模块一 外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
学习目标：
• [知识目标]通过本章学习了解外汇与汇
率的种类；理解了解外汇与汇率的含义；
掌握货币报价方法。
• [技能目标]能够看懂汇率牌价；能够运
用汇率报价进行货币兑换和进出口报价
的汇率折算。
模块1 交易的对象——外汇
（ Foreign Exchange ）
你
认
识
这
些
外
国
货
币
吗
？
问题：以下哪些是外汇，哪些不是外汇？
我国某公司持有的美元现金、英镑存款、在
美国投资购买的汽车、美国国库券、IBM公司股票、
汇丰银行开出的港币旅行支票、越南盾现金、花旗
银行开出的汇票、在美国购买的房产、人民币存款。
如果上述公司是一家美国公司呢？
一、外汇的含义（Foreign Exchange ）
（一）动态的外汇 —— “国际汇兑”
纽约银行A 伦敦银行B
通过支付凭证
把一个国家的货币兑换兑换成另一个国家的货币，并利
用国际信用工具汇往另一国，以清偿国际间债权债务
的一种专门性的活动。
＄ ￡
是指以外币表示的，可以用于国际间结算的支
付手段或工具（包括以外币表示的支付凭证和信
用凭证）。
外汇必须具备三个要素：
自由兑换性
（二）静态的外汇：
国际性
可偿性
资
产
有形资产
无形资产:
实物资产
:
金融资产
:
如商标、商誉、专利权、专有技术等
如机器、设备、存货、房产等
如股票、债券、票据、存款等
1．外汇必须是以外币计值或表示的各种
金融资产。
资产
？
如何理解？
2．外汇必须具有充分的可兑换性。
（Convertibility）
3．外汇必须在国际上能够被普遍接受。
越南盾现钞
为什么不是
外汇？
定 义
• 狭义的外汇是人们通常所说的外汇，也
即自由外汇，它是指以外币表示的可直
接用于国际结算的支付手段。
广义的外汇把可间接用于国际结算的支
付手段也包括在内，指一切能用于偿付
国际收支逆差的对外债权。
国际货币基金组织（IMF）的定义
• “外汇是货币行政当局（中央银行、货
币管理机构、外汇平准基金组织和财政
部）以银行存款、财政部国库券、长短
期政府债券等形式保有的在国际收支逆
差时可以使用的债权。”
我国《外汇管理条例》规定：
• 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支
付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，
包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包
括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；
（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债
券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单
位（现已为欧元取代）；（5）其他外汇资产。
二、外汇的形态
外国货币
外币存款
外币支付凭证
外币有价证券
票据：汇票 本票 支票
外币信用卡
外国债券/欧洲债券
可转让存单
国际债券
国际股票
欧元
其他金融资产
IMF的储备头寸
特别提款权（SDR）
• 维萨卡（Visa Card）
美国旧金山的Visa国际信用卡公司发行
• 万事达卡（Master Card）
在纽约的万事达国际信用卡协会发行
• 运通卡（American Express Card）
美国运通公司发行
• 大莱卡（Diner’s Club Card）
美国大莱信用卡有限公司发行
• JCB卡(JCB Card)
在日本东京的JCB信用卡公司发行
• 百万卡（Million Card）
日本东海银行发行
• 发达卡（Federal Card）
香港南洋商业银行发行
欧洲债券：是借款人在本国以外市场发行
的，以第三国的货币为面值的国际债券。
（并非局限于地理概念上的欧洲范围）
外国债券：是某一国借款人在本国以外
的某一国家发行的以该国货币为面值的
债券。（扬基债券、武士债券）
请记住！
★主要货币符号
国家/
地区
货币 英文 国际标准
符号
货币符
号
中国 人民币
元
Renminbi Yuan CNY RMB¥
中国香
港
港币 HongKong
Dollars
HKD HK$
美国 美元 USD .$
欧洲 欧元 Euro EUR €
日本 日元 Japanese Yen JPY ¥
英国 英镑 Pound GBP £
三、外汇的种类
根据兑换
限制程度
根据来源
和用途
自由兑换的外汇：美元、欧元等
有限自由兑换的外汇：人民币
记账外汇：原社会主义国家贸易
贸易外汇：进出口贸易
非贸易外汇：劳务外汇、旅游、留学、
侨汇、捐汇等
硬外汇（硬币）
软外汇 （软币）
根据汇率
走势
根据交割
期限
即期外汇：2个营业日
远期外汇 ：未来时期
根据外汇
形式
现钞：外汇钞票和铸币
现汇：外汇存款、外币汇票、本票、
旅行支票等
根据持有
者的不同
官方外汇：一国中央银行、国家财
政部、其他政府部门以及国际组织
持有的外汇。
私人外汇：具有自然人地位的居民
和非居民持有的外汇。
三、外汇的种类
模块2 外汇交易的价格——汇率
2015年9月24日外汇市场行情:
交易
品种
最新价 开盘价 最高价 最低价 前市
收盘
美元
港币
英镑
欧元
你了解外汇行情吗？
你会看外汇牌价吗？
2015 年9月24日人民币外汇牌价:
货币名称 代 码 现汇买入价 现钞买入价 现汇卖出价 现钞卖出价 中行折算价
欧 元 EUR
美 元 USD 637
英 镑 GBP
日 元 JPY
港 币 HKD
澳门元 MOP 80
新台币 TWD -- --
韩国元 KRW
加拿大元 CAD
新加坡元 SGD
新西兰元 NZD
澳大利亚元 AUD
俄罗斯卢布 RUB
一、汇率的含义
用一国货币表示另一国货币的价格。
提问：什么是汇率（Exchange Rate ）？
举例：
1美元=瑞士法郎
1英镑=美元
二、 汇率的标价方法
1．直接标价法 (Direct Quotation) ：
以一定单位的外国货币为标准，折算为
若干数量的本国货币来表示汇率的方法。
(外币不动，本币动)
如：
USD1=CNY
到底是用哪种货币表示哪种货币的价格呢？
直接标价法的特点
• 1.单位货币是外国货币，又称基准货币。
计价货币是本国货币，又称标价货币。
• 2.外汇汇率的变化（汇率上升或下降）
是通过本币标价数的增减变化来表示的。
• 3.本币标价数中，前一数字为买入价，
后一数字为卖出价。
• （买入价+卖出价）/2=中间价
• 4.在直接标价法下，外汇汇率的升降同
本币数额的变化方向成正比。本币数量
增加，则外外汇汇率上涨，即外币升值，
或本币贬值；反之反是。
2、间接标价法 (Indirect Quotation) ：
• 以一定单位的本国货币为标准，折算为
若干数量的外国货币来表示汇率的方法。
（本币不动，外币动）
• 如：伦敦外汇市场：
GBP1=
问：如何归纳其特点？
• 1.单位货币是本国货币，又称基准货币。计价货币是
外国货币，又称标价货币。
• 2.外汇汇率的变化是通过外币标价数的增减变化来表
示的。
• 3.外币标价数中，前一数字是卖出价，后一数字是买
入价。
• 4.在间接标价法下，外汇汇率的升降同外币数额的变
化方向成反方向变化。外币数量增加,则外汇汇率下降,
即外币贬值;反之反是。
间接标价法的特点
货 币 单 位 中 间 价 货 币 单 位 中 间 价
美元 1 日元 100
欧元 1 港元 1
人民币市场汇价表(2015年9月27日) 单位：元
想一想：该表中汇率属于什么标价法？
伦敦外汇行市表(2008年6月25日)
货 币
名 称
1英镑
折合外币
货 币
名 称
1英镑
折合外币
美元 澳大利亚元
加拿大元 日元
瑞士法郎 港元
想一想：该表中汇率属于什么标价法？
课堂练习1 ：
USD1=
USD1=
以上（东京）汇率变化说明什么问题？
课堂练习 2：
USD1=
USD1=
以上（纽约）汇率变化说明什么问题？
直接标价法和间接标价法下的汇率之
间是什么关系？
在不同国家分别是什么标价方法？
• GBP1=
USD1=
JPY100=
3、美元标价和非美元标价：
• 美元标价：
美元作为基准货币，其他货币是标价货币
• 非美元标价：
非美元是基准货币，美元是标价货币
• 例如：瑞士苏黎士某银行：
• USD1= EUR1=
• USD1= GBP1=
• （对瑞士来讲，既非直接也非间接）
三、汇率的标价原则：
1、写法：基础（基准）货币/标价（报价）货币
例：GBP/USD=
或者：GBP1=
2、如何辨别买入价与卖出价：
（1）交易双方分别为银行和客户时
——站在银行角度
（2）交易双方均为银行或没有银行
——站在报价方角度
（3）报价汇率中的货币没有本国货币
——站在基准货币角度
• 已知： USD/JPY=
• 思考:银行买入USD时要付出多少JPY?
银行卖出USD时要收入多少JPY?
客户买入JPY时要付出多少USD?
客户卖出JPY时要收入多少USD?
根据汇率报价
分析货币的升、贬值情况
月初：USD1=
月末: USD1=
年初: USD1=
年末: USD1=
汇率变动对进出口贸易的影响
案例1：
我国某一进出口公司以800元/台成本价购买彩
电出口某国，出口价110美元/台。（1$=8￥）
交易后，该公司每台彩电盈利80元。若汇率变
成1$=7￥，彩电成本价格800元/台，若出口价
不变，则每台亏损30元。
案例2：
人民币对美元汇率由1：8上升至1：6，假设我
国某进出口公司出口一件商品，价格10美元，换
汇时由原来的80元下降到60元。而进口一件价格
为1美元的商品，原来需要8元，现只需6元。
汇率变动对进出口贸易的影响
• 本币汇率↓ → 出口收汇↑进口额↓
本币汇率↑ → 出口收汇↓进口额↑
汇率变动对国内物价水平影响
案例3：
我国某一企业进口某种原料，国际市场价格为
100美元/吨，当时汇率1$=￥。该企业用
627元购买一吨产品。但本币汇率下降：
1$=￥。这时该企业需要花650元购买一吨
产品，引起进口成本提高，迫使国内该种原料
生产的商品价格提高。
汇率变动对国内物价水平影响
案例4：
我国某出口企业在国外市场销售某产品价格为
100美元，汇率为1$=￥，若美元汇率贬值至
1$=￥，为了仍保持原来的销售收入，该企
业适当提高出口商品的价格。同时国内同类产品
价格也会提升。
汇率变动对国内物价水平影响
1.本币汇率 ↑ → 出口额 ↓ 进口额 ↑
→ 以本币表示的进口商品价格 ↓ 物价 ↓
以本币表示的进口商品价格↑
2.本币汇率↓→ 〈
进口原材料，中间品本币价格↑
→ 物价↑
模块3 汇率的种类
.按外汇买卖的方向:
买入汇率(Buying Rate)
卖出汇率(Selling Rate)
中间汇率(Middle Rate)
中间价 = (买入价+卖出价)÷2
如何区分买入价和卖出价？
例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价
如下：
巴黎：
USD1=FRF ～
（银行买入美元价）（银行卖出美元价）
直接标价法：前买后卖
伦敦：
GBP1=USD ～
（银行卖出美元价）（银行买入美元价）
间接标价法：前卖后买
2.按汇率是否适用于不同来源和用途：
• 单一汇率：指在一国对外经济交易中，无论
是外汇来源于何种途径或用于何种方面，在
进行货币兑换时，都只使用一种汇率。
• 复汇率：指一国对某一国的汇率，因外汇用
途和交易种类不同而规定有两种或两种以上
的汇率。
3.按外汇买卖对象：
• 银行间汇率：银行与银行之间进行外汇
交易时所使用的汇率。
• 商业汇率：银行与客户之间进行外汇买
卖时所使用的汇率。
4.按银行营业时间划分：
• 开盘汇率（开盘价）
• 收盘汇率（收盘价）
5.按汇率在交易中是否体现真正的价格：
• 名义汇率
• 实际汇率
6.按汇率计算方法划分：
基本汇率(Basic Rate)
套算汇率(Cross Rate)
• 基本汇率：一国货币对某一关键货币的比率。
• 关键货币(Key Currency) ：指国际上普遍接受
的，国际收支中使用最多，外汇储备中占比
最大的自由外汇。
• 套算汇率（交叉汇率）：两种货币通过以第
三种货币（关键货币）为中介，间接套算出
来的汇率。
[例1]已知： USD1=
USD1=
则套算汇率：
SGD1= （
[例2] 已知：GBP1=
USD1=
则套算汇率：
GBP1= （× ）
7.按汇率水平的不同：
• 最高汇率：是指某一汇率在一定时间内的最
高价格。
• 最低汇率：是指某一汇率在一定时间内的最
低价格。
即期汇率 (Spot Rate)
远期汇率 (Forward Rate)
（1）即期汇率表：
8.按外汇买卖交割期限：
即是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以
内办理交割的汇率。
（2）远期汇率：外汇交易双方约定在将来一定时期
进行外汇交割时所使用的预定汇率
• 交易完成时间：签合约时（当前）
• 汇率（合约中规定）
• 交易交割时间：1、3、6、9、12个月
（1）远期汇率表示方法：
全额报价
差价报价
• 例1：全额标价法
日本银行报出某日USD与JPY 3个月远期汇率为:
USD/ JPY =
瑞士银行报出某日USD与CHF3个月远期汇率为:
USD/ CHF=
• 例2：差价报价（点数标价法）： 远期
与即期的差额
对于USD/ JPY 3个月远期汇率报价为：20/30
对于USD/ CHF 3个月远期汇率报价为：25/15
（2）远期汇率与即期汇率的关系：
升水（远期 即期）
贴水（远期 即期）
平价（远期 = 即期）
（3）远期汇率的计算
• 直接标价法下远期汇率的计算
升水时：远期汇率=即期汇率+升水
贴水时：远期汇率=即期汇率-贴水
平价时：远期汇率=即期汇率
• 间接标价法下远期汇率的计算
升水时：远期汇率=即期汇率-升水
贴水时：远期汇率=即期汇率+贴水
平价时：远期汇率=即期汇率
总结
差额：前小后大用加法；
前大后小用减法
美元/日元 ：即期汇率
1个月远期汇率：56/45
3个月期汇汇率：67/89
问 1个月远期汇率是多少？1个月美元远期是否升值
？
3个月远期汇率是多少？3个月美元远期是否升值？
练习题：
模块4 汇率上升或下跌的含义及计算
（一）汇率上升或下跌的含义
1.汇率上升（货币升值）：
一种货币可以兑换相对多的其他货币。
例： GBP1=
GBP1=
2.汇率下跌（货币贬值）：
一种货币只能兑换相对少的其他货币。
例：USD1=
USD1=
(二)汇率变化幅度的计算
1.基本点:
(Basic Point)
2.百分比：
(1)基准货币/标价货币的汇率变化（%）
=（新汇率/旧汇率‒1）×100%
(2)标价货币/基准货币的汇率变化（%）
= （旧汇率/新汇率‒1）×100%
课堂练习：
假设某年1月20日：GBP/CNY=
2月20日：GBP/CNY=
问：（1）GBP升值还是贬值？幅度？
（2）CNY升值还是贬值？幅度？
（1）贬值。
（ ‒1 ） ×100%
= ‒%
（2）升值。
（ / ‒1 ） ×100%
=%
答案：
课下调研作业
• 查询近期人
民币兑美元汇
率，对比一年
前的汇率，计
算人民币与美
元的升贬值幅
度；试分析人
民币汇率变化
的原因及影响。
