2009年宏观经济形势
与宏观经济政策分析
国家信息中心经济预测部
王远鸿
2009年01月10日
主要内容
一、2008年中国经济运行特点
二、当前经济运行中存在的矛盾和问题
三、2009年经济走势的初步判断
四、 2009年宏观经济政策走向分析
1.物价过快上涨得到控制
在世界能源、粮食等的重要商品价格全面上涨的严峻形势面前，无论是年初确定的“双防”方针还是年中调整的“一保一控”方针，我国政府始终将控制物价过快上涨作为2008年宏观调控主要目标之一。
2.粮食生产连续五年丰收
在支农惠农政策支持下，夏粮产量2408亿斤，比上年增产61亿斤，同比增长%；秋粮再获丰收。预计全年粮食总产量达到5250亿公斤,连续5年增产。棉花和糖料产量基本持平，油料产量恢复性增加。肉类产量继续增加，生猪生产恢复较快。
3. 三大需求结构发生积极变化
下半年以来，政策微调促进三大需求出现积极变化。社会消费品零售总额增长更加强劲，1-11月累计社会消费品零售总额同比增长%，增幅同比加快个百分点；扣除价格因素，实际增长%，增幅比1-10月加快个百分点。
3. 三大需求结构发生积极变化
固定资产投资基本保持稳定增长，前11个月城镇固定资产投资同比增长%，增幅与去年同期持平。
在出口退税率提高和汇率升值放缓等多项政策利好刺激下，三季度外贸顺差停止负增长，1-11月贸易顺差 亿美元,同比增长%。
3. 三大需求结构发生积极变化
三大需求对国内生产总值增长的贡献率和拉动
2008(1-9)
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
拉动
(百分点)
贡献率
(%)
拉动
(百分点)
贡献率
(%)
拉动
(百分点)
贡献率
(%)
货物和服务净出口
资本形成总额
最终消费支出
年 份
年GDP增长%左右
消费、投资和出口三大需求的结构调整，有利于保持经济平稳较快增长的势头，前三季度国内生产总值201631亿元，按可比价格计算，同比增长%，比上年同期回落个百分点。预计2008年国内生产总值增长%左右。
二、当前经济运行中存在的矛盾和问题
1.经济增长出现过快下滑
2.促进农业增产、农民增收的难度加大
3.股市、房市低迷，经济和金融风险在加大
4. 企业经营状况普遍趋紧，就业压力凸显
5.国际短期资本流向逆转的可能性在加大
6.商业银行不良资产风险上升，信贷紧缩可能加大
1.经济增长出现过快下滑
外部需求明显收缩。世界经济增长放缓，我国出口减速的态势已经确立。尽管近期美国等发达国家采取了一系列救市措施，对阻止金融动荡向实体经济蔓延发挥了一定作用，但世界经济增长放缓已成定局。目前，世界经济下行对我国出口产生重大影响。 1-11月出口增长%,其中11月当月下降%，为近年所仅有。
1.经济增长出现过快下滑
房地产销售下降。
房地产市场成交量的调整幅度远远超过房价调整幅度。1-11月份，全国商品房销售面积亿平方米，下降%，销售额下降%。
商品房竣工面积增长%，空置面积同比增长%，住宅空置面积增长%。
1.经济增长出现过快下滑
汽车市场销售困难。
受国际油价上涨和信贷收缩双重打击，全球汽车市场销售连续滑坡，中国汽车市场也不能幸免。1-11汽车销售增速同比回落个百分点，由于销售下滑，汽车生产企业纷纷控制产量，1-11月汽车产量增幅同比回落个百分点。
1.经济增长出现过快下滑
房地产、汽车两大消费热点降温表明内需减弱。
由于房地产、汽车是产业链较长的支柱产业，也是这一轮经济扩张的龙头产业，它的周期性调整将拖累一连串行业景气度下降，制造业采购经理指数大幅下滑。从居民收入、住房和汽车两大消费热点来看，消费高增长难以持续。
1.经济增长出现过快下滑
社会投资热情明显下降。
1－11月份新开工项目计划总投资同比增长%,高于1-10月的%，考虑到投资价格上涨，实际增速仍为负。
投资资金到位增长低于投资工作量增长的水平，资金链开始紧张。其中房地产投资资金到位增长%，落后于施工量增长%的进度，显示出资金链仍很紧张。
1.经济增长出现过快下滑
9月份发电量仅增长％，1-9月份增长%，增幅分别回落个和个百分点，10月份为负增长4%，11月负增长%，1-11月增长% 。
局部地区已经出现电力过剩，从电力需求看工业急剧减速将会威胁到我国经济平稳较快发展的基本面。
10月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长%，比上年同期回落个百分点。11月份仅增长%，1-11月增长% 。
1.经济增长出现过快下滑
光通信设备
载波通信设备
家用洗衣机
彩色电视机
38
民用钢制船舶
汽车
十种有色金属
钢材
4
平板玻璃
水泥
化学纤维
-3
-8
乙烯
化学农药原药
-21
焦炭
汽油
布
纱
铁矿石原矿量
发电量
原油
原煤
能源生产总量
11月
10月
9月
主要工业产品产量当月同比增速（%）
1.经济增长出现过快下滑
季度GDP增长趋势图
2. 促进农业增产、农民增收的难度加大
农业比较效益下降的问题突出，农产品价格总体较低，而农资价格攀升减弱了惠农政策效应。
稳定粮食生产的困难较大，生猪价格下行压力加大，奶业发展困难重重。
经济增速回落会直接影响农民工就业和收入增长。
3.股市、房市低迷，经济和金融风险在加大
股票市场过度调整，直接融资渠道不畅造成企业资金面紧张。
房地产市场低迷可能对银行信贷资产安全构成威胁，影响投资和经济稳定增长。
住房、汽车两大消费热点降温将会使许多相关行业产能过剩矛盾显性化。
4.企业经营状况普遍趋紧，就业压力加大
企业盈利增速下降。1-11月份全国工业实现利润同比增长%，比上年同期增长%下降个百分点。
企业资金紧张。突出表现在企业存款余额同比增速快速下滑，企业存款急剧减少表明企业出现资金短缺和经营困难。
部分企业破产倒闭，就业压力凸显。从珠三角到长三角，从沿海到内地相当企业破产倒闭。
财政收入增速下降。7月份开始，我国财政收入增幅回落幅度逐月加大，上半年财政收入增幅%，7月份增幅是%，下降幅度很大，8月份增幅是%，9月份增幅是%，10月、11月份财政收入分别下降% 、 % ，四季度财政收入也是负增长。
5.短期资本流向逆转的可能性在加大
一方面，近期韩国等亚洲国家经济形势恶化，引发投资者对新兴市场前景的忧虑，加上美欧等发达国家金融机构正陷入流动性短缺的困境，而美元自7月中旬以来出现阶段性走强，从而导致资金流出新兴市场，回流美欧，亚洲货币兑美元汇价全线下滑，亚洲国家股市也出现大幅下挫，国际资本从亚洲地区撤出的趋势在加强。另一方面，中国本身经济增速在放缓，股票市场和房地产市场陷入低迷，人民币升值预期下降，也使其对于国际“热钱”的吸引力降低，资金流入放缓。
6.商业银行不良资产风险上升，信贷紧缩可能加大
一是纺织等外向型行业受外部需求下降的冲击较大，外国进口商的整体购买力下滑，整体信用度也在下降，坏账率上升。二是部分高耗能、高污染和资源性行业业绩大幅下滑，相关行业贷款风险上升。三是如果房地产市场出现全面、持续的大幅下跌，则商业银行在房地产抵押品价值、个人住房按揭贷款以及房地产开发贷款这三类资产上的损失相叠加，将给整个银行业带来沉重的打击。四是商业银行放贷具有很强的顺周期性。即在经济增长提速、经济景气度较高时，商业银行倾向于积极放贷，而当经济增长增速减慢，经济景气度下降时，商业银行往往会出现出现“惜贷”、“慎贷”的倾向。
6.商业银行不良资产风险上升，信贷紧缩可能加大
货币活跃程度下降，狭义货币供应量增长从去年10月末的%变为今年的%。11月末为%。
金融危机深化之后，国内企业的活期存款增速就一直呈下降趋势，经济下滑使得企业出现流动性危机，侵占了流动性资金。同时，产品库存增加造成短期存款减少；流动性分布不均也加剧了这一趋势，因为流动性多的企业投资意愿不强，倾向于将资金转为定期存款。
三、2009年经济走势的初步判断
2009年国内外经济环境中不利因素和不确定因素增多。
世界经济遭遇二战以来最严重的一次经济危机。美欧日三大经济体首次出现同步衰退，世界GDP60%的经济体可能2009年同步衰退。
中国面临改革开放以来最大的外来冲击，我国对外依存度和净出口率达到历史最高点时突然外需大幅减少，困难大大超过亚洲金融危机时期。
1.金融危机的恶化使世界经济复苏无望
IMF对世界经济增长预测表
巴西
印度
俄罗斯
中国
发展经济体
日本
欧元区
美国
发达经济体
世界经济
2009
2008
2007
2006
2005
预测
实际
国家或地区
2.我国主要贸易伙伴国经济低迷将进一步收缩我国外部需求
2009年我国对美、欧、日等主要经济体出口可能全面放缓，外贸顺差规模进一步缩小，净出口对经济增长的下拉影响可能比2008年更加严重，使我国2009年产能过剩矛盾更加突出。经济增长率进一步下滑，外向型经济将经受严峻的周期性调整考验。
3.房地产开发投资降温，带动相关产业固定资产投资减速
一是2008年的销售下滑和价格下行趋势使房地产开发商预期恶化，投资意愿减弱。二是房地产投资资金链紧张，市场可能由“量跌价滞”进一步发展为“量价齐跌”，市场销售回款减少，商业银行为控制风险也将收紧对房地产开发的贷款。由于房地产是产业链较长的支柱产业，也是这一轮经济扩张的龙头产业，它的周期性调整将拖累一连串行业景气度下降，相关产业固定资产投资随之减速。地方政府基础设施投资资金来源主要来自土地出让金收入，今年以来各地土地出让金收入增幅明显下降将影响明年的基础设施建设规模。
4.城乡居民收入增幅下降，保持消费需求快速增长难度加大
2008年支撑我国经济平稳较快增长的重要支柱是居民消费的快速增长。但2008年证券市场和房地产市场出现不同幅度的调整，居民财产性收入缩水。前三季度，城镇居民人均可支配收入实际增长%，增幅回落个百分点；农村居民人均现金收入实际增长%。增幅回落个百分点。居民实际收入增幅比前几年下降。房地产和汽车两大消费热点退潮后在短期内很难由其它消费热点替代，2009年社会消费品零售的名义增长和实际增长都可能低于2008年。
5.中国经济景气趋势图
5.中国经济景气趋势图
5.中国经济景气趋势图
年经济预测
2009年国内生产总值将增长%左右。
多数制造业投资降温；虽然有积极财政政策和灾后重建等加速因素支撑，全社会固定资产投资名义增长仍然回落10个百分点左右，预计名义增长率达到16%，城镇固定资产投资名义增长17%。
社会消费品零售总额名义增幅预计达到13%左右，同比下降8个百分点。
世界贸易增长放缓使我国进出口同时减速，预计全年出口和进口分别将增长-5%和-8%，贸易顺差约2000亿美元，同比减少12%左右。
理顺资源能源和公用事业价格成为影响居民消费价格的主要因素，预计居民消费价格上涨1%左右。
城镇登记失业率由4%上升%以上。
四、 2009年宏观经济政策走向分析
中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。
不稳定不确定因素增多 。次贷危机引发的金融危机愈演愈烈，迅速从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家和发展中国家，从金融领域扩散到实体经济领域，酿成了一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机。在国际金融危机冲击下，实体经济增速大幅下滑。目前，这场金融危机不仅本身尚未见底，而且对实体经济的影响正进一步加深，其严重后果还会进一步显现。
经济发展基本面未变 。我国积累了雄厚物质基础，经济实力、综合国力、抵御风险能力显著增强；我国工业化、城镇化快速发展，基础设施建设、产业发展、居民消费、生态环境保护等方面有巨大发展空间，扩大内需潜力巨大；社会主义市场经济体制不断完善，形成了较好的体制环境；金融体系总体稳健，财政赤字规模较小，外汇储备充足，国内储蓄率较高，宏观经济政策调整有较大余地。
四、 2009年宏观经济政策走向分析
战略机遇期没有逆转 。金融危机给我国发展既提出了前所未有的挑战，也带来了前所未有的机遇。我们既要把困难估计得更充分一些，把应对措施考虑得更周密一些，又要注重从变化的形势中捕捉和把握难得发展机遇、在逆境中发现和培育有利因素，统筹好国内国际两个大局，善于从国际国内条件的相互转化中用好发展机遇、从国际国内资源的优势互补中创造发展条件，更好地利用国际国内两个市场、两种资源，扎扎实实办好自己的事情。
四、 2009年宏观经济政策走向分析
明年经济工作的总体要求是，全面贯彻党的十七大和十七届三中全会精神，以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，立足扩大内需保持经济平稳较快增长，加快发展方式转变和结构调整提高可持续发展能力，深化改革开放增强经济社会发展活力和动力，加强社会建设加快解决涉及群众利益的难点热点问题，促进经济社会又好又快发展。
明年经济工作的首要任务是必须保持经济平稳较快发展。要着力在保增长上下功夫，把扩大内需作为保增长的根本途径，把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向，把深化重点领域和关键环节改革、提高对外开放水平作为保增长的强大动力，把改善民生作为保增长的出发点和落脚点。
四、 2009年宏观经济政策走向分析
把握好几个重大问题：坚持扩大内需为主和稳定外需相结合，进一步增强抵御外部经济风险能力；坚持保持增长速度和提高质量效益相统一，进一步提高经济发展质量和水平；坚持推进结构升级和扶持就业创业相协调，进一步增强经济竞争优势和吸纳就业能力；坚持推进金融创新和提高金融监管能力相适应，进一步发挥金融对促进经济发展的积极作用；坚持加强政府调控和发挥市场机制作用相促进，进一步增强经济发展内在活力。
1.加大投资力度和优化投资结构
会议明确提出，当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。此次政府明确提出稳健的财政政策转向“积极”，从紧的货币政策转为“适度宽松”，消除了市场对政策的不稳定预期。
会议确定的进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，其力度是空前的。在加大投资方面，会议明确要求，“扩大投资出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实”。
1.加大投资力度和优化投资结构
中央出台的十条措施，主要有四类：加快实施重大民生工程；加快在建重大基础设施项目建设；重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造。尽快启动一批有利于增强经济发展后劲的大型工程项目；加大力度支持产业结构调整和优化升级关键项目建设。落实这些措施，要加强对重大投资的管理，认真做好可行性研究论证，提高投资质量和效益。要加强对市场自主投资的鼓励和引导，支持引导民间资本投向政府鼓励项目和符合国家产业政策的领域，广泛参与各种民生工程、基础设施和生态环境建设，把政府投资引导作用与发挥民间投资积极性有机结合起来。
1.加大投资力度和优化投资结构
初步匡算，实施上述工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。为加快建设进度，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元，明年灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资，总规模达到4000亿元。
•保障性安居工程：2800亿；
•农村民生工程和农村基础设施大体：3700亿；
•铁路、公路、机场、城乡电网：万亿；
•医疗卫生、文化教育事业：400亿；
•生态环境这方面的投资：3500亿；
•自主创新结构调整：1600亿；
•灾后的恢复重建、重灾区：1万亿。
1.加大投资力度和优化投资结构
今年新增1000亿元中央投资用于交通基础设施方面有280亿元，其中铁路150亿元，高速公路50亿元，农村公路50亿元，中西部支线机场和西部干线机场30亿元。铁路、国家高速公路、农村公路和机场项目是投资的重点，而铁路项目又是重中之重。铁路的重点是加快铁路客运专线、煤运通道和西部干线铁路建设；国家高速公路的重点是加快完善高速公路网，加快拥挤路段扩能改造，重点解决国家高速公路网“断头路”和省际间高速公路的连通问题；农村公路的重点是东中部地区实施通村油路建设，西部地区实施通乡油路建设；民航的重点是加强中西部地区支线机场和西部地区干线机场建设。
1.加大投资力度和优化投资结构
2009年中央投资将重点投向“三农”、保障性安居工程、交通等基础设施、节能减排和社会事业等5个方面。做好明年扩大投资的工作要把握好几个原则：投资项目关联度要高；要能有效带动社会投资；要有完备的专项规划，前期工作要到位。同时，要尽快订货尽快付款，管好资金管好质量。
一是大幅度增加对"三农"的投入。要建成一批大中型水利骨干工程，完成大中型病险水库除险加固规划任务，加快推进大型灌区节水改造和续建配套、水源工程等重点项目建设。
二是加快实施城乡保障性安居工程。大规模开展廉租住房建设，各地要在配套资金、土地供应等方面予以保证。
1.加大投资力度和优化投资结构
三是重点解决交通运输"卡脖子"路段和优化能源结构。提高西煤东运下海和新疆煤外运能力，开展大秦线、神朔黄线、兰新线的扩能改造和兰渝铁路等建设，加强铁路客运专线、进出关通道和"三西"煤炭直达华中铁路建设。
四是加大对节能减排、自主创新和产业升级的支持力度。支持重点节能工程和循环经济重大示范项目，加快城镇污水、垃圾处理设施及管网建设。增强国产支线飞机自主设计与规模生产能力，推动大型核电、风电装备和高速列车设备本地化，推进企业技术进步和技术改造，建设一批重大产业化工程。
五是加大对社会事业的投入力度。实施中小学校舍改造工程，加快基层医疗卫生服务体系和计划生育服务体系、乡镇综合文化站等的建设。
2.启动九大行业振兴规划
工信部正配合发改委紧急制定九大重点行业的振兴规划，这九大行业是轻工、纺织、钢铁、有色金属、汽车、石化、船舶、电子、通信业。通过振兴规划努力遏制和扭转工业增速下滑的状况，促进经济平稳较快地发展。
一是进一步减轻企业税费负担，缓解成本压力；二是加大信贷支持力度，解决企业融资难问题；三是尽快启动一批企业技术改造项目，推动产业升级；四是鼓励和支持企业兼并重组，提高抗风险能力和国际竞争力；五是充分挖掘国内市场特别是农村市场潜力，拉动消费带动生产；六是积极扩大出口，稳定和开拓国际市场；七是完善国家出版储备和商业储备制度，加大对重要资源和产品的收储力度。
3.着力扩大消费需求特别是居民消费需求
要把扩大消费与完善收入分配政策结合起来，与扩大就业结合起来，与发展服务业结合起来。最重要的是，要千方百计增加居民收入，提高消费能力。加大力度调整国民收入分配格局，提高中低收入居民收入比重。努力消除制约消费的制度和政策障碍，改善居民消费预期，引导和促进居民扩大消费需求。
提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入。提高低收入群体等社保对象待遇水平，增加城市和农村低保补助，继续提高企业退休人员基本养老金水平和优抚对象生活补助标准。
4.加大支农惠农政策力度
较大幅度地提高粮食最低收购价水平。
较大幅度地增加农业补贴。
尽快研究建立化肥等农资价格上涨与提高农资综合直补联动机制。
做好主要农产品收购工作。
出台振兴奶业、稳定生猪生产的政策。
提出大幅增加农业投资的方案。
5.支持中小企业发展
完善中小企业担保体系。由地方财政安排专项资金，中央财政等额补助，建立政策性担保基金，对担保机构开展中小企业担保给予奖补。
奖励金融机构增加对中小企业贷款。可考虑中央财政和地方财政按一定条件对贷款进行贴息。
控制风险的前提下拓宽中小企业直接融资渠道。
加大对中小企业技术创新和参与国际市场竞争的财政支持。在税费减免、技术服务等方面向中小企业倾斜。继续清理取消一批行政事业收费项目。
6.保持进出口稳定增长
提高服装、纺织、鞋帽、箱包、玩具、塑料制品和部分家具等劳动密集型产品出口退税率。
合理运用外贸发展基金等手段，支持拥有自主品牌、核心技术的产品和大型机械、成套设备以及优势劳动密集型产品的出口。
抓住当前国际市场初级产品价格回调时机，增加原油、成品油等能源资源产品进口，充实国家战略储备。
视国内粮食库存和价格变化，增加一些粮食出口。
继续严格控制“两高一资”产品出口。
7.促进房地产市场平稳健康发展
降低住房交易税费。对个人首次购买90平方米以下普通住房的，契税税率下调到1%。对个人买卖住房免征印花税，对个人销售住房免征土地增值税。
对个人首次购买90平方米以下普通住房的，贷款利率下限统一下调为基准利率的倍，适当下调最低首付比例。
扩大保障性住房建设规模。增加资金投入，加大廉租住房建设力度，增加经济适用住房供应。加快对林业、农垦系统、中西部地区中央下方煤矿棚户区和危旧住房的改造。
地方政府要在中央统一政策下，因地制宜地采取促进房地产市场平稳发展的相关措施。
8.金融促进经济发展政策措施
落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长。综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段，保持银行体系流动性充分供应。
加强和改进信贷服务，满足资金合理需求。设立多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，提高对中小企业贷款比重；对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税；建立农村信贷担保机制；积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场。
加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能。稳定股票市场运行，推动期货市场稳步发展，扩大债券发行规模，优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行。
8.金融促进经济发展政策措施
发挥保险的保障和融资功能，促进经济社会稳定运行。积极发展“三农”、住房和汽车消费、健康、养老等保险业务，引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目。
创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。
改进外汇管理，大力推动贸易投资便利化。适当提高企业预收货款结汇比例，方便企业特别是中小企业贸易融资，提高外汇资金使用效率，支持外贸发展。
8.金融促进经济发展政策措施
落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长
(一)保持银行体系流动性充足，促进货币信贷稳定增长。根据经济社会发展需要，创造适度宽松的货币信贷环境，以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为2009年货币供应总量目标，争取全年广义货币供应量增长17%左右。密切监测流动性总量及分布变化，适当调减公开市场操作力度，停发3年期央行票据，降低1年期和3个月期央行票据发行频率。根据国内外形势适时适度调整货币政策操作。
(二)追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元，鼓励商业银行发放中央投资项目配套贷款，力争2008年金融机构人民币贷款增加4万亿元以上。
(三)发挥市场在利率决定中的作用，提高经济自我调节能力。增强贷款利率下浮弹性，改进贴现利率形成机制，完善中央银行利率体系。按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
8.金融促进经济发展政策措施
加强和改进信贷服务，满足合理资金需求
(四)加强货币政策、信贷政策与产业政策的协调配合。坚持区别对待、有保有压原则，支持符合国家产业政策的产业发展。加大对民生工程、“三农”、重大工程建设、灾后重建、节能减排、科技创新、技术改造和兼并重组、区域协调发展的信贷支持。积极发展面向农户的小额信贷业务，增加扶贫贴息贷款投放规模。探索发展大学毕业生小额创业贷款业务。支持高新技术产业发展。同时，适当控制对一般加工业的贷款，限制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业劣质企业的贷款。
(五)鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，对基本面比较好、信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单但暂时出现经营或财务困难的企业给予信贷支持。全面清理银行信贷政策、法规、办法和指引，根据当前特殊时期需要，对《贷款通则》等有关规定和要求做适当调整。
(六)支持中小企业发展。落实对中小企业融资担保、贴息等扶持政策，鼓励地方人民政府通过资本注入、风险补偿等多种方式增加对信用担保公司的支持。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建在内的多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，提高金融机构中小企业贷款比重。对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税。
(七)鼓励金融机构开展出口信贷业务。将进出口银行的人民币出口卖方信贷优惠利率适用范围，扩大到具有自主知识产权、自主品牌和高附加值出口产品。允许金融机构开办人民币出口买方信贷业务。发挥出口信用保险在支持金融机构开展出口融资业务中的积极作用。
(八)加大对产业转移的信贷支持力度。支持金融机构创新发展针对产业转移的信贷产品和审贷模式，探索多种抵押担保方式。鼓励金融机构优先发放人民币贷款，支持国内过剩产能向境外转移。
(九)加大对农村金融政策支持力度，引导更多信贷资金投向农村。坚持农业银行为农服务方向，拓展农业发展银行支农领域，扩大邮政储蓄银行涉农业务范围，发挥农村信用社为农民服务的主力军作用。县域内银行业金融机构新吸收的存款，主要用于当地发放贷款。建立政府扶持、多方参与、市场运作的农村信贷担保机制。在扩大农村有效担保物范围基础上，积极探索发展农村多种形式担保的信贷产品。指导农村金融机构开展林权质押贷款业务。
(十)落实和出台有关信贷政策措施，支持居民首次购买普通自住房和改善型普通自住房。加大对城市低收入居民廉租房、经济适用房建设和棚户区改造的信贷支持。支持汽车消费信贷业务发展，拓宽汽车金融公司融资渠道。积极扩大农村消费信贷市场。
8.金融促进经济发展政策措施
加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能
(十一)采取有效措施，稳定股票市场运行，发挥资源配置功能。完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，逐步完善有机联系的多层次资本市场体系。支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组，促进上市公司行业整合和产业升级，减少审批环节，提升市场效率，不断提高上市公司竞争力。
(十二)推动期货市场稳步发展，探索农产品(,,%,吧)期货服务“三农”的运作模式，尽快推出适应国民经济发展需要的钢材、稻谷等商品期货新品种。
(十三)扩大债券发行规模，积极发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务融资工具。优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行。积极鼓励参与国家重点建设项目的上市公司发行公司债券和可转换债券。稳步发展中小企业集合债券，开展中小企业短期融资券试点。推进上市商业银行进入交易所债券市场试点。研究境外机构和企业在境内发行人民币债券，允许在内地有较多业务的香港企业或金融机构在港发行人民币债券。完善债券市场发行规则与监管标准。
8.金融促进经济发展政策措施
发挥保险保障和融资功能，促进经济社会稳定运行
(十四)积极发展“三农”保险，进一步扩大农业保险覆盖范围，鼓励保险公司开发农业和农村小额保险及产品质量保险。稳步发展与住房、汽车消费等相关的保险。积极发展建工险、工程险等业务，为重大基础设施项目建设提供风险保障。做好灾后重建保险服务，支持灾区群众基本生活设施和公共服务基础设施恢复重建。研究开放短期出口信用保险市场，引入商业保险公司参与竞争，支持出口贸易。
(十五)发挥保险公司机构投资者作用和保险资金投融资功能，鼓励保险公司购买国债、金融债、企业债和公司债，引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施项目和农村基础设施项目。稳妥推进保险公司投资国有大型龙头企业股权，特别是关系国家战略的能源、资源等产业的龙头企业股权。
(十六)积极发展个人、团体养老等保险业务，鼓励和支持有条件企业通过商业保险建立多层次养老保障计划，研究对养老保险投保人给予延迟纳税等税收优惠。推动健康保险发展，支持相关保险机构投资医疗机构和养老实体。提高保险业参与新型农村合作医疗水平，发展适合农民需求的健康保险和意外伤害保险。
五、创新融资方式，拓宽企业融资渠道
(十七)允许商业银行对境内外企业发放并购贷款。研究完善企业并购税收政策，积极推动企业兼并重组。
(十八)开展房地产信托投资基金试点，拓宽房地产企业融资渠道。发挥债券市场避险功能，稳步推进债券市场交易工具和相关金融产品创新。开展项目收益债券试点。
(十九)加强对社会资金的鼓励和引导。拓宽民间投资领域，吸引更多社会资金参与政府鼓励项目，特别是灾后基础设施重建项目。出台股权投资基金管理办法，完善工商登记、机构投资者投资、证券登记和税收等相关政策，促进股权投资基金行业规范健康发展。按照中小企业促进法关于鼓励创业投资机构增加对中小企业投资的规定，落实和完善促进创业投资企业发展的税收优惠政策。
(二十)充分发挥农村信用社等金融机构支农主力军作用，扩大村镇银行等新型农村金融机构试点，扩大小额贷款公司试点，规范发展民间融资，建立多层次信贷供给市场。
(二十一)创新信用风险管理工具。在进一步规范发展信贷资产重组、转让市场的基础上，允许在银行间债券市场试点发展以中小企业贷款、涉农贷款、国家重点建设项目贷款等为标的资产的信用风险管理工具，适度分散信贷风险。
8.金融促进经济发展政策措施
改进外汇管理，大力推动贸易投资便利化
(二十二)改进贸易收结汇与贸易活动真实性、一致性审核，便利企业特别是中小企业贸易融资。加快进出口核销制度改革，简化手续，实现贸易外汇管理向总量核查、非现场核查和主体监管转变。适当提高企业预收货款结汇比例，将一般企业预收货款结汇比例从10%提高到25%，对单笔金额较小的出口预收货款不纳入结汇额度管理。调整企业延期付款年度发生额规模，由原来不得超过企业上年度进口付汇额的10%提高为25%。简化企业申请比例结汇和临时额度的审批程序，缩短审批时间。允许更多符合条件的中外资企业集团实行外汇资金集中管理，提高资金使用效率。支持香港人民币业务发展，扩大人民币在周边贸易中的计价结算规模，降低对外经济活动的汇率风险。
8.金融促进经济发展政策措施
加快金融服务现代化建设，全面提高金融服务水平
(二十三)进一步丰富支付工具体系，提高支付清算效率，加快资金周转速度。进一步增强现金供应的前瞻性，科学组织发行基金调拨，确保现金供应。配合实施积极财政政策，扩大国库集中支付涉农、救灾补贴等财政补助资金范围，实现民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建所需资金直达最终收款人，确保各项财政支出资金及时安全拨付到位。优化进出口产品退税的国库业务流程，提高退税资金到账速度。加快征信体系建设，继续推动中小企业和农村信用体系建设，进一步规范信贷市场和债券市场信用评级，为中小企业融资创造便利条件。
8.金融促进经济发展政策措施
加大财税政策支持力度，增强金融业促进经济发展能力
(二十四)放宽金融机构对中小企业贷款和涉农贷款的呆账核销条件。授权金融机构对符合一定条件的中小企业贷款和涉农贷款进行重组和减免。借款人发生财务困难、无力及时足额偿还贷款本息的，在确保重组和减免后能如期偿还剩余债务的条件下，允许金融机构对债务进行展期或延期、减免表外利息后，进一步减免本金和表内利息。
(二十五)简化税务部门审核金融机构呆账核销手续和程序，加快审核进度，提高审核效率，促进金融机构及时化解不良资产，防止信贷收缩。涉农贷款和中小企业贷款税前全额拨备损失准备金。对农户小额贷款、农业担保和农业保险实施优惠政策，鼓励金融机构加大对“三农”的信贷支持力度。研究金融机构抵债资产处置税收政策。结合增值税转型完善融资租赁税收政策。
(二十六)发挥财政资金的杠杆作用，调动银行信贷资金支持经济增长。支持地方人民政府建立中小企业贷款风险补偿基金，对银行业金融机构中小企业贷款按增量给予适度的风险补偿。鼓励金融机构建立专门为中小企业提供信贷服务的部门，增加对中小企业的信贷投放。对符合条件的企业引进先进技术和产品更新换代等方面的外汇资金需求，通过进出口银行提供优惠利率进口信贷方式给予支持。
8.金融促进经济发展政策措施
深化金融改革，加强风险管理，切实维护金融安全稳定
(二十七)完善国际金融危机监测及应对工作机制。密切监测国际金融危机发展动态，研究风险的可能传播途径，及时对危机发展趋势和影响进行跟踪和评估。高度关注国内金融市场流动性状况、金融机构流动性及资产负债变化。必要时启动应对预案，包括特别流动性支持、剥离不良资产、补充资本金、对银行负债业务进行担保等，确保金融安全稳定运行。
(二十八)完善金融监管体系。进一步加强中央银行与金融监管部门的沟通协调，加强功能监管、审慎监管，强化资本金约束和流动性管理，完善市场信息披露制度，努力防范各种金融风险。
(二十九)商业银行和其他金融机构要继续深化各项改革，完善公司治理，强化基础管理、内部控制和风险防范机制，理顺落实适度宽松货币政策的传导机制。正确处理好金融促进经济发展与防范金融风险的关系，在经济下行时避免盲目惜贷。切实提高金融促进经济发展的质量，防止低水平重复建设。
(三十)支持和鼓励地方人民政府为改善金融服务创造良好条件。地方人民政府应在保护银行债权、防止逃废银行债务、处置抵贷资产、合法有序进行破产清算等方面营造有利环境。继续推进地方金融机构改革，维护地方金融稳定，推动地方信用体系建设，培育诚实守信的社会信用文化，促进地方金融生态环境改善。
9.积极推进关键环节和重点领域改革
在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1233亿元。
抓住有利时机，进一步理顺成品油、天然气价格形成机制；加快推进医药卫生体制改革，组织好改革试点，抓紧出台各项具体配套政策；进一步转变政府职能，提高办事效率。
谢谢
