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国际投资税收政策对跨国企业集团投资战略的影响
王学 ，徐怡红
（东北林业大学 经济管理学院，黑龙江 哈尔滨+ ")##%#）
摘要：由于各国经济发展水平、经济资源优势和经济国际化程度不同，各国都制定符合各自经济政策
目标的国际投资税收政策，采取的税收优惠政策的侧重点也各不相同。跨国企业集团在制定投资战略
时应注重分析各国引导投资的侧重点并充分加以利用，在投资战略选择中，必须慎重确定投资所在国
的重点优惠项目或重点优惠地区，全面考虑投资国和投资所在国之间的国际税收协调性，正确认识资
本投入量同税收负担与其他投资环境要素之间的关系。应以全球的观点进行国际化投资战略规划，以
谋求集团整体税收负担的最小化和整体投资收益的最大化。
关键词：国际投资；税收政策；跨国企业集团；战略选择
中图分类号：,&*#- )."+ + + + 文献标识码：/
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+ 收稿日期：(##% $ #% $(#
作者简介：王学 （".S( $），女，哈尔滨人，东北林业大学管理学院副教授，硕士学位。研究方向：财务会计。
+ + 跨国企业集团进行国际投资的目的之一，是取
得跨国利润，但跨国资本的获利程度要取决于投资所
在国的总体投资环境的好坏。一国的投资环境大致可
以分为两大类：一类是硬环境，如交通、电讯、供水
供电、城市服务设施等。另一类属于软环境，影响投
资意愿的投资软环境有很多因素，非税收性因素如社
会安定、行政管理效率、外汇政策、销售市场等，这
些因素和投资硬环境状况一样，主要影响投资的税前
利润规模。而一国的国际投资税收政策，尤其是所得
税政策，则决定着国际投资获取税后净利润的程度。
一国的国际投资税收政策直接或间接地影响着包括硬
环境和软环境在内的总体投资环境条件。因此有必要
全面认识国际投资税收及其政策取向，分析其对跨国
企业集团投资战略的影响。
一、国际投资税收政策的基本内容
对跨国所得、资产等课税一直是各国影响国际投
资的重要工具，国际投资税收政策基本上可以划分为
三大类型：
（一）引进外资的税收优惠政策
为了实现吸引外资，引进技术的开放政策目标，
各国都实行不同程度地引进外资的税收优惠政策。优
惠待遇表现为同一类型商品或同一类型收入，其跨国
税收负担低于国内一般税负。税收优惠政策在国际税
收政策体系中对国际经济生活的影响最大，几乎被所
有国家利用而作为引导跨国经营活动的工具，调节商
品、劳务、资金和技术在国际间的流动。有些国家采
取全国范围的普惠型的税收优惠政策，但更多的国家
则采取有区别的和区域性的特惠型税收优惠政策。
实行普惠型税收优惠政策的国家，通常是处于迫
切需要大规模引进外国资本的特定时期，遵循全面优
惠原则，对外国纳税人和本国纳税人分别制定两套完
全不同的税法，给予外国纳税人以全面的、综合的税
收优惠，使其整体税收负担都明显低于本国纳税人。
但在尚未同外国纳税人的居住国（国籍国）政府签
万方数据
· !"### · 商 业 研 究 $%%& ’ %(
定国际税收协定、给予税收饶让抵免的情况下，实行
全面税收优惠原则，并不一定能够保证达到预期的效
果。
实行特惠型的税收优惠政策的国家，按照特定优
惠原则对外国纳税人和本国纳税人在采用同一套税法
的基础上，对外国纳税人就某些特定项目，或在某些
特定地区给予不同程度的税收优惠。就特定项目优惠
来说，各国实施优惠的项目通常有：以鼓励国外贷款
为目的的对利息所得项目的特定优惠；以引进外国先
进技术为目的的对技术转让与技术服务等所得项目的
特定优惠；以吸引外国直接投资为目的的对外资企业
利润所得的特定优惠；以优先发展某些紧缺部门或行
业为目的的对产业投资导向的特定优惠。就特定地区
优惠来说，一般有两种做法：一种是在本国境内选择
一个或几个城镇、港口或边境地区，设立出口加工
区、自由贸易区或经济特区、经济技术开发区等，对
这些地区的外国投资者实行特定优惠；另一种是对在
本国境内经济落后的待开发地区投资的外国投资者实
行特定优惠。
（二）限制外资的税收“歧视”政策
这种税收政策同税收优惠政策恰恰相反，一国出
于某种经济的或政治的目的，依照最大负担原则，规
定外国纳税人必须承担高于本国纳税人的税负。对于
某些工业化程度较低、经济基础薄弱或政局不稳定的
发展中国家来说，为了防止国际垄断财团和跨国公司
通过直接投资的方法，逐步垄断和控制本国国内市
场、重要资源和经济部门，通常采取限制外资的政
策。这在国际上被看作是税收上的一种“歧视”待
遇。但并不采取盲目限制政策，其意图不是要完全排
斥外国投资，同时也要求保证跨国外国纳税人能够获
得基本的盈利，不致因税负过高而完全中止其在本国
的投资经营活动。因此，一般都对外资采取鼓励和限
制相结合的方式。
（三）内外资平等的中性税收政策
中性税收政策是指依据平等原则，外国纳税人和
本国纳税人在税收上实行无差别待遇，按照同一套税
法规定的相同征收范围和税率进行征税。在同等的经
济条件和负担能力情况下承担相同的税负。经济合作
发展组织绝大多数成员国都是按照平等原则制定税法
的。发达国家普遍选择平等的税收政策，其出发点是
依据本身的经济实力地位和主张市场经济自由竞争。
一部分发展中国家出于引进外资和发展本国民族工业
的双重考虑，也采取双方兼顾的平等的税收政策。
上述世界各国税收政策的多样性和灵活性，为跨
国企业集团选择适合于本身特点的投资战略提供了多
种可能性。
二、国际投资税收政策的国际比较
（一）国际投资税收政策的共同点
各国都制定符合经济政策目标的国际投资税收政
策。一般情况下，各国国际税收政策都有明确的政策
目标，有重点选择的优惠对象。同时在优惠条款中阐
明引导性的限制条件，使受惠人遵守政策导向。 $%
世纪 (% 年代以后，对外商直接投资的国际竞争迫使
越来越多的国家政府提供更加优惠的税收政策，注意
了税收政策与国家产业政策的紧密联系，对鼓励和限
制投资的产业都有明确的定位目标。各国趋向于推出
鼓励优先发展的产业项目（包括基础设施、基础产
业、农业等）、高附加值和高新技术项目的税收优惠
政策。
各国都普遍实施多元化的税收优惠形式。国际投
资税收优惠的方式分为直接优惠和间接优惠。直接优
惠形式有：一种是降低适用税率，包括全国性低税
率、外资型低税率、行业型低税率；另一种是所得税
和流转税的直接减免，包括税收豁免、优惠退税、全
部减免、减半征收、税收抵免等优惠手段。而间接优
惠包括加速折旧、投资抵免、再投资退税、盈亏互
抵、纳税扣除等。由于采用减免税方法对获取稳定而
较长期的投资可能产生不利影响，因而发达国家较少
或很谨慎地使用减免税，而较多采用的是投资税收抵
扣、税前扣除和加速折旧等。在发展中国家和地区，
税收优惠政策也正逐渐由以直接减免税收为主转向以
间接引导为主。
（二）经济发达国家与发展中国家的政策差异
通常，发达国家国际投资税收政策产业导向的明
晰程度较高，而发展中国家由于普惠制的政策和管理
效率低下等原因，其产业导向的明晰程度相对较低。
在区域导向上，发达国家更注重科学工业园区的深层
次开发，其对科技的税收鼓励体现在科技发展的全方
位。发展中国家则更注重于区域的多层次优惠，对科
技发展的税收鼓励力度和范围都要小于发达国家。发
达国家的税收优惠政策目标主要体现在能够扩大就业
机会，能够带来极为先进的科学技术，能够节约能源
和保护环境等。而发展中国家出于对自身资本缺乏和
技术落后的客观现实，迫切希望利用外资来加速国民
经济发展，更强调对国际投资的资本数额总量的吸
引，而对国际资本的产业和地区投向重视不够。
事实上，许多发展中国家运用税收优惠政策作为
吸引外资、引进技术、进入国际市场、振兴民族工业
经济的重要手段，同时也鼓励本国企业到国际市场上
去参加竞争，而多数发达国家都宣称他们的税收政策
对跨国投资活动处于中立地位，实际上发达国家的税
收政策往往达到鼓励本国资本向国外投资的作用，推
迟纳税、综合限额抵免法、单方面税收饶让都是一种
对本国居民公司到国外投资采取的税收优惠措施。
因此，由于各国经济资源优势和经济国际化程度
的不同，经济发展水平的不同，各国采取的税收优惠
政策的侧重点也有许多不同。跨国企业集团在制定投
资战略时应注重分析各国引导投资的侧重点并充分加
以利用。
三、国际投资税收政策对跨国企业集团投资战略
选择的影响
跨国企业集团在投资战略选择的过程中，必须充万方数据
总第 !"# 期 王学 ：国际投资税收政策对跨国企业集团投资战略的影响 · !$%%% ·
分认识和注意把握以下几个方面的问题：
（一）必须慎重确定投资所在国的重点优惠项目
或重点优惠地区
各国无论是选择全面优惠原则还是特定优惠原
则，一般都不会给予跨国外国纳税人以同等的税收优
惠，而是有所侧重。对于需要吸引直接投资的国家，
税收优惠的重点项目通常放在外资企业的法人所得
税、外国投资者的股息所得税以及与投资相关物品的
进口关税及其他流转税上；对于缺少外汇资金的国
家，其重点目标是要从国际金融市场上筹集外汇资
金，平衡国际收支，因此把特定优惠的重点项目放在
国际贷款利息上；对于缺少先进技术的国家，其重点
目标是要从国外引进先进技术，积极促进技术贸易和
技术服务等技术交流活动，就把特定优惠的重点项目
放在特许权使用费以及技术服务与技术劳动的所得
上，技术专利的买卖、专有技术的转让、技术服务提
供，其跨国收益和所得通常集中体现在预提所得税的
课征上。因此，跨国企业集团在投资战略决策中，应
根据投资所在国的特定税收优惠项目或地区进行投资
地点和投资项目的选择。
（二）必须全面考虑投资国和投资所在国之间的
国际税收协调性
国际投资税收政策的效应能否充分发挥，是否具
有良好的国际税收协调关系是一个关键因素。就税收
优惠效果发挥的机制而言，它能否对外国投资者产生
直接效果，取决于投资国是否也给予相应的税收优
惠。跨国企业集团在选择投资所在国时应注意选择和
投资国之间签定有避免双重征税协定（包括税收饶
让条款）或其他有关国际税收协定的条件的国家。
在投资国对国际重复征税实行不同的免除机制
下，有三种情况：（ "）是投资国实行税收抵免法，
投资所在国政府原来规定的税负较高，实行税收优惠
后，税负等同于在投资国所应承担的税负水平，使原
来要发生的那部分超抵免限额能够在投资所在国的优
惠原则下得到豁免。在这种情况下，税收优惠原则得
不到很好的实现，对投资的激励作用不大；（&）是
不论投资所在国政府给予何种程度的税收优惠，投资
国对国外所得均采取单方面免税的办法，实际上采用
单方面免税的国家较少，而且有的国家还要附加一
些其他限制条件，因此税收优惠未必能真正实现；
（!）则是投资所在国政府采取税收优惠后，税负低
于在投资国所应承担的税负水平，而发生一部分不足
限额。对于这部分不足限额的税款，只有经双方政府
协议，投资国同意给予税收饶让，不再补征，这种情
况下，税收优惠才能得到全部落实。因此，在投资国
实行税收饶让制度和国外投资所得免税制的情况下，
投资所在国的税收优惠才能使跨国企业集团真正受
益。
在投资国实行国外投资所得税推迟纳税制度的情
况下，跨国企业集团将会降低在国外再投资的成本，
只要投资所在国对外国直接投资的税率低于投资国税
率，跨国企业集团就可以加大投资规模，进行再投
资。另外，由于“国际避税地”的存在，跨国企业
集团如果将投资所在国的投资所得转移到避税地，而
不是汇回本国，就可以合法规避本国税收，并实际享
受到投资所在国税收优惠的好处。
（三）必须正确认识资本投入量同税收负担与其
他投资环境要素之间的关系
一般来说，在其他条件和投资环境相同的情况
下，资本投入量与税收负担呈反向变化趋势，国际资
本投入应流向奉行税收优惠原则的国家和地区。而对
实行全面最大负担原则的国家和地区投资持消极态
度。但是，如果由此推论，认为只要一国涉外税收全
部免除，税收负担接近于零，资本就应投入该国，这
显然是不成立的。因为影响投资战略选择的决不限于
税收负担这一个因素，国际投资税收政策是影响投资
获利程度，进而影响投资意愿的一个因素。然而，它
并非决定因素。跨国企业集团进行直接投资，除了获
利目的之外，还有其他战略考虑，如获取自然资源、
开辟新的海外市场、维持出口市场、利用国外廉价劳
动力和减少投资风险等。根据这些战略考虑，在评价
投资所在国的投资环境、选择投资机会时，通常要考
虑以下几项指标：政局稳定、市场潜力、资源条件、
基础设施、外汇制度以及投资鼓励政策（包括税收
优惠政策）等。由此不难看出，税收优惠政策对于
投资决策的影响是有限的，充其量只是影响投资利润
的多少而已。而且，税收优惠政策充分发挥作用的前
提是整个投资环境诸因素的改善。如果一个国家的总
体投资条件不符合投资的战略意图，税收以外的投资
环境恶劣，那么，税收政策再优惠，也不能进行投
资。反过来，如果一个国家的总体投资条件符合投资
的战略意图，即使其在一些项目和地区实行税收最大
负担原则，也应考虑投资，以期获取整体投资战略目
标的实现。因此，跨国企业集团在投资战略决策中，
应注重整体投资环境和条件的考察，只有投资所在国
的国际投资税收政策和其他投资环境因素相配套，才
能真正实现集团整体投资战略目标。
四、跨国企业集团投资战略中的税务筹划
跨国企业集团在制定国际化投资战略时，首先应
对错综复杂的国际投资经营环境和各国税收政策的差
异进行深入的分析和评估，一方面要以单个国家为对
象，分析投资所在国的具体环境和国际投资税收负担
的大小；另一方面要分析国与国之间的联系，以多个
国家为对象分析区域环境乃至全球环境，分析国与国
之间的税收协调和竞争。
其次从全球的观点进行国际化投资战略规划，既
要采用国际市场组合战略、生产价值链、一体化与混
合发展等模式对全球市场规划，也要对具体市场采用
直接投资等合适的进入战略，对多个市场采用战略组
合的方式，以谋求集团整体税收负担的最小化和整体
投资收益的最大化。同时应审时度势，从各个角度尽
可能设计多个备选方案，从中选择最有利的方案。还万方数据
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黑龙江省大豆产业参与
国际竞争的博弈分析
白世贞，付玮琼
（哈尔滨商业大学 商品检验与管理工程学院，黑龙江 哈尔滨+ ")##,-）
摘要：黑龙江省是中国的农业大省，其大豆产业是黑龙江省农业的重要组织部分。中国加入 ./0 后
将逐步减少对进口征收关税和壁垒，大豆产业将面临进口大豆的冲击。运用博弈理论对黑龙江省大豆
与美国进口大豆进行博弈分析，大豆出口商在采用高价格策略时，黑龙江省应采用高技术策略，从而
使大豆在满足国内需求的同时获得较高利润促进大豆的生产发展。
关键词：大豆产业；国际竞争；博弈分析
中图分类号：1((%2 *(+ + + + 文献标识码：3
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A?OC;B< ID?MFEH8?<P
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+ 收稿日期：(##% $ "# $"-
+ + 一、序言
大豆及豆制品中的蛋白质和脂肪含量比小麦、玉
米、大米分别高出 ( $ ) 倍和 - $ "# 倍，甚至要高于
瘦猪肉及瘦牛肉中蛋白质的含量。更重要的是大豆蛋
白质的氨基酸组成合理，从营养学角度讲，大豆蛋白
是优质蛋白质。所以说，大豆的营养价值很高，也是
最易获得和最为经济的优质蛋白来源，是联合国向世
界各国极力推荐的粮油兼农作物。
多年来，全世界大豆市场一直供不应求。其中，
(##*年世界大豆需求量的缺口达 ") ###—"& ###万吨之
多。而与此同时，主要产自美国颇受争议的转基因
大豆对一些国家产业的冲击越来越强，以致这些国家
纷纷抵制转基因大豆。因此，在此背景下，调整大豆
的产品结构，不断开发高品质、高科技含量的大豆品
种和灵活运用 ./0 农产品贸易规则，应对转基因大
豆的挑战，已成为世界各国调整大豆产业政策最主要
的组成部分。
笔者从 ./0农产品贸易规则入手研究影响大豆
生产、消费、进出口贸易的各种因素以及如何调整大
豆产业政策、培育和提高其核心竞争力（主要指非
转基因大豆、无公害杂交大豆与有机大豆的研究与规
模化生产）。并通过对比优势，对所进口的转基因大豆
形成合理的技术壁垒，控制其进口总量等方面的问题
进行探讨。在研究过程中，
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
将上述诸多因素综合考
要有长远的观念，税收筹划应具有前瞻性，不能为追
求眼前利益而忽略长远利益，应制定长期的总体国际
投资战略规划。
最后在国际化投资战略的实施中要注重战略伙伴
的选择，设计一个合适的组织结构，对人员管理及多
元文化的管理、外汇风险的管理。同时应建立一套合
适的控制机制，才能使企业的国际化投资战略有效的
实施。其中转移定价是跨国企业集团进行财务控制的
主要方法之一，其目的不是业绩评估，而是使集团整
体税收负担最小。
参考文献：
［"］+ 许建国 2 中国经济发展中的税收政策［W］2 北
京：中国财政经济出版社，"XX&2
［(］+ 赵黎明，孙学良 2 经济发展中的中国税收研究
［W］2 天津：南开大学出版社，(##"2
［*］+ 上海财经大学公共政策研究中心 2 (##" 中国财政
发展报告［Y］2 上海：上海财经大学出版社，(##"2
［%］+ 葛惟熹 2 国际税收学［W］2 北京：中国财政经济
出版社，"XXX2
（责任编辑：孙桂珍）万方数据
