cover 株式会社百科
一、公司基础概况
核心定位：日本领先的虚拟偶像（VTuber）孵化与运营服务商，以技术驱动虚拟内容生态构建。
成立信息：2016 年 6 月 1 日成立于日本，法定代表及初始团队未公开披露，早期以 IT 与应用服务开
发为起点。
上市进程：2023 年 3 月 27 日在东京证券交易所新兴企业市场挂牌上市，成为日本两大上市 VTuber
运营公司之一，上市募资主要用于东京港区大型工作室筹建及业务扩张。
融资背景：2020 年 5 月完成战略融资，投资方包括 DY FUTURE DESIGN FUND、瑞穗银行等知名机构，
具体融资金额未公开。
二、核心业务与品牌矩阵
1. 核心 IP 体系：hololive production
作为公司旗舰业务，涵盖多维度虚拟偶像生态，旗下分为五大分支团体：
hololive：核心虚拟偶像女团，2017 年 9 月推出首个成员 “时乃空”，现有成员覆盖日本、中国、印度尼
西亚等地区，累计孵化约 50 名虚拟偶像；
holostars：男性虚拟偶像团体，聚焦男性向内容市场；
INNK Music：独立唱片公司，负责虚拟偶像音乐作品制作与发行；
区域分支：包括 hololive 中国（曾因主播言论争议调整运营）、hololive 印度尼西亚，针对性布局区域市
场。
2. 业务延伸与技术布局
元宇宙探索：开发虚拟空间 “Holo Earth”，融合虚拟偶像互动与场景体验，拓展 VTuber 应用边界；
内容分发：核心平台覆盖 YouTube、哔哩哔哩等，全球累积粉丝数超 1500 万人，头部成员如白上吹雪、
凑阿库娅等均拥有百万级粉丝体量；
商业合作：成为中国游戏公司出海日本市场的重要合作方，提供虚拟偶像代言、直播宣传等服务。
三、行业地位与市场表现
1. 市场份额与影响力
全球 VTuber 领域：2024 年第三季度数据显示，旗下签约虚拟主播占全球 VTuber 总量的 %，仅次
于个人主播群体；全球观看时长 TOP10 虚拟主播中，hololive 成员占据 6 席，过去三个月观看时长同比增
长 %；
日本市场地位：在日本 VTuber 800 亿日元市场规模中（2023 年度数据），与 ANYCOLOR 并列为两大
龙头企业，2023 年 4 月 - 9 月财报显示，销售额达 亿日元（同比增长 %），营业利润
亿日元（同比增长 %）。
2. 行业标签与合作价值
作为虚拟偶像行业 “规范化运营” 的代表性企业，其商业模式被视为行业参考模板；
技术层面以高质量 Live2D/3D 虚拟形象建模、实时互动技术为核心竞争力，依赖外部外包团队提供模型
制作支持。
四、关键事件与争议
1. 运营争议与监管问责（2024 年）
核心问题：2022 年 4 月至 2023 年 12 月期间，对 23 家外包承包商发生 243 次 “过验收期后要求免
费修改” 行为；2010 年 7 月至 2012 年 2 月曾拖欠 29 名承包商款项，累计应付利息超 110 万日元（约 5
万元人民币）；
监管介入：被日本公平贸易委员会（JFTC）依据《分包法》公开警告，该法律禁止逾期付款、强制免费
修改等行为，可直接调取企业记录并推动整改；
企业回应：公开道歉并补偿资金与滞纳金，称问题源于 “内部下单失误”“管理体系未跟上业务扩张” 导致
记录遗失。
2. 中国市场运营调整
早期因旗下主播不良言论引发中国市场风评下滑，后续调整中国区运营策略，聚焦合规内容输出与品牌合
作。
五、核心数据概览
维度 关键数据
成立时间 2016 年 6 月 1 日
上市时间 2023 年 3 月 27 日（东
京证券交易所新兴企业市场）
旗下虚拟偶像数量 约 50 名
全球累积粉丝数 超 1500 万人（YouTube
+ 哔哩哔哩）
2023 年 Q2-Q3 业绩 销售额 亿日元
（+%），营业利润
亿日元（+%）
全球 VTuber 占比 %（2024Q3 数据）
外包争议涉及范围 23 家承包商，243 次违
规要求，拖欠款项利息超 110
万日元
