广 西经贸 2000．1(总第 191期 )
糊、色 ，坌刮 、 昏
通 货 紧 缩 的 成 因 及 对
o 陈 涛 。
通 货 紧缩 是 由 于社 会 有 效 需 求 严重 不 足 ．造 成
投 资 机 会 减少 和边 际 收 益 下降 ，从 而 导 致 经 济 衰 退
的过 程 。我 国 已经 出现 了通 货 紧缩 ，社 会 商 品零 售价
格 自 1 997年 l0月 份 开 始 ，到 l 999年 第 四季 度 止 ，
已持 续 2O多 个 月下 降 ，经 济 出现 了衰退 迹 象 。 国家
通过 积 极 的财 政政 策 和货 币政 策 ，取 得 了一 定成 效 ，
但没 有 达到 预 朗 目的 。
通货 紧缩 的原 因何在 ?今后 又将 如 何应 对?以下
是笔 者 的一些 看法 ：
一
、 内外 因 的结 合 。造成 了我 国的通 货 紧缩
主要 有如 下几 个方 面 ：
(一 )企 业 效益低 是 通 货 紧缩 的主 要 内 因。通货
紧缩 表 面 上 是 货 币领 域 或 流 通 领 域 的 问题 ．实 际上
是 生 产领域 的 问题 。1 993年 和 1 994年经 济 过 热 之
后 ，从 1995年 开 始 我 国企 业 经 济 效 益 出现 持 续 下
滑 ．亏损 企业 的亏 损 额 不 断 上 升 ．企 业 效 益 的低 下 ．
直接影响企业的投资需求和居民的收人增长 。另外 ．
企业经济效益 的普遍下降以及亏损企业的增多造成
银 行呆 坏帐 增 多。增加 金融 风 险 。银 行所 面临 的 金融
风险增加迫使银行更加谨慎地发放贷款．出现 了“银
行惜贷”现象．这样一来。企业 贷款投 资的能力也相
对减弱 。因此 ．企业经济效益的不断下降必然造成企
业投资需求 和投资能力的下降．而总需求增长速度
的下降又使 企业 的效益出现进 一步下降 ．造成 了恶
性循环 。使我国的通货紧缩进一步恶化。
(二 )结构 性 矛盾 是 通 货 紧 缩 的 另 一 重要 内因 。
这 里 讲 的结 构 性 矛 盾 指 产 业 结 构 与 就 业 结 构 的 矛
盾 。产出所 有制 结 构与 投资 所有 制结 构 的矛 盾 。
1、产业 结 沟与就 业结 构 的矛盾 1998年 ．我 国第
一 一 = 立 应 的 就
业之 比为 5O：24：26。经 济 的发展 要求 产业 结构 与 就
业结 构 相 适 应 。而我 国第 一 产业 的就 业 比重要 比 产
值所 占的 比重 高 出 3O多 个百 分点 。这 在 收人 上 表现
为农 民收 人增 长缓 慢 ，使 农村 消费 市场 不够 活跃 。
另外 ，产业 结 构 的不 合理 。导致 产 品结 构的 不合
理 ，使不 少 产品 出现 了相 对过 剩 。
2、产 出所 有 制 结 构 与 投 资所 有 制 结 构 的 矛 盾 。
1998年 ．国有 企 业 、集 体 企业 、私 营 和其 他 类 型企 业
的产 出 比重 分 别 为 26：41：33。但 国有 企 业 投 资 占总
投 资的 比重 达 55 以上 ，产 出结构 的扭 曲 ，严重影 响
投 资效 率 。
面 对通货 紧缩 形 势，我 国的宏 观经 济政 策在
1 998年 和 1999年 作 出了一 系列重 大 调整 。不 论是 财
政 政 策 还 是货 币政 策 ，其调 整 与 变 化 的 幅度 都 是 建
国 以 来 少 有 的 。1 998年 发 行 特 别 国 债 1000亿 元 ，
1 999年发行 600亿元 ．这两年连续多次降息。很清
楚 。这 些政 策 从本 质 上都 属 于扩 张性 的政 策 ，不 管 是
扩 张性 的 财政 政 策 ．还是 扩 张性 的货 币政 策 ，只是 宏
观 上对 量 的调 控 。主 要是 解 决 总量不 足 的 问题 ．而 对
调 整结 构 的作用 不大 。
(三 )东 南亚金 融 危机 的冲击 是通 货 紧缩 的 直接
外 因 。我 国经 济在 实现 质 的飞跃 之后 ．已逐 步融人 了
世 界经 济之 中 ．经 济增 长 与 外 部 环境 建 立 起 相 互 依
存关系。9o年代以来 ．我国经济的对外依存度(外贸
进出口总额／国内生产总值)每年都保持在 35—4o
之间．出口已是经济增长的重要因素。对东南亚金融
危机 的扩 散 和 影响 。我 国人 民 币不贬 值 ．保持 人 民 币
汇率 的 稳定 ．对世 界 经济 的 发展 ．尤其 是对 东南 亚 国
家经 济 的恢 复 起 了重 要 作 用 ．但 代价 也 是 相 当 昂 贵
· 27 ·
维普资讯
广西经 贸 2000．1(总第 191期 )
的．造成了外贸出口急剧下降，进 口却增加 。出 口下
降对经济增长的拉动作用大大减弱 ．更为严重的是，
产品在外部 需求受到冲击时 ．又被迫 回到 国内市场
寻 找 销路 ．使 原 本过 剩 的 国内 市场 负担 更 加 沉 重 ．通
货 紧缩 更加 严重 。
我 国 乡镇企 业 的受害 最 为严 重 。2O年 的改革 开
放 ，东南部}f}海地区的乡镇企业异军突起 ，形成乡镇
企 业“东一 中一西”部 梯度 发展格局 。东部“三来～
补”等外向加工型乡镇企业完成的出 口商品交货值
约 占全 国 出 口总 额 的 40％。世 界 经 济萧 条 ，特 别是 东
南亚 金 融危 机，使乡镇 企 业 亏损 面增 加 ，部分 乡镇 企
业 被迫 关闭 。东部 乡镇 企业 的经 济增 长受 挫 之后 ．拉
动 作 用 明显 减 弱 ．严重 影 响 了 中西 部 地 区 乡 镇 企 业
的发 展 。
(四 )盲 目投 资 ，重 复建设 ，也是 当前 通 货 肾缩 的
重 要 原 因。8O年 代 以前 ．重 复建 设 是 计 划 经 济 的 产
物 ．是计 划经 济 体制下 那种 行 政管理 造 成 的 。进入 9【1
年代 后 ．我圉 的重 复建 设 是市 场 发育 不 完 善 、政 企 不
分 的结 果 。在 计划 经济 体制下 ．条块 分 割 ．各 部 门 、各
地 区都 有 自己的经 济利 益 ．为 了本部 门 、本地 区的 经
济利益，纷纷向中央争项 目、争投资，准的本事大 ．争
到 的投 资就 多 。至 于这些 投 资用 于建 设什 么 项 目．基
本上 是 长官 意 志作 决定 ．既不 考 虑市 场 经济 规 律 ．也
不 考虑 市场 经 济效 益 ．更 没有 对投 资 的项 目负 责 ．各
地区、各部 门见到眼前有利的都争着上 ，重 复建设当
然 是不 可避 免 了 。重 复 建设 最 大 的危 害 是 资源 没 有
得 到 充分 有效 的 利用 ．造 成 资源 的大 量 浪 费 。如 9()
年代初 ，全国各地引进 了 250多条彩电生产线 ，建立
了 200多 家空 调机 厂 ．9O多家 微波 炉 厂 ，供 给远 远 超
过 了市场 的需 求 ，使设 备 闲置 率远 高 于发 达 国家 。
(五 )城 乡居 民 的收 入 预 期 不 稳 定 ，增 加 收 入 的
信心不足，加上住房、医疗、教育、养老保 险等制度的
改革力度 不断加大，人们对未来消费支 出结构和消
费支 出预期 发 生 变化 ，对 未 来 消 费支 出预 期上 升 ，储
蓄倾向也上升，在很 大程度上抑制了即期 消费。据央
行的统计资料显示，1999年上半年．四家国有商业银
行 (工商银行 、农业银行 、中国银行、建设 银行)新增
存款额大大超过贷款数额 ．存贷差额达 2989亿 元，
庞大的金融资产以商业银行超额储备金、持有 国债
等形式滞留在银行体内，无法投入实质性生产．没有
得到充分有 效利用 。所有这些都在不同程度上产生
了紧缩 效应 。
· 28 ·
二 、对 策
通货 紧缩和通货膨胀一样 ，都是经济结构失调．
经济 效益 低 下 ，人 民收入 水平 低造 成 的 。只不 过通货
膨胀 表现 为“需求 过 大 ．供 给不 足 ”，通 货 紧缩 表 现为
“供 给 过大 ，需求 不 足 ”。如果 说 通货 膨胀 最 大 的受害
者是 消费者，那么通货紧缩最大 的受 害者应是生 产
者。从 目前的情况来看 ，治理通货紧缩要比治理通货
膨 胀 复杂得 多 ，需 要较 长 时间 。所 以我们 要做 好 充分
准备 ．不 能急 于求 成 。所 采取 的 对策 ，要 综 合并 举 ，既
要 调控宏 观 经济 层 面 ．又要 调控 微 观经 济层 面 ，既 要
考虑到治理 目前的紧缩情 况．又要有利于长期经济
的发展 。
(一 )政 府 宏 观 调控 的 方 向 ，要 从 调 控 需 求 为 主
转 向调控 供给 为主 。努 力 实施供 给 管理 政 策 ．所谓 供
给 管 理 政 策 ，指 通 过新 产品 的 开 发 和 新 产 业 的形 成
来 增 加 有效 供 给 ．再通 过 这 种 有 效 供 给所 导 致 的 收
入 的增 加 来 扩大 对 传 统 产 品 的需 求 ，从 而 实 现 经 济
的均 衡 发展 。新 产品 的开 发 和新 产 业 的形 成必 须通
过 技 术进 步来实 现 。某 一 时期 ，如 果社 会 的技 术进步
较 快 。将 导致 新 产 品不 断 出现 ，新 产 品往 往处 于供 不
应 求 状态 ，新 产 品 的供 给 自动创 造 新 的需 求 ，而 对新
产品 的 需求 通 过乘 数 原理 引 致 对 传 统 产 品 的 需 求 。
可见 ，在 技术 进 步较 快 ，新 产 品层 出 不穷 且技 术 含 量
较 高 时 ，总供 给 和 总需求 都 会增 加 ，而且 总需 求 的增
加 幅 度 大 于 总供 给 的增 加 幅度 ，这 样 有 利 于 消 除有
效需求不足的矛盾 。使经济不但得到量 的扩张 ，而且
实现 质的 提升 。
(二)国有投资只有带动 整个社会 的投资，才能
达到消除通货紧缩的 目标 。前两年的实践证明，只靠
政府举债投入，没能很好带动民间投资，出现政府孤
军作战的局面 ，难以持续启动经济发展。据统计资料
分析 ，1998年 ．我 国 固定 资产 投 资增 长 14 ，其 中主
要是 靠国有 投 资的增 长 。增 长率 为 22 ，非 国 有投 资
仅 增 长 了 8％，这与 经济 高速 增 长年 份 的非 国有投 资
年均增 长 率 29 相 去甚 远 。
因此 ，我 们 在 实行积 极 的 财政 政策 ，安排 财 政投
资 时 ．要 着 重考 虑 如 何 使 相对 较 少 的财 政 投 资 来 带
动 和刺 激相 对 较多 的全 社会 投 资 。可 以通 过财 政 贴
息 ，简 化办 企业 的 审批 程 序 ，消 除对 非公 有 制经 济 的
歧视性政策 ，打破行业垄断．排除民间投资的政 策障
碍等措施 ，来加速投资社会化的进程。
维普资讯
广 西经贸 2000．1(总第 191期)
(三 )加 大 结 构调 整 力度 ，避 免重 复 建设 ．提 高企
业 的经 济效 益 。在 体 制和 市场 互 动的过 程 中 ，表面 上
看 是市 场 变 化 导 致 企 业 及 产业 处 于 困境 ．但 从 根 源
上分 析 ，更 深 层 次 的原 因在 于 体 制 ，在 于产业 结 构性
的矛盾。世界经济发展的历史表明．要保持经济健康
快 速 发展 ，除 了保 证 供求 平 衡 外 ，还 要保 证供 求 的结
构 均衡 。现在 ．我 国 的经 济结 构很 不适 应市 场需 求 的
变 化 ，一 方 面 国 内存 在大 量 的 产品 积压 ，另一 方 面 又
有许 多商 品需要 从 国外市 场进 口。因此 ，解 决结 构性
矛 盾 、提 高企 业 的经 济效 益 已成 当务 之急 。经 济 的发
展 应 坚持 “效 益优 先 ，兼 顾 速度 ”的 原则 ，经 济增 长 质
量 的 提 高 比增 长速 度 更 重 要 ，增 长方 式 的转 变 比经
济 总量 的扩 张更 为 迫切 。
当 前 ，尤 其 重要 的是 加 快 国 有经 济 结 构 调 整 步
伐 ，提 高 国有 企业 的经 济效 益 。面对 国有 经济 发展 这
一 重大课 题，务必正确地 评估其现状 ：经济分 布过
宽 ，整 体索 质 不高 ，资源 配 置不 尽合 理 。针 对这 些 现
状 ．党 的 十五 属四 中全 会 的《决 定 》指 出 ，要 从战 略 上
调 整 国 有经 济 布 局 ，要 同产 业 结构 的 优化 、升级 和 所
有 制 结构 的调整 结 合 起来 ，坚 持有 进 有退 、有 所 为 有
所 不 为 。通 过 战略性 调 整 ，改 变 国有经 济战 线过 长 的
现状．适 当收缩某些领域 ，把一部分国有资产转移到
关 系 国 民经 济 命 脉 的重 要 行 业 和 关 键 领 域 去 ．不求
量 上 的多 ，只求 控 制 力起 主 导作 用 。
在 控 制 重 复 建 设 方 面 ，要 与 结 构 调 整 、资 产 重
组、产业升级结合起来 ，也就是要与提高企业的经济
效益结合起来 ，各地方 、各部 门要克服本 位主义．做
到局 部 利 益服 从全 局 利益 。并且 ．要加快 投 资管理 体
制改 革 ，完 善投 资 风 险约 束 机制 ，鼓 励 对 高新 技术 产
品项 目的投 资 ，严 格 控 制 生 产 能 力 已 明显 过 剩 的项
目上 马 。
(四 )提 高 财政投 资效 益 。为 了对 付通货 紧缩 ．拉
动 经 济 增 长 ，】998年 我 国 政 府 发 行 了 1000亿 元 国
债 ，用 于 基础 设施 建 设 ，这 对 于 在 整 个亚 洲 国 家 比较
广 范地 遭 受金 融 危机 冲击 以 及我 国 在去年 遭 到百 年
不遇 的特 大 洪 灾袭 击 的 情 况下 ，国民经 济 仍 保 持 7．
8 的增 长速 度起 了重要 作用 。
但由于我国现行政府投资体制和项 目管理存在
问题 ，不适应市场经济的要求 ，一些地方在使用财政
投资时，忽视 了财政效益的发挥，为 了进一步发挥财
政投资的积极 作用，1999年我国增发 6O0亿元国债，
现在关键的问题是这 600亿 元国债如何使用，才能
实 现 预期 效 应 。我 认 为要 适 当调 整财 政投 资结 构 ，除
了继 续 用 于基 础 设 施 续建 项 目外 ，要 加 大 用 于 技 术
创 新 和技 术 改造 的投 资力 度 。
目前 ，我 国基 础 产业 的 技术 比较 落 后 ，需 要进 行
技术创新和技术改造来达到技术升级 ，参与国际竞
争 。但 许 多 企业 存 在着 技 术创 新 和 技术 改造 资金 不
足 的 问题 ，急需 财政 的 支持 。 因此 ，加 大新 发 行 国债
用于企业技术创新和改造的投入，促使企业大胆进
行 技术 革 新 和技 术 改造 ，提高 产 品科 技 含量 ，发展 进
口替 代 产 品 ．减少 商 品进 口 。
(五 )加 快 外 贸体制 改 革 ，千 方百计 扩 大 出口。世
界许 多 国家 的经 济 已续 渐恢 复 ，国际 经 济 形势 已趋
好转 ．这对我 国进行结构调整、克服通货紧缩是一个
机遇 ，也 是 严 峻 的 挑 战 ，我 们 应 抓 住 这 一 时 机 ，继 续
扩 大 对 外 开放 ，认真 落 实提 高 出 口退税 率政 策 ，取 消
对 出口不合理的限制，鼓励企业开展对外加工贸易，
带 动 出 口增 长 。同时 ，国家 在政 策 、财 政投 入 上要 向
中西 部地 区倾斜 ，改 善 中西 部地 区投 资 的软 硬 环境 ，
实行优惠政策 ．增加中西部地区对资金、人才的吸引
力 ．鼓励外商进人 中西部地区投资，推动中西部地区
乡 镇 企 业 再 上 新 的 台 阶 ，启 动 中 西 部地 区这 个 巨 大
的 潜在 市 场 ，拉 动经 济增 长 。
(六)启 动 内需农村 最 有 潜力 。在我 国农村 人 口
占总人 口 的 8O 以上 ，这 决定 了农 村 市场 在 国 民经
济 发展 中始 终具 有 举 足轻 重 的地位 。如 果农 村 这 个
大 市 场 真 正 能启 动 起 来 ，对 整 个 国 民经 济 将形 成 强
大 的拉 力 。前 几 年 ，人们 一 直都 在进 行着 开发农 村 大
市场 的努 力 ，但 效 果不 理想 。农村 市 场为 何难 以启动
呢 ?主 要 原 因是 配套 设施 没 有跟 上 ，如对 彩 电 、洗衣
机 的消 费 ，要 有 电 、电视 信 号 、自来水 与 之相 配 套 ，但
目前农村 的电价相 当昂贵，有些地方的电价是城镇
的几倍。另外，很多偏远农村没有 自来水，电视信号
也很 微 弱 ，这 些 因 素 都影 响 了家 电产 品 在农 村 的消
费。为 了挖掘农村市场的巨大潜力，国家适当的投资
引 导是 必 要 的 ，引 导农 村 加快 以 电 网、自来水 、电视
信 号 、道路 等 项 目的建设 步 伐 。建设 这 些项 目，所 用
的材料基本上是国 内可以生 产的．将 直接扩大 国内
需求 ，人力的投入恰好 可利用大量的农村剩余劳动
力 ，减少 农 村 就业 压力 ．增 加农 民收入 。
作 者单 位 ：自治区 人 民政 府 办公厅
作者 系华 中理工大学在职研究生
· 29·
维普资讯
