RURAL FINANCE农村金融
业供应链 以农产品龙头企业为核心，利用供应链各成 员生产销
售的上下游 关系和龙头企业的创新力及辐射力，通过有信用的交
易关系和有调不紊的信息流、资金流、物流将众多的农户和小微
企业整 合存 起 ， 于绿 色生 态的 前提 条件 和开放 的 科技 交流 ，
保证农产品生产的 良种优植、原料供应 、加工制造 、储存运输、
分销的高效和顺畅 ，从而获得十分明显的可共享的规模经济效益
和范围经济效筛。银行 可以在这样的农业供应链生产平台实施较
为 想 的涉 农信 贷配给 ，即通过 农业 龙头 企业 的核 心作 片j，整 体
设计供应链的信贷协议 干iJ产品，将单个主体的不可控风险转变为
供应链整体的 控风险。
基于信贷配给的农业供应链金融风险控制
机 制 的设 计
根据m 丈信息 对称与农业供应链信贷配给的理论分析 ，以
及情隆县发腱羊产业成功与失败的经验教训 ，我们作出基于信贷
给的农、 供 链金融JxL险控制机制的设计如下图：
农业 供应链信贷配给的基本内涵j|要体现在 ：供应链金融
及其风险控制饥制足作为 一个整体方案进行设计。金融机构提供
的业 务产品以及金融机构服务的对象 ，在农业供应链 内不是单一
的，而是多样化的。各金融产晶之间、服务对象之间以及金融产
舳 j金 融服 务之 问有 机联 系 ，相 互 作用 ，刚绕 供应 链 中农业 龙头
业 手 导的产业 发展方 向 良性 循环运 行 。
之所以将 农业供 链金融称为信贷配给，是因为金融机构在
埘龙 企业为核心的农业供应链给予审慎的综合评估后，才可以
通过长期合作的 方式，针对供 链的经营 H标，对其定向地提供
0览了金融 品和服务。在这 一信贷配给过程中，金融资源具有
排 他性 ，即小 特定 的农 业供 应链范 围 内的衣 户和企 业一 股得 不
刨 这些 金融 资源 。
鉴t农、 供 应链金融具有道德风险突 、整体性风险难识
刖、町能引敛 域系统性风险和于亍业系统性风险等特征，基于信
贷 给的农业供应链金融风险控制机制分为微观审慎管理l干u宏观
审慎管理两1＼部分。前者由提供农业供应链整体信贷方案的商业
银 行i 导竹接 受银 行业 脓管 机构 的监 管 ，后者 由 中央银行 和金 融
监 管机沟 导。
商业银行伏业供应链金融的微观审慎管理部分包括4个风险
控 制 的天键点 ：
与龙头企业共推订单农业模式。在当前农业供给侧改革过程
商业银行应当充分利用 自身的信息加上能力、资金融通能力
_}_j优 秀的 农业尼 头企 业合作 ，力推订 单农 业模 式 。
固
订单农业模式需要包含在供应链金融的整体方案之 中。为 厂
保证产品质量 ，降低生产成本，防范道德风险和合成谬误，商业
银行 根据 产 品订 单给 农业 供应 链相 应环 节 以融 资便利 。对 于供
应链 生产 订 单之 外的 E游 融资要 求 ，银行 一般 不予 考 虑并密 切 关
注相 关农 民专 业合作 组织 和农 户动 向 。
把握农业供应链上下游各环节现金流特征及其变化规律 。在
认识农业初级产品和农业加工产品_牛产规律的基础上 ，较为准确
地把握农民专业合作社 (包括农户)、农业龙头企业、各分销商
的现金流特征及其变化规律，坪把握丰H关的交易细节。这要求商
业银仃相关部门和业务人员把工作做精做专 ，长期深入农 业供应
链 的 各经 济主 体 、各文 易环 节调 查研 究 ，掌 捉必 要 的农 业生产 和
农产品加工知识 ，跟踪供应链 内的物流和信息流 ，了解 『 场的变
化 。
实施组合关联授信和封闭型链式融资。借助龙头企业的经济
实力、信用实力和单笔交易的 自偿程度，以及货物的流通价值 ，
依 照整 体的链 式 融资 方案提 供封 闭型 融 资产 舳。 一般情 况 下 ，农
业供应 链 各环节 可采取定 一 、借 一笔 、还 一笔 循环使 用授 信额
度的方式融通资金，交易过程的信息流 、物流和资金流在农业供
应链内封闭运行 ，防止道德风险。
龙头企业在农业供应链 中处于核心和强势地位 ，既有可能拖
欠 上游农 民专 业合 作社 和农 户的 货款 ，也有 可 能要求 下游 分销 商
提交预付款，从而影响供应链的生产效率和交易节奏 ，造成上 F
游各环 资金紧张。为此，商业银行应提供承购应收账款 (即保
理)和信用证的融资及结算服务。在供 应链上游环节，农户多 ，
分l布广 ，银仃可通过与农民专业合作社等基层生产组织合作，采
取应收账款集中打包的方式开展保理业务。在 F游环节，可视分
销商的物流规模和融资便利性 ，开展保理或信用证业务。这两种
金融产 品因为银行的信用介入其中，资金又是封闭式运行 ，从微
观 的角度 来看是 比较安 全 的。
建立农业供应链金融系统的负反馈机制。通过农 业供应链
金融系统的整体运行将系统内单个主体的不町控风险转变为供应
链整体的可控风险，其前提条件是，该系统具有 良好的负反馈机
制 。这是由系统论原理决定的。好 比一个健康人，身体的某个部
分受到细菌 、病毒的攻击或产生外力创伤，通过全身负反馈性的
功能调节和营养补充，能够很快地恢复健康。
农业供应链金融系统的负反馈目标足维护该系统的稳定和协
调有序运行。商业银行的信息反馈通道连接农、 供应链 i 下游各
经济 体。作为系统的核心和施控者，商业银行根据农业供应链
最新 的 反馈信 息对偏 离 系统 目标 的行 为作 出信 贷方 案的 调整 。侄
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这一过程中，商业银行还必须接受微观审慎监管的要求。
商业银行农业供应链金融的宏观审慎管理是风险控制机制不
可忽视的部分。美国金融危机由次级贷款问题的暴露而引发。发
放次级贷款一时促进 了美国房地产市场和宏观经济的繁荣 ，但其
违约现象 由点及面所产生的系统性风险也一时摧垮了美国的经济
和金融市场。以系统性风险防控为 目标的宏观审慎管理的缺失是
美国乃至全球金融界从最近发生的金融危机之中深刻悟出来的道
理 。我国正在推进农业供给侧结构性改革。未来一段时期 ，体现
规模化、集约化特征的农业供应链将会有较快的发展，对农村经
济和国民经济的影响面大 ，农业供应链金融也将会成为农村金融
的主业。未雨绸缪 ，为了防止区域和行业的系统性风险，应当重
视农业供应链金融的宏观审慎管理。
宏观审慎管理 与微观审慎管理 的根本 区别在于，前者的管理
对象不仅仅是单家金融机构，而是强调整个金融业 ，但各单家金
融机构又包含其中。在这里，农村金融的宏观审慎管理的金融政
策导向和金融工具投放都是针对整个农村金融整体的 ，但其效应
又会影响到各单个农业供应链金融系统 ，成为各农业供应链金融
风险控制机制的有机组成部分。
前文以人体 自愈功能为例 ，说明了在一定条件下 ，系统具有
自我修复、 自我稳定的功能。在农业供应链金融的微观审慎管理
中，商业银行 自律性管理的功能也是如此 。但是 ，身体到 了一定
的伤害程度 ，单靠系统 的自我修复功能就不够 了，需要借助外部
医疗手段 ，即医院提供 的药品和手术 ，才能恢复正常。在农业供
应链金融的微观审慎管理 中，单家银行的监管这一外部功能可以
与外部医疗手段大致相对应。
运用上述 比较方法 ，农业供应链金融宏观审慎管理重在逆周
期管理、防火墙建设和相关政策导 向。其关键点在于：
实施逆周期和结构性调整的货币政策。针对农业产业化和农
业供应链金融的货 币政策及其逆周期管理包括基准利率、法定存
款准备金率 、再贷款和再贴现等央行货币政策工具的定向运用，
还包括短期流动性调节、中期借贷便利和定向降准等结构性货币
政 策工 具 的 定 向运 用 。 农业 属于 基础 性产 业 ，农 产 品及 其加 工 品
与百姓 日常生活息息相关，需求价格弹性和需求收入弹性都相对
较小。如果农业生产过热，会造成大量农产品积压和浪费；如果
生产过冷 ，会 影响农产 品市场供给 ，造成农业生产资源荒废 。
这些都不利于 “三农”的发展 ，容 易造成农业供应链金融积聚风
险。因此 ，针对农业产业化和农业供应链金融作适时逆周期调整
的结构性货 币政策成为必要且有效的宏观审慎管理手段。
将农业供应链纳入征信系统并强化系统性金融风险的监管。
目前 ，征信系统 由中国人民银行管理和维护更新。将农业供应链
各环节经济主体的订单守信记录和融资守信记录存入征信系统 ，
可 有效 防 止道德 风 险和 合成 谬误 。中国 人 民银 行各 县级 支 行和 各
地州市 中心支行应随着当地农业供应链金融的推进及时开展这项
工作。
为了促进农业转型和农业供给侧改革 ，金融监管部门有必要
适当提高农业供应链金融风险的容忍度。但是，由于农业生产的
自然生长特性和地域分布特性，以及农业供应链金融道德风险和
合成谬误的存在，防止 区域系统性风险和行业系统性风险需要监
管部门以及中央银行的有效金融监管。纳入宏观审慎框架的该类
金融监管 ，与针对单一金融机构的现场监管和非现场监管不同，
而是运用一定的指标和手段对某一农业供应链金融的整体乃至某
些农业生产区域的金融运行整体进行监测或监控 ，尤其应对具有
突发性和传染性的农业供应链金融事件及时进行处置。
丰富并有机整合农业供 应链 的宏观信贷配给手段 。 目前在
农业生产领域 ，政策性金融机构的资金支持 ，国家和地方的财税
导 向 ，以及 保 险业 务 的开展 ，都在 一定 程度上 支 持 了 “三 农 ” 。
但其 中也存在两个显著的问题 ：一是支持不足。存在政策性资金
需求量大与所能提供的政策性资金少的矛盾。二是支持结构不合
理，可持续性不强。大量的支农资金到了普通农户 ，缺乏向农业
产业化转移的战略导向和综合性配套措施。类似于贵州省晴隆县
推行的养羊户补贴4000元建羊合并提供2年期3万元政府全额贴息
贷款的普惠政策 ，因没有农业供应链的战略导向和整体设计 ，导
致许多农户脱贫不成还背负了新的债务。
从农业供应链金融风险控制机制的视角来看，将国家和地方
政府的各种政策性金融支持手段、政策性财税支持手段以及相应
的 支农 资金 通过 宏观 信贷 配给 方 式重点 投入 到 农业 适度 规模 经营
和农业供应链 中，一方面有利于提高农业生产效率，改善农业和
农产品结构 ，增强支农的可持续性 ；另一方面 ，有利于防范和控
制农业供应链金融的风险。
以农业补贴政策 为例 ，国家正在实施 的四种补贴 (粮食 直
补、 良种补贴、农资综合补贴、农机具购置补贴)、三项价格支
持 (最低收购价 、临时收储、 目标价格)，以及农业保险补贴等
政 策性 补贴 手段 ，在 一 个行政 区域 内应优 先用 于 当地 的农业 供 应
链经营和作为配套措施支持当地的农业供应链金融系统 。当出现
金融风险苗头时，这些农业补贴措施的及时调整，可在相当程度
上化解和降低系统性风险暴露的可能性 。0
(作者单位 ：西南财经大学金融学院 、中国农业银行总行)
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