阴财会月刊·全国优秀经济期刊公司透明度对盈余管理的影响俞春江渊厦门大学管理学院厦门361005冤【摘要】本文通过对相关文献的整理，分析盈余管理的诱致因素与约束条件，及其被识别的可能性、后果与管理当局的反应，来探讨公司透明度对盈余管理的影响。【关键词】公司透明度盈余管理信息披露一、盈余管理的诱致因素与约束条件Beneish（1997）以违背美国一般公认会计原则（GAAP）的公司盈余管理是指管理当局通过会计政策的选择对报告盈余为样本的研究表明，在违背GAAP后两年，公司获得了显著在时间分布、金额上的人为调整。一方面，公司内外存在对盈的负的非正常回报，这说明投资者在当时并没能完全辨别盈余管理的需求。Dye（1988）认为盈余管理的内部需求在于降余管理，需要较长时间才能识别出来。低代理成本，使管理者的目标与股东的预期一致；外部需求则2.公司透明度的提高加大了盈余管理被识别的可能性。是现有股东想通过盈余管理后的会计信息影响潜在投资者对尽管盈余管理不一定能被外部使用者识别，但公司透明度的公司价值的预期。无论是内部需求还是外部需求，都源于公司提高会加大盈余管理被识别的可能性。最有力的证据之一来管理者无法完全准确地传递私有信息给现有股东和潜在投资自于Hirst和Hopkin（1998）的实验，在其他条件不变的情况者，存在契约摩擦。Schippe（r1989）则基于信息观认为，契约摩下，公司透明度越高，外部使用者能获取的高质量信息越多，擦和信息交流受阻是盈余管理的必要条件。无论契约摩擦还与管理当局的信息不对称程度越低，在判断真实盈余和未来是信息交流受阻均是信息不对称的具体体现，因而也可以认盈余前景时对报告盈余的依赖性就越弱，因而更容易识别报为信息不对称是盈余管理的必要条件。告盈余对真实盈余的偏离程度。另一方面，管理当局也有动机进行盈余管理，或者传递其3.盈余管理被识别的后果。一旦盈余管理被外部使用者关于真实盈余或未来盈余的私有信息（被称为“传递私有信息识别，其后果包括：盈余管理”），或者为攫取自身或关联方利益而滥用报告盈余（1）外部使用者对盈余进行还原，消除盈余管理的影响。调整权（被称为“机会主义盈余管理”）。盈余管理发生作用的必要条件是外部使用者与管理当局之间然而管理当局出于特定动机进行盈余管理的能力也会受存在信息不对称，外部使用者无法有效识别管理当局的盈余到外部和内部的约束。外部的约束如会计准则（Hunton，2006）管理行为，不加还原地基于报告盈余进行相关决策。当外部使和独立审计机制（DeFond和Jiambalvo，1991）；内部的约束如用者有能力识别盈余管理时，会过滤掉管理当局对盈余的“管公司治理层对报告盈余的态度。盈余管理还受管理当局自身理”，不再简单依据报告盈余进行相关决策，因而盈余管理无的信息披露策略的影响（Lobo和Zhou，2001；Kasznik，1999）。法发挥出管理当局预期的效果。Shivakuma（r2000）发现理性二、盈余管理被识别的可能性及其后果的投资者能够事前推断IPO（首次公开发行）公司存在盈余管盈余管理能否发挥出管理当局预期的效果，关键在于盈理并有效消除其影响。余管理是否能被外部使用者识别。（2）盈余管理被识别将导致股价下跌。盈余管理被识别1.盈余管理能否被识别。盈余管理是否能被外部使用者后往往会导致股价下跌。这是因为外部使用者并不总是能有识别，并没有获得一致的证据。Hand（1993）的研究表明投资效识别盈余管理，而且即使能识别也无法有效判断盈余管理者能够辨认那些为了税收利益在进价上升期间采用后进先出到底是机会主义行为还是传递私有信息的行为。这需要通过法的公司，对其报告盈余下降反应比较温和。Sloan（1996）发事后效果加以检验，而且通常需要较长的时间才能获得验证。现当期盈余包括大量应计项目的公司的未来股票回报是负因此外部使用者处于信息劣势地位，无法有效区分是机会主的，而当期盈余包括少量应计利润的公司的未来股票回报是义盈余管理还是传递私有信息的盈余管理时，通常会将盈余正的，说明投资者似乎能识别应计项目。然而Dechow（1996）管理视为机会主义盈余管理，从而做出消极反应。发现，那些因盈余管理问题受到美国证券交易委员会（SEC）（3）盈余管理被识别将损害管理者声誉。盈余管理被识调查的公司被初次宣布有盈余管理行为时股价平均下降9%，别，但无法区分是机会主义还是传递私有信息时，会损害管理这似乎说明投资者在此之前并没有完全识别出盈余管理。者的报告声誉（Hunton等，2006）。这使得人们会怀疑管理当阴窑90窑援下旬
全国中文核心期刊·财会月刊阴西方发达国家绩效预算改革实践及其面临的问题吕昕阳（博士）渊南昌航空大学文法学院南昌330069冤【摘要】兴起于20世纪90年代的新一轮绩效预算改革，在西方发达国家取得了较大成功，加强了预算部门的绩效意识，改变了预算政策制定过程与预算执行过程相分离的状况，但同时西方发达国家绩效预算的实践效果与其预期的目标还存在一定的差距。本文旨在找出形成差距的原因，全面、客观地评价美、英等国的绩效预算改革实践，以利于我国合理、科学地借鉴。【关键词】绩效预算改革经验一、美、英等国绩效预算改革的经验得了较大的成功，积累了一定的经验。绩效预算改革是西方发达国家在新公共管理的理念和民1.政府的支持和有效的法律保障。在西方发达国家中，主化的背景下，所采用的一种追求效率的预算管理方式。它要政府的推动始终是开展绩效评价和建立绩效预算的最强有力求在预算管理中充分利用关于政府活动产出与成果的数量化的保障。在英国，无论是保守党还是工党执政，政府都持续、强信息，将财政资金分配与政府部门的绩效更紧密地结合起来，力推进以提高公共部门绩效为目的的公共管理改革，这是公是一种结果导向型的预算。绩效预算改革已经在美、英等国取共部门绩效预算及评价得以顺利进行的重要条件。在美国，绩局发布的其他信息的真实性，使管理当局与外部使用者之间将产生消极后果，因而管理当局在不易对公司透明度进行调的信息沟通面临失效，再次形成Schipper（1989）所说的沟通整时会减少盈余管理行为，这便是公司透明度抑制盈余管理障碍。行为的完整机制。Richardson（2000）证实了这一机制的存在，三、管理当局的反应他发现信息不对称程度越低，盈余管理程度也越低。1.调整信息披露策略。公司透明度是管理当局的内部因2.公司透明度对盈余管理行为的一个假设。公司透明度素和外部因素的函数。内部因素是管理当局主动选择的信息是管理当局的信息披露策略与外部因素共同作用的结果。因披露策略；外部因素，要么对管理当局信息披露策略的选择施上述机制的存在，外部因素所导致的公司透明度的提高对管加约束，要么对所披露信息的传递和接收产生影响。理当局的盈余管理行为具有抑制作用。然而管理当局自身信当导致盈余管理被识别的风险（即高透明度）主要来自于息披露策略特别是预测性信息披露策略对盈余管理行为的影已有的信息披露策略时，管理当局为了对需要实施的盈余管响却很复杂，如披露预测信息既可能诱致盈余管理行为理行为“保驾护航”，可能调整自身的信息披露策略以降低特（Kasznik，1999）也可能抑制盈余管理行为（杨德明，2005）。定盈余管理行为被识别的可能性。尽管如此，公司整体透明度的提高在一定程度上应该能2.减少盈余管理行为或采取更隐蔽的盈余管理方式。如抑制盈余管理行为。本文据此得出公司透明度对盈余管理行果公司透明度提高是外部因素作用的结果或者不容易调整信为影响的假设：息披露策略时，管理当局的反应是减少无法取得预期效果的H：公司透明度抑制盈余管理行为。盈余管理行为或者采取更为隐蔽的盈余管理方式以避免被轻公司透明度与盈余管理行为是相互影响的，国内现有文易识别。Hirst和Hopkins（1998）发现，随着综合收益披露透献单方面检验公司透明度对盈余管理行为的影响所获得的证明度的提高，分析师更容易识别该领域的盈余管理。Hunton据可能会产生一定的偏差，为消除这一影响，应当就公司透明（2006）进一步检验了经理人员对此的反应，发现当以更透明度与盈余管理行为进行更为系统的检验，以获取全面的证据。的方式报告综合收益时，经理人员会减少该领域的盈余管理主要参考文献行为，或采用更为隐蔽的盈余管理方式。1.夏立军袁鹿小楠援上市公司盈余管理与信息披露质量相四、小结关性研究援当代经济管理袁2005曰51.公司透明度对盈余管理行为的影响。公司透明度的提2.杨德明援预测信息披露与盈余管理援中国管理科学袁高会加大盈余管理被识别的概率，而盈余管理一旦被识别则2005曰13援下旬窑91窑阴
