λഽٓ࿐ჽ࿐БJournalofAnshanNormalUniversity2003-10,5(5):36-38论金融控股公司的风险与监控刘 殊 高 莹(东北大学工商管理学院,辽宁沈阳110004)ᅋ ေ:在国际上混业经营大潮的影响下,面对加入WTO后的国际竞争压力,金融控股公司成为我国金融业从分业经营向混业经营过渡的一种模式b由于金融控股公司形式下存在特有的风险,需要从内部控制和外部监管两方面着手,建立起相应的监管体系以防范风险bܱՍ:金融控股公司;风险;内部控制;监管ᇏٳোݼ: ໓ངѓ്:A ໓ᅣݼ:1008-2441(2003)05-0036-03TheDiscussionofRiskandRegulationoftheFinancialHoldingCompanyLIUShu GAOYing(BusinessAdministrationSchoolofNortheasternUniversity,ShenyangLiaoning110004,China)Abstract:Undertheinfluenceofthegreattideoffinancialtradeconsolidatingintheworld,facingtheinternation-alcompetitivepressureafterjoiningintheWTO,-ingcompany,:Financialholdingcompany;Risk;Internalcontrol;Regulation ୍࣍ট,ෛሢྍࣜ࠶֥ྖఏ,ࣜ࠶ࣁವ֥ರၭ᠉,ٝߑႿໃಖbಆ౯߄,หљ൞ࣁವࣩᆚ֥ರࠗਛބ۲ݓࣁವ၂aࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ڄགܵᇅ֥҂؎٢,ࣁವࠏܒູᄹ఼ሱദൌ৯,ႋڱࠗਛ֥ࣩᆚބϥຂາࠏ,ᄝቆᆮࠏܒഈ҂؎Էྍُ൞ࣁವࠏܒࣼ߶թᄝࣁವڄག,ࣁವ॥ܢ:၂ᇕྍྖ֥ࣁವቆᆮ)))ࣁವ॥ܢ܄ඳ܄ඳ֒ಖ္҂২ຓbԢਔྐႨڄགa০ੱڄགa߸(Finan-ੱڄགaҠቔڄགaݓࡅڄགaمੰڄག,֩ࣁವ॥cialHoldingCompany)ຂ႖طԛ,൞၂ᇕିཟܤग़ิ܂؟ٚ૫ࣁವڛༀ/֥ࣁವӑࠩ൧ӆ0bܢ܄ඳႮႿఃሱദگᄖ֥ቆᆮࢲܒބଽ҆ຩܱ[1]ݓၘࣜࡆೆ༢,ၹՎᄝ۲ᇕࣁವြༀݖӱᇏߎ߶ԛགྷྍWTO,ࣁವݓ࠽߄ᄝ෮૧b֥ڄགbඨႋ֒భಆ౯ࣁವྙൔؿᅚ,ࠁြࣜႏӮູݓ(一)资本金的重复计算ࣁವြ֥ؿᅚཟbᄝ֒భݓٳြࣜႏ۬अ༯,ࣁವ॥ܢ܄ඳ൞Ֆٳြࣜႏ֞ࠁြࣜႏ֥၂ູਔൌགྷሧࣁ০Ⴈིੱ֥ቋն߄,ࣁವ॥ܢᇕࢠݺݖ؈ଆൔbູਔᆃᇕྍྖቆᆮྙൔؓᇏ܄ඳᇏಸၞԛགྷ၂гሧࣁႨႿ؟۱مದൌุቔູڄགሙЧࣁ,ࠇ၂гࠢຓᇿೆ֥ሧЧࣁᄝଛݓ֥ࣁವြؿᅚఏ֞ࠒ֥ࠞ՜ࣉቔႨ,ૌ҂ࣇ܄ඳބሰ܄ඳ֥ሧӁڵᅏіᇏൈّ႘,ᄯӮሧေؓఃࡹ৫ଆൔaቆᆮࠏܒaᄎቔٚൔ֩ቓԉٳ࣮,۷ᇗေ֥൞ૌေؓࣁವ॥ܢ܄ඳ۲ᇕమᄝЧࣁᇗگ࠹ෘbਸ਼ຓ,ሰ܄ඳᆭࡗ֥ࢌҭӻܢބཌྷሧ္൞֝ᇁሧЧࣁᇗگ࠹ෘ֥ᇗေჰၹbڄགႵԉٳ֥ಪ്,ؓࣁವ॥ܢ܄ඳൌྛႵི֥ሧЧࣁᇗگ࠹ෘႄఏ֥ᇶေ໙ี҂൞෮Ⴕಃࢲܒଽ҆॥ᇅބຓ҆ࡓܵ,ՖطିܔؓఃॖିྙӮ֥మᄝބགྷൌڄགࡆၛႵི֥ٝٓބ߄ࢳ,ໃԖ໙ี,ط൞ᆃᇕࢲܒؓࣁವ֥ࠢࠢᆜุܙ൬۠ರ௹:2003-04-12ቔᆀࡥࢺ:ਾ൹(1975-),୯,ୡλದ,תКն࿐۽അܵ࿐ჽ,ණൖളb
ֻ5௹ਾ ൹֩:ંࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ڄགაࡓ॥37ࢲݔ֥႕ཙ[2],ၹູᆃॖିၩሢࠢ/࣪0֥ࠇᇍࢲܒ҂ކ,ଽ҆॥ᇅ҂ປ,ྐ༏҂ؓӫ,/ކѩ0֥ӊڱି৯ჹ֮ႿࠢӮჴ/ၬ0ӊڱିପહࣼॖିၹ၂۱ࠇࠫ۱܄ඳؿള֥अ҆ڄགط৯ᆭބb࣐ܵࠢଽ҆Ӂള֥ଖུྙൔ֥ሧЧ္ྙӮ৵෭ّႋ,֝ᇁᆜ۱ࠢ܄ඳԩႿڄགᆭᇏbିؓ൪ູֆ֥ֆ۱܄ඳႵ෮Ϻᇹ,ᆺႵཟࠢڄགԮ־֥ቋᇔުݔॖି൞ࠢ܄ඳሹุӊڱିຓ(҆ࠧ٤ࠢ)ሧᆀؿྛ֥ሧЧҌି۳ࠢ৯a໗קྟބലუ֥༯ࢆb༢ڄགؓࣁವြମิ܂ᆦӻ,෮ၛ၂гሧЧࣁႨটַპ؟ࡅ܄ඳᇀᆜุࣜ࠶֥႕ཙࠞն,ᆃ൞၂ᇕ/؟୶ܠஇ0֥ڄགཁಖ൞҂ఞ֥֒bིႋb(二)财务杠杆比率过高ࣁವ॥ܢ܄ඳॖၛิۚҍༀۗۆб,ੱᆃЧؽaࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ࡓ॥ট൞ࣁವ॥ܢ܄ඳ֥Ⴊ:ׄิۚਔሧࣁ০Ⴈੱbࣁವ॥ܢ܄ඳ֥؟ჭ߄ࣜႏླေਆնᇅ؇భॖ൞ݖ֥ۚҍༀۗۆбੱ߶႕ཙ֞ࣁವ֥ࠢν:ิ၂൞ࣁವࠏܒႵི֥ሱჿඏᇅ؇;ؽ൞఼նಆbೂݔႮႿଛ܄ඳӊڱᅏༀ֥ᄳФࡓܵൌ֥ࣁವࡓܵᇅ؇bູٝٓࣁವڄགބ໗ࡲࣜႏ,ุӵքਔ҂ൡ֥֒৯,ପહݖ֥ۚҍༀۗۆॖؽᆀ൞֩ᇗေ֥b(一)金融控股公司的内部控制管理ିܒӮФࡓܵൌุബരྟڄག֥ቆӮ҆ٳb[1]ࣁವࡓ֥ܵᇗေଽಸᆭ၂,ࣼ൞ؓࣁವࠏܒ(三)内部关联交易增大集团风险֥ଽ҆॥ᇅิԛჰᄵބေbႵི֥ଽ҆॥ᇅ൞ࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ቆᆮྙൔ൞၂ᇕၛѩਙ֥ሰࣁವࠏܒሱദ֥ܵࠎԤބᇗေଽಸbંՖֆ܄ඳູࣜႏֆ໊֥॥ܢࢲܒ,ၹՎሰ܄ඳᆭࡗ֥۱ࣁವࠏܒ֥໗ࡲࣜႏ,ߎ൞ࣼᆜ۱ࣁವ༢֥ܱ৳ࢌၞ൞ࣁವ॥ܢ܄ඳ֥၂۱ᇗေቆӮ҆ٳbνಆটඪ,ଽ҆॥ᇅٳᇗေbࣁವ॥ܢ܄ඳൈ,ᆃᇕܱ৳ࢌၞ֤ࠢଽ۲ሰ܄ඳ֥ࣜႏ֥ଽ҆॥ᇅุ༢ऎႵචᇗ,ྟࠧ॥ܢଛ܄ඳԢਔሑঃཌྷ႕ཙ,ᆃࣼᄹնਔࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ଽଞؓఃሱദြༀࠃ֥ଽ҆॥ᇅᆭຓ,ߎေࡓ۲ࢌၞބ০ၭԊ֥ڄགbሰ܄ඳᆭࡗ֥ܱ৳ࢌၞሰ܄ඳྙӮ໗ק֥ଽ҆॥ᇅᇅ؇,Ֆطؓᆜ۱ࠢЇওሧࣁބഅ֥ཌྷ߃ѭ,ཌྷքЌၛູࠣਔ֥νಆڵᄳbࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ଽ҆॥ᇅߎສສхඥބฦхࡓܵطࣉྛ֥ሇ၍bܱ৳ࢌၞ֤۲൞ᆟکؓఃࣉྛຓ҆ࡓ֥ܵࠎԤބсေభิbሰ܄ඳᆭࡗࣉྛଽ҆ࢌၞཌྷؓбࢠಸၞ,ૼ؇1.ކഡᇂቆᆮࢲܒbࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ቆᆮࢠҵ,ط၂֊ؿളଽଞࢌၞ,сಖ߶ٞθ܄ࣩᆚࠏܒႮथҦࠏܒaࣜႏܵࠏܒބࡓࠏܒ҆ބݝሧᆀ֥০ၭbਸ਼ຓ,ᄝીႵ/ٝࠅ0ࠇٳܒӮbఃᇏथҦࠏܒ൞܄ඳ֥൙߶,ऎႵཌྷᆀ/ٝࠅ0ാིൈ,ଽܱ҆৳ࢌၞࠞၞဃۂބࠒؓ৫Ⴟᆟکֹ໊֥,ՖطЌᆣః۴ऌൌ࠽౦ঃऊڄག,ቋުႄؿᆦڱາࠏb৫थҦbࣜႏܵࠏܒൌྛሹࣜڵᄳᇅ,ሹ(四)监管真空ࣜؓ൙߶ڵᄳ,ᆳྛ൙߶۲ཛथၰ,ؓ܄ඳؓࣁವ॥ܢ܄ඳࡓܵടࠣ؟۱ྛြࡓ֥ܵ֒ࣜႏބ۲༯උࠏܒ৫ڵᄳֹࣉྛܵbࡓअ,ႮႿᆃུࡓܵࠏܒ֥ࡓܵଢ֥aٚمބᇗׄ۲ࠏܒ൞܄ඳࡓ൙߶,ࡓ൙߶ڵᄳؓ܄ඳҍༀaሧӁ҂ཌྷ,҂০Ⴟࡓܵ֒अཌྷࢳ۲ሱ֥ࡓܵٚࠣࣜႏࠃ֥ಆ૫ࡓb۱ࠏܒ۲ඳఃᆯ,ྙم,္ၛ၂ླྀטྛbമᇀႮႿࡓ֥ܵѓሙӮི֥ۚथҦ༢aႵི֥ᇅჿࡓ༢a॓࿐֥ބٓຶ҂,֤ଛ܄ඳࠇ٤ࣁವሰ܄ඳ҂ᄝࣁॉނࡎაࠗৣ༢bವࡓܵ֒अ֥ࡓܵᆭ༯,ႮՎ,ࣼॖିྙӮࡓܵഈ2.ܱؓ৳ࢌၞ֥Ⴕིࡓܵbࡹ৫۬aႵི֥ᆇॢ,ࣼॖିၹڄག֥ཌྷԮಙطႄఏః܄֥مੰمܿࠣଽ॥ᇅ؇,۬ܿٓଛ܄ඳࠣః۲ඳࠣᆜ۱֥ࠢڄགbሰ܄ඳ֥ྛູࠣཌྷܱ༢,۬ࢸקଽ҆ཌྷສ(五)系统性风险ট֥ٓຶࠣཋ؇,ؓሰ܄ඳᆭࡗ֥ଽ҆ࢌၞࡹ৫ᄝٳြࣜႏุᇅ༯,ޅ၂۱ࣁವࠏܒॖ֥۬ബӱaҠቔੀӱ,ؓᇗնଽ҆ࢌၞൌീିؿളາࠏࠇӁ,ఃາݝބ႕ཙࣇཋႿఃሱࡓ॥bࣁವ॥ܢ܄ඳଽ҆ႋഡ৫/ٝࠅ0,ദ֥Ⴕཋٓຶbطࣁವ॥ܢ܄ඳᄵ҂,ࣁವ॥ؓ҂ਅ֥ܱ৳ࢌၞჍၛ۬ཋᇅ,ؓႿӑݖ၂קܢ܄ඳ൞၂۱ടࠣ؟ᇕࣁವਵთ֥ࣁವࠁކ,ุࣁح֥ܱ৳ࢌၞ,сྶࣜ৳༜߶ၰህബҰbଛڄག߶ෛሢ༢֥ଽ҆ࢌၞཌྷԮ־bೂݔ܄ඳ܄ඳေ࡚ڵఏଽ҆ࡓ॥ᆯᄳѩؓႮଽ҆ࢌၞႄఏ
38λഽٓ࿐ჽ࿐Бֻ5ज֥ڄགؓࡓܵࠏܒڵᇶေᄳbࡓܵߎ൞҂ܔ,֥ླေࡹ৫۷֥ۚࠩླྀࡓܵࠏ3.ࡹ৫Ⴕི֥ڄགܙ༢bڄགܙ൞ࣁᇅbᄝٳြࡓุܵᇅॿࡏ༯,ؓࣁವ॥ܢ܄ඳॖವ॥ܢ܄ඳଽ҆॥ᇅ۽ቔ֥၂ཛᇗေଽಸbܙൌീൔࡓܵ:ᄝၿࡓ߶aᆣࡓ߶aЌࡓ߶۱ཌྷႋ֒ᄝ܄ඳଽ֥҆෮ႵҪՑഈࣉ,ྛѩݤۂ෮Ⴕؓ৫֥ࡓܵ҆ഈ,ᄜቆࡹ၂۱ࣁವࡓܵჴڄགbࣁವ॥ܢ܄ඳॖഡ৫၂ቆّ႘ࠢ෮૫ਢ߶,ڵᄳሹุླྀטބॴྛြࡓܵbᆃᇕࡓܵଆൔ֥ᇶေڄག֥ᆷѓุ༢ႨႿܙbܙൈ,ࠢ࠻ିܔᄝЌӻགྷྛٳြࡓุܵᇅ༯,Ќᆣؓః۲ႋھٳଧུڄག൞ॖၛ॥ᇅ,֥ଧུႻ൞҂ିሰ܄ඳൌീႵི֥ٳြࡓ,ܵႻିܔಒЌؓࣁವ॥ᇅ֥bؓႿॖၛ॥ᇅ֥ڄག,ႋथק൞ࢤ൳ߎ॥ܢ܄ඳሹ֥҆ࡓܵ,ؓሹ֥҆ކѩБіၛࠣ۲൞ၛ၂ק֥սࡎሇ၍ԛಀ;ؓႿ҂ି॥ᇅ֥ڄགሰ܄ඳᆭࡗ֥ܱ৳ࢌၞބሧࣁੀሑঃൌീᇗׄႋھथק൞ࢤ൳a٢ఙߎ൞ࡨഒႵܱြༀ֥ܿଆbࡓb[4]Վຓ,ଽ҆॥ᇅ۽ቔႋھ҂؎ܙ,ၛьؿགྷՖభ3.ࡹ৫Ⴕི֥ࠢሧЧԉቀ౦ঃࡓܵࠏᇅbໃФಪ്֥ڄག,ၛࠣྍԛགྷ֥ڄགbሧЧ൞ࣁವࠏܒঠၛՖ൙၂్ြༀ֥ࠎԤ,္൞4.ࡹ৫ѩປҍༀ߶࠹ᇅ؇bࣁವ॥ܢ܄ඳႋڱၩຓ൙ࡱ֥ߏԊఖbູਔٝٓࠢଽڄག֥Ֆ൙ሢ؟ᇕࣁವြༀ,۲ྛြ֥߶࠹ሙᄵބ߶࠹ঔ,ົᆜ۱ࣁವุ༢֥νಆ,ေ၇ऌϘೖغླྀᆟҦႵޓնҵљ,෮ّ႘֥ҍ߶ྐ༏္թᄝሢҵၰᇅק၂สؓࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ሧЧԉቀྟࡓܵᆷၳbေಆ૫aᆇൌނෘބࡎ۲ሰ܄ඳބᆜ۱॥ଲ,ၛൡႨႿ॥ܢ܄ඳ֥ѩіሧӁሑঃ,ѩ۬ܺܢ܄ඳ֥۲ཛҍༀᆷѓѩࣉ၂҄ࡎఃڄགሑӞൌྛbᆃဢ,҂ࣇॖၛࡓܵሰ܄ඳ֥ሧЧ൞ڎঃ,ࣼсྶᄝປ۲োࣁವ߶࠹ሙᄵ֥ൈ,๙ݖԉቀ,۷ᇗေ֥൞ॖၛܙᆜ۱ࣁವ॥ܢ܄ඳ֥༵ࣉ֥ҍ߶ྐ༏აࡎ༢,ൌགྷؓ۲ো܄ඳҍሧЧԉቀඣb߶ྐ༏֥ሸކّ႘ބࡎb[3]4.ࡹ৫Ⴕི֥ྐ༏܋ཚࠏᇅbေປྐ༏๙(二)金融控股公司的外部监管Б༢,ࡹ৫ॴྛြᆭࡗ֥Ⴕིྐ༏܋ཚࠏᇅ,ႵႵི֥ຓ҆ࡓܵॖၛൈൌགྷᆦӻࣁವ༢ֹིࡓҩࠢଽሧЧࣁᇗگ࠹ෘ໙ีބၝᇅི֥ࠢۚᄎቔބಒЌࣁವ༢ᆜุνಆਆնଢѓbଽ֥҂ਅܱ৳ࢌၞb۲ࡓܵ֒अᄝཌྷܱᆟҦބծෛሢݓࣜ࠶൝৯ರၭ఼ն,ࣁವߌᇯࡶڿ,ീഈေཌྷླྀט,หљ൞ᄝࣁವ॥ܢ܄ඳԛགྷݓࣁವြࠁြ߄ࣜႏ่֥ࡱၘԚ҄ऎС,ࡆഈᇗڄགൈ,۷ႋࡆ఼ླྀטކbࡓܵ֒अᆭࡗ҂ေაݓ࠽ࣁವࢤ֥݅གྷൌ,ൌྛࠁြࣜႏ൞сಖࣇႋ၇ऌمࠇదרСອ֥ྙൔಒ৫ᆃᇕࠏ֥ؿᅚ൝,ၹطݓ֥ࣁವࡓܵᇅ؇აم္ܿᇅ,طႋࡹ৫აః֒अྐ༏܋ཚ֥໓߄bླေ҂؎Էྍb֒భ,ࣁವ॥ܢ܄ඳᆃᇕቆᆮଆൔᄝݓߎ1.ࡹ৫ބປཌྷส֥مੰمܿbࣁವمੰԩႿฐ෬ࢨ؍,թᄝڄག൞сಖ֥bೂݔૌି҂ࣇ൞ࣁವࠏܒྛູ֥ሙᄵ,ط္൞ࣁವࡓܵٳљࡹ৫ఏ၂สႵི֥ଽ҆॥ᇅᇅ؇ބຓ҆ࡓܵࠏܒࣉྛࣁವࡓܵ෮сྶ࿖֥مੰ၇ऌbุ֒༢ѩࡼؽᆀႵࠏࢲކఏট,ࣼႵॖିϜڄགࢆభ,ႋࠣൈטᆜ5അြၿྛم6a5Ќགم6a5ᆣಊ֞ቋཬbم6֩གྷྛم,࣐ܿॹᇅקህ֥5ࣁವ॥ܢ܄ඳم6bေၛم֥ܿྙൔ,ૼಒܿקࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ҕॉ໓ང:ྟᇉაหᆘ,ഡ৫֥ࠎЧ่ࡱ,ቆᆮྙൔაᇍࢲ[1]夏斌.金融控股公司研究[M].北京:中国金融出版ܒ,ြༀࣜႏٓ,ຶଛ܄ඳაሰ܄ඳᆭࡗ֥ြༀܱ社,2001.༢,ؓၿྛaЌགaᆣಊཌྷӻܢܿקབྷ༥่֥ࡱ[2]安志达.金融控股公司)))法律a制度与实务[M].北ބሧ۬ཋᇅ֩֩bᆺႵࡹ৫ཌྷႋ֥مੰمܿ京:机械工业出版社,2002.,ҌିЌԥaሧದބࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ކمಃၭ[3]王兆星.对金融控股公司的监管准备好了吗[J].金融,ࣉطЌᅰࣁವ॥ܢ܄ඳ֥ࡲूؿᅚb参考,2003,(5):9-11.[4]魏佳宁,王彤.有关金融控股公司及其监管问题初探2.ࡹ৫Ⴕི֥ࡓܵଆൔbଢభݓ֥ࡓุܵᇅ൞ᄝၿྛaᆣಊaЌགٳြࡓ֥ܵଆൔ༯ൌྛ[J].经济界,2002,(5):64-66.ٚק௹৳༜߶ၰᇅ,ᆃᇕླྀࡓܵٚൔؓႿႵི(责任编辑:赵春秀)
