堕游经济
旅游基础设
口
改革开放以来，我国经．齐持续发展，城乡居民收人日益提高
旅游逐渐成为近年来国内消费热点，同时，我国对外开放步伐[
益加快，前来旅游的国际游客数量 断增多。在国内、国际旅
需求大幅度增加的情况下，我国的旅游基础设施明显滞后。不C
严重影响着旅游服务质量、综合接待和安垒保障能力的提高，
且加大了景区资源和环境保护的压力，成为制约我国旅游业进
步加快发展的 瓶颈 因此，如何融资成为我国旅游基础设施i
一 步发展的关键所在．本文主要就旅蝣基础设施的融资模式进}
韧探。
一
、内容
旅游设施主要包括旅游眠务设施和旅游基础设施，旅游服
设施主要指饭店、旅行社、贿物商店、娱乐设施等；旅择基础设
主耍指景区旅游公路、步游道、旅游景区停车场 、环保环丑、供7
供电、安全消防等设施
二、传统投资模式
在我亘，由于基础设施投资规模大、周期长、风险高以及在
游业发展中的重耍地位，其投资主体历来由各级政府担任。其
资方式 电一直是政府直接投资。特别是自20世纪90年代以来
各地都将旅游业列入当地经济发展的支柱产业或主导产业，所
各级政府的领导者8把这些项目作为岂职期间的实事和大事j
抓。各级政府尤其是地方政府作为投资主体目；构成的政府投
模式，是我国旅游基础设施建设最主要 投资模式。
政府投资模式．其投资主体决定了运作模式的非市场化 i
种投资模式字在两个方面的问题：一是政府财政有限，7 可能
维普资讯
质量，从而进～步缓解我国旅游基础设施的瓶颈制约。
④ ABS方式 ，即资产收益证券化融资。ABS融资方式的主要
特征是：它是～种独特的不显示在资产负债表上的融资方式，资
金的取得也不是负债，而是用未来收入来抵押，它出售的是未来
资产收入而不是资产本身，其价值在于可预测的现金收入，其需
要用未来现金收入为抵押 ，由金融机构进行评级并担保，为投资
者提供安全、简化的投资手段 。旅游基础设施的特点是收入安
全、持续 、稳定，可以采用 ABS方式。伴随着我国金融市场的不断
发展，此种方式一定可以应用于国内资本市场进行操作。
⑤ PPP方式 ，PPP方式是国际上新近兴起的政府与私人合
作建设旅游基础设施的形式 ，简称 PPP(Private Public Panner—
ship)。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作，参与公共基
础设施的建设。通过这种合作形式，合作各方可以达到与预期单
独行动相比更为有利的结果。合作各方参与某个项目时，政府并
不是把项 目的责任全部转移给私人企业 ，而是由参与合作的各
方共同承担责任和融资风险。这种模式的一个最显著的特点就
是项目所在地政府或者所属机构与项目的投资者和经营者之间
的相互协调及其在项目建设中发挥的作用，降低投资风险。
⑥发行旅游国债。2000年国家开始将旅游基础设施列入国
债投资计划，当年安排国债资金13亿元，2001年安排国债资金
16．2亿元，两年安排旅游基础设施国债资金合计 29．2亿元。共
安排项目260个，可建成旅游专用公路 5500多公里，游览步道
1500多公里，以及一批供电供水设施、垃圾污水处理设施、安全
保障设施和景区环境整治工程。通过旅游国债项目的实施有效
地拉动了相关社会投资，充分发挥了国债投资促进固定资产投
资增长的效应。
以上几种融资方式，各有特点，各有利弊 ，BTO与 BOT区别
在于经营与转让的方式问题；ABS是引人证券化的项目融资；
TOT是用本身资产融资；PPP模式更侧重于项目全过程的公共
部门与私人企业各个阶段的组织与合作；而发行国债是一种常
见的融资方式。各旅游目的地应根据自身特点和当地财政的具
体情况选择适合自己融资方式，最大程度地发挥社会资本在旅
游基础设施建设中的积极作用。
四、融资应注意的几个问题
1，制定相应政策，鼓励各种资本参与旅游基础设施建设，拓
展融资渠道
民营经济、个体私营经济投资固定资产已经有了一定的基
础，投资的欲望比较强烈，而且具有巨大的资金源 ，应通过政策
措施、加快实行国民待遇，通过项 目建设和引导投资的多种办
法，把这部分资金引入旅游基础设施建设领域 。首先，政府要拿
出有投资价值的项目来给民间私人投资建设。其次，要尽量降低
其建设经营风险，政府可以和约形式保证投资者在特许期内收
回投资，并取得高于银行贷款利息的利润，让利于民。最后，鼓励
和引导那些单独承担某个投资额巨大的项目建设有困难的民营
企业组成联合体，或成立股份公司、设立投资基金等方式，进行
旅游基础设施项目投资。
242 特区经济 Special Zone Economy 2006年 9月
2．加快创造适应融资投资环境建设的步伐，切实保障债权
方的合法权益
政府管理部门应严格实行依法管理、转变职能和观念，按市
场的原则 ，按法规斌予投资者的权限，充分发挥各种资本在旅游
基础设施建设中的地位和作用，充分保障投资者的收益权，进一
步增强投资者的投资信心。而这一目标的中心环节是为基础设
施融资确立一个健全的法律框架。只有明确的法律文本及其相
应的规定 ，才能公正公平地表明经济活动所拥有的条件 、必须承
担的风险 ，以及期望得到的利润，并予以公开的保证，从而才能
真正吸引私人投资者参与基础设施建设。
3．对民营资本所投资建设的旅游基础性项目进行全过程、
全方位的项 目管理
一 是在项目建设前期阶段中，政府要参与可行性研究论证，
要签订完备的合同，通过项 目本身价值和对可行性研究报告的
审批为国家取得较大利益。二是采用公开招标的形式，利用民营
企业之间的竞争，从中择优，尽量避免只找一两家公司谈判即确
定项目。三是鉴于基础性产业都具有强弱不等的自然垄断性 ，政
府应持有数量不等的股份，以确保对其有必要的影响力。四是对
民营资本控股、参股的基础性产业类企业要建立公开财务制度，
严格实行工商行政监督、税务检查和公共审计，防止欺诈行为，
同时通过制定反暴利法，防止其利用基础性行业垄断优势转嫁
成本和获取超额利润。
当前，旅游业发展的总体趋势是“大旅游、大产业、大市场”，
很多旅游开发需要大量资金，特别是旅游基础设施建设在整个
旅游开发中所 占的比重较大 ，如果单靠政府部门投资 ，不仅不可
能，也不符合社会主义市场经济的发展要求。因此，我们要尽可
能拓展旅游基础设施建设的融资渠道，为我国旅游业的快速、健
康发展提供资金保障。 口
参考文献：
[1]王青娥，徐伟．BOT项 目融资模式推广应用的探讨 [J]．建筑管
理现代化，2004，(03)．
[2】王国清．非国有资本与基础设施的有效供给 [J]．当代财经．
2004，(07)．
【3】姜炳麟，牛大勇 ．利用民营资本进行项目融资的研究[J]．经济
师，2002，(12)．
[4]于淞楠 ．民间资本参与基础设施项 目投资的模式分析[J]．科技
与管理，2004，(03)．
[5】周叶，高浪琴 ．民营经济投资旅游业的相关政策、法律问题[J]．
科技广场，2005，(09)，
[6】杨粕，吴乐进等．民营资参与基础设施建设的积极作用[J】．改
革思维，1999，(08)．
[7]夏蜀．民营资本进入基础性产业的问题研究 [J]．当代财经，
1997．(03)．
作者简介：钱益春 (1974年 一)，男，中南林业科技大学讲师
博士研究生，研究方向：旅游开发与管理。
维普资讯
