黄金暴跌应了技术大师们的理论
• 循环周期 费氏“螺旋历法”计算市场时间循环周期的
数学模式：Sn=Fn×E，其中，Sn=市场时间长度，Fn=
费波那兹数，E=朔望月长度=。费波那兹数列的
数学模式：Sn=Sn-1+Sn-2，Sn=数列项，n=自然数，
即(1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89 、 144
、233 、377 、610 ……，后一项等于前两项之和)。
• 甘氏线 江恩角度线是由时间单位和价格单位定义价
格的运动，每一角度线由时间和价格的关系所决定，从
重要的高点或低点延伸并画出的，分为上升角度线与下
跌角度线，一般有九条角度线，股指将在哪一条角度线
上得到支撑 。
..%5C%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%90%86%E5%BF%B5%5C00%E6%B1%9F%E6%81%A9%E8%A7%92%E5%BA%A6%E7%BA%
..%5C%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%90%86%E5%BF%B5%5C00%E6%B1%9F%E6%81%A9%E8%A7%92%E5%BA%A6%E7%BA%
用技术分析
费波那兹数列和角度线即甘氏线
看
黄金期货下跌与支撑
2013年04月12日
纽约金价比前一交易日下跌美元，跌幅为%
费波那兹数列(1、1、2、3、5、8、13、21、34
、55、89 、 144 、233 、377 、610 ……，后一
项等于前两项之和)。
纽约黄金反弹70美元 逼近1400美元
2010年07月27日
2011年09月06日
2013年04月17日
跌破一条条角度线向下寻求支撑，最终都将
在某一角度线上掀起一轮反弹
黄金暴跌大佬大嘴们的言行
• 02月15日 索罗斯四季度大幅减持黄金ETF
• 02月22日策略师利用回档买入黄金：别管死亡交叉了
• 03月02日国际炒家大幅减持黄金 金价跌向1400美元
• 04月10日 高盛下调今明两年黄金价格预期
• 04月12日国际对冲基金巨头鲍尔森一天亏损3亿美元、
• 04月12日宋鸿兵认为金价暴跌绝非黄金看多派失望离场，
• 04月16日麦嘉华维持看多黄金的观点黄金牛市还远没有结束
• 04月17日 传高盛刚结束的电话会议判断 黄金将跌至1200美元
• 04月18日德意志银行：黄金价格或跌至1050美元
• 04月18日谢国忠：黄金不会崩盘还会涨 下半年仍有空间
支撑 --- 转涨---下跌
• 2012年 5月 部分对冲基金早已准备利用“希腊退出欧元区”概
念火中取栗，成为一股左右黄金走势的投机力量,逼仓黄金多头
截至5月16日COMEX黄金期货,逼近年初最低点附近1530美元/
盎司。国官方对黄金的追捧丝毫未受市场价格剧烈波动的影响。
无视金价回调 全球央行体系继续“囤金”,从技术指标来分析，
1520美元/盎司是一个重要节点，金价在这个点位上盘整反弹。
• 2012年10月QE3无限量宽松使得市场对未来两年金价趋于乐
观，欧洲央行启动购买主权债的计划，日本央行决定将用于购入
资产的基金规模扩大10万亿日元……近期，世界主要央行掀起
新一轮货币量化宽松热潮，国际大宗商品价格持续上涨，尤其是
黄金价格持续攀升涨至1798美元/盎司的高点。
• 2013年4月从表面看塞浦路斯出售黄金传闻以及美林等国际金
融机构的唱空与做空为本次黄金暴跌的诱因，但黄金转跌的根本
因素在于美联储货币政策预期的转向。据不完全统计，约有400
吨黄金期货在此次暴跌中抛盘，这相当于全球黄金年产量的1/4。
不过，经过一轮暴跌，金价已经回归成本水平，野村控股称，金
价的平均生产成本是1200美元/盎司，当前价格水平可能使15%
的黄金生产商无法获利。
2012年09月21日流动性释放掀狂潮 国际金价能否冲击历史新高
2012年05月15日黄金连续下跌创下新低 多头之路遥遥无期,
2013年04月10日高盛下调今明两年黄金价格预期
2012年05月16日
豪赌希腊退出欧元区 对冲基金逼仓黄金多头
05月16日
黄金连续下跌创下新低 多头之路遥遥无期,
2012年09月21日
流动性释放掀狂潮 国际金价能否冲击历史新高每盎司美元
2012年10月05日
2013年04月15日金价暴跌% 创30年最大跌幅
下跌美元，跌幅为%，每盎司美元
2013年4月
2008年8月
黄金月k线
金价上涨背景
QE1刺激上涨---QE2需求暴涨---QE3乐观攀升
• 2008年爆发金融危机后，国际金价曾经也遭到市场的看淡。黄金价格一度从当
年3月17日的1033美元/盎司的高点跌至10月24日682美元/盎司的低点，最大跌幅
达34%。但随后在美联储推出QE1、中国政府推出4万亿经济刺激计划的共同作用
下，2009年12月国际黄金价格上涨至1220美元/盎司的高点。
• 2011年 QE2曾助推金价创历史纪录高点1922美元，从理论上来说，
经济下滑应该拖累黄金的需求，黄金价格将因此受挫。但在事实上，传
染性极强的欧洲主权债务危机反而推升了市场避险的需求，让避险资金
进入黄金市场，从而推动了黄金需求的上涨，为黄金价格走强提供了强
有力的支撑。比如在欧债危机发生以后，俄罗斯、墨西哥和泰国等国的
央行都曾宣布大量买入了黄金，进一步助推的黄金价格的上涨。 此外，
由利比亚战争引发的地缘政治危机也刺激了市场避险情绪的升温，这些
因素都导致2011年国际金价创出历史纪录国际金价出现暴涨并一路涨至
1922美元/盎司的高点。
• 2012年QE3无限量宽松使得市场对未来两年金价趋于乐观，欧洲央行启动购买
主权债的计划，日本央行决定将用于购入资产的基金规模扩大10万亿日元……近
期，世界主要央行掀起新一轮货币量化宽松热潮，国际大宗商品价格持续上涨，尤
其是黄金价格持续攀升涨至1798美元/盎司的高点。
3月17日的1033美元/盎司
10月24日682美元/盎司
2009年12月1220美元/盎司。
2011年09月1922美元/盎司。
2012年10月1798美元/盎司
美联储推出QE3
美联储推出QE1，中国政府推出4万亿
美联储推出QE2
黄金周k线
2012年12月31日“末日”前夕黄金离奇暴跌
• 2013年01月13日全球量化宽松支撑金价 投资者五大渠道淘金
• 2013年01月13日国际金价周五瞬间跳水的真相曝光
• 2013年01月15日金价有可能迎来报复性上涨
• 2013年01月15日高盛黄金策略：全球经济弱复苏 金价迈入新周期
• 2013年02月08日美联储或提前结束QE3 贵金属全线下跌
• 2013年02月15日去年全球央行购金创48年新高 黄金需求4年来首降
• 2013年02月15日 索罗斯四季度大幅减持黄金ETF 美元走强导致纽约金价14日下跌
• 2013年02月16日本周金价大跌超%
• 2013年02月18日深析G20峰会影响 黄金价格或迎第二春
• 2013年02月18日黄金价格熊了又熊 下周暴跌还会重演吗
• 2013年02月19日需求风光不再 2013黄金难有像样反弹行情
2013年03月04日量化宽松未结束 金价或上千九
• 2013年02月22日策略师利用回档买入黄金：别管死亡交叉了
• 2013年02月26日金价创本月最大单日涨幅 COT报告暗示触底
• 2013年02月27日伯南克护航QE 黄金站上1600
• 2013年03月01日启动减支最后关头 黄金能否否极泰来
• 2013年03月02日金价创16年来最长月度连跌纪录 拖累黄金理财产品
• 2013年03月02日国际炒家大幅减持黄金 金价跌向1400美元?
• 2013年03月04日黄金即将迎来趋势性拐点
• 2013年03月19日黄金上冲动能犹存 有望冲击1620一线
• 2013年04月05日3月非农今日登场 黄金多空在此一搏
纽约金价4日再创9个月来新低
乱世黄金：几家欢乐几家愁
• 2013年04月06日非农助力黄金价格大幅飙升 收复本周大多失地每盎司美元
• 2013年04月08日黄金漫长的大熊市即将开始
• 2013年04月10日高盛下调今明两年黄金价格预期
• 2013年04月12日国际金价周五大跌 目标直指1522美元
• 2013年04月13日黄金开启世纪熊市 你准备好了吗
• 2013年04月13日纽约金价比前一交易日下跌美元，跌幅为%每盎司美元
• 2013年04月15日金银遭遇恐慌性抛售 纽约白银期货暴跌 纽约黄金白银期货暴跌
• 2013年04月15日金价暴跌% 创30年最大跌幅下跌美元，跌幅为%，每盎司美元
• 2013年04月17日纽约黄金反弹70美元 逼近1400美元关每盎司美元
• 2013年04月17日传高盛刚结束的电话会议判断 黄金将跌至1200美元
• 2013年04月18日德意志银行：黄金价格或跌至1050美元
• 2013年04月18日国际金价5分钟跌近30美元 收于一周高位每盎司美元
• 2013年04月19日黄金价格再度反弹 盘中涨至1420美元附近每盎司美元
• 2013年04月19日十大机构论金：金价“跳崖”震荡
• 2013年04月20日国际金价持续暴跌 “黄金时代”结束了吗
• 2013年04月21日黄金暴跌南京一投资客120万仅剩2万
2013年01月11日
全球量化宽松支撑金价 投资者五大渠道淘金
回顾2012年黄金市场，其低迷的走势让投资者很受伤。
年初，国际金价从1600美元每盎司持续飙涨，一路冲破
1700美元关口，此后金价走势跌宕起伏，进入12月后更
是震荡回落，最终“落脚”在1670美元左右。相比于年初
仅几十美元的涨幅，再减去各种交易费用，绝大多数投
资者发现去年炒金算是白忙活了一年，几乎没有赚到钱。
大多数分析人士认
为，持续的全球量化宽
松政策或仍将为金价走
势提供支撑。因此，今
年对于青睐黄金的投资
者而言，投资黄金仍然
不失为好的理财方式。
2013年02月08日
半路杀出个程咬金，埃文斯暗示提前结束QE3
美联储理事兼芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)接受媒体采
访时指出，认为当前的货币政策非常适宜，对美国经济今年加快增长有
信心。预计2014年晚些时候美国失业率将回落至7%左右，2015年中期
料降至%。可能在美国失业率降至7%之前就结束QE3.
2013年02月16日
1长阴难言触底 金银还差一跌
2金价跌至六个月低点 受索罗斯减持黄金影响
3本周金价大跌超% 中国投资者下周一或逢低入场
4G20会议措辞温和打压避险需求 黄金跌至半年新低
5涨跌中寻找黄金投资机会 金价不会永无止境地上涨
6欧洲经济令人失望 现货黄金跌幅或有限
7白银受G20会议打压 再破3000关键心理价位
8黄金产量连续六年世界第一
9春节黄金每克跌幅超10元 专家称节后买金可再等等
黄金价格熊了又熊 下周暴跌还会重演吗
2013年02月21日
策略师利用回档买入黄金：别管死亡交叉了
从周四(2月21日)黄金日线图来看，50日均线已
经走低至200日均线下方，这被交易员称作“死
亡交叉”，为看跌信号。当投资者抛售黄金时，
一些技术波动已经自我完成了。不过更多其他
因素可能令黄金进一步下挫。
金价创本月最大单日涨幅 COT报告暗示触底
2013年02月26日
2013年02月27日伯南克护航QE 黄金站上1600
02月21日
02月27日
03月01日
花旗环球证券公司(Citigroup GlobalMarkets)驻芝加哥商品期货专家
Sterling Smith表示，投资者需求下降，显示金价第三季度前恐再跌
12%，下探每盎司1400美元。
03月01日国际炒家大幅减持黄金 金价跌向1400美元?
启动减支最后关头 黄金能否否极泰来
2013年04月04日
纽约金价4日再创9个月来新低
2013年04月05日
非农助力黄金价格大幅飙升
收复本周大多失地
2013年04月12日
纽约金价比前一交易日下跌美元，跌幅为%
2013年04月17日
纽约黄金反弹70美元 逼近1400美元
东京汇市周四(4
月18日)，亚洲
盘初国际现货
黄金价格大跌，
北京时间9:00至
9:05一度跌至每
盎司1337美元，
5分钟跌近30美
元。
2013年04月18日国际金价5分钟跌近30美元
2013年04月19日
黄金价格再度反弹 盘中涨至1420美元附近
纽约黄金期货报1424美元，
相比周二低点1320美元上
涨了104美元。1420美元/
盎司对应国内裸金金价为
282元/克，相比周二金价
低点每克262元，金价已
经反弹约20元/克。
国际金价重回千四关口 广州投资者购金热情不减
金店上演疯狂的金条：到货100公斤马上被抢空
金价跳水冰城金饰销量涨3倍 市民也为“金”疯狂
金价大跌投资者逢低狂购
牛刀：中国房价迟早要像黄金一样不断暴跌
牛刀：黄金投机被抄到极致 爱国贼的末日要来临
谢国忠：黄金不会崩盘还会涨 下半年仍有空间
全球经济依然处在从衰退到复苏的阶段，以美国为首的
发达市场经济体的企业部门去杠杆周期已经完成，这也证
明了市场最为重要的一个环节已经具备了抗风险的能力，
并且保持了可持续盈利的能力。然而在企业部门去杠杆完
成之后，面对的却是终端消费的低迷。在这个时期市场抛
弃抗通胀的品种(尤其是黄金)，而去选择有收益性的股票
黄金作为最稀有、最珍贵的金属之一，从来
就不缺乏拥趸。除了做成首饰、工业应用以外，
作为一种具有投资属性的商品，它也一直为各界
人士所喜爱。在过去十年间，上涨数倍，持有它
的投资者也赚得盆满钵满。
黄金月k线
