���综合管理MANAGEMENT汇率传递机制研究及启示�王颖(中国人民银行盐城市中心支行,江苏盐城224001)摘要：本文从理论和实际层面，分析了汇率传递弹性的影响因素和传导路径，认为影响汇率传递的因素主要包括外贸依存度,市场竞争和市场创新等方面，最后对汇率机制改革和企业应对措施提出了有针对性的建议.关键词：汇率传递弹性启示汇率传递是指汇率波动通过直接或价，完全不能根据成本变动调整价格，而变化会引起消费者需求弹性的升降，原材间接的渠道影响国内价格.如果汇率传递有的客车制造企业则可以通过调整产品料价格的变化会改变生产成本，供给方与效应是完全的，汇率波动可同等程度影响价格，保持利润率不变.总之，同类产品的需求方的共同作用，上下游行业的两面夹国内价格，但事实上由于受到各种因素干替代率越低，相对进口国竞争者的市场份击会进一步影响到工业品出厂价格，但实扰，汇率完全传递效应是不存在的，而且额越大，消费者对本企业产品的偏好程度际上由于汽车消费作为一种大件高端消在不同行业之间存在明显差异性和时滞越强，厂商越具备调整价格的优势，即汇费品，其消费群体具备一定的资金实力，效应.从宏观理论角度看，汇率传递效应率的传递性越强.竞争优势不明显的企业一定时期内，其销售价格相对稳定，也就的影响因素，即导致汇率不完全传递的原为了保持其市场份额，市场地位和市场竞是说需求弹性较低.汇率升值对价格水平因可以概括为：从生产角度考虑的生产全争力，出口厂商往往通过使其利润变化而的传导路径可以归纳为：一是人民币升值球化理论和从需求角度考虑的市场份额不愿调整销售价格.从长期来看，完全竞通过国内产业结构调整作用于生产价格；理论.从微观实际来看，影响不同行业汇争市场下，任何企业的产品价格都等于其二是人民币升值通过对国内居民的消费率传递的因素主要包括以下方面：边际成本，任何由于汇率变动而造成的成作用于国内物价水平，引起供求平衡关系一是外贸依存度.人民币升值对外贸本波动都会完全反映在价格变动上.然转换，形成买方市场或卖方市场，进而间依存度低的企业出口利润损失有限，在轿而，现实市场中不存在完全竞争，多少都接影响生产价格水平；三是人民币升值通车市场竞争激烈的情况下，价格调整的动有垄断的因素，不存在完全同质的产品，过钢材,油价变动对汽车企业国内生产成力不足，压力不大，决定了汇率价格传递因此企业可以凭借其产品的差异度对产本产生影响.效应不明显，汇率变动对汽车企业的冲击品价格实施控制.综上所述，我们可以得到如下启示：要明显低于其他外贸依存度高的行业.三是创新行为.创新是时代发展的永一是人民币升值及原材料涨价对企二是市场竞争.不同行业市场竞争压恒主题，是技术创新,产品创新和市场创业经营产生不利影响.随着全球通货膨胀力不同，同一行业的不同企业产品具有差新的系统集成，其中技术创新是重要前提趋势的蔓延，人民币兑美元汇率屡创新异性，这都决定了不同企业的不同产品的条件和核心内容，它可以降低生产成本，高，国际经济金融形势日益复杂多变，经定价方式和影响因素不一.就轿车制造和这就使得国际生产企业在面临汇率不利济有下滑的风险，需求受阻，共同造成企客车制造两种汽车产业对比而言，目前轿变动时，同样可以不改变其出口产品价格业汇率,成本传递价格渠道不畅，只能按车市场竞争激烈，产品同质化倾向严重，而保持其市场竞争力，所以，企业的创新照同业竞争者出价，自己承受成本上升带而客车制造企业相对较少且有固定的客行为也是影响汇率传递效应的重要因素.来的损失.户群和以产定销的优势.因此，相对而言，人民币汇率问题实际上是一个贸易二是企业要加速产品结构调整和创部分实力不强的轿车制造企业在面临原问题，通过进出口贸易途径对国内物价水新，以适应汇率弹性增强的需要.不断增料价格涨价时，只能按照同业竞争者的出平和生产价格水平产生影响，物价水平的加创新投入，完善创新机制，增强企业创新投入效率，是出口企业更有力抵御汇率选择提供帮助.研究，国外研究主要侧重于风险,偏好,风险和成本压力的可行之道.近几年来，因特网快速的发展给全购物环境,交易成本等因素对网络消费三是应加快经济增长方式转变和经世界的经济带来了新的活力和机遇.尤者决策行为的影响，国内研究尚处于起济结构调整进程.在国外需求出现逆转之其是随着新的商务技术和网络技术的开步阶段，还局限于对网络消费者决策特前，企业必须依靠提高产品的技术含量和发，因特网技术应用达到了前所未有的点,影响购买行为因素的理论分析,研品牌价值，以摆脱价格竞争的局面，实现高度.在数字经济时代，商品零售迎来了究，而对于冲动性购买行为对网络购物出口产品结构的根本调整.同时要大力提新的方式��电子商务，网络已经成为的影响,在国内外相关研究中尚未受到升国内消费比重，实现经济发展动力的有一个非常有价值的营销渠道.目前，国内应有的重视，因此，进行这一方面的研究效化，从根本上扭转内,外经济结构失衡外学者对网络消费者购买决策已进行了具有重要的现实意义.�的局面.�管理观察�2008年10月
