（二零一二年十二月）
2019-2025 年中国动车制动闸片行业
市场深度评估及投资战略研究报告
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2019-2025 年中国动车制动闸片行业市场深度评估及投资战略研究报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2
报告目录
第一章 企业投资战略概述 ............................................................................................................................9
第一节 企业投资战略的重要性与作用 ................................................................................................9
一、企业投资战略的重要性 ..........................................................................................................9
二、企业投资战略的作用 ............................................................................................................10
第二节 企业投资策略内容与类别 ......................................................................................................10
一、企业投资策略内容 ................................................................................................................10
二、企业投资策略类别 ................................................................................................................11
三、企业投资战略主要类型 ........................................................................................................11
四、企业投资战略选择原则 ........................................................................................................12
第三节 重点投资战略研究 ..................................................................................................................13
一、发展型投资战略 ....................................................................................................................13
（一）集中发展型投资战略 ........................................................................................................13
（二）横向一体化投资战略 ........................................................................................................14
（三）纵向一体化投资战略 ........................................................................................................14
（四）多元化投资战略 ................................................................................................................15
二、稳定型投资战略 ....................................................................................................................15
三、紧缩型投资战略 ....................................................................................................................15
（一）抽资转向战略 ....................................................................................................................16
（二）放弃战略 ............................................................................................................................16
（三）清算战略 ............................................................................................................................17
第二章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业发展现状、特征、阶段研究 .................................18
第一节 动车制动闸片概述 ..................................................................................................................18
一、制动闸片工作原理 ................................................................................................................18
二、制动闸片的种类及应用 ........................................................................................................19
（1）铸铁闸片 ..............................................................................................................................19
（2）树脂基闸片 ..........................................................................................................................19
（3）粉末冶金闸片 ......................................................................................................................20
第二节 我国动车制动闸片行业监管体制与政策 ..............................................................................20
一、所属行业及确定所属行业的依据 ........................................................................................20
二、行业主管部门、行业监管体制 ............................................................................................21
三、行业主要法律法规及政策 ....................................................................................................21
（1）行业主要法律、法规、规章制度 ......................................................................................21
（2）产业政策 ..............................................................................................................................22
四、对行业经营发展的影响 ........................................................................................................23
第三节 2018-2019 年我国动车制动闸片行业竞争格局分析............................................................23
一、行业竞争格局 ........................................................................................................................23
二、行业内主要企业情况和竞争关系 ........................................................................................27
三、行业内主要企业简要情况 ....................................................................................................28
（1）克诺尔车辆设备（苏州）有限公司 ..................................................................................28
（2）中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司 ......................................................................28
（3）北京浦然轨道交通科技有限公司 ......................................................................................28
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（4）北京瑞斯福高新科技股份有限公司 ..................................................................................29
（5）博深工具股份有限公司 ......................................................................................................29
第四节 企业案例分析：天宜上佳 ......................................................................................................30
一、主营业务、主要产品或服务的基本情况 ............................................................................30
（1）主营业务 ..............................................................................................................................30
（2）主要产品 ..............................................................................................................................30
二、天宜上佳技术水平及特点 ....................................................................................................34
（一）天宜上佳粉末冶金闸片技术 ............................................................................................34
（二）天宜上佳合成闸片、闸瓦技术 ........................................................................................41
三、天宜上佳科技成果与产业融合情况 ....................................................................................44
四、天宜上佳市场地位 ................................................................................................................44
（一）公司在动车领域的市场地位分析 ....................................................................................47
（二）公司在城轨领域的市场地位分析 ....................................................................................49
五、天宜上佳的竞争优势 ............................................................................................................51
六、天宜上佳的竞争劣势 ............................................................................................................53
第五节 2019-2025 年下游需求应用行业发展分析及趋势预测........................................................53
一、轨道交通行业概况 ................................................................................................................53
（1）铁路行业 ..............................................................................................................................53
（2）高铁行业 ..............................................................................................................................56
（3）城市轨道交通行业 ..............................................................................................................58
二、轨道交通装备行业概况 ........................................................................................................58
第六节 2019-2025 年我国动车制动闸片行业发展前景及趋势预测................................................59
一、制动闸片未来发展趋势 ........................................................................................................59
二、动车领域行业未来发展前景 ................................................................................................59
三、城轨领域行业未来发展前景 ................................................................................................60
四、碳陶复合材料摩擦副的发展概况以及应对措施 ................................................................60
第三章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业存在的问题、挑战、瓶颈 .....................................62
第一节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业存在的问题分析........................................................62
一、产能过剩仍需化解 ................................................................................................................62
二、供需错配、有效需求不足 ....................................................................................................62
三、处于产业链的低端 ................................................................................................................63
四、大而不强 ................................................................................................................................64
五、内生发展动力不足 ................................................................................................................64
六、关键核心技术缺失 ................................................................................................................65
七、产品质量不高 ........................................................................................................................66
八、缺少“工匠精神” ................................................................................................................66
九、物流配送问题 ........................................................................................................................67
十、动车制动闸片业经营管理信息化及智能化不足 ................................................................67
第二节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业发展面临的困境........................................................67
一、增长势头一路走低 ................................................................................................................67
二、成本居高不下压缩企业盈利空间 ........................................................................................67
三、动车制动闸片业成本竞争力下降 ........................................................................................67
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 ............................................................................68
五、跟不上消费变化 ....................................................................................................................68
2019-2025 年中国动车制动闸片行业市场深度评估及投资战略研究报告
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六、品牌竞争激烈 ........................................................................................................................68
七、转变经营模式困难重重 ........................................................................................................69
八、转型有待系统变革 ................................................................................................................69
九、“用工荒”逼迫动车制动闸片企业转型 ..............................................................................69
十、“脱实向虚”倾向 ..................................................................................................................69
十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应 ......................................................................70
十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果 ..........................................................................70
第三节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业发展面临的制约与挑战............................................70
一、传统红利正在递减 ................................................................................................................70
二、制造业转型升级的难度较大 ................................................................................................70
三、我国制造业的优劣势正在发生变化 ....................................................................................71
四、与先进国家相比还有较大差距 ............................................................................................71
五、装备和技术严重依赖进口 ....................................................................................................72
六、技术引进受阻 ........................................................................................................................72
七、高素质人才缺乏 ....................................................................................................................73
第四章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业发展建议及对策 .....................................................74
第一节 2019 年中国动车制动闸片行业发展建议分析 .....................................................................74
一、创新和产业升级是加快制造强国建设关键 ........................................................................74
二、中国制造业必须要有自己的核心技术 ................................................................................74
三、以“品质革命”引领中国制造“华丽转身” ....................................................................75
四、优化营商环境为企业强化服务减轻负担 ............................................................................75
五、改进与制造业相关的公共政策 ............................................................................................75
六、强化培育消费者对国货的信心 ............................................................................................76
七、应对中国制造业综合成本上升建议 ....................................................................................76
八、培育世界先进制造业集群 ....................................................................................................76
九、进一步加大对内对外开放步伐 ............................................................................................77
十、建立多渠道投融资机制 ........................................................................................................77
十一、健全复合人才培养机制 ....................................................................................................77
十二、推动资源要素向实体经济集聚 ........................................................................................77
十三、推进各类要素融合发展 ....................................................................................................78
第二节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业企业发展对策分析....................................................78
一、质量变革 ................................................................................................................................78
二、效率变革 ................................................................................................................................78
三、动力变革 ................................................................................................................................78
四、以消费者需求为导向，回归商业本质 ................................................................................79
五、协同创新发展，进行系统变革 ............................................................................................79
六、顺应消费升级，聚焦潜力业态 ............................................................................................79
七、重构供应链，推进经营模式转型 ........................................................................................79
八、创新商业模式，打造智慧动车制动闸片 ............................................................................79
九、加快技术创新来驱动动车制动闸片的数字化转型 ............................................................80
十、激发出新技术的真正效能 ....................................................................................................80
第五章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业 PEST 环境分析......................................................81
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................81
一、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................81
2019-2025 年中国动车制动闸片行业市场深度评估及投资战略研究报告
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二、全球贸易保护主义抬头 ........................................................................................................81
三、国际经贸规则正在再造 ........................................................................................................82
四、各主要经济体的政策溢出效应明显 ....................................................................................82
五、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................83
六、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................84
七、生产企业将更加贴近消费地 ................................................................................................84
八、发达国家“再工业化”挤压 ................................................................................................84
九、新兴经济体“分流” ............................................................................................................86
十、高、低端均面临竞争压力 ....................................................................................................86
十一、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................86
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................87
一、中国进入后工业化时期 ........................................................................................................87
二、工业时期和工业化时期的特点 ............................................................................................87
三、后工业化时期的特点 ............................................................................................................87
四、后工业化时期我们所面临的新挑战 ....................................................................................88
第三节 中国进入新时代的特征、挑战和趋势 ..................................................................................89
一、中国进入新时代 ....................................................................................................................89
二、新时代发展的新特征 ............................................................................................................89
三、新时代发展面临的新挑战 ....................................................................................................91
四、新时代的未来发展新趋势 ....................................................................................................92
第四节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................93
一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................94
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................95
三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................96
（一）互联网 ................................................................................................................................96
（二）人工智能 ............................................................................................................................96
（三）区块链 ................................................................................................................................96
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................96
第五节 经济发展变化形势分析 ........................................................................................................101
一、2019 年国际经济形势分析及预测 .....................................................................................101
二、2019 年国内经济形势分析及预测 .....................................................................................106
三、中国经济未来发展趋势及前景展望 ..................................................................................110
第六节 社会发展变化形势分析 ........................................................................................................112
一、人口结构和人口红利的变化 ..............................................................................................112
二、收入分配的变化 ..................................................................................................................115
三、品位/生活风格、生活方式的改变 .....................................................................................117
四、消费习惯的变化 ..................................................................................................................117
五、中国人口大迁移趋势 ..........................................................................................................119
第六章 市场调研：2019-2025 年中国动车制动闸片行业发展前景与机遇预测..................................121
第一节 2019-2025 年动车制动闸片行业消费需求前景预测..........................................................121
一、中国经济进入消费主导模式 ..............................................................................................121
二、消费者越来越处于商业活动的中心 ..................................................................................121
三、全民进入崭新的消费时代 ..................................................................................................121
四、新的消费形态正在逐渐形成 ..............................................................................................123
2019-2025 年中国动车制动闸片行业市场深度评估及投资战略研究报告
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五、消费人群变化趋势及消费特点 ..........................................................................................123
（一）中产阶级重塑消费市场格局 ..........................................................................................123
（二）富裕阶层推动消费升级加速 ..........................................................................................125
（三）80/90 新生代群体崛起，更加追求个性化消费 ............................................................126
（四）90/00 数字新生代在消费品质方面有更高的标准 ........................................................127
（五）老龄人口的增长将产生新的需求 ..................................................................................127
六、个性化产品与服务将成为主流市场的新取向 ..................................................................128
七、消费者将会追求愈加丰富的体验形式 ..............................................................................129
八、中国消费者行为仍将呈现鲜明的中国特色 ......................................................................130
九、注重健康已成为突出趋势 ..................................................................................................131
十、消费者圈层化 ......................................................................................................................131
十一、其他两大潜在不利场景及其对消费的影响 ..................................................................131
（一）“中等收入陷阱”场景 ....................................................................................................132
（二）“向内转”场景 ................................................................................................................132
第二节 2019-2025 年动车制动闸片行业发展前景与机遇预测......................................................134
一、动车制动闸片市场发展前景 ..............................................................................................134
二、消费升级带来的机遇 ..........................................................................................................135
三、转型升级带来的重大机遇 ..................................................................................................136
四、新兴技术带来的机遇 ..........................................................................................................136
五、由“大”向“强”转型的历史发展机遇期 ......................................................................137
六、创新带来的机遇 ..................................................................................................................137
七、新型产融结合带来的机遇 ..................................................................................................137
八、+服务带来的机遇 ................................................................................................................138
九、智能+蕴藏无数机会 ............................................................................................................138
十、内生式增长带来的机遇 ......................................................................................................139
十一、新型城镇化带来的机遇 ..................................................................................................139
十二、区域市场扩张带来的机遇 ..............................................................................................140
十三、“一带一路”的新格局带来的机遇 ................................................................................140
十四、强化品牌战略带来的机遇 ..............................................................................................140
十五、新产业、新业态和新模式带来的机遇 ..........................................................................141
十六、新兴细分行业市场机遇 ..................................................................................................141
十七、环保倒逼和政策加码是主要推动力 ..............................................................................141
十八、动车制动闸片产业进入“无界”时代带来的机遇 ......................................................142
十九、更多小而美的小众市场带来的机遇 ..............................................................................142
第七章 市场调研：2019-2025 年中国动车制动闸片行业发展趋势预测..............................................144
第一节 2019-2025 年动车制动闸片行业市场及竞争发展趋势......................................................144
一、市场竞争趋势预测 ..............................................................................................................144
二、动车制动闸片市场的竞争格局预测 ..................................................................................144
三、行业重组竞争趋势 ..............................................................................................................144
四、市场竞争形式趋势 ..............................................................................................................145
五、市场将进入战略竞争阶段 ..................................................................................................146
六、创新竞争趋势 ......................................................................................................................146
七、人才资源竞争趋势 ..............................................................................................................147
八、高新科技工艺的竞争 ..........................................................................................................147
2019-2025 年中国动车制动闸片行业市场深度评估及投资战略研究报告
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九、动车制动闸片企业的管理竞争趋势 ..................................................................................148
十、企业品牌竞争趋势 ..............................................................................................................148
十一、动车制动闸片产品服务竞争 ..........................................................................................148
十二、现代化经营理念竞争趋势 ..............................................................................................148
十三、渠道竞争趋势 ..................................................................................................................149
十四、资讯竞争趋势 ..................................................................................................................149
第二节 2019-2025 年动车制动闸片行业生产制造及技术发展趋势预测......................................149
一、新制造 ..................................................................................................................................149
二、多维度融合全面展开 ..........................................................................................................151
三、加快现代信息技术应用 ......................................................................................................151
四、智能化 ..................................................................................................................................151
（一）人工智能等新技术被广泛运用 ......................................................................................152
（二）生产方式更加智能化 ......................................................................................................152
（三）智能定制引领动车制动闸片消费新趋势 ......................................................................152
五、数字化 ..................................................................................................................................153
（一）产业数字化加速推进 ......................................................................................................153
（二）大数据将改变客户体验 ..................................................................................................153
六、规模化生产向定制化生产转变 ..........................................................................................154
七、产业链条服务化趋势明显 ..................................................................................................154
八、生产过程加速绿色化 ..........................................................................................................154
九、立体化 ..................................................................................................................................155
十、新设计、新材料、新技术、新工艺发展趋势 ..................................................................155
第八章 2019-2025 年动车制动闸片行业投资战略建议..........................................................................156
第一节 2019-2025 年动车制动闸片行业投资战略研究..................................................................156
一、科学制定投资战略 ..............................................................................................................156
二、稳准推进公司战略实施 ......................................................................................................156
三、增强公司战略管理和实施保障能力 ..................................................................................157
第二节 2019-2025 年动车制动闸片行业企业投资策略建议..........................................................158
一、重视投资需求的挖掘、鉴别和排序 ..................................................................................158
二、留有机动的投资资源，兼顾投资各方面平衡。 ..............................................................158
三、实出重点、分步实施 ..........................................................................................................158
四、做出投资管理的相应安排 ..................................................................................................159
第三节 2019-2025 年动车制动闸片行业制定投资战略需注意事项..............................................159
一、企业投资战略制定的要点 ..................................................................................................159
二、制定投资战略注意事项 ......................................................................................................160
三、投资策略必须与经营环境相适应 ......................................................................................160
四、审慎投资，尤其要重视大项目的投资决策 ......................................................................161
五、加强投资优化组合管理，优化资产结构 ..........................................................................161
六、制定投资战略规划容易犯的错误 ......................................................................................161
七、不同阶段企业投资战略的规划 ..........................................................................................162
第九章 盛世华研总结 ................................................................................................................................163
第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................163
一、企业失败的原因 ..................................................................................................................163
二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................164
2019-2025 年中国动车制动闸片行业市场深度评估及投资战略研究报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 8
第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................165
一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................165
二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................165
三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................165
四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................166
五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................166
六、小结 ......................................................................................................................................166
第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................167
2019-2025 年中国动车制动闸片行业市场深度评估及投资战略研究报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 9
第一章 企业投资战略概述
企业投资战略 (Investment Strategies of Enterprises)是指根据企业总体经营战略要求，
为维持和扩大生产经营规模或为提高企业竞争力，对有关投资活动所作的全局性谋划。它是将有限
的企业投资资金，根据企业战略目标评价、比较、选择投资方案或项目，获取最佳的投资效果所作
的选择。企业投资战略是企业总体战略中较高层次的综合性子战略，是经营战略化的实用化和货币
表现，并影响其他分战略。
第一节 企业投资战略的重要性与作用
一、企业投资战略的重要性
企业投资策略是指在企业总体战略的指导下，企业最高决策机构在对各项条件的分析和对未来
情况的预测下，制定的企业投资活动的目标和为实现这个目标所作的重大措施安排，它是企业战略
的一个重要组成部分。
对于企业来说，获取利润是企业进行相关投资的最终目的，所以，不论是生产性投资或是在资
本市场上投资，只要能为企业带来利润的投资才是好的投资，所以本文所指企业投资策略是企业全
部投资决策，它涉及企业投资决策规则以及企业投资决策程序。
企业投资策略是使企业投资成为实现企业战略的工具的保证，是公司董事会拟订投资计划、股
东会批准投资计划的依据，是企业经理拟订具体投资项目方案、董事会批准具体投资项目方案的依
据，对于企业生存发展至关重要，这早已是一个勿需证明的不争的共识。
从宏观来看，我国经济处于经济增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三
期”叠加阶段，经济下行压力持续加大。同时 M1和 M2“剪刀差”大幅扩大，大量企业持币观望，
投资大幅放缓。从微观来看，企业投资是企业战略的重要组成部分，关系到企业经营风险、盈利水
平、发展方向，甚至是生死存亡。
当前我国经济社会快速发展，市场环境不断变化，然而我国部分企业投资决策机制和运作模式
还未适应快速变化的政策和市场环境，存在着政策把握不准、盲目跟风、风险认识不足等特点，导
致企业做出了许多低效、短视投资行为，进而出现企业破产的现象。我国企业需要更贴近企业现实
的投资策略，以尽快提高自己投资上的行为能力。
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二、企业投资战略的作用
导向性
企业总体战略包含两个方面：第一是决定应该从事哪些业务，第二是决定企业如何发展业务。
企业如何发展业务，这就涉及到一个如何进行资源配置的问题，而企业内部资源的配置正是通过投
资战略的实施来有效拉动的，因此投资战略具有导向作用。
保证性
企业投资战略在企业总体战略的指导下，把企业资源合理分配到各个职能部门之间，协调企业
内部各职能部门之间和关系，使企业经营活动有条不紊地进行，它在企业战略中占有十分重要的地
位，是企业其它职能战略的基础。同时，投资战略与企业内部其它职能战略互相配合，保证企业总
体战略的实现。
超前性
企业总体战略一经确定，首先就需要通过投资战略在各个职能部门之间合理调配企业资源。因
此，相比其它职能战略企业投资战略具有一定超能性。
风险性
由于内部环境的不确定性，企业实施投资战略充满风险，为了保证投资战略的有效实施，就需
要通过各种投资组合来分散风险。
第二节 企业投资策略内容与类别
一、企业投资策略内容
从概念上看，企业投资策略的内容包括企业投资策略及其定位和企业投资策略的制定两部分；
从属性上看，企业投资策略是一种对企业投资活动中重大方向、重要事项的一种指导性、原则性的
安排。因此，企业投资策略一般应包括：投资目标、投资领域、投资地域、投入资产、投资规模、
投资时序、筹资方式、投资方式、投资项目的组织与管理安排。企业投资策略的这些内容不是相互
独立、而足相互联系的，所谓制定企业投资策略实质上就是确定这些内容。
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二、企业投资策略类别
由于企业投资策略是一种对企业投资活动中重大方向、重要事项的一种指导性、原则性的安
排，因此企业投资策略可以从多个角度来分类。具体分类，见表 1。
图表：企业投资策略分类表
分类
标准
分类 含义
稳定性投资策略
该策略是一种维持现有投资水平的策略，在外部环境和内部条件
变化不大时，企业通常会采取这种投资策略。
扩张性投资策略 该策略是一种不断扩大现有投资水平的策略。
紧缩性投资策略
该策略是一种收缩现有投资规模的策略，企业从竞争领域退出，
从现有经营领域抽出资金。
按投资策
略的性质
混合性投资策略
该策略是指企业在一个策略时期内，同时采取稳定、扩张、紧缩
性几种策略，多管齐下，全面出击。
专业化投资策略
指企业长期将资金投放于某一特定生产经营领域或特定产品和业
务项目上，不断扩大经营规模和市场规模以实现高额利润。
一体化投资策略
该策略是指企业在供、产、销三方面投资与经营实现一体化，使
得原料供应、加工制造和市场销售实行联合，扩大生产和销售的
能力。
按投资投
向的特征
多元化投资策略
指企业将投资分散投放于不同的生产经营领域或不同的产品和业
务项目上。
资金密集型投资
策略
该策略是指在一定时期内，企业确定的投资方向需要投入大量的
资金，这些投资方向的实际运行主要依靠资产的运用来实现。
技术密集型投资
策略
该策略是指在一定时期内，企业确定的投资方向需要大量的技术
投入，这些投资方向的实际运行主要依靠技术的应用来实现，投
资的重点往往是先期的技术开发。
按投资生
产要素的
密集程度
劳动密集型投资
策略
该策略是在指一定时期内，企业确定的投资方向主要需要大量的
劳动力投入，这些投资方向的实际运行主要依靠劳动力的推动。
三、企业投资战略主要类型
1.扩大现有生产能力的投资战略；
2.寻求规模经济的投资战略；
3.联合型的投资战略；
4.兼并型的投资战略；
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5.盈利型的投资战略；
6.垂直扩张型的投资战略；
7.水平扩张型的投资战略；
8.开发型的投资战略等。
四、企业投资战略选择原则
相应于企业的发展战略，企业的投资也有两种基本战略，即创新发展型投资战略和稳定发展型
投资战略。企业投资有三大基本选择，即①投资战略类型选择、②投资时机选择和③投资规模选
择，以及最后的综合选择，即投资项目的优化组合才是投资战略选择本体。
①投资战略类型的选择：企业投资战略类型(投资策略)依赖于企业在竞争中的弱强、市场时机
和市场占有率这 3个因素，可选择的投资战略有 12种类型。
②投资时机选择：经营成功的企业投资一般是将多种产品分布在寿命周期的不同阶段进行组
合，主要模式有 4种：
(1)投资侧重于导入期产品，兼顾成长期和成熟期，这是一种颇具开发实力且创新意识强的企
业通常选择的模式，是一种为获得领先地位而勇于承担风险的投资策略。
(2)投资侧重于成长期和成熟期，几乎放弃导入期和衰退期，这是一种实力不足而力求稳妥快
速盈利的企业通常选择的模式，是一种重视盈利而回避风险的投资策略。
(3)投资均衡分布于 4个阶段，这是一种综合实力极强而且跨行业生产多种产品的企业通常选
择的模式，是一种选择多角化经营战略谋求企业总体利益最大的策略。
(4)投资侧重于导入期和成长期而放弃成熟期、衰退期，多见于开发能力强而生产能力弱的企
业。
不同的企业可以根据自身特点和经营总战略选择上述 4种投资组合之一或某一模式的变形。
③投资规模选择：
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投资规模选择包括两层意思：单个投资项目的规模选择和企业总体投资规模的确定。物质技术
条件决定企业能够达到的规模；社会需要决定投资项目需要达到的规模；经济效益决定投资项目实
际达到的规模。
第三节 重点投资战略研究
一、发展型投资战略
发展型投资战略是以企业扩张型战略为指导，将企业的资源导向开发新产品、开拓新市场，采
用新的生产方式和管理方式，以便扩大企业的产销规模，增强企业的竞争实力
（一）集中发展型投资战略
集中发展型投资战略的优点是经营目标集中，容易实现生产专业化和规模经济效益。但存在完
全被产业兴衰所左右的风险，本产业由于需求变化等原因出现衰退时，集中经营的企业必然受到相
当大的冲击。�集中发展型投资战略的主要特征是资本投向集中，可以通过企业自身扩大再生产、
资本运营实现横向一体化减少竞争对手、开发新市场、跨国经营等多种形式来实现。�战略重点是
需要保证战略实施所需要的大量资金，保证资本的融通和加快资本的运营速度，选择能够满足发展
需要的资本融通方案，并保持一定的弹性。
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（二）横向一体化投资战略
有效建立与客户之间的固定关系，遏制竞争对手的扩张意图，维持自身的竞争地位和竞争优势
过度扩张所产生的巨大生产能力对市场需求规模和企业销售能力都提出了较高的要求
在某些横向一体化战略如合作战略中，还存在技术扩散的风险
组织上的障碍也是横向一体化战略所面临的风险之一，如“大企业病”、并购中存在的文化不
融合现象等
（三）纵向一体化投资战略
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（四）多元化投资战略
分散风险，提高经营安全性。如，生产耐用消费品的企业兼营收益较稳定的食品加工业。�有
利于企业向前景好的新兴行业转移。企业实行多角化经营，在原基础上向新兴产业扩展，一可减轻
原市场的竞争压力，二可逐步从增长较慢、收益率低的行业向收益率高的行业转移。�有利于促进
企业原业务的发展。
二、稳定型投资战略
稳定型投资战略是指在内外环境的约束下，企业准备在战略规划期使企业的资源分配和经营状
况基本保持在目前状态和水平上的战略，其经营领域内所达到的产销规模和市场地位都大致不变或
以较小的幅度增长或减少。
以前期战略所达到的目标作为本期希望达到的目标，因而，实行稳定型战略的前提条件是企业
过去的战略是成功的
1、企业对过去的经营业绩表示满意，决定追求既定的或与过去相似的经营目标。
2、企业准备以过去相同的或基本相同的产品或劳务服务于社会，这意味着企业在产品的创新
上较少。
三、紧缩型投资战略
企业从目前的战略经营领域和基础水平收缩和撤退，且偏离起点战略较大的一种投资战略。一
般的，企业实施紧缩型战略只是短期的，其根本目的是使企业捱过风暴后转向其它的战略选择。
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紧缩型投资战略是一种以退为进的战略
1、对企业现有的产品和市场领域实行收缩、调整和撤退战略，一些效益指标，比如利润率和
市场占有率等，都会有较为明显的下降。
2、对企业资源的运用采取较为严格的控制和尽量削减各项费用支出，往往只投入低限度的经
管资源，因而紧缩型战略的实施过程往往会伴随着大量的裁员，一些奢侈品和大额资产的暂停购买
等。
3、紧缩型战略具有明显的短期性。其根本目的并不在于长期节约开支，停止发展，而是为了
今后发展积蓄力量。
（一）抽资转向战略
（二）放弃战略
在遇到结构上或经济上的阻力、公司战略上的阻力、管理上的阻力等阻力的时候，可以选择放
弃战略。
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（三）清算战略
1、清算战略的净收益是企业有形资产的出让价值，而不包括其相应的无形价值。
2、放弃战略的目的是要找到肯出高于企业固定资产时价的买主，所以企业管理人员应该说服
买主，认识到购买企业所获得的技术资源或资产能给对方增加利润。而清算战略一般意味着基本上
只包括有形资产的部分。
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第二章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业发展现状、特
征、阶段研究
第一节 动车制动闸片概述
一、制动闸片工作原理
制动系统是高速列车动车组九大关键技术之一，制动性能的好坏将直接影响列车的行车安全及
运行品质。制动系统按照操纵控制方式，主要分为电制动和空气制动。通常情况下，电制动和空气
制动联合作用，但是在紧急制动情况下，只有空气制动作用。
作为空气制动系统中的重要组成部分，基础制动装置通常采用盘形制动，利用制动闸片与制动
盘产生的摩擦力实现列车减速或停车，如下图所示。
闸片与制动盘组成一对摩擦副（示意图）
闸片与制动盘组成一对摩擦副，其中制动闸片是保证高速列车运行安全的关键部件，其性能直
接影响到制动性能、制动盘和闸片本身的使用寿命及列车的安全运行。高速列车闸片在高速摩擦产
生的高温下工作，高速列车在制动时，其制动元件的温度将达到 500°C以上，瞬时温度甚至可达
1000°C左右。以 1辆轴重为 17t的动车为例，当速度为 380km/h时，单个制动盘的紧急制动耗能
高达 47 MJ。随着列车高速化，制动负荷也会越来越大，制动时产生的热能及热冲击也大大增
加，对制动闸片和制动盘的性能要求也越来越高。因此，随着动车组的提速，对闸片的技术要求越
高、开发难度越大。
制动盘在高负荷制动条件下会显著升温，受力不均匀可能引起制动盘疲劳裂纹的萌生和扩展乃
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至失效。这取决于闸片的结构、形状及其组成材料，通过调整闸片的形状与排布能够调整接触表面
的压力大小和分布以及热源分布。制动盘与闸片的接触状态越稳定，接触压力分布就越均匀，摩擦
热就能均匀地传进制动盘。例如，闸片在高寒、潮湿、雨雪条件下使用时，外界硬质颗粒异物会夹
在制动盘和闸片之间不能脱落，引起制动盘磨削并加重磨损。天宜上佳自主研发生产的 TS399粉末
冶金闸片（如下图），通过改变摩擦块的形状和排布，以及弹性浮动结构设计，形成有效排屑及散
热通道，避免磨削物的堆积和金属镶嵌，提高了散热效果及载荷均衡性，明显降低了制动盘异常磨
耗，提高了摩擦系数稳定性和摩擦面温度分布均匀性，目前 TS399粉末冶金闸片在哈大线全面实现
进口替代。
天宜上佳生产的 TS399粉末冶金闸片
由于制动闸片和制动盘是易损部件，需要定期更换，具有巨大的市场需求，因此，制动闸片已
成为各工业国家及有关公司激烈竞争的高技术领域。
二、制动闸片的种类及应用
由于制动闸片在列车制动系统中的关键作用，制动闸片要求具有制动平稳、高抗粘着性、高强
韧性、高耐磨性、热物理性能优异、结构可靠、噪音小等特性。根据列车的运行速度和设计要求，
目前在应用的闸片材料主要有铸铁闸片、树脂基材料闸片和粉末冶金闸片三大类。
（1）铸铁闸片
铸铁闸片经历了从灰铸铁闸片、中磷闸片、高磷闸片到合金铸铁闸片的发展历程，通常只用于
100km/h左右的列车。铸铁闸片随着制动速度增大，闸片温度上升，摩擦系数下降，磨损量増大。
（2）树脂基闸片
树脂基闸片是将粘结剂（腰果壳油改性酚醛树脂、天然橡胶、丁苯橡胶、丁腈橡胶、粉末丁腈
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橡胶等）、增强材料（玻璃纤维、钢纤维、碳纤维、矿物纤维等）和摩擦改性剂（石墨、钾长石、
氧化锆、沉淀硫酸钡、凹凸棒粘土、硅灰石粉、菱镁土、高岭土等）混合后加压加热固化而制得的
复合材料。通常，树脂基闸片使用时速为 160~200km/h，主要应用于地铁、普速列车等。
（3）粉末冶金闸片
粉末冶金闸片是指采用粉末冶金工艺制备摩擦块，再通过与其他零部件在钢背上组装而得到闸
片。国外生产粉末冶金闸片的公司主要有德国 Knorr?Bremse（克诺尔）集团和德国 Becorit公
司、美国西屋等，其中德国克诺尔集团占有全球高铁刹车片大部分市场份额。国内生产粉末冶金闸
片的公司主要有天宜上佳、中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司、北京浦然轨道交通科技有限
公司等。粉末冶金闸片主要有铁基闸片和铜基闸片。
其中，铁基闸片材料主要以 Fe-Ni-C系合金为基体，添加基体强化元素（Cr、Cu等）、摩擦组
元（SiO2、Al2O3、SiC、ZrO2、BC等）和润滑组元（Pb、Sn、Sb、Bi、石墨、MoS2、磷化物、氮
化物及氧化物等）制得的摩擦材料。铁基闸片具有较高的耐热性、强度、硬度和抗氧化性，但它与
铸铁或钢制动盘具有亲和性，容易产生粘着，低速时摩擦系数波动大，摩擦表面损伤较严重，用作
高速列车闸片时受到较大限制。目前，铁基粉末冶金闸片主要应用于铁路货车。
铜基闸片是以铜作为基体，添加基体强化组元（Fe、Ni、Mo、Ti、Sn、Zn、P等）、摩擦组元
（SiO2、Al2O3、SiC、金属、ZrO2等非金属氧化物、碳 化物、氮化物）和润滑组元（石墨、
MoS2、CaF2、WS2、B4C、BN、Pb、Bi 等）烧结而成的材料。铜基闸片具有较好的综合性能和优异
的制动效果，使用时速已提高到 350km或更高，且能够保持稳定的摩擦系数。日本的新干线、法国
的 TGV、德国的 ICE 高速列车以及我国高铁动车组的制动闸片均应用的是铜基粉末冶金闸片。
第二节 我国动车制动闸片行业监管体制与政策
一、所属行业及确定所属行业的依据
主营产品应用于高速列车、动车组、机车车辆、城市轨道交通车辆，根据国家统计局《国民经
济行业分类》（GB/T 4754－2017），行业为“制造业”之“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备
制造业”之“铁路运输设备制造”（行业代码：371）。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类
指引》（2012），动车制动闸片行业为“C37-铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。
确定所属行业为“轨道交通装备行业”，确定的依据为国家统计局发布的《战略性新兴产业分
类（2018）》（国家统计局令第 23 号），其中“2.高端装备制造产业”之“轨道交通装备产
业”。
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二、行业主管部门、行业监管体制
动车制动闸片行业的主管部门如下：
三、行业主要法律法规及政策
（1）行业主要法律、法规、规章制度
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（2）产业政策
本行业涉及的主要产业政策包括：
1）《中国制造 2025》
2015 年 5 月，国务院发布《中国制造 2025》，明确将“先进轨道交通装备”作为十个大力推
动重点领域突破发展的方向之一。将在先进轨道交通装备领域，加快新材料、新技术和新工艺的应
用，重点突破体系化安全保障、节能环保、数字化智能化网络化技术，研制先进可靠适用的产品和
轻量化、模块化、谱系化产品。研发新一代绿色智能、高速重载轨道交通装备系统，围绕系统全寿
命周期，向用户提供整体解决方案，建立世界领先的现代轨道交通产业体系。
2）《中长期铁路网规划》
2016 年 7 月，经国务院批准，国家发改委、交通运输部、中国铁路总公司印发最新修订的
《中长期铁路网规划》，规划提出到 2020 年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到 15
万公里，其中高速铁路 3 万公里，覆盖 80%以上的大城市，为完成“十三五”规划任务、实现全
面建成小康社会目标提供有力支撑。到 2025 年，铁路网规模达到 万公里左右，其中高速铁
路 万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化，骨干作用更加显著，更好发挥铁
路对经济社会发展的保障作用。展望到 2030 年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高
铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。
3）《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》
2016 年 11 月，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确强化轨道交通
装备领先地位，推进轨道交通装备产业智能化、绿色化、轻量化、系列化、标准化、平台化发展，
加快新技术、新工艺、新材料的应用，研制先进可靠的系列产品，完善相关技术标准体系，构建现
代轨道交通装备产业创新体系，打造覆盖干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通的
全产业链布局。具体包括，打造具有国际竞争力的轨道交通装备产业链，推进新型城市轨道交通装
备研发及产业化，突破产业关键零部件及绿色智能化集成技术。提出进一步研发列车牵引制动系
统、列车网络控制系统、通信信号系统、电传动系统、智能化系统、车钩缓冲系统、储能与节能系
统、高速轮对、高性能转向架、齿轮箱、轴承、轻量化车体等关键系统和零部件，形成轨道交通装
备完整产业链。
4）《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》
2017 年 2 月，国务院发布《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，明确提出到 2020
年，我国铁路营业里程将达到 15 万公里，高速铁路营业里程将达到 万公里并覆盖 80%以上
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的城区常住人口 100 万以上的城市，城市轨道交通运营里程将达到 6,000 公里，动车组列车承担
铁路客运量的比重将由 2015 年末的 46%提升至 2020 年末的 60%。 5）《“十三五”交通领域科
技创新专项规划》2017 年 5 月，科技部、交通运输部联合印发《“十三五”交通领域科技创新专
项规划》，明确提出：力争在 2020 年实现在轨道交通系统安全保障、综合效能提升、可持续性和
互操作等方向形成包括核心技术、关键装备、集成应用与标准规范在内的成果体系，满足我国轨道
交通作为全局战略性骨干运输网络的高效能、综合性、一体化、可持续发展需求，具备国际竞争优
势，具备交付运营时速 400 公里及以上高速列车及相关系统，时速 120 公里以上联合运输、时速
160公里以上快捷货运和时速 250 公里以上高速货运成套装备，满足泛欧亚铁路互联互通要求、
轨道交通系统全生命周期运营成本降低 20%以上、因技术原因导致的运营安全事故率降低 50%以
上、单位周转量能耗水平国际领先、磁浮交通系统技术完全自主化的技术能力。
6）《铁路“十三五”发展规划》
2017 年 11 月，国家发展改革委联合交通运输部、国家铁路局、中国铁路总公司联合发布
《铁路“十三五”发展规划》，其中强调完善铁路设施网络、提升技术装备水平、改善铁路运输服
务、强化安全生产管理、推进智能化现代化、推动铁路绿色发展、加强国际交流合作等重点任务。
四、对行业经营发展的影响
轨道交通装备行业是国家一直大力支持的战略性新兴产业，在《中国制造 2025》《“十三五”
国家战略性新兴产业发展规划》等文件中，均强调了重点发展轨道交通装备等先进制造业。公司主
营的高铁动车组粉末冶金闸片作为轨道交通装备的关键核心零部件，也是国家重点支持的国产化方
向。同时，在《“十三五”交通领域科技创新专项规划》中也明确提出力争在 2020年实现在轨道
交通系统安全保障、综合效能提升、可持续性和互操作等方向形成包括核心技术、关键装备、集成
应用与标准规范在内的成果体系，满足我国轨道交通作为全局战略性骨干运输网络的高效能、综合
性、一体化、可持续发展需求。
整体而言，行业的监管体制、法律法规和相关政策均有利于行业的经营发展。
第三节 2018-2019 年我国动车制动闸片行业竞争格局分析
一、行业竞争格局
我国高铁列车自开通以来，动车组闸片曾长期依赖进口，由于 2012年以前处于技术保护期，
我国动车组闸片市场基本被国外产品垄断。近几年，以天宜上佳为代表的国内企业通过消化、吸
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收、再创新，依靠长期的自主研发，成功研制出动车组用粉末冶金闸片产品，并成功实现进口替
代，有力推动了我国动车组核心零部件的国产化进程。
动车组闸片是轨道交通车辆的核心关键零部件，其状态直接关系到制动系统的正常运转和动车
组的安全运营。因此，拟进入该行业的企业需要经过较长时间的审核、验证。供应商生产的动车组
闸片需要取得 CRCC 核发的《铁路产品认证证书》后，方有资格向整车制造企业、系统集成商和
各铁路局供货。认证通过后，供应商获证后，在证书有效期内每年至少进行一次监督检查，并根据
产品特性增加监督检查频次，准入条件较为严格。
此外，为保证车辆的安全运行，下游整车制造企业、系统集成商和各铁路局对零部件的可靠
性、一致性都有严格要求，需要供应商有很高的工艺水平、质量检测水平和售后服务水平。同时，
下游客户更加愿意与伴随中国高铁一起发展、并经过多年产品安全运行的供应商合作，一般不会轻
易放弃与现有供应商的合作关系。因而本行业形成了较高的行业准入门槛，行业集中度相对较高，
市场竞争相对有序。
根据中铁检验认证中心有限公司（CRCC）官网认证信息显示，截至 2019年 4月 30日，全行
业共有 14家企业取得 CRCC动车组闸片正式认证证书，公司与同行业其他 13 家企业动车组闸片获
证对比情况具体如下：
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数据来源：中铁检验认证中心有限公司（CRCC）官网。
二、行业内主要企业情况和竞争关系
本行业内与公司形成竞争关系的企业主要为德国克诺尔集团在中国的全资子公司克诺尔车辆设
备（苏州）有限公司、中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司、北京浦然轨道交通科技有限公
司、北京瑞斯福高新科技股份有限公司以及博深工具股份有限公司等。
根据中铁检验认证中心有限公司（CRCC）官网认证信息显示，截至 2019年 4月 30日，天宜
上佳与上述 5 家同行业企业所获的动车组闸片 CRCC 正式认证证书情况对比如下：
数据来源：中铁检验认证中心有限公司（CRCC）官网。
天宜上佳共获得 5张动车组闸片 CRCC认证证书，共 8种产品（TS122、TS566、TS588、
TS399、TS399B、TS355、TS588A/32、TS123）覆盖 18 种动车组车型（ CRH1A/1B/1E 、
CRH2A 统、 CRH2C-2 、 CRH3C 、 CRH5A/5G/5E 、CRH380A/AL/B/BL/BG/CL/D 、
CR400AF 、 CR400BF ），其中，产品覆盖 200-250km/h 速度等级的动车组车型有 7 种
（CRH1A/1B/1E、CRH2A 统、CRH5A/5G/5E）；覆盖 300-350km/h速度等级的动车组车型有 11种
（CRH2C-2、CRH3C、CRH380A/AL/B/BL/BG/CL/D、CR400AF、CR400BF）。
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根据上表统计数据显示，与上述 5家同行业企业相比，天宜上佳是持有 CRCC核发的动车组闸
片正式认证证书最多且覆盖车型最多的厂商。同时，天宜上佳也是唯一获得时速 350 公里“复
兴号”中国标准动车组两个车型（CR400AF 和 CR400BF）CRCC正式认证证书的厂商，目前公司也
是时速 350公里“复兴号”中国标准动车组制动闸片的核心供货商。
三、行业内主要企业简要情况
（1）克诺尔车辆设备（苏州）有限公司
（2）中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司
（3）北京浦然轨道交通科技有限公司
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（4）北京瑞斯福高新科技股份有限公司
（5）博深工具股份有限公司
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第四节 企业案例分析：天宜上佳
一、主营业务、主要产品或服务的基本情况
（1）主营业务
公司是国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商，报告期内主要从事高铁动车组用粉末冶
金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦系列产品的研发、生产和销售。公司自设立以来，依靠自主研
发，在高铁动车组用粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得重大突破，
2013年成功实现进口替代，有力推动了我国高铁动车组核心零部件的国产化进程。截止本招股说
明书签署日，公司是时速 350公里“复兴号”中国标准动车组粉末冶金闸片的核心供货商，公司自
主研发、生产的高铁动车组用粉末冶金闸片已覆盖铁路总公司下属的全部 18个地方铁路局。
凭借较高的行业与技术准入壁垒以及公司较强的自主创新、研究开发和成本管理能力，并受益
于轨道交通装备行业的快速发展、国家财税和产业政策的大力支持，2016年度、2017年度、2018
年度公司的营业收入分别为 46,万元、50,万元、55,万元，净利润分别为
19,万元、22,万元、26,万元。
公司自 2013年 9月首次获得 CRCC动车组闸片认证证书以来，截止本招股说明书签署日，公司
共持有 6张 CRCC颁发的正式《铁路产品认证证书》（包括 5张动车组闸片和 1张机车合成闸片），
产品覆盖国内时速 200-250公里、300-350公里的 18个动车组车型，是持有 CRCC核发的动车组闸
片认证证书覆盖车型最多的国产厂商。
（2）主要产品
公司主要产品包括粉末冶金闸片和合成闸片/闸瓦等，具体如下：
（1）粉末冶金闸片
目前，公司自主研发的粉末冶金闸片主要应用于速度在 160km/h、200-250km/h以及 300-
350km/h的高铁动车组制动系统，其具有良好的耐磨性、导热性和摩擦性能，并且对制动盘有较好
的保护作用。公司自主研发的应用在高寒地区的产品，能够有效解决冰雪恶劣气候导致的制动盘异
常磨损的问题，首次在哈大线（高寒地区）实现进口替代。
公司主要粉末冶金闸片产品如下：
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注 1：适用于 CRH1A-A/1E、CRH2G车型的 TS588闸片目前取得 CRCC核发的试用证书，其中已
在 CRH1A-A/1E车进行装车运用考核。
注 2：适用于 CR300AF、CR300BF时速 250公里标准动车组的 TS588/32闸片目前已进入装车运
用考核。
注 3：CR400BF时速 350公里标准高寒动车组目前还未取得车型型号，TS588B/32闸片已完成
运用考核，目前正在取证中。
注 4：适用于 CR200时速 160公里动力集中动车组的闸片正在认证中。
（2）合成闸片、闸瓦
目前，公司自主研发的合成闸片、闸瓦产品主要应用于速度在 200km/h以下的铁路机车、城市
轨道（含地铁）以及 200-250km/h的动车组。公司合成闸片、闸瓦产品具体如下：
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3、主营业务收入的主要构成
报告期内，公司主要收入来源粉末冶金闸片产品，占主营业务收入比例分别为 %、
%、%。按照产品类别划分，具体金额及占主营业务收入比例如下：
二、天宜上佳技术水平及特点
（一）天宜上佳粉末冶金闸片技术
公司生产的粉末冶金闸片技术是经过多年自主研发、生产实践形成的成熟技术，通过对国内外
既有闸片的运行情况统计分析，在此基础上不断创新、优化形成。该技术涉及专利、技术诀窍、生
产配方等。
（1）粉末冶金闸片产品结构与外形
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粉末冶金闸片结构与外形示意图
（2）产品技术参数
动车组粉末冶金闸片产品技术参数如下：
（3）技术特点
公司粉末冶金闸片生产技术具有以下特点：
1）高可靠性
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公司生产的粉末冶金闸片通过了 CRCC 认证，多次在中国铁道科学研究院“高速铁路系统试
验国家工程实验室”基础制动试验台进行了 1∶1制动动力台架试验，试验结果表明，闸片摩擦磨
损性能稳定，与制动盘匹配良好；摩擦系数、制动距离、制动温度、磨耗量等技术指标符合
350km/h及以上高速列车技术要求，部分指标优于进口产品。
2）经济性
公司动车组粉末冶金闸片充分考虑到用户的需求，提供不同速度等级、不同寿命的动车组粉末
冶金闸片供用户选择，通过合理的闸片结构设计和配方优化，提高闸片寿命，降低用户的采购成
本、安装成本。
3）安全舒适性
公司动车组粉末冶金闸片采用弹性浮动结构，摩擦系数平稳、噪音低，保证车辆制动安全，减
少噪音污染。
（4）技术优势
公司动车组粉末冶金闸片技术是经过多年研发、生产形成的成熟技术，具有高可靠性、经济
性、安全舒适性等技术特点，与常规粉末冶金闸片制造技术比较技术优势如下：
1）材料配方——打破传统思维 产品具有高性能
打破行业传统材料配方构建思维模式，通过调整摩擦组元和润滑组元的类型及其配比，在保证
基体强度的同时，充分发挥“石墨”的特性，提高闸片的导热性和确保不同速度下足够高的摩擦系
数及其稳定性。
2）工艺路线——独具特色的生产工艺 保证产品性能实现
传统粉末冶金工艺路线为混料、压制、烧结工序，为确保产品的一致性、稳定性，以及高的生
产效率，在传统粉末冶金工艺的基础上，增加能够提高产品性能稳定性的“后处理”工序，成为闸
片生产工序中的特色。
3）生产装备——高度自动化，保证产品一致性、稳定性
对混料、压制、烧结等关键工序，设计研发了专业自动化设备，确保产品的一致性、稳定性以
及高的生产效率。压制工序实现了从容积法到称量法的技术升级，使压坯精度提高；烧结采用全自
动精密可控气氛热处理炉，温度、压力、气氛浓度自动调节可控，确保摩擦块性能一致、稳定。
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（5）专利、技术诀窍、生产配方在生产中的具体作用
1）生产配方
生产配方工艺是将闸片生产过程中的电解铜粉等主要原材料进行组合的过程，对闸片的品质和
性能起着决定性的作用。
公司闸片生产配方打破行业传统材料配方构建思维模式，为满足高速制动时摩擦体表面瞬时温
度达到 1000℃以上且摩擦系数无热衰退、保证摩擦体强度不受破坏，制动盘无明显划痕、热斑、
裂纹、金属转移等现象，公司深入研究原材料类型和配比关系，从原材料选型开始，严格控制原材
料粉末的粒度分布、形貌特征，避免圆形或椭圆形颗粒，提高压制性能。
①类型及配比
石墨具有良好的抗氧化性、高导热性、低热膨胀系数，是良好的润滑剂。通过大量的试验发
现，石墨可以调节摩擦系数，也是良好的摩擦剂。公司通过优化设计摩擦组元和润滑组元的类型及
其配比，在保证基体强度的同时，充分发挥“石墨”的特性，石墨比例较传统配比提高了 10%。
②粒度和形貌
材料的不同粒度和形貌直接影响着产品的物理性能和摩擦磨损性能。公司的生产配方通过设计
基体组元、摩擦组元和润滑组元的粒度和形貌，掌握粉末特征对闸片材料制备工艺和性能的影响机
制及各组元的相互作用规律，制定合理的生产工艺，实现产品最终性能。
2）技术诀窍
技术诀窍是公司对国内外既有闸片的运行情况统计分析，在此基础上不断创新、优化形成独有
的技术知识和独特技巧。
公司在混料、压制、烧结等环节的技术诀窍提高了公司闸片性能及自动化、机械化生产水平，
在公司产品良率、性能和可靠性、优化工艺流程结构、节约成本、提升产品一致性和稳定性等方面
起着至关重要的作用。
①混料
石墨的偏析、分层、团聚、破损影响混合料均匀及生产的工艺性。公司自行设计变频双向反向
螺旋式混料机，螺旋轴与混料机按相反方向转动，通过加入成型剂和合理的投料顺序，不但保证混
合均匀、有效保护了石墨的原始粒度，还大大提高了工作效率。
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②压制
传统容积法压制，混合料容易出现流动性差、布料不均等问题。公司结合压制环节技术诀窍对
混合料进行造粒，充分提高布料流动性，使压坯精度大大提高，保证产品质量和一致性、稳定性。
③烧结
烧结是通过高温高压使粉末压坯的各种成分发生复杂的物理化学变化而烧结成特定的形状，并
达到所需物理力学性能和摩擦性能的一个过程。公司通过烧结环节技术诀窍使得压坯在连续烧结炉
内一次完成成型剂脱出和烧结，与传统烧结方法相比减少了一个生产工序，缩短生产链，降低成
本，提高生产效率。
④后续处理
通过设计后续处理工艺，让摩擦块内产生一定数量的孔隙，可以大大提高产品的集热和散热性
能，降低磨损。
3）专利
专利主要指公司在闸片配方、闸片结构、摩擦粒子分布以及对制动盘匹配性等方面进行深入探
索和研究形成的技术成果，在保证和提高产品物理和摩擦磨损性能的前提下，大幅提高产品的使用
寿命和对制动盘的匹配性，从而奠定了公司在国内的领先地位。
（6）粉末冶金闸片行业技术进步情况
1）列车速度提高推动制动材料发展
列车制动方式有多种，其中摩擦制动为主要制动方式，摩擦制动包含踏面制动和盘形制动。踏
面制动依靠闸瓦施压在车轮上实现制动，而盘形制动则依靠制动闸片施压在制动盘上实现制动。
在高铁发展初期，动车组列车速度较低，合成材料被广泛使用。随着列车速度的提升，时速超
过 200公里以上的高速动车组在制动时制动闸片的瞬间温度会达到 1000℃以上，合成制动闸片在
高温条件下磨损迅速的缺点无法满足动车组列车的提速要求，随后日本开始开发粉末冶金闸片。由
于粉末冶金闸片的使用温度较高，在制动温度达到 500℃以上，局部瞬时温度达到 1000℃左右的情
况下，粉末冶金制动闸片仍能保持良好的刹车性能，适用温度比合成材料大大提高，相应的适用速
度、冲击韧性也较合成材料有了一定的提高，因此粉末冶金刹车材料慢慢的替代了合成材料。继日
本之后，欧美各国也竞相发展高速铁路，其中法国、德国和西班牙等国家的高铁动车组均采用粉末
冶金制动闸片。
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粉末冶金制动闸片按基体材料可分为铁基和铜基。铁基闸片的摩擦系数与铸铁闸瓦相似，但在
低速时磨耗较快，而铜基闸片的摩擦系数稳定，磨耗量较低。与铁基闸片相比，虽然铜基闸片成本
较高，但其摩擦、磨耗性能及对制动盘的热影响都优于铁基闸片。因此，绝大多数粉末冶金闸片都
为铜基粉末冶金闸片。
2）高铁开通初始阶段我国制动闸片依赖进口
我国高铁自开通以来，制动闸片一直依赖进口，进口闸片材料具有较稳定的摩擦系数、耐热性
好、耐磨损等优点，在 2013年以前，基本垄断了我国高速列车制动闸片市场。制动闸片作为高铁
的关键零部件，关系到高铁的安全运营，铁路总公司做出战略部署，大力推动关键零部件国产化。
3）国内动车组粉末冶金闸片形成技术标准并不断提高
2014 年，中国铁路总公司发布了新版《动车组闸片暂行技术条件》（标准性技术文件编号：
TJ/CL307-2014），新标准旨在进一步提高闸片的安全性，摩擦体剪切强度由≥ 增加至≥
6MPa，粘接面剪切强度由≥ 增加至≥7MPa，同时限制了铝、硅等元素含量。
2016 年，国家铁路局发布《动车组用粉末冶金闸片》（标准号：TB/T3470-2016），增加了静
摩擦系数要求≥，300km/h~350km/h 闸片（Ⅲ型）干燥条件下摩擦系数由 提高到
。盘载荷由 增加至 。
2019 年，中国铁路总公司发布《动车组闸片暂行技术条件》（标准性技术文件编号：
TJ/CL307-2019），相比 2014版本主要变化有：
①增加了粉末冶金闸片摩擦体抗压强度的要求
②增加了合成闸片物理及力学性能要求及检验方法
③增加了粉末冶金闸片冲击和振动试验要求及检验方法
④细化并调整了闸片摩擦系数的评价指标，增加了最大闸片压力下摩擦系数上下限要求、最大
闸片压力下连续两次停车制动摩擦系数波动要求，增加了粉末冶金闸片潮湿制动试验摩擦系数要
求，增加了静摩擦试验及持续制动试验摩擦系数要求。
⑤增加了镉、六价铬成分含量要求及检验方法；
⑥增加了石棉、铅、锌、铝、硅、铬、锆元素测定方法；同时对闸片的物理力学、摩擦磨损性
能、冲击振动性能、环保性能提出了更高的要求。
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4）“复兴号”动车组闸片实现完全国产化
2008年 8月 1日，京津高速铁路开通运行，国内企业开始研发动车组闸片。截止到目前，国
内企业获得动车组闸片 CRCC认证正式证书的共 14家，包括天宜上佳、北京浦然、中车戚墅堰、常
州中车铁马等，其中获得 300-350km/h及以上动车组闸片 CRCC 认证证书（不含试用证书）的国
内企业有天宜上佳、北京浦然、中车戚墅堰、北京瑞斯福、北京优材百慕、北京北摩高科、博深工
具等，其余企业的资质均为 200-250km/h 速度的高铁动车组闸片或试用证书。国内企业经过不
懈努力，制动闸片在材料、结构、寿命等方面满足运用要求，国产闸片已经成为动车组闸片市场的
主力。2017 年，“复兴号”系列动车组投入使用，动车组闸片全面实现了国产化。
（7）公司粉末冶金闸片技术进步情况
公司研发团队打破行业传统思维模式，通过调整摩擦组元和润滑组元的类型及其配比，在保证
基体强度的同时，提高闸片的导热性和不同速度下足够高的摩擦系数及其稳定性，建厂初期，成功
研制了一代 TS122、TS355粉末冶金闸片。
2012年 12月，哈大线开通运行，恶劣冰雪天气制动盘出现异常磨耗，公司响应铁总号召，配
合铁科院、主机厂完成 TS399 大间隙高寒制动闸片。大间隙闸片改变了既有闸片结构，通过单
点浮动形成有效散热及排屑通道。通过调整材料配方中的硬质粒，降低对制动盘的切削，成功研制
出二代 TS399 大间隙高寒制动闸片，有效缓解了哈大线制动盘异常磨耗。
2014年，为降低铁路的运营成本，公司推出三代升级产品 TS399B闸片。通过材料配方、生产
工艺优化，重新设计闸片结构、弹性元件；在保证摩擦体物理性能及摩擦性能的前提下，使摩擦块
集热散热性提高，提高了制动盘温度分布均匀性，降低了制动时摩擦副表面温度，使闸片与制动盘
达到最佳匹配，闸片平均寿命提高近一倍。
2015年，完全自主知识产权的时速 350公里标准动车组上线试运行。列车运行速度提高
50km/h，动能增加 36%，对闸片的摩擦系数、热稳定性、耐磨性提出了更高的要求。公司成功研制
出 TS588A/32闸片，通过 350km/h紧急制动等多项型式试验，制动盘及闸片表面状态良好，完全满
足时速 350公里标准动车组的使用工况。截至目前，已安全上线运行两年之久。
2016年 3月，公司成功研制出 TS588B/32“复兴号”标准动车组高寒闸片，为“一带一路”做
好充分准备。
2017年 10月，“复兴号”家族添加时速 250公里标准动车组新成员。公司成功研制出
TS588/32闸片，于 2018年 4月通过由铁路总公司牵头组织的时速 250公里“复兴号”制动系统方
案评审，并顺利通过了整车型式试验。目前在中车长春轨道客车股份有限公司 CR300AF-0001 动
车组和中车青岛四方机车车辆股份有限公司 CR300BF-0002上进行运用考核。
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2018年 11月，铁路总公司向中国中车颁发“复兴号”时速 160公里动力集中电动车组型号合
格证和制造许可证，标志着该型号动车组具备了大规模生产许可条件和上线商业运营资格，未来，
该型号动车组将逐步替代现有 25T 型铁路客车（绿皮车），成为我国下一代普速客车的主力产
品，公司研制的 TS699 闸片已完成相关型式试验并通过装车运用考核进入推广应用。
2019年，根据国家重点研发计划《时速 400公里及以上高速客运装备关键技术》，公司配合铁
科院开展了时速 400公里速度等级 TS759、TS769闸片的研发，目前已准备进行装车试验。
（8）公司粉末冶金闸片产品竞争优势及劣势
目前，公司自主研发的粉末冶金闸片主要应用于速度在 160km/h、200-250km/h以及 300-
350km/h的高铁动车组制动系统，其具有良好的耐磨性、导热性和摩擦性能，并且对制动盘有较好
的保护作用，竞争优势明显。公司共拥有 7 种粉末冶金闸片产品（TS122、TS566、TS588、
TS399、TS399B、TS355、TS588A/32）的 CRCC正式认证证书，覆盖国内时速 200-250公里、300-
350公里的 18个动车组车型，是国内持有 CRCC核发的动车组粉末冶金闸片认证证书覆盖车型最多
的厂商。其中，适用于高寒地区高铁动车组（CRH380BG）的 TS399型粉末冶金闸片因有效解决冰雪
恶劣气候导致的制动盘异常磨损的问题，在哈大线首次实现国产替代进口；适用于时速 350 公
里“复兴号”中国标准动车组的 TS588A/32 型粉末冶金闸片为唯一取得“复兴号”两个车型
（CR400AF 和 CR400BF）的闸片产品。
公司先后成为时速 350公里“复兴号”中国标准动车组和时速 250公里“复兴号”中国标准动
车组闸片第一方案供应商，公司研制的相应闸片参与新造车型试验的全过程。公司粉末冶金闸片的
产品性能、技术水平、产业化能力在国内均处于领先地位，同时公司在该领域拥有较多技术储备，
为未来取得其他新造车型的 CRCC认证奠定坚实的基础；另外，公司在主要路局所在地建立售后服
务站，为主要客户提供属地化服务，与客户的联系更加紧密，预计短期内公司产品不会被替代。但
是如前所述，公司粉末冶金闸片产品目前仅覆盖全路约 30个动车组车型的 60%、占全路总动车组
拥有量 %，公司产品覆盖度还有待提高。
（二）天宜上佳合成闸片、闸瓦技术
公司合成闸片/闸瓦生产技术吸取了国内外复合材料生产技术的经验，通过技术及工艺改进，
不断创新优化，形成了自主的合成闸片、闸瓦技术。目前公司可生产多种型号的合成闸瓦、闸片，
且生产的产品已经在广州、成都、上海、北京、天津等地得到了广泛的应用和推广。
（1）合成闸片、闸瓦产品结构与外形
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（2）产品技术参数
合成闸片/闸瓦产品技术参数如下：
（3）技术特点
公司合成闸片/闸瓦生产技术具有以下特点：
1）高可靠性
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公司部分合成闸瓦、闸片已经经过了装车试验，闸瓦、闸片的性能均符合铁标及各车辆段列车
的使用要求。同时闸瓦、闸片在使用的过程中，制动平稳、噪音较小，与制动盘和车轮踏面具有良
好的匹配性。
2）经济实用性
公司合成闸瓦、闸片的设计研发，充分考虑了列车的使用工况及客户的需求，通过合理的结构
设计和配方优化，降低了闸片、闸瓦的生产成本。同时，公司通过提高合成闸片、闸瓦的使用寿
命，降低了客户的采购成本。
3）安全舒适性
公司合成闸片、闸瓦具备摩擦系数平稳、较低噪音特点，一方面确保了列车的行驶安全，一方
面改善了乘车的舒适感。同时在原材料的选购方面，均采用符合标准要求的无毒无害物质，由此减
少了对环境的污染，降低了对人类的健康危害。
（4）技术优势
公司合成闸片、闸瓦制造技术与常规制造技术比较，优势如下：
（5）公司合成闸片/闸瓦产品竞争优势及劣势
目前，公司自主研发的合成闸片/闸瓦产品主要应用于速度在 200km/h以下的铁路机车、城市
轨道（含地铁）以及 200-250km/h的动车组。其中，公司生产的用于铁路机车的 F666合成闸片、
用于 200-250km/h动车组的 TS123合成闸片（涵盖 CRH1A/1B/1E三个车型）已取得 CRCC认证。公
司合成闸瓦/闸片产品生产技术成熟、稳定可靠，解决使用过程中产品寿命低、金属镶嵌、有制动
异味等问题。通过多年应用情况看，符合主机厂及客户技术条件。根据不同客户要求，可以做定制
化产品，如沙特麦加线闸瓦、铝合金制动盘用闸片，满足其标准外的特殊要求。公司产品生产成本
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相对进口较低、售后服务本地化处理临时问题反应及时。但是，公司合成闸片/闸瓦产品生产过程
自动化程度较低，还未形成大规模生产优势，且客户资源还有待拓展。
三、天宜上佳科技成果与产业融合情况
公司通过多年的自主研发，已经具备了完整的自主知识产权体系，拥有了成熟的动车组粉末冶
金闸片技术，形成了较为丰富的粉末冶金闸片、合成闸片/闸瓦等系列产品生产线。截止本招股说
明书签署日，公司共拥有 21项发明专利、98项实用新型专利及 7项外观设计专利；公司持有 6张
CRCC颁发的正式《铁路产品认证证书》（包括 5张动车组闸片和 1张机车合成闸片），产品覆盖国
内时速 200-250公里、300-350公里的 18个动车组车型，是持有 CRCC核发的动车组闸片认证证书
覆盖车型最多的国产厂商。
四、天宜上佳市场地位
公司是国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商，报告期内主要从事高铁动车组用粉末冶
金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦系列产品的研发、生产和销售。公司自设立以来，依靠自主研
发，在高铁动车组用粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得重大突破，
2013年成功实现进口替代，有力推动了我国高铁动车组核心零部件的国产化进程。截止本招股说
明书签署日，公司是时速 350公里“复兴号”中国标准动车组粉末冶金闸片的核心供货商，公司自
主研发、生产的高铁动车组用粉末冶金闸片已覆盖铁路总公司下属的全部 18个地方铁路局。
凭借较高的行业与技术准入壁垒以及公司较强的自主创新、研究开发和成本管理能力，并受益
于轨道交通装备行业的快速发展、国家财税和产业政策的大力支持，2016年度、2017年度、2018
年度公司的营业收入分别为 46,万元、50,万元、55,万元，净利润分别为
19,万元、22,万元、26,万元。
公司自 2013年 9月首次获得 CRCC动车组闸片认证证书以来，截止本招股说明书签署日，公司
共持有 6张 CRCC颁发的正式《铁路产品认证证书》（包括 5张动车组闸片和 1张机车合成闸片），
产品覆盖国内时速 200-250公里、300-350公里的 18个动车组车型，是持有 CRCC核发的动车组闸
片认证证书覆盖车型最多的国产厂商。
公司持续的进行研发投入及技术创新，紧跟中国高铁动车组制动技术的发展，确保在高铁动车
组用粉末冶金闸片领域处于国内领先水平。根据铁路总公司 2018 年度工作会议，铁路总公司将
深入实施“复兴号”品牌战略，未来将持续扩大“复兴号”开行规模和覆盖范围，加大时速 350公
里、250公里、160公里“复兴号”系列产品研发和产业化运用力度。
2017年 10月，铁路总公司正式启动时速 250公里“复兴号”中国标准动车组的研制工作，公
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司生产的时速 250公里“复兴号”中国标准动车组制动闸片正在进行相关型式试验及 30万公里运
用考核试验；2017年 10月，铁路总公司牵头研发时速 160公里“复兴号”动力集中电动车组，
2018年 11月，铁路总公司向中国中车颁发“复兴号”时速 160公里动力集中电动车组型号合格证
和制造许可证，标志着该型号动车组具备了大规模生产许可条件和上线商业运营资格，未来，该型
号动车组将逐步替代现有 25T 型铁路客车（绿皮车），成为我国下一代普速客车的主力产品，公
司生产的时速 160公里动力集中动车组粉末冶金闸片已完成了相关型式试验并通过装车运用考核，
闸片性能可靠稳定，已经在时速 160公里动力集中电动车组进行推广应用。
2016年 3月，公司与北京科技大学、北京有色金属研究总院等研究机构共同承担国家“十三
五”重点研发计划“高铁制动系统铜合金闸片的制备和应用”课题，建立 400km/h速度等级闸片企
业标准并通过 1:1制动台架试验；2017年 8月，公司全资子公司天仁道和组织的《高速列车基础
制动材料研发及智能制造示范生产线》项目中标工信部“2017年工业强基工程”； 2018年 1月，
公司全资子公司天仁道和《时速 400公里及以上高速列车动车组制动闸片研制》项目入选 2018年
度“北京市科技计划”课题项目；2018年 9月，公司《时速 350公里中国标准动车组“复兴号”
制动闸片》项目荣获 2018世界粉末冶金大会“粉末冶金产品奖”。
公司获得的主要荣誉（证书）如下：
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1、公司目前 CRCC证书覆盖的动车类型及占比、以及未来相关证书对应的车型退役情况
目前市场上无公开披露不同型号动车分布及车辆数据情况，根据公司各售后服务统计的数据，
截至 2019年 4月，全国动车组不同型号分布及车辆数量情况如下：
截至 2019年 4月，根据公司统计数据，铁总下属全路配属各型号动车组 3,281标准组，分布
在北京、上海、广州、南昌、成都、武汉、沈阳、哈尔滨、西安、郑州、太原、南宁、济南、兰
州、昆明、乌鲁木齐、呼和浩特、青藏 18个地方铁路局（公司）。
根据国家铁路局历年发布的《铁道统计公报》，2016-2018 年，我国动车组拥有量及其新增量如
下：
数据来源：国家铁路局发布的 2016-2018年《铁道统计公报》，新增量取自当年底的动车组拥
有量较上一年末动车组拥有量的增加值。
从过去三年我国动车组拥有量及新增量，可以看出，我国动车组新增量趋于放缓；另外，根据
我国高铁发展规划，预计铁总每年新投放动车组新车约为 300标准组。根据公司目前持有的 CRCC
证书及产品适用车型，公司目前持有的 CRCC证书覆盖动车组车型 18个，占全路约 30个动车组车
型的 60%；从目前各动车组车型数量分布来看，公司目前持有的 CRCC 证书覆盖动车组车型数量
为 2,616标准组，占全路总动车组拥有量 3,281标准组的比例为 %。
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不同型号的动车组设计寿命不尽相同，一般为 20-30年，以目前全路服役时间最长的动车组—
—由青岛四方庞巴迪铁路运输设备有限公司生产的 CRH1A为例，其于 2007年正式上线运营，该车
设计寿命 25年，截至 2019年，距首次投放已服役约 13年，预计仍将继续服役 12年。
综上所述，我国动车组设计寿命较长，一般为 20-30年，目前第一批上线的动车组仍在服役，
且预计较长时间内仍将继续服役。预计短期内公司相关证书对应的车型不存在因退役而导致该类产
品下滑的风险。
（一）公司在动车领域的市场地位分析
（1）市场规模
目前无公开披露的动车组闸片销量数据。动车组闸片行业整体市场主要可以分为两部分：新造
车市场和动车后续检修市场。
1）新造车市场
根据国家铁路局发布的历年《铁道统计公报》，2016年、2017年、2018年铁总新投放动车组
新车分别为 380、349、321标准组，按照每标准组装配闸片 160片测算，2016-2018年新造车市场
闸片分别为 万片、万片和 万片。
2）动车后续检修市场
目前，无公开披露车辆后续检修市场中的闸片数量。根据国家铁路局历年发布的《铁道统计公
报》，2015年-2017年各年末，全国铁路动车组拥有量分别为 2,2062、2,586、2,935标准组，按每
动车组标准组装配闸片 160片、平均每年闸片更换量为 次进行测算，2016年-2018年动车组闸
片检修市场年使用量约 万片、万片和 万片。
综上，由于缺乏公开数据，公司依据上述标准对动车组闸片行业的整体销量进行了测算，
2016-2018年动车组闸片市场规模分别为 万片、万片和 万片。
（3）行业主要公司、竞争情况、采购方式
目前动车组闸片行业内与公司形成竞争关系的企业主要有德国克诺尔集团在中国的全资子公司
克诺尔车辆设备（苏州）有限公司、中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司、北京浦然轨道交通
科技有限公司、北京瑞斯福高新科技股份有限公司以及博深工具股份有限公司等。
其中，德国克诺尔集团是世界领先的轨道及商用车辆制动系统制造商；中车戚墅堰机车车辆工
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艺研究所有限公司为中国中车全资子公司；北京浦然轨道交通科技有限公司、北京瑞斯福高新科技
股份有限公司均为民营企业，主营制动产品并已在铁路行业经营多年；博深工具股份有限公司为 A
股上市公司，2017年进入高铁制动闸片领域，2018年实现闸片销售收入。由于本行业有较高的行
业准入门槛，行业集中度相对较高，市场竞争相对有序。
动车组闸片供货主要客户为铁总下属地方铁路局及其附属企业、系统集成商、中国中车下属车
辆制造企业，客户采购方式以招投标、竞争性谈判、单一来源采购或询价等方式进行。
（4）产品及技术更新换代需求、以及动车制动闸片的行业地位、技术储备
目前动车组闸片行业主要使用粉末冶金闸片生产技术，该技术目前比较成熟，相关闸片运行性
能较好，预计该技术在短期内不存在更新换代的可能；相关动车组闸片产品的更新或升级主要基于
铁总推出新的动车组车型以及新的运用要求，如铁总牵头研发的时速 350公里“复兴号”中国标准
动车组，时速 250公里“复兴号”中国标准动车组以及时速 160公里“复兴号”动力集中电动车组
等。
公司是第一家实现高铁动车组闸片国产化替代进口的民营企业，公司通过自主研发，在材料配
方、工艺、装备等方面取得重大突破，在产品研发、生产、销售以及资格认证等方面，相比同行业
积累大量经验，公司在国内动车组闸片领域处于领先地位。
公司在动车组闸片领域具有较强的技术储备，主要如下：
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（二）公司在城轨领域的市场地位分析
（1）市场规模
根据交通运输部数据，截至 2018年底，我国城轨运营车辆 34,012辆，同比增长 %，保
持较高速度增长。2013 年-2018 年，我国城轨运营车辆数量具体如下：
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数据来源：交通运输部
按照每辆车配置 16对合成闸片 3来测算，2018年新增城轨运营车辆 5,887辆（不考虑报废退
役车辆），则新装闸片市场规模为 万对闸片。按照每年更新 次进行测算，则存量的车
辆维修市场规模为 54万对闸片（以 2017年底的城轨运营车辆进行测算，28,125辆*16对/辆*
次/年=54万对）。
综上，根据上述测算方法，城轨车辆闸片包括新增车市场和维修市场在内的整体市场规模约
万对闸片。
（3）行业主要公司、竞争情况、采购方式
目前国内城轨闸片/闸瓦产品主要供货商包括德国克诺尔集团、美国霍尼韦尔（JURID）、青岛
四方法维莱轨道制动有限公司、上海壬丰复合材料有限公司、北京西屋华夏技术有限公司、浙江乐
粉轨道交通科技有限公司、北京瑞斯福高新科技股份有限公司、天宜上佳等。由于城轨车辆原车多
配进口制动系统以及国产厂商产品性能稳定性总体上不如国外厂商，目前行业内主要以进口闸片/
闸瓦产品为主。
城轨闸片/闸瓦行业主要用户包括城市轨道交通运营方、系统集成商、中国中车下属车辆制造
企业等，客户采购方式主要包括招投标、单一来源采购、竞争性谈判和询价等方式。
（4）产品及技术更新换代需求、以及动车制动闸片的行业地位、技术储备
目前，城轨车辆制动闸片/闸瓦多用合成材料技术，相比动车组粉末冶金闸片生产技术，技术
复杂度较低。目前行业合成闸片/闸瓦生产技术较成熟、生产成本较粉末冶金闸片较低、经济性较
好，且性能较稳定，预计该技术在短期内不存在更新换代的可能。城轨车辆制动闸片/闸瓦产品根
据不同车型和终端用户，定制化较普遍。公司目前主要收入来源为高铁动车组粉末冶金闸片，在城
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轨交通领域布局较小，2016年-2018年城轨领域闸片/闸瓦销售收入分别为 万元、
万元和 万元，占比分别为 %、%和 %，占比较小。
目前公司在城轨交通领域的主要技术储备如下：
五、天宜上佳的竞争优势
1、领先的客户资源优势
公司是国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商，报告期内主要从事高铁动车组用粉末冶
金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦系列产品的研发、生产和销售。公司自设立以来，依靠自主研
发，在高铁动车组用粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得重大突破，
2013年成功实现进口替代，有力推动了我国高铁动车组核心零部件的国产化进程。截止本招股说
明书签署日，公司是时速 350公里“复兴号”中国标准动车组粉末冶金闸片的核心供货商，公司自
主研发、生产的高铁动车组用粉末冶金闸片已覆盖铁路总公司下属的全部 18 个地方铁路局。公
司凭借其稳定的产品质量、优异的产品性能、出色的客户服务与客户保持了良好的合作基础，积累
了强大的客户资源。
2、强大的技术优势
截止本招股说明书签署日，公司掌握多项与主营产品相关的核心技术。科学有效的摩擦材料配
方，使得产品具有高性能；不断升级优化的生产工艺，保证产品性能的实现；智能化的生产装备，
确保产品稳定一致。
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此外，公司凭借强大的技术优势，作为主要起草单位起草了中国铁道行业标准（TB/T3470-
2016）《动车组用粉末冶金闸片》。
3、雄厚的研发实力
公司自设立以来，依靠自主研发，在动车组粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等
方面陆续取得重大突破。公司在动车组制动闸片研发领域拥有雄厚实力与广泛的合作网络，与北京
科技大学、西南交通大学、北京理工大学等高校建立了稳定的“产、学、研”合作关系，并与行业
相关技术专家签订了聘用协议，凝聚了一批行业优秀的技术人才。
同时，公司还分别与北京科技大学、西南交通大学、北京理工大学签订了《产学研合作协
议》，建立“北京天宜上佳新材料有限公司-北京科技大学联合研究中心”、“北京天宜上佳-西南交
通大学联合研究中心”、“新型复合材料技术联合研究中心”。公司与北京科技大学联合共建“现代
交通金属材料与加工技术北京实验室”。天仁道和与北京科技大学签订《产学研合作协议》，在天仁
道和建立“北京天仁道和新材料有限公司—北京科技大学联合研究中心”。
4、资质认证优势
动车制动闸片行业生产的动车组闸片需要取得 CRCC 核发的《铁路产品认证证书》后，方有
资格向整车制造企业、系统集成商和各铁路局供货，整个 CRCC认证过程需要约 2年时间。公司
目前共拥有 6张 CRCC核发的正式《铁路产品认证证书》（包括 5张动车组闸片和 1张机车合成闸
片），产品覆盖国内时速 300-350公里、200-250公里的 18个动车组车型，是唯一获得时速 350公
里“复兴号”中国标准动车组两个车型（CR400AF和 CR400BF）CRCC正式认证证书的厂商，是持有
CRCC 核发的动车组闸片认证证书覆盖车型最多的国产厂商，相较行业内其他生产企业，公司具有
较强的先发优势。
5、规模化生产优势
凭借多年的技术研发、经验积累、客户开发，目前公司主要产品已实现大批量、规模化生产。
规模化的生产优势带来原材料采购成本及制造加工成本的下降，公司的产品成本控制能力得到增
强。同时，公司规模化的生产优势增强了产品的及时交付能力，进一步巩固了公司的品牌优势和客
户基础，使得公司能够更好的服务客户，有效增强了公司的竞争力。
6、优秀的管理团队和专业人才队伍
公司充分发挥自身在摩擦材料领域的技术优势，凝聚了一批国内优秀的技术人才。自成立以
来，公司培养了一批使命感强、战略视野宽、创新意识浓的管理及销售队伍，拥有一批行业经验丰
富、技术实力强的高级管理人才和技术人才。公司的人才战略保障了公司在技术、管理、市场运作
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上的领先地位。此外，公司与北京科技大学、西南交通大学、北京理工大学等高校建立了稳定的
“产、学、研”合作关系，保证了人才资源的可持续发展。
7、有利的区位优势
公司位于北京市海淀区，海淀区拥有大量国内顶尖的高校与研究机构，这为公司技术研发与人
才培养奠定了良好基础。海淀区中关村是目前国内轨道交通产业规模最大、研发实力最强的区域之
一，占据着设计研发、整车制动、信号控制、运营服务等产业链的高端环节。众多轨道交通领域集
团总部的集聚、大量的高校和科研院所以及活跃的资本，为公司的发展提供了在技术、人才、项
目、市场和资金等方面的丰富资源。
六、天宜上佳的竞争劣势
1、与国际竞争对手相比存在差距
国内轨道交通零部件制造企业起点较低，发展较晚，因此企业规模仍然较小，还不能很好的实
现规模经济效益。同时，与国际同行业竞争对手相比，国内企业在销售网络、资金实力、技术实
力、行业声誉、定价话语权等方面尚有一定的差距。
2、融资渠道单一
公司目前处于快速发展阶段，工艺设备不断升级换代，业务规模不断扩大，仅依靠自有资金和
银行贷款已无法满足公司快速发展壮大的需要。同时，公司未来将进一步加大研发投入，先进的研
发生产设备的引进及使用、科研人员的吸引及培养、科研项目的投入支出都亟需公司进一步增强公
司资本实力，拓宽融资渠道，依靠资本市场来支持公司快速发展。
第五节 2019-2025 年下游需求应用行业发展分析及趋势预测
一、轨道交通行业概况
（1）铁路行业
铁路运输作为国民经济的大动脉，在我国经济社会发展中发挥着重要的作用。特别是高速铁路
的建成投产，大大缩短了区域时空距离，为促进区域协调发展、加快城镇化和工业化进程提供了重
要支撑。近年来，国家持续加大对铁路行业的投资力度，不断推进该行业现代化进程，铁路行业得
到了快速的发展。
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1）铁路营业里程逐年递增
随着经济的快速发展，中国铁路建设日益加快，“十三五”期间我国铁路行业保持高速发展。
截至 2018年末，中国铁路营业里程达 万公里，同比增长 %，呈现逐年递增趋势。截至
2018年末，全国铁路路网密度 公里/万平方公里，比上年增加 公里/万平方公里。
数据来源：国家统计局。
2）铁路客运概况
在旅客运输方面，2018年全国铁路旅客发送量完成 亿人，比上年增加 亿人，增长
%，其中，国家铁路 亿人，比上年增长 %。2013至 2018年度，全国铁路客运量保持每
年 %以上的同比增速。这说明随着铁路交通运输行业的不断发展，越来越多的乘客选择铁路等
轨道交通作为出行的重要交通方式。
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数据来源：国家统计局。
3）铁路固定资产投资
“十二五”期间，铁路完成固定资产投资 万亿元、新线投产 万公里，较“十一五”
期间分别增长 47%、109%，投资规模和投产规模达到历史高位 1。全国铁路固定资产投资主要包
括基础设施建设和轨道交通车辆投资。2018年我国铁路固定资产投资总额完成 8,028亿元，投产
新线 4,683公里，其中高速铁路 4,100公里。自 2014年我国铁路固定资产投资总额超过 8,000亿
元以来，已连续五年保持 8,000亿元以上投资增长。
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数据来源：国家统计局。
（2）高铁行业
在铁路交通快速发展的进程下，随着技术的完善及政策的推动，高速铁路作为其中的重要部
分，也得到了迅猛的发展。从 2008年 8月 1日第一条高铁开通，到“四纵四横”高铁主骨架的建
成，再到现在“八纵八横”主通道的如期推进，高速铁路连接着全国 28个省份，中国已逐步成为
“高铁社会”。
1）高铁里程实现超预期增长
“十二五”期间，中国已建成投入运营的高铁总里程达到 万公里，位居世界第一，占世界
高铁总里程的 60%以上。2018年，高铁营业里程达到 万公里。高铁营业里程在铁路营业里程中
所占的比重也呈现出逐年快速上升的趋势，由 2011年的 %迅速上升到 2018年的 %。高铁
正逐渐成为我国铁路运输行业最重要的运输方式之一。
数据来源：国家统计局。
2）高铁客运量及占比逐年递增
“十二五”期间，高铁客运量由 2011年的 亿人次增长到 2015年的 亿人次，年均复
合增长率 %，高铁旅客发送量呈现快速增长的趋势。在客流比重方面，“十二五”期间高铁
客运占比逐年递增，2011 年全年高铁客运量占铁路总客运量的比重为 %，2015年该比例则
上升为 %。2017年，高铁客运量 175,216万人，高铁客运量占铁路客运量比重上升至
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%，逐年快速攀升，高铁在旅客运输方面发挥极其重要的作用。
数据来源：国家统计局；2018年高铁客运量尚未公布。
3）高铁密度扩张速度快
“十二五”期间，高铁密度及其占铁路密度中的比重也逐年快速增长。高铁密度从 2011年的
公里/万平方公里，增长至 2015年的 公里/万平方公里。2018年，高铁密度达到
公里/万平方公里。同时，高铁密度占铁路密度的比重从 2011年的 %快速上升至 2018年的
%。
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数据来源：国家统计局。
（3）城市轨道交通行业
城市轨道交通是城市公共交通系统中的一个重要组成部分，泛指在城市中沿特定轨道运行的快
速大、中运量公共交通工具，其中包括了地铁、轻轨、市郊通勤铁路、有轨电车以及磁悬浮铁路等
多种类型。作为城市发展的重要一环，轨道交通在缓解城市拥堵，改善城市环境，缓解资源压力，
促进低碳经济的过程中发挥重要作用，并帮助实现中心城市为依托、周边城市为居住或产业配套的
城市发展关系，带动区域经济发展。
根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通 2018年度统计和分析报告》，截至 2018年
底，中国大陆地区共有 35个城市开通城市轨道交通运营线路 185条，运营线路总长度 5,公
里。2018年全国城轨交通继续保持大规模快速发展，全年共完成城轨交通建设投资 5,亿
元，同比增长 %，在建线路总长 6,374公里，在实施的建设规划线路总长 7,611公里（不含已
开通运营线路）。规划、在建线路规模稳步增长，年度完成建设投资额创历史新高。截至 2018年
底，国家发改委批复的 44个城市规划线路总投资达 38,亿元，创历史新高。
二、轨道交通装备行业概况
轨道交通固定资产投资主要可以分为基本建设投资、设备购置以及更新改造三部分，其中，设
备购置投资主要包括动车组、机车、客车、货车等交通装备的采购。
2012年-2018年，我国动车组拥有量及城轨运营车辆数量呈现高速增长态势，年均复合增长率
分别为 %、%，客车呈现稳定增长态势，年均复合增长率为 %，机车车辆基本维持
稳定。公司的主营产品为动车组粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦，在列车运行过程中磨损较大，是
轨道交通车辆的核心关键零部件。轨道交通车辆的快速增长必将带动轨道交通装备制造需求的大幅
增加。
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数据来源：交通运输部。
第六节 2019-2025 年我国动车制动闸片行业发展前景及趋势预测
一、制动闸片未来发展趋势
为了满足未来高铁制动技术要求，目前国内外科研工作者都在努力研制开发高性能制动闸片材
料，以满足市场要求。其中 C/C 复合材料是近几年开发出来的新型制动材料，是一种碳纤维增
强、以碳为基体的新型结构材料，它具有质量轻、模量高、比强度大、热膨胀系数低、耐高温、耐
热冲击、耐腐蚀、吸震性好等一系列的优良性能，C/C复合材料的这些独特性能使之能同时完成摩
擦副的三项功能，即提高摩擦、传递机械载荷、吸收动能。
C/C复合材料制动闸片由于成本高，目前主要用于飞机制动器，但是随着近年来高速铁路的发
展，国内外科技工作者开始研制开发用于高速铁路的碳陶复合材料摩擦副。碳陶复合材料是一种国
际上重点开发的摩擦副材料，我国也已经起步。
铁路的不断发展势必会对其制动装置中摩擦材料的性能提出更高的要求，行驶速度的提升要求
摩擦材料能够在较宽的速度、温度范围内具有稳定的摩擦性能。国内外对此进行了广泛的研究，从
铸铁摩擦材料、合成摩擦材料、粉末冶金摩擦材料、C/C复合摩擦材料到碳陶复合材料，其中优良
导热性、稳定摩擦系数、耐高温抗冲击、耐磨减磨、质量轻便是制动闸片的重要发展方向，是抢占
未来发展制高点的重点。
二、动车领域行业未来发展前景
2016年 7月，国家发展改革委、交通运输部、中国铁路总公司联合发布《中长期铁路网规
划》，在“四纵四横”高铁网的基础上规划建设“八纵八横”高铁主通道。规划提出，到 2020年，
铁路总里程达到 15万公里，其中高铁总里程达到 3万公里；到 2025年，铁路总里程达到 万
公里，其中高铁总里程达到 万公里；远期到 2030年，实现铁路总里程达到 20万公里，高铁总
里程突破 万公里，比 2016年将增加一倍，我国高铁事业从萌芽到经历高速发展，即将进入一
个新的发展阶段。根据交通运输部《2018年交通运输行业发展统计公报》，截至 2018年底，我国
高铁营业里程 万公里以上，比 2017年底的 万公里营业里程增长 16%，超过世界高铁总里
程的 2/3，我国成为世界上高铁里程最长、运输密度最高、网络化运营最复杂的国家。
根据国家铁路局发布的《2015年铁道统计公报》，截至 2015年底，我国动车组拥有量为 1,883
标准组；根据《2016年铁道统计公报》，截至 2016年底，“我国动车组拥有量为 2,586标准组，比
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上年增加 380标准组”，据此计算，截至 2015年我国实际拥有量为 2,206标准组。因此，此处数据
取自《2016年铁道统计公报》，以 2,206标准组为准。
由于动车组闸片属于磨耗件，在列车运行过程中磨损较大，随着我国高铁里程的逐年增加和动
车组的逐步投放，以及未来时速 160公里“复兴号”动力集中电动车组逐步取代现有的 T25型客车
（绿皮车），预计未来动车组闸片市场将呈稳步增长趋势。
三、城轨领域行业未来发展前景
根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通 2018年度统计和分析报告》，截至 2018年
底，中国大陆地区共有 35个城市开通城市轨道交通运营线路 185条，运营线路总长度 5,公
里。2018年全国城轨交通继续保持大规模快速发展，全年共完成城轨交通建设投资 5,亿
元，同比增长 %，在建线路总长 6,374公里，在实施的建设规划线路总长 7,611公里（不含已
开通运营线路）。规划、在建线路规模稳步增长，年度完成建设投资额创历史新高。截至 2018年
底，国家发改委批复的 44个城市规划线路总投资达 38,亿元，创历史新高。城市轨道交通计
划总投资额稳步增长，各城市线路规模持续扩大，并逐渐成网，城市轨道交通发展从单一线路化发
展已逐步迈入网络化发展时代。
由于城轨制动闸片/闸瓦属于磨耗件，随着未来城市轨道交通运营线路及运营车辆的快速增
长，城轨制动闸片/闸瓦的市场规模也将逐步扩大。
城轨车辆，和标准动车组不同，其型号较多，客户定制化较普遍，一般情况下每辆车配置
16对合成闸片；如果配置合成闸瓦，则根据车型不同配置不同数量的闸瓦，一般情况下 A型车每
辆配置 16块闸瓦，B型车每辆配置 8块闸瓦。公司按照每辆车配置 16对合成闸片进行测算。
四、碳陶复合材料摩擦副的发展概况以及应对措施
1）碳陶复合材料摩擦副尚未在国际、国内动车组予以使用
为了满足高速列车的安全行驶的需求，西方发达国家在 20世纪 90年代中期开始研制低密度、
耐高温、耐磨损的碳陶摩擦材料。目前，法国的 TGV-A、TGV-PSE高速列车上已进行相关研究试
验。日本新干线也已进行研究试验。
国内从事动车组碳陶复合材料摩擦副研究的机构主要有西北工业大学、国防科大、天宜上佳、
中南大学、西安航空制动科技有限公司、中科院金属所、航天 43 所等。国内各高校、科研院所
普遍存在成本过高、应用研究不成熟的问题，目前尚处于研究阶段。
2）不存在替代粉末冶金闸片的趋势
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碳陶复合材料闸片具有较好的抗高温氧化、摩擦系数稳定性好，但其生产成本高，且大批量生
产工艺复杂、难度大、周期长。
碳陶复合材料摩擦副由制动盘和闸片两部分组成，根据国际、国内研究进展，动车组碳陶摩擦
副最优的匹配形式为：“碳陶复合材料制动盘+粉末冶金闸片”。这种匹配形式在制动速度提升、减
重、延长摩擦副寿命方面具有较好效果。
综上，从生产成本经济性、生产工艺难易度，以及粉末冶金闸片可以较好地匹配碳陶盘等角度
来看，目前碳陶复合材料闸片还处于研究阶段，不会替代粉末冶金闸片。
3）公司在该领域的技术积累及应对措施
公司 2016年开始进行新一代碳陶摩擦副的研制开发工作，属于国内较早进入该领域应用研究
的企业。目前已提交碳陶摩擦副技术专利申请 9项；公司具有碳陶摩擦副两种匹配材料的研发应用
基础，在匹配技术上具有较强优势。同时，公司具有 LINK、RENK等 5个高铁、汽车刹车试验台，
最高可进行 620km/h的高铁刹车实验，在材料匹配研究方面有较大优势。
公司依托自研的碳陶制动盘产业化低成本制备技术以及粉末冶金闸片制备技术，进行碳陶制动
盘+粉末冶金闸片的开发。公司通过研制工作不仅开拓新的动车组碳陶制动盘市场，同时充分发挥
粉末冶金闸片的优势，解决碳陶制动闸片所存在的技术问题。
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第三章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业存在的问题、
挑战、瓶颈
第一节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业存在的问题分析
尽管我国动车制动闸片行业发展取得了一系列可喜成果，但仍存在一些突出问题有待解决。
一、产能过剩仍需化解
在行政干预、投资冲动等多重因素的影响下，我国在传统领域和新兴领域均出现了产能的快速
扩张，但下游市场需求增速下降，产生了新一轮的产能过剩。本轮产能过剩具有涉及行业广、持续
时间长、影响程度深、化解难度大的特点，已经成为我国当前经济发展中面临的突出问题。
二、供需错配、有效需求不足
供需结构错配主要表现为过剩产能处置缓慢，多样化、个性化、高端化需求难以得到满足，供
给侧结构调整受到体制机制制约，市场供给不适应市场需求。
有效供给不能完全适应消费结构升级的需求，需要提高供给侧对消费结构升级的适应性和灵活
性；
对当前的中国经济，大家有共识的是，经济发展已经由紧缺阶段进入了相对过剩的阶段。其中
有供给方面的问题，即有效供给与需求不匹配。但是从更长远的角度来说，还是有效需求不足的问
题。比如说降成本，其实空间已经很小了，降成本过程是不同部门的收益重新分摊，制造业成本下
降，上游企业提供资源、提供资金的收益，包括政府的税收，都会受到影响。有效的供给改革是以
能够激发潜在需求为前提，包括推进创新与结构性调整，根本上是因为激发了潜在的需求。
中国经济发展更长远的挑战是有效需求不足。我们现在面临状况是在市场经济的条件下，资本
因为追逐利润而去生产，它的本性驱使它不断地积累资本扩大生产，随着生产率越来越高，需求的
速度远远跟不上，所以会导致有效需求不足，或者说生产过剩，造成利润率下降。
潜在的巨大需求由于消费需求与购买能力在人群不匹配，长期需求与短期收益不匹配，公共需
求与私人利益不匹配，使得其难以转化为现实的有效需求。归根结底，是由于资本追逐利润的生产
方式，从而束缚了生产中人的杠杆与物的杠杆的结合，有效供给与有效需求的匹配。
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让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 63
随着传统产业需求饱和，原有的供给结构已经越来越不适应市场需求结构的变化，再简单用扩
大投资的办法化解供需矛盾，投资的边际效应会明显递减，对经济增长的拉动作用减弱，还会使现
有矛盾和问题后延，潜在风险进一步积累。
这就需要我们利用社会主义与市场经济的复合优势，将潜在需求转化为有效需求，持续扩大总
需求，应对市场经济带来的长期利润率下降的危机。
三、处于产业链的低端
当前我国制造业大多处于产业链的低端。从低端产品起家，向高端产品发展，是一条艰难的创
新之路。
中国工业和信息化部副部长、国家制造强国建设领导小组办公室主任辛国斌 2018年 7月 13日
在“2018国家制造强国建设专家论坛”上表示，一段时期以来，国内外评价中国制造业发展成
就，往往扬长避短，片面夸大成绩。然而实际上中国制造业创新力不强，核心技术短缺的局面尚未
根本改变。
辛国斌表示，中国改革开放 40年来，制造业发展取得了举世瞩目的成就。尤其 2010年以来，
中国制造业增加值连续多年位居世界第一，高技术制造业发展势头良好，目前占规模以上工业比重
超过 12%，载人航天、高速铁路等多个领域实现重大突破，人工智能、物联网、大数据、云计算、
区块链等新技术、产品、模式等不断涌现，一批技术进入国际市场第一方阵。
辛国斌表示，看到成绩的同时，也要清醒地认识到中国制造业创新能力薄弱，对外依存度高，
整体上仍处于全球产业链和价值链的中低端。
据介绍，工信部对全国 30多家大型企业 130多种关键基础材料调研结果显示，32%的关键材料
在中国仍为空白，52%依赖进口，绝大多数计算机和服务器通用处理器 95%的高端专用芯片，70%以
上智能终端处理器以及绝大多数存储芯片依赖进口。在装备制造领域，高档数控机床、高档装备仪
器、运载火箭、大飞机、航空发动机、汽车等关键件精加工生产线上逾 95%制造及检测设备依赖进
口。
中国在 2010年超越美国成为世界第一大工业产值国家，多年来制造业也一直是中国 GDP以及
出口的重点，取得的成绩是可以看得到的，不过工信部对中国制造实力的定性也很客观——创新能
力薄弱，对外依存度高，整体上依然处于全球产业链、价值链的中低端。
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事实上这也不是工信部第一次对中国制造如此定性，早在 2016年的两会上，工信部部长苗圩
就表示“在全球制造业的四级梯队中，中国处于第三梯队，而且这种格局在短时间内难有根本性改
变。要成为制造强国至少要再努力 30年。”
四、大而不强
导致中国制造业“大而不强”的五大原因
经济新常态下，传统产业代表的旧动力在减弱，以战略性新兴产业和高新技术产业为代表的新
动力不足，成为我国制造强国的主要挑战。近几年，人民论坛，搜狐网等媒体竞相发布：中国制造
业为何“大而不强”的言论，这也说明要想擦亮“中国制造”这个名片，优先要解决“大而不强”
的困境。
目前我们的制造业大而不强原因有五个：
第一，我们自主创新能力不强，基础比较薄弱。我们卫星 85%实现了国产化，但是还有 15%没
有国产化的部分，花费了 80%的钱。
第二，我们处于价值链的低端。郑州富士康有 30万人，一年生产 亿部手机，但利润只占
到整个利润价值的 5%多一点，利润很低。
第三，生产经营效率不高。2011年我国制造业增加值率只有 %，而世界发达国家往往在
35%以上，可见差距比较大。
第四，产业结构不合理。我们基本上是资源密集型、劳动力密集型企业，而技术密集型和服务
密集型的企业太少了。
第五是产品质量问题突出。中国制造和低质量可能是划等号的。所以习总书记讲要从中国制造
向中国质量转变很重要，其他国家可能不存在这个问题。
五、内生发展动力不足
与国际上一些创新型发达国家相比，我国企业的总体内生发展动力仍显不足，创新活动仍局限
于少数企业。
内生动力，即创造力、创新能力，是决定企业发展的根本力量，是核心竞争力。
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企业是否能立足于市场，能否存活下去，能否发展，关键还是要看企业的内生动力和创造力。
对于缺乏市场进取精神、缺失创造力的企业，即便政府不收税，也很难存活下去。一些企业投机取
巧，最终被逐出市场，被淘汰出局的案例并不少见。
随着新一轮科技革命和产业变革加速，增长动力的阶段转换开始，客观上要求企业创新能力实
现从“跟踪、并行”并存、“跟踪”为主向“并行、领跑”为主的跃迁。目前，我国企业创新能力
的发展进入了爬坡、攻坚阶段，正面临多重阻力。主要表现为：创新成果的保护方式落后，创新人
才匮乏和成本居高不下，开放与合作创新水平不高。
六、关键核心技术缺失
缺乏核心技术是制约我国制造业的发展因素。近几年，核心技术仍受制于人的问题却日益突
显。核心技术是制造业发展的重中之重，也是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必然条件。
如果核心技术受制于人，制造业的发展也会被扼于他人之手。“中兴事件”已经给了我们前车之
鉴，核心技术决不能受制于人。但就目前而言，我们制造业核心技术的掌握程度仍有不足。
究其原因，一方面，所谓的核心技术依靠的就是强大的工业底蕴加上长时间的技术积累、资金
投入。我国的制造业起步晚，基础薄弱、资金短缺、人才不足，核心技术在短期内难以取得突破是
一件在所难免的事情。另一方面，一些的制造业企业以挣快钱的浮躁心态去经营企业，并不重视核
心技术，长期忽视技术研发与科技创新，也在一定程度上导致了核心技术的落后。
发展制造业，首先要靠创新、靠质量。创新要突破核心技术，抢占制高点。核心技术不能全靠
进口，补足制造业短板的工作已迫在眉睫。近年来，我国制造业不断发展，产业结构持续优化，但
在关键核心领域仍存在诸多短板弱项，创新能力依然薄弱且不平衡，关键核心技术缺失是制造业的
切肤之痛，更是制约“两机”发展的重大瓶颈，补短板、强弱项是当前各项工作的迫切需要。中国
要成为制造强国，必须拥有自己的核心技术。没有核心技术，做不到舍我其谁，更没有未雨绸缪的
准备，盲目于跟风和炒作，中国的制造业会更加风雨飘摇！
中国经济要实现更高质量、更高效率的发展，一方面要破除对房地产市场拉动经济发展作用的
迷信，真正把发展的动能放到依靠技术进步、人才培养、自主创新的路径上来；另一方面要加快构
建房地产市场平稳健康发展的长效机制，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，驱动房
地产市场走上正轨，从根本上消除不时涌现出来的依赖症。工业强基、实业兴邦，是一个人口大国
走向经济强国的唯一途径。
改革开放三十多年来，中国工业化快速推进，重化工业得以长足发展，" 中国制造 " 征服了
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世界主要市场。然而，金融危机之后，制造业尤其是重化工业产能过剩问题暴露无遗，这对中国工
业转型升级虽是一个重大机遇，但对中低端制造业却是一次重创和打击。在工业产能过剩、GDP 增
速下滑的大背景下，一些工业企业执着于自己的主业，面对房地产和金融 " 暴利 " 的诱惑，它们
不分心、不分神，持续研发，不断创新，志在长远，放眼世界。
从世界列强走过的历史道路来看，没有一个国家是靠房地产业走向强盛的，也没有一个国家是
靠资本运作、倒腾股权走向强大的。制造业才是立国之本、强国之基，而核心技术则是制造业的基
础。世界强国的兴衰史和中华民族的奋斗史一再向我们证明，拥有核心技术的制造业才能强盛，而
拥有强盛的制造业才能拥有强生的国家和民族。面对目前核心技术受制于人的情况，我国的制造业
仍需不断努力突破。我们仍有不小的差距，还需要再努力，再奋斗，再发展，有自主创新，彻底摆
脱对国外的依赖，才能真正的实现智能制造 2025，成为真正的工业强国，补齐短板不再尴尬。
七、产品质量不高
我国产品质量总体不够高 提质迫在眉睫
我国质量总体水平不够高。首先是产品质量总体水平还有一定的差距，一部分产品档次还比较
低。特别是中高端的产品难以满足消费者的需求，以至大家说的“海淘”、“海购”、消费外溢。我
们有一些商品走到国际先进行列，但总体上处于产业链的中低端，国际竞争力有待增强。
重要的一个问题就是品牌，品牌建设的差距还是比较大的，现在许多产品是贴牌生产，全世界
驰名的大品牌我们国家还比较少。这是从产品的质量状况来分析的。
八、缺少“工匠精神”
中国制造，匠心精神的空白
日本拥有数以万计的百年老铺甚至千年老店，许多日本企业能延续百年甚至千年的秘诀，就是
持之以恒专注自己的事业，不为眼前的利润所左右的“工匠精神”。意大利的匠人及工坊闻名遐
迩，许多奢侈品大牌出自意大利的小工坊匠人之手。在日本、意大利、德国等国家，工匠精神都得
到了很好地传承。
放眼国内，李宁的悄然没落，班尼路的轰然倒塌，匠心不在，一切的浮华都是过眼云烟说散就
散了，“中国制造”的灵魂，仍是国人努力的一个中国梦。
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九、物流配送问题
在我国现在还缺乏一个高效成熟的社会物流配送体系能够对实物的转移提供低成本的、及时
的、便捷的服务。配送的成本过高、速度过慢是偶尔涉足电子商务的企业和个人最为不满的问题。
十、动车制动闸片业经营管理信息化及智能化不足
技术的创新应用是零售企业增强核心竞争力，实现可持续发展的动力。但长期以来，零售业信
息化、智能化效率普遍相对较低，很多零售企业信息化、智能化水平较低，缺乏先进的信息设备，
仍使用人工方式，进行较低效率的管理、销售、售后服务等。同时，受资金不足、人才缺乏、体制
不活、政策不力等诸多因素的制约，使零售企业的生存受影响，对其发展与壮大非常不利。
第二节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业发展面临的困境
一、增长势头一路走低
出现这种现象的原因，既有整体经济低迷的影响，也有消费进一步萎缩的作用。比如说近两年
经济大环境下行明显，消费力不足，导致动车制动闸片产品销量不振，传统动车制动闸片行业的发
展越来越艰难。
二、成本居高不下压缩企业盈利空间
动车制动闸片企业经营压力日增，资源与环境约束趋紧，土地、和劳动力等生产要素成本不断
上升，企业多年老惯常的依靠资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。尤其近几年
来，伴随深圳房地产价格、用工成本不断上升，劳资关系博弈困扰日益加大，技术蓝领工人和中下
层和管理骨干留任越来越难，导致制造业综合成本一路攀升，行业利润率持续走低。企业各级各种
税费负担过重，减费数额不大，企业税负相比其他国家仍显过高。另外，融资成本太贵，银行贷款
利率平均上浮 10%以上，加上担保费、交易费等其他费用，融资成本高昂，导致民间借贷猖狂，非
法互联网金融融资盛行，也引发了许多社会问题。
三、动车制动闸片业成本竞争力下降
2015年，美国波士顿咨询集团(BCG)发布了一份《全球制造业转移的经济分析》报告显示，中
国作为低成本制造业大国的竞争优势正在逐步削弱，美国温和的薪酬增长、高效的生产技术、低廉
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的能源价格以及美元汇率走低使得部分商品在中美两国的生产成本几乎没有差异，越来越多的美国
企业与其他国家跨国公司未来会选择在美国境内进行生产。
此外，经济学人智库发布的一份《中国制造业劳动力成本分析》报告显示，在劳动力成本方
面，中国相对于越南、印度、尼日利亚、印尼等新兴制造业国家失去比较优势。预计，中国制造业
劳动力成本将会逐年稳步攀升，将在 2019年分别达到越南劳动力成本的 177%及印度的 218%。据有
关资料显示，由于成本原因及贸易因素，我国纺织业对外投资设厂明显增多，截至 2014年年底，
国内纺织业已在全球 100多个国家和地区投资建立超过 2600家纺织服装生产、贸易和产品设计企
业，其中大多数分布在亚洲。2004年至今，国内约 200家服装企业在东南亚建设了生产车间。
能源成本也是影响部分制造企业选择海外设厂的重要因素之一。以福耀集团所在的玻璃行业为
例，属于天然的高耗能的行业，据业界提供的数据，天然气或燃料占整个玻璃生产成本的
%，天然气价格直接影响玻璃的生产成本。美国由于页岩天然气的开发，2014年工业用天然
气成本下降到约 美元/MBTU(百万英热单位)，而我国工业用天然气 2014年为 美元/MBTU，
成本约为美国的 倍。此外，我国税费成本也有可以降低的空间。从现实情况看，人工成本、能
源成本、税费成本以及综合交易成本等均直接影响企业的投资决策。当然，还应该看到，不同行业
的企业成本构成并不一样；笼统地进行制造业成本国际比较是有很大局限性的。
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出
即使不少的动车制动闸片企业不断提出新品应对消费市场的变化，但由于产品同质化现象明
显，难以在消费者群体中留下深刻印象。另外，大部分快消企业不但缺乏品牌影响力，而且也缺失
高端产品线的支撑，企业盈利能力开始下降，经营管理问题也越来越突出。
五、跟不上消费变化
消费观念与消费结构同步发生了明显的变化，消费者意识逐渐改变，呈现多元化消费趋势。传
统快消企业面对消费升级的新常态，由于未能及时调整好策略、把握消费需求、并加强与消费者的
沟通和互动，造成市场应对越来越被动。
六、品牌竞争激烈
动车制动闸片行业之间的竞争，导致品牌之间的竞争，而经济下行带来的市场容量萎缩，进一
步加剧了品牌之间的恶性竞争，价格战、渠道战、促销战在不断升级，导致营销费用不断增加，最
终企业的竞争压力越来越大。
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七、转变经营模式困难重重
传统企业必须从做库存转向订单式生产，实现从推动式经营向拉动式经营的转变，这是个艰难
的过程。整个企业的观念、架构、人员的构成、产品研发的模式和目标都要变革。这个难关过不
去，转变经营模式是很难成功的。
八、转型有待系统变革
目前，消费转型更多体现在对消费体验方面的关注，如购物环境、商品陈列、空间规划，或是
业态上的跨界，如超市+餐饮，超市+3C，超市+娱乐休闲，这种业态升级迎合了消费升级下的部分
新需求，也是创新的具体体现，但简单的业态组合或业态细分或聚焦，不能解决行业遭遇困境的根
源问题。转型升级并不意味着只是进行空间改造，引入各种体验业态，社交性场景，标配化地增加
服务，未必一定能够很好的实现引流效果，带来整体项目业绩提升。
九、“用工荒”逼迫动车制动闸片企业转型
“人才为本”是“中国制造 2025”规划的五大基本方针之一。以大数据、物联网、人工智能
等新技术等为代表的动车制动闸片智能制造，以文化创意、时尚传媒、品牌营销等为代表的时尚品
牌生态运营，以共享经济、平台经济、个性化定制等为代表的新经济，对各类行业创新型人才的需
求不断提高。
适用人才匮乏
当前， 动车制动闸片行业用工方面带来三个极为突出的问题：一是招工难，工人流动性大；
二是在岗职工平均年龄普遍较高，代际更替出现断层，“85后”工人日渐稀缺；三是高端设计研发
人才、高级营销管理人才等存在着“引进难、留住难”的问题。
十、“脱实向虚”倾向
国际金融危机后我国工业及制造业比重下降偏快。伴随经济发展进入新常态，工业增速合理回
落总体上是合乎规律的，但也要看到工业占比回落过快所表征的“脱实向虚”倾向。1991—2000
年，我国工业年均增长 %，到 2016年降为 6%，增速回落一半多。工业增速下降的同时，我国
工业及制造业比重自 2006年开始下降。2006—2016年，工业占比 10年间由 42%降至 %。与发
达国家走过的历程相比，降速显然过快。制造业占比与金融保险和房地产业占比的差距，1990—
2008年在 23个百分点左右，2016年缩小为 11个百分点。2013—2016年，工业就业人数占比连续
下降，从 %降至 29%左右。当前我国工业相对地位下降，既有加快经济结构优化、转向服务主
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导型经济的正面因素，也有做实业太难、金融服务不到位等负面因素，值得警惕。
十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应
我国规模以上工业平均利润率 5%—6%，而金融行业净资产收益率在 15%以上，房地产行业利润
率也是两位数。行业报酬结构失衡产生虹吸效应，致使各种创新要素、生产要素逃出实体经济，进
入金融、房地产领域。这不仅动摇了实体经济可持续发展的基础，还削弱了“基业长青、追求卓
越”的企业家精神。
近几年全国的房地产价格飙升，大大提高了民间对这个行业的预期，不仅把房地产泡沫推向了
新的高度，而且对实体经济尤其是中小型企业产生了挤出效应。另外伴随着房价的飙升，租金成本
也在明显上涨，让不少制造企业感受到了租金费用导致的压力。很多劳动力密集型企业将工厂搬回
了内地人力资源丰富、成本较低的城市，只将研发和销售部门留在了深圳。
十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果
因国家金融监管严重滞后，各种形式的融资担保，互联网金融和民间借贷打着金融创新的名义
任意放大杠杆，肆虐市场，不少企业因融资成本加大而倒在了资金链断裂的路上。
城市房价的高企和金融环境的复杂化成为深圳未来几年，乃至今后相当长一段时间内必须面对
的一个重大经济问题。
第三节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业发展面临的制约与挑战
一、传统红利正在递减
中国人口红利的消失，不仅体现在加速老龄化上，也体现在劳动力的减少上，尤其是年轻劳动
力的减少；“全球化红利”目前也在减弱；政府主导型的投资红利，不可持续的矛盾越来越突出
了。过去 30余年，中国通过改革开放有效地释放了这些红利，实现了经济的快速发展。但是，随
着内外环境的变化，“传统红利”正在递减。
二、制造业转型升级的难度较大
近年来智能制造成为推动制造业转型升级、成为国家经济竞争力的关键所在，但是目前中国智
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能制造还处于比较分散和竞争力较弱的初级阶段。徐东华说，我国智能制造侧重于技术追踪及技术
引进，在高端电子装备制造、极限制造、生物制造和芯片制造等基础研究和共性技术研究领域投入
不足，原始创新匮乏，制约了我国智能制造的推进。而且，智能制造领域高端人才及复合型人才需
求缺口较大，加重了对国外智能制造装备和技术的依赖。此外，我国企业智能化水平参差不齐，普
遍不高。
“目前我国在智能制造、自主制造上的问题，表面看是核心技术支撑的生产制造能力不足造成
的，但从深层次来看，是包括配套、制度、文化在内的系统性支撑不足。这就决定了改变也必须是
系统性的，依靠单一技术、单一产品的突破短期有效，但长期还是难预见中国制造业持续创新发展
的生态系统。”上海临港经济发展集团董事长刘家平称。
三、我国制造业的优劣势正在发生变化
近几年，随着中国人口红利逐步消失、原材料和人力成本不断攀升，中国制造业赖以生存的全
球竞争优势正在逐步丧失。同时，传统落后的生产管理模式也已经无法满足日益多样化的市场需
求，中国制造业的发展正在面临着严峻的挑战。
我们也面临着诸多挑战，包括劳动力成本提升较快，劳动生产率不高，综合成本较高，附加值
较低；制造业产品质量较低，低端产能过剩与高端产品有效供给不足并存，缺乏世界知名品牌；企
业创新能力不足，技术实力有较大差距；基础工业相对薄弱，核心关键技术对外依赖度较大；劳动
密集制造开始外移，产业和技术空心化值得警惕。
在一国劳动力成本较低的时候，制造业竞争力会凸显出来，出口份额会不断提升；但随着经济
增长和劳动力成本的提高，相比其它国家的成本优势会逐渐减弱，该国在全球出口、尤其是中低端
制造业出口的份额会不断被侵蚀，领先地位逐渐被成本更低的国家取代。在这一过程中，必须实现
产业和贸易的升级，注重技术创新，将产业向“微笑曲线”的两端发展，才能保持持久的竞争力。
四、与先进国家相比还有较大差距
经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，建立起门类齐全、独立完整的制造
体系，成为支撑我国经济社会发展的重要基石和促进世界经济发展的重要力量，我国已具备了建设
工业强国的基础和条件。
但我国仍处于工业化进程中，与先进国家相比还有较大差距。制造业大而不强，自主创新能力
弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不完善；产品档次不
高，缺乏世界知名品牌；资源能源利用效率低，环境污染问题较为突出；产业结构不合理，高端装
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备制造业和生产性服务业发展滞后；信息化水平不高，与工业化融合深度不够；产业国际化程度不
高，企业全球化经营能力不足。推进制造强国建设，必须着力解决以上问题。
盛世华研认为：建设制造强国，必须紧紧抓住当前难得的战略机遇，积极应对挑战，加强统筹
规划，突出创新驱动，制定特殊政策，发挥制度优势，动员全社会力量奋力拼搏，更多依靠中国装
备、依托中国品牌，实现中国制造向中国创造的转变，中国速度向中国质量的转变，中国产品向中
国品牌的转变，完成中国制造由大变强的战略任务。
五、装备和技术严重依赖进口
高端制造装备对外依存度较高
目前我国智能装备难以满足制造业发展的需求，我国 90%的工业机器人、80%的集成电路芯片
制造装备、40%的大型石化装备、70%的汽车制造关键设备、核电等重大工程的自动化成套控制系统
及先进集约化农业装备严重依赖进口。船舶电子产品本土化率还不到 10%。关键技术自给率低，主
要体现在缺乏先进的传感器等基础部件，精密测量技术、智能控制技术、智能化嵌入式软件等先进
技术对外依赖度高。
关键智能制造技术及核心基础部件主要依赖进口
构成智能制造装备或实现制造过程智能化的重要基础技术和关键零部件主要依赖进口，如新型
传感器等感知和在线分析技术、典型控制系统与工业网络技术、高性能液压件与气动原件、高速精
密轴承、大功率变频技术、特种执行机构等。许多重要装备和制造过程尚未掌握系统设计与核心制
造技术，如精密工作母机设计制造基础技术、百万吨乙烯等大型石化的设计技术和工艺包等均未现
国产化。几乎所有高端装备的核心控制技术严重依赖进口。
综上所述，我国的智能制造技术还存在着一些问题，需要我们去挖掘更有效的方法来解决，我
们更应该着重于思路的创新性，与国际化接轨。目前，世界各国都对智能制造系统进行了各种研
究，未来智能制造技术也会不断地发展。目前，以 3D打印为代表的“数字化”制造技术已经崭露
头角，未来智能制造技术创新及应用也会贯穿制造业全过程，世界范围内智能制造国家战略将会空
前高涨，这对我国来说，无疑是一项挑战也是巨大的动力。
六、技术引进受阻
当前，中国产业整体发展范围在不断扩大，各产业的生产规模也在不断拓展，相应的技术也有
了突破性的进展，甚至很多技术都是走在世界前沿的，在此背景下，要想通过技术引进来实现产业
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结构进一步优化的可能性变小，加上高科技领域相应技术的封锁与控制使得技术引进变得更加困
难，自身的创新能力又有限，所以这就给进一步实现产业结构优化升级带来了阻碍。
七、高素质人才缺乏
随着动车制动闸片行业的不断开发和发展，其对人才需求方面出现了人才总量不断扩大、人才
结构不断优化的要求，人才远远不能满足动车制动闸片行业发展的需要”。主要存在整体文化水平
不高，人才结构有待改善，高层次人才缺口大，核心竞争力弱的问题。特别是产品开发和生产方面
缺乏高、精、尖的专业科技人员，产业运营方面也缺少能力卓越的管理人才，需要大量的高层次人
才、高技能人才、创新型人才、复合型人才以及高、精、尖的核心技术人才。
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第四章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业发展建议及对
策
第一节 2019 年中国动车制动闸片行业发展建议分析
一、创新和产业升级是加快制造强国建设关键
改革开放四十年来，中国制造业的产能雄踞全球前列，其中 100多种产品产量居全球首位，家
电、制鞋、棉纺、化纤、服装等产能占全球的 50%以上，轻工、纺织出口占全球的 30%以上，产业
规模如此巨大，但却难称制造强国。世界工厂的地位并没有带来相对应的利润，中国出口产品的附
加值一直处于低位，在技术创新、质量控制、品种结构、产品品质、品牌培育等方面与发达国家的
差距不容回避。
加快建设制造强国，必须坚持往创新，坚持产业转型升级。除了传统制造业企业，高新科技企
业在制造强国建设中也发挥着越来越重要的作用。在全国人大代表、小米科技董事长雷军看来，中
国制造业升级可以把创新、质量、设计和“互联网＋”作为四个支撑点，而创新是首要，“我觉得
发展制造业，首先还是要靠创新，主要是在核心技术上有所突破，抢占技术的制高点，并且获得技
术的话语权。创新是制造业发展最重要的手段。”
制造业要实现高质量发展，只有在材料、技术、产品＋服务的全方位发展，才能不断催生和孕
育新技术，不断满足人们对美好生活的需求，在此过程中，创新是关键。实践证明，只要坚持创
新，传统制造业同样能焕发出发展新活力。”
二、中国制造业必须要有自己的核心技术
目前中国的制造业规模变大，成本相对较低，但技术水平、科技含量、附加值方面还有待提
升，这是目前整个中国制造业和中国企业面临的比较核心的问题。9号下午，全国人大代表、格力
电器董事长董明珠在今年两会第二场“代表通道”上更是谈到，中国制造要成为制造强国，必须拥
有自己的核心技术。“一些关键核心技术还没掌握在自己手上。”
但核心技术怎么来？朝着本领域技术制高点积极进行研发创新，是必由之路。
其实，走技术创新之路已经成为业内共识。不少企业已经以技术创新为导向，在投资结构、研
发方向等方面先行一步。此前记者会上，宁高宁谈到，在中国企业界里，这几年以来，大家去买矿
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山、油田、土地等资源去找政策支持的少了。“今天就是没有创新、没有技术就不要投资，不要扩
大规模，不要再做重复性的建设了。”他认为这是一个很好的开始，中国制造业已经悄悄地在起步
了。
三、以“品质革命”引领中国制造“华丽转身”
产品质量提升刻不容缓
与 10年、20年前相比，如今的“中国制造”已让世人刮目相看，而外界似乎也更期待“中国
制造”的华丽转身。全国人大代表、小米科技董事长兼 CEO雷军于 8日下午建言称，中国制造业未
来要发展，只有把质量搞好，中国制造才能 去除山寨、低端的形象。
这个观点也得到了全国人大代表、中国船舶重工集团公司第七二五研究所所长马玉璞的肯定，
我国通过多年发展，工业门类已经很齐全，但是我国的制造业还处于中低端。中国要想成为一个制
造强国，必须提高我们产品的质量。“号召中国企业制造出像德国产品那样真正叫响世界的产品”。
盛世华研认为：改革是推进国家发展前进的动力源，品质是打造国际影响声誉的生命线，“品
质革命”则是助推“中国制造”提挡升级的加速剂。我国是名副其实的消费品制造、消费和出口大
国，目前生产的消费品中，有 100多种产品产量居全球首位，与此同时，也需要积极通过质量提升
行动，加速迈向制造强国。
四、优化营商环境为企业强化服务减轻负担
优化营商环境，为企业强化服务减轻负担，是进一步提高产业竞争力的重要手段。随着我国传
统低成本优势削弱，特别是面临以美国为首的减税竞争，我国必须进一步大幅度降低企业税费负
担，让企业轻装上阵迎接竞争。此外，要强化政府为企业服务，特别是提供有利于企业创新驱动的
系列制度环境。
五、改进与制造业相关的公共政策
总体来看，制造业的公共政策主要包括以下几方面：一是人才政策，如教育和人才培养、人才
激励等；二是鼓励技术创新的政策，如鼓励利用先进技术、技术转让和科学研究等；三是建设创新
网络，如突破传统界限，加强创新主体之间的合作，跨领域和跨地区的合作等；四是培育要素市
场，促进各种驱动因素的平衡，如降低综合成本，提高整体效率等；五是政府与市场的合理分工，
加强政府与私营部门的合作；六是加强法治建设，如保护知识产权、完善标准体系和检验检测、促
进公平市场竞争等。
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德勤公司对中国企业管理人员进行的一项制造业政策竞争力调查结果显示，被调查的企业高管
认为，提升制造业竞争力的政策按重要性排序为：支持科学、技术和创新的政策最具竞争优势，接
下来依次是技术转让和应用整合政策、可持续发展政策，以及基础设施建设与规划。有些政策和制
度一定程度上影响了企业的竞争力，有待改进，依次是政府的干预、劳动政策、法律法规、企业税
费和高收入职工的个人所得税等。由此可见，我国制造业公共政策的重点应放在进一步完善制度环
境、降低企业综合生产成本和社会交易成本、提高制造业公共政策的国际竞争力等方面。
六、强化培育消费者对国货的信心
大力完善市场环境，强化培育消费者对国货的信心，是发挥需求引领动力，拉动产业升级的核
心。在“企业”、“市场”到“最终消费者”这三个环节中，我国“企业”有着很强的活力和竞争
力，“消费者”有着升级的迫切需求，而“市场”则是当前的最突出短板。当前，迫切需要大幅度
增加政府对商品质量抽查的投入，广泛采用互联网等新手段全面高效公开商品质量信息，加大对消
费者权益的保护力度，在市场监管环节落实从“企业优先”转向“消费者优先”的理念，全面创造
消费者“放心买”的市场环境，发挥我国巨大市场规模对实体经济的拉动作用。
七、应对中国制造业综合成本上升建议
应对中国制造业综合成本上升的问题，应从制造业的智能化改造、创新工业组织流程、提高劳
动生产率，以及统筹协同推进能源资源等诸多领域的供给侧结构性改革。
八、培育世界先进制造业集群
在 2018年的两会上，作为浙江非公有制企业的委员代表，王建沂表示，将继续聚焦高质量发
展、聚焦实体经济、聚焦转型升级、聚焦现代化，并拟提交 7份提案，其中之一即《发挥制度优
势、坚定道路自信，培育一批世界级先进制造业集群，打造一批世界级的行业领军企业》。
培育世界级先进制造业集群，是我国产业迈向全球价值链中高端，在产业组织形态和区域布局
方面推动高质量发展的必然要求。当下，在我国由“制造大国”向“制造强国”迈进的新征程中，
已经形成了以“京津冀”、“长三角”、“珠三角”等区域为核心的若干现代产业集群，但我国的现代
产业集群发展还面临着产业层次不高、技术水准不强、规模不大、产业组织形态碎片化、低小散等
问题，对培育世界级先进制造业集群带来了一定的挑战。
通过调研和走访，并结合所在企业富通集团正在浙江嘉兴的产业探索和实践，王建沂认为，从
国家战略的高度出发，立足中国特色社会主义的制度优势和道路优势，集中全要素资源，以打造一
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批世界级行业领军企业，以此培育一批世界级先进制造业集群
此外，王建沂还指出，要实施创新驱动战略，建设一批区域产业创新中心。以深入推动“中国
制造 2025”战略为契机，以产业创新为目标，实施创新驱动战略，导入大数据、物联网、互联网
+、人工智能等新技术，通过培育世界级先进制造业集群带动装备制造业和传统产业的改造升级，
加快“制造强国”建设的步伐。
九、进一步加大对内对外开放步伐
进一步加大对内对外开放步伐，是实体经济升级的压力和激励。改革开放以来的实践证明，我
国制造业不怕竞争，竞争有利于产业的升级和发展。因此，我国要坚持开放步伐，特别是服务业的
开放。只有进一步的开放，才能适应服务型制造的升级趋势，更好促进实体经济发展。
十、建立多渠道投融资机制
统筹政府和市场多渠道资金投入，形成财政资金、金融资本、社会资本多方支持的格局。
十一、健全复合人才培养机制
建设专业人才培训基地，加快建成多层次、高质量的人才梯队。
十二、推动资源要素向实体经济集聚
推动资源要素向实体经济集聚，更好发挥金融业、生产性服务业对先进制造业的支撑作用。按
照党的十九大提出的着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系
的要求，处理好产业资本与金融资本关系。切实放宽中小银行准入，扩大直接融资比重，扩大金融
业开放，拓宽中小企业融资渠道，打通资金与企业的“最后一公里”。引导社会资本投入高新技术
制造业，以金融高效率提升制造效率，增强国际竞争力，加快从制造大国迈向制造强国。我国改革
开放以来服务业发展迅速。从发达国家经验看，工业化进程中产业升级的方向，不是单纯的提升服
务业比例，而是重在实现制造业与生产性服务业的相互促进。19世纪中叶以来，美国以“专业和
商业服务”为代表的生产性服务业一直快速发展，占比从 1950年的 %升至 2016年的 %，而
目前我国生产性服务业仅占 8%左右，发展空间很大。要积极推动技术、资金、人才、服务向实体
经济汇集，加快我国制造业由大变强，这是推动现代化经济体系建设的必由之路。
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十三、推进各类要素融合发展
随着制造业智能化、网络化、服务化步伐加快，制造业与相关产业和要素深度融合，催生了更
多引领制造业发展的新模式、新业态。为此，要把握“制造业+”发展趋势，按照加快建设实体经
济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系的新要求，促进各种要素深度融合，推动
“制造业+生产性服务业”“制造业+互联网、大数据”等产业加快发展。
第二节 2018-2019 年中国动车制动闸片行业企业发展对策分析
一、质量变革
质量变革重点是提高供给体系的质量，提高产品质量，更好满足消费者新变化的需求。经过改
革开放 40年发展，消费者的需求发生了很大变化，但很多产品还要进口，甚至有些是一般消费
品。面粉不好是做不出好面包的，劳动力质量不高、资本质量不高、技术水平不高，就没办法生产
出好的制造业产品，生产要素质量的提高是提高产品质量的基础性工程，还要提高技术和产品的质
量标准。同时要加强市场监管，让假冒伪劣包括低质量的产品，不能卖出高价格，更不能出现劣币
驱逐良币的情况，不能出现逆向选择，应是一种正向选择，激励好企业生产高质量产品，获得更好
的效益和发展，这是重要的机制。
二、效率变革
提高效率其实就是提高生产率，包括劳动生产率、资本产出率及技术进步贡献率、全要素生产
率等，都属于效率重要的指标。需要优化制造业部门的结构，去产能是解决供给侧的低效率问题，
通过减少供给过剩部门的生产能力，甚至是资产规模来优化配置资产，把低效率部门的资产转到更
高效率部门的资产，实际上最终对制造业部门来讲是一种结构优化。
提高效率还有很多工作要做，比如实现技术创新，把更多的新技术运用于传统生产部门。近几
年出现的数字化、智能化等有利于提高制造业部门生产环节的效率，也可以提高整个制造业产业链
的效率，把上、中、下游，也就是生产、制造、服务、设计这些环节都可以联动起来，整个产业链
的效率会提升，制造业部门的竞争力也会提升，效益就会改善。
三、动力变革
中国工业化阶段已进入后期，也就是快速工业化时期，一些制造业产品，包括一些产业需求增
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长的空间越来越小，更多需要考虑结构调整，其实是动能转化的过程，从过去依靠在传统产业领域
大规模投资，转向更多在新兴产业领域发展，把更多投资转向发展空间和需求空间更大的新兴产业
部门。
四、以消费者需求为导向，回归商业本质
无论市场如何变化，线上与线下如何互动融合，归根到底还是手段和方式的变化，并没有改变
“动车制动闸片= 服务+商品”的本质，新技术固然可以大大降低零售成本，提高效率，但是动车
制动闸片的周转还需通过适销的商品和良好的服务来完成，通过商品和服务为顾客创造价值依然是
动车制动闸片业经营的本质。
五、协同创新发展，进行系统变革
以新消费增长为驱动的动车制动闸片变革需要从根本上改变传统思维方式，从理念、机制、模
式、组织、文化等方面 进行协同创新及系统化建设，以消费者价值为导向，从供给侧和需求侧双
向发力，围绕效率升级，打造关键 性竞争能力，即供应链能力，业态布局能力、品牌建设能力、
全渠道能力，构筑不断引领，持续迭代的成长 平台，真正从“商品销售者”转变为“品质生活提
供者”、“生活美学传播者”，只有这样，“以消费者价值为中心”的业态升级才能够产生价值 。
六、顺应消费升级，聚焦潜力业态
顺应消费升级及年轻人成为消费主流的大趋势， 百货行业应紧密结合市场最新发展趋势和运
营模式，洞察年轻 人新的生活方式和消费习惯，重点加强在消费升级相关领域、如儿童及教育、
健康医疗、生活旅游、文化创意 等相关行业的投资布局和资源整合， 使产品和服务朝着“品质、
品味、品格”的方向升级，打造具有竞争力的业 态组合，重构商业消费新生态。
七、重构供应链，推进经营模式转型
企业在发展策略上，要量力而行，渐进性投入，探索性发展，实现平稳过渡。现阶段可以建立
深度联营与自营相结合的模式，积极参与部分品牌的商品管理，提升对商品资源的控制力，逐步加
大自营比重，最终达到合理占比，可以将发展自有品 牌纳入自营发展的整体规划之中。鉴于当前
零售行业仍然区域分割严重，市场集中度不高，难以形成规模效应，零售企业间可以通过横向联
合，建立联合采购来打破区域代理制造成的市场封闭，形成规模化的采购力量。
八、创新商业模式，打造智慧动车制动闸片
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过去的一年，企业大力发展全渠道多元业务，变身综合服务的全零售企业。许多领先的行 业
巨头都以打通线上线下为基础、以重构传统商业要素为核心、以创新商业发展及全业态融合为目
标。在此 过程中，抗风险能力和综合竞争力大幅提升。政府近年来先后出台多项重要政策，在积
极的政策环境下，随着技术的普及和消费的升级，新的零售业态和商业模式将主导未来动车制动闸
片业。未来会有更多动车制动闸片企业积极 以科技智能引领新零售，并努力打造智慧零售，提出
更多的创新商业模式，以利于长远发展和可持续增长。
九、加快技术创新来驱动动车制动闸片的数字化转型
动车制动闸片是建立在互联网基础之上的商业模式，天然具有数据属性。在互联网用户增长红
利消失的背景下，要更加注重运用技术创新让更多的数据活跃起来，实现动车制动闸片的数字化转
型。如运用个性化推荐系统来提升动车制动闸片营销的精准性，以数据分析为基础挖掘新需求推动
消费升级。
十、激发出新技术的真正效能
人工智能融入制造业的根本目的是提质增效、降低成本。但目前来看，中国制造业与人工智能
融合有很长的路要走。制造企业需深刻理解，人工智能不是万能灵药，它仅仅是一种推动制造业发
展的工具或方法，不论外界如何热捧宣传，如果无法与实际应用需求结合，必然缺乏发展的动力。
在人工智能应用实践过程中，制造企业不能生搬硬套、急于求成，必须脚踏实地地研发、突破，积
累，调研自身实际应用需求，结合现有的软、硬件基础设施、人员技术条件以及资金规划，分析人
工智能技术怎么用以及如何用好的问题，只有这样才能激发出人工智能的真正效能，最终实现智能
制造。
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第五章 市场调研：2019 年中国动车制动闸片行业 PEST 环境分
析
【通过盛世华研提出“一切皆变化”的行业研究理论，我们来更充分的理解目前动车制动闸片
行业政策、经济、社会、技术等领域正在发生的深刻变化，让企业对整个产业以及整个宏观环境有
一个清晰、深入的了解和把控】
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战
在改革开放以来的前 30年，中国经济发展面临的外部环境总体趋好。但在 2008年国际金融危
机后，中国经济发展的外部环境趋于复杂，贸易、投资保护主义以各种形式出现，未来外部环境总
体趋紧。大多数发达经济体的通胀水平仍低于目标，全球经济总体仍处于低增长、低通胀、低利率
的运行阶段。这些都将给中国贸易、投资、参与全球分工和治理等带来新的挑战。
一、全球价值链分工体系正在重构
近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP
增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这
样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。
这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题
或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变
化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链
转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随
着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工
体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。
二、全球贸易保护主义抬头
据 WTO报告称，自 2008年以来，二十国集团(G20)国家出台的贸易限制措施达到 1671项，其
中 1263项(占 76%)仍在实施。从 2015年 10月至 2016年 5月，G20出台的各项贸易保护主义措施
多达 145项，相当于每周出台 5项限制举措。中国则是遭受各国贸易保护的热点地区。2017年上
半年，我国产品共遭遇来自 15个国家和地区发起的 37起贸易救济调查案件，涉案金额 53亿美
元，虽然较上年同期有明显降低，但与过去 5年同期相比，仍然处于高位。
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三、国际经贸规则正在再造
随着全球经济贸易低迷、各大经济体经济分化和反全球化思潮的兴起，以 WTO为代表的全球多
边贸易体制的影响力逐渐减弱，取而代之的是贸易规则谈判与投资规则谈判并重的各类双边、多边
和区域性贸易和投资体制安排。在当前及未来阶段，各种区域性的自由贸易协定将大幅增加，可能
会导致国际投资和生产的转移与重新布局，使得全球产业链、价值链面临重组，国际贸易投资格局
将更趋多元化，这些都对中国未来贸易、投资、监管等对外政策提出了新的挑战。
四、各主要经济体的政策溢出效应明显
第一，美国货币政策开启正常化进程，将对其他国家经济和政策产生较大影响。作为全球最大
的经济体，美国的经济和政策都是影响全球经济、资本流动和各国货币政策取向的重要力量。随着
美国货币政策正常化步伐加快，美国利率开始有所回升，这会带动全球金融市场借贷成本的提高。
同时美元进一步走强，将影响全球流动性状况，使得跨境资本加快从新兴市场撤出并回流美国。近
年来，随着美国进入加息周期，人民币对美元汇率在双向波动中呈现阶段性下行趋势。2017年以
来，在国内经济企稳、美元指数走弱、跨境资本流动管理趋严和引入逆周期因子等因素影响下，人
民币汇率稳中有升。但是，美国货币政策的变化仍是影响人民币汇率的重要外部因素，会进一步加
大国内利率与汇率政策的协调难度，制约中国货币政策和宏观调控的效果。
第二，主要经济体货币政策出现分化。近两年，各经济体经济复苏的步调并不一致，经济分化
导致了货币政策分化。发达经济体告别过去同步宽松局面，货币政策调整的步调也有所差异：新西
兰率先加息，美国经济温和复苏，并于 2015年开启了加息周期；同期的欧洲、日本等经济体依然
徘徊在衰退的边缘，货币政策保持宽松，并在 2014年底开始实施“负利率”政策。2017年以来，
随着经济的逐步回暖，加拿大、欧洲、英国等主要经济体开始加息或实施 QE规模缩减计划。与此
同时，新兴经济体货币政策同样分化，过去在发达经济体持续宽松时，俄罗斯、巴西曾连续加息。
目前，随着主要发达经济体货币政策正常化，为促进国内经济复苏，巴西、俄罗斯等国又开始下调
基准利率。
各国政策分化会引发国际资本流动加剧，增大国际外汇市场、利率市场、股票市场、大宗商品
市场的投机性和波动性，冲击各经济体货币汇率和市场稳定，从而加大新兴市场国家利率与汇率政
策的协调难度。此外，货币政策分化不仅使政策实施国难以达到预期的宏观经济目标，还会引发国
际上“以邻为壑”的恶性竞争，使跨境资本流动方向发生逆转，诱发新的金融风险。
第三，中国“双顺差”格局正在改变，管理资本流动和稳定汇率的难度增大。外汇占款曾经是
中国补充货币的重要渠道。近年来，这一情况正在发生变化：一是经常项目顺差规模增长放缓。二
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是受中国产业、资本和金融“走出去”等方面的影响，资本项目由过去的顺差转变为逆差。三是市
场在人民币汇率形成过程中发挥越来越大的作用，由过去的单边升值转为双向波动。同时，受中国
与主要经济体经济发展、通胀水平和货币政策取向等方面的差异影响，国际资本流动方向也在发生
变化，进而对国内的流动性、人民币汇率、市场利率等方面产生影响。由于“双顺差”格局的变
化，中国管理资本流动、补充货币和稳定汇率的难度明显增大。
中国宏观政策也会影响其他经济体
同时，作为经济大国，中国因素已成为影响全球经济的关键变量。在大宗商品方面，随着中国
经济规模的增大，中国原油需求量占世界的比重不断上升，在 2016年达到 %。与此同时，中
国原油对外依存度较高，有 66%的原油需要进口，这意味着中国需求对全球原油市场有较大的影
响。中国需求对国际大宗商品价格所产生的影响，反过来又会影响国内的通胀水平，对下一步宏观
调控提出新要求。不过，更值得关注的是，虽然中国对大宗商品的进口依赖度越来越高，对国际大
宗商品市场的影响力也与日俱增，但随着大宗商品市场的“金融化”发展，中国更多是国际大宗商
品价格的被动接受者，缺乏对大宗商品价格的定价权。这不仅会通过价格渠道影响宏观调控措施，
也关系到工业经济安全、能源安全和国家经济利益等问题。
在贸易投资方面，中国对与通过全球价值链紧密连接的国家或地区影响显著，如韩国、马来西
亚等。这些经济体在很大程度上受到中国贸易投资活动影响。在金融方面，受中国经济地位上升、
人民币国际化程度提高和使用范围扩大等影响，中国经济金融发展状况对全球金融市场的影响明显
增加。
五、传统的产业转移模式可能被颠覆
进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、
物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮
产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋
势有重要影响。
劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆
二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于
劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能
化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳
动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。
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六、创新能力的重要性更加凸显
产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。
新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国
家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的
以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造
业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。
全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。
七、生产企业将更加贴近消费地
厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。
随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制
造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重
要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可
能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸
易自由化的发展。
长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要
因素。
八、发达国家“再工业化”挤压
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。
发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工
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厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。
在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造
“流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造
业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总
书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部
署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。
2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体
应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域，
新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发
力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工
业化”仍是大势难改。
制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为
经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础
和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发
达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作
为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、
日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出
现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特
别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中
低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。
发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整，
制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和
产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧
各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一
轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促
进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016
年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长
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%，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发
展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普
遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。
“再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出
很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工
业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的
“去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经
济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的
比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再
工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新
技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长
的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向
虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家
的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大
势。
九、新兴经济体“分流”
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
十、高、低端均面临竞争压力
近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中
国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优
势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型
升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追
赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统
产品出口方面与中国进行有力竞争
十一、国际贸易博弈对我国构成现实挑战
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
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试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实
挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心
技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实
现由大变强。
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战
一、中国进入后工业化时期
本文为许小年于 2018年浙商证券“凤凰行动”论坛的发言摘要
演讲主题《多变环境中的不变之道》
从长期来看，中国经济现在已经进入了后工业化时代。后工业化时代经济运行的规律如果有任
何规律的话，它和工业化时代有着根本的不同。
二、工业时期和工业化时期的特点
在工业化时期，由于我们要进行资本积累，从一个落后的农业国变成工业国，工业和农业的生
产它有一个根本的区别，就是大机器工业生产他需要进行投资，需要购置设备。而农业，他对于资
本的需求是非常低的。农业生产虽然你也需要有灌溉设备、有拖拉机等等，但是它和工业相比，它
的资本密集程度要远远的低于工业。所以在工业化的时期，总是伴随着快速的资本积累。这就表现
在固定资产投资，在过去改革开放的前三十年，固定资产投资的增长速度大概是两倍于 GDP，所以
在工业化时期，投资是拉动经济增长最主要的动力。资本积累那很自然，对金融的需求就很高，因
此在工业化时期，我们国家的金融业也蓬勃发展起来，这都是和资本积累密切相关的。
三、后工业化时期的特点
但是到了后工业化时期，中国的工业化基本上完成了，资本积累的速度大大的放慢，这个放慢
就体现在过去的几年间，我们看到固定资产投资的增长速度基本上是和 GDP同步的（6%、7%左
右），已经从两位数跌到了一位数，这并不是我们传统上理解的国内需求不足，需要宏观政策刺激
等等，这种传统想法都已经通通过时了。一位数的固定资产投资增长，将成为常态，将成为在后工
业化时期的标准数据。固定资产投资，已经不再是肩负加速资本积累、提高中国经济工业化程度这
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样的任务，而是从增量变成了替代存量。每年单位数投资的增长，也就是去取代这些折旧的资本设
备，它变成了存量替代型投资，而不是增量投资。这一点我们必须认识到。不要再幻想两位数的投
资增长，更不要去幻想两倍于 GDP的投资增长。这是一个很大的变化，这是后工业化时代的一个特
点。经济增长的动力，不再是投资，因为投资跟 GDP现在同步，不仅投资同步，消费基本上也是同
步。
后工业化时代，就是产能的普遍过剩。经济从改革开放初期供不应求——短缺经济，我们所讲
的短缺经济，现在已经变成了过剩经济。供应能力超过了社会需求，各行各业全都是过剩产能。那
些不过剩的行业，很难找到，供不应求的这些行业很难找到。看来看去，只有这些服务业，而服务
业的供不应求主要是因为政府的行政管制，人为造成的供应紧缺。比如医疗卫生，大家都知道仍然
供不应求，民间有很多资本希望能够进入到这个领域，但是进不去。过于严格的管制，使得资本、
资源不能进入到这些服务业，人为的造成供不应求。除此之外，在制造业、竞争性行业，我们看到
的全是供大于求。在这样的形势下，他引起了两个问题，一个问题是宏观政策失灵，第二个问题是
企业经营变困难。
在过剩产能的压力下，宏观政策，不管是财政政策也罢，货币政策也罢，失去作用了。因为我
们知道，财政政策、货币政策，他的作用是拉动需求，而在需求中，他其实主要拉动的是投资需
求。过去多少年都是这样，我们说的拉动内需，实际上都是拉动国内投资需求。由商业银行提供低
息的贷款，刺激企业投资，由政府增加财政开支，这些财政开支增加的，有一部分是民生，但是大
部分是搞基建，是拉动投资。而在后工业化时代，在产能过剩的情况下，这些政策全都失灵。你拉
动什么？你刺激投资，你刺激投资越多，过剩产能越多，已经没地方好投了，你往哪里去投？2008
年，4万亿我们还可以投投高铁。到了现在，政府想花钱，不知道往哪儿投，去搞棚户区改造，中
央最近把棚户区改造给停了，非常正确，当初根本就不应该搞。你棚户区改造有什么样的投资收益
啊？这些钱能拿回来吗？能产生回报吗？已经不知道往哪里去投了，你还硬要政府财政开支。另外
一方面，政府也没钱了，特别是地方政府。最近我们看到很多的报道，地方政府的债务偿还全出了
问题，这个下面我会讲到为什么现在要去杠杆。
四、后工业化时期我们所面临的新挑战
过剩产能带来的第二个问题，是我们企业传统的制造业，普遍发生了经营的困难，这个经营的
困难就是生产能力大于市场需求，企业应收帐期在拖长，反映出销售方面的困难。银行需要注意
了，应收帐全都在拉长，库存在增加，企业找不到他新的业务在什么地方，到市场上看一看，大家
都激烈的在争夺市场现有的这些需求订单。这是面临的两个问题，是在后工业化时期，我们所面临
的新挑战。
所以第一个大的变化，在一个比较长的时间段上的变化，就是中国的经济进入了后工业化时
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代。这一点政府要有清醒的认识，企业也要有清醒的认识。政府不能再靠宏观政策来维持经济的增
长，所以最近几年，政府谈保增长，谈得少了，这是对的，不能再以 GDP增长为经济发展的目标。
企业也不能像过去那样，按照老的思路来进行经营。
第三节 中国进入新时代的特征、挑战和趋势
党的十九大报告指出，改革开放以来，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，这是
我国发展新的历史方位。在这个新时代，我国发展产生一系列新特征，面临着一些前所未有的新挑
战，也呈现一些未来发展的新趋势。
一、中国进入新时代
中国特色社会主义进入新时代，世界呈现新形势、新世态，我国社会主要矛盾发生新变化，我
国的发展阶段和发展任务发生深刻变化。企业家思想要有新指导、新理念，善于应对新挑战，着力
解决新矛盾，构建战略新布局，事业实现新发展。
习近平总书记在党的十九大报告中指出：“中国特色社会主义进入了新时代。”这是对我国发
展历史方位的新判断，意味着我们面临的国际经济政治形势、社会发展主要矛盾、发展动力、发展
目标、实现方式等都产生了深刻的变化。2017年 12月，中央经济工作会议指出，“中国特色社会
主义进入了新时代，中国经济发展也进入了新时代，基本特征就是经济已由高速增长阶段转向高质
量发展阶段”。
中国进入新时代，世界也现新世态。世界正在发生深刻变化，全球发展深层次矛盾凸显、国际
环境不稳定不确定因素增多。习近平总书记指出：“今天，互联网、大数据、云计算、量子卫星、
人工智能迅猛发展，人类生活的关联前所未有，同时人类面临的全球性问题数量之多、规模之大、
程度之深也前所未有。世界各国人民前途命运越来越紧密地联系在一起。”
社会主要矛盾已经转化，一系列深刻变化接踵而至。新矛盾显出新问题，新问题提出新要求，
新要求需要新动力，新动力来自改革迈出新步伐。面对新矛盾，解决新问题，适应新要求，寻找新
动力，迈出新步伐，新时代中国特色社会主义将展开新战
