第31卷第5期 吉首大学学报(社会科学版) 2010年9月, JournalofJishouUniversity(SocialSciencesEdition) 长期贸易顺差的经济风险分析———以中美贸易顺差为例∗曾汉生1,姜 江2(1.湖南人文科技学院学报编辑部,湖南娄底 417001;2.中南大学经济管理系,湖南长沙 410083)摘 要:中国对他国之间的贸易短中期可保持顺差,但不可长期为之,否则会使中国陷入用真金白银(企业产品)换外国纸币(或称纸上财富)的荒唐贸易游戏之中。而且长期贸易顺差会带来本国货币超发、输入型通胀和资产价格泡沫化、隐性产能过剩显性化、GDP泡沫化、子孙后代生存空间被压缩、外汇储蓄缩水及本国财富遭掠夺等风险。关键词:长期贸易顺差;中国经济;风险分析中图分类号:F740 文献标识码: A 文章编号: 1007-4074(2010)05-0100-03作者简介:曾汉生(1964-),男,湖南新邵人,硕士,湖南人文科技学院学报编辑部讲师。姜 江(1984-),男,湖南邵东人,中南大学经济管理学博士生。 西方宏观经济学理论认为消费、投资和净出口当然这些人民币最后分流到各利益主体手中。按是拉动一国经济增长的三驾马车。改革开放以来,正常货币生成机制,央行在国内真实财富没有增加为了实现GDP快速增长,在国内居民购买力有限、时是不能投放新货币的,否则会引发通货膨胀(央消费需求不足的情况下,中国通过投资扩张和对外行投放新货币必须依托于真实财富的增加)。然出口扩张实现了GDP增长目标。通过长期贸易顺而,在长期保持对美贸易顺差的情况下,大量从中差的积累,中国的外汇储蓄已达惊人的2万亿美国流出的真金白银(企业产品)必然带来美元纸币元[1]。然而,长期贸易顺差在给中国经济带来增长的大量流入,央行迫不得已又必须将这些美元按汇的同时,也带来了风险。率置换成人民币,并向国内市场投放,而这些人民一、本国货币超发币的投放并不能带来国内市场真实财富的同等增加,这就必然会带来国内市场货币的超发。我们知道,当中国厂商出口商品到美国换得美元后,按法律规定必须去商业银行按汇率兑换成人二、输入型通胀和资产价格泡沫民币,然后商业银行必须把美元交给中央银行,并因贸易顺差而大量投入国内市场的人民币,因从中央银行换回同等数量的人民币。这就意味着没有对等真实财物与之对应,结果必然会成为推升我国贸易顺差所带来的每一美元都会对应着中央国内物价和资产价格上涨的重要力量。这种因进银行向国内市场投放同等数量的人民币(按汇率),口货币(美元)引发的通胀就是输入型通胀。当然∗收稿日期:2010-06-17
具体它们会对哪些商品价格和哪些资产价格产生会转化为显性过剩产能。这一点在中美贸易之间影响又需具体分析。由于我国收入分配长期过度表现得尤为突出,在美国没有暴发金融危机之前,向企业、资本拥有者和政府倾斜,那么,贸易顺差所中国多年来一直通过向美国大量出口支撑了本国换来的美元被央行置换成人民币后必然会过度地的经济增长(当然美国居民的泡沫消费也成全了中被企业、资本拥有者(富人)和政府占有,使这三者国的这种增长模式),这就意味着中国企业产能中掌控大量的资金。而企业、资本拥有者和政府又是有很大一部分是为美国居民的需求而存在的。而三大投资主体,于是与投资相关的资源和资产价格在美国爆发金融危机后,这部分企业产能立即就成必然大幅上涨。资产价格的上涨在我国尤其表现为了过剩产能。在房产价格上,我国房价的不断飞涨,其主要原因就在于富人的投资与投机炒作。为什么房价飞涨四、GDP泡沫化都发生在长期实施出口导向型经济战略以制造贸易顺差来拉动经济增长的国家?根源就在于长期发展经济的根本目的是为了不断提高人民的贸易顺差带来了外国货币的大量流入和对货币纸物质文化生活水平,不断消除贫困和改善民生。因质财富的过度持有,中国人的富也更多地体现在纸此,任何GDP的增长都必须具有能提高人民生活上财富上。由此可见,长期对美贸易顺差是导致我和社会福利水平这一真实内涵,我们不能为了国通货膨涨、房价飞涨及房地产业泡沫化的主要GDP的增长而陷入GDP的泡沫化(或称虚假化)根源。之中。泡沫GDP虽然可以扩充一国GDP规模和拉动GDP增长,但它没有实质性内涵,泡沫GDP三、隐性产能过剩显性化并不能带来社会真实财富的实质性增加。泡沫GDP在我国的经济建设中是不争的事实,如豆腐产能过剩是困扰现今中国经济的一大难题,产渣工程,重复建设及地方政府为了追求GDP政绩能过剩轻则导致企业经营困难,产品卖不出去;重建了拆、拆了又建的反复折腾工程以及我国房地产则导致社会资源浪费,经济循环受阻,直到引发经业泡沫化等等都包含了大量泡沫GDP成份(据统济危机。而隐性产能过剩显性化是中国现今企业计中国的空置住房多达6千多万套[2]),长期外贸产能过剩的重要根源。顺差带来的结果必然是本国真实财富的源源不断改革开放30多年以来,为了追求GDP快速增流出,而我们所得到的无非是一大堆纸上财富。长,在国内居民购买力有限、消费需求不足的情况下,中国靠投资扩张和对外出口扩张实现了GDP五、子孙后代生存空间被压缩增长目标。然而过度出口扩张在为中国带来经济增长奇迹的同时,也为中国经济带来了后患,一方经济发展是一个漫长的历史过程,30多年的面使得中国经济对外依存过大,易受国际经济冲改革开放在中华民族的历史长河中只不过是一瞬。击;另一方面使得中国经济存在着隐性产能过剩。我们发展经济不但要考虑到短中期,而且要考虑到原因是我国经济在过度依赖外需支撑时,本国企业长期;不但要考虑到我们这一代人的发展空间,而的产能相对于内需(国内消费需求和投资需求之且要考虑到我们的子孙后代也要有发展空间。而和)是过剩的,只不过这种过剩通过外需消化后被资源特别是地矿资源不只为我们这一代人所拥有,掩盖了,这种产能过剩就是一种隐性产能过剩,这而且也为我们的子孙后代所拥有,因此我们这一代种隐性产能过剩在外需减少后就会凸显出来,如果人在利用资源发展经济时,必须精打细算,励行节没有内需来化解就会变成显性产能过剩。而作为约,切不可为了本代人的经济繁荣而将资源大肆消与顺差所对应的那部分国内企业产能更是首当其耗掉,切不可为了我们这一代人好过而到处滥砍滥中,因为顺差迟早会消失,没有哪一个国家愿意永挖,否则会给我们的子孙后代带来无穷后患,会大远对他国保持顺差,否则就会陷入用真金白银换纸幅压缩他们的生存和发展空间。况且,技术越落后上财富的荒唐贸易游戏中,而他国也不会永远对你资源的利用效率越低,如果我们这一代人在技术水国保持逆差,否则该国就会面临债负越积越多甚至平并不发达时期就把资源大量消耗掉,从资源跨期债负危机风险。而在顺差消失后,原先为出口而存替代利用率来说是很不划算和很不经济的(因为我在的本国企业产能如不能被内需消化吸收,就必然们的子孙后代对资源的利用效率会更高),我们切101
不可为了追求短期经济繁荣而急功近利,好大喜贬值后,美元的购买力就会大幅下降,其结果就是功,大搞形象工程和政绩GDP。在对外贸易上,顺中国外汇储蓄价值大幅缩水。差尽管可以做大我国的GDP,但我们必须明白,贸综上所述,中国对他国之间的贸易短中期可以易顺差背后的真实财富并不被我们自己占有,如果保持顺差,并借助于顺差(净出口)来拉动本国的经顺差长期保持的话,必然使中国人所创造的真实财济增长(在投资和消费乏力时),但不可长期而为富源源不断地流失,从而使中国经济体成为一种财之。否则会使中国陷入用真金白银换外国纸币(或富外溢型经济体。而我们所获得是难以换回真实称纸上财富)的荒唐贸易游戏之中。中国之所以需财富的一大堆纸上财富。我们的外汇储蓄已达惊要长期依靠贸易顺差来拉动经济增长根源在民人的2万亿之巨,已远远超出了防范债务风险的需穷[4],民穷使得中国居民无法消化掉本国企业的产要,这么多外汇储蓄同时也意味着中国劳工大量血能,无法将本国企业创造的财富完全吸收。中国应汗的付出和巨额资源的消耗,特别是不可再生的地不断地提高本国居民的收入水平和购买力,不断提矿资源的消耗。这些资源不仅仅属于我们这一代高本国居民对财富的吸收能力,走藏富于民之路。人,同时也属于我们的子孙后代。只有这样,中国经济增长才能摆脱对贸易顺差的过六、外汇储蓄缩水和本国财富遭度依赖,才能使中国真真成为财富内聚型经济体。掠夺参考文献:[1]卢铮.近2万亿美元外汇储备怎么花[EB/OL].(中国长期对美贸易顺差,必然导致我国持有的美元证券报),2009-03-09.外汇储蓄过多,我国现今已持有2万亿美元的外汇[2]专家调研商品房空置全国6千万套空置有可能[EB/储蓄,而美元之不过是一种纸上财富,其价值处决OL].,2010-07-22.新民网.牛于美国政府的信用。中国所持有的美元同时也体刀:6540万闲置房将引发中国版次贷危机.现为美国政府的负债。既然是负债美国迟早得还,[3]周静雅.央行副行长:美国背负约3万亿美元外债美元即美国迟早得用自己的真金白银换回中国人手中还会贬值[EB/OL].第一财经日报,-的美元纸币。然而债负缠身的美国[3]有能力或愿
