• 负债项目的构成与质量分析
• 应交所得税、递延所得税负债（资产）、会计
利润与应纳税所得额相互关系的分析
• 所有者权益项目构成与质量分析
• 资本结构与资本结构质量分析
• 资产负债表的总括分析
资本结构质量分析
流动负债 是指将在一年或超过一年的一个营业周期
偿还的债务。
特点：⑴偿还期限短；
⑵偿还数量和金额确定；
⑶债权人确定。
作用：提供低息资金来源，是企业流动资产占用
资金的主要来源渠道。
流动负债的构成
• 1.短期借款
• 2.交易性金融负债
• 3.应付票据
• 4.应付账款
• 5.预收账款
• 6.应付职工薪酬
• 7.应交税费
• 8.应付利息
• 9.应付股利
• 10.其他应付款
• 11.一年内到期的非流动
负债
• 12.其他流动负债
流动负债项目按形成环节的分类
经营环节流动负债
筹资环节流动负债
分配环节流动负债
经营环节流动负债
• 包括：应付票据、应付帐款、预收帐款、
应付职工薪酬、其他应付款等 。
• 特点：在生产经营中形成，故在规定的付
款期限内一般不支付利息，但在到期时必
须偿还。 它反映企业生产经营能够提
供资金来源的多少，主要与企业产品的市
场竞争力、企业的采购和付款政策有关。
筹资环节流动负债
• 构成：包括短期借款、交易性金融负债和
一年内到期的非流动负债。
• 特点：须支付一定的利息费用，但到期后
一般可以协商延期偿还的空间。
分配环节的流动资产
• 构成：包括应交税费、应付利息、应付股
利 等。
• 特点：这些分配环节的流动负债一旦形成
就应按期支付，否则会影响企业信誉。该
环节的流动负债与企业的盈利情况有关。
一、流动负债的构成与质量分析
1、流动负债周转分析（分各构成项目流动性分析）
注：关联企业的其他应付款项；
应付票据与应付账款的规模变化及其与
企 业存货规模变化之间的关系；
2、非强制性流动负债分析 ——不构成对企业短期
付款的压力
VS强制性债务（当期必须支付的应付票
据、应付账款、银行借款、应付股利以及契约性
负债等）
一、流动负债的构成与质量分析
3、企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息
短期贷款规模 〉需求数量
原因：
（1）货币资金中包含一部分由银行承兑汇票引起的保证金；
（2）分公司的货币资金汇集起来无法代表企业实际可支配的
货币资金规模；
（3）融资环境与融资行为的影响，企业融入过多的货币资金
（不必要的财务费用浪费）
一、流动负债的构成与质量分析
4、企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营
质量信息 （债务企业的相对地位；企业信用）
企业存货或营业成本增长——应付账款增长；
企业存货或营业成本增长——应付票据增长。（刚性债
务）
5、企业税金缴纳情况与税务环境 （应交所得税、递延
所得税负债呈增加的态势——有利的税务环境 ）
• 充分利用通路价值——连锁超市企业负债率
高的实质
• 华联超市在上海、江苏等地连锁经营，是国内第一家上市
的连锁超市公司 。2013年年度利润表披露，公司实现销售
收入亿元，实现净利润3894万元。
• 连锁超市是我国零售业中的一种新型业态，和传统百货商
场比，具有经营效率高、成长性强等特点。作为较早进入
连锁超市业态发展的华联超市公司，其财务特征可以看作
连锁超市业的代表。
• 充分利用通路价值——连锁超市企业负债率
高的实质
• 连锁超市企业最大的财务特征就是资产负债率较高。
以华联超市为例，2012年的资产负债率为%
，2013年为73%，那么极高的资产负债率是否会吞
噬企业利润呢？
• 充分利用通路价值——连锁超市企业负债率
高的实质
• 如果负债是以有息负债的形式存在，则企业必然要
担负沉重的利息负担，但连锁超市企业有自己的通
路，可以获取大量无成本负债，从而实现了高负债
率下的低负债成本。从2013年公司负债结构上可以
看出，公司对供应商的应付账款占总负债的40%以
上，这就是连锁超市业作为销售终端的通路价值体
现的一个重要方面。
• 充分利用通路价值——连锁超市企业负债率
高的实质
• 超市进货时通常会采取先货后款即赊购的采购形式，
赊购期间最长可以达到200天以上。连锁企业依赖
其所掌握的通路资源，在与供应商的谈判中形成比
较优势，通过赊购，企业的资金压力得到缓解，使
得高速运转的进销流程得以持续。此外，从负债的
成本上看，应付账款是无须支付利息的负债，可以
说是成本为零，当然，应付账款是需要有一个基本
要素支撑的，那就是资信。在连锁超市业，做大规
模是获取资信的有效途径，因此，也可以从这个角
度理解连锁企业做大的迫切性。
• 定义：非流动负债是指偿还期在一年或超过一年的
一个营业周期以上的债务。
• 特点：金额大；偿还期长；企业使用成本高。
• 作用：企业非流动资产占用资金的主要来源渠道；
也是企业生产经营长期资金需要的主要保证。
二、非流动负债的构成与质量分析
非流动负债
• 主要构成：
1、长期借款
2、应付债券
3、长期应付款
4、专项应付款
5、预计负债
6、递延所得税负债
7、其他非流动负债
非流动负债的质量分析
• 1、企业非流动负债所形成的固定资产、无
形资产的利用状况与增量效益。
※企业非流动负债所形成的固定资产、
无形资产必须得到充分利用。
※企业非流动负债所形成的固定资产、
无形资产必须产生增量效益。
非流动负债的质量分析
• 2、企业非流动负债形成的长期股权投资的
效益及其质量：
必须产生投资收益，且投资收
益应该对相当规模的货币回收，才有可能
偿还非流动负债的本金和利息。
• 3、企业非流动负债所对应的流动资产及
其质量：
当企业的流动负债难以满足
流动资产的需求时，企业会动用非流动负
债。此时非流动负债的质量取决于其相应
流动资产的质量，应特别关注流动资产的
不良占用情况。（如非正常的其它应收款、
呆滞债权和积压、周转缓慢的存货等）
非流动负债的质量分析
4、预计负债
• 反映企业确认的对外提供未决诉讼、产
品质量保证、债务重组、亏损合同等很可能产生
的负债。在或有事项中，应符合以下条件才确认
为预计负债：
Ⅰ 该义务是企业承担的现时义务；
Ⅱ 履行该义务很可能会导致经济利益流出企业；
Ⅲ 该义务的金额能够可靠计量。
非流动负债的质量分析
初始计量——履行相关义务所需支出的最佳估计
数
后续计量——资产负债表日按其实际发生数对账
面 价值进行相关调整。
• 从预计负债的形成来判断，一项预计负债的形成
是当事人根据或有事项进行判断的结果，故应关
注企业利用预计负债来进行利润操纵的现象。报
表使用者可以根据财务报告中的其它资料以及企
业历史资料进行判断。
会计
事项
确定事项
不确定事项
或有资产
或有负债
预计负债
“基本确定”时，才可转
换为资产予以确认。
“很可能”方可转
变为负债，在预计
负债科目核算
1.过去的交易和事项形成
2.结果不确定
3.结果由未来事项决定
• 或有负债VS预计负债
联系：
①或有负债属于或有事项，是过去的交易或事项
形成的一种状况，其结果都须由未来不确定的事
件的发生或不发生加以证实。
或有负债在满足一定条件是可以转化为预计
负债，注意这里的“转化”指的是或有负债只有
在随着时间、事态的进展，具备了“负债”的定
义和确认条件，这时或有负债就转化为企业的负
债。
• 或有负债VS预计负债
联系：
转换条件：
A 潜在义务转化为现实义务；
B 导致经济利益流出企业被证实为导致经济利益流出
企业;
C 现实义务能可靠计量。
②从性质上看，它们都是企业承担的一种义务，
履行该义务会导致经济利益流出企业
• 或有负债VS预计负债
区别：
①预计负债是企业承担的现时义务，或有负
债是企业承担的潜在义务或不符合确认条件的现
时义务；
②预计负债导致经济利益流出企业的可能性
是“很可能”且金额能够可靠计量，或有负债导
致经济利益流出企业的可能性是“可能”、“极
小可能”，或者金额不可靠计量的；
• 或有负债VS预计负债
区别：
③预计负债是确认了的负债，或有负债是不能
加以确认的或有事项；
④预计负债需要在会计报表附注中作相应的披
露，或有负债根据情况（可能性大小等）来决定
是否需要在会计报表附注中披露。
• 会计报表附注披露的或有负债：
⑴已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；
⑵未决诉讼、仲裁形成的或有负债；
⑶为其它单位提供债务担保形成的或有负债；
⑷其他或有负债(但不包括极小可能导致经济利益流出
企业的或有负债)
• 或有负债应披露的内容：
⑴或有负债形成的原因；
⑵或有负债预计产生的财务影响(如无法预计，应说明
理由)；
⑶获得补偿的可能性；
• 例外情况：
涉及到未决诉讼、仲裁的情况下，如
果按有关规定披露全部或部分信息预期会
对企业造成重大不利影响，则企业无需披
露这些信息。
在该种情况下，企业至少应披露未
决诉讼、仲裁的形成原因。
(二)或有负债的质量分析
• 对或有负债的质量分析应追溯到其形成原
因：
①外部经济环境变化引起的或有负债
②企业从事正常的经营活动所必需发生的（如：
质量担保）。
③企业自身管理不善所引起的（如：盲目担保）
。
对或有负债的具体类别分析：
• 附追索权的已贴现商业承兑汇票形成的或有负债，
应结合附注资料，分析其转化为现时义务的可能
性以及对未来现金流量的影响。
• 因债务担保形成的或有负债，大金额——大额现
金流出——现金流量、经营业绩甚至财务危机的
可能性。
• 未决诉讼和仲裁事件——可能结果的影响。
• 特定经济条件下的或有负债的不确定性。（经济
繁盛、经济低迷）
项项 目目 会计利润会计利润 应纳税所得额应纳税所得额
法规依据法规依据 以会计准则为依据以会计准则为依据 以现行税法为依据以现行税法为依据
着眼点着眼点 保护债权人和所有者利益保护债权人和所有者利益 保证财政收支平衡保证财政收支平衡
政策导向政策导向 （不明显）（不明显） 体现政府特定条件下的鼓体现政府特定条件下的鼓
励与限制励与限制
信息使用者信息使用者 所有者、债权人等所有者、债权人等 税务部门税务部门
基本原则的运用基本原则的运用 权责发生制权责发生制 权责发生制与收付实现制权责发生制与收付实现制
并存并存
企业心态企业心态 高估（不稳健）高估（不稳健） 低估低估
制约企业的机制制约企业的机制 外部注册会计师审计解决外部注册会计师审计解决 税务审计税务审计
直接法：
应纳税所得额＝收入总额－不征税收入－免税收
入－准予扣除项目－允许弥补的以前年度亏损
间接法：
应纳税所得额=会计利润总额±纳税调整项目金额
（一）永久性差异
l定义：税法与会计准则对收入、费用的确
认标准不一致，由政策导向决定的差异。
l在以后会计期间不得转回。
• 永久性差异
– 会计作为收益，而税法不作为应纳税所得额
• 国债利息收入；某些权益性投资收益
– 税法作为应纳税所得额，但会计不作为收益
• 关联交易价差；不具有商业实质的非货币性资产交换；
产权变动时的评估增值部分
– 会计作为成本、费用、损失，但税法不允许扣除
• 税收滞纳金；罚款、罚金、没收损失；超出的捐赠支
出；赞助支出；未核定准备金；超额的利息支出；不
合理薪金；超额的业务招待费、广告费、宣传费
– 会计不确认成本、费用、损失，但税法允许扣除
• 以前年度亏损
l 定义：指资产或负债的账面价值与其计税
基础之间的差额。
l 账面价值 计税基础：
l 资产的账面价值=账面余额-累计折旧/摊销
-减值准备
计税基础=资产在未来使用或者处置时，
允许作为成本或费用于税前列支的金额。
负债的账面价值=负债的账面余额
计税基础=账面价值-未来可税前列支的金
额
（二）暂时性差异：
l 暂时性差异的原因：
l 1.税法较为明确的股利和限制政策；
l 2.企业会在税法和准则规定的可选择的范围内，
选择有利于自己的方法；
l 暂时性差异的具体表现
l 应纳税暂时性差异
l 可抵扣暂时性差异
l 其中资产转化为费用时，不同方法的选择是暂时性
差异的具体表现:坏账的处理，存货的处理，固定资
产折旧的处理，资产减值的处理和研发费用的处理。
• 应纳税暂时性差异
–资产的账面价值大于其计税基础
• 交易性金融资产因公允价值变动
• 可供出售金融资产因公允价值变动
• 投资性房地产因公允价值变动
• 固定资产因折旧方法不同
• 无形资产因摊销方法不同
• 长期待摊费用因摊销时间不同
–负债的账面价值小于其计税基础
• 可抵扣暂时性差异
– 资产的账面价值小于其计税基础
• 交易性金融资产；应收账款因减值；存货因减值；
长期股权投资因减值；投资性房地产因公允价值
变动；持有至到期投资因减值；可供出售金融资
产因减值；固定资产因折旧；无形资产因摊销；
长期待摊费用因摊销时间；分期收款发出商品；
– 负债的账面价值大于其计税基础
（一）永久性差异的会计处理与报表披露
在纳税申报表中进行纳税调整，不需其他账务
处理
• 资产负债表中，
应缴所得税金额=应纳税所得额*适用税率
• 利润表中，
所得税费用=应纳税所得额划内*适用税率
本年净利润（即税后利润）=利润总额（即会
计利润）-所得税费用≠利润总额*(1-所得税税
率)
（二）暂时性差异的会计处理与报表披露
• 会计处理——资产负债表债务法，直接得出递
延所得税资产、递延所得税负债。
• 适用税率变化时，对已确认的递延所得税资产
和递延所得税负债重新计量，且将其影响数计
入变化当期的所得税费用。
• 递延所得税资产/负债——非流动资产/负债(资产
负债表)
• 所得税费用——利润表中单独列示。
• 企业在附注中披露与所得税相关的信息。
（二）暂时性差异的会计处理与报表披露
企业在附注中披露与所得税相关的信息：
高新技术企业优惠政策：15%
西部大开发政策：15%
企业所得税过渡优惠政策：24%等等
不同地区税法政策：（巴西34%、香港%）
• 本期所得税费用=本期应交所得税+（期末递延
所得税负债－期初递延所得税负债）
－（期末递延所得税资产－期初递延所得税
资产）
• 永久性差异与暂时性差异的报表披露所包含
的质量信息
• 只要存在永久性差异，企业净利润与利润总额
间就不存在严格的比例关系。
• 递延所得税负债是收益的递延贷项，在暂时性
差异的逆转过程中，它会相应减少所得税费用，
具有“推迟缴纳”所得税的意义，代表了企业
合法的避税成效。
• 递延所得税资产则表示“提前缴纳”的所得税，
代表了企业的负避税成效，但从另一个方面来
看，该资产的存在可在一定程度上减少企业未
来的现金流出。
一、所有者权益项目的构成
实收资本：实收资本：投资者投入企业的形成法定资本的价值。投资者投入企业的形成法定资本的价值。
“ “资本金制度资本金制度””————企业必须有合法投资者的最低限企业必须有合法投资者的最低限
额的入资。（实收资本额的入资。（实收资本 > > 注册资本注册资本**20%20%））
资本公积：资本公积：
资本（股票）溢价；直接计入所有者权益的利得与资本（股票）溢价；直接计入所有者权益的利得与
损失。损失。
盈余公积：盈余公积：法定盈余公积（法定盈余公积（10%10%））++任意盈余公积任意盈余公积
未分配利润：未分配利润：
所有者权益
• 指企业投资人对企业净资产的所有权。
净资产 = 全部资产—全部负债
• （一）资本的构成
投入的资本——实收资本
资本的增值——资本公积
留存收益 —— 盈余公积
——未分配利润
实收资本
投资者投入企业的资本金。企业必须有合法投资者
的最低限额的入资.
• 实收资本VS注册资本
实收资本：企业实际收到的投资
注册资本：企业在工商注册的最低资本金。
资本公积
资本公积的用途——可以转增资本 ，但不得
用于弥补亏损：
• 一方面：改变企业投入资本结构，体现企业稳健、
持续发展的潜力；
• 另一方面：增加投资者持有的股份，从而增加公
司股票的流通量，进而激活股价，提高股票的交
易量和资本的流动性。
• 债权人角度：实收资本是所有者权益最本质的体
现，是其考虑投资风险的重要影响因素。
盈余公积
• 利润的转化形式。
• （超过注册资本50%，不再提）
• 法定盈余公积 （净利润10%）
• 任意盈余公积 （董事会决定）
• 用途：弥补亏损；转增资本（或股本）；扩大企
业生产经营。
未分配利润
• 1、掌握计算
当年税后利润—提取盈余公积—公益金
—向投资者分配的利润+上年未分配利润
未分配利润
• 2、掌握用途
企业在未分配利润的使用上有较大灵活
性。
盈余管理
企业管理当局在遵循会计准则的基础上，
通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以
达到主体自身利益最大化的行为。
二、所有者权益的质量分析
1、所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发
展的适应性
2、资本公积所包含的质量信息
非分红型的股东或业主入资（股票溢价）：
股东对企业的财务质量有信心；
直接计入所有者权益的利得或损失：非利
润型的资产增值，反映企业的资产有较高的内在价
值。
3、投入资本与留存收益的比例关系所包含的质量信息
• 揭示企业主要的自由资金来源，以评价企业的资本
充足性、自身积累和自我发展能力。
4、关于企业的长期融资能力与偿债风险
• 一般观点：
所有者权益规模小，负债率高的企业所面临
的风险大；
所有者权益规模大，负债率低的企业所面临
的风险较小。
• 但在实务中，仅关注企业所有者权益的相对规
模和资产负债率很不够，还应关注企业的核心利润与
经营活动产生的现金流量净额之间的均衡发展状况。
一、资本结构主要范围的理解：
（一）股权结构（股东入资的结构）
（二）有代价的企业财务资源的来源结构
所有者权益与贷款的结构和数量对
比关系
（三）企业资产负债表右方的融资结构
负债与所有者权益的规模对比关系
及其构成比例
二、资本结构质量分析理论
1、资本成本的水平与企业资产报酬率的对比关系
• 对资本进行成本效益分析：
资产报酬率 〉加权平均资本成本
• 对净资产规模的影响（扩大；缩小）
2、企业资本来源的期限构成与企业资产结构的适
应性（资金的用途，决定筹资渠道）
企业增加永久性流动资产或长期资产——长期资金来源：所
有者权益与非流动负债；
企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的流动部分
——短期资金来源：流动负债。
• 避免短期偿债压力：长期资金的周转时间较长；
• 降低资本成本：长期负债与所有者权益融资成本高。
3、企业的财务杠杆状况与企业承受的财务风险、
企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及
未来发展的适应性
• 避免无法偿还到期债务的本金和利息
• 避免债权人权益受到侵害
• 财务杠杆比率越高，进一步举债的难度越大
• 财务杠杆比率越大，未来发展对负债的依赖程度越大
4、企业所有者权益内部的股东持股构成状况与
企业未来发展的适应性
• 股权结构主要指所有者权益内部的股东持股构成状况
（普通股与优先股的构成比例；普通股内部的构成比例）
• 主要指普通股内部的构成
–控制性股东（决定一个企业的财务和经营政策）
–重大影响性股东（参与决策的权力）
–非重大影响性股东（没有影响）
–是谁在控制着企业？有没有能力将企
业引向光明的未来？
• 博弈论是指某个个人或是组织，面对一定的环
境条件，在一定的规则约束下，依靠所掌握的
信息，从各自选择的行为或是策略进行选择并
加以实施，并从各自取得相应结果或收益的过
程，在经济学上博弈论是个非常重要的理论概
念。
• 要素：参加者
策略集合
博弈的次序、得益 （结果）
• 利益共同体下的产权博弈
• 利益共同体下的控制权博弈
• 利益共同体下的博弈均衡——利益相关
者博弈的过程与结果制约企业长期发展
（一）利益共同体下的产权博弈
• 1.企业价值最大化目标下的利益共同体
参与者： 债权人
所有者
• 2.利益共同体下的产权博弈
博弈的得益：提高各自所供资源的成本。
结果：资产负债表中的资本结构。
（二）利益共同体下的控制权博弈
• 广泛意义下的利益共同体：
控制权阵营：控股股东+重大影响股东
非控制权阵营：非重大影响股东、债权人+其他
• 博弈的策略：非控制权阵营提高自身的股份额，控制权
阵营保持或提高控股数量。
• 博弈的得益：控制权阵营决定企业的财务和经营政策，
决定企业发展方向，在利益相悖时，牺牲非控制权阵营
利益。
非控制权阵营几乎没有影响。
（三）利益共同体下的博弈均衡——利益相关
者博弈的过程与结果制约企业长期发展
• 博弈——企业资本结构——企业长期可持
续发展。
• 利益相关者利益的和谐性
资本结构的
长期稳定性
合作的方向：和谐+公平
• 了解企业的背景资料
• 关注资产总体规模及其行业定位
• 关注资产结构及其盈利模式
• 关注主要的资产异动项目及其变化方向的质量含义
• 关注主要不良资产区域
• 关注对流动负债的保障程度
• 关注企业负债融资发展的潜力（对总负债的保障程度）
• 关注股权结构变化对企业产生的方向性影响
• 利用资产负债表预测企业发展前景
1.了解企业的背景资料
• 所处行业
• 企业的基本发展沿革
• 企业的股权结构
一般在企业的年报中有详细披露。
2.关注资产总体规模及其行业定位
• 结合企业产品的竞争优势(成本优势、技术
优势、质量优势等)、产品的市场占有率及
其品牌战略等各项因素，了解企业在行业
中的定位选择偏好，进一步确定其资产规
模的合理性。
• 分析资产在年度间的变化情况：即年末总
额与年初总额之间的差异分析。
3.关注资产结构及其盈利模式
• 企业以什么样的方式为企业盈利？
• 经营活动？投资活动？并重？？
• 比较平均资产中，经营资产和投资资产各占的比重。
经营资产比重大，经营主导型企业
投资资产比重大，投资主导型企业
比重大体相当，并重型企业
• 利润结构是否与资产结构一致?若出现不一致:
不同资产结构的盈利能力出现显著差异；
盈利能力低的资产，存在大量不良资产占用；
盈利能力高的资产，可能存在利润操纵行为。
4.关注主要的资产变化区域及其变化
方向的质量含义
• 不同的资产项目在企业战略实施过程中所
处的位置不同，因而其变化的含义也不同。
应注意其中产生的重大变化及其方向性影
响。
5.关注主要的不良资产区域
• 其他应收款
• 周转缓慢的存货
• 巨额亏损而严重贬值的投资
• 利用率不高且难以产生效益的固定资产
• 无明确对应关系的无形资产
• 长期待摊费用
6.关注对流动负债的保障程度
（1）考察营运资本、流动比率和速动
比率
营运资本=流动资产-流动负债
（2）考察流动资产的有效性
• 剔除变现性和周转性较差的不良资产，至
少将基本不能用于偿还流动负债的其他应
收款以及潜在坏账、积压存货予以剔除。
• 结合应收账款周转率、存货周转率考察
• 同时考虑应收账款的账龄结构和存货的毛利率
等因素。
（3）考察流动负债的“沉淀”状况
• 可能最终不用支付或可以形成长期稳定的
资产来源的流动负债。
• 视为企业的长期负债。
（4）考察未在财务报表中反映的其他因素
A 可表明企业流动资产实际的流动性比财务指标更
好的因素：
未动用的银行信贷额度；
一些可迅速变现的长期资产；
企业筹资环境较好随时可以筹措新的资金。
B 表明企业实际保障程度比实际状况差的因素：
附注中披露了企业存在已贴现并附有连
带责任的应收票据；
存在大额其他或有负债
企业为其他企业提供担保
（5）考察企业经营活动现金流量的充分性
• 稳定发展阶段：核心利润与经营活动现金净流量
之间保持平衡.
• 一般企业在该阶段，经营活动现金净流量大于其
同期的核心利润，可使企业的现金周转处于良性
状态。
7、关注企业负债融资发展的潜力
• 负债率不高的情况下，企业未来的发展可
通过进一步债务融资提供资金支持：
对企业经营活动的内部条件加以改善
对企业现有的对外投资结构加以调整
并购重组（资源整合）
进入新的行业或领域
8、关注股权结构变化对企业产生的方向性影响
• 企业股权结构发生重大变化时，进一步分
析控制性股东、重大影响性股东会产生怎
样的变化；
• 该变化会对企业产生什么样的方向性影响。
9、利用资产负债表预测企业发展前景
（一）关注经营性资产的结构和质量，预测
经营活动的前景
• 使企业步入良性发展轨道的措施：
优化经营性资产的结构、减少不良资产占用、
及时处置闲置资产、适当增加企业经营性资产的
规模、改善经营性资产的结构、提高产品盈利能
力，增强与其他资产组合后的增值潜力；
• 关注可能导致企业经营活动恶化的因素:经营性资
产结构失衡；不良占用加剧，难以对利润产生影
响等。
（二）关注投资性资产的结构和质量，预测
投资活动的前景
• 优化投资性资产的结构、及时处置盈利能力较低
的投资性资产、适当增加投资资产的规模、改善
投资性资产的结构，进行适当的投资性资产置换
等。
• 关注可能是企业经营活动日趋恶化的投资信息：
投资结构严重失衡，企业难以寻找到新的投资点
以改善投资性资产的结构等。
(三)关注融资潜力对企业未来发展的贡献
• 贷款（谋求经营性与投资性资产的结构和规模
的优化）
• 并购（实现业务的扩张）
• 进入新行业（谋求新的利润增长点）
• 被其他公司兼并（进入新的发展阶段）
