MetalluTf(ical Finαnciα1 Accountinf( 售后@租融资刹b弊黄金字[提襄!售后回祖融资是融资租赁的"而种形售腊肉租的租金与资产的售价往往是以一揽子方式进行谈式。与直接贷款取得资金相比，售后回租融资具有判的，因此该收务是承租人和供货人(出售人)为同一人的特突破信贷调控限制等优势，但在实际资金成本和殊融资租赁方式。敢租人可以通过出售并租国自有朋定资纳税成本上也有不足。企业应综合考虑上述因素，产，达到盘活存是资产、换取当期现金流人的目的。通过自有全面进行权衡后，再决策办理售后回租融资业务。资产售后回租融资取得的资金，使用时不受任何限制，既可融资运作是企业财务管理活功的重要内容之」。影响融用于流功资金周转，也可购建固定资产。资kf作的主要因素包括:融资环墙、融资渠道和资金成本。企二、售后目相融资的要索及-般要求业要综合仪衡这主方面因素，选择、利用有利的外部环境，规避不利的jf营风险;同时还要及时、足额地取得低成4:的资售后阴租融资金要涉及两个当事方，…方是作为购买人金，满足企业经营生产及建设资金需求。肉此，笔者认为，在和出租人的租赁公司，…方是作为出售人相承;视人的企业。传统性银行贷款融资不能满足企业融资要求时，可以考虑…回绕两个当事方，商谈售后阴相融资的要隶主要包括;标的路非银行性融资渠道，售后回租融资便是耳边方式之→。物、融资额度、保证金(顶忖租金)、租赁期限、租金期数、租赁刺亭、手续费等。…、售后回租融资的慨怠l标的物。根据{金融租赁公司管理办法}.售后回植业务l融资租赁。融资租赁是指租赁公司对展租人自主选定必须有明确的标的物，标的物必须由承阻人真实拥有井有权的租赁物件，进行以为其融资为目的的购买，然后将该租赁处分;金融租赁公司不得接受己设置任何抵押、权属存在争物件中长期地出租给诙承租人使用，承租人按期支付租金。议或已被司法机关查封、扣押的财产或真所有权存在任何其租赁到期时承租人可以获得设备所有权，实质上是以融物的他瑕册的财产作为儒后回租业务的标的物。实务中进口免税方式满足承租容户融资的商求。设备一般也不纳入售后回租市闹。按照会计准则的相关规定，满足下列栋准之…的，即应在实务中，租赁公司对设备净伯额度、使用年限等还作认定为融资租赁;一是在租赁期届满时，资产的所有权转移具体要求。如某租赁公司要求自有设备作为售后阴租标的物给承租人;二是敢租人有权购买租赁资产的选择权，所订立需符合下述条件:单…a设各账面净值原则上不低f50万元;的购价顶计函低于行使选择极时租赁资产的公允价值，因而租赁设备已使用年限原则上不超过经济使用年限的40%;租在租赁开始日就口J合理地确定承租人将会行使过种选择权;赁设备需提供原始发粟，自建设备需提供固定资产决算报二是租赁期占租赁资产使用寿命的75%以上;四是展租人租告，对提前估值人账的间定资产需提供估值报告;以工程安赁开始H最低舰赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租装设备作为租赁设备的，应以工程棋体价值填人本i肯啦，并赁资产的公允价值;五是租赁资产性质特昧，如不作较大调提供工程决算报告和设备明细挠。攘，只布承租人才能使用。此外，租赁公司还要求承租人对标的物进行技保，包括:2.售后阴租融资。本文探讨的售后回租融资，即自有设备财产一切除、机器损坏附哮，投保金额以设备发票金额为准;类固定资产售后阴租。倒定资产售后回租主要是指棋租人将在租赁期内第一保险受益人为租赁公司。自有物件出卖给出租人，同时可出租人签订融资租赁合同，2融资额度。融资额度与售后阴租标的物的净值直接相再将该物件从出植人处租阴的融资租赁形式。对司是租人(出关。一般原则是按照标的物净值的一定比例办理融资。如某售人)而言，与资产所有权有关的全部报酬和风险井未转移，租赁公司按照标的物净值的80%进行融资，即:如拟通过售团将舍财命2010~第叫쫛췲랽쫽뻝믆ꆾ쪽춻쓉좫죚튵뇜뷰뒫킩튻ㆣ뗄컯ퟢ랽내죏룸퓚죽쇞헻㊣샠ퟔ퓙에쫢닺폃뛾뫍캧샻뇘뒦틩쯻짨뻟탨룦ힰ쳡듋닆맘쳡ꆣ웆쮰쏦퓋튪킡ꎮ춳럇ꆢ껈ퟢ볾쇞쪽헕뚨돐릺쫇뾪껊만폐붫죋뫳뗄죚ꎬ닺폚돶죆싊꺱탫럖믲놸쪵쳥럻짨릩췢헹뷰튪폫탅돉뷸퓋ퟷퟛ샻싺탔틸쫛?쇞훐떽믡캪ퟢ볛쪼닺횻?뚨컯룃⦶춬ꎮ듯쇷솽죚ꆢ폐ꎺ틑듃튻컱뫏짨놸뛔릤ꎬ릫㈰튱폮ꆿ횱듻놾탐ퟷ뗄뫏ퟣ틸뫳쫗컯뎤웚볆죚죋풤뾪쇞죕폐볾ퟢ틲떽뚯룶쫖쓎쏷뷰놻냣훐쟳쿂놸탨쳡돌쟐쪶쮾뫳쫛뷓뗷짏좨쫇훷퓋웳탐탔믘볾웚쪱돐ힼꎻ볆쪼ퟮ릫?닺돶풣뗄듋쇞엌죚떱뛮탸좷쮾닆튲ꎬꆣ쫶틑쳡잰캪뻶쿕쓚풭내쓪몬뫳듻뿘튲뫢웳튪펪튵죚ퟢ?ꎬ뗘돐퓲뛾풶죕햼뗍퓊쫛싴듓곓룃랽믮뷰쫂뛈럑ꎸ뗄램닺늻죧쳵쪹릩맀쯣릫ꆢ뗚좡헕믘뿮쿞폐뫳튵틲헢럧뺭죚ꏈ뷸돶ퟢ뿍뗄쇞쫇뗍뻍볛죋?룸뷰쪽듦훜훷랽ꆢ뗈料뇪믺ퟷ쓉쒳볾폃풭횵놨쮾튻ㄲퟢ좡훆늻ꎮ닆쯘죽쿕펪죚쟾?탐죋뮧쿠ꎺ돐폚쇞횵닅쪡믘돶쪲폫컱ꆣ솿튪릫ꎬ놣?뗄맘캪죫쓪쪼짨룦뮹웷내웚믘죚뗃뗈ퟣ퓙컱냼랽ꎺ짺뗀뗄쫗틔룸뿉맘튻ퟢ탐뫏뢶쓜ꎱ죋頋쫇돐좡ꆣ짦쮾짌횤뚽컯닩쫛쇞떥쿞랢헋놸뫍튪쯰쿕쪶헕폅ꆣ뻶맜삨쏦춬닺늻룅캪룃틔맦쫇죋쪹샭뿮컥뻊뒦陸돐ퟢ뗃튲튪벰ꎮ첸뷰럢뫳뛔릫튻풭욱뗄짨쟳뮵쫜뇪뺻쫇뷰쫆웳닟샭ꎺ틲쪱벰쓜쫛쓮?웤돐믱뗄뚨퓚폐톡뗘쪹뛮폃럌춬ꎬퟢ탈죋ꆢ뿉쯘솽튻⣔?뇪뗃믘짨쮾퓲ꎮ놸쿕틦죓횵죚쿠ꎮ튵냬믮쯘뮹붨싺뫳쟖뗃탨ꆣ좨퓱좷폃뗄뷌뚨춬믘꣓쫛죋뿉뮻릺벰룶랽꒸뷓뿛놸튪짏ퟔ펦쏷뗈컯ퟢ뇈떫펦샭뚯ꎬ튪짨ퟣ믘룗죋쟳싺쇞릺좨뚨쫙쿖횵쪱뗄킹볛뫍틔좡뷰붨튻떱쫇뛗?컯쫜톺튵랶뺻헋늻쾸캪?㠰ퟢꎮ퓚ퟛ쫛뗄뮷톡벰웳캪쪹놸ꆣퟣ웚싲쪱돐쏼횵쓊닺폫죚?췹릩춨떱ꎬ만냣쫂ퟷꯋ뇘틑컱캧ퟔ쏦뎬짨릤뇭뛔춶ꎥ쇞쫛쪵뫏뫳훘뺳퓱쪱뷰튵죚?쒿폃쯹쿂뷬ퟢ뗄벸닺?돶쓈췹믵맽웚쪹뚨튪랽캪뺹탫짨닆ꆣ뛮폐뺻놸탨돌뇪놣?뷸죚뗄뫳볊뾼믘튪ꆢ탨ꯋꎬ폐쇐싺쇞죋㜵뫵탔ퟢꮲ쫇돶쿖폃쟳ꎮ?평훃닺뇪뛈짨횵뺭쳡헻뷰릫튻탐튻믘싇ퟢ쓚죚샻ퟣ쟳뇣뺶뗄돐좨뇪쪱붫ꎥ쿠훊?죋쇞뾱틔⢳쫛뷰닺죎믲ꆢ놸풭볃쳡릩쳥컯뛮쮾뚨훖ퟢ뷰짏죚죝폃뛮ꆣ튪쫇풳릺ꎬힼ닺믡틔떱쳘잩탎ꢳ튻늢쇷늻랽죋쇞뫎웤컯쪹ퟷ퓲릩맀볛뷸쓎뇈탎죚돉쫶횮쟾폐뗘틲쟳뿉탗싲죋쪵뗄탐짏폚쫢?훷뚩쪽삿?ퟢ죫쫜쫇뫍쯘웚ꢡ뗖쯹ꆣ폃캪만횵짨샽ꎬ놾틲튵튻뗀샻좡듋쪱톡ꆣ내훊닺릫쪹ꎻퟢꎬ쪣튪죚춷ퟓ쬩믘뗄죎ퟷ돐훷쿞랣헦톺폐쪵쓪쫛늻뚨놨쳮춶놸쒾냬벴뻟뫍쯘컱ꆣ뗄뗃ꎬ랽쯗좻웚짏퓱퓊헢쯄쇞죧곀쫇뛔캪ퟔ쒿뫎ퟢ튪ꆢ곊쪵좨쿞뫳뗍룦죋놣랢믖샭ꎺ폐ꎬꆣ펰췢뗍뇊뿉쪽퓖뫳횧쫇쯹좨볛훖뾪늻짗횸ퟢ돐햲춬뗄쿞릺죋냼?펵듦훐뗈믘폚닺ꎻ놾ꎮ욱뗖죚죧쿬뷰늿돉헟틔횮붫뢶벴폐ꎬ횵톡돐쪼ퟷ퓓쇞ퟢꋎ뷸튻만ꆣ훆싲뗄삨쫴퓚뮹㔰㐰뻶쟥냼놽쓢샻죚돉뮷놾죏뾼튻ꆶ룃ퟢ펦좨쯹ꎬ퓱죕뷏탉뫏죋듗탐뚨춨웳ꎺ웚?늢듦죎뿚ퟷ뇪췲ꎥ쯣릤삨뛮폏ꆣ놾뺳뗄캪싇ꆣ?ퟢ뷰컯뚩틲좨죋듳춬⢳첸맽볈튵뇪쫽폐퓚뫎쏢풪ꎺ놨돌죧ꆣꎬ튻쇞뗄틆솢뛸ꎻퟢ뗷?붫ꎮ욣쳘ퟔ뿉ꆢ뗎좨헹웤쮰컯ꎺ낲늢ힼ쒳쫛웳맦퓚?폐ퟢꎺ폫쇞뇗
Metallurgical Financial Accounting 后回租融资2亿元，则提供的生产设备净值不用低于亿金使用效率，增强了资金流动性。元，购销双方按亿元价格结算，其中5侧万元作为首期3融资资金用途灵活，不受限制。通过售后回租取得的融租金，从出租人支付的租赁标的物转让价款中直接扣除，承租资资金，由企业按实际需要使用，既可用作流动资金、也4用人实际融资额2亿元。作项目建设等。规避了银行流动资金贷款必须用于生产经营3.保证金。一般情况下，承租人向出租人支付租赁总额周转、不能投资固定资产项目建设的监管风险。2%的保证金。该保证金本息抵扣最后一期租金，起租日前一4.可在一定程度上削弱央行加息导致资金戚本升高的影次性收取。对于个别行业、个别企业，租赁公司可能会要求提响。售后回租融资的利率水平一般按同档次贷款基准利率下供第兰方担保安慰函，以降低相关保证风险。浮一定幅度确定，后期如央行调整基准利率，则植赁利率一4租期及利率。租期及利率由出租人和展租人协商确定，并调整。按照目前经济环境，升息预期远远高于降息。在贷款利率一般在同期人民银行公布的同档次基准利率F浮d定利率t升情况F，融资租赁业务更能节约财务费用支出，加比例。具体F浮幅度的确定与租赁公司对承租人所属行业息幅度越大，节约越多。的政策导向、承租人的实际财务状况等有关。如某租赁公司四、售后固租融资业务的劣势在三年租期下，租赁利率允叶按同期贷款基准利率%下浮14%，即%。实务中，租金支付方式一般采用半年等额1.售后回租的名义租赁利率比贷款基准利率低，但实际后付阻金。资金成本比直接贷款基准利率偏高5.租赁手续费。租赁手续费由tfj植人按其规定区间与承2.售后回租涉及的增值晚、企业所得税等纳税戚本比直租人协商确定。如某植赁公司租期为4年，租赁手续费为租接贷款涉及的纳税成本偏高。(1)现行设备类同定资产出售赁总额的%，每年为%。起租日一次性支付。环节涉及缴纳增值税和企业所得税，而直接贷款采购固定资6.租赁期满转田。租赁期满出租人将标的物以较低的名产不带及此环节税负。一是企业已享受退还增值税优惠的设义价格转移回承租人。如权方口J约定名义转回价格为1元人备类固定资产对外出售时需补交增值税。二是企业出售2∞9民币。年以前采购国产设备需缴纳增值税。(2)直接贷款支付的利息时税前扣除，而融资租赁资产剧阻环节的租金不得在企业三、售后回租融资业务的优势所得脱前扣除，增加了所得税税负o1.突破国家收紧银根调控政策对银行信贷规模的限制。五、结语却IO年l月下旬以来，为应对各商业银行信贷短期集中投放、节奏过快问题，银监会租人民银行纷纷出台调控措施收售后回植业务口J以解决银根紧缩形势下急需新增融资紧银根，严控信贷规模，以实现均衡放贷。因此，上半年一些行的问题，满足企业无法取得银行贷款情况F的资金需求。但业特别是"三高"行业(即高污染、高挺能、高起水，如钢铁、水从效益角度讲应综合考虑其资金成本和纳税成本，从可行性泥、电解铝哼)的银行贷款受阻，受银行规模统筹控制影响，角度讲还应号虑标的物的选取及涉税风险问题。肉此，企业部分到期贷款只能偿还、不能续贷，被迫形成抽贷;己开工的应综合考虑上述因素反自身实际情况进行全面权衡后，再决新上项目面临无法取得新增银行贷款授信的困境。利用现有策是否办理售后阴租融资业务。固定资产开展售后回租业务，属于租赁业植畴，不需审批授(作者秦皇岛首秦金属材料有限公司财务部)信额度，倒此该融资渠道是企业突破银行信贷规模限制的有效方式之一，能直接规避银行信贷风障。2增加中长期融资渠道，优化企业筹资结构，增强流动性。按照{企业会计准则第21号一租赁}有关规定，对于售后回租融资业务，承租人应在"资产"项中设置"同定资产-融资咀人固定资产"、在"负债"项中设置"长期应付款"等科目o同此，售后阴租融资有利于企业拓宽中长期融资渠道，优化企业筹资结构，改善企业整体财务状况;!J~也锅盖抖阜"，4.. .(包-é!ætJ.后!同时，现金流收入与租赁还款相匹配，提高了资J事舍财舍2010年第四圄췲랽쫽뻝
