资产负债表与货币供应量资料，计算各月的货币乘数。 2、作图分析货币乘数的变化趋势。 3、结合我国2008与2009年的宏观经济变化分析货币乘数变化的原因。
第三节 中国的货币供应 一、货币供应外生论与内生论 外生变量（Exogenous Variables）:又称政策性变量，是指由经济体系中的外部因素决定的变量。 典型的外生变量是税率。 内生变量(Endogenous Variables):也叫非政策性变量，它是指经济体系内部由经济因素所决定的变量。这种变量通常不为政策所左右。 典型的内生变量是市场经济中的价格、利率、汇率等经济变量。 二、 外生变量还是内生变量？ 1、争论的实质： 货币供给的可控性问题 2、争论的政策意义： 货币政策的有效性 货币供给是内生变量 没有可控性 货币政策可能无效。 货币供给是外生变量 具有可控性 货币政策是有效的。 国外学者的争论 （1）外生货币供应论：货币供给是可以被中央银行控制的外生变量。 代表人物：凯恩斯（1936）；弗里德曼（1963）；米什金（1998）等。 主要依据：中央银行对基础货币的可控性很强；同时对决定货币乘数的因素具有强大的影响力和控制力。 政策意义：货币政策很重要（有效）。 （2）内生货币供应论 ：货币供给由经济体系内诸多因素决定并影响经济运行的内生变量。 代表人物：托宾（1963、1976）；萨缪尔森（1979）、琼·罗宾逊夫人（1982）等。 主要依据：货币供给模型受众多主体行为影响，实际经济运行对货币供给有决定性作用；金融创新对货币供给影响巨大；中央银行受制于多方因素，不能单独决定货币供给。 政策意义：货币政策难以控制货币供给量，中间指标应该选择利率。 三、我国货币供应理论及观点 （一）主张内生货币供应论的学者 中央银行的独立性不强； 现实经济运行中的内生性因素很强。 （二）主张外生货币供应论的学者 从本源上说货币供给都是由中央银行的资产负债业务决定的，货币供给是完全可以控制的。 我国的中央银行有足够的权威和手段控制货币供应量。 目前我国中央银行对货币供给具有较强的控制力。随着我国改革开放的推进和市场化程度的提高，货币供给的内生性在增强，中央银行对货币供给的调控需要适时调整并不断提高调控能力。
第十一章 货币政策
【教学目的与要求】
通过本章学习，目的是使学生能够了解货币政策的含义和作用，理解货币政策的传导机制，掌握货币政策最终目标、中介目标与政策工具之间的联系，以及货币政策各最终目标之间的矛盾，重点掌握中央银行如何运用货币政策工具调节经济。
【本章重点问题】
1、货币政策的最终目标和中介目标
2、一般性货币政策工具的主要内容是什么？
3、货币政策传导机制的主要理论和环节是什么？
4、货币政策时滞
5、我国的货币政策实践
〖教学思路〗
本节通过对宏观经济运行中最主要指标的分析，引出货币政策的最终目标、中介指标等核心概念、并引导学生思考货币政策最终目标、中介目标与政策工具之间的联系；然后理论与实际相结合，探讨为应对国际金融危机，我国的货币政策是如何调节经济的。
〖教学内容〗
第一节 货币政策目标
一、货币政策的定义及内容
定义：货币当局或中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具控制和调节货币供给量，信用及利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
货币政策包括三个方面:
（1）货币政策目标；
（2）货币政策工具，即实现货币政策目标的操作工具和手段；
（3）货币政策效果。主要包括货币政策中介目标和传导机制。
实施货币政策的主体是中央银行（货币管理当局）。
二、货币政策的最终目标
1. 稳定物价（币值稳定）
目标的含义：指一般物价水平在短期内没有显著的或急剧的波动，保持在一定的限度内。既要抑制通胀，又要避免通缩。
鉴于通货膨胀各种负面影响，各国一般都把反通货膨胀、稳定物价作为一项基本的宏观经济政策。
2．充分就业
指有能力并愿意参加工作的人，能在较合理的条件下，随时找到适当的工作。充分就业不是社会劳动力100%的就业。
较高的失业率不但会造成社会经济资源的极大浪费，而且很容易导致社会和政治危机，因此各国政府一般都将充分就业作为优先考虑的政策目标。
目前一般认为，维持4%～5%的自然失业率，就达到了充分就业。
总的来说，对长期内的就业状况货币政策并不能起很大的作用，但对于周期性的失业率上升是有重要的调节作用的。
3．经济增长
经济增长是指一国在一定时期内所生产的商品和劳务总量的增加，或者指一国人均国民生产总值的增加。
较高的经济增长率，能够提高人们的生活水平和生活质量，更重要的是可以缩小同发达国家间的差距，还可以解决财政困难，缓解资金压力，就业压力等多方面的问题。另外，也是保护国家安全的必要条件。
货币政策的经济增长目标，应主要着眼于经济的长期稳定增长，而不是仅仅关注于它的短期增长。
4．国际收支平衡
国际收支平衡是指一个国家或地区与世界其他国家或地区之间在一定时期内全部经济往来活动的收支平衡，或略有逆差、顺差。
巨额的国际收支逆差可能导致外汇市场对本币信心的急剧下降，资本的大量外流，外汇储备的急剧下降，本币的大幅贬值，并导致严重的货币和金融危机。
货币政策对调节国际收支有重要作用
三、各目标之间的关系
1．物价稳定与充分就业之间的矛盾
菲利蒲斯曲线。
2．物价稳定与国际收支平衡之间的关系
3．经济增长与国际收支平衡的矛盾
4．经济增长与稳定物价之间的矛盾
四、货币政策目标选择战略
货币政策目标并非唯一的，一成不变的，其侧重点也不是固定不变的，必须随国内和国际经济环境的变化而变化。
中国货币政策的最终目标是：保持物价稳定并以此促进经济增长。
第二节、 货币政策的中介目标
一、货币政策中介目标的作用
中央银行需要很长时间才能实现货币政策的终极目标，在实现终极目标的过程中，中央银行必然要寻找一些指标来观测终极目标的实现程度并对政策变量进行调整。这些观测目标就是中介目标。
中介目标的作用有:
1．表明货币政策实施的进度；
2．为中央银行提供追踪指标；
3．便于中央银行随时调整政策。
二 货币政策中介目标的选择标准
1、可测性
可测性一方面是指这些目标必须有较明确的定义并便于观察、分析和监测； 另一方面是指中央银行能迅速及时地获取这些目标的准确数据。
2、 可控性
指中央银行通过运用货币政策工具，可以直接和间接地控制和影响其目标变动状况和趋势。
3、相关性
相关性即要求货币政策中间目标必须与最终目标密切相关，它们的变动必然会对最终目标产生可预测的影响。
4.抗干扰性
指这些指标受其他非货币政策因素的干扰度较低。
三、主要的中介目标及其利弊
（一）利率指标
1.利率作为中介目标的优点
由于中央银行在任何时候都可以观察到货币市场上的利率水平及其结构，而且再贴现率、国库券利率以及美国的联邦基金利率等本身都为中央银行自主决定，因此利率具有很好的可测性、可控性。
同时，利率为经济运行所决定，也反过来影响经济的运行，所以与经济运行的相关性也很好
2．利率作为中介目标的缺陷
利率容易受非政策性因素的影响，往往是政策效果和非政策效果混合在一起，使中央银行难以准确判断。（因为利率即既受货币供给影响也受货币需求影响，中央银行只能直接影响货币供给。）
（二）货币供应量
1．货币供应量作为中介目标的理由
可测性，通过对流通中的现金和各银行的存款状况的观察，就可以知道各个层次货币供应量的状况。
可控性，货币供应量是基础货币与货币乘数之积，中央银行有多种手段控制基础货币和货币乘数，从而实现对货币供应量的控制。
相关性，货币供应量影响社会总供给和总需求的平衡，对最终目标有着密切的影响。
抗干扰性相对较强。
2．货币供应量作为中介目标的缺陷
（1）不同层次货币的相关性、可控性不同，指标口径的选择是它作为中介目标存在的主要问题。
（2）央行对货币供给量的控制能力有限。
中央银行对货币供给变量的短期控制要比长期控制更加困难。存在货币政策时滞。
第三节 货币政策工具
一、一般性的货币政策工具
（一）法定存款准备金政策——是中央银行最具威力的货币政策工具
1、含义
法定存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的范围内，通过规定或调整存款准金比率来影响商业银行超额准备，从而影响货币供给量的一种货币政策工具。
2．作用机理
中央银行通过提高法定存款准备金率，使商业银行在中央银行的准备金账户上的法定准备金部分增加，超额准备金减少，从而使其用于贷款、投资的资金减少，商业银行的信用规模缩减，进而减少社会货币供给量。
3．效果
1）中央银行通过调整准备金率，可以影响货币乘数，从而对货币供给形成一种有效的约束。
2）中央银行通过对商业银行对准备金率调整的反应可以判断整个经济对货币量的需求。
3）操作简便，对于金融体系不发达的发展中国家来说，比采用其他货币政策工具要简便得多。
4、优点与局限
优点：影响力强、力度大、速度快、效果明显；对所有存款货币银行的影响平等。
局限：1）缺乏弹性。
即使准备金率很微小的调整，对商业银行的超额准备、对货币乘数的影响也是非常大。
2）中央银行难以确定调整准备率的时机和调整幅度。
（二）再贴现政策——是中央银行最早拥有的货币政策工具
1、含义
再贴现政策是指中央银行通过制定或调整再贴现利率来干预和影响货币市场利率及货币市场的供给与需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。
2．再贴现率的作用机理
（1）中央银行调高再贴现率，使商业银行在中央银行的融资减少，从而使商业银行的超额存款准备金减少、贷款和投资能力下降，货币供应量减少。
（2)中央银行调高再贴现率，导致商业银行可能同等程度地提高贷款利率，抑制工商业的融资，货币供应量减少。
（3）中央银行调整再贴现率起着告示作用。调高意味着实行紧缩政策，调低意味着实行宽松货币政策，引起市场利率发生变化，影响到货币供应量的变化。
3．再贴现率政策的局限性
（1）中央银行调整再贴现利率，通常只能影响利率水平，不能改变利率结构，也无法控制与市场利率的利差。
（2）中央银行处于被动地位，往往不能取得预期效果。
（3）告示效应是相对的，不能频繁调整。
（三）公开市场业务
1．概念
公开市场业务的基本含义是：中央银行通过在公开市场上买卖政府债券，可以缩小或扩大商业银行的超额存款准备金，从而影响商业银行的信用创造能力。
2．作用机理
中央银行在公开市场上买进有价证券，投放货币，使商业银行的超额存款准备金增加和公众手持现金增加，流通中货币供给量增加；中央银行卖出有价证券，减少货币供给，流通中的货币供给量减少。
3．特点：
（1）灵活性
中央银行可以适应客观经济金融形势的不断变化，按照较小的或较大的规模，按照程序有步骤地进行操作，准确地调整准备金，对货币供应量进行微调，从而避免因此而产生的震动性影响。
（2）主动性
公开市场业务是按照中央银行的主观意愿进行的，中央银行可以明确地控制其数量，并根据金融市场的变化，适时地进行经常性、连续性地操作，受不确定因素的影响较小，中央银行始终处于操作的主动地位。
（3）公开性强，透明度高。在公开市场上，通过招标竞价与各金融机构交易。
（4）需具备的条件 ：
1）中央银行必须具备足以干预和控制整个金融市场的资金实力，这是中央银行运用公开市场操作的重要前提。
2）具有完善的金融市场体系
第四节 货币政策传导机制
一、货币政策传导机制
货币政策传导机制是中央银行运用货币政策影响中介目标进而实现最终目标的途径和过程的机能。
关于货币政策的传导机制有凯恩斯学派和货币学派的传导机制理论
（一）凯恩斯学派的货币政策传导机制
在这个传导过程中，货币政策发挥作用的关键途径有两条：
一是货币与利率的关系；
二是利率与投资之间的关系。即投资利率弹性。
（二）货币学派的货币政策传导机制
货币学派认为利率在货币传导机制中并不起重要作用，而强调货币供应量在整个传导机制上具有真效果。他们认为：增加货币供应量在开始时会降低利率，但不久会因货币收入增加和物价上涨使名义利率上升，而实际利率可能回到并稳定在原先的水平上，因此货币政策的传导机制不是通过利率间接地影响投资和收入，而是通过货币实际余额的变动直接影响支出和收入。
它用符号表示为：
M表示货币供给量，E表示总支出，Y表示总收入。
二、货币政策的传导过程
在市场经济条件下，货币政策作用的一般过程由三个基本环节组成。
（一）从中央银行到各金融机构和金融市场。中央银行运用各种货币政策工具，调节各金融机构的超额准备金和金融市场的融资条件，控制各金融机构的贷款能力和金融市场的资金融通。
（二）从金融机构和金融市场到企业和个人的投资与消费。中央银行通过实施货币政策，如提高和降低利率，扩张或紧缩货币供应量，使各金融机构和企业、个人调整自己的投资和消费，从而使社会的投资和消费发生变化。
(三）从企业、个人的投资、消费到产量、物价和就业的变动。个人投资消费行为的变化，必然会引起产量、物价和就业的变动，最终影响经济发展、物价稳定、就业增加、国际收支平衡的实现。
三、货币政策与财政政策的协调
从理论上看，货币政策与财政政策有四种配合模式：紧缩的财政政策与紧缩的货币政策的配合（双紧）；宽松的财政政策与紧缩的货币政策的配合（松财政紧信贷）；宽松的货币政策与紧的财政政策的配合（松信贷紧财政）；宽松的财政政策与宽松的货币政策配合（双松）
双紧的搭配方式一般适用于社会总需求大于总供给、出现了严重的通货膨胀和经济过热。但使用不当，会导致整个经济萧条。
双松的搭配模式主要适用于社会总需求严重不足、经济转入严重萧条时。这种配合可以通过扩大有效需求以促进经济增长，但把握不当有可能会引发通货膨胀。
紧财政宽信贷的模式适用于在总需求与总供给大体平衡、但消费偏旺而投资不足的情况。
松财政紧信贷的模式适用于总需求与总供给大体平衡、但消费不足投资过旺的情况。
第五节 我国的货币政策
案例分析：应对国际金融危机的中国货币政策
第十二章 通货膨胀
【教学目的与要求】
通过本章学习，目的是使学生能够了解通货膨胀的含义及测度，理解通货膨胀的成因、对经济的影响及通货膨胀的治理。
【本章重点问题】
1、通货膨胀的含义、分类和测度
2、通货膨胀的成因
3、通货膨胀的效应及对经济的影响
4、通货膨胀的治理
〖教学思路〗
本章通过对通货膨胀概念的介绍，引出近年来国内外发生的通货膨胀，从而指出各种类型的通货膨胀的成因、对经济的影响及治理对策。
〖教学内容〗
第一节 通货膨胀的含义、分类和测度
一、通货膨胀的概念
通货膨胀是指纸币流通条件下由于货币供给过多而引起货币贬值、物价持续和全面上涨的货币现象。
注意：①通货膨胀是在纸币流通条件下发生的，在金属货币制度下一般不会发生。②通货膨胀是物价总水平的上涨。
二、通货膨胀的分类
按市场机制的作用分为：公开型通货膨胀和隐蔽型通货澎胀。
按价格上涨程度分为：爬行式通货膨胀、温和式通货膨胀和恶性通货膨胀。
按是否存在预期分为：预期性通货膨胀和非预期的通货膨胀。
按形成原因分为：需求拉上型通货膨胀、成本推进型通货膨胀、供求混合推动型通货膨胀、结构性通货膨胀。
三、通货膨胀的测量
通常说通货膨胀率多大，就是指物价指数上涨多少。采用的指数主要有三：居民消费物价指数 CPI、批发物价指数 WPI和GNP或GDP的平减指数 deflator。
第二节 通货膨胀的成因
一、需求拉上型通货膨胀
这种观点认为：
总需求过度增加，超过了既定价格水平下商品和劳务等方面的供给，从而引起货币贬值，一般价格水平的持续显著的上涨。
二、成本推动型通货膨胀
这种观点认为：没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。
生产成本上升的原因：一是工会，二是垄断组织，它们肆意提高价格以增加利润。所以成本推动型通货膨胀又主要分为两类：工资推动型和利润推动型。
三、供求混合型通货膨胀
这种观点认为：长期的通货膨胀大都是在需求因素与供给因素共同起作用下产生的，故称供求混合型通货膨胀。
四、结构型通货膨胀
这种观点认为：结构性通货膨胀是指在总需求和总供给大体处于平衡状态时，由于经济结构方面的因素变化而引起的物价持续上涨。主要是由于国民经济部分结构不适应变化了的需求结构而引起的。
第三节 通货膨胀的效应及对经济的影响
一、通货膨胀的效应
（一）强制储蓄效应
1.这里的储蓄是指用于投资的货币积累。积累的主要来源有三：家庭、企业、政府。
在通常情况下，政府的储蓄是用税收的办法筹集并用于投资。
这部分储蓄是来自家庭部门和企业部门的储蓄，全社会的储蓄总量不变，从而不存在强制储蓄问题。
2. 如若政府向中央银行借债，从而造成直接或间接增发货币，其他条件不变，结果将是物价上涨。
公众在名义收入不变条件下，按原来的模式和货币支出数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少部分大体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄的部分。这部分储蓄被称为强制储蓄。
（二）收入分配效应
由于社会各阶层收入来源不相同，在物价总水平上涨时，有人收入水平会下降，有人收入水平会提高。这种由物价上涨造成的收入再分配，就是通货膨胀的收入再分配效应。
（三）资产结构调整效应
资产结构调整效应也称财富分配效应。
一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。许多家庭同时还有负债，如消费信用。因此，家庭的财产净值是它的资产价值与债务价值之差。通货膨胀的财富再分配效应是通过改变金融资产的实际价值和债务人的债务负担实现的。
（四）就业效应：菲力普斯曲线
菲力普斯曲线表明通货膨胀率与失业率之间存在着替代关系。当失业率较低时，通货膨胀率就较高；反之，当通货膨胀率较低时，失业率较高。
二、通货膨胀对整体经济的影响
1、促进论：通货膨胀可以促进经济增长，具有增加产出的效应。
2、促退论：通货膨胀对经济增长有害无益，具有减少产出的效应。
3、中性论：通货膨胀对经济增长不产生任何影响，两者间没有必然联系。
第四节 通货膨胀的治理
由于通货膨胀产生的原因比较复杂，治理通货膨胀必须对症下药，从其直接原因和深层次原因、社会总供给和社会总需求等多方面进行综合治理。
一、控制货币供应量
由于通货膨胀的直接原因是货币供应过多，因此，治理通货膨胀一个最基本的政策就是控制货币发行量，使货币供应量与货币需求量相适应，通过稳定币值来稳定物价。
二、调节和控制社会总需求
对于需求拉上型通货膨胀，调节和控制社会总需求是个关键。各国对社会总需求的调节和控制，主要是通过制定和实施正确的财政政策和货币政策来实现。
三、增加商品的有效供给
增加有效供给的主要手段是降低成本，减少消耗，提高经济效益，提高投入产出的比例；同时，调整产业和产品结构，以支持短缺商品的生产。
四、医治通货膨胀的其他政策
除了控制需求、增加供给、调整结构之外、还有一些诸如限价、减税指数化等其他治理通货膨胀的政策。
第十三章 货币均衡与经济均衡
【教学目的与要求】
通过本章学习，要求学生了解货币市场均衡的原理及货币均衡在经济均衡中的作用；
了解货币政策和财政政策对总体经济活动的影响及其有效性；
【本章重点问题】
1．货币市场是如何均衡的？货币均衡在整个经济均衡中的作用；
2．货币政策和财政政策对总体经济活动的影响及其有效性
3．在总供求的分析框架中，产出和价格的决定以及货币在其中的作用。
【教学内容】
第一节 货币均衡概述
一、货币均衡的含义
（一）定义
货币供求均衡简称货币均衡，是指经济运行中货币需求与货币供给的大体一致。
（二）货币均衡的内涵：
1、货币均衡是货币供求作用的一种状态，是货币供给与货币需求的大体一致，而不可能是数量上的完全相等。
2、货币均衡是一个动态过程。
3、在经济运行中，货币均衡在一定程度上反映了国民经济的总体均衡状况。
二、货币均衡与利率
在市场经济条件下，货币均衡的实现是通过利率表现出来的。
——货币供给与利率呈正相关关系；
——货币需求与利率呈负相关关系；
货币供求决定了均衡的利率水平。
三、货币失衡的原因
（一）供给量小于需求量的原因：
1、由于经济发展，商品生产和交换规模扩大，但货币供给量并没有及时增加，从而导致经济运行中的货币供给量小于货币需求量。
2、在经济运行中，货币供给量与货币需求量大体一致，但中央银行实施紧缩性货币政策，减少货币供给量，从而导致经济中的货币短缺，国民经济的正常运行受到抑制，原本供求均衡的货币运行出现供给量小于需求量的失衡状态。
3、在经济危机阶段，由于经济运行中信用链条的断裂，正常的信用关系遭到破坏，社会经济主体对货币的需求急剧增加，中央银行的货币供给量却相对滞后于货币需求量的增加，从而导致了货币失衡。
（二）供给量大于需求量的原因：
1、政府财政赤字而向中央银行透支。
2、在经济发展中，政府的经济高速增长政策迫切地需要货币资本来支撑，在中央银行没有足够的货币资本实力的情形下，银行信贷规模的不适当扩张，造成了信贷收支逆差和货币资本扩张，从而导致了货币供给量大于需求量的状况。
3、从时期分析来看，若前期货币供给量相对不足，产品积压和再生产过程受阻，为促进经济运行的正常进行，中央银行进行扩张性的货币政策操作。
四、货币失衡的调节
以货币供给量超过货币需求量为例说明。
（一）供给型调节
供给型调节是指中央银行在货币供给量超过了货币需求量时，压缩货币供给量，使之适应货币需求量。
供给型调整包括以下措施：
1、从中央银行方面，一是在金融市场上卖出有价证券直接回笼货币；二是直接提高法定存款准备金，收缩商业银行的贷款扩张能力；三是减少基础货币的供应量。
2、从商业银行方面看，一是停止对客户发放新的贷款；二是对到期贷款不再转期，坚决收回；三是提前收回部分没到期的贷款。
3、从政府财政方面看，一是可以减少对部分微观经济主体的财政拨款；二是可以增发政府债券，直接减少社会各微观经济主体手中持有的货币量。
4、从税收方面看，可以通过增加税收收入，使社会各微观经济主体手中持有的部分货币转入中央银行的财政金库存款，即将部分现实的购买力转化为潜在的购买力，达到紧缩货币供应量的目的。
（二）需求型调节
1、增加市场上商品的生产和供给，由商品增加引导出对货币的需求，从而实现货币市场上对货币需求量的增加；
2、中央银行动用外汇储备，同时积极扩大进口，从而扩大国内市场上的商品供给，引导对货币需求量的增加；
3、较大幅度提高商品的价格，通过货币需求量的增加来相应吸收货币供给，从而实现货币均衡。
（三）混合型调节
混合型调节是供给型调节与需求型调节的有机结合。
在货币供给量大于货币需求量时，中央银行不是单纯地压缩货币供应量，也不是单纯增加货币需求量，而是同时从货币供给和货币需求两个方面入手，既进行供给型调节，又进行需求型调节。
第二节 货币供求与社会总供求的均衡
一、社会总供求的含义及均衡的检测标准
（一）社会总供给与总需求
所谓社会总供给，通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值总和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。社会总供给也是一定时期内，社会的全部收入或总收入 。
所谓社会总需求，通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之和。社会总需求也是一定时期内的全部购买支出。
（二）社会总供求均衡的检测标准
1、社会总供求平衡是一种货币形态的均衡，而不是实物形态的均衡。
2、社会总供求均衡是现代经济运行中的市场总体均衡。
3、社会总供求均衡是动态的均衡。
二、货币供求与社会总供求的关系
（一）社会总供给决定货币需求
商品市场上商品的供给决定了一定时期货币市场上的货币需求。这是因为在市场经济的条件下，任何商品都需要用货币来度量其价值并通过与货币的交换而实现其价值，有多大规模的商品供给必然决定了与此相对应的对货币量的需求。
（二）货币需求决定货币供给
货币的需求决定货币的供给，这是因为货币需求是货币供给的基础，中央银行控制货币供给的目的就是为了保证货币供给量与货币需求量大体一致，以实现货币均衡。
（三）货币供给决定社会总需求
就社会总需求而言，货币市场上的货币供给形成了对商品市场上的商品需求。其原因是因为任何需求都是有支付能力的需求，只有通过货币的支付，需求才能得到实现。因此，在货币流通速度相对稳定的条件下，一定时期的货币供给量也就相应地决定了当期的社会总需求水平。
（四）社会总需求刺激社会总供给
社会总需求保证了社会总供给的有效性，只有有需求的供给才是有意义的供给，因此，商品的需求要与供给保持平衡，这不仅是货币均衡的物质保证，也是社会总供求均衡的出发点和归宿。
三、货币供求与社会总供求均衡的实现
（一）运用货币政策调节总需求，实现社会总供给与总需求的均衡。
首先，政府可以通过货币政策对市场总需求进行调节，来实现社会总供给与总需求的均衡，也就是中央银行通过改变货币供给量来引起货币供求的变化，从而达到改变社会总需求的目的。
（二）运用财政政策实现社会总供给与总需求的均衡。
运用财政政策同样可以达到调整社会总供求的均衡，这是因为财政支出是社会总需求的一部分，所以政府支出的变化就可以达到改变社会总供求变化的目的。
第十四章 金融自由化与金融发展
【教学目的与要求】
通过本章学习，要求学生了解金融发展与经济发展的关系；了解金融压制与金融深化理论的内容以及金融危机的危害及其防范。
【本章重点问题】
1．金融与经济发展的关系
2．金融压制与金融深化理论的主要内容
3．金融结构理论的主要内容和衡量指标体系
【教学内容】
第一节 金融与经济发展
一、经济发展决定金融
经济发展对金融起决定性作用：
（一）金融是依附于商品经济的一种产业，是在商品经济的发展过程中产生并随着商品经济的发展而发展的。
（二）商品经济的不同发展阶段对金融的需求不同，金融发展的条件也不相同，由此决定了金融发展的结构、规模和阶段。
二、金融对于经济发展的促进作用
（一）通过金融运作为经济发展提供条件
（二）通过金融的基本功能促进储蓄
（三）通过金融机构的经营运作节约交易成本
（四）通过金融业自身的产值增长直接为经济发展做贡献
三、金融对经济发展的负面影响
（一）因金融总量失控出现通货膨胀、信用膨胀，导致社会总供求失衡，危害经济发展
（二）因金融业经营不善使金融风险加大，一旦风险失控不仅导致金融业的危机，而且将破坏经济发展的稳定性和安全性，引发经济危机。
（三）因信用过度膨胀产生金融泡沫，日益剥离金融与实质经济的内在联系。
第二节金融压制与金融深化
一、金融发展理论概述
随着当代发展中国家经济实力的增强和国际地位的提高，金融发展理论应运而生，金融发展理论主要以发展中国家为研究对象，重点探讨金融与经济发展之间的相互作用问题，并提出相应的政策主张。
二、发展中国家货币金融发展的特征
发展中国家的金融抑制现象表现为：
1、金融机构单一
2、金融体系存在着明显的“二元结构”。
3、金融资产形式单一，数量有限。
4、直接融资市场极其落后。
5、政府对金融实行严格管制。
三、金融压制和金融深化
1973年麦金农和爱德华对发展中国家金融与经济发展的关系进行了研究，分别提出了金融抑制论和金融深化论。
（一）金融抑制论
若政府对金融业实行过分干预和管制政策，人为压低利率并强行配给信贷，造成金融业的落后和缺乏效率从而制约经济的发展，而经济的呆滞反过来又制约了金融业的发展时，金融和经济发展之间就会陷于一种相互掣肘和双双落后的恶性循环状态，这种状态就称为金融压制。
（二）金融深化
当金融业能够有效地动员和配置社会资金促进经济发展，而经济的蓬勃发展加大了金融需求并刺激金融业发展时，金融和经济发展可以形成一种互相促进和互相推动的良性循环状态，这种状态就称为金融深化。
四、实现金融深化的指标和政策
（一）利率、汇率的弹性与水平
（二）金融资产的存量和流量
（三）金融体系的规模与结构
（四）金融市场的运行和功能
第三节 金融自由化与金融创新
一、发达国家金融自由化
（一）价格自由化方面
（二）业务范围自由化方面
（三）资本自由流动方面
二、发展中国家金融自由化
金融抑制制度的低效率乃至失败，是70年代以来发展中国家开始金融自由化改革的最基本和最深厚的背景。从70年代考试，利率自由化就成为IMF在发展中国家实行经济稳定计划的一项基本要求。
三、金融自由化的经验和教训
1、以金融自由化为基本内容的改革一定要有稳定的宏观经济背景。
2、金融自由化的改革必须与价格改革或自由定价机制相配合。
3、金融自由化改革并不是要完全取消政府的干预，而是要改变干预的方式。
4、政府当局在推行金融自由化改革和价格改革政策时，必须预先判断出相应价格变动对不同集团利益的影响，并出于公平原则和政治均衡要求的考虑，适当采用经济补偿手段。
四、金融创新
（一）金融创新的定义
通过新的金融产品与服务、新的金融市场、新的组织机构与经营方式以及新的制度安排构成的对金融结构及运行机制产生的变革。
（二）金融创新的动因
1、国际金融业的飞速发展和日趋激烈的竞争。
2、经济环境的风险性增大，尤其是通货膨胀率和市场利率变化莫测。
3、技术进步为金融业发展铺平了道路。
4、金融管理环境的变化。
5、现代金融理论的革命。
（三）金融创新的主要种类和内容
1、传统业务创新。
2、支付和清算方式创新。
3、金融机构创新。
4、金融工具创新。
第四节 金融结构及其作用
一、金融结构的概念和表现形态
（一）含义
金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。
（二） 金融结构由金融工具与金融机构共同决定
（三）由于金融结构主要是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合状态，因此，一般通过考察金融各业的产业结构、金融市场结构、融资结构、金融资产结构、金融开放结构等，可以综合反映一国金融结构的基本状况。
二、金融结构的基础要素与衡量指标
（一）金融结构的基本要素
1、市场经济的发达程度和货币化程度。
2、金融创新的发展程度。
3、金融和经济的开放程度。
4、技术进步。
5、经济主体的理性化程度以及文化、传统。
（二）金融结构的衡量指标
衡量一国金融发展水平的指标——金融相关比率 FIR=FT/WT
FT——指一定时期内金融活动总量；
WT——指经济活动总量
1、金融相关比率：先有金融资产总值/国民财富；
2、金融构成率：各类金融工具在金融工具总额中所占的份额；
3、金融工具比率：金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具之比；
4、金融部门比率：各经济部门在金融资产和金融工具中所占的份额；
5、分层比率：同类金融机构在全部金融机构总资产中所占份额以及在主要金融工具中所占份额；
6、金融中介比率：所有金融机构持有的金融资产在全部金融资产中所占的份额；
7、融资比率：各融资方式占全部资金来源的份额。
三、金融结构对经济发展的作用
（一）有利于提高储蓄、投资水平并通过有效配置资源来促进经济增长。
（二）通过金融结构的优化和升级，可以进一步完善金融的服务功能和风险管理功能。
第五节 金融危机理论
一、金融危机的范畴和理论演进
（一）马克思的金融危机理论
马克思认为金融危机是以生产过剩和金融过剩为条件，表现为企业和银行的流动性危机、债务支付危机，但实质上是生产过剩的危机。
（二）西方的金融危机理论
在经济扩张过程中，投资的增加主要是通过银行信贷来实现。这会引起货币增加，从而物价上涨；而物价上涨又有利于债务人，因此信贷会进一步扩大，直到“过度负债”状态，即流动资产不足以清偿到期的债务，结果引起连锁的债务——通货紧缩过程，而这个过程则往往是以广泛的破产而结束。
二、金融危机形成的机理
三、金融危机模型理论
四、金融危机的危害及其防范与治理
（一）金融危机的危害
1、使金融机构陷入经营困境。
2、财政负担沉重。
3、降低货币政策效率。
4、债务紧缩效应。
5、金融危机的诸多不利因素最终都将打击经济增长。
（二）金融危机的防范与治理
1、建立金融危机预警系统。
2、稳定金融市场。
3、管理国际资本流动。
4、重组和改革金融部门。
5、推进宏观经济调整及经济整体的结构性改革。
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货币银行学授课教案 福州大学阳光学院
