大连商品交易所套期保值业务指南
套期保值交易操作指南
（2014年9月版）
监察部 2014年9月制
一、套期保值交易主要问题解答
（一）客户如何参与套期保值交易？
客户首先应通过期货公司会员向交易所提出套期保值交易资格申请。获批套期保值资格后，客户即可进行套期保值交易。套期保值客户持仓限额不足时可向交易所提出申请增加套期保值额度。
自2013年7月29日开始，期货公司会员需要通过会员服务系统为客户办理套期保值业务。客户相关材料保留在会员处,但申请资格的营业执照复印件须以传真或邮件方式发给交易所(联系方式见附件)。
（二）什么样的客户可以申请套期保值客户？
申请套期保值资格的客户需要符合两个条件：一是客户是单位客户。二是客户具备相关品种生产经营资格或者具备特殊法人、资管账户等财富管理账户资格，以及客户为期货公司风险管理子公司等。交易所根据客户营业执照所标注的经营范围来判断，经营范围涉及的品种，以及相关品种均可以申请。比如从事大豆种植、加工、贸易的可以申请成为大豆的套期保值资格，从事鱼粉贸易的客户可以申请成为豆粕品种的套期保值资格。
（三）如何获得套期保值资格？
在征求客户同意的情况下，期货公司会员代客户按本办法向交易所办理申报手续；非期货公司会员直接向交易所办理申报手续。
（四）未获批套期保值增加额度时，套期保值客户持仓限额是多少？如何会出现超仓？
未获批套期保值增加额度时，套期保值客户持仓限额同投机客户相同，即投机持仓和保值持仓之和不得超过投机持仓限额。此时对于客户的限仓要求是：投机持仓不得超过投机持仓限额，保值持仓不得超过投机持仓限额，投机和保值合并持仓也不得超过投机持仓限额。
未获批套期保值增加额度时，当套期保值客户投机持仓超过投机持仓限额，或者保值持仓超过投机持仓限额，或者投机和保值合并持仓超过投机持仓限额则出现超仓。
（五）获批套期保值增加额度后，套期保值客户持仓限额是多少？
获批套期保值增加额度后，套期保值客户持仓限额为投机持仓限额与套期保值增加额度之和。此时对于客户的限仓要求是：投机持仓不得超过投机持仓限额，保值持仓不得超过投机持仓限额与套期保值增加额度之和，投机和保值持仓之和不得超过投机持仓限额与套期保值增加额度之和。
获批套期保值增加额度后，当套期保值客户投机持仓超过投机持仓限额，或者保值持仓超过投机持仓限额与套期保值增加额度之和，或者投机和保值持仓之和超过投机持仓限额与套期保值增加额度之和则出现超仓。
（六）一般月份和交割月份如何划分？
一般月份套期保值是合约上市之日起至交割月份前第一个月最后交易日，交割月份套期保值是交割月份第一个交易日至最后交易日。
（七）申请增加一般月份套期保值持仓额度的截止日？
非期货公司会员和客户可在套期保值合约交割月份前第二个月的最后交易日前提出申请增加一般月份套期保值持仓额度。
（八）申请增加交割月份套期保值持仓额度的截止日？
非期货公司会员和客户可在套期保值合约交割月份前第一个月的最后交易日前提出申请增加月份套期保值持仓额度。
（九）一般月份套期保值增加额度建仓有效期是？
非期货公司会员和客户在一般月份套期保值增加额度批准日至交割月份前一个月最后一个交易日期间可自行建立套期保值持仓。
（十）交割月份套期保值增加额度建仓有效期是？
非期货公司会员和客户获批的交割月份套期保值增加额度，可以在交割月份第一个交易日至最后一个交易日期间自行建立套期保值持仓。
（十一）套期保值额度使用是否有重复使用的限制？
套期保值额度在有效期内不受重复使用的限制，即非期货公司会员和客户在套期保值持仓平仓后，在套期保值额度范围内仍可以继续新建套期保值持仓。
（十二）一般月份套期保值持仓增加额度的审批原则？
对非期货公司会员或客户提出的一般月份套期保值增加额度申请，交易所将综合考虑客户套期保值需求，合约持仓情况等因素进行审批。
当某一个合约处于比例限仓阶段时，单个客户（实际控制关系账户组视为一个客户）在该合约的最大可建仓量（包括投机持仓限额和交易所审批的一般月份套期保值增加额度）不得超过该合约单边持仓的25%。
当某一个合约处于绝对额限仓阶段时，单个客户（实际控制关系账户组视为一个客户）在该合约的最大可建仓量（包括投机持仓限额和交易所审批的一般月份套期保值增加额度）不得超过客户投机持仓限额的倍。
非期货公司会员或客户在获批一般月份套期保值增加额度后，若市场持仓有所变化，非期货公司会员或客户应据此原则适时调整持仓。
（十三）交割月份套期保值持仓增加额度的审批原则？
非期货公司会员和客户一般月份套期保值持仓进入交割月份时，交易所将按其一般月份套期保值持仓数量与该品种交割月份投机持仓限额中的较低标准，转化为交割月份套期保值持仓增加额度。非期货公司会员或客户交割月份持仓额度确实无法满足其保值需求的，交易所将本着严控风险的原则，综合考虑客户需求及期货、现货市场运行情况予以审批。
（十四）一般月份向交割月份转化套期保值客户可自动获批多大交割月套期保值增加额度？
非期货公司会员和客户一般月份套期保值持仓进入交割月份时，交易所将按其一般月份套期保值持仓数量与该品种交割月份投机持仓限额中的较低标准，转化为交割月份套期保值持仓增加额度。假设客户在一般月份获批套期保值额度1000手，交割月份前第一个月最后交易日客户持有套期保值持仓800手，交割月份客户持仓限额是300手，则自动获批的交割月套期保值增加额度是min[800,300]=300手。交割月套期保值客户持仓可达600手（300手自动获批套保增加额度，300手投机持仓限额）。
（十五）会员代客户提交申请材料后5个交易日内，即可获得交易所的答复么？
不是，交易所在收到会员单位申请后首先对材料的完整性，准确性进行审核。如果材料齐备，则在5个交易日内予以答复，如果材料需要补充，交易所会首先联系会员补充相关材料。对增加交割月份套期保值额度的申请，交易所在收到完整的申请材料后，于该合约交割月前第一个月的第一个交易日起进行审核，并在5个交易日内予以答复。
（十六）会员单位应重点审核申请材料中的哪些内容？
会员单位应重点确认申请材料中的客户联系人、客户负责人均具有相关任职资格，确认本次套期保值申请是客户的真实意思表示。此外，会员单位应基于对交易所审批原则及客户经营情况，对客户填写申请材料进行指导。
（十七）应如何填写申请材料中的客户联系人及会员联系人？
为防止客户信息泄露，客户联系人应为管理企业期货头寸的套期保值交易负责人，会员联系人应为管理套期保值申请业务的负责人。
（十八）客户获批套期保值交易资格的有效期是多少？
交易所暂时未规定客户获批套期保值交易资格的有效期。非期货公司会员和客户在企业情况发生重大变化时，或者有影响套期保值交易资格的情况发生时，应及时向交易所报告。交易所也会定期或不定期的对套期保值客户资格进行必要的核查。
（十九）客户如何同时申请同一品种多个合约的一般月份套期保值增加额度？
客户在一张申请表即可申请一个品种多个合约的一般月份套期保值增加额度。
（二十）客户如何同时申请多个品种多个合约的一般月份套期保值增加额度？
客户可以通过提交多张申请表的方式申请多个品种多个合约的一般月份套期保值增加额度。
（二十一）客户如何同时申请同一品种多个合约的交割月份套保增加额度？
客户不可以同时申请同一品种多个合约的交割月份套保增加额度。
（二十二）客户可以提供过去两年的现货经营业绩及未来两年的现货经营计划么？
根据新套保规则，客户应提供过去一年的现货经营业绩及未来一年的现货经营计划。但为了更好地反映企业的经营规模，客户也可以提供过去两年的现货经营业绩及未来两年的现货经营计划。
（二十三）在合约规模较小时，客户申请并获批该合约的一般月份套保增加额度，但未能满足客户的套保需求；当合约规模扩大后，客户是否必须再次申请该合约的一般月份套保增加额度？
客户可以一次提交套保需求，当合约规模扩大后，会员可根据客户授权，自行向交易所申请扩大增加额度，无需客户再次提交材料。
二、套期保值交易操作流程
EMBED
三、套期保值交易申请材料
大连商品交易所增加套期保值持仓额度申请表
（仅供会员单位参考）
（一般月份、交割月份套期保值适用）
填写日期：
客户号
客户名称
客户联系人
客户联系电话
会员号
会员名称
会员联系人
会员联系电话
合约
套期保值类型
买/卖
申请增加额度（手）
企业盖章:
会员盖章：
填表说明
1.客户联系人应为管理企业期货头寸的套期保值交易负责人，会员联系人应为管理客户套期保值业务申请的负责人。
2.套期保值类型分为一般月份套期保值、交割月份套期保值。其中，一般月份套期保值增加额度使用至交割月份前一个月最后交易日，交割月份套期保值增加额度可以使用至交割月份的最后交易日。
3.申请企业可以同时申请增加同一品种多个合约的一般月份套期保值增加额度，但只能同时申请增加同一品种一个合约的交割月份套期保值增加额度。
企业现货经营业绩及计划
（仅供会员单位参考）
（一般月份及交割月份套期保值适用）
经营模式1：生产
经营年度
经营品种
数据类型
（经营业绩/经营计划）
经营数量
本表统计生产企业在经营年度内生产及销售套保商品的数量，数量单位为吨。
经营模式2：加工
经营年度
经营品种
数据类型
（经营业绩/经营计划）
经营数量
本表统计加工企业在经营年度内采购及加工套保商品的数量，数量单位为吨。
经营模式3：贸易
经营年度
经营品种
数据类型
（经营业绩/经营计划）
经营数量
本表统计贸易企业在经营年度内采购及销售套保商品的数量，数量单位为吨。
经营模式4：终端消费
经营年度
经营品种
数据类型
（经营业绩/经营计划）
经营数量
本表统计终端消费企业在经营年度内采购及使用套保商品的数量，数量单位为吨。
截至____年__月__日，本公司持有_____品种的现货数量为______吨。
企业盖章：
填表说明：申请企业应按照申请套保资格时填写的经营模式，对应填写上述经营模式。
企业现货持有情况及用途说明
(仅供会员单位参考)
（交割月份套期保值适用）
填写日期：
现货证明材料类型
数量（吨）
证明材料编号
现货仓单
自有仓库的库存
已签订合同尚未交货的采购量
已签订合同尚未交货的销售量
说明
（风险来源分析）
填表说明
1.申请企业应填写符合大连商品交易所交割品质的现货数量，并提供相应的证明材料，如第三方仓库的现货仓单、采购及销售合同等。
2.申请企业应使用具体数据，反映现货市场与期货市场的情况，说明申请增加交割月份套期保值额度的原因。
企业盖章：
四、套期保值业务联系人
负责人：徐 毅 0411-84808609
黄晓丽 0411-84808727 huangxl@
工业品：
郭旭阳 0411-84808710 guoxy@
王 欢 0411-84808712 wanghuan@
农业品：
王 娟 0411-84808709 wangjuan@
韩琬奇 0411-84808715 hanwq@
传 真：0411-84808870
0411-84808318
0411-84808544
PAGE \* MERGEFORMAT 8
任意一家开户会员
会员单位进行初审
初审通过？
套保交易资格
申请材料
交易所对申请材料进行初审
会员单位向交易所提交申请材料
交易所对套保交易资格进行审批
予以办理
是
是
否
材料齐备？
产业客户
符合条件？
是
电话沟通需要补充的材料
拒绝办理
否
否
套期保值交易资格申请及审批流程
开户会员进行
材料初审
初审通过？
增加套保额度
申请材料
交易所对申请材料进行初审
会员单位向交易所提交申请材料
交易所对套保额度进行审批
予以办理
是否审批？
是
是
否
材料齐备？
获批套保交易资格的产业客户
拒绝办理
是
否
否
增加套期保值持仓额度申请及审批流程
