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立性、超然性比较强。但是如果缺乏统
一
、有效的掷调．容易导致互相扯皮 责
任不清．不利于提高工作敬率和面向市
场高教经营。
3审、贷、查三组分属于县行 、上级行
的模式 这种模式大多适用于额度较大
的贷敖或项 目贷款 如水电贷款、乡镇企
业技改贷款、固定资产贷款等等，这些项
目贷款大多由地方政府和当地银行立
项，进行贷前调查，尔后上报市分行 、省
分行审查，待周期满或按年度由市分行、
省分行 及政府有关部门组成检查小组
进行检查。这种模式．审、贷 、查三组分属
于农行及其他不同部门，审、贷、查三权
完全分离。但是这些贷款固有一定的政
策性导向，加之其他部门的介^，因而这
些贷款往往固地方干预而使银行产生抵
触情绪，加之其他部-1人员不熟悉银行
的信贷运怍，易导致一些银行在贷靛笔
数、金额及手续上弄虚作假，贷款一旦出
现风险还容易导致相互扯皮，不利于银
行信贷管理和国家产业政策的执行
4．其他模式 目前在银行的信贷管理
中，对于一般性贷款，实行的是分毅管
理，即贷款额度超过一定限度时，报上级
行审批，而贷前调查和贷后检查仍在本
行进行 这种模式的实质是信贷管理权
力制，它带有浓重的人治色彩和等圾色
彩，它虽然也存在一定的分属因素，但
权 、责不平衡，管贷的不管放 ，管放的不
管贷，与信贷风险管理没有一定的内在
联系。
改革在实践中探索，究竟实行哪一
种模式，哪一种摸式更有敢。还要遵循一
定的原则，做到1、性和共性、灵活性和原
则性的相互统一。
l综合配套啄则 审、贷、查分离是各
家商业银行诸多改革措施中的一项，若
要保证其成功 必须和其改革措施综台
配套 、齐头并进 如产权制度、法人治理
结构等仍是其他改革措施的前提，可以
说目前最大的信贷风险仍是体制性风
险。因而，这些改革若患得患失、停滞不
前，其他措菇就是无源之水、无本之木
2确保分离的原则。审、贷、查分离重
在一十“分”字，只有把握好“分”，审、贷、
查才能超然运行，独立运作．才能保证
审、贷、查三组互相制衡．所 衡量每个
模式是否成功，就要 分”为聚集 。但
是要结台实际．比如第一种模式，虽不是
一 种较为理想的模式，如果信贷部-1人
员整体上业务熟练、责任感强 、分工明
确．那幺就应因地制地实行第一种模式。
因此 ，原则性和灵活性统～，剔除风险 、
弱化风险是审 贷、查分离的根本宗旨和
指导思想。
3．权责平衡的原则。审、贷、查相分离
的实质是审、贷 、查三权的分离，但仅止
于此远远不够 实践证明，没有责任的权
力必然导致滥权泛权 固而在三权分离
基础上，还必须做到权力与责任的相对
称、相平衡，在审、贷、查三权互相制衡的
基础上，强化审、贷、查每个环节的自我
平衡，确保审、贷 、查分离的科学性、有效
性 。
4．内容明晰的原则。审、贷、查分离从
提出到实施已经多年了，但效果却不尽
如人意，原因固然是多方面的，但其中重
要一条就是审、贷 查每个环节的内容不
明晰。如贷前调查什幺、贷时审查什么，
内容模糊，缺乏一套量化 、细化 、科学化
的体系支撑，往往是信贷人员到企业走
一 走 、问一问 ．就 一“调”了之 ，这种肤浅 、
狭隘的贷前调查、审查方法，必然导致结
论失真，有违审 贷、查分离的初衷。
搞括住宅产业从根本上讲必须强力
启动市场 实行住宅证券化是摆脱目前
住宅市场萧条的一个有效途径，住宅证
券化解决了住宅投资不流动性、交易戚
本高、不可分割和风险太的弊端．使广大
的中小投资机构和个人投资者参与住宅
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资本市场，扩展了市场容量，增强了市场
灵活性。我国住宅证券化要付诸实践，必
颁具有可操作性，有鉴于此，建议采取以
下措施 ：
1 实现住宅权益的可分性与证券
化 作为住宅物质形态本身，它不可分，
但作为资产的权益结构必须可以分割 、
交易与转换 ，而且这种权益必须通过证
券的形式表现出来。这样，住宅价酋经过
证券化的形式转换后，投资者持有的证
券实质上就是住宅权益的一部分．证券
的交易实质上就成了住宅产权的交易。
2．住宅抵押贷款债券标准化。住宅抵
押贷教债券的供给机构按照利率 、期限
等对抵押贷款债权进行汇集重组，以标
准债券形式出售，使得重新包装的新产
品在出售性质上没有差异，使投资的风
险适度的降低容易估计。
3实际投资的细分化 通过高额长期
单位吸引大型机构资金如养老基金 、投
资基盎，为机构提供长期相对稳定的投
资工具。通过小额单位使广大投资者有
能力参与投资，确定 自己以单位计算的
投资数量，减少投资者进行资信调查和
投资研究的成本使小型机构和普通居民
获得投资于住宅业的机会。
4．政府介^。依照国际经验．住宅抵
押贷款证券化，抵押贷款次级市场的发
展壮太，政府的力量功不可没 如活跃于
美国的抵押市场上的三大政府机构：政
府国民抵押协会、联邦国民抵押协会与
联邦住宅贷款抵押公司等。通过购买抵
押贷款，为抵押贷款的流动提供担保手
段。使二级抵押市场更富有效率 保证了
住宅抵押权的流动性，为住宅抵押债权
的证券化创造了良好的外部条件。同时，
优惠的税收政策也促进了项目融资证券
化的发展，美国始于 1960年的税制改
革，免除了住宅投资信托舶联邦法人税，
其后两次(1976年和 1986年)的税法修
正，进一步对项目融资机构蛤予优惠，由
此太大激发了投资者的积极性，使项目
融资证券化在 80年代迅速壮大起来。政
府 公共信用担保，提供抵押贷款保脸，
大幅度降低了投资人由资信上的困难导
致的违约风险，使主要机构的投资人对
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瑕前 进货
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住宅抵押的投资意愿增加 故建议：(I)
实施稳健的财政货币政策。避免中央宏
观调控政策的大幅度被动。降低通货膨
胀率。减少对利率的行政干预，使利率逐
渐由市场机制决定 为住宅抵押贷款市
场的发展创造宽橙的宏观政策环境 (2)
制定住宅证券化所必备的法律、法规 除
基础法规外 。还需制定一些专业性法规，
如《住宅证券交易法》、《信托法》等。只有
通过法律手段，才能保证住宅证券化和
与之相关的住宅金融活动的规范进行
(3)建立、健全住宅金融体系。政府充分
利用其中彳r市场信用调节功能，成立住
宅抵押贷款保险机构，降低抵押债权违
约风险，稳定住宅贷款栅级市场的资盘
供给，为次级市场的发展创造有利条件
(4)深化住房体制改革。只有彻底取消福
利分房，才能真正实现土地使用权和房
屋所有权的独立化．推动住房商品化的
进程，并在此基础上实现住宅抵押贷款
债权的证券化。
1．提前还贷的几种情况
(i)长借短用，借款人资金提前回流
用以还贷。由于贷款人经营形势有所变
化，商品提前售出或者投资回报加快等
原因致使贷款长款短用。如农发行在收
购资金管理中，由于企业粮棉促销工作
成效大，加强了信贷监管，粮棉收购资金
回流速度加快，一次循环的时间缩短，回
笼款及早进人农发行账户。为缩短调销
回笼款在存款账户的滞留期，避免收购
资金流失，农发行在贷款末到期的情况
下提前收回贷款本息。这种情况可 视
为正常的提前还贷．对银企双方利益均
无太的影响，而未造成损失
(2)由于借款人的挪用、挤占等原
因。银行处罚性地提前收回贷款 新《台
同法》分则中有关借款合同条款的第
203条规定：“借款人未按照约定的借款
用途使用借款的，贷款^可以停止发放
借款、提前收回借款或者解除台同 可
见，这种提前还贷是由于企业原因由银
行实施的处罚性措施 。责任完全在企业
一 方。
c3)借款人为减少利息支出，提前还
旧的高利率贷款，再借新的低利率贷款
在国家几次下调利率时，个别企业乘机
还旧贷新，等于把高利率贷款置换成低
利率贷款，减少利息支出。这种情况可“
归为非正常的提前还贷，完全是企业从
己方利益出发而骗取信贷管理^员的同
意。同时为银行的资盘管理 头寸限额管
理带来不必要的损失，甚至会造成短时
间的资盘闲置或资盘紧缺
(4)个别行为平衡头寸，某个时点突
击放贷．过后提前收回。在银行实行资盘
头寸限额管理过程中，个别行为肪止旬
末或者月底某个时点突破限额，平衡资
金头寸，突击放贷，过后提前收回 这种
情况虽然会增加企业的利息负担，但企
业为了 后争得银行方面更多的资金支
持，以至于银企双方达到“默契”，此类也
属非正常提前还贷。
2．暴露出的问题
(i)期限确定不台理。由于信贷人员
贷前调查不深人，经营预测不准，甚至于
期限确定存在不同程度的随意性， 至
于企业长借短用，提前还贷。
(2)对提前还贷认识不全面 一味地
认为“提前还贷光荣”，片面考虑避免逾
期的损失，而不能全面地考虑提前还贷
的几种不同情况及原因
(3)银行经营审慎性不够。个别行盲
目请调资金，经营核算意识不强，资金计
划编制不够准确
3．对策建议
(1)正确认识提前还贷问题。从对提
前还贷几种情提的分析中可以看出 提
前还贷并不都是“光荣 的。特别是对请
如企业为减少利息支出而虚假地提前归
还贷款等问题，该拒绝的应该坚决拒绝，
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造成损失的还要予以赔偿。旧《台同法》
中只规定逾期履行债务的违约责任。对
提前履行没有规定，以至于拒绝借款 ^
提前还贷缺乏法律依据。新《台同法》第
77条已有明确规定：“债权^可 拒绝债
务^提前履行债务，但提前履行不损害
债权人利益的除外。 同条第二款又规
定： 债务人提前履行债务给债权人增加
的费用。由债务人负担。”可见对非正常
的提前还贷是可以拒绝的。我们所提倡
的是真实的、不给双方造成不必要损失
的、而且双方有共 同意愿表示 的提前还
贷 如在农发行关于提前还贷的有关文
件中，就规定““粮棉油调销回笼款存人
企业在农发行开设的收购资盘存款账
户、基本账户”为前提，严防不正常的、虚
假的提前还贷。
(2)台理确定贷款期限。在签订借款
合同时，要根据企业经营形势 市场行情
以及旺淡季差异等因幕尽可能作全面、
准确的预测，以求期限确定台理化 如农
发行在确定粮棉收购贷款期限时，既要
考虑企业的经营能力 顺价销售情况，叉
要考虑资盘回流速度、常规结算方式选
择等，尽可能使贷款到期总量与调销货
款归流总量相适应
(3)合规经营，加强头寸管理 各家
银行在经营过程中，要增强台规守法的
自觉性．严格管理，不得突击放贷。作为
农业政策性金融机构的农发行更要克服
从业人员的 政策饭”、 铁饭碗 等糊涂
认识，努力改变核算意识不强的薄弱环
节，提高全行经营核算意识，保证收购资
金的良性循环，实现持续稳定封c玎运行
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