机密
二OOO年十一月六日
联想产品/服务业务组合
评估综述
此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构
不得擅自传阅、引用或复制。
第一阶段报告会附录
联想电脑公司
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 部件
2. 接入设备--PC
3. 接入设备--IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
1
制定公司及业务群战略实际上是为了更好的安排
资源
战略制定可帮助...
总裁决定在何种业务上多花时间
总裁决定在各业务群如何安排得力的
副总裁及总经理
人力资源决定如何按优先顺序满足各
业务群所需的人力资源要求
总裁决定如何安排业务发展所需的资
金需求
高速发展的公司面临各种市场机遇，
但其发展却受到以下因素的制约
总裁的时间是有限的
只有十几位得力的副总裁及总经理
只有几十位最有能力的干部
有限的资金
2
诺基亚通过集中发展几项业务获得长足发展 ...
其他
电缆
电子
移动电话
通信网络
诺基亚的销售收入结构变化(百万美元) 举例
6,093 3,732 3,451 4,079 6,368 8,400 8,446 9,702 15,553 19,954
27%27%
10%10%
23%23%
27%27%
9%9%
11%11% 12%12%
17%17%
35%35%
31%31%
9%9%
30%30%
32%32%
24%24%
21%21%
6%6%
21%21%
30%30%
27%27%
20%20%
5%5% 1%
9%9% 11%11% 5%5%
14%14%
20%20%
32%32%
21%21%
26%26%
24%24%
38%38%
43%43%
27%27%
48%48%
33%33%
52%52%
28%28%
66%66%
28%28%
5%5%
资料来源：HOOVERS ONLINE
3
诺基亚
1993
电信指数电信指数
爱立信
摩托罗拉
1994 1995 1996 1997 1998
… 并创造巨大的价值
股价指数股价指数
举例
4
选出业务重点需要经过一个系统的评估优
化的程序
市场潜力
明确评估的标准
制定评分标准和权重
分配的计分规则
对每个产品以评分、
加权的方法作评估
竞争力
市
场
潜
力
联想竞争力
•
• •
•
•
• •
• •
评估具体标准
•
•
•
•
•
•
•
•
标准 得分 权重
•
•
•
•
•
•
•
•
×
XX业务市场潜力打分表市场潜力评分表
•
•
•
•
标准 10 7 4 1权重
%
%
%
%
联想竞争力评分表 XX业务联想竞争力打分表
示意性
明确各行业及
业务特点
业务 产品
1PC
2
3
4
5
台式电脑
笔记本
大
小
弱 强
5
家用 商用 政府 教育
信息营运
固线ISP* ICP B2C B2B
OEM
专业服务 营运服务 维护服务
IT服务
应用软件
软件
应用开发工具 系统软件 家用软件
行业包括许多业务，第一是要明确其分类
客户
硬件
半导体与电子元件
部件
主板 非主板模块式部件
高端服务器/大型主机 打印类
显示类
媒体输入
PC配件
手机
PDA
机顶盒/固线接入
局端产品
中低端服务器/工作站
PC服务器*
存储系统
家用台式机
商用台式机
笔记本
ISP
8
10
消费电子
白色
家电
黑色
家电
9
7
6
42 5 外设
网络产品
PC 3 IA
1
*固线IPS包括在ISP内；PC服务器包含在中低端服务器/工作站内
虚拟移动通信服务
固线语音
固线数据
电信批发服务11
6
第二步要确定评估标准
市场吸引力
•中国(相关)市场规模
•中国(相关)市场增长速度
•中国(相关)市场行业利润率
•国际市场行业利润率
•国际市场行业资本价值
联想核心竞争力
•联想目前业绩表现
•内部资本
•人员素质(营销能力、运营能力等)
•品牌声誉
•关系(渠道、客户、政府等)
•知识与决窍
7
第三步：制定业务市场潜力评判标准的权重
业务市场潜力评判标准
供讨论
•中国(相关)市场规模*
•中国(相关)市场增长速
度*
•中国(相关)市场行业
利润率*
•国际市场行业利润率
•国际市场行业资本价
值
说明
• 1999 中国(相关)市
场规模* (百万美元)
• 1999-2003 中国(相关)市
场年增长率* (CAGR %)
• 1999 中国(相关)行业
资产回报率* (ROA %)
• 1999 国际行业资产
回报率 (ROA %)
• 2000年9月29日 国
际市场行业市值/收
入比
选择原因
•大市场规模提了部分企业
发展潜力
•市场增长速度反映未来企
业发展潜力
•国际资本市场行业市值/收
入比反映国际资本市场对
行业前景的判断
权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
•行业利润率部分反映目前市
场盈利潜力及竞争状况
•国际市场行业利润率反映
未来中国市场盈利潜力
*对于部分全球性业务采用国际市场数据。这些业务包括部件产品、OEM等
8
供讨论
10 7 4 1
•中国(相关)市场规模
(百万美元)
•中国(相关)市场增长
速度(百分比)
•中国(相关)市场行业
利润率(ROA %)
•国际市场行业利润
率(ROA %)
•国际市场行业资本
价值(P/R 比值)
… 和其具体记分牌
业务市场潜力评判标准 权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
>3000
>50%
>20%
>20%
>5 倍
2999-1000
30-50%
10-20%
10-20%
2-5 倍
1000-400
12-30%
5-10%
5-10%
1-2倍
<400
<12%
<5%
<5%
<1倍
9
同时还需分配评判联想行业竞争力标准的权重…
联想行业竞争力评判标准
供讨论
• 联想目前业绩表现
– 市场占有率
– 利润率
• 内部资本
• 人员
• 声誉
• 关系
说明
• 1999 联想市场占有率 (%)
• 1999 联想税后利润率
(ROS %)
• 联想是否具备该业务发展
所需资金
• 管理能力
• 运作能力，如：低成本，
营销技能
• 品牌
• 政府关系
• 客户关系
• 渠道关系
• 供应关系
选择原因
• 高市场占有率表明企业具有强的竞争能
力，或先行者优势
• 高于市场平均的营利状况提供了持续增
长的可能
• 雄厚的资金反映联想业务拓展/投资能力
• 反映联想具备的各类关系对行业拓展的
支持
权重*
• XX%
• XX%
• XX%
• XX%
• XX%
• 高管理和操作能力有利于联想竞争
• 强大的品牌有效支持联想行业竞争
• 知识 • 技术专利知识
• 市场知识
• 运作知识
• 领先的技术/市场知识与专利是核心竞争
力
• XX%
• XX%
*权重因业务而异 10
供讨论
10 7 4 1业务市场潜力评判标准
… 和其具体记分牌
• 联想目前业绩表现与同一
市场内最强对手比
– 市场占有率
– 利润率(ROS)
• 内部资本是否满足发展
• 人员与同一市场内最强
对手比
• 声誉或品牌与同一市场
内最强对手比
• 客户、渠道、政府、供
应商关系与同一市场内
最强对手比
• 知识与同一市场内最强
对手比
权重*
• XX%
• XX%
• XX%
• XX%
• XX%
• XX%
• XX%
*权重因业务群而异
• >20%
• 完全满足
• 优势明显
• 优势明显
• 优势明显
• 优势明显
• >10%
• 10-20%
• 基本满足
• 类似,且易
提高
• 5-10%
• 类似,且易
提高
• 类似,且易
提高
• 类似,且易
提高
• 5-10%
• 有差距
• 差,且短期内
难提高
• 2-5%
• <5%
• 有很大差距
• 很差，且
无法提高
• <2%
• 差,且短期内
难提高
• 很差，且
无法提高
• 差,且短期内
难提高
• 很差，且
无法提高
• 差,且短期内
难提高
• 很差，且
无法提高
11
第四步：通过对业务的逐一分析打分了解其状况，
达到优先排序的目的
吸引力大
吸引力小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
重点扶持
•集中集团最好
的资产设备
•保证事业部的
销售
•优化人员配置
获取回报
•避免过多的追加
投资
•获得短期现金回
报以支持重点开
发和重点扶持的
事业部
重点开发
•拥有集团最好的研
究开发力量
•迅速开发业务
•优化人员配置
考虑退出 或
有选择发展
•以破产、兼并等
方式逐步退出
•有选择地发展几
项业务
业务1
业务2
业务5
业务3 业务4
12
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 部件
2. 接入设备--PC
3. 接入设备--IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
1. 部件 – 0 13
部件业务主要分为三大类
业务
1. 部件
2. PC
3. IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
定义
半导体与电子元件
•半导体芯片
•主动元件(如晶体管等)、被动元件(如电
阻、电容等)、连接件等
•不包括PC主板
•由一块PCB板构成，内含大量半导体/电
子元件
•在最终产品(如手机，PC等)中实现特定
应用，如GSM模块、多媒体音效卡等
1. 部件 – 1
主板 •以PC主板为主要产品的独立业务，销售
对象包括联想和非联想的PC公司
非主板模块式部件
14
部件业务综合评估
商用台式机
大小代表
十亿美元
非主板模块
式部件
半导体/电子元件
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
资料来源：项目小组分析；研讨会讨论 1. 部件 – 2
(2003年)
主板
家用台式机
15
半导体与
电子元件 主板
• 国际市场规模(十亿美元)
• 国际市场增长速度(1999-
2003年复合增长率)
• 国际市场行业利润率
• 国际市场行业资本价值
业务市场潜力评判标准 权重
• 25%
• 25%
• 30%
• 20%
(169) (8)
(16%) (15%)
(%) (~20%)
(倍) (倍)
注：行业平均数据(P/R)包括公司为Intel, 国半，NEC，TI，三星，技嘉，升技，Celestica, Solectron, Sanmina. Jabil
资料来源： IDC；麦肯锡分析，研讨会结论
供讨论
总分
部件业务市场潜力的评估结果
10
7
4
1
1. 部件 – 3
非主板模
块式部件
(15)
(48%)
(~20%)
(倍)
16
资料来源:IDC，联想预测，项目小组分析
百万美元/年
全球部件业务市场规模
1. 部件 – 4
半导体/
电子元件
非主板模
块式部件
主板
1999 2000 2001 2002 2003
复合年增长率
19%
15%
48%
16%88%
8%
4%
87%
10%
3%
85%
12%
3%
82%
15%
3% 3%
18%
79%
386,800390,360
332,830
256,550
191,360
17
联想部件行业竞争力的评估结果
联想行业竞争
力评判标准
•联想目前业绩表现
–市场占有率
–利润率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
•知识
得分
25%
25%
5%
15%
10%
5%
15%
10
7
4
1
供讨论
总分
半导体与电子元件
权重 得分
20%
20%
5%
20%
10%
10%
15%
主板
1. 部件 – 5
资料来源：项目小组分析，研讨会
权重 得分
非主板模块式部件
20%
20%
10%
15%
10%
10%
15%
18
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 部件
2. 接入设备--PC
3. 接入设备--IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
2.接入设备-PC – 019
业务 定义
1.部件
3. IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
笔记本
家用台式机
商用台式机
•针对家用设计的台式电脑，其中
包括中央处理器和基本外设(如内
置硬盘驱动器、终端、存储器等)
•即手提电脑，包括内置硬盘驱动
器、终端、存储器等
PC业务主要分为三大类
•针对商用设计的台式电脑，其中
包括中央处理器和基本外设(如内
置硬盘驱动器、终端、存储器等)
2.接入设备-PC – 120
PC业务综合评估
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
笔记本
供讨论
家用
台式机
商用
台式机
资料来源：项目小组分析；研讨会讨论
2.接入设备-PC – 2
大小代表
十亿美元
(2003年)
21
供讨论
•中国市场规模
(百万美元)
•中国市场增长速度
• (%)
•中国市场行业利润率
(ROA %)
•国际市场行业利润率
(ROA %)
•国际市场行业资本价值
• (P/R比值)
家用台式机权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
笔记本
• 1340
• 32%
• 5~10%
• 5~10%
• 734
• 35%
• 10~20%
• 10~20%
1
4
7
10
• 1~2倍
总分
• >2倍
PC业务市场潜力的评估结果
业务市场潜力评判标准 商用台式机
• 3440
• 15%
• 5~10%
• 5~10%
• 1~2倍
* 参考联想、方正、同方、长城、浪潮、实达、康柏、Acer、IBM、Dell等
资料来源：IDC报告；投资银行行业报告；主要公司的年报；项目小组分析；研讨会讨论
2.接入设备-PC – 322
资料来源：IDC报告，项目小组分析
百万美元/年
中国PC市场规模
1999 2000 2001 2002 2003
笔记本
商用台式机
家用台式机
5,515
6,890
8,535
10,410
12,570
62% 55% 51% 49% 48%
24%
29%
31%
32%
33%
13%
16%
18%
18%
20%
年复合增长率
23%
15%
32%
35%
2.接入设备-PC – 4
23
供讨论
•联想目前业绩表现
–市场占有率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
25%
5%
10%
15%
10%
•知识 15%
20%
得分
1
4
7
10
联想PC行业竞争力的评估结果
联想行业竞争力评判标准
–利润率
总分
权重
20%
5%
15%
20%
10%
10%
20%
得分
家用台式机 商用台式机
权重
25%
5%
10%
15%
10%
15%
20%
得分
笔记本
资料来源：研讨会；项目小组分析
2.接入设备-PC – 524
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 部件
2. 接入设备--PC
3. 接入设备--IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
3.接入设备-IA – 0
25
业务 定义
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
•具有计算及存储功能的手持电子设备
•包括商务通、好译通、Palm、 iPaq,
天矶800等主要用于个人信息管理
•主要用于移动语音及数据通信的手
持电子设备
•包括模拟手机、GSM手机、GPRS
手机等
•用于上网的与电视机或电脑相连的
盒状转接装置(机顶盒)
•包括搭载有线电视网或xDSL入户线
等的装置
PDA
手机
固线IA*
IA业务主要分为三大类
1.部件
4. 局端产品
5. 外设
3. 接入设备-IA – 1
*除PC-电话线接入外
3. IA
联想已有
26
IA业务综合评估
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
家用
台式机
商用
台式机
手机
资料来源：项目小组分析；研讨会结论
3. 接入设备-IA – 2
PDA
固线IA
大小代表
十亿美元
(2003年)
27
手机 固线IA
•中国市场规模(百万美
元)– 1999年
•中国市场增长速度(1999-
2003年复合增长率)
•中国市场行业利润率
•国际市场行业利润率
•国际市场行业资本价值**
业务市场潜力评判标准 权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
(5,400) (12)
(13%) (>271%)
(5-10%) (5-10%估计)
(5-10%) (10-20%)
(2-5倍估计) (1-2倍)
*行业平均数据(P/R)包括公司为东方通信、科健、波导
**行业平均数据(P/R)包括公司为Motorola, Nokia, Ericsson, Siemens, Philips, Samsung,
Sony,Palm,Handspring,Scientific Atlanta
***联想数据(1999年)及麦肯锡分析
资料来源： IDC报告；投资银行行业报告；主要公司的年报；项目小组分析；研讨会结论
供讨论
总分
IA业务市场潜力的评估结果 107
4
1
*
PDA
(170)
(50%)
(5-10%
估计)
(>5倍估计)
***
** (16%) **
***
3. 接入设备-IA – 3
28
资料来源:IDC报告；文献检索；项目小组分析
手机
固线IA
PDA
3. 接入设备-IA – 4
中国IA市场规模
1999
5,580
0%
3%
8%
6% 10%
7%
15%
7% 19%
7%
2000 2001 2002 2003
7,080
8,750
10,430
12,040
复合年增长率
21%
50%
271%
13%97% 86% 83% 78% 74%
百万美元
29
联想IA业务竞争力的评估结果
联想行业竞争力评判标准
• 联想目前业绩表现
– 市场占有率
• 内部资本
• 人员
• 声誉
• 关系
权重
• 知识
得分
30%
5%
10%
10%
10%
15%
10
7
4
1
供讨论
总分
PDA
25%
5%
10%
15%
10%
20%
权重 得分
固线IA
10%
15%
15%
20%
10%
20%
– 利润率 10%15% 20%
权重 得分
手机
资料来源:项目小组分析，研讨会结论
3. 接入设备 – 5
30
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 部件
2. 接入设备--PC
3. 接入设备--IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
4. 局端产品 – 031
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
联想已有
局端设备业务主要分为四大类
业务
1.部件
3. IA
4. 局端产品
5. 外设
大型主机/高端服务器
中低端服务器/工作站
存储系统
网络产品
•超过100万美元的高端服务器
及大型主机
•价格在低于100万美元的服务
器，包括相应的Unix服务器和
PC服务器
•服务器及主机的附加存储设备，
其中也包括SAN，NAS
•局域网硬件，如网卡，LA交
换器，路由器及集成器
•广域网硬件包括WAN接入设
备，远程接入服务器以及模数
远程接入设备
PC服务器 •基于Wintel的PC服务器
32
局端设备业务综合评估
供讨论
存储系统
资料来源：项目小组分析；研讨会讨论
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力 4. 局端设备 – 2
中低端服务器
高端服务器/大型主机 PC服务器
网络设备
家用
台式机
商用台式机
大小代表
十亿美元
(2003年)
33
局端设备业务市场潜力的评估结果
业务市场潜力
评判标准
供讨论
•中国市场
规模
(百万美元)
•中国市场
增长速度
•中国市场行
业利润率**
(ROA)
•国际市场行
业利润率**
(ROA)
•国际市场行
业资本价值
高端服务器/
大型主机权重
25%
25%
15%
15%
20%
中低端服务
器/工作站* 存储系统
(83)
(7%)
(10~20%)
(10~20%)
(1003)
(22%)
(10-20%)
(10-20%)
(216)
(32%)
N/A**
(10~20%)
1
4
7
10
(2~5倍)
总分
(2~5倍) (>5倍)
* 包括PC服务器
** 因为国内尚没有生产能力，所以不考虑中国市场行业利润率一项，将国际利润率权重计为30%
*** 根据联想、方正、同方、长城、浪潮、实达、康柏、Acer、IBM、Dell等年报分析
资料来源：IDC报告；投资银行行业报告；主要公司的年报；项目小组分析；研讨会结论
PC 服务器
(425)
(28%)
(5~10%)
(5~10%)
(1~2倍)
4. 局端设备 – 3
网络产品
N/A*
(1435)
(18%)
(<5%)
(1-2倍)
34
资料来源：IDC报告；项目小组分析
百万美元/年
中国局端设备市场市场规模
1999
高端服务器/大型主机
2,740
52%
8%
37%
2%
53%
9%
36%
2%
51%
10%
37%
2%
49%
11%
38%
2%
48%
12%
38%
2%
2000 2001 2002 2003
3,490
4,280
5,040
5,750
中低端服务器/
工作站
PC服务器
其它
存储系统
网络产品
复合年增长率
20%
18%
32%
22%
7%
4. 局端设备 – 435
联想局端业务行业竞争力的评估结果
联想行业竞争力
评判标准
供讨论
•联想目前业绩表现
–市场占有率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
• 15%
• 10%
• 15%
• 15%
• 10%
•知识 • 20%
• 15%
得分
1
4
7
10
总分
权重
• 15%
• 10%
• 15%
• 15%
• 15%
• 15%
• 15%
权重
• 15%
• 15%
• 15%
• 10%
• 20%
• 15%
• 10%
大型主机/
高端服务器
中低端服务器/
工作站*
得分
存储系统
得分
–利润率
权重
• 15%
• 10%
• 15%
• 15%
• 20%
• 10%
• 15%
PC 服务器
得分
* 包括PC服务器
资料来源：IDC报告；项目小组分析；研讨会
4. 局端设备 – 5
权重
• 15
• 15
• 10
• 10
• 20
• 20
• 10
网络产品
得分
36
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 部件
2. 接入设备--PC
3. 接入设备--IA
4. 局端产品
5. 外设
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
5. 外设 – 0 37
外设业务主要分为四大类
业务
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
•具有打印功能
•包括激光打印机，喷墨打印机
等单纯打印机，也包括多功能
一体机(MFC)，传真机等
•具有显示功能
•包括CRT(阴极射线管)显示屏，
液显显示屏，投影仪等
•可以单独出售的非核心的PC*
组成部分
•包括硬盘驱动器、软盘驱动器
CD-ROM等
打印类
显示类
媒体输入类
定义
PC配件
•将文字、图像等媒体以数码形
式记录
•包括扫描仪、数码相机等
1.部件
3. IA
4. 局端产品
5. 外设
5. 外设 – 1 38
外设业务综合评估业务
打印类
PC配件
显示类
媒体输入类
资料来源：项目小组分析；研讨会讨论
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
5. 外设 – 2
家用
台式机
商用台式机
大小代表
十亿美元
(2003年)
39
• 中国市场规模(百万美元)
• 中国市场增长速度(1999-
2003年复合增长率)
• 国际市场行业利润率*
• 国际市场行业资本价值
业务市场潜力评判标准
10
7
4
1
* 除显示类外，其余业务行业利润率均参照国际值
** 显示类国内市场行业利润率权重为15%，国际市场行业利润率为15%
注： 行业平均数据(P/R)包括公司为HP、佳能、施乐、三星、东芝、富可视、飞利浦、索尼、柯达、希捷、Primax
资料来源：IDC报告；投资银行行业报告；主要公司的年报；项目小组分析；研讨会讨论
供讨论
业务市场潜力的评估结果
• 国内市场行业利润率*
显示类
(2580)
(25%)
(%)
()
(%)**
(2114)
(11%)
(%)
()
打印类 PC配件
(1195)
(24%)
(%)
()
媒体输入
(177)
(107%)
(%)
()
总分
5. 外设 – 3
权重*
• 25%
• 30%
• 20%
• 25%
40
中国外设市场规模
百万美元/年
1999
显示类
6,160
19%
36%
42%
19%
35%
43%
19%
31%
44%
7% 19%
26%
43%
12% 21%
21%
40%
18%
2000 2001 2002 2003
7,680
9,320
11,740
15,690
打印类
PC配件
媒体输入
复合年增长率
26%
107%
24%
11%
25%
3%
4%
资料来源：IDC报告，项目小组分析 41
联想外设业务竞争力的评估结果
联想行业竞争力评判标准
•联想目前业绩表现
–市场占有率
–利润率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
•知识
得分
20%
20%
5%
15%
15%
15%
10%
供讨论
总分
10
7
4
1
打印类
权重 得分
25%
25%
5%
10%
15%
10%
10%
显示类
权重 得分
25%
25%
5%
10%
15%
10%
10%
PC配件
权重 得分
25%
25%
5%
10%
15%
10%
10%
媒体输入
资料来源：IDC；麦肯锡分析，研讨会结论 5. 外设 – 5 42
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 接入设备--PC
2. 接入设备--IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
6. 软件 – 0
43
软件业务主要分为四大类
业务
1. PC
2. IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
定义
应用软件
应用工具软件
系统软件
家用软件
除家庭应用软件之外的应用软件
数据、信息分析工具等，其中包括数
据库，数据分析工具等
各种操作系统及系统管理软件
家用软件包括家庭教育软件，游戏软
件，个人财务软件等
6. 软件 – 1
44
软件业务综合评估
资料来源：麦肯锡综合分析
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
家用软件
家用台
式机
系统软件
应用软件
应用工
具软件
商用台式机
6. 软件 – 2
大小代表
十亿美元
(2003年)
45
应用软件 家用软件
• 中国市场规模(百万美元)
• 中国市场增长速度(1999-
2003年复合增长率)
• 中国市场行业利润率
• 国际市场行业利润率**
• 国际市场行业资本价值
业务市场潜力评判标准 权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
(460) (220)
(>60%) (>60%)
(5-10%) (<5%)
(5-10%) (>20%)
(>5倍) (>10倍)
*行业平均数据(P/R)包括公司为东大阿派，拓普
**行业平均数据(P/R)包括公司为Microsoft, Oracle, SAP, Peoplesoft, Commerce One, Ariba, Westwood
***国际市场利润率权重为30%
资料来源： IDC；麦肯锡分析
供讨论
总分
软件业务市场潜力的评判标准
10
7
4
1
*
应用工具软件 系统软件
(290) (260)
(10~15%) (15-20%)
(>20%) *** (10–20%)
(>10倍) (>10倍)
N/A (0%)**
6. 软件 – 3
46
百万美元/年
中国软件市场规模
家用软件
系统软件
应用工具软件
应用软件 47%
31%
14% 7%
55%
25%
12%
8%
62%
20%
10%
9%
67%
15%
7%
10%
72%
11%
6%
816
1160
1700
2555
3927
1999 2000 2001 2002 2003
复合年增长率
65%
18%
14%
65%
资料来源：IDC报告，研讨会，联想数据
48%
11%
6. 软件 – 4
47
联想软件业务竞争力的评估结果
联想行业竞争力评判标准
•联想目前业绩表现
–市场占有率
–利润率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
•知识
*权重因业务群而异
得分
15%
15%
5%
15%
20%
15%
15%
10
7
4
1
供讨论
总分
家用软件
权重 得分
10%
10%
10%
20%
10%
20%
20%
应用软件
权重 得分
10%
10%
10%
20%
10%
20%
20%
应用工具软件
10%
10%
10%
20%
10%
20%
20%
权重 得分
系统软件
6. 软件 – 5
48
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 接入设备--PC
2. 接入设备--IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
7. IT服务 – 0
49
IT 服务业务主要分为三大类
业务
1. PC
2. IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
•与IT有关的业务流程咨询
• IT结构及应用的设计
•系统集成及应用实施(如：System
Integration)
•项目管理
•定制软件的开发
•简单的应用托管(hosting)
• IT基础设施的外包(如：EDS、Call
Center等)
•应用服务供应商ASP
•不包括B2B或交易市场的营运运作，
但包括IT运作
• IT系统的维护主要包括硬件的维修
及应用软件的维护、升级
专业服务
营运服务
维护服务
定义
7. IT服务 – 1
50
IT服务综合评估
资料来源：麦肯锡综合分析，研讨会
7. IT服务 – 2
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
维护服务
专业服务
运营服务
家用台
式机
商用台式机
大小代表
十亿美元
(2003年)
51
供讨论
•中国市场规模
(百万美元)
•中国市场增长速度
•中国市场行业利润率*
•国际市场行业利润率**
•国际市场行业资本价值
专业服务权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
运营管理 维护服务
• 260
• 41%
• 10-20%
• 10~20%
• 175 • 145
• 2~5倍
总分 4
IT服务业务市场潜力的评估结果
业务市场潜力评判标准
• 48%
• 5~10% • 5~10%
• 44%
• 5~10% • <5%
• 1~2倍 • <1倍
*行业平均数据 (P/R) 包括公司为东大阿派、拓普
**行业平均数据包括公司为：IBM, HP, Compaq, Oracle, Commerce One, Computer Associates, Compuware,
EDS,Proxicom,Marchfirst等
资料来源： IDC；麦肯锡分析，研讨会结论
1
4
7
10
7. IT服务 – 3 52
百万美元/年
中国IT 服务市场规模
专业服务
运营服务
维护服务 25%
580
840
1215
1740
2500
1999 2000 2001 2002 2003
复合年增长率
44%
41%
48%
44%
30%
45%
24%
30%
45%
25%
31%
44%
25%
32%
43%
25%
33%
42%
资料来源：IDC报告，麦肯锡综合分析，研讨会
7. IT服务 – 4 53
供讨论
•联想目前业绩表现
–市场占有率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
15%
10%
20%
15%
15%
•知识 15%
10%
得分
1
4
7
10
联想IT 服务行业竞争力的评估结果
联想行业竞争力评判标准
–利润率
总分
专业服务
权重
15%
15%
10%
20%
15%
15%
10%
得分
运营服务
权重
15%
10%
10%
20%
15%
15%
15%
得分
维护服务
7. IT服务 – 5
资料来源：麦肯锡综合分析，研讨会 54
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 接入设备--PC
2. 接入设备--IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
8. 信息营运 – 055
信息运营业务主要分为四大类
业务
定义
1. PC
2. IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
ISP
ICP
B2B营运
B2C营运
•固线、电缆、移动等
•主要收入为互联网接入费
•门户网站或垂直内容网站
•不包括任何形式的交易
•主要收入为广告费及会员费
•B2B业务的营运商
•主要收入来源为交易佣金
•业务不仅包括联想电脑产品，也包
括对手产品
•B2C交易营运
•不仅销售联想产品，也销售其它产品
•主要收入来源为佣金
8. 信息营运 – 1
固线ISP •固线接入服务，主要收入为互联网
接入费
56
信息运营业务综合评估
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
ISP
B2C B2BICP
供讨论
固线
ISP
8. 信息营运 – 2
家用台
式机
商用台式机
大小代表
十亿美元
(2003年)
57
信息运营业务市场潜力的评估结果
业务市场潜力评判标准
供讨论
•中国市场规模
(百万美元)
•中国市场增长速度
•中国市场行业利润率
•国际市场行业利润率
•国际市场行业资本价值
ISP权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
ICP B2C B2B
• 886
• 57%
• 5-10%
• 5-10%
• 8
• >100%
• <0
• <0
• *
• > 300%
• <0
• <0
• 2*
• > 240%
• <0
• <0
1
4
7
10
• 10-
20倍
• 5-20
倍
• 5-10倍 • >50倍
总分
固线ISP
• 886
• 44%
• 5-10%
• 5-10%
• 10-
20倍
8. 信息营运 – 3
* 假设佣金为5%的交易量
资料来源：麦肯锡综合分析，研讨会 58
百万美元/年
中国互联网市场规模
1999 2000 2001 2002 2003
复合年增长率
61%
130%
244%
296%
>500%
ISP
B2B营运*
B2C营运*
ICP
其它
固线
99% 72% 72% 69% 64%
26%
26%
27%
26%
4%
4%1%
2%
2%
1%
1%
1%
0%
1%
0%
0%
1%
1%
0%
*假设佣金收入为交易量的5%
资料来源：麦肯锡综合分析，研讨会
8. 信息营运 – 4
900
1940
2840
4110
5980
44%
59
联想信息运营业务竞争力的评估结果
联想行业竞争力评判标准
•联想目前业绩表现
–市场占有率
–利润率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
• 15%
• 20%
• 15%
• 15%
• 20%
•知识 • 10%
• 5%
得分
1
4
7
10
总分
ISP
权重 得分
ICP
权重 得分
B2C
权重 得分
B2B
• 25%
• 20%
• 20%
• 5%
• 10%
• 15%
• 5%
4
• 20%
• 20%
• 10%
• 20%
• 15%
• 10%
• 5%
• 10%
• 20%
• 15%
• 5%
• 25%
• 20%
• 5%
权重
• 15%
• 20%
• 15%
• 15%
• 20%
• 10%
• 5%
得分
固线ISP
8. 信息营运 – 5资料来源：麦肯锡综合分析，研讨会 60
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 接入设备--PC
2. 接入设备--IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
9. 消费电子 – 0
61
消费电子业务主要分为二大类
业务
定义
1. PC
2. IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
白色家电
黑色家电
•洗衣机，电冰箱，洗碗机等
•一般以机械部分价值为主，电子部
件价值占较小比重
•录音机，音响，激光唱盘，电视，
DVD，VCD，电话等
•电子部分占生产价值链的大部分
9. 消费电子 – 1
62
消费电子行业综合评估
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
黑色家电
供讨论
家用台式机
商用台式机
9. 消费电子 – 2
白色家电
资料来源：研讨会结论
大小代表
十亿美元
(2003年)
63
消费电子业务市场潜力的评判标准
业务市场潜力评判标准
供讨论
•中国市场规模
(百万美元)
•中国市场增长速度
•中国市场行业利润率
•国际市场行业利润率
•国际市场行业资本价值
白色家电权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
黑色家电
• 26,200
• 9%
• 5-10%
• 5-10%
• 15,300
• 5%
• <5%
• 5%
4
7
10
• 1-2倍 • 2倍
总分
* 假设佣金为5%的交易量
资料来源：公司年报，联想数据，文献检索，项目小组分析 9. 消费电子 – 3
1
64
百万美元/年
中国消费电子市场规模
白色家电
黑色家电
1999 2000 2001 2002 2003
复合年增长率
8%
5%
9%63 64 67 66 67
37 36
33
34
33
41,446
44,276
47,616
51,590
56,400
9. 消费电子 – 4
资料来源：文献检索，统计年鉴，项目小组预测 65
联想消费电子业务竞争力的评估结果
联想行业竞争力评判标准
•联想目前业绩表现
–市场占有率
–利润率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
• 25%
• 10%
• 15%
• 20%
• 10%
•知识 • 10%
• 10%
得分
1
4
7
10
总分
白色家电
权重 得分
黑色家电
• 25%
• 10%
• 15%
• 15%
• 10%
• 15%
• 10%
9. 消费电子 – 5
资料来源：研讨会结论，项目小组分析 66
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 接入设备--PC
2. 接入设备--IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
9. OEM – 0 67
OEM业务的主要定义
业务
定义
1. PC
2. IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
•为第三方原厂商提供
•指最终产品的组装，系统组装包括
PCB板的表面贴片、系统组装及测试
• OEM一般不拥有产品的总体设计，设
计由原厂商提供，并不对生产的产品
做品牌营销
9. OEM – 1 68
OEM行业综合评估
大
小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
供讨论
家用台式机
商用台式机
OEM
9. OEM – 2
大小代表
十亿美元
(2003年)
资料来源：研讨会结论 69
•国际市场规模(十亿美元)
•国际市场增长速度(1999-
2003年复合增长率)
•国际市场行业利润率
•国际市场行业资本价值
业务市场潜力评判标准 权重
• 25%
• 25%
• 30%
• 20%
注：行业平均数据(P/R)包括公司为Celestica, Solectron, Sanmina, Jabil
资料来源： IDC；麦肯锡分析
供讨论
总分
OEM业务市场潜力的评估结果
10
7
4
1
OEM制造
(178)
(19%)
(<5%)
(2~5倍)
9. OEM – 3 70
百万美元/年
全球OEM市场规模
1999 2000 2001 2002 2003
复合年增长率
19%
178,000
212,000
253,000
301,000
358,000
资料来源：文献检索，IDC报告，项目小组预测 9. OEM – 4 71
联想行业竞争力的评判标准– OEM制造
联想行业竞争力评判标准
•联想目前业绩表现
–市场占有率
–利润率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
•知识
得分
20%
15%
10%
15%
10%
15%
15%
供讨论
总分
10
7
4
1
9. OEM – 5资料来源：项目小组讨论，研讨会结论 72
主要内容
行业业务排序的方法论
1. 接入设备--PC
2. 接入设备--IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
11. 电信批发服务
11. 电信批发服务 –
0
73
电信批发服务业务
业务
定义
1. PC
2. IA
3. 局端产品
4. 外设
5. 部件
6. 软件
7. IT服务
8. 信息营运
9. 消费电子
10. OEM
•移动电信批发服务批发业务
• 为个人或集团提供带有品牌的移动电信
批发服务。(如中国移动，联通提供的移
动电信批发服务)
•服务商可不参与拥有自主运营移动通讯
的基础设施，他们可通过外包的形式向
基础设施拥有者获得(如：Virgin Mobile)
11. 电信批发服务 –
1
•固线语音批发业务
•服务商不参与运营通讯的基础设施
•固线数据批发业务
•对个人的ISP
•对公司/机构的ISP
虚拟移动电信批发服务
固线数据服务
固线语音
11. 电信批发服务
74
电信批发服务行业综合评估
吸引力大
吸引力小
市
场
潜
力
弱 强
联想竞争力
固线语音
供讨论
11. 电信批发服务 – 2
家用台
式机
商用台式机
大小代表
十亿美元
(2003年)
资料来源：项目小组分析
固线数据
虚拟移动
75
电信批发服务行业市场潜力的评判标准
业务市场潜力评判标准
供讨论
•中国市场规模
(百万美元)
•中国市场增长速度
•中国市场行业利润率
•国际市场行业利润率
•国际市场行业资本价值
虚拟移动
电信批发服
务
权重
• 25%
• 25%
• 15%
• 15%
• 20%
• 16,000
• 32%
• 2-5%
• 10-20%
1
4
7
10
• 5倍
总分
资料来源：项目小组分析
11. 电信批发服务 – 3
固线语音
• 10,000
• 26%
• <51
• 1-2倍
固线数据
• 6,000
• 31%
• 5-10%
• 2-5倍
76
百万美元/年
中国电信批发服务市场规模
1999 2000 2001 2002 2003
复合年增长率
32,000
41,000
54,000
71,000
89,000
11. 电信批发服务 – 4
50 56 55 52 46
31
25
26
28
34
19
19
19
20
20
固线数据
固线语音
虚拟移动
资料来源：文献检索，麦肯锡分析
31%
32%
26%
77
联想电信批发服务行业竞争力的评判标准
联想行业竞争力评判标准
•联想目前业绩表现
–市场占有率
–利润率
•内部资本
•人员
•声誉
•关系
权重
• 10%
• 10%
• 15%
• 25%
• 15%
•知识 • 15%
• 10%
得分
1
4
7
10
总分
虚拟移动
11. 电信批发服务 – 5
资料来源：项目小组分析
权重
• 10%
• 10%
• 15%
• 15%
• 25%
• 15%
• 10%
得分
固线语音
权重
• 10%
• 10%
• 15%
• 15%
• 15%
• 25%
• 10%
得分
固线数据
78
