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东方财富公司 2022 年
财务分析研究报告
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目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、东方财富公司实现利润分析 .....................................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、东方财富公司成本费用分析 .....................................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、东方财富公司资产结构分析 .....................................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 .................................................................................................................9
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、东方财富公司负债及权益结构分析 .......................................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................12
2
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................14
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、东方财富公司偿债能力分析 ...................................................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................17
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、东方财富公司盈利能力分析 ...................................................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................20
（三）、对外投资盈利能力 .......................................................................................................20
（四）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（五）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（六）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（七）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................21
（八）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（十）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、东方财富公司营运能力分析 ...................................................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
3
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................24
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................25
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、东方财富公司发展能力分析 ...................................................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、东方财富公司经营协调分析 ...................................................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................29
十、东方财富公司经营风险分析 ...................................................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
4
十一、东方财富公司现金流量分析 ...............................................................33
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................33
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................34
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................35
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................36
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................36
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................38
十二、东方财富公司杜邦分析 .......................................................................39
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................39
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................39
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................39
声-----明 ............................................................................................................40
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前 言
东方财富公司 2022 年营业收入为 462, 万元，与 2021 年的 540,
万元相比大幅下降，下降了 %。2022 年净利润为 850, 万元，与 2021
年的 855, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
公司 2022 年营业成本为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022
年销售费用为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年管理费用为 0
万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年财务费用为 0 万元，与 2021
年的 0 万元相比变化不大。
公司 2022 年总资产为 21,200,000 万元，与 2021 年的 18,500,000 万元相比有
较大幅度增长，增长了 %。2022 年流动资产为 0 万元，与 2021 年的 0 万元
相比变化不大。
公司 2022 年负债总额为 14,700,000 万元，与 2021 年的 14,100,000 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。2022 年所有者权益为 6,516, 万元，与 2021
年的 4,404, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年流动比率为 0，与 2021 年的 0 相比变化不大。2022 年速动比率
为 0，与 2021 年的 0 相比变化不大。当期速动比率低于行业低线，公司偿债能
力较差。
公司 2022 年营业利润率为 %，与 2021 年的 %相比大幅增长，
增长了 个百分比。2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相比
有较大幅度下降，下降了 个百分比。2022 年净资产收益率为 %，与 2021
年的 %相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。
公司 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年增长 天。2022 年流动资产周转天数为 0 天，2021 年为 0
天，2022 年与 2021 年变化不大。2022 年营业周期为 0 天，2021 年为 0 天，2022
年与 2021 年变化不大。
公司 2022 年新创造的可动用资金总额为 850, 万元。
公司 2022 年营运资本为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。
公司 2022 年的盈亏平衡点为 0 万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强
的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2022 年经营现金净流量为 127, 万元，投资现金净流量为
480, 万元，筹资现金净流量为负 223, 万元。
公司资产净利率为 %，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有下降趋势。
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一、东方财富公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
东方财富 2022 年实现利润为 978, 万元，与 2021 年的 1,005, 万
元相比有较大幅度下降，下降了 %。公司实现利润主要来源是内部经营业务，
公司有一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，东方财富 2022 年主营业务收入净
额为 462, 万元，与 2021 年的 540, 万元相比大幅下降，下降了
%。2022 年主营业务成本为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。公
司有较好的主营业务盈利能力。数据的洞察。
2021-2022 年东方财富公司实现利润增减情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
销售收入
实现利润
营业利润
投资收益
营业外利润
补贴收入 0 0 0 0
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，东方财富 2022 年销售收入大部分是现金收入，收入质量
是可靠的。
3
（四）、利润总结分析
在主营业务收入大幅度下降的情况下，营业利润也有所下降，公司在收入下
降的情况下及时采取了压缩开支提高管理效益的战略，虽有一定的效果，但最终
未能完全消除收入急剧下降所带来的不利影响。
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二、东方财富公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2022 年东方财富成本费用总额为 10, 万元，其中：主营业务成本为 0
万元，占成本总额的 0%；销售费用为 0 万元，占成本总额的 0%；管理费用为 0
万元，占成本总额的 0%；财务费用为 0 万元，占成本总额的 0%。数据的洞察。
2021-2022 年东方财富公司成本构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
成本费用总额 100 100
主营业务成本 0 0 0 0
销售费用 0 0 0 0
管理费用 0 0 0 0
财务费用 0 0 0 0
主营业务税金及附加 100 100
其他 100 100
（二）、销售费用变化及合理化评判
东方财富 2022 年销售费用为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比，表明 2022
年理财活动为公司创造收益为零。
（三）、管理费用变化及合理化评判
东方财富 2022 年管理费用为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比，表明 2022
年理财活动为公司创造收益为零。2022 年管理费用占销售收入的比例为 0%，与
5
2021 年的 0%相比，没有变化。公司在销售收入大幅度下降的情况下，有效控制
了管理费用支出的增长。
（四）、财务费用的合理化评判
东方财富 2022 年财务费用为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。
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三、东方财富公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
东方财富 2022 年资产总额为 21,200,000 万元，其中：流动资产为 0 万元，
主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的
100%、0%和 0%。非流动资产为 21,200,000 万元，主要分布在其他资产和长期
投资，分别占公司非流动资产的 100%和 %。
2022 年东方财富公司资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
流动资产 0
长期投资 -3,
固定资产 0
无形及递延资产 0
其他资产 2,700,000
2021-2022 年东方财富公司资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
总资产 21200000 100 18500000 100
流动资产 0 0 0 0
长期投资
固定资产 0 0 0 0
7
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产 21200000 100 18500000 100
（二）、流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的 100%，说明公司拥有
较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。
2021-2022 年东方财富公司流动资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
流动资产 0 0 0 0
存货 0 0 0 0
应收账款 0 0 0 0
其他应收款 0 0 0 0
短期投资 0 0 0 0
应收票据 0 0 0 0
货币资金 100 100
其他流动资产 -100 -100
2022 年东方财富公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
存货 0
应收账款 0
8
其他应收款 0
短期投资 0
应收票据 0
货币资金 462,
其他流动资产 -3,439,
（三）、资产增减变化
2022 年资产总额为 21,200,000 万元，与 2021 年的 18,500,000 万元相比有较
大幅度增长，增长了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加 2,700,000 万元；
货币资金增加 462, 万元；共计增加 3,162, 万元。以下项目的变动使
资产总额减少：长期投资减少 3, 万元；其他流动资产减少 3,439, 万
元；共计减少 3,443, 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少
281, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2022 年应收账款的占比
情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2022 年公
司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。
（六）、资产结构的变动情况
2022 年与 2021 年相比，2022 年各项资产变动情况基本合理。总而言之，
与 2021 年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。
2021-2022 年东方财富公司主要资产项目变化情况表
项目名称 2022 年 2021 年
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数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
流动资产 0 0 0 0
长期投资
固定资产 0 0 0 0
存货 0 0 0 0
应收账款 0 0 0 0
货币资金
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四、东方财富公司负债及权益结构分析
（一）、负债及权益构成基本情况
东方财富 2022 年负债总额为 14,700,000 万元，资本金为 0 万元，所有者权
益为 6,516, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负债为 0 万
元，占负债和权益总额的 0%；付息负债合计占资金来源总额的 %。
2021-2022 年东方财富公司负债及权益构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
负债及权益总额 21200000 100 18500000 100
所有者权益
流动负债 0 0 0 0
长期负债 0 0 0 0
少数股东权益 0 0 0 0
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，短期借款占 100%、应交税金占 100%、应付账款占 0%，
其中短期借款占最大的比例。
2022 年东方财富公司流动负债各项增量表
项目名称 2022 年
短期借款 -149,
应付账款 0
11
应付票据 0
其他应付款 0
应交税金 -11,
预收账款 0
其他流动负债 161,
（三）、负债的增减变化
东方财富 2022 年负债总额为 14,700,000 万元，与 2021 年的 14,100,000 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负
债压力也有大幅度的上升。
2021-2022 年东方财富公司负债变化情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
负债总额 14700000 14100000
短期借款
应付账款 0 0 0 0
其他应付款 0 0 0 0
长期负债 0 0 0 0
其他负债
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他流动负债增加 161, 万元；
合计增加 161, 万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少
149, 万元；应交税金减少 11, 万元；合计减少 161, 万元。增
12
加项与减少项相互抵消，负债总额不变。
（五）、权益的增减变化
东 方 财 富 2022 年 所 有 者 权 益 为 6,516, 万 元 ， 与 2021 年 的
4,404, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2021-2022 年东方财富公司所有者权益变化表
2022 年 2021 年FALSE
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积
盈余公积
未分配利润
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加 1,261, 万元；
盈余公积增加 30, 万元；未分配利润增加 732, 万元；合计增加
2,024, 万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少 0 万元。增加项与
减少项相互抵消，使所有者权益共增长 2,024, 万元。
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五、东方财富公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，东方财富 2022 年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来
看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较
强。
（二）、流动比率
从总体上来看，东方财富的流动比率一直处于较低水平，这不利于公司的发
展，公司应对此采取措施。从变化情况来看，东方财富 2022 年流动比率为 0，
与 2021 年的 0 相比变化不大。流动比率没有变化的主要原因是：2022 年流动资
产为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年流动负债为 0 万元，与
2021 年的 0 万元相比变化不大。流动资产和流动负债都变化不大，致使流动比
率没有变化。当期流动比率低于行业低线，公司偿债能力较差。
（三）、速动比率
从总体上来看，东方财富的速动比率一直处于较低水平，这不利于公司的发
展，公司应对此采取措施。其中 2022 年速动比率为 0，与 2021 年的 0 相比变化
不大。速动比率没有变化的主要原因是：2022 年速动资产为 0 万元，与 2021 年
的 0 万元相比变化不大。2022 年流动负债为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变
化不大。速动资产和流动负债都变化不大，致使速动比率没有变化。当期速动比
率低于行业低线，公司偿债能力较差。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力基本没有变化。
（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，东方财富支付利息的能力较强。
2020-2022 年东方财富公司偿债能力指标表
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项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
流动比率 0 0 0
速动比率 0 0 0
利息保障倍数 0 0 0
资产负债率
流动资产周转率 0 0 0
（六）、长期付息能力
公司没有进行负债经营，不需要支付债务利息。
（七）、负债经营可行性
从资本结构和资金成本的角度出发，东方财富 2022 年的付息负债为
131, 万元，实际借款利率水平为 0%，公司的财务风险系数为 1。从公司的
资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能
够给公司带来利润的增长，负债经营可行。
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六、东方财富公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
东方财富 2022 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，净资产
收益率为 %，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营业务
的资产为 14,831, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益率
是 %。
2020-2022 年东方财富公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 100 100
（二）、内部资产的盈利能力
东方财富 2022 年经营性资产利润率为 %，与 2021 年的 %相比变化
不大。
（三）、对外投资盈利能力
没有对外投资或投资收益为零。
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（四）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产
收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能
力是令人满意的，公司的盈利能力较强。
（五）、净资产收益率变化情况
2022 年净资产收益率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。
（六）、净资产收益率变化原因
2022 年净资产收益率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年净利润为
850, 万元，与 2021 年的 855, 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2022 年平均所有者权益为 5,460, 万元，与 2021 年的 3,859,
万元相比大幅增长，增长了 %。净利润下降而平均所有者权益增长，致使
净资产收益率下降。
（七）、资产报酬率变化情况
2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度下降，下
降了 个百分比。
（八）、资产报酬率变化原因
2022 年资产报酬率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年息税前利润为
978, 万元，与 2021 年的 1,005, 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2022 年平均总资产为 19,850,000 万元，与 2021 年的 14,750,000 万元相比
大幅增长，增长了 %。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬
率下降。
（九）、成本费用利润率变化情况
2022 年成本费用利润率为 %，与 2021 年的 %相比大幅下降，
下降了 个百分比。2022 年期间费用经济效益为 100%，与 2021 年的 100%
相比变化不大。
（十）、成本费用利润率变化原因
2022 年成本费用利润率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年实现利润为
978, 万元，与 2021 年的 1,005, 万元相比有较大幅度下降，下降了
17
%。2022 年成本费用总额为 10, 万元，与 2021 年的 10, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本
费用利润率下降。
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七、东方财富公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
东方财富 2022 年存货周转天数为 0 天，2021 年为 0 天，2022 年与 2021 年
变化不大。
（二）、存货周转变化原因
2022 年存货周转天数没有变化的主要原因是：2022 年平均存货为 0 万元，
与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年主营业务成本为 0 万元，与 2021 年
的 0 万元相比变化不大。平均存货和主营业务成本都变化不大，致使存货周转天
数没有变化。
（三）、应收账款周转天数
东方财富 2022 年应收账款周转天数为 0 天，2021 年为 0 天，2022 年与 2021
年变化不大。
（四）、应收账款周转变化原因
2022 年应收账款周转天数没有变化的主要原因是：2022 年平均应收账款为
0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年营业收入为 462, 万元，
与 2021 年的 540, 万元相比大幅下降，下降了 %。公司应收账款周转
速度基本不变，但盈利能力水平在下降。
（五）、应付账款周转天数
东方财富 2022 年应付账款周转天数为 0 天，2021 年为 0 天，2022 年与 2021
年变化不大。
（六）、应付账款周转变化原因
2022 年应付账款周转天数没有变化的主要原因是：2022 年平均应付账款为
0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年主营业务成本为 0 万元，与
2021 年的 0 万元相比变化不大。
19
（七）、现金周期
东方财富 2022 年现金周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年增长 天。
（八）、营业周期
东方财富 2022 年营业周期为 0 天，2021 年为 0 天，2022 年与 2021 年变化
不大。
2020-2022 年东方财富公司营运能力指标表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
存货周转天数 0 0 0
应付账款周转天数 0 0 0
应收账款周转天数 0 0 0
营业周期 0 0 0
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金基本不变，营运能力没有明显
的变化。
（十）、流动资产周转天数
东方财富 2022 年流动资产周转天数为 0 天，2021 年为 0 天，2022 年与 2021
年变化不大。
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2022 年流动资产周转天数没有变化的主要原因是：2022 年平均流动资产为
0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年营业收入为 462, 万元，
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与 2021 年的 540, 万元相比大幅下降，下降了 %。平均流动资产下降
速度与营业收入的下降速度旗鼓相当，致使流动资产周转天数没有变化。
（十二）、总资产周转天数
东方财富 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年增长 天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业
收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。
2020-2022 年东方财富公司资产周转速度表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
资产周转天数
固定资产周转天数 0 0 0
流动资产周转天数 0 0 0
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2022 年总资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均总资产
为 19,850,000 万 元 ， 与 2021 年 的 14,750,000 万 元 相 比 大 幅 增 长 ， 增 长 了
%。2022 年营业收入净额为 462, 万元，与 2021 年的 540, 万元
相比大幅下降，下降了 %。
（十四）、固定资产周转天数
东方财富 2022 年固定资产周转天数为 0 天，2021 年为 0 天，2022 年与 2021
年变化不大。
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2022 年固定资产周转天数没有变化的主要原因是：2022 年平均固定资产净
额为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比变化不大。2022 年营业收入为 462,
万元，与 2021 年的 540, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
21
八、东方财富公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
东方财富 2022 年新创造的可动用资金总额为 850, 万元。说明在没有
外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会
影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有
其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分
营运资本，引起经营活动的资金紧张。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 0，如果能够让公司
流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数-6935 天，由此可
以节约负 8,794, 万元资金，用于企业今后发展。
22
九、东方财富公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，东方财富长期资金来源不能给投资活动提供
充足的资金，需要占用企业流动资金。
2021-2022 年东方财富公司营运资本增减变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万万元) 增长率(%) 数值(万万元) 增长率(%)
营运资本 0 0 0 0
所有者权益
少数股东权益 0 0 0 0
长期负债 0 0 0 0
固定资产 0 0 0 0
长期投资
其它长期资产 0 0 0 0
（二）、营运资本变化情况
东方财富 2022 年营运资本为 0 万元，与 2021 年的 0 万元相比，基本不变。
投、融资的协调情况基本不变。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从东方财富经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够
给企业带来流动资金 12,625, 万元，经营业务是协调的。
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（四）、营运资金需求的变化
2022 年营运资金需求为负 12,625, 万元，与 2021 年的负 9,037,
万元相比，经营活动给企业带来的资金大幅增长，增长了 %。营运资金占
用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营
运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来
12,625, 万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了 0 万元的流动资金，
结果出现资金闲置，当期闲置支付能力 12,625, 万元。
（六）、整体协调情况
从两期的情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期能够为企
业带来 10,831, 万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期
流动资金用于长期投资项目存在的风险。
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十、东方财富公司经营风险分析
（一）、经营风险
东方财富 2022 年盈亏平衡点的主营业务收入为 0 万元，表示当公司主营业
务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水
平为 100%，表示公司主营业务收入下降只要不超过 462, 万元，公司仍然
会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销
售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
从资本结构和资金成本的角度出发，东方财富 2022 年的付息负债为
131, 万元，实际借款利率水平为 0%，公司的财务风险系数为 1。从公司的
资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能
够给公司带来利润的增长，负债经营可行。
2021-2022 年东方财富公司经营风险指标表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
盈亏平衡点 0 0 0 0
营业安全水平 1 0 1 0
经营风险系数 1 0 1 0
财务风险系数 1 0 1 0
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十一、东方财富公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
东 方 财 富 2022 年 现 金 流 入 总 额 为 9,362, 万 元 ， 与 2021 年 的
11,278, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。公司公司的主要现金
来源是：收回过去投资和变买现有资产，占公司当期现金流入总额的 %。
公司正在进行结构性的大调整。公司投资结构的调整并没有对当期的经营活动带
来负面影响。
2021-2022 年东方财富公司现金流入结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流入总额 100 100
销售商品 0 0 0 0
税金返还 0 0 0 0
收回投资
取得投资收益
长期资产处置 0 0
吸收投资 0 0 0 0
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
（二）、现金流出结构分析
东 方 财 富 2022 年 现 金 流 出 总 额 为 8,977, 万 元 ， 与 2021 年 的
9,093, 万元相比有所下降，下降了 %。现金流出最大的项目是偿还债
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务所支付的现金，占现金流出总额的 %。
2021-2022 年东方财富公司现金流出结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流出总额 100 100
购买原材料 0 0 0 0
工资性支出
税金
资产购置 0 0 0 0
对外投资
偿还债务
利润分配
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2022 年东方财富投资活动收回的资金为 480, 万元；经营活动创造的
资金为 127, 万元。2022 年东方财富筹资活动需要净支付的资金为
223, 万元，经营活动和投资活动所提供的资金能够满足融资活动对资金的
需求。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
2021-2022 年东方财富公司现金流量净额变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
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现金净流量 0 0 0 0
经营现金净流量
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2020-2022 年东方财富公司现金偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
现金流动负债比率 0 0 0
经营偿债能力
现金流动资产比率 0 0 0
经营还债期
债务偿还率
折旧影响系数
在公司经营活动创造的现金净流量中，有 %的现金来自于折旧资金，
说明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流
量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要 年，而公司
债务偿还率为 %，按照本期债务偿还速度，还债期为 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力
很强，拥有很强的"造血"功能。2022 年销售现金收益率为 %，与 2021 年的
%相比大幅下降，下降了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所下
降。2022 年资产现金报酬率为 0%，与 2021 年的 0%相比变化不大。
2020-2022 年东方财富公司现金盈利能力指标表
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项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售现金收益率
资产现金报酬率 0 0 0
收益净现率
资本现金收益率 0 0 0
在东方财富 2022 年的销售收入中，现金销售收入占 0%。销售活动回收现金
的能力较弱，销售含金量较低。2022 年销售收现率为 0%，与 2021 年的 0%相比
变化不大。从变化情况来看，公司 2022 年的销售收现能力变化不大。
2022 年东方财富经营活动应当得到的现金为 989, 万元，而实际得到
的现金为 127, 万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分被经营环
节所占用，经营环节的管理效率急待提高。
2020-2022 年东方财富公司现金管理效率指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售收现率 0 0 0
净收益营运指数 1 1
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
2022 年企业经营活动，不但没有给企业带来自由现金流量，而且使企业现
金净流失 1,112, 万元。
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十二、东方财富公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，公司应当采
取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的增长幅度低于
资产的增长幅度，所以资产负债率还是下降了，由此使权益乘数由 下降
到 。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，权益乘数有
下降趋势，由 下降到 ，资产净利率和权益乘数都下降了，由此使
净资产收益率由 %下降到 %。
30
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
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况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
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