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鞍钢股份（000898）公
司 2023 年财务分析研
究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、鞍钢股份（000898）公司实现利润分析 .................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、鞍钢股份（000898）公司成本费用分析 .................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、鞍钢股份（000898）公司资产结构分析 .................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 ...............................................................................................................10
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、鞍钢股份（000898）公司负债及权益结构分析 ...................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................13
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
2
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................14
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、鞍钢股份（000898）公司偿债能力分析 ...............................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、鞍钢股份（000898）公司盈利能力分析 ...............................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................20
（三）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（四）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（五）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（六）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（七）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（八）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、鞍钢股份（000898）公司营运能力分析 ...............................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................25
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、鞍钢股份（000898）公司发展能力分析 ...............................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、鞍钢股份（000898）公司经营协调分析 ...............................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................30
十、鞍钢股份（000898）公司经营风险分析 ...............................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
十一、鞍钢股份（000898）公司现金流量分析 ...........................................32
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................32
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................33
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................34
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................35
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................35
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................37
十二、鞍钢股份（000898）公司杜邦分析 ...................................................38
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................38
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................38
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................38
声-----明 ............................................................................................................39
1
前 言
公司 2023 年营业收入为 11,400,000 万元，与 2022 年的 13,100,000 万元相比
大幅下降，下降了 %。2023 年净利润为负 322,300 万元，与 2022 年的 13,800
万元相比，2023 年公司出现了亏损。
公司 2023 年营业成本为 11,400,000 万元，与 2022 年的 12,800,000 万元相比
大幅下降，下降了 %。2023 年销售费用为 62,800 万元，与 2022 年的 60,000
万元相比大幅增长，增长了 %。2023 年管理费用为 168,900 万元，与 2022
年的 129,800 万元相比大幅增长，增长了 %。2023 年财务费用为 25,800 万
元，与 2022 年的 48,700 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2023 年总资产为 9,701,400 万元，与 2022 年的 9,699,100 万元相比变化
不大。2023 年流动资产为 2,711,900 万元，与 2022 年的 2,923,200 万元相比有较
大幅度下降，下降了 %。
公司 2023 年负债总额为 4,162,300 万元，与 2022 年的 3,832,800 万元相比有
较大幅度增长，增长了 %。2023 年所有者权益为 5,539,100 万元，与 2022 年
的 5,866,300 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
公司 2023 年流动比率为 ，与 2022 年的 相比有所下降，下降
了 。2023 年速动比率为 ，与 2022 年的 相比有所下降，下降
了 。当期速动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。
公司 2023 年营业利润率为%，与 2022 年的%相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。2023 年资产报酬率为-4%，与 2022 年的 %相比有较
大幅度下降，下降了 个百分比。2023 年净资产收益率为%，与 2022 年
的 %相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。
公司 2023 年资产周转天数为 天，2022 年为 天，2023 年
比 2022 年增长 天。2023 年流动资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。2023 年营业周期为 天，2022
年为 天，2023 年比 2022 年增长 天。
公司 2023 年的可动用资金为负 322,300 万元，公司处于亏损状态。
公司 2023 年营运资本为负 806,900 万元，与 2022 年的负 692,200 万元相比
有较大幅度下降，下降了 %。
公司 2023 年的盈亏平衡点为负 34,698, 万元，公司处于亏损状态，经
营业务很不安全，经营风险较大。
公司 2023 年经营现金净流量为 100,000 万元，投资现金净流量为负 295,000
万元，筹资现金净流量为负 53,400 万元。
公司资产净利率为%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有上升趋势。
2
一、鞍钢股份（000898）公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
鞍钢股份（000898）2023 年实现利润为负 414,200 万元，与 2022 年的负
26,900 万元相比亏损成倍增长，增长了 倍。造成公司亏损的主要原因是公
司内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，鞍钢股份（000898）2023 年主营
业务收入净额为 11,400,000 万元，与 2022 年的 13,100,000 万元相比大幅下降，
下 降 了 % 。 2023 年 主 营 业 务 成 本 为 11,400,000 万 元 ， 与 2022 年 的
12,800,000 万元相比大幅下降，下降了 %。公司主营业务收入和主营业务成
本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能
力下降。数据的洞察。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司实现利润增减情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
销售收入 11400000 13100000
实现利润 -414200 -26900 -103
营业利润 -414900 -21800
投资收益 31700 23700
营业外利润 700 -5100
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，鞍钢股份（000898）2023 年销售收入大部分是现金收入，
收入质量是可靠的。
3
（四）、利润总结分析
主营业务收入大幅度下降，经营亏损继续扩大，公司经营形势进一步恶化，
应该迅速调整经营战略或考虑更换经营者。
4
二、鞍钢股份（000898）公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2023 年鞍钢股份（000898）成本费用总额为 11,657,500 万元，其中：主营
业务成本为 11,400,000 万元，占成本总额的 %；销售费用为 62,800 万元，
占成本总额的 %；管理费用为 168,900 万元，占成本总额的 %；财务费
用为 25,800 万元，占成本总额的 %。数据的洞察。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司成本构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
成本费用总额 11657500 100 13038500 100
主营业务成本 11400000 12800000
销售费用 62800 60000
管理费用 168900 129800 1
财务费用 25800 48700
主营业务税金及附加 84600 108300
（二）、销售费用变化及合理化评判
鞍钢股份（000898）2023 年销售费用为 62,800 万元，与 2022 年的 60,000
万元相比，大幅增长，增长了 %。2023 年尽管公司销售费用有所增长，却没
有达到预期的销售效果，销售收入出现了较大幅度的下降，公司市场销售活动开
展得不太理想，应当采取措施，调整销售战略或销售队伍。
（三）、管理费用变化及合理化评判
鞍钢股份（000898）2023 年管理费用为 168,900 万元，与 2022 年的 129,800
万元相比，大幅增长，增长了 %。2023 年管理费用占销售收入的比例为
5
%，与 2022 年的 %相比，提高了 个百分点。管理费用增长过快，
经营亏损程度有所减轻但未能实现盈亏平衡，应当采取适当的措施，在不影响销
售收入的情况下，压缩管理费用的开支。
（四）、财务费用的合理化评判
鞍钢股份（000898）2023 年财务费用为 25,800 万元，与 2022 年的 48,700
万元相比大幅下降，下降了 %。
6
三、鞍钢股份（000898）公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
鞍钢股份（000898）2023 年资产总额为 9,701,400 万元，其中：流动资产为
2,711,900 万元，主要分布在存货、其他流动资产、货币资金等环节，分别占公
司流动资产合计的 %、%和 %。非流动资产为 6,989,500 万元，
主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的 %和 %。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司资产构成各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
流动资产 -211,300 -330,900
长期投资 31,700 9,800
固定资产 170,700 -157,300
无形及递延资产 0 0
其他资产 42,900 322,100
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司资产构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
总资产 9701400 100 9699100 100
流动资产 2711900 2923200
长期投资 348600 316900
固定资产 4869200 4698500
7
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产 2120300 2077400
（二）、流动资产构成特点
公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的 %，说
明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注
公司产品的销售前景和增值能力。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司流动资产构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
流动资产 2711900 100 2923200 100
存货 1656500 1357500
应收账款 169300 283800
其他应收款 6800 2700
短期投资 0 0 0 0
应收票据 8100 17300
货币资金 322100 509300
其他流动资产 549100 752600
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
存货 299,000 -548,400
8
应收账款 -114,500 94,400
其他应收款 4,100 -3,500
短期投资 0 0
应收票据 -9,200 14,800
货币资金 -187,200 -30,500
其他流动资产 -203,500 142,300
（三）、资产增减变化
2023 年资产总额为 9,701,400 万元，与 2022 年的 9,699,100 万元相比变化不
大。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加 31,700 万元；
固定资产增加 170,700 万元；其他资产增加 42,900 万元；存货增加 299,000 万元；
其他应收款增加 4,100 万元；共计增加 548,400 万元。以下项目的变动使资产总
额减少：应收账款减少 114,500 万元；应收票据减少 9,200 万元；货币资金减少
187,200 万元；其他流动资产减少 203,500 万元；共计减少 514,400 万元。增加项
与减少项相抵，使资产总额增长 34,000 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023 年应收账款的占比
情况基本合理。存货占比过高。固定资产投入使用时间较短。2023 年企业存货
所占比例较大，经营活动资金短缺，资产结构并不合理。
（六）、资产结构的变动情况
2023 年与 2022 年相比，2023 年应收账款占收入的比例下降。总而言之，
与 2022 年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司主要资产项目变化情况表
9
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
流动资产 2711900 2923200
长期投资 348600 10 316900
固定资产 4869200 4698500
存货 1656500 1357500
应收账款 169300 283800
货币资金 322100 509300
10
四、鞍钢股份（000898）公司负债及权益结构分
析
（一）、负债及权益构成基本情况
鞍钢股份（000898）2023 年负债总额为 4,162,300 万元，资本金为 0 万元，
所有者权益为 5,539,100 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负债
为 3,518,800 万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源总额
的 8%。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司负债及权益构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
负债及权益总额 9701400 100 9699100 100
所有者权益 5539100 5866300
流动负债 3518800 3615400
长期负债 643500 217400
少数股东权益 68700 65700
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，应付票据占 %、应付账款占 %、其他流动
负债占 %，其中应付票据占最大的比例。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司流动负债各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
11
短期借款 -24,900 92,900
应付账款 -193,000 -111,600
应付票据 581,700 365,700
其他应付款 55,000 70,700
应交税金 -11,400 6,600
预收账款 0 0
其他流动负债 -504,000 128,600
（三）、负债的增减变化
鞍钢股份（000898）2023 年负债总额为 4,162,300 万元，与 2022 年的
3,832,800 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司负债规模有大幅度的增
加，相应的负债压力也有大幅度的上升。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司负债变化情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
负债总额 4162300 3832800
短期借款 133000 157900
应付账款 692400 885400
其他应付款 342100 287100
长期负债 643500 196 217400
其他负债 2351300 2285000
12
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付票据增加 581,700 万元；其他
应付款增加 55,000 万元；长期负债增加 426,100 万元；合计增加 1,062,800 万元。
使负债总额减少的项目包括：短期借款减少 24,900 万元；应付账款减少 193,000
万元；应交税金减少 11,400 万元；其他流动负债减少 504,000 万元；合计减少
733,300 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长 329,500 万元。
（五）、权益的增减变化
鞍钢股份（000898）2023 年所有者权益为 5,539,100 万元，与 2022 年的
5,866,300 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司所有者权益变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
所有者权益 5539100 5866300
资本金 0 0 0 0
资本公积 3385300 3387900
盈余公积 445700 0 445700
未分配利润 679700 1011800
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加 0 万元。使所有者权益
减少的项目包括：资本公积减少 2,600 万元；未分配利润减少 332,100 万元；合
计减少 334,700 万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少 334,700
万元。
13
五、鞍钢股份（000898）公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，鞍钢股份（000898）2023 年的日常现金支付比较紧张，主要
依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水
平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。
（二）、流动比率
从总体上来看，鞍钢股份（000898）的流动比率在逐步减小，也就是说其短
期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情
况来看，鞍钢股份（000898）2023 年流动比率为 ，与 2022 年的 相
比有所下降，下降了 。2023 年流动比率比 2022 年有所下降的主要原因是：
2023 年流动资产为 2,711,900 万元，与 2022 年的 2,923,200 万元相比有所下降，
下降了 %。2023 年流动负债为 3,518,800 万元，与 2022 年的 3,615,400 万元
相比有所下降，下降了 %。流动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致
使流动比率有所下降。当期流动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能
力较差。
（三）、速动比率
从总体上来看，鞍钢股份（000898）的速动比率在逐步减小，也就是说其短
期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中 2023
年速动比率为 ，与 2022 年的 相比有所下降，下降了 。2023
年速动比率比 2022 年有所下降的主要原因是：2023 年速动资产为 758,700 万元，
与 2022 年的 1,054,400 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。2023 年流动
负债为 3,518,800 万元，与 2022 年的 3,615,400 万元相比有所下降，下降了 %。
速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率有所下降。当期速动
比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、
资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。
14
（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，鞍钢股份（000898）经营活动的资金主要来源是短期借
款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。
2021-2023 年鞍钢股份（000898）公司偿债能力指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
公司本期亏损，支付利息没有保障。
（七）、负债经营可行性
公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。
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六、鞍钢股份（000898）公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
鞍钢股份（000898）2023 年的营业利润率为%，资产报酬率为-4%，净
资产收益率为%，成本费用利润率为%。公司实际投入到自身经营业务
的资产为 8,664,100 万元，经营资产的收益率是%，对外投资的收益率是
%。
2021-2023 年鞍钢股份（000898）公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率 -4
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 100 100
（二）、内部资产的盈利能力
鞍钢股份（000898）内部经营业务是亏损的，亏损 414,900 万元。
（三）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于公司实际
贷款利率，内部经营业务是亏损的，公司的经营形势不乐观。
16
（四）、净资产收益率变化情况
2023 年净资产收益率为%，与 2022 年的 %相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。
（五）、净资产收益率变化原因
2023 年净资产收益率比 2022 年下降的主要原因是：2023 年净利润为负
322,300 万元，与 2022 年的 13,800 万元相比成倍下降，下降了 倍。2023
年平均所有者权益为 5,702,700 万元，与 2022 年的 5,995,000 万元相比有较大幅
度下降，下降了 %。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使
净资产收益率下降。
（六）、资产报酬率变化情况
2023 年资产报酬率为-4%，与 2022 年的 %相比有较大幅度下降，下降
了 个百分比。
（七）、资产报酬率变化原因
2023 年资产报酬率比 2022 年下降的主要原因是：2023 年息税前利润为负
388,400 万元，与 2022 年的 21,800 万元相比成倍下降，下降了 倍。2023
年平均总资产为 9,700,250 万元，与 2022 年的 9,782,150 万元相比有较大幅度下
降，下降了 %。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产
报酬率下降。
（八）、成本费用利润率变化情况
2023 年成本费用利润率为%，与 2022 年的%相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。2023 年期间费用经济效益为%，与 2022 年的
%相比大幅下降，下降了 个百分比。
（九）、成本费用利润率变化原因
2023 年成本费用利润率比 2022 年下降的主要原因是：2023 年实现利润为
负 414,200 万元，与 2022 年的负 26,900 万元相比成倍下降，下降了 倍。2023
年成本费用总额为 11,657,500 万元，与 2022 年的 13,038,500 万元相比大幅下降，
下降了 %。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费
用利润率下降。
17
七、鞍钢股份（000898）公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
鞍钢股份（000898）2023 年存货周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
（二）、存货周转变化原因
2023 年存货周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均存货为
1,507,000 万元，与 2022 年的 1,631,700 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2023 年主营业务成本为 11,400,000 万元，与 2022 年的 12,800,000 万元
相比大幅下降，下降了 %。平均存货下降速度慢于主营业务成本的下降速
度，致使存货周转天数增长。公司存货水平有所下降，周转速度放慢。
（三）、应收账款周转天数
鞍钢股份（000898）2023 年应收账款周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2023 年应收账款周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均应收账
款为 226,550 万元，与 2022 年的 236,600 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2023 年营业收入为 11,400,000 万元，与 2022 年的 13,100,000 万元相比
大幅下降，下降了 %。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下
降。
（五）、应付账款周转天数
鞍钢股份（000898）2023 年应付账款周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2023 年应付账款周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均应付账
款为 788,900 万元，与 2022 年的 941,200 万元相比大幅下降，下降了 %。
18
2023 年主营业务成本为 11,400,000 万元，与 2022 年的 12,800,000 万元相比大幅
下降，下降了 %。
（七）、现金周期
鞍钢股份（000898）2023 年现金周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
（八）、营业周期
鞍钢股份（000898）2023 年营业周期为 天，2022 年为 天，2023
年比 2022 年增长 天。
2021-2023 年鞍钢股份（000898）公司营运能力指标表（天）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金增加，营运能力下降。
（十）、流动资产周转天数
鞍钢股份（000898）2023 年流动资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
19
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2023 年流动资产周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均流动资
产为 2,817,550 万元，与 2022 年的 3,088,650 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2023 年营业收入为 11,400,000 万元，与 2022 年的 13,100,000 万元相比
大幅下降，下降了 %。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，
致使流动资产周转天数增长。
（十二）、总资产周转天数
鞍钢股份（000898）2023 年资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营
业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。
2021-2023 年鞍钢股份（000898）公司资产周转速度表（天）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2023 年总资产周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均总资产
为 9,700,250 万元，与 2022 年的 9,782,150 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2023 年营业收入净额为 11,400,000 万元，与 2022 年的 13,100,000 万元
相比大幅下降，下降了 %。
（十四）、固定资产周转天数
鞍钢股份（000898）2023 年固定资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
20
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2023 年固定资产周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均固定资
产净额为 4,783,850 万元，与 2022 年的 4,777,150 万元相比变化不大。2023 年营
业收入为 11,400,000 万元，与 2022 年的 13,100,000 万元相比有较大幅度下降，
下降了 %。
21
八、鞍钢股份（000898）公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
鞍钢股份（000898）2023 年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资
金，而且消耗企业经营资金 322,300 万元。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 34, 万元资金，用于企业今后发展。
22
九、鞍钢股份（000898）公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，鞍钢股份（000898）长期资金来源不能给投
资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在 806,900 万元的资金缺口，需要
占用企业流动资金。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司营运资本增减变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
营运资本 -806900 -692200
所有者权益 5539100 5866300
少数股东权益 68700 65700
长期负债 643500 196 217400
固定资产 4869200 4698500
长期投资 348600 10 316900
其它长期资产 97900 -26 132300
（二）、营运资本变化情况
鞍钢股份（000898）2023 年营运资本为负 806,900 万元，与 2022 年的负
692,200 万元相比，长期性资金缺口增大。营运资本有所下降，固定资产投资却
有所增长，致使企业出现资金紧张，说明用于投资的资金没有准备充足，影响了
经营业务的正常开展。
23
（三）、经营协调性及现金支付能力
从鞍钢股份（000898）经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常
开展，需要企业提供 751,900 万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活
动提供充足的资金，经营活动是不协调的。
（四）、营运资金需求的变化
2023 年营运资金需求为 751,900 万元，与 2022 年的 113,400 万元相比成倍
增长，增长了 倍。经营环节占用的资金上升，而销售收入却下降，说明公
司经营活动管理效率下降，经营形势恶化。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要 751,900 万元的营
运资金，而企业长期性投资活动也存在 806,900 万元的资金缺口，企业经营活动
和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口只能通过短期借款来解决，导致企业
经营资金紧张，支付困难，当期现金支付能力为负 1,558,800 万元。
（六）、整体协调情况
从两期的情况来看，企业经营活动需要资金 751,900 万元，而企业的投资活
动也需要资金 806,900 万元，经营活动和投资活动均有资金缺口，二者均依赖短
期借款，经营活动资金严重紧张，经营业务不能协调开展。
24
十、鞍钢股份（000898）公司经营风险分析
（一）、经营风险
鞍钢股份（000898）2023 年的主营业务经营成本大于经营收入，公司处于
亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。
（二）、财务风险
公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司经营风险指标表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数
25
十一、鞍钢股份（000898）公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
鞍钢股份（000898）2023 年现金流入总额为 12,552,100 万元，与 2022 年的
13,658,300 万元相比有所下降，下降了 %。公司公司当期现金流入的最主要来
源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 11,500,000 万元，约占公司
当期现金流入总额的 %。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足
经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加 100,000 万元。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司现金流入结构表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流入总额 12552100 100 13658300 100
销售商品 11500000 13300000
税金返还 3800 30500
收回投资 0 0 0 0
取得投资收益 20500 23900
长期资产处置 1600 2100
吸收投资 1400 12600
吸收借款 0 0 0 0
其他流入 1024800 289200
（二）、现金流出结构分析
鞍钢股份（000898）2023 年现金流出总额为 12,800,500 万元，与 2022 年的
13,702,700 万元相比有所下降，下降了 %。现金流出最大的项目是购买商品
26
和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的 %。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司现金流出结构表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流出总额 12800500 100 13702700 100
购买原材料 10500000 11700000
工资性支出 475500 515700
税金 135100 319100
资产购置 0 0 0 0
对外投资 15000 10000
偿还债务 1006300 286100
利润分配 27600 242600
其他流出 641000 629200
（三）、现金流动的协调性评价
2023 年鞍钢股份（000898）2023 年鞍钢股份（000898）投资活动需要的资
金为 295,000 万元；经营活动创造的资金为 100,000 万元。公司经营活动所创造
的现金不能满足投资活动所需要的资金，还需要公司筹集资金。2023 年鞍钢股
份（000898）筹资活动需要支付的资金为 53,400 万元。总的来说，当期经营、
投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
2022-2023 年鞍钢股份（000898）公司现金流量净额变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
27
现金净流量 -248400 -44400
经营现金净流量 100000 600000
投资现金净流量 -295000 -396900
筹资现金净流量 -53400 -247500
（四）、现金流动的充足性评价
2021-2023 年鞍钢股份（000898）公司现金偿债能力指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率
折旧影响系数
在公司经营活动创造的现金净流量中，有 %的现金来自于折旧资金，
说明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流
量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要 年，而公司
债务偿还率为 %，按照本期债务偿还速度，还债期为 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力
很弱，"造血"功能很弱。2023 年销售现金收益率为 %，与 2022 年的 %
相比有所下降，下降了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所下降。2023 年
资产现金报酬率为 0%，与 2022 年的 0%相比变化不大。
2021-2023 年鞍钢股份（000898）公司现金盈利能力指标表
28
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
销售现金收益率
收益净现率
在鞍钢股份（000898）2023 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销
售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2023 年销售收现率为 %，
与 2022 年的 %相比有所下降，下降了 个百分比。从变化情况来看，
公司 2023 年的销售收现能力有所下降，下降了 %。
2023 年鞍钢股份（000898）经营活动应当得到的现金为负 106,100 万元，而
实际得到的现金为 100,000 万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分被
经营环节所占用，经营环节的管理效率急待提高。
2021-2023 年鞍钢股份（000898）公司现金管理效率指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
2023 年企业经营活动，不但没有给企业带来自由现金流量，而且使企业现
金净流失 370,500 万元。
29
十二、鞍钢股份（000898）公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到%，公司应当采
取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额上升而资产总额下降了，导致资产负债率上涨了，由
此使权益乘数由 上升到 。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到%，权益乘数有
上升趋势，由 上升到 ，虽然权益乘数上升，但不能弥补资产净利
率下降带来的影响，由此使净资产收益率由 %下降到%。
30
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
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