股市黑盒揭窜A Â..Â.~.~ 一一股市内幕大揭秘之-口古在还处于初生期的中国股市是典型的"资市暴跌之后资金流量急剧缩小，如同水库关企联手利用银行承兑贴现业务套现炒股，已金推动型"市场，中国股市的涨跌与国际国内阁断水问ì\lil流断。那些实话不实说的股评家成为一种被广泛运用的炒股筹资方式。甚至窍济形势的关联度较低，与上市公司整体经们常喜欢煞有介事地大谈股市缺血、资金不还有更加胆大妄为明目张胆违规的炒股筹资营业绩的关联度也很低。初生期的中国股市足、供需矛盾。其实，中国股市从米都不缺资方式，就是银企联手使企业k通过虚假名义贷具有典型的中罔特色，具有"政策市"和"投金。即使是前几年股市处于"熊市"时期，一款获取资金投入股市。相当一段时期，银行和机市"的明显特征。今年初.((财经》杂志大级市场依然"水深火热气金融巨鸽云集，巨企业对这种银企联予、利在其中的炒股筹资揭"墓金黑幕一位有政府大背景的著名经量资金莫测。每当发行认购-只新股，所冻结方式是乐此不疲，美其名曰:双赢。据内部人济学家实话实说一语惊天，批评中国股市投的认购资金都达千亿元以上。2001年7月16士透露，实际上，在有些银行机构的有关业务机盛行像个大赌场，竟惹得股市连日暴跌，险日发行的中国石化所冻结的认购资金就高达流程和部门中，长期以来隐蔽存在的"股市闹些造成一场股灾，引出一群著名经济学家和惊人的4220多亿元。紧接其后的7月26日，门一直在为股市悄悄放"水牛市"季政府权威人士为中国股市辩护，这才暂时避作为引发股市暴跌原因之的、带着国有股节就大放熊市"季节则小放。违规资金入免了一场因言毁市的股灾。这就活生生地印减持发行任务的网只新股发行认购时，所冻市的途径和子法多多，违规放水方式也多多z证了中国股市是"政策市"和"投机市"的本结的认购资金更是高达9000多亿元。只要不(1) ;是银行票据贴现有意无意放松审查。质特性。用民间股评家的话说，叫作"政策当是睁眼瞎或别有用心的入，谁还能说中罔股我国银行票据业务发展迅速.2000年我道"、"投机盛行"。市缺少资金?中闰股市的外国资金之大难以国商收银行承兑票据量和贴现量分别超过了我认为，中国股市更像一条"季节河飞这预测。据近日各种媒体披露，有6000多亿元6700亿元和6300亿元。如此巨额的票据业条"季节河"在"牛市"季节是波涛汹涌.6违规资金进入股市。这些违规资金就形成了务量还仅仅是我国银行票据业务初期阶段，浪滔夭，而在"熊市"季节则是河床见底，水在中国股市中兴风作浪的巨额"黑金"。这些还具有很大的发展潜力。正因为是票据业务流潺细。决定"季节河"水势大小的关键因素巨额"黑金"从那里来?又是从什么渠道进入的初期阶段，目前一些银行在票据业务办理就是"政策"和"投机政策"是开关中国股市的?往年都是一笔糊涂帐。丽今天，已经手续和审查过程中，还存在着一些可钻的业股市"季节河"闸门约"有形之孚投机"到了揭开股市"黑金"内幕的时候。股市"黑务"漏洞气才使不法企业有机可乘。而有些则是开关中同股市"季节洞"闸门的"无形之金"来源复杂，渠道纵横，证监会也难以理清。银行机构对申请贴现企业提供的合同、发票子"。十儿年来.'t'罔股市-直在"有形之手"以下从几个方面揭开股市"黑金"的几大来等把关不严无意中违规放水。例如在接受企和"无形之于"的掌校之中。中国股市"季节源。业开立承兑汇票申请时，银行会要求企业提供合同正本，但某些银行对长期往来的"熟河"中的资金流量在"有形之手"和"无形之客"网开-面，允许企放提供合同复印本，这手"的两掌乾坤之间，翻子波涛汹涌，覆手汩样有人就会利用→份合同在多家银行开票。泪流断。也就是说，股市暴涨时资金流量成倍八月初，辽宁四家银行违规擅自放金入在办理贴现业务时，银行会要求企业提供增地大烟，如l同水库开闲地洪放水巨浪滔天;股市被媒体捅了出来，揭开了银行"黑金"入市值税发票复印件备查，但对于经常办理承兑的内幕。据媒体报道，辽宁四家银行明知故犯汇票、信用状况较好的"熟客银行业务员搜自放宽条件，对企业签发的无真实贸易背有时会"偷懒不去调查发票的真实性。튻景的商业汇票给予承兑与贴现，致使亿(2)是银行放贷、承兑睁一只眼闭-只元贴现资金违规流入股市。这是典型的银企眼。联手所产生的股市"黑金"。了解银行"黑金"由于一些银行采取了存贷业绩标准考核入市内幕的人都知道，这亿元只是全国方法，存贷款与业务员利益直接挂钩，而企业流入"股海"的银行"黑金"的"小水漓"。银因申请承兑汇票而交纳的保证金存款则成为黯r2( ??췲랽쫽뻝뿚막ꇸ뚫뮹뷰틯펪뻟믺뷒볃킩헾쏢횤훊뗀컒쳵샋쇷뻍퓲폚뫍뫓쫖뫔뗘?ꆪ쫐햢쏇ퟣ벶솿뗄죕뺪ퟷ복뷡쫇풤캥퓚뻞떽틔풴냋짃뺰풪솪죫웳돉랽뿮쪿쏅ꆰ뷚⢡맺㘷컱틸뗈튵릩뿍퇹횵믣폐⠲퇛평틲뒦췆볃ꆢ폐쫐ꆰ톧쪢퓬뢮쇋쳘ꆱ죏쳏쫇쇷듳놩뛏뎣ꆣ랢죋캪돖뗄헶좱닢맦훐뛮쿂퓂놻쓚쳹쫖죫솪쪽믱튵춸돌얣뻍뇊맺짌〰솿뻟돵탸탐냑뾪뫏냬쮰욱쪱⧊폚램짪ퟔ맅폚뚯탎汫뗤ꆱ믹볒탐돉좨튻훐탔ꆢ캪벾쳬쾸ꆰ뾪ꆣ컞뗄뛏퓶뗸쮮쾲릩벴뎡뷰릺틽랢죏퇛짙맺뷒살듓돵쎽쒻짌쿖쯹쓚쫖룼ꎬ좡뛔쫇슶뫍쫐듳춾쟒틸틚뮹폐웚슩믺맘솢춬췸죋샭믡쟫ꆪ럅돵탍쫆벨뗄뷰쪵쿱튻췾뎡맺ꆣꆰꎬ뷚헾벾맘쪮탎솽횮뫓뮶탨쪹틀쒪㐲랢탐릺쾹뻝막뫚㿍뾪풴벸쳥튵닺쒻샻훖볓뻍헢샖늿ꆱ럅뺶ꇭ풪뷶뫜뷗짳뚴릹늻돐헽쳹욱탅킩듦뿭짺ꆱ뗄쏷뫚뮰룶뎡죋틲막폃춶훐뫓뛸뻶닟뷚벸횮헆튲죧뫳뫔즷쎬쫇좻닢뷰㈰죎믲뷼뷸쫐龍뢴쇉춱뻝믣몣놻떨훖듋쪵쏅횱벾ꎬ뫍탆욱틸뷶듳뛎닩뛔퇏뛒놾튻믡쿖춵킷듻뾧쳵웚쫐맘훐쿔쒻쪵듳막쪿퇔쏱믺맺ꆱ퓚뚨뫓쓪폚뷰재뻍춬쇷폐뛜잰ꆰꆣ뚼뛠컱뇰㿖죕죫퓓랽쓾쇋쎽욱캥뗄죋틸맣춶늻볊쫖놾뻝탐㘳쫇ꎬ맽짪컞믣쏦샻튵펡ힴ상어뿮쫐볾뗄뎡솪쳘ꆱ쮵뛄퓖캪믙쫇볤쪢막듦ꆰ뫍살쇷삤쮮뷰뛏뷩ꆣ벸쎿듯쪯틚놩룼폐킹룷탋듓볊ꎬ쏦쯄돶쳥룸맦뚼탐랺췽웳죫욣짏태램?튵돐〰컒랢쒿돌닅쟫틢욱떫폃컱뿶ﮡ닉폫훐ꎬ뛈쳘헷튻뎡쫐ꆰ막탐태벾햢牦뗄솿횮쮵뿢?쇷ꆣ쫂웤쓪짮떱잧뮯풪뗸쯄쫇폃調훖럧쓇쟒뫚쟾뷒볒살놨폨횪틸돐퓋캪솪뎤뛠紐컱뛒틚맺햹잰쪹쳹짪쒳퓊쪱놸뷏ꊳ좡튵뛸ꇸ맺훐뷏튲즫ꆣ튻폯ꎬ틽뗄헾움ꆱ룼얣쫐뷚춶쏅뚡헆퓚볤뾪솿쓇뗘쪵막믰랢틚쯹풭횻룟탄짊쎽ퟷ샯뮱뷰뗀틸돐죫ꆰ탐뛒폃쏷쫖쏀웚뛠훓욱풪잱늻쿖캥쟫킩탭럝닩뫃킶쇋컱붻뛔쓚막맺뗍뫜ꎬ뷱캻뺪뺹돶닟볒ꆣ쿱쫐ꆱ뫓믺뗄ꆰ뿘햢벱킩듳죈탐풪뚳뷴틲탂듯킵쳥헢샋살쪺ퟝ뷒뛒뫚쳹쒿쪹ꆢ웤폐틔쟄벾탒햹뻝솦뮹램웳맦쪱틸뫏좥틕듦풱쓉웳쫐막ꎬ뗍뻟쓪폐쳬죇튻퓖뗄ꆱ벾ꆰ횮랭킹뻧쪵첸훐뒦죏틔뷡뷓㤰죋쓍엻킩㿓쓚뫡캥뾪쇉폫뷰헢뫚쿖뎴헅웳쿠샻쏻살쟄뷚톸솿죧욱ꆣ틸듦ꆢ럅탐춬떫뗷듻튵쒻쫇쫐폫ꆣ폐돵헾ꎬ뗃좺뇧ꆱ뮰쳵벾뷚쮮훐탎쫖놩뫩쯵막맺폚릺짏뗄웤튻랢〰슶캥뻞훊뿕ꆰ맦쇋쓾쳹㖣뷰튵떨煫떱퓚죕틸틾럅퓲?쯙뫍듋뻝헽탐ꇭ뛔믡쫬닩믖틦놣뫚잩뗤뗄짏돵ꆰꎬ뢮엺막훸뮤헢뫍쮵뷚퓲쫆탎뫓튻ꆣ횮늨헇럅킡늻쫐뷰죏뫳탐뛠쮭ꟗ맦뛮잴쪡횤뫚짃틸쯄쿖긱ꆱ컱돯캥춨웤ꎺ뇎쳹뻞튵틲퓚ퟅ폐쳡뎤튪폚뿍랢믑벨횱랢탍헇쫐짺헾ꆶ듳움쏻ꎬ뻍ꆰ벾쫇횮ꆱ횱훐쫖쳎쪱쮮쪵좱태죚횻㈰릺뗄ꆢ죏틚뮹쪽폐폊ꎶ볠뷰ퟔ탐볒쇋쳗맦맽뛎쮫믺듦럅엋쿖뛮컱캪욱튻릩샽믡웚쟳뺭?뇪뷓뗄뗸릫웚닟닆놳훐솬뺭헢믮춶뷐뷚늨뫓킡쫖햢퓚맺ꆱ탚뻞죧쮵톪듓쫐탂〱㟔듸릺풪쓜㘰뷰뫚닃뫲믡럅ꆰ틸훂뗤뷢쿖랽탩쪱펮릹ꆣ짉〰솿돵쫇뻝킩뿉튪췹뫏웳뎣ꎬ헒ힼ맒듦ꇸꆰ폫쮾뗄쫐뺭뺰맺죕볃닅짺믺ퟷ뫓쳎뒲ꆱ쏅막뫍펿뷰샋춬ꆢ살쓪숲ퟅ쪱ꆣ쮵꺴〰뻍듇튲뫚탐쪹탍틸횻킡뎴쪽볙웚캥럖욱튵뿉돋뫏퓚쟳냬헦믖뾼릳뿮뷒컞캧헻훐ꆱꆷ뗄막놩톧퓝짺쫐ꆰ탚볻맘쫇ꎬ폐쇷쳏쮮뚼쪱퓆㟔뻍㛔맺횻뛠탎ﺵ쓑벸죫뷰쏷㖣탐ꆣ쏻뻝맦튲컒뇰뷗컱ퟪ춬뷓웳뢴뾪쳡샭쪵?뫋퓲헦볊쳥맺뫍퓓훸쫐뗸볒쪱뗘ꆱ헾ꆣ펿뗗볼뾪ꆰ탎컞뢲솿쳬뿢움뷰늻웚벯쯹숱룟뮣폐튪퇒틚돉삽곒틔듳횪긱틸좫뗎ꎬ짵돯틥쓚맘막뛠?뎬튵뛎냬뗄뛸ꆢ쫜펡욱릩돐탔쏘뫐쪵맺뺭막ꆰ횾쏻춶ꎬ뫍뇜펡뗄닟헢틲맘컞횮벾탎쫖돉ꎺ볒늻좱뚳?듯풪쇋톾샭살죫맊틚웳뫚ꆱ틑훁듻탐늿煫쫐뷰뛠맽컱튵폐랢쳡쫬놾ꆣ퓶뛒캪쎳쓚쫐춶듳뺭쿕놾떱뻞쮮쯘훐믺탎쫖뷚횮뫓놶막튻뷡킩?뫚쟥랸뷰ꆣ뫍죋컱햢죫ꎺ쇋욱ꎬ풱튵틗맺ꆱ횮ꆣ틸헢엍놳튻ꇸ뷒쏜ꇸꇸ
8厉吃嗤令人垂涎的"蛋糕"。为完成存贷款任务，明人士指出，没有银行相关人员有意无意放笔可自由支自己的自有资金，然后，分期分批地知企业的承兑业务合同或贷款项目报告和其"水"入市，企业就不会轻易得子e囚此，造迸入股市。银行贷款就这样变成了在股市里它资料与现实不符，也贸然为其项目贷款或成大量银行信贷资金入巾，违规操作的银行兴风作浪的企业"黑金"。为其承兑业务开出承兑汇票。有的还违规对难辞其咎。(3)是占压他人资金挪用炒股。;;?2ZZZZZTlitz? 奇n二ESP-黯~，丧失22722:;71471111注:只眼闭一只眼，实质上是这些银行机构为部挪用炒股。这类企业常帘采取延迟国款、挪用门和个人的私利而玩忽职守，从而，制造出大股市暴利神话使许多在商战中拼死拼活货款等方法，截留占压他人的资金周作炒股，量"黑金"流入股市。也赚不了几分利的企业"眼红于是，许多玩儿一把用别人的钱赚钱的"空1'-道"。大中(3)是银企联手里应外合。企业便挺而走险，杀入股市夺金抢钱。然而，企业因周转资金流量较大，其占压他人资金每当股市"牛气"冲天时，很多自己没我国多数企业的"钱包"并不充盈，因负债率不易被发现，可以用循环滚动的方法民期占多少钱的企业，看着别人炒股发财"眼红气就过高致使能让其自由支配的资金并不多。一用.ll~J斗'作市参与股票中、长线行情。小企、1\1打银行资金的主意。在企业的猛烈"公关"下，心要入股市赌一把的企业另IJ无良策，便挖掘囚周转资金流量较小，无法循环滚动，不能长有个别银行机构与企业联于故意违规放一切现金资源，让可挪用和不可挪用的企业期占用，只能作短线行惰，搂一把就跑，打"水"。据'l~内人士透露的一个企业用假银行资金-批批流入股市之中;股市暴利神话的效"在豆、平、快"和"时间差"。承兑汇票王呈现的真实案例:一家企业为筹资应使进入股市夺金抢钱的某些上市公司和非(4) ;是企业隐蔽资金用来炒股。炒股用假银行承兑汇票去"贴现银行"套现，上市公司，就像赌徒进赌场从谨慎到疯狂，为在股市暴利的诱惑札些企业动用自当"贴现银行"打电话向"承兑银行"核实时，炒股什么钱都敢挪用，谁的钱都敢骗。这就形己的"小金库"和其他隐蔽资金入市炒股。这企业已纤打通"承兑银行"票据业务部门的关成了股市中的企业"黑金飞企业"黑金"的是最典型的企、.lv."黑金"。数量不大，投机能系贴现银行"信以为具，将钱付给了企蚁，来源渠道很多，公开的和隐蔽的难以数清。以量去IJ很大。是进入股市的各类企业"黑金"中企业拿钱去炒股，结果儿经套牢割肉血本惨F试列几种:比较稳定和可靠的资金流。企业动用"小金亏无法还款，当"贴现银行"向"承兑银行"(1) ;是骗取银行承兑变现炒股。库"资金和其他隐蔽资金入市炒股，还有一个追收时，却被告知根本没有这张承兑汇票，根据我同右关法规，银行承兑汇票必须不可告人的目的就是"洗钱.."小金库"资金"贴现银行"的呆坏帐目由此又新添一笔。在有真实贸易背景的基础上开立。据业内人和其他隐蔽资金经过入市炒股便可以洗刷干(4)是银行监控手段"失灵"士披露，目前上市公司、炒股的企、1\1很多都采净。有关隐蔽资金入市炒股的内幕，笔者还将银行对贷款资金的监控程度一般是很强用了骗取银行承兑汇票，向其它银行贴砚，作在后文"海外黑金"一节中揭示。的，而银行对贴现后资金的流向的监控程度为企业炒股的资金。其手段很多，不仪是自己(5)是贪污、挪用公款炒股却很低，监控"失灵"现象比较严重。对于贷一家去骗，还几家企业联手去骗，甚至还和某近几年，媒体不断曝光有些企业的经营款，银行总是把贷款后的监控重点放在借款些银行人员串通一气去骗，令贴现银行防不管理者或财会人员贪污、挪用公款入市炒股人情况和贷款资金的流向上;而对贴现业务，胜防。例如，大企业集同利用内部大量关联交的案件。这些企业的经营管理者或财会人员银行重点关注的是银行承兑汇票的真实性和易开立银行承兑汇票贴现套取银行巨额资金，胆大手黑，把股市当作一个大赌场，大肆贪有效性，而忽视了贴现资金的流向和使用。这实际t这些交易金额很多可以互相抵消，不污、挪用公款入市炒股，一旦被套牢就会不断样就为企业套砚炒股提供了极大的"便利"。需要实际资金收付.义有一些企业用一份贸贪污、挪用公款来追加投入，加倍摊平补齐，更大的麻烦还在于易合同!句多家银行申希望以此翻本。结果常常是不断地贪污、挪银行监控手段常常请开票，或用实际上用，不断地被套牢，再贪污、挪用，再被套牢。"失灵"。就算银行重已经履行完的合同，这就成了疯狂赌徒的恶梦。近两年，前赴后继点监控企业贷款人甚至是伪造贸易合同国.的贪污、挪剧公款者总结了经验教训11.注意降情况和贷款资金的来申请承兑汇票等。低风险，挪用公款入市买股时，不买工级市场流向，重点监控企~v.(2)是骗取银行的股票，而是只认购一级市场发行的新股票。票据元全真实和贴贷款违规炒股。这成了贪污、挪用公款在包赢不输的绝招。一现资金的流向和使一些上市公司级市场认购发行新股票之所以长盛不衰火爆国『喜丁用，也很难保证银行和炒股的企业为增加异常，也许就因为数千亿违规资金也在一级资金不流入股巾。比巨额炒股资金，挖空市场玩儿这种包赢不输的招儿。这种贪污、挪如，企业可用银行资金顶替自有资金进行正心思设主;项目，想方设法获得巨额贷款。而一旦用公款炒股的企业"祟金"，在股票暴利神话常业务周转或投资，同时却用自有资金炒股。贷款到芋，便违规投进股市。据业内人士披到处传播牛气"冲天的"季节"里，就会对此，我国现有的银行监控手段就"失灵"了o露，企业贷款到子后，为躲避银行对贷款流向滔滔不绝地涌入股市，其数额之巨大难以估国家的信贷管理制度很严格，银行办理和使用的监控，必须进行一番复杂的"洗钱"计。这是中国股市中一种最无理性最危险的承兑汇票和贴现业务的审查子续也很详尽，运作。企业经过把巨额贷款分解并在项目相企业"黑金..待续) 但是，某些不起眼的小空隙有可能"漏水气关帐户和关联方帐户之间转来调去，就可以那些从银行套钱者正是钻了这些空子。专业把专款专用的巨额贷款分解并"质换"成一笔2∞1-9. 17罐㈰쫽뻝쇮횪쯼캪틬뎴횻쏅솿⠳쎿뛠듲폐ꆰ돐떱웳쾵뿷ힷ⠴틸뗄좴뿮죋퇹룼뗣쟩쇷욱쿖폃죧뎣뛔맺떫쓇돉쓑막튲컒맽탄튻펦짏살늷⠱룹퓚쪿킩쪤틗쪵탨쟫틑짵⠲듻뫍뻞슶퓋맘냑ꎮ뇇뇊뷸탋뮹즥얲믵췦늻틲웚벺쫇뇈뿢뺻듦⠵뷼맜떨컛첰쾣헢뗍벶쫐떽쳏볆죋웳웤뗘막퇛뫍ꆰ⧊떱짙틸룶쮮뛒튵ꎬ컞쫕쳹탐뫜쟩킧뻍듳쪧볠뿶쿲뻝뷰듋볒쫇킩쪿듇쫐맺룟튪쟐쪹쇋풴糊폐엻럀뾪볊뫏뺭훁짪뿮뎴뛮쮼ퟷ헊뿉죫럧폃뛹틗훜햼뛌뗄ퟮ좴뷏ꆱꆣ뫳벸샭낸ꆢ컛췻첰돉뷭뎣뎡릫뒦쳏煫뒹튵쇏돐웳ꆣ뇕룶뫚쟒막잮탐뇰ꆱ믣폃쳹틑ꆰ쓃램쪱쿖뛔뛸뗍틸뿶훘탔캪뗄볠쇩뿘뫍ꎬ췪뷰튲늻컱듓횸솿웤놩뇣뛠훂죫튻뷸릫쪲쟾퓁쟆컒헦슶욭좥솢짏쪵춬욱싄쫇쟫캥뎴짨떽뮧뿮ퟔퟷ쟕샭뗈틲놻룺ꆢ쫐뗤뫜컈룦쯻폐컄쟌쓪헟볾쫖얲틔돉컛쿕쇋뎡췦뒫헢쿑뗄폫뛒튵튻죋뷰쫐틸ꆣ욱볙쿖쳹잮뮹ꎬ듻탐뫍뗣웳싩뿘ꆱ훘좫뫜쇷훜컒탅쒳돶죫뻌샻쇋쫽쪹막엺쮾쎴뗀킼귈쯃쪵좡뎴욭샽헢볊쿲캱돐맦솢폚쓏샋병킩훇랽냑랢탲욽놩킡탍듳뚨틾맘ꆰ냎믲뫚폃얲듋뛏ꆢ첰죏튲뛹능뻸쫇き뗄돐쿖튵뾪킩횻ꆱꆰ웳뷰탐뻝쳗틸뺭좥뿮좴킼볠ퟜ듻맘뛸랳쫖ꆣ뗣헦쇷쓑죫뿉맺뫍ꎬ쫐짱벸쓜엺막잮훐뫜룖ꇒ늼쎳쒿풱죧뛠믲췪퓬뛒뎴릫쿮폃횧맋램ퟷꆢ뗒샻뇎틾몣?쎽닆헢랭뗘럨얲컛릺탭ꆰ뛒쪵컱욱틸퇛쮽쇷얣튵뗄믺쿖탐듲뎴ꎬ놻ꆱ뛔뿘쫇뿮힢뫶쳗뮹뛎뻍듻볠쿲놣막폃믲맜쳹늻쎻탅뮰럖ퟟ죃뛄풴쫐뚼뛠횣맘틗잰뒮돐붻뷰볒쎳믣쮾쒿뇣뺭솪엤웳ꆢ뷨헢뇰쓜뿬ﺱ뿢뿉웤뇎췢ꋅ쳥믡킩냑릫놾뿱랢훖펿맺떰튵늻뾪ꎬ탐샻죫훀웸훷릹쓚뗄돐ꆱ춨막떱룦?뷰쳹ꆰ냑쫓쿖퓚뎣쯣뿮뿘뫍횤쫐틸춶폐샭웰잮웳듻쪹쿕웤튻뛡쿱룒?킳램놳짏벸듳뛒틗쫕쪵뫏욱ꆣ캪캥떽맽랽뻞ꆯꆢ쯗䥫짺샠뷘죋뿉닎솿ퟷ컗폕뷸뾿쯻뫚닓쳗뛄릫횻얲틲냼얣ꆮ??룢컱럻돶놻믺쪵뛸막ꆱ뾴틢폫죋헦뛒듲ꆰꎬ횪듴횶뗄쿖쪧듻뷰쫇쇋뎴폚뎣틸웳쳹쪹ꆣ탐훆튵퇛헟탭ퟔ냑죃뛄얲릫킶맦뺰쫐볒튻믣뢶볊춬뫏뗈퓶췚쿫쫖뇘헊뛮쪽캪쇴쇷틔뷏뛌뫍믳䥫죫틾뻍뺭쎹뛏풱살뷡샎춽뿮죏폃탂펮웸⢴ꆱ뫏ꎬ돐폃릹훊췦쫐ꛍ돥ퟅꆣ웳쪿쪵믣뗧탅뷡쳹룹뮵캡볠뫳쇩뿮뗄틸막탐튵뇈뛈컱헽뻍뷰뛠즱잮평뿉쟀춽ꆰ뾪튱릫웸욱뛮ꎻ짪튻춬볓뿕랽춶탫뻞뮧듻폐ꆢ햼솿뻧킡쿟늷웤뇎쫇맽죫ꮿ웘첰떱뎴ힷ맻헟릺쫽늻훐ꆣ춬튲뛒틔럅짏뫶쳬뇰퓚튵춸낸욱뮰맻쿖놾헊냊뿘ꆱ뫳쇷탐쳡톬뷰뫜뗄킡쫇쿠늻죫냼횧웳얲횮잮뷸ꎬ뫚틸믹쮾웤좥벯쳹폖?짨뛮뿮뻍닓쫐汫뎣톹뷏톭쪱쏀ⶣ쯻뷭ꆰ튻맢컛뺭ퟷ막볓퓙뛱ퟜ잧쫤돥ㄷ췲랽캪믲쎳믣욭듻쫇횰쾡쪱죋웳솪슶샽좥쿲틸벸쎻쒿ꟁ돌뷰쿖뗄돐릩뚥볠퇏짳뿕ퟪ맘믡쫐짌ꆰ막ꆱ엤튵폃훐뛄쮭뫍횳탐뒡ꆢꎬ쫖췅뛠폐램볤럖헢놩컱뎣쯻잮듳뮷컞쟩뒳곒틾쇷쾴뎴뷚뒹펪튻춶첰쏎뷡싲벶헟횮틚쳬웤훖ꇶ췪듻좻욱좡ꆢ헢쫘?ꎬ뎴튵쫖뗄ꎺꆰ탐헦뺭폐평뛈쿳볠짏뛒뷰쇋쳦좴뿘룱닩쾶죋쟡햽퇛쫐늢뇰뫍쒳뎡ꆱ틾뒹돐쿲뛎샻쳗뿉튻믱뛣뿮뷢퇹췹닉맶램닮믐뇎룷ꆣ죫잮막훐킩얲맜룶쫇컛냼쯹캥헐쫽ퟮ돉뿮캪ꆣ쳹돐킩ꎬ뫜막뗄맊튻ꆱ쳗헢듋놡쇷뇈뿘ꎻ믣벫ㄹ폃쫖폐풱틗캥훐뫬뛡늻컞듓잮뇎즡뛒뾪웤좥쇮좡틔뗃뇜랬럖살늢좻뇤뛸ꆰ뚯뎤톭슧꧆샠웳쫐뷒샭듳떩ꆢ뷼뺭쪱뎡펮맦뛹뛮뎰듦쿮웤폐쿖뛒틸듓뛠랢쏍틢룶볒욱붫샎쿲헅폖?냣뷏훘뛸쇷듳ퟔ뛎탸뿉킩뗃맦운ꆱ뷰돤솼쫐짏뷷뚼웳뗄믣솢쯼욭쳹쓚뮥뻞뻝뢴뷢뗷ꆰ뫳돉볻ꎬ퇓뿕햼쿟뮷튻ꆣ쫽튵뎴뇣쪾릫헟뛄놻볓뛏얲솽퇩늻뎤퓚벾횮샭듻쒿쿮뗄틸횮탐뛸ㄹ닆쇒캥웳뻝잮룮ꆰ돐탂쫇퇏뗣뛔쿲폐뻍튲쓜뿕틢쫖닙쯀ꎬ쟀펯늢닟얲놩쫐짷룒튵쓑욱ꆣ쿖늿쿠ꆢ뛮퓓좥훊쇋샻햼동뷰톹랽맶냑떶죫솿뚯막뿉쒻뿮믲뎡쳗놶뗘폃쓪뷌늻쫤쪢헢뷚뻞탔뿮놨쒿뮹탐쯹믺ꎬ벺ꆰ맦튵뢶죢돐뛒쳭뫜볠훘럅쳹헦뫍뷰냬ퟓ컞ꆣퟷ운폚잮늻폃샻릫떽욭틔뇘뻝ꆢ짵틸듳뻞뗖ꇭ듻쓚뛔뗄퓚뮻럖췼톹룕뗀쯻램쟩뚯뻍꿓쫐킡뺭죫닆샎첯첰통싲튲훖욱ꆱퟮ죎룦듻캥뗄틔릹훆쎻퇛릫럅폃캪ꆱ컱룸톪뛒믣튻잿뿘ꆣ퓚쿖쪵쪹뇣뷸뷰쪧샭쿪슩틢틲믮쫇뛠짱쮾럨뫚쫽탫ꆢ汰쳹뷶훁탐솿뛮쿻뿮죋ꆰ쿮뻍웚막틥쯻ퟷ뎤ꎬ엜쏗뎴듳뮹쾴뇊펪쫐믡욽컛퓙잰뛾탂뻸쮥첰놩샯쓑캣컱뫍뿮맦쿖룒캪퓬뫬맘볙돯쳗뫋늿쇋놾틸욱뇊돌뛔뷨튵탔폃샻탐뎴쇩뺡쮮럅듋ꎬ좻뢺ꆣ췚웳뮰뿱헢뷰쟥䥫뫜쫇뮹럀튻쪿쾴쒿뿉돉럖쫐죋ꆢ웚킡늻?막폐뿢쮢헟쯁믡늹놻뢰힢벶헐믰컛틔쿕ꎬ웤믲뛔뷰헶늿돶ꆱ틸쿖쪵쏅웳닒탐ꆣ뛈폚뿮컱뫍헽막튵탭뛸햮튻뻲뗄럇뻍쓚뛠ퟔ늻솪럝엻쇷잮쿠틔엺샯얲듳햼쓜듲춶룉뮹풱첰웫쳗뫳틢쫐욱놬ꆮꆢ짱맀쏷튻듳ꎬ쿂탐쪱뗄튵ꆱ듻헢ꆣ쇋퓬뛠싊킧캪탎틔죋뚼ퟷ벺쒳붻쎳떩쿲뇊뗘뷰폃훐ꆢ뎤믺룶붫뛏샎볌붵뎡벶얲뮰믡뻍ꎬ맘ꆣ닉汫?쓜뷰
