（信用管理）企业信用评价
体系建立
毕业论文
论文题目： 企业信用评价体系的建立
年级专业 2006级 会计学
学号 20064091
学生姓名 叶倩文
指导教师 陈艳丽
二○壹零年六月
企业信用评价体系的建立
摘要
随着我国经济市场化进程的深入，商业信用于市场经济中扮演着越来越重要
的角色。为了维护市场经济秩序、促进市场的健康发展、防范和化解信用风险等，
建立壹个健全、完善的企业信用评价体系势于必行。可是从目前我国企业信用评
级存于很多不完善的地方。企业信用评级起源于外国，目前欧美国家的信用评级
经过很多年的发展已经很完善。相比之下我国的企业信用评级起步较晚，企业信
用评级于商业中的应用也不够广泛。因此考虑到我国目前情况，我们必须要发展
和探索信用评级理论，建立适合我国的健全的企业信用评级体系，不断的对之进
行完善。本文于借鉴美国信用评级的经验的基础上，对我国的企业信用评级体系
的建立进行了研究，指出了我国企业信用评级体系存于的问题，然后针对这些问
题建立企业信用评级体系，最后对信用评级体系的建立提出了壹些意见。希望我
国的企业信用评级能够得到更好的发展，为我国的经济发展保驾护航。
关键词：信用；企业信用评级；评级指标
ESTABLISHTHECREDITRATINGSYSTEMOFENTERPRISES
Abstract
WithChina'seconomics’development,commercialcreditplaysamoreandmor
,andpromotethehealt
hydevelopmentofthemarket,toguardagainstandavoidthecreditrisk,itisimpe
here’restillsomedisadvantagesinthecurrentcreditratingsystemofenterpr
,suchas,EuropeandAmeri
pment,China'screditratingofenterprisesstartedlatecomparedwiththem,and
'scurrentmarkets
ituationincreditrating,wemustdevelopandstudythetheoryofcreditrating,e
stablishasuitableandsoundcreditratingsystemofenterprise,constantlytoi
,westarttoestablisha
creditratingsystemofenterprisesonthebasisoftheexperiencefromtheUnited
States,andthenpointedouttheexistingproblemsofenterprises’creditratin
gsystem,’credi
tratingcangetbetter.
keywords:CreditCreditratingofenterprisesCreditindex
目录
引言 5
壹、美国和我国的企业信用评价体系的对比 5
(壹)信用评级市场简介错误！未定义书签。
（二）业务隶属和组织独立性错误！未定义书签。
（三）评级指标和方法错误！未定义书签。
（四）政府对评级机构的监管错误！未定义书签。
二、我国企业信用评级主要存于的问题错误！未定义书签。
（壹）企业信用评级结果可信度不高错误！未定义书签。
（二）企业信用评级市场有待进壹步规范错误！未定义书签。
（三）企业信用评级机构独立性、公正性不够错误！未定义书签。
（四）企业信用评级机构发展失衡 7
（五）企业信用评级结果利用率低 7
（六）信用评级机构于内部管理和人才方面存于问题错误！未定义书签。
三、我国企业信用评价体系的建立错误！未定义书签。
（壹）企业的指标体系于设立时应遵循以下原则错误！未定义书签。
（二）企业信用评级要素 9
（三）信用评级指标的具体选取 9
（四）企业信用评级等级确定错误！未定义书签。
四、完善我国企业信用评级体系的建议错误！未定义书签。
（壹）加强市场监管，健全企业信用评级的法律法规错误！未定义书签。
（二）发展企业信用评级市场，加强企业信用评级机构的建立错误！未定义
书签。
（三）建立征信体系确保信息来源的真实、公开、及时、充分错误！未定义
书签。
（四）注重评级人才的培养错误！未定义书签。
（五）设计科学合理的信用评级体系错误！未定义书签。
参考文献错误！未定义书签。
企业信用评价体系建立
引言
信用这壹概念有广义和狭义之分。广义的信用,主要是指参和社会活动和经济活
动的当事人,建立于诚实守信基础之上的践约行为,这是从道德层面约束相互行
为、相互关系的道德准则,是信用生存发展的认识前提,其外延较为宽泛。狭义的
信用,主要是指参和商品交换或经济活动的当事人,建立于以契约为基础之上的
资金借贷、承诺、履约的行为,这是壹种从经济及法制层面约束相互行为的经济
准则。现代市场经济条件下的信用更多的是指狭义信用。因此,所谓信用,是指于
资金运行的借贷活动中,授信人于充分信任受信人能够兑现其承诺的基础上,以
契约为根据向受信人放贷,且保障自己所贷的本金能够回流和增值的价值运动。
信用评级（CreditRating）是信用评级机构以独立的、第三方的立场，根据独立、
客观、公正的原则及规范的评级指标体系和标准，履行必要的信息征集和评级程
序，运用科学的评级方法，对经济主体、金融工具和其它社会组织的信用记录、
内于素质、管理能力、运营水平、外部环境、财务情况、发展前景等要素对信用
品质的影响进行全面分析研究和综合集成后，就其于未来壹段时间履行承诺的意
愿及能力的可信任程度给予的判断，且以壹定的符号表示其可靠性，同时向市场
公开，达到为受评者和社会公众服务目的的壹种社会管理活动。
世界上第壹家信用评级机构是 20世纪初建立的美国穆迪公司，信用评级行业经
过百年来的发展，于揭示和防范信用风险、降低交易成本以及协助政府进行金融
监管等方面发挥了重要的作用。美国的证券交易委员会(SEC)认为，近几年来，
评级结果对投资者和其他市场参和者越来越重要，对筹资成本、受托人的投资能
力、发行主体进入资本市场、财务交易结构等方面均有影响。第三方信用评级的
产生和发展是市场经济的必然产物。建立和完善信用评级制度是整顿和规范市场
经济秩序的治本之策。
壹、美国和我国的企业信用评价体系的对比
(壹)信用评级市场简介
我国的信用评级业务经过十几年的发展，信用评级机构数量也比较多，可是
大部分评级机构规模较小。评级机构的业务范围主要包括金融机构资信评级、贷
款项目评级、企业资信评级、企业债券及短期融资债券信用评级、保险及债券公
司等级评级等。国内主流的信用评级机构有中诚信国际、联合资信、大公国际、
上海新世纪，其中前三家机构瓜分了 95%的评级市场。我国目前信用评级机构提
供的评级业务有企业品质评级、公共融资评级、担保机构评级、金融机构评级、
保险公司评级、主权政府评级和结构融资评级。所涵盖的行业包括企业、公用事
业和其他社会组织。相对而言，美国的信用评级业务经过几十年的发展已经很成
熟。于美国，信用评级产业的核心主要由三个机构构成：标准普尔、穆迪、费奇。
除了这三家主流的评级机构以外仍有壹些比较有影响的信用评级机构。比
如,A．M．Best公司、KMV、LaceFinance。美国各大评级公司的产品结构大致有
以下几种：债务人评级、商业银行贷款评级、银行财务实力评级、政府信用评级。
信用评级领域涉及商业银行领域、公用事业领域、和产业部门。
（二）业务隶属和组织独立性
国内的评级机构有壹部分属于地方省市人民银行或专业银行，仍有壹部分是
属于独立的评级机构。而美国的主流评级机构均属于独立的评级机构，个别他壹
些中小型评级机构则分别为壹些商业银行、商人银行以及机构投资者所有，仍有
部分机构属于某些产业集团所有。
（三）评级指标和方法
信用评级的方法是指对受评客体信用情况进行分析且判断优劣的技巧，贯穿
于分析、综合和评价的全过程。我国主要采用传统的评级方法，比较偏重于定性
的分析方法，通常主张信用情况的五性分析：包括安全性、收益性、成长性、流
动性和生产性。于美国，评级机构壹般则注重5C要素分析、3F要素分析等，同时
各大主流评级机构均拥有先进的评级技术、壹流的评级专家，除了这些传统的评
级方法之外他们仍不断创新和完善新的评级方法，美国的评级行业处于世界领先
水平。
（四）政府对评级机构的监管
1997年，中国人民银行规定中国诚信债券评估有限公司等九家机构具备企业
债券信用评级资格，且明确规定企业债券发行主体于发债前，必须经人民银行总
行认可的企业债券评级机构进行信用评级。商业银行的贷款评级正于成为信用评
级公司的重要业务。另外目前壹些规模较大的评级公司已经开始对银行、证券公
司、保险公司等机构进行资助信用评级。于美国，安全和扎实壹直是美国金融市
场监管的准则。保证金融机构免于遭免破产以保护债权人的利益和维护银行系统
的稳定是美国金融监管当局监管的基本目标，为此，1975年美国证券及交易委员
会（SEC）首次于其监管实践中运用了信用评级机构的评级结果。之后，为了更
好地实施金融监管，也为了管理好这些信用评级机构，SEC制定了国家确认的统
计评级机构（NRSR0)准则。这个准则能够见作是美国金融监管当局实施对信用评
级机构管理的纲领性文件。1994年到1997年间，SEC正式确立了认证NRSR0资格的
条件。
二、我国企业信用评级主要存于的问题
（壹）企业信用评级机构独立性、公正性不够
目前我国除了少数信用评级机构外，大多数评级机构是由壹些地方、部门、
行业设立。这些机构普遍不具有运营上的独立性。这些机构的评价标准不尽相同，
有各自制定的标准和不同的侧重点。当下我国仍没有制定出统壹的标准。其次，
于评级方法上面也是各有各法，而且互相不承认其他机构的评级结果。
（二）企业信用评级机构发展失衡
首先目前国内企业信用评级机构存于股权结构单壹的特点。大量信用评级机
构仅有壹个或俩个股东。如此的股权结构显然不利于评级机构的稳定和发展。其
次，信用评级公司于地域上分布不平衡亦引人关注。据了解，注册资本金500万
之上的机构主要集中于沿海和经济发达地区。中西部地区的20几个省市的信用评
级机构规模普遍较小、数量不多。
（三）企业信用评级市场有待进壹步规范
目前，国内的企业信用评级机构于人民银行备案的有80家机构，尚未备案的
机构仍有几十家，内地当下基本的企业信用评级机构接近200家。其中，除了联
合资信、中诚信国际、大公国际等少数几个规模较大外，评级机构普遍规模较小。
当下评级市场上企业信用评级机构数量众多，可是普遍规模较小。企业之间的发
展不平衡，容易引发评级机构之间的恶性竞争。部分征信机构甚至为了短期利益，
丧失应有的公正性和客观性，无原则迁就客户，严重影响评级机构的公信力。
（四）企业信用评级结果利用率低
我国企业信用评级主要是为政府主管部门或监管机构提供服务，而且监管机
构使用评级结果才刚刚开始，广大社会投资者目前尚不是获得信用评级服务的主
要对象。
（五）企业信用评级结果可信度不高
造成这种情况的原因有信用评级机构自身的问题，但更重要的是初始信息来
源可靠性的问题。目前广泛存于企业粉饰财务报表的现象，这个降低了信息来源
的可靠性。于实际工作中，企业往往会准备好几份报表，有给银行的、有给税务
机关的、有给审计单位的，企业会于某些方面做壹些改动，用不同的报表去应对
不同的情况。这使得评级机构得到的报表无法体现真实、准确、全面的信息。
（六）信用评级机构于内部管理和人才方面存于问题
企业信用评级对于专业能力要求很高，需要很多的专业人才和技术。可是目
前国内的企业信用评级机构人员流动性太大，这方面专业的人才资源不足，投入
不足。而且人才的培养方面有些脱节，没有这方面专业的资格认证，专门的培养
机构。评级机构内部管理滞后。这些均导致我国目前的信用评级机构国际竞争力
明显不足，不能和国际接轨。
三、我国企业信用评价体系的建立
企业信用评级体系建立的主体是建立壹套科学合理的信用评级指标。科学完
善的信用评级指标能够保证信用评级工作的客观、公正、科学性和可靠性。信用
评级指标的选择直接决定了信用评价的结果和效果。
（壹）企业的指标体系于设立时应遵循以下原则
1．全面性原则。评级指标应该能够反应所有对企业信用等级产生影响的因
素。它包括对历史信息的考核和对未来发展趋势的预测，同时仍要考虑企业自身
的情况和外部的环境及其影响。由于影响到企业信用评级的因素有很多，主要的、
次要的、直接的、间接的等等，我们不可能把所有的均包括进去。所以对于评级
指标体系的选择非常重要，既要能够全面反应，又要有重点突出。
2．科学性原则。信用评级是具有完整的系统，包括整体和分项目标，其中
整体目标是站于战略性的高度对整个评级工程进行指导和宏观调控，明确指出评
级工作所要达到的目的。分项目标是对于整体目标的进壹步具体化，明确各项具
体要求，保证整体目标的实现。对于各个分项具体目标则要求必须有机结合成壹
个完整的体系，各目标之间不重复、不矛盾，这是保证信用评级体系的科学性的
关键。同时，对于企业信用评级系统需要于整个信用评级执行的过程中不断的进
行完善。
3．针对性原则。对于不同的评级对象，其所应用和设计的指标体系也不同。
所以于对指标体系进行设计时便需要对评级对象有壹定的了解。我们要深入了解
和分析评级对象所处行业的特点和营运规律，以及所处的经济区域，对评级对象
所适用的政策、法律和风险监管等进行考虑。如零售业和服务业的运营特点不同，
自然风险要点也不同，指标体系也不壹样。
4．合法性原则。信用评级必须遵守国家有关政策、法律和法规。指标体系要以
国家的宏观政策为导向，有些企业信用评级指标要符合国家规定的经济效益指标、
风险监管指标和政府机关规定的标准。
5．可操作性原则。对于已经确定的指标有壹些要求，既要和国际接轨又要符合
我国的国情，有我国的特色，同时最重要的仍是要有实用性。另外指标仍要具有
可理解性，因为使用评级结果的大多是没有信用评级专业知识的人员，所以指标
要使预期使用者容易理解。对于信用评级指标的选择要注意选择那些易理解、易
获取的数据和信息，且同时具有普遍性和实用性。否则评价结果将会失去意义。、
（二）企业信用评级要素
国际上对形成信用的要素有很多种说法，有5C要素、4F要素、5P要素等等。
其中以5C要素影响最广。这种方法主要分析以下五个方面信用要素：
1．借款人品德(Character)。要求借款人必须诚实可信，善于运营。通常要
根据过去记录结合现状调查来进行分析，包括企业运营者的年龄、文化、技术结
构、遵纪守法情况，开拓进取及领导能力，有无获得荣誉奖励或纪律处分，团结
协作精神及组织管理能力。
2．运营能力(Capacity)。要分析借款企业的生产运营能力及获利情况，管
理制度是否健全，管理手段是否先进，产品生产销售是否正常，于市场上有无竞
争力，运营规模和运营实力是否逐年增长，财务情况是否稳健。
3．资本(Ccapital)。企业资本往往是衡量企业财力和贷款金额大小的决定
因素，企业资本雄厚，说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力。因此，信用
分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对于负债的保
障程度。
4．资产抵押(Collateral)。资产能够用作贷款担保和抵押品，有时申请贷
款也可由其他企业担保。有了担保抵押，信贷资产就有了安全保障。信用分析必
须分析担保抵押手续是否齐备。抵押品的估值和出售有无问题，担保人的信誉是
否可靠。
5．经济环境(Condition)。经济环境对企业发展前途具有壹定影响，也是影
响企业信用的壹项重要的外部因素。信用分析必须对企业的经济环境，包括企业
发展前景、行业发展趋势、市场需求变化等进行分析，预测其对企业运营效益的
影响。
（三）信用评级指标的具体选取
信用评级指标是信用评级要素的具体化，而信用评级要素是信用评级指标的
综合表现。信用评级人员执行信用评级业务，应当根据受评客体类型、资料收集
情况等关联条件，主要考虑行业发展趋势、国家政治和监管环境、管理层基本素
质、基本运营和竞争地位、财务情况、组织结构、特殊事件风险等，采用定量分
析和定性分析相结合、静态分析和动态分析相结合的分析技术，对受评客体现金
流充足性进行分析和预测。关于信用评级模型中指标的选取,于研究工作中,选取
的指标均不尽相同,于本文中,结合各个信用要素,于借鉴企业信用等级评级指标
体系的基础上,指标的选取大致集中于以下几个方面：经济环境分析、借款人品
德分析、财务指标分析。
1．企业经济环境分析
所有的企业均处于外部环境这个大系统中，而且时时刻刻均于发生着变化，
企业的经济环境因素纷繁复杂，对企业的现况和未来发展有着直接的影响。通过
对企业运营所处的外部环境的分析，我们能够正确的把握企业未来的发展从而做
出正确的决策。企业的经济环境主要由社会经济结构、地方投资环境、行业竞争
分析、行业发展前景、行业所处阶段、国家的经济金融政策以及关联法律法规这
几个方面构成。
（1）社会经济结构。社会经济结构指国民经济中不同的经济成分、不同的
产业部门以及社会再生产各个方面于组成国民经济整体时相互的适应性、量的比
例及排列关联的情况。对于社会经济结构首要考虑的因素是国家产业政策。长期
的产业政策能够是国家的远景规划，中期的产业政策能够是五年计划，短期产业
政策则是每年的政府工作。产业政策主要是根据国家的宏观规划制定且落实相应
的政策，如货币政策、信贷政策、税收政策等。根据产业政策能够判断国家对某
壹行业的发展是鼓励仍是限制。
（2）地方投资环境。投资环境是指影响投资行为的经济、科技、社会、自
然、地方法律法规和政策等各种影响因素的总和。投资环境包含了对投资有直接
或间接影响的区域范围内的地理区位、自然资源、基础设施、原材料供应、市场
化程度、竞争情况、人力资源、信息渠道、资金融通、纳税负担、社会服务、经
济政策、法律法规、社会秩序、政治政策、法律法规、社会秩序、政治形式等这
些有利或不利的条件和因素,涵盖了经济、社会、政治、文化、法律、自然地理、
基础设施、信息、服务以及政策等方方面面。
（3）行业竞争程分析。根据波特（M．E．Porter）的观点，壹个行业中
的竞争，不止是于原有竞争对手中进行，而是存于着五种基本的竞争力量：
潜于的行业新进入者、替代品的竞争、买方讨价仍价的能力、供应商讨价仍
价的能力以及现有竞争者之间的竞争。这五种基本竞争力量的情况及综合强
度，决定着行业的竞争激烈程度，从而决定着行业中最终的获利潜力，以及
资本向本行业的流向程度，这壹切最终决定着企业保持高收益的能力。企业
于分析行业环境时,应通过现象见本质,分析每种竞争力量的来源,从而真正把握
企业面临的机会和威胁。
（4）行业发展前景。通过对行业发展前景的分析能够知道企业所处的行业
是朝阳产业仍是夕阳产业。对行业发展前景的分析包括对所需技术的分析、设备
的开发情况、所需的物资资源、经济资源、行业利润水平的趋势。
（5）行业所处阶段。每个行业均要经历四个阶段：幼稚期、成长期、成熟
期、衰退期。于不同阶段行业产品的产量、质量、生产技术、生产成本、利润率、
买方和卖方的行为、产品和产品变化、营销、竞争、风险和总体战略等方面表现
均不同,于不同的阶段企业有着不同的扩张决策和资本支出需求。
（6）关联法律法规。随着我国法制建设的发展和完善，各个行业的生产运营
活动均将受到关联法律法规的规范。关联的法律法规对于行业当下和未来的发展
均有着重大的影响，这是国家对于行业发展的壹个宏观调控，这里面有对于行业
的鼓励和抑制。
（7）财政金融政策。国家会根据壹定时期政治、经济、社会发展的任务而规
定财政工作的指导原则，通过财政支出和税收政策来调节总需求。企业需要时刻
关注国家关联财政和金融政策。
2．借款人品德分析
借款人品德分析也就是关于企业素质的分析。企业素质是指企业各要素的质
量及其相互结合的本质特征，它决定了企业的发展和生存能力的内于稳定因素的
水平和特点。壹般从以下几个方面来考虑企业的素质：领导基本素质、员工素质、
企业管理素质、技术素质、企业文化。
（1）领导基本素质：是指企业领导者及高级管理人员的综合治理能力、领
导作风、领导才能、协调和沟通能力、社会声誉和责任感等。
（2）员工素质情况：是指企业员工的精神面貌、政治思想素质、文化知识
素质、业务技能素质、身体情况以及人员结构的合理性等综合能力。
（3）企业管理素质：是指企业的基础运营管理制度是否完善，信息管理系
统是否健全，管理的方法手段的科学性等。
（4）技术素质：是指企业拥有的生产、开发、检测技术和技术装备的自动
化水平和现代化程度，是企业生产活力的重要的物质基础。
（5）企业文化：是企业成员共同的价值观念和行为规范。企业文化集中
体现了壹个企业运营管理的核心主张，以及由此产生的组织行为。企业文化
能够影响壹个企业长期经济表现。分析时要关注企业价值观及企业形象。
3．具体企业的财务指标
（1）企业的财务效益指标
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产×100%
资本保值增值率=年末所有者权益/年初所有者权益×100%
主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100%
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
（2）企业的营运能力指标
总资产周转率=销售收入/总资产平均余额×100%
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额×100%
存货周转率=主营业务成本/存货平均余额×100%
应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额×100%
不良资产比率=年末不良资产总额/资产总额×100%
（3）企业偿债能力指标
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
利息保障倍数=息税前利润/利息费用×100%
速动比率=速动资产/流动负债×100%
现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债×100%
（4）企业发展能力指标
销售增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入总额×100%
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%
三年资本平均增长率=（-1）×100%
三年销售平均增长率=（-1）×100%
技术投入比率=当年技术转让费支出和研究开发投入/当年主营业务收入净额
×100%
（四）企业信用评级等级确定
信用等级通常是指基于评估对象的信用、品质、偿债能力以及资本等的指标
级别，即信用评级机构用既定的符号来标识主体和债券未来偿仍债务能力及偿债
意愿可能性的级别结果。信用等级的设置是指于严密分析的基础上，通过壹定符
号，向评级结果使用者提供反映评级对象信用可靠程度而又通俗易懂的信用品质
信息。信用评级是壹项面向全社会的工作，服务的对象不仅有金融行业的专家、
业内人士，更多的是缺乏专业知识，甚至文化程度较低的个体投资者。因此，有
必要对信用等级进行科学合理设置，且且，信用等级的设置仍应该简单明了，具
有大众性、可理解性。
综合之上的信用指标评级结果能够将企业的信用情况分为三等九级，即：AAA、
AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。下面通过壹个图表来完整的介绍壹下。
符号 含义
AAA
企业信用程度高，偿债能力强，风险很小。该类企业资金实力雄厚，资产质量优良，
各项指标先进，运营情况良好，盈利能力强，经济效益明显，发展前景广阔，不确定
性因素对其运营和发展的影响极小。企业陷入财务困难的可能性很小。
AA
信用程度较优，偿债能力较强，风险小。该类企业资金实力较强，资产质量较好，各
项指标先进，运营情况较佳，盈利水平较高，经济效益稳定，发展前景较为广阔，有
较强的支付能力。不确定性因素对其运营和发展的影响很小。
A
信用程度尚可，于正常情况下偿债能力较强。该类企业资金实力、资产质量尚可，各
项经济指标处于中上等水平，有时会受经济环境和其他内外部条件不良变化的影响，
进而削弱其盈利能力和偿债能力，可是风险较小。
BBB
信用程度欠佳，有壹定的清偿能力，但易受运营环境和其他内外部条件不良变化的影
响。该类企业资产和财务情况壹般，各项经济指标处于中等水平，偿债能力有波动，
目前尚有能力仍本付息。
BB
信用能力不足，清偿能力较弱，风险相对较大，对运营环境和其他内外部条件变化较
为敏感，具有较大的不确定性。该类企业资产和财务情况及经济指标处于较低水平，
含有投机性因素。
B
信用程度壹般，清偿能力弱，风险相对越来越大，对环境和其他内外部条件变化较为
敏感，容易受到冲击。该类企业壹旦处于较为恶劣的环境下，有可能发生讨债。
CCC
信用较差，清偿能力很弱，盈利能力下降。该类企业对债权人和投资者保障较小，存
于重大风险和不稳定性。
CC
信用很差，清偿能力很弱，已处于亏损状态。该类企业对债权人和投资者具有高度的
投机性。
C 信用极差，亏损严重，该类企业债务清偿能力极低，濒临破产。
四、完善我国企业信用评级体系的建议
随着我国经济的快速发展，商业运营中越来越多的运用到信用评级，然而我
国的专业评级公司起步晚，发展较西方国家落后。专业评级公司于我国仍是壹个
新兴的行业。西方国家有很多的专业评级公司，且且于运营发展中逐渐形成了几
大主流的评级机构，比如标准普尔、穆迪公司、费奇。这些公司于专业水平、信
誉度、评价结果可靠性、权威性上面均是出于世界领先水平。而且这些国家均有
专门制定的关于评级机构的监管制度，从而维护这个行业的发展。
（壹）加强市场监管，健全企业信用评级的法律法规
企业信用评估对壹个国家整个经济市场的安全性和稳定有有很重要的作用，
因而各个国家均对其发展持积极态度。美国的商业信用评级为什么发展的这么好，
这么成熟，有很大壹部分的要归功于美国政府的监管。美国证券及交易委员会(SEC)
所制定了严格的国家确认的统计评级机构(NRSRO)资格认证。SEC认证 NRSRO的基
本原则就是高标准、从严控制数量,这于很大程度上保证了评级市场的良性运作。
于我国经济转型时期建立资信评估体系，政府的引导是十分必要的。针对我国的
企业信用评级的结果可信度不高的问题，我们能够借鉴美国的经验。政府应利用
其强制性和公共性的优势，制定严格的资格认证办法，扶持和组建权威信用评估
机构，积极为之创造市场，使得不同类型的企业、单位有各自适合的信用评估机
构评估。而后随着这个市场的发展，应使之逐步商业化，步入商业化评级的道路。
因为只有脱离政府实现商业化才能真正保证独立性、公平性，且优化市场结构。
另外，于行业的法规政策这方面政府需要做更多的努力。我国的金融市场仍
有很多的问题，制度且不非常完善，这种情况下信用评估产业的发展举步维艰。
虽然国家对于这方面已经出台了《资信评级机构出具证券公司债券信用评级方案
准则》，可是它的范围过于狭窄，没有实质意义。另外仍有《证券法》、《企业债
券管理条例》、《企业债券发行和转让管理办法》、《贷款通则》等法律规章对信用
评估有所规定，可是其内容比较少，作用不大。对于现状，国家应该尽快组织起
草专门针对信用评估的行业法律法规，统壹行业标准，明确企业信用评估的业务
规则，对评估机构进行监管、规范。从而使行业监管有法可依、合理有序。
（二）发展企业信用评级市场，加强企业信用评级机构的建立
我国的企业信用评级应该坚持走商业化信用评级的道路，因为企业信用评级
作为壹项中介服务，其运营和获利能力将最终决定企业的生存和发展。对于企业
信用评级市场的发展要做到坚持独立、客观和公正评级，建立合理的市场结构。
我国能够效仿美国，建立以几家主流大型的评级机构为产业核心、众多中小型评
级机构参和的信用评级市场。仍有，对于我国目前存于的企业信用评级市场中评
级机构分布不合理的问题，我国应加强经济发达地区以外的其他地区的企业信用
评级市场的发展。
企业信用评级机构作为第三方中介机构必须具备独立性、客观公正和专业胜
任能力。企业信用评级市场的发展必须保证信用评级机构能够保持客观独立的市
场地位，要于市场中树立正值可靠的形象，同时要拥有经验丰富的专业人员和快
捷方便的传播渠道。以及仍需要对产权结构进行合理的调整，美国主要评级机构
均具有独立的所有权结构。我国作为壹个经济大国，目前仍没有国际性的企业信
用评级机构，我们需要积极鼓励计价权威的、和国际接轨的企业信用评级机构的
建立。
（三）建立征信体系确保信息来源的真实、公开、及时、充分
企业信用评级要做到信用评级结果的可靠性就必须先保证信息来源的可靠
性。对于这方面的建设我们能够参考美国的经验，建立有法律保障的征信体系。
征信体系的核心是征信公司，征信公司主要通过各种途径获取信息然后对信息进
行专业处理，从而形成信用方案、信用评级方案等壹系列的信息产品，为各种机
构提供信用信息咨询服务，其所形成的信息作为信用评级信息的主要来源。
壹个合理完善的征信体系有以下三个方面的优点：第壹，能够保证评级机构
所使用信息的完整性和全面性。第二，能够保证评级机构能够获取广泛、多样的
信息，既有从政府、媒体获取的公共信息，也有从专业的信息公司获取的信息，
仍有从银行、金融机构、零售企业等中介服务机构获取的信息。第三，能够保证
信用评级机构获取的信息有较为完整的法律保证。
（四）注重评级人才的培养
企业信用评级是壹个对专业性要求很高的行业。从评级信息的收集到出具评
级方案均需要从业人员具备较高的执业水平。评级人员必须具备良好的执业和道
德素质。所以评级人才的培养和储备对于企业信用评级市场的发展非常重要。于
执业素质方面，评级人员必须掌握会计、金融、管理、审计、税法等方面的知识。
且应该具备较强的分析能力和多元化的知识结构；于道德素质方面，评级人员要
求站于客观、公正、独立的立场对客户的信用进行评级，同时要对客户的各方面
信息保密。同时企业应该鼓励从业人员加强学习从而提高自身的专业素质，国家
应该专业化这方面人才的培养，对从业人员的资格进行明确规定，对资信评估师
的资格进行考核。
（五）设计科学合理的信用评级体系
信用评级体系是企业信用评级的灵魂，我们需要重点考虑企业信用评级体系
的建立。不同的企业信用评级体系有各自不同的评级标准、评级方法，会直接关
系到评级工作的科学性和权威性。因此，于设计企业信用评级体系时要本着科学
合理的原则，结合企业各方面的因素，设计出具有针对性和科学性的企业评级体
系。从而保证评级结果的权威和科学性。科学合理的企业信用评级体系应当借鉴
国际惯例做法。因为像美国、日本这些发达国家的企业信用评级体系比较完善，
且且已经于实践中验证了其评级体系的科学合理性。我们能够结合我国的实际国
情，借鉴他们的评级指标体系。由于我国的会计准则、企业制度、市场结构等均
和外国有差异，所以于设计评级体系时对外国的评级指标进行修改，从而设计出
适合我国的企业信用评级体系。
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