第六章跨国银行——国际直接投资
的金融支柱
1.从广义上讲，跨国银行属于特殊类型的跨
国公司，即金融行业的跨国公司，因此也属
于国际直接投资的主体；
2.多数跨国银行都是证券市场上主要的机构
投资者，因此也属于国际间接投资的主体；
3.跨国银行充分发挥金融中介的作用，对推
动国际投资的发展发挥重要作用。
本章内容
跨国银行的定义及特征
跨国银行的形成与发展
跨国银行的运行系统
跨国银行与跨国公司的关系
第一节 跨国银行的定义及特征
一、跨国银行的定义：
Transnational Bank,又译为多国银行
年美联储理事界定：
五个国家以上开展国际金融业务的银行。
此定义被得到世界银行等金融机构的认可。
2.《银行家》杂志界定：
① 资本实力，一级资本与未公开的储备两部分
之和，必须在10亿美元以上；
② 境外业务情况，境外业务占其全部业务较大
的比重，而且必须在伦敦、东京/纽约等候主
要国际金融哦你中心设有分支机构，开展国
际融资业务，并派出一定的比例的人员。
年联合国跨国公司中心的界定：
跨国银行是设在两个或两个以上国家实体，不
论其社会制度如何，在一个决策体系下进行经
营，各实体之间通过股权或其他形式具有紧密
联系。
权威性最强的解释
二、跨国银行的基本特征:
1.跨国银行具有派生性
具有资本优势 技术优势的国内商业银行派
生出来
2.跨国银行具有全球战略目标
3.跨国银行国际业务经营的超本土性
4.跨国银行的管理实行集权化
第二节跨国银行的形成与发展
一、形成时期（12世纪——20世纪）
跨国银行最早可以追溯到12世纪，最典型
的银行为意大利的麦迪西银行（Medici Bank)
，总部在佛罗伦萨，在西欧18个城市设有分行。
从12世纪到15世纪，意大利银行一直在跨
国银行中居领先地位。
18世纪至19世纪，由于英国免受欧洲战争之灾，
英国银行开始迅速发展。
19世纪末20世纪初 真正的跨国银行
外部环境 hot money + MNEs
内部环境 实力增长
二、迅速发展时期（20世纪60年代——20
世纪80年代）
1.投资规模
迅速扩大
2.投资格局
发达国家： 美国与日本
发展中国家： 开始崛起
补充：当代国际银行业的两次危机
第一次危机：1973-1974
National Bank of San Diego
Franklin National Bank
→Sindona Company
→Herstatt Bank of West Germany
→纽约清算公司 外汇交易量下降50%
远期外汇交易量下降75%
第二次危机：1982-1983
1982 Dresdale
→ Chase Manhattan
1982 Penn Square
→ First National Bank of Seattle
Bank of Continental Illinois
1983 First National Bank of Milland
——“30年来最艰难的时期”
三、调整重组阶段（20世纪90年代初
至20世纪90年代中期）
1.跨国银行兼并活动频繁
（1）国内兼并为主，跨国兼并为辅
（2）注重效益发挥，优势互补明显
（3）兼并趋于大型化
2.跨国银行着力于内部结构的调整与改善
消减机构和裁减员工
四、创新发展阶段（20世纪90年代至今）
1.国际银行的重组并购愈演愈烈
（1）追求规模最大化，建立超大型跨国银行
强强联合，花旗与旅行者的并购
（2）商业银行兼并非银行金融机构开始增多
跨国银行开始经营过去由投资银行、保险
公司和其他金融机构经营的业务。
银行并购案例
1998年4月6日，美国花旗银行与旅行者集团
宣布合并。合并组成的新公司——花旗集团。
合并后的花旗集团，总资产当时达到7000亿
美元，集银行、证券、保险等金融服务于一身，
成为世界上价值最大的金融公司。新集团拥有分
布全球100多个国家和地区的1亿多客户以及16200
名职工。至此，成为名副其实的金融“巨无霸”。
合并前两家公司简介
花旗银行由纽约政府批准创立于1812年，
全称为纽约城市银行（City Bank of New
York）。注册资本只有200万美元。1902年，业
务发展到上海，称花旗银行（一直沿袭至今）。
花旗银行为全球100多个国家和地区的客户提供
各种金融服务，全球最大信用卡发行量，是美
国第二大银行。
旅行者集团（Travelers Group INC.）是纽约
一个提供多种非银行金融服务的财务公司，包
括投资服务、资产管理、人寿保险和财产保险
等。名下拥有多家金融公司。
并购过程
整个购并谈判过程十分保密，以致合并公开
之前，两家公司的股票十分稳定
1998年4月6日公布双方战略合并意向书
4月7日，两家公司宣布并购意向。花旗银行的股票
以1：的比例兑换成未来花旗集团的股票，旅
行者以1：1比例兑换。
5月4日，向美联储纽约部提出正式并购申请
6月13日，向美国证券交易委员会提交预备报告
6月25-26日，美联储举行会议，讨论并购议题
7月22日，两家公司召开股东大会，通过700亿美
元并购方案。
9月底，参议院银行委员会讨论银行及改革事宜
10月8日，美联储附条件同意申请，花旗集团正
式成立并在华尔街挂牌。附条件是花旗集团在
两年内出售或转让其保险承销业务。
并购结果
（1）合并后称花旗集团公司（City Group
Inc.)，标志为红雨伞
（2）高管：花旗银行董事长约翰·瑞德和旅行
者公司董事长桑福德·威尔共同出任花旗集团
的联合董事长兼联合总经理
（3）问题：联合管理层导致意见不统一，引起
股东不满，结果约翰·瑞德告老还乡。
（4）后续：2000年并购美国最大的财务公司，
总资产扩张到8400多亿美元
（5）现状：合并壮大了花旗集团的实力，收入
来源增多，但面临风险也增大。不同的经济规
模、经营方式、企业文化，都是花旗集团面临
的新挑战
2022/6/28
并购案例2：工行完成首次跨国并购
概况：印尼哈林Halim银行总资产4885亿印尼盾
（约5000万美元），资本充足率%，资产
收益率%，不良贷款率%，拥有12家网
点。从2000年开始至今，Halim银行连续七年被
印尼业界权威杂志评为印尼业绩优异银行。
2006年12月30日，工商银行收购哈林（Halim）
银行90%股份，完成的首次跨国银行收购。
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2.跨国银行向全能化发展
信托业务
投资银行业务
现金管理业务
保险业务
房地产业务
共同基金的经营与管理
金融咨询业务及信用担保业务
金
融
百
货
公
司
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3.电子化推动跨国银行的创新
“跨国银行电子化”，是指银行业务、工具、
结算方式的电子化，它是数字技术在跨国银行
业的广泛运用和发展的结果。
1996年世界第一家Internet银行——安全第
一网络银行（Security First Network Bank）
出现。
1985年，中国银行珠海分行发行了我国第一
张信用卡——中银卡
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银行电子化的发展历程
实体银行
信
息
银
行
电子银行 虚拟银行
4.跨国银行加强本土化经营策略
汇丰银行 “The World’s Local Bank”
95%以上员工都是本地人
“要真正的了解一个地方，必须融入当地，成为
本土的一分子”（广告语）
可口可乐 28种语言将自己的品牌译成当地的
文字
第三节跨国银行的运行系统
一、母行与海外分支机构的组织形式
1.分支行制
2.控股公司制
3. 国际财团银行制
二、分支机构具体形式：
代表处 经理处 分行 附属行
爱法治公司 财团银行
一、母行与分支机构关系
（一）分支行制
是指母行在海外设立和控制各种类型的分支机
构，通过这些分支机构来开展跨国经营活动的
组织机构形式。这些分支机构根据不同的级别
构成一个金字塔形的网络结构。
（二）控股公司制
又称集团银行制，是指银行通过“银行持股公司
”（Bank Holding Company）建立海外分支机构和
网路。这种组织结构以美国 最为典型。
（三）国际财团银行制
是指来自不同国家或地区的银行以参股合资或
合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银
行业务的组织形式。
二、跨国银行海外分支机构的形式
（一）分行（Branches）
是指跨国银行根据东道国法律规定设立并经营
的境外机构，是母行的一个重要组成部分，不具备
独立的法人地位，受委托代表母行在海外经营各种
国际银行业务，其资产负债表列入母行的资产负债
表，而且其信贷政策和经营战略同母行也保持一致，
母行必须为其承担无限责任。
（二）附属行（Subsidiary）或联属行(Affiliate)
这两种形式作为独立法人在当地注册的经营主
体，是由跨国银行与东道国有关机构共同出资
设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国
银行因词股关系而承担有限责任。
区别：附属行50%的股份为跨国银行持有
联属行50%以上的股份为东道国机构持有
（三）代表处（Representative Office
）
1. 是指跨国银行在不具备设立分行或附属机构
条件的地方设立的办事机构，是跨国银行最
低层次的海外分支机构。
2. 一般有2-3人组成
3. 主要职责是向母行提供当地政府或企业的经
济信息和其他有关情况，它可以为中行承揽
业务、介绍客户，但不能从事存放款业务。
（四）国际联合银行（Consortium
Bank）
是20世纪60年代新兴的跨国银行组织。是由一
些银行组织而成的集团，每家银行以持股的形
式各掌握低于50%的所有权和控制权，其主要业
务是在欧洲货币市场上从事大额贷款。
其目的是加强银行在国际金融市场的竞争能力，
集中资金进行大规模的投资，并分散风险。
（五）爱治法公司（Edge Act Corporation）
美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允
许设立的最为重要、经营国际银行业务的海外
分支机构行使。
银行爱治法公司与投资爱治法公司。
前者是美国跨国银行经营国际业务及设立海外
分行的主要机构，后者则主要通过对国外金融
机构投资为母行建立附属行等。
银行
机构级别及数量
分行 代表处 办事处 持股公司 子银行 财务公司 总计
中国银行 38 2 2 3 2 47
中国工商银行 8 3 2 3 16
中国建设银行 5 3 1 9
中国农业银行 2 3 1 6
中国交通银行 4 2 6
中国招商银行 1 1 2
中国光大银行 2 2
广东发展银行 2 2
中资银行在海外的分支机构
第四节 跨国银行与跨国公司的关
系
一、跨国银行与跨国公司的混合成长
二、跨国公司对跨国银行的需求
三、跨国银行对跨国公司的支持
四、跨国银行在国际投资中的作用
一、跨国银行与跨国公司的混合成长
跨国公司与跨国银行直接联系主要表现在：
银行拥有公司相当的股票控制额，有权参与公司的
业务经营，反之亦然。
跨国银行不但与工业公司相互渗透，而且与农业、
服务业的跨国公司联系密切。
跨国公司和跨国银行交换经历人员。
二、跨国公司对跨国银行的需求
（一）对全球性金融网络的要求
由于跨国公司需要建立全球性资金联系，而其
自身作为实业性公司又难以为此有效地在各国
设置金融网点，便产生了对跨国银行全球网络
的要求。
（二）对跨国银行广泛和多样性服务的要求
（三）对跨国银行国际组织方式和分布的影响
三、跨国银行对跨国公司的支持
（一）各种资金支持
跨国银行为当今世界主要的国际借贷资本市场，
具有在世界范围内调动资金的能力。
（二）分散跨国风险
跨国银行参与跨国公司的投资，分担跨国公司
的资金压力和投资风险。
（三）信用中介服务
指为跨国公司及其分公司的往来账户的结算、
货币收支、国际汇兑、闲置资金的存放等。
（四）提供其他服务
跨国银行为跨国公司管理现金、预测外汇市
场的行情、提供油轮、喷气飞机的租赁，为跨
国公司间的合作和分公司的建立筹备，为跨国
公司寻找兼并对象等。
四、跨国银行在国际投资中的作用
（一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介
（二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介
（三）跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务
的中介
补充：其他跨国金融机构
一、跨国投资银行
1.定义：投资银行是以证券承销、经纪为业务
主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨
询顾问、基金管理等金融服务业务的金融
机构。跨国投资银行就是跨国界从事投行
业务的金融机构。
2.投行的业务特点
：
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项目 投资银行 商业银行
本源业务 证券承销 存贷款
融资功能 直接融资，且侧重长期
融资
间接融资为主，侧重短
期融资
主要利润来
源
佣金 存贷利差
经营方针 在控制风险前提下更注
重创新与开拓
坚持稳健原则，注重“
三性”结合
保险制度 投资银行保险制度 存款保险制度
3.投行在国际投资中的地位
（1）参与跨国购并
（2）提供投资咨询服务
（3）国际证券的发行、承销
（4）金融产品的创新
（5）国际证券买卖和基金管理
二、共同基金
1.定义：共同基金（Mutual Fund）是指通过信
托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证
券（如“受益凭证”、“基金单位”、“基金
股份”等）将众多的、零散的社会闲置资金募
集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人
员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投
资机构。
2.组织
1.基金投资者（股东）：基金投资风险的承担者是股
东而非经理公司
2.董事会：董事会成员经股东选举产生，主要负责基
金的全面管理并对经理公司或投资顾问予以密切
监督。董事会每年负责投资顾问聘任及合约的展
期或解除。
3.经理公司：负责管理基金的日常实务，一般也充当
投资顾问。
4.投资顾问：根据基金招股说明书的目标来安排基金
投资，收取一定的管理费用，收费标准一般是每
年％～1％。
5.独立托管人：基金资产（现金、证券）由独立的第
三者，通常是银行或信托公司保管。这种制度是
保护投资者的财产免于被基金经理公司侵吞。
6.过户代理人：负责处理基金股票的售出和赎回、保
存股东记录、计算每月的资产净值及进行股息和
资本利得的分配。
7.承销商：帮助把基金股票分销给投资公众。
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三、共同基金
（三）类别
1.开放型与封闭型
开放型基金 封闭型基金
规模 较大 小得多
股份 可赎回 不可赎回
交易 通过销售终端买卖 一般在交易所挂牌交易
价格 单位基金净值 行市，可能高或低于净值
