2005 年 10 月江苏省高等教育自学考试 27092 财务管理学
一、单项选择题(每小题 1 分，共 24 分，在下列每小题四个备选答案中选出一个正确答案
．并将其字母标号填入题干的括号内。)
1.企业财务关系中最为重要的关系是（ ）
A.股东和经营者之间的关系 B.股东和债权人之间的关系
C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
2．财务分析的一般目的不包括（ ）
A.财务风险分析 B.评价企业的偿债能力
C.评价企业的资产管理水平 D.评价企业的发展趋势
3.下列关于市盈率的说法中，不正确的是（ ）
A.债务比重大的公司市盈率较低 B.市盈率很高则投资风险大
C.市盈率很低则投资风险小 D.预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
4.某投资方案贴现率为 16％时。净现值为 ；贴现率为 18％时，净现值为。则该方案的内含报酬率为（ ）
．68％ ％ ．32％ ．68％
5.在固定成本能够承受的范围之内，销售额_______，营业杠杆系数______。（ ）
A.越大，越大 B 增减，不变 C.越大，越小 D.增减，增减
6.原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，其发行前一年末净资产在总资产中所占比例不应低于（ ）
％ ％ ％ ％
7.（ ）可以在执行日或以前任何一天行使。
A.中式期权 B.国际期权 C.欧式期权 D.美式期权
8.企业预测的年度赊销收入净额为 900 万元，应收账款周转期为 30 天，则该企业的应收账款平均余额为（ ）
万元 万元 万元 万元
9．下列各项中，与经济订货量无关的因素是（ ）
A.每日消耗量 B.每次订货成本 C.储存的变动成本 D.交货量
10．当净现值为 O 时，下列说法正确的是（ ）
A.投资报酬率大于资金成本 B.投资报酬率大于预定的最低报酬率
C.投资报酬率等于资金成本 D.投资报酬率小于预定的最低报酬率
11．由于在运用外币进行计划收付交易中，企业因汇率的变动而造成损失的可能性是指（ ）
A.交易风险 B.转换风险 C.经济风险 D.价格风险
12．（ ）是指根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本。
A.标准成本 B.目标成本 C.预计成本 D.变动成本
13．下列关于资本运营判断正确的是（ ）
A.资本运营的本质就是资产经营
B.股份公司的资本运营决策权、控制权应归属于经营者
C.资本运营是资产经营发展到一定阶段的产物
D.资本运营是进行资产经营的前提
14．下列不属于国际融资租赁特点的是（ ）
A.国际融资租赁可以降低政治风险
B.出租人和承租人可以属于同一国家
C.国际融资租赁由国内融资租赁逐渐分离、发展而来的
D.可以降低跨国公司的赋税
15．无形资产的原始价值应在有效期内平均摊入（ ）
A.制造费用 B.管理费用 C.生产成本 D.销售成本
16．根据各种利润率和其他相关指标来确定目标利润的方法称为（ ）
A.利润率法 B.递增率法 C.定额法 D.比率法
17．下列不属于分立的动因是（ ）
A.分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值
B.分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并
C.分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略
D.分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东
18．卖出期权被称为（ ）
A.择购期权 B.择售期权 C.未来卖出权 D.未来放弃权
19．有效的成本控制是以健全的（ ）为前提的。
A.基础工作 B.原始记录工作 C.计量工作 D.定额管理制度
20．金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的（ ）
％～70％ ％～80％ ％～90％ ％～80％
21．在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除出去的主要原因是（ ）
A.存货中可能部分是抵押品 B.在流动资产中存货变现能力差
C.存货可能存在盘亏、毁损 D.存货是最具流动性的资产
22．（ ）不属于货币资金需要量预测的方法。
A.现金收支法 B.调整净损益法 C.销售比例法 D.净现值法
23．（ ）不属于企业自有资金的筹集方式。
A.发行债券 B.直接投资 C.发行股票 D.联营集资
24．在其他因素不变的情况下，产品的单价提高，保本销售量会（ ）
A.下降 B.上升 C.不变 D.不一定
二、多项选择题(每小题 1 分，共 6 分，在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案．请将正确答案全部选
出．并将其字母标号填入题干的括号内。)
25．应收账款的信用条件包括（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）等要素。
A.折扣率 B.折扣期限 C.信用标准 D.信用额度 E．信用期限
26．债券筹资的缺点有（ ）（ ）（ ）（ ） （ ）
A.限制条件严格 B.筹资成本高 C.筹资数量限制 D.分散控制股权 E．财务风
险高
27．固定资产的平均年成本是使用固定资产每年的（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）之和。
A.平均持有成本 B.运行成本 C.占有成本 D.机会成本 E．变动成本
28．外汇投资风险类型有（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）
A.转换风险 B.交易风险 C.经济风险 D.通货膨胀风险 E．利率风险
29．时间序列预测法通常包括（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）
A.算术平均法 B.加权平均法 C.移动平均法 D.移动平均趋势法 E．指数平滑法
30．股利发放程序主要包括（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）
A.股利宣告日 B.股利登记日 C.除息日 D.股利通知日 E．股利发放日
三、判断题(每小题 1 分，共 10 分，判断下列各题。在题后的括号内对的打“√”。错的打“×”。)
31．股东权益报酬率是净利润与平均股东权益的百分比，是杜邦体系中综合性最强、最具代表性的指标。（ ）
32．延长信用期限，会增加企业的销售额；缩短信用期限，会减少企业的成本。因此企业必须认真确定适当的信用
期限。（ ）
33．B 股、H 股、N 股是以人民币标明票面金额，以人民币认购和交易的股票。（ ）
34．某企业计划购买原材料，供应商给出的付款条件为(1／20，N／50)。若银行短期借款利率为 10％，企业应在折
扣期内支付货款。（ ）
35．低正常股利加额外股利政策能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分的原则。（ ）
36．企业的设立要有发起人发起，发起人只能是自然人，不可以是企业法人。（ ）
37．国际间接投资者不参与国外企业的经营和管理活动，其投资是通过国际资本市场进行的。（ ）
38．若方案现值指数小于 1，说明未来报酬总现值小于原投资额现值，故方案不可行。（ ）
39．中强式有效市场的证券价格已经包含现在的公开信息，任何证券投资者根据历史价格信息和交易量信息，将无
法获得经济利润。（ ）
40．对价值进行管理是财务管理的外在特点，而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点。（ ）
四、名词解释题(每小题 2 分。共 8 分)
41.增量调整
42.投资组合理论
43.信用标准
44.公司合并
五、简答题(每小题 5 分。共 15 分)
45.简述无形资产的计价方法。
46.简述成本控制的基本程序。
47.简述国际投资的特点。
六、计算题(要求列出计算过程，凡未列计算过程的，即使结果正确也不得分。第 48—53
题每小题 5 分。第 54 题 7 分。共 37 分)
48.一项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖金。若年利率为 8％，该奖学金的本金应为多少元?
49.已知 ABC 公司 K 材料年需求数量为 30000 单位(假设每年 360 天)，购买价格为每单位 100 元，库存储存成本是商
品买价的 30％，订货成本每次 45 元。试计算其最佳采购批量和最佳采购批次。
50.某公司与资本结构有关的信息如下：
(1)公司向银行的借款利率为 ％。
(2)公司债券面值为 l 元，票面利率为 8％，期限为 10 年，分期付息，当前市价为 元；如果按公司债券当前市价
发行新的债券，发行成本为市价的 4％。
(3)公司普通股面值为 1 元，当前每股市价为 元，上年派发每股现金股利 元，预计每股收益增长率维持 7％。
(4)公司所得税率为 40％。
要求：
(1)计算银行借款的资本成本。
(2)计算债券的资本成本。
(3)计算股票的资本成本。
51.公司于 2003 年 1 月 1 日发行新债券，每张面值 1000 元，票面利率 10％，5 年期，每年 12 月付息一次，到期按面
值偿还。要求：
(1)假定市场利率为 12％．确定债券发行价格；
(2)假定市场利率为 8％，确定债券发行价格；
(3)假定市场利率为 10％，确定债券发行价格。
(P／A，i，5)(P／F，i，5)
i=8％
i=10％
i=12％
公司年初存货为 30000 元，年初应收账款为 25400 元，本年末计算出流动比率为 3，速动比率为 13，存货周转
率为 4 次，流动资产合计为 54000 元。
要求：
(1)计算公司本年的销售额。
(2)如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，其平均收账期是多少天?
53.某企业负债总额 25 万元，负债的年平均利率为 8％，全年固定成本总额 8 万元，年税后净利润 67 万元，所得税
率 33％。
要求：
(1)计算该企业息税前利润。
(2)计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
54.某公司有 A、B 两个投资项目，其现金流量如下表：
项目现金流量分布表 (单位：万元)
年度
项目 O12345
A 方案：
固定资产投资-6
营业现金流量
现金流量合计
B 方案：
固定资产投资-8
流动资产投资-2
营业现金流量
固定资产残值 2
流动资产回收 2
现金流量合计
"公司所使用的折现率为 10％。[(P／F，10％，1)=,(P／F，10％,2)=,(P／F，"10％，3)=，(P／F，10
％，4)=，(P／F，10％，5)=，(P／A，10％，1)=，(P／A，"10％，2)=，(P／A，10％，
3)=，(P／A，10％。4)=．(P／A,10％，5)"=，]。
要求：分别计算两个方案的净现值和现值指数。并作出选择。
2006 年 1 月高等教育自学考试 27092 财务管理学
一、单项选择题(每小题 1 分。共 26 分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。并将其字母标号填入题
干的括号内。
1.永续年金具有的特点是( )
A．每期期初支付 B．每期不等额支付 C．没有终值 D．没有现值
2.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度( )
A．越高 B．越低 C．不确定 D．为零
3.优先股相对于普通股的最主要特征是( )
A．优先分配剩余资产权 B．优先分配股利权 C．优先表决权 D．股利税后列支
4.营业杠杆系数为 1，说明( )
A．不存在经营风险 B．不存在财务风险 C．营业杠杆不起作用 D．企业处于保本点
5.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( )
A．违约风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．流动性风险
6.能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是( )
A．剩余股利政策 B．固定股利政策 C．正常股利加固定股利政策 D．固定股利支付率政策
7.工商企业的理财活动称之为( ) A．财政 B．财经 C．财务 D．财贸
8.财务目标对理财主体起着( )
A．制约作用 B．激励作用 C．导向作用 D．制约作用、激励作用和导向作用的总和
9.如果标准离差率为 ，风险系数为 ，那么预期风险报酬率为( )
A． B． C． D．
10.年金是指( )
A．等额款项 B．相等间隔期发生的等额款项 C．相等间隔期发生的等款项 D．在每年年末发生的款项
11.股东权益报酬率=( )×总资产周转率×权益乘数。
A．销售净利率 B．销售毛利率 C．资本净利率 D．成本利润率
12.股票是股份公司为筹集哪种资本而发行的有价证券?( )
A．资本金 B．自有资本 C．负债资本 D．营运资本
13.息税前利润变动，财务杠杆的作用使每股收益( )
A．变动更大 B．升幅更大 C．降幅更大 D．不变
14.根据《公司法》规定，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的( )
％ ％ ％ ％
15.根据我国《公司法》的规定，发行债券的股份有限公司的净资产不得低于人民币( )
A3000 万元 B4000 万元 C5000 万元 D6000 万元
16.何种风险对所有证券都有影响，且企业无法控制?( )
A．系统风险 B．非系统风险 C．财务风险 D．经营风险
17.持有现金的管理费用一般属于( )
A．机会成本 B．变动费用 C．固定费用 D．置存成本
18.信用额度代表企业对客户愿意承担的( )
A．最高限额费用 B．最高标准待遇 C．最高风险 D．最高收益
19.当净现值为零时，说法正确的是( )
A．投资报酬率大于资金成本 B．投资报酬率等于资金成本 C．投资报酬率大于预定的最低报酬率 D．投资报酬率
小于预定的最低报酬率
20.下列投资决策方法中哪个考虑了货币的时间价值?( )
A．投资回收期法 B．平均收益率法 C．净损益法 D．内含报酬率法
21.企业持有短期有价证券的第二个原因是作为( )
A．现金替代品 B．短期投资的对象 C．投机的目标 D．获利的对象
22.如果债券到期收益率( )投资者要求的报酬率，则可进行该债券的投资。
A．高于 B．低于 C．等于 D．低于或等于
23.成本费用是以( )
A．产品价值为基础 B．产品价格为基础 C．产品质量为基础 D．产品数量为基础
24.目标利润的特点是：可行性、科学性、统一性和( )
A．谨慎性 B．可比性 C．一致性 D．激励性
25.企业的兼并形式中出于同一出资者的行为的形式是( )
A．入股式 B．承担债务式 C．购买式 D．采取资本重组形成母子公司式
26.企业成立不需要报经国家指定的主管部门批准，只需直接向企业登记机关申请登记的是( )
A．外商投资企业 B．股份有限公司 C．批发型企业 D．金融性企业
二、多项选择题(每小题 1 分。共 6 分)在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案。请将正确答案全部选出。
并将其字母标号填入题干的括号内。
27.评价风险的指标可以有( )( )( )( )( )
A．标准差 B．标准差系数 C．贝他系数 D．市盈率 E．收益率
28.财务分析中，常用来衡量企业盈利能力的指标有( )( )( )( )( )
A．利息保障倍数 B．销售净利率 C．成本费用利润率 D．资产收益率 E．资产周转率
29.确定最佳资本结构的方法有( )( )( )( )( )
A．内含报酬率 B．加权平均资金成本比较法 C．无差别分析法 D．差量分析法 E．移动平均资金
成本比较法
30.股票发行的审查体制有( )( )( )( )( )
A．评比制 B．推荐制 C．选拔制 D．注册制 E．核准制
31.货币资金的特点有( )( )( )( )( )
A．周转性最慢 B．流动性最强 C．可接受性弱 D．收益性最低 E．收益稳定性强
32.固定资产的年平均成本是使用固定资产每年的哪几项成本之和?( )( )( )( )( )
A．平均持有成本 B．运行成本 C．占用成本 D．机会成本 E．变动成本
"三、判断题(每小题 1 分。共 10 分) 在题后的括号内。正确的打“√""．错误的打“×""。"
33.现代财务管理中，一般采用单利与复利的方式计算终值与现值。( )
34.企业增加借人资金，肯定能提高自有资金利润率。( )
35.总资产报酬率是所有财务指标中综合性最强的最具有代表性的一个指标，它也是杜邦财务分析体系的核心。( )
36.企业的税后利润用于再投资也是企业的一种筹资方式，但会提高企业的筹资成本。( )
37.投资者进行证券组合投资，既要求补偿市场风险，又要求补偿公司特有风险。( )
38.虽然有许多企业涉及国际股票市场，但真正依靠股票筹资的企业并不多。( )
39.企业的设立要有发起人发起，发起人可以是自然人，不可以是法人。( )
40.资本收缩和资本扩张都是以企业净资产增值为依据。( )
41.毛利润不能完全反映产品销价和产品成本之间的差距。( )
42.收入能否可靠计量，是确认收入的基本前提。( )
四、名词解释(每小题 2 分，共 8 分)
43.资本金 44.商业信用 45.信用政策 46.现值指数法
五、简答题(每小题 5 分，共 15 分)
47.简述时间价值的概念及影响时间价值的因素。
48.简述目前西方主要资本结构理论。
49.简述存货的功能及存货管理的目的。
六、计算题(每小题 5 分，共 35 分)
50.要使复利终值 5 年后变为本金的 2 倍，每半年复利一次，试求年利率。
51.某企业生产甲产品预计全年生产量 36 000 件，各月生产比较均衡，每件产品需要 A 材料 2 公斤，A 材料的计划单
价为 5 元／公斤，预计在途日数 5 天，供应间隔日数 30 天，供应间隔系数 60％，整理准备日数 2 天，保险日数 5 天。
试求 A 材料资金最低占用量。
52.某企业销售成本年末为 450000 元，存货年初为 78000 元，年末为 96000 元，试计算存货周转次数和天数。
53.王姓投资者持有票面为 1000 元 1 年期债券一张，票面利率为 10％，其在持有 9 个月时急需变现，以 1020 元出售，
由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收益率。
54.某企业投资 15 500 元购入一台设备，该设备预计残值为 500 元，可使用 3 年，按直线法计提折旧。设备投产后每
年销售收入增加额为 20000 元，除折旧外的费用增加额为 12000 元。企业所得税率为 40％，要求的最低投资报酬率
为 10％，假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。已知：(P/10％3)=，(P10％3)=。
55.某公司本年销售收入为 1000 万元，边际贡献率为 40％，固定成本总额为 200 万元，若预计下年销售收入增长 20
％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。
56.某公司拟筹资 6000 万元，其中按面值发行债券 2000 万元，票面利率 8％，发行费率 2％；优先股 1000 万元，股
利率 1O％，发行费率 3％；普通股 3000 万元，发行费率 4％，预计第一年股利率为 12％，以后每年增长 3％。该公
司的所得税率 33％。假定该公司预计的资产收益率为 10％，问该公司的筹资方案是否可行?
2007 年 1 月江苏省高等教育自学考试 27092 财务管理学
一、单项选择题(每小题 1 分。共 26 分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。并将其字母标号填入题
干的括号内。
1．债券未来现金流入的现值称为( )
A.债券的投资价值 B.股票投资价值 C.债券投资终值 D.股票投资终值
2．企业用现金购进存货是( )
A.资金转化为实物的过程 B.价值转化为使用价值的过程
C.货币资金转化为储备资金的过程 D.资金转化为价值的过程
3．不会影响流动比率的业务是( )
A.用现金购买短期债券 B.用现金购买固定资产
C.用存货进行对外长期投资 D.从银行取得长期借款
4．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( )
A.筹资速度慢 B.筹资成本高 C.筹资限制少 D.财务风险大
5．下列哪项不是平均收益率评价指标的优点?( )
A.简明 B.易算 C.不受建设期长短影响 D.考虑了货币时间价值
6．不属于现金的交易动机的是( )
A.纳税 B.发放现金股利 C.购买材料 D.购买股票
7．利润持续增长属于( )
A.所有者财务目标 B.经营者财务目标 C.财务经理财务目标 D.债权者财务目标
8．一般把终值视为( )
A.本金 B.利息 C.本利和 D.本利差
9．大华公司 2003 年度的税前利润为 15 万元，利息支出为 30 万元，则该公司的利息保障倍数为( )
．5 ．5
10．资金成本的基础是( )
A.资金时间价值 B.社会平均资金利润率 C.银行利率 D.市场利率
11．股票被分为国家股、法人股、社会公众股和外资股，其分类标准是( )
A.按股东权利不同 B.按投资主体不同 C.按发行对象不同 D.按时间先后
12．具有简便易行、筹资成本较低、筹资弹性较大、限制条件较少等优点的筹资方式是( )
A.长期借款 B.长期债券 C.商业票据 D.商业信用
13．企业在投资时，要注意投资收益与投资( )
A.方向均衡 B.风险均衡 C.时间均衡 D.步骤均衡
14．企业债权资产数量的多少与市场的经济状况和企业的( )
A.信用标准有关 B.信用条件有关 C.信用政策有关 D.收账政策有关
15．工业产权一般是指专利权和( )
A.知识产权的统称 B.著作权的统称 C.专营权的统称 D.商标权的统称
16．作为短期投资的普通股，其风险较大，但收益( )
A.较低 B.中等 C.可能会较高 D.较高
17．根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本为( )
A.标准成本 B.目标成本 C.预计成本 D.变动成本
18．某产品单位变动成本 10 元，计划销售 1 000 件，每件售价 15 元，企业欲实现利润 800 元，固定成本应控制在( )
200 元 800 元 000 元 800 元
"19.某港人对某大学设立一笔基金,用其利息每年 9 月支付奖学金,该奖学金属于( )"
A.普通年金 B.预付年金 C.永续年金 D.递延年金
20．财务管理的基本方法要坚持( )
A.系统论方法 B.协同论方法 C.数量规划方法 D.制度性方法
21．不属于分析企业资金周转状况的比率的是( )
A.利息保障倍数 B.应收账款平均收账期 C.存货周转率 D.流动资产周转率
22．进行企业长、短期债务的调整，属于企业资本结构的( )
A.缩量调整 B.无量调整 C.增量调整 D.存量调整
23．设立股份有限公司，申请公开发行股票，向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的( )
％ ％ ％ ％
24．根据我国《公司法》的规定，发行债券的有限责任公司的净资产不得低于人民币( )
000 万元 000 万元 000 万元 000 万元
25．期权把事先约定好的价格称为( )
A.售价 B.买价 C.竞价 D.执行价
26．企业在制定信用标准时，应进行( )
A.成本一效益分析 B.投入一产出分析 C.收入一支出分析 D.成本一收入分析
二、多项选择题(每小题 1 分，共 6 分，在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案，请将正确答案全部选
出。并将其字母标号填入题干的括号内。)
27．实现目标利润的对策有( )( )( )( )( )
A.单项对策 B.综合对策 C.增加销售量 D.降低固定成本 E.提高售价
28．短期有价证券投资的形式主要有( )( )( )( )( )
A.股票 B.债券 C.国库券 D.地方政府机构证券 E.企业证券
29．属于平均折旧法的方法有( )( )( )( )( )
A.余额递减法 B.使用年限法 C.工作时间法 D.工作量法 E.年数总和法
30．信用政策包括( )( )( )( )( )
A.收账政策 B.信用标准 C.信用条件 D.信用期限 E.信用额度
31．债券发行价格有( )( )( )( )( )
A.等价发行 B.溢价发行 C.市价发行 D.折价发行 E.成本价发行
32．资本结构是一个重要的财务范畴，具有丰富的内涵，包括的内容有( )( )( )( )( )
A.权益与负债的比例 B.长短期资金来源比例
C.各种筹资方式取得资金的比例 D.不同投资者间的比例
E.资金来源结构与投向结构的配比
三、判断题(每小题 1 分。共 10 分)在题后的括号内。正确的打“√”，错误的打“×”。
33．总资产报酬率是所有比率中综合性最强的最具代表性的一个指标，它也是杜邦财务分析体系的核心。( )
34．对于借款企业来讲，若预测市场利率将上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签订固定利率合同。( )
35．风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。( )
36．信用标准是客户在任何时候可以赊欠的限额标准。( )
37．因为现金净流量等于税后利润加折旧，这说明折旧越多，现金净流量越大，投资项目的净现值也就越大。( )
38．货币时间价值只能是正数一种形式，而投资的风险价值则有正数或负数两种形式。( )
39．投资组合理论的核心是在“有”和“效”二字。( )
40．复合杠杆系数是指每股收益的变动率相对于利润额变动率的倍数。( )
41．股票能等价或溢价发行，也能折价发行。( )
42．供应间隔系数是库存原材料资金的平均占用额与最高占用额的比例。( )
四、名词解释(每小题 2 分，共 8 分)
43．财务风险 44．营运能力 45．信用条件 46．现金流量
五、简答题(每小题 5 分，共 15 分)
47．简述企业与各方面的财务关系。
48．简述股利政策及其种类。
49．简述企业兼并形式。
六、计算题(每小题 5 分。共 35 分)
50．某人可以选择在未来 10 年中每年末收到 2000 元收入，或是现在一次性收到 15000 元，"试作出最佳选择。已知
年利率为 8％，一年复利一次，(P/A,8％10)=。"
51．某企业 2000 年资产总额期初为 1017
450 元，期末为 1208650 元；该年度实收资本为 750000 元；年度销售收入为 396000 元，年度销售成本为 250
000 元，销售费用 6500 元，销售税金及附加 6600 元，管理费用 8000 元，财务费用 8900 元；年初所有者权益为 793365
元，年末数为 814050 元。
试计算该年度：(1)资产收益率；(2)资本金报酬率；(3)销售利润率；(4)权益报酬率；(5)成本费用利润率。
52．某企业拟利用银行借款 98 万元购一设备，银行利率 10％，该设备使用年限 5 年，期末无残值，试用内含报酬率
法判定此方案是否可行(据测试当贴现率为 12％时，净现值大于零为 万元；当贴现率为 14％时，净现值小于零
为– 万元)。
53．某公司每年需要某种零件 360000 个，生产设备每天能生产 4000 个，每日领用 1000 个，每批调整准备成本为 2000
元，每个零件每年的储存成本为 2 元，求最优生产批量和最优生产批数。
54．某企业准备投资开发一新产品，现有三个方案可供选择，市场预测结果列下表：
市场状况发生概率预计年收益率
A 方案 B 方案 C 方案
繁荣
一般
衰退
%
15%
40%
15%
-15％50％
15%
-30%
计算三个方案的期望值、标准差和标准差率并进行风险比较分析。
55．某公司发行面额为 1000 元、票面利率 10％、期限 10 年的债券，每年末付息一次，请计算当市场利率分别为 10
％、8％、12％时的债券发行价格。(PIA8％1O)=，(PIAl2％10)=， (PIA10％10)=， (P8％10)：
， (P12％10)=，
(P10％10)=。
56．某企业资金总额为 2 000 万元，借入资金占 50％，利率为 10％，企业息税前利润为 300 万元，求企业财务杠杆
系数
2007 年 10 月江苏省高等教育自学考试 27092 财务管理学
一、单项选择题(每小题 1 分，共 26 分) 在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。并将其字母标号填入
题干的括号内。
1、应收账款周转次数越多，表明( )
A．应收账款周转慢 B．企业信用销售放宽
C. 有利于减少坏账损失，但可能减少销售收入 D. 营运资金较多地占用在应收账款上
2、某公司流动比率为 2：1，若企业借入短期借款，将引起流动比率( )
A. 下降 B．上升 C．不变 D．变化不定
3. 某投资方案贴现率为 16％时，净现值为 ；贴现率为 18％时，净现值为，则该方案的内含报酬率为( )
A. ％ B．％ C．％ D ％
4. 留用利润资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是，前者不考虑( )
A. 资金占用费 B．资金筹集费 C. 所得税率 D．预计以后每年股利增长率
5. 如果一项长期投资方案的净现值小于零，下列表述不正确的是( )
A．该方案的投资报酬率小于资金成本率 B．该方案不可取
C. 该方案未来报酬的总现值小于投资额的现值 D．该方案的现值指数大于 1
6. 企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是( )
A. 增加流动比率 B．降低流动比率 C. 不改变流动比率 D．降低速动比率
7．不属于货币资金需要量预测方法的是( )
A.现金收支法 B．调整净损益法 C．销售比例法 D．净现值法
8．可以在执行日或以前任何一天行使的期权是( )
A. 美式期权 B．欧式期权 C．中式期权 D．国际期权
9．企业进行某项投资，其同类项目的投资收益率为 10％，无风险收益率为 6％，风险价
值系数为 8％，则收益标准离差率是( )
A．4％ B．8％ C．10％ D．50％
10．不属于分立的动因的是( )
A 分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值 B 分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并
C 分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略 D 分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东
11．将股票投资分为国家股、法人股、个人股和外资股的依据是( )
A．投资目的 B．投资主体 C．投资方式 D．投资渠道
12 下列不属于跨国公司专门筹资方式的是( )
A．国际项目融资 B．国际股票市场筹资 C．国际贸易融资 D．国际租赁融资
13．下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )
A．内部收益率 B．投资回收期 C．平均报酬率 D．现值指数
14．衡量信用标准通常用预计的( )
A．未来收益率 B．未来损失率 C．坏账损失率 D．应收账款率
15．若一次性投资 80 万元建设某项目，该项目 2 年后完工，每年现金净流量保持 25 万元，
连续保持 8 年，则该项目发生的现金流量属于( )
A．普通年金 B．预付年金 C．永续年金 D．递延年金
16．某企业现将 1 000 元存人银行，年利率为 10％，按复利计算。4 年后企业可从银行取出的本利和为( )
A．1 200 元 B．1 300 元 C．1 464 元 D．1 350 元
17．下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )
A．平均收款期 B．销售利润率 C．市盈率 D．已获利息倍数
18．假如一种长期债券(无期限)每年利息为 60 元，在 8％的期望收益率下，你购买此债券愿付的最高价格是( )
A．480 元 B．743 元 C．1 000 元 D．750 元
19．股东权益报酬率取决于( )
A．销售净利率和总资产周转率 B．销售净利率和权益乘数
C．总资产报酬率和权益乘数 D．总资产报酬率和总资产周转率
"20．某企业以""2/10，n/30""的条件购进商品 100 万元，若放弃现金折扣，其资金的机会成"本为( )
A．20％ B．24．49％ C．36．73％ D．73．47％
21．最佳资本结构在企业实际工作中应是( )
A．一个标准 B．一个根本不存在的理想结构 C．一个区间范围 D．一个可以测算的精确值
22．某产品的单位变动成本为 10 元，预计销售量 1 000 件，售价 15 元，欲实现利润 800 元，固定成本应该为( )
A．4 200 元 B．4 800 元 C．5 800 元 D．5 200 元
23．清算机构应在清算组成立之日起多少日内通知债权人?( )
A．10 B．30 C．60 D．90
24．我国《公司法》规定，企业发行债券其累计债券总额不超过公司净资产额的( )
A．20％ B．40％ C．50％D．60％
25．在工业企业中，不属于期间费用的是( )
A．制造费用 B．管理费用 C．财务费用 D．销售费用
26．溢价发行债券，应付利息等于( )
A．面值×票面利率 B．面值×市场利率 C．发行价×票面利率 D．发行价×市场利率
二、多项选择题(每小题 1 分。共 6 分)
在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案。请将正确答案全部选出。并将其字母标号填入题干的括号
内。
27．财务管理的价值观念有( )( )( )( )( )
A．资金时间价值 B．投资风险价值 C．资金市场价值 D．企业价值 E．筹资成本
28．计算每股盈利，应搜集的资料有( )( )( )( )( )
A．企业税后利润 B．优先股股息 C．普通股股数 D．上年每股盈利 E．企业净资产
29 属于清算损失的有( )( )( )( )( )
A． 财产盘亏 15 万元 B．无法追回的债权 20 万元
C．财产估价损失 100 万元 D．无法偿还的债务 200 万元 E．经营损失 523 万元
30．按股东权利和义务的不同，股票可分为( )( )( )( )( )
A．记名股票 B．无记名股票 C．普通股 D．面额股票 E．优先股
31．股票具有的主要特征有( )( )( )( )( )
A．资产权利的享有性 B．价值的不可兑现性
C．收益的波动性 D．市场的流动性 E．价格的起伏性
32．成本分析模式中持有货币资金成本可以分解为( )( )( )( )( )
A．信用成本 B．占用成本 C．管理成本 D．短缺成本 E．交易成本
三、判断题(每小题 1 分．共 10 分) 在题后的括号内。正确的打“√”，错误的打“×”。
33．当应收账款增加时，其机会成本和管理成本上升，而坏账成本和短缺成本会降低。( )
34．只有增量的现金流量才是与投资项目相关的现金流量。( )
35．流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，盈利能力也越强。( )
36．在 ABC 管理法中，A 类存货品种少则所占资金也少，因此属关键的少数。( )
37．复合杠杆系数是指销售额变动率相对于每股利润变动率的倍数。( )
38．对价值进行管理是财务管理的外在特点，而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点。( )
39．股利发放日就是指企业董事会宣布发放股利的日期。( )
40．分立是公司经营失败的标志。( )
41．国际债券市场中外国债券的发行要受本国金融管理部门的管制。( )
42．期权交易是一种合约买卖权利，买方无论在怎样情况下都必须履行。( )
四、名词解释(每小题 2 分。共 8 分)
43．可转换债券 44．资金的时间价值 45．公司合并 46．杜邦分析法
五、筒答题(每小题 5 分，共 15 分)
47．简述“5C”评价法的经济涵义。
48．简述跨国公司投资的概念及特点。
49．股票投资风险有哪几种?
六、计算题(每小题 5 分，共 35 分)
50．永华公司拟购置一台设备，价款为 240000 元，使用 6 年，期满净残值为 12 000 元，直线法计提折旧。使用该设
备每年为公司增加税后净利为 26000 元。若公司的资金成本率为 14％，试计算(1)各年的现金净流量；(2)该项目的净
现值；(3)评价该项目是否可行。
(P/A14％6)=， (P14％6)=， (P/A14％5)=。
51．某公司的部分年末数据为：流动负债 60 万元，流动比率 ，速动比率 ，本年销货成本 360 万元，上年末
存货 38 万元，则本年存货周转天数为多少?
52．某公司计划筹集资金 1000 万元，所得税率 33％，有关资料如下：
(1)向银行借款 150 万元，年利率为 10％，手续费 2％。
(2)按溢价发行债券，债券面值 180 万元，票面利率 12％，溢价发行价格为 200 万元，每年支付利息,筹资费率 3％。
(3)发行优先股 250 万元，股息率 13％，筹资费率 5％。
(4)发行普通股票 30 万股，每股发行价格 10 元，筹资费率 6％。预计第一年年末每股股利 元，以后每年按 7％
递增。其余所需资金通过留存收益取得。要求：分别计算该公司个别资本成本。
53．某公司发行面额为 10000 元的债券，票面利率为 8％，债券发行期限为 5 年。试分别计算市场利率为 6％、8％、
10％时的发行价格。
(P/F，6％，5)= 3；(P/F，8％，5)= 6；(P/F，10％，5)= 9；
(P/A，6％，5)=；(P/A，8％，5)= 7；(P/A，10％，5)= 8
54.某企业 2002 年度向银行借款 1000 万元，年利率为 10％；计税所得额为 500 万元，所得税税率假设为 33％，企业
净利润额为 335 万元，则该企业利息保障倍数是多少?
55．某企业生产中全年需要某种材料 2 000 公斤，每公斤买价 20 元，每次订货费用 50 元，单位储存成本为买价的 25
％。确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数。
56．某企业基期销售额为 200 万美元，变动总成本为 100 万美元，固定总成本为 50 万美元，利息费用为 10 万美元，
则该企业总杠杆系数为多少?
2008 年 1 月江苏省高等教自学考试 27092 财务管理学
一、单项选择题(每小题 1 分。共 26 分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题
干的括号内。
1．能体现现代企业制度基本特征的组织形式是( )
A．合伙人企业 B．公司制企业 C．独资企业 D．个人企业
2．资本结构的 MM 理论属于( )
A．筹资理论 B．投资理论 C．损益及分配理论 D．资本运营理论
3．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )
A．销售库存商品 B．收回应收账款 C．购买短期债券 D．用固定资产对外进行长期投资
4．当债券的票面利率小于市场利率时，债券发行应( )
A．溢价发行 B．面值发行 C．折价发行 D．等价发行
5．某人某年年初存人银行 2 000 元，年利率 3％，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和( )
A．2000 元 B．2018 元 C．2 030 元 D．2185．45
6．现值指数法更适用于两个方案的投资额( )
A．不相等的情况 B．相等的情况 C．第一期相等以后不相等的情况 D．第一期不相等以后均等的情况
7．某企业普通股发行股数为 1800 万股，每股盈利 元。计提盈余公积金、公益金共计 万元。该企业无优
先股，无留用利润。则该企业每股股利是( )
A． 元 B． 元 C． 元 D． 元
8．市盈率的倒数可看作是( )
A．权益乘数 B．投资报酬率 C．偿债基金系数 D．投资回收系数。
9．不得列入企业成本费用的开支范围是( )
A．直接工资 B．其他直接支出 C．对外投资支出 D．财务费用
10．某企业年初存货为 40 万元，年末存货为 60 元，全年销售收入为 l 200 万元，销售成本为 800 万元。则存货周
转次数为( )
A．24 次 B．20 次 C．16 次 D． 次
11．在计算各种资金来源的资金成本率时，不必考虑筹资费用影响因素的是( )
A．优先股成本率 B．普通股成本率 C．留用利润成本率 D．长期债券成本率
12．信用等级评价法通常按企业提供给客户的应收账款可能发生的( )
A．收账率划分等级 B．呆账率划分等级 C．边际贡献率划分等级 D．坏账准备率划分等级
13．年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中，每期期初收付的年金是( )
A．普通年金 B．延期年金 C．永续年金 D．预付年金
14．年数总和法是以固定资产的( )为计提折旧的基础，与一个逐年递减的折旧率相乘而计算出折旧的方法。
A．期初净值 B．原值 C．重置价值 D．原值减净残值后的余额
15．下列财务比率中，反映企业营运能力的是( )
A．资产负债率 B．流动比率 C．营业收入利润率 D．存货周转率
"16．某公司普通股每股年股利额为 3 元,企业投资要求得到的收益率为 12％,则该普通股的"内在价值是( )
A． 元 B．25 元 C．36 元 D．50 元
17．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )
A．利息能节税 B．筹资弹性大 C．筹资费用大 D．债务利息高
18．企业清算财产支付清算费用后，位于债务清偿顺序第一位的应该是( )
A．缴纳应缴未缴税金 B．支付应付未付的职工工资 C．清偿各项无担保债务 D．补足企业资本金
19．国际债券市场包括( )
A．亚洲债券市场、非洲债券市场、欧洲债券市场、美洲债券市场和大洋洲债券市场
B．欧洲债券市场、美洲债券市场
C．欧洲债券市场和外国债券市场
D．欧洲债券市场、美洲债券市场、国内债券市场和外国债券市场
20．( )对所有证券都有影响，但企业无法控制。
A．非系统风险 B．系统风险 C．财务风险 D．经营风险
21．公司为购买廉价原料或资产的机会来临时能够把握时机，而持有的现金余额，被称为( )
A．交易性余额 B．补偿性余额 C．投机性余额 D．预防性余额
22．属于企业扩张的形式是( )
A．企业收购 B．企业剥离 C．企业分立 D．企业清算
23．内部报酬率低于资本成本时，净现值一定为( )
A．1 B．0 C．负 D．正
24．复利频率越快，同一期间的未来值( )
A．越／J B．越大 C．不变 D．没有意义
25．财务风险的大小取决于公司的( )
A．负债规模 B．资产规模 C．生产规模 D．销售额
26．在商业信用条件为“2/10，n/30”时，如果企业不取得现金折扣，在第 30 天付清货款，则其机会成本为( )
A．％ B．％ C．％ D．％
二、多项选择题(每小题 1 分，共 6 分)在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案。请将正确答案全部选出，
并将其字母标号填入题干的括号内。
27．清算损失的内容包括( )
A．财产估价损失 B．经营损失 C．财产变现损失 D．财产盘亏损失 E．坏账损失
28．信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成内容有( )
A．信用期限 B．信用评价 C．信用标准 D．收账政策 E．现金折扣
29．属于固定资产加速折旧法的有( )
A．平均年限法 B．年数总和法 C．双倍余额递减法 D．工作量法 E．余额递减法
30．企业的财务关系包括( )
A．企业与其所有者之间的财务关系 B．企业与其债权人之间的财务关系
C．企业与被投资单位之间的财务关系 D．企业与其职工之间的财务关系
E．企业与其债务人之间的财务关系
31．决定债券发行价格的主要因素有( )
A．债券面值 B．债券利率 C．债券发行数量 D．市场利率 E．债券到期日
32．最佳资本结构的衡量标准有( )
A．资本成本最低 B．投资风险最小 C．企业价值最大
D．劳动生产率最高 E．投资回收期最短
三、判断题(每小题 1 分。共 10 分)在题后的括号内，正确的打“√”’，错误的打“×”。
33．应收账款周转天数与应收账款周转次数是倒数关系。( )
34．一般说来，在其他条件不变的情况下，延长信用期限，也就等于延长了应收账款的平均收账期( )
35．存货的储存费用随着存货批量的增加而减少。( )
36．公司发行债券筹资会分散股东对公司的控制权。( )
37．如果企业的负债筹资为零，则财务杠杆系数为 1。( )
38．责任成本是特定责任中心的全部可控与不可控成本。( )
39．企业筹集的资本金，在生产经营期间内投资者可以依法转让，也可以抽回投资。( )
40．企业的设立首先必须有发起人的发起，发起人可以是自然人，也可以是法人。( )
41．企业通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资要低。( )
42．一般而言，资产的流动性越强，其获利能力也越强。( )
四、名词解释(每小题 2 分，共 8 分)
43．财务管理环境 44．不对称信息 45．永续年金 46．时间序列法
五、简答题(每小题 5 分。共 15 分)
47．什么是企业的外汇业务?外汇业务主要由哪几个方面的经济活动而产生?
48．简述股票的主要特征。
49．简述跨国公司的筹资特点。
六、计算题(每小题 5 分，共 35 分)
50．某公司按面值发行普通股 2250 万元，预计第一年股利率为 15％，以后每年增长 5％，股票发行费用为 万
元，求发行普通股的资本成本。
51．某公司预计全年货币资金需求量为 400 000 元，每次买卖证券的费用为 60 元，证券年利率为 8％，求最佳货币
资金持有量。
52．某公司 2004 年末资产总额为 550 万元，实收资本 250 万元，未分配利润 60 万元，负债总额 240 万元；2004 年
实现销售收入 1500 万元，净利润 75 万元。计算：(1)销售净利润率；(2)总资产周转率；(3)净资产报酬率。
53．环球工厂准备以 500 万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料如下：
市场情况 预计每年收益(Xi) 概率(Pi)
繁荣
一般
较差 120 万元
100 万元
60 万元
若该投资项目的风险系数为 6％，计划年度利率(资金时间价值)为 8％，要求：
(1)计算该项投资的收益期望值；(2)计算该项投资的标准离差；(3)计算该项投资的标准离差率；
(4)导人风险价值系数，计算该方案预期的风险报酬率；(5)计算该方案预测的风险报酬额。
54．某企业耗用 A 材料全年为 2500O 元，该企业购进原材料的在途日数为 7 天，间隔日数为 15 天，供应间隔系数
为 60％，保险日数为 3 天。要求：计算 A 材料资金最低占用额。
55．实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为 3 年，每年年初均投入 200 万元资金，该项目第三年年末竣工，第
四年初开始投产，项目寿命期为 5 年，5 年中每年使企业增加现金流入 175 万元。要求在年利率为 6％的情况下，计
算：(1)原始投资额在第三年年末的终值；(2)项目投产后的现金流量在第四年初的现值；(3)分析该项目投资是否可行。
"(P/F，6％,3)=；(F/A,6％,3)=；(P/A,6％,3)=；(P/A,6％,5)=；""(F/A,6％,8)="
56．某公司年销售额 420 万元，税息前收益为 120 万元，固定成本 48 万元，变动成本率 60％，总成本 300 万元，公
司总资产 300 万元，负债比率 45％，债务利率 12％，分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系
数。
