第 1卷第 3期
2003年 9月
西南农业大学学报 (社会科学版)
Journal of soutl1we8t Agricultural University(Social Science Edition)
Vo1．1．No．3
Sept．2003
银行存差扩大问题研究
卢满生，唐彦芳，周云冲
(西南农业大学经济管理学院，重庆北碚 400716)
摘 要：随着中国经济金融改革的不断深化与发展 ，存差扩大已为越来越多业 内人 士所关注。本文通过分析其形成原因，从银行资
产运用多元化的角度就如何充分用好存差资金提出相关对策与建议。
关键词 ：存差 ；资产多元化 ；对策
中图分类号 ：F830．45 文献标识码：A 文章编号：1672--5379(2003)O3—0o32—o4
BANK DIFFERENCE EXPANSION OF DEPOSIT
EXCEEDING CREDIT AND
COUNTERMEASURES FOR ITS SOLUTION
LU Man—sheng，TANG Yan —fang．ZHOU Yun—chong
(College of Economy and Management-Southwest Agricultural University，Chongqing 400716．Cllina)
Abstract：Along with the deepening and development of China~economic and financial reform。more and more people in the trade show increasing J! 一
eem over the problem of bank difference expansion of deposit exceeding credit．The paper analyzes the CaUSeS for the formation of the problem and offers
f0r its solution from the~-sle of comprehensive application of bank as~ts．
Key words：bank difference of deposit over credit；asset utilization：eountermeasure
自 20世 纪 90年代以来我 国金融机构存差不断扩大。
截至 2002年底 ，这一差额扩大为 43 585．58亿元。对此 ，业
内人士莫衷一是。有人认为巨额存差是银行资金 闲置 ，支持
经济发展不足的表现 ；也有人认为存差的出现和扩大是 中国
在当前这个特定的经济转轨时期，银行体系从超额放贷转向
稳健经营的重要信号，有其积极意义。这两种观点各有其合
理的一面 ，但却不够准确。因为这一 时期 ，无论是宏观金融
格局还是银行制度和经营策略都在不断变化，从而存差的表
现和有效性也发生了变化。正基于此，笔者本着尊重宏观金
融格局变化和银行经营发展现实的态度 ，对存 差扩大这一现
象进行重新审视。并通过分析其形成原 因，从资产运用多元
化 的角度加以思考 ，并提出了相关对策与建议。
1 存差概念的理论思考
存贷差在我国于 1979—1983年信贷管理制度中作为控
制银行机构贷款指标被提出。存款余额大于贷款余额为存
差；反之称为贷差。目前有两种计算方法：一种是余额相减，
称存量存差或存量贷差；一种是一定时期内存款新增额和贷
款新增额相减 ，称增量存差或增量贷差 。其表现形式随银行
制度的变迁而变化 ，其含义也有所不同。
1．1 传统“大一统”体制下的存差 在“大一统”体制中没
有中央银行和商业银行的分类，所有银行都是人民银行的分
支机构。这一体制下，银行信贷资金运用表现为贷款，资金
来源表现为存款和现金发行，用公式表示为：贷款 =存款 +
现金 ，故人民银行总行帐户上必然存在着贷差，而且贷差在
数量上等于货币发行。而存差仅仅出现在以下两种情况：一
是不同地区经济运行状况各异，其所在分支行存贷款状况各
不相同，有的是存差，有的是贷差。出现存差，说明这一地区
信贷资金运用不充分；另一种是不同年份存款增额与贷款增
额不同。当存款增额大于贷款增额表现为增量存差，即现金
回笼 。因此 ，在这一制度下存差能有效 反映 当地信贷资金运
行状况。
1．2 现代银行制度下存差的表现 及含义 在现代银行制度
下 ，银行资金来源表现为 自有资金、借入资金和吸收存款 ，而
且存款占绝对比重；资金运用包括贷款、证券投资、同业存放
及央行存款(包括法定存款和超额准备金存款)等。这种制
· 收稿 日期 ：2003—03—21
作者简介 ：卢满生(1972一 )，男 ，安徽安庆人，硕士研究生 ，研究方 向：金融市场。
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第 1卷第 3期 卢满生等：银行存差扩大问题研究 33
度下的存差主要表现为央行存款、证券投资及同业存放，这
时单凭贷款的变化来衡量银行的经营状况已不合实际，因
为 ，在现代银行制度下按三性原则要求实现利润最大化 已成
为各银行追求的最终 目标 ，资产运用多元化正是实现这一 目
标的有效途径。因此，存差扩大至少有两种可能：一是贷款
发放不足 ，银行资金 闲置。这一结论成立 的前提是银行持有
过多的超额准备金，即非盈 利资产 ；二是银行资产 运用多元
化，实行稳健经营的积极表现。
表 l 1991—2002年金融机构存差变化情况 单位 ：亿元
年份 ：； 辇 ：； 年份 存量存差(+) 增量存差( ) 年份 ：； 耋 喜 ：； ’ 存量贷差(一) 增量贷差(一)
l99l 一3 152．60 359．40 1995 3 338．O0 2 811．5O l999 l5 044．66 5 870．85
l99 —2 741．3O 411．35 l996 7 439．O0 4 101．0o 2Ooo 24 433．28 9 388．62
l993 —3 316．1O 一574．85 1997 7 478．32 39．73 20ol 3l 302．47 6 869．19
l994 526．5O 3 842．60 l998 9 173．81 l 659．10 2oo2 43 585．58 12 283．11
注：本资料来源于 1999～2002(金融统计年鉴)。
2 银行存贷差变化趋势分析
随着我国经济金融改革的不断深化，我国的存贷差经历
了一个逐步变化的过程。 自20世纪 90年代初 以来 ，存款先
是在增量上，然后在存量上都超过 了贷款，如表 1所示。
1991年开始我 国银 行首 次 出现增 量存差 359．40亿元 ，到
1994年存款在存量上也开始超过贷款，出现 526．50亿元的
存量存差 。此 后，存差无 论在存 量还 是在增量 上都不 断扩
大 ，并 呈 加速 趋 势 。截 至 2002年 底 我 国 存 量 存 差 高 达
43 585．58亿元，增量存差也突破了 1万亿元。
3 存差扩大的主要原因
我国银行存差扩大的原因是多方面的 ，既 有宏观经济金
融格局变化的因素，也有银行内部深化改革的原因。
3．1 居民储蓄存款出现刚性增长 自从 1996年 5月以来 ，
我国金融机构共实行了8次降息，但储蓄存款表现出利率弹
性较小 ，存款余额却一路攀升，目前已突破 9万亿。究其原
因具体如下：(1)失业压力逐渐增大以及社会保障体制不完
善，既减少了即期消费又降低了人们的收入预期 ，使得储蓄
倾 向更为坚挺；(2)城乡差距和东西部地区差距进一步拉大 ，
大大抑制了农村和中西部地区的消费增长 ，从 而加剧 了储蓄
存款的沉淀 ；(3)近几年公共品价格 的大幅提高 ，如教育 、医
疗作为最重要的公共品价格年均呈两位数增长，导致居民为
未来教育 、医疗从事 的预 防性存 款大幅攀升。另外，投资品
种单一，投资渠道不畅，加上一些政策性和体制性障碍的制
约，使得民间投资不旺，储蓄向投资分流受阻等也直接推动
储蓄存款的上升。以上诸因素合力的作用使得储蓄存款增
长率长期居 高不下，进 而推动存差不断扩大。
3．2 银行商业化改革不断深化 首先 ，1994年我国开始推
行限额控制下的资产负债比例管理，各项贷款与存款之比不
得超过 75％，贷款增加必然与存款增加相联系，而且贷款增
加慢于存款增加，由此必然形成存差。按《商业银行法》规定
原来贷存比超过 75％的必须压缩至规定比例之下。所以各
行存贷比例到位的过程，客观上即是存差扩大的过程。这一
点正好可以从 1994年以来我国银行开始 出现全面存差的数
据得以证实。其次，1998年我国商业银行开始实行严格意义
上的资产负债 比例管理和风险管理 ，银行经营转 向立足于 自
求资金平衡 、加强信贷风险管理和建立以利润为核心的经营
机制的策略上来。由于历史原因我国国有商业银行不 良资
产比例普遍较高，加上大部分贷款需求企业经营效益差，社
会担保体系不健全，银行为防范信贷风险，提高 自身资产质
量，出现了不同程度“借贷”现象。同时，信贷授权授信制度
的推行以及基层行信贷权限过小，也制约了贷款的增长。再
次，银行资产多元化，客观上促使存差进一步扩大。具体表
现在以下两方面 ：(1)银行 间市场交 易活跃。以 2001年 为
例，国有独资银行在银行 间市场共融出资金 14 079亿元 ，是
上年的 2．7倍。融出资金与它们 当年新增贷款的比重为
69：31，上年为 39：61。其他年份大同小异 。(2)国债投 资
大幅攀升。截至 2002年 6月 ，商业银行持有 国债达 8 950亿
元，比上年末增加 21．7％，占全部 国债市场总量 的 52．1％ ，
占资产运用的比重为 6．6％。因此，在银行资产运用多元化
的趋势下，存差扩大已成为一种客观倾 向。
3．3 超额准备金利率相对较高 目前 ，我 国法定 准备金 率
为 6％ ，超额准备金比率无要求 ，但超额准备金利率与法定准
备金率相同都为 1．89％ ，高于商业银行加权平均综合利率 。
这无疑为商业银行直接将存款转存 央行赚取稳定 的利差 收
入提供了可能。尤其在当前贷款风险相对较高的情况下，更
是加剧了这种转存倾 向。超额 准备金 占全部存款 的 比例最
高时达 7．9％ ，再加上 6％的法定准备金 ，商业银行 吸收存款
总额的近 14％都存于 中央银行。这无疑是近年来影响存 差
扩大的又一重要因素。
3．4 外汇占款增加 。货币形态转化加剧 近年来 ，我 国外贸
出口持续增长 ，境 内外币存款利率与人民币存款的利差逐 渐
缩小，并由正转负，使得企业结汇持续增长，人民币存款增
加。据“2002年货币政策执行报告分析文章”可知，2002年
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34 西南农业大学学报(社会科学版 ) 2003年 9月
1～10月累计出口总额为 2 624．99亿美元，出口增幅高达
20．6％。截至 2002年末，国家外汇储备余额 2 864亿美元，
比上年增加 742．4亿美 元。与此 同时 ，企业结汇不 断增加 ，
进而人民币存款单向上升 ，致使存差扩大成为必然。
4 存差扩大的理性思考
通过 以上原因分析可知，我 国金融机构存差扩大是我国
宏观经济金融环境变化和商业银行 自身经营行为调整的必
然结果。针对这一客观现象 ，有以下几点值得我们思考 ：
4．1 存差扩大并非金融支持经济不足的表现 总的来看 ，
商业银行的发展方向是资产运用多元化 ，以便分散 风险、保
持流动性 、提高银 行效益。从 整个银行体系来看 ，资金 运用
都形成新的存款，是存款创造过程。银行购买有价证券与发
行贷款一样，最终也形成企业和个人存款。但有价证券的买
卖并没有增加贷款，与存款相对应的不是贷款而是有价证
券，在银行资产负债表上就表现为存差。据统计，截至 2002
年6月，我 国金融机构共持有债券 2．3万亿元，同比增长
18％ ，债券投资 占存差 比例为 67．6％ (资料来源 ：http：／／ne．
坚 ：! ：! ： )。金融机构投资债券的资
金 ，不是直接而是间接以 国家投资的形式下拨各地 ，支 持经
济发展。因此 ，存差扩大在某种程度上是金融支持经济的另
一 种表现。
4．2 超额准备金 占比过高导致银行闲置资金过多 判 断银
行 资金闲置状况 ，关键 要看超额准备金 占比的多少，也 就是
银行非盈利资产的持有状况。对于超额准备金 ，金融机构一
般会先用于发放贷款 ，赚取存 贷利差 ，尽量减少 其持有 比例。
但近年来我国金融机构备付金比例一直处于高位运行，平均
为6．47％，最高时达7．9％。其中，除了信贷市场贷款风险普
遍较高外 ，其根本原因在于 目前我 国银行超额准备金利率较
高 ，商业银行将吸收的存款直接转存央行即可获得无风险收
益。但一方面直接造成中央银行压力太大，另一方面也会影
响商业银行自身开发贷款和创新金融产品的积极性。这不
仅不利于资金资源的有效利用 ，同时 ，也不利于商 业银行 的
长远发展。
4．3 存差扩大的不利影响 (1)严重阻碍了金融业的健康
发展。大量资金滞留在银行，无法得到有效配置，不仅限制
了商业银行的发展空间 ，也加大 了商业银行 的经营成本 ，阻
碍了金融业的健康发展。而且，在对中小企业难贷款的情况
下 ，商业银行的资金 被迫挤 向大行 业 、大企 业 ，造成恶性 竞
争 ，形成了新的集中化的风险 ，另外 ，鉴于金 融市场投资品种
单一和银行经营压力，商业银行将大量资金投资于国债。截
至 2002年 6月末 ，商业银行持有 国债达 8 950亿元 ，比上年
末增加 21．7％ ，占全部国债市场总量的比重为 52．1％ ，占资
产运用的比重为 6．6％ 。增加国债投资虽然有利于改 善商业
银行的资产结构，降低贷款风险。但国债利率的不断下行，
又使金融机构利率风险日趋积 累，尤其对今后商业银行的经
营状况将产生不利影 响 ：一是利率风险。由于 目前 国债发行
利率处于历史低位 ，同时缺 乏衍生 品支持 ，商业银行在盈 利
空间大大缩小的同时还要面临利率 风险；二是 流动性风险。
由于 目前国债市场 的投资者多为金融机构 ，且持有 国债 的品
种期 限大都趋同，一旦风险突现 ，变现会遇 到困难。(2)严重
阻碍了经济的健康发展。银行存差伴随银行风险管理加强
而不断扩大，这正是当前银行难贷款、广大中小企业贷款难
的集中体现。中小企业是 国民经济 的重要组成部分 。目前
我 国中小企业 已经超过 800万家 ，占我国企业总数的 99％ 以
上 ，其工业产值 、实现利税 和 出 口总额分别 占全 国的 60％ 、
40％和 6o％左右 ，并提供了75％的城镇就业机会。中小企
业在推动我 国国民经济持续 快速发展 、缓解就业 压力 、促进
市场繁荣和社会稳定等方 面发挥 着举足轻重 的作用 ：中， 、
企业难以得到生存和发展的合理的资金支持无疑对经济发
展产生 了很大的负面作用 。(3)严重阻碍 了货币政策效用笔
发挥。由于当前商业银行拥有大量 闲置的存款资金 ，不需要
向中央银行申请再贷款再贴现等资金支持 ，从 而中央银行调
节货币供应量所实施再贷款再贴现政 策的效果 就会大大降
低 ，甚至可以将吸收到的存款资金用于偿还再 贷款或存放 ：
中央银行的存款准备金帐户上 ，这就有可能使 中央银行部分
货币政策的效果被抵消。而中央银 行通过公开市场操 作形
成 的货 币投放 ，也会 因为商业银行现有资金 充裕而滞 留于金
融系统内部。这部分资金不但没有流人实体经济发挥应有
作用 ，反而使更多资金停 留于虚拟经济层 面，进 行二级市场
炒作，造成证券市场大幅波动。尤其近期 中长期债券利率持
续走低 ，其主要原因就是银行间市场资金宽松 导致债券供求
失衡所致 。
5 用好存差资金的对策
综合以上分析 ，我们既要正确认识近年来存差扩大产生
的深刻原因 ，同时又要将 巨额存 差与 当前银行 商业化改革相
结合，充分用好存差资金。
5．1 鼓励银行资产业务创新 。改善银行 资产 结构 20世纪
80年代 以来西方国家 出现 了金融体系和金融市场充分经营、
自由竞争的趋势 ，即金融 自由化。金融 自由化为金融创新 提
供 了宽松的环境 ，金融创新又为金融 风险 的转移和分散创 造
了途径 ，同时也会制造新 的风险。从我 国来 看 ，金融风 险主
要集中于银行体系 ，因此 ，要鼓励金融创新 ，尤其是银行 资产
业务创新 ，逐步 向银行资产证券化与 多元化方 向发展。根据
目前商业银行存在大量存差，资金闲置的实际，进一步发展
同业拆借 、票据贴现业务 ，适 当减持 国债 比例 ，并尽快推行 企
业债券回购等业务。以此促进存差资金的有效利用。
5．2 降低超额准备金利率 。激发银行 开发 贷款动力 由于
银行备付金可以获得稳定的利差收益，银行主动开展贷款营
销的意识不强 。目前 ，对经营效益好 的国有企业各银行争相
提供贷款 ，但这些企业对资金 的需求 不大 ，而广大 中小 民营
企业迫切需要贷款 ，却又因为无法提供有效 、足额的抵 押品
而得不到银行贷款 。从 而形成银 行资金闲置与企业 资金短
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第 1卷第 3期 卢满生等 ：银行存差扩大问题研究 35
缺的供求失调现象。通过降低备付金 利率 ，迫使银行通过建
立科学的风险控制体系和贷款营销激励机制，并根据不同行
业 、不 同所有制企业发展特点实行 差别 化、个 性化客 户管 理
办法，调整和优化贷款结构，主动增加对中小企业的贷款发
放 。正确处理好风险防范与支持 企业发展 的关系 ，做到既不
滥贷也不惜贷。
5．3 消除金融市场分 割 。开辟 新的信贷资金运行通 道 在
我国金融业分业经营的体制下 ，货币市场与资 本市场长期处
于分割状态 ，不利 于资金 的合理流 动。面 临银行 资金 闲置 ，
风险高度集 中的形势，可考虑在不改变金融业分业体制 的前
提下 ，允许商业银行信贷资金有条件地进 入股票市场 和债券
市场。(1)放宽银行间同业市场的准人限制，让更多的证券
公司、基金管理公司以及大企业进入银行 间市场 ，调剂 资金
余缺；(2)允许商业银行为券商开展企业重组、兼并等业务提
供贷款 ；(3)拓宽股票质押的对象 ，积极准备在适 当时机推 出
非券商股票质押贷款和个人股票质押贷款；(4)允许企业债
券进入银行 间债券市场进行交 易，增加 回购交易 品种 ，同时
允许商业银行购 买和持有公司债。不仅 可使银行 资金 沉淀
得到削减 ，增加银行稳定 收益 ，同时还 可以进一步促进 我 国
债券市场的发展。
5．4 确保贷款安全 。大 力拓展贷款投放
针对存差扩大这一现实，银行部门要由单一强调风险管
理转变到风险与收益并重的轨道上来 ，从而缓解存差扩大 的
压力。具体应从以下几方面着手 ：
5 4．1 加大对中小企业的贷款力度 扩大中小企业贷款投
放的关键是从根本上降低商业银行对中小企业贷款的风险。
这就要求商业银行 要充分考虑到 中小企业 的分布面广这一
特点 ，对 中小企业的信贷政策应在符合 国家产 业政策的前提
下 ，着重于中小企业组 织结构的先进性 、产 品结构 的专业 化
程度和科技含量、资本 和担保实力 、发展潜 力和信用等层 面
的分析研究 ，由此确定银行在某 一时期应重点支持的某 一产
业领域或行业的某些类型 的企业，如从企业组织结构先进性
的角度讲 ，现阶段应 优先 向符合 国家产业 政策投 向的、产权
明晰并已建立现代企业制 度的优秀民营企业和 中小股 份制
企业提供信贷支持；从产品结构的专业化和先进性考虑，应
优先选择那些专业化程 度高 、科技 含量高 、技术创新 能力强
的企业 ；在对其资本 实力 和发展潜 力的衡量上 ，应优 先选择
资产负债率较低 、有较强发展后劲 和长期盈利 能力的企业。
另外 ，中小企业要清醒地认识到 目前 的政策环境是 自身获得
快速发展 的千载难逢 的 良好机遇 ，抓住机 会整合 自身资源 ，
包括建立公司治理结 构 、整顿财务纪律 和信 用记录 、清偿银
行债务 、提升领导层 和员工的整体素质等 等，尤其是在 自身
信用建设上要多下工夫 ，使 自己成 为一 个诚实 、守信的客户 ，
进而赢得银行的信任和理解 ，为 自己赢得更为广阔的发展空
间。
5．4．2 运用金融创新手段 ，发展消费信贷业务 (1)市场创
新。目前我国消费信贷的 目标群体是城市中等收入阶层和
具有较好预期 的青年群 体。针对我 国农 村人 口占绝大 多数
的现实情况，商业银行 应重视 和逐 步扩大农 村消 费信 贷市
场。据调查 ，目前农 民对购买家用 电器、建 房、住宅装修等很
感兴趣 ，可以说农 民的消费能力和农 村消费品市场 的前景很
广阔。我 国商业银行应尽早开发农村消费信贷市场。(2)产
品创新。我国商业银行 已开办的主要消 费信贷 品种还未形
成体系。借鉴西方商业银行的经验 ，在我国现有的抵押贷款
与信用卡服务之外 ，应开发个人信用贷款 、分期 分批 贷款 、循
环贷款、非抵押分期贷款等 ，以适应不同层次消费考 、不同行
业和不同领域的需要。(3)方式创新。传统的消费贷款方式
采取抵押担保方式 。鉴于 目前我 国抵押担保市场不健全 ，商
业银行应该尝试新的贷款方式，即“以存定贷，存贷结合”。
实行储蓄存款实名制后，商业银行可以把储蓄存款户与贷款
户结合起来，以其存款额度决定其贷款额度。因为当人们把
自己储蓄形式的金融资产集存于一家银行时，他实 上就已
经拥有 了等值 的信用能力 ，而且一切繁杂 的征信手续都可 以
免除。目前，我国城乡居民储蓄存款余额已突破 9万亿元，
可以推想“存贷结合”的运用会给消费贷款的发展带来了广
阔的空间。(4)服务创新。消费信贷面对的是千千万万个消
费者 ，银行应借此机会大 力开办私人银行业务 ，包括 代收代
付 ，个人理财 ，信 息资询 等业务。通过私人银行 业 的推 销
与扩大，商业银行即扩大了消费信贷业务 ，又增=bE了大量的
手续费收入 ，一举两得。
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