（二零一二年十二月）
2020-2025 年中国永磁电机行业
投资与经营风险防范措施研究报告
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2020-2025 年中国永磁电机行业投资与经营风险防范措施研究报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2
报告目录
第一章 永磁电机行业研究方法、意义 ........................................................................................................7
第一节 永磁电机行业研究报告简介 ....................................................................................................7
第二节 永磁电机行业研究原则与方法 ................................................................................................7
一、研究原则 ..................................................................................................................................7
二、研究方法 ..................................................................................................................................8
第二章 市场调研：2019-2020 年中国永磁电机行业发展分析................................................................10
第一节 永磁电机概述 ..........................................................................................................................10
一、永磁电机与普通电机 ............................................................................................................10
二、永磁电机的结构与工作原理 ................................................................................................11
三、永磁电机的优点 ....................................................................................................................12
四、永磁电机在国内外的应用现状 ............................................................................................12
第二节 我国永磁电机行业发展现状 ..................................................................................................13
一、永磁电机全球竞争格局 ........................................................................................................13
二、永磁电机下游应用情况分析 ................................................................................................15
三、我国永磁电机市场规模 ........................................................................................................16
四、我国永磁电机竞争格局 ........................................................................................................17
第三节 2018-2019 年我国新能源汽车电机行业分析........................................................................20
一、国内目前的主流是永磁同步电机 ........................................................................................20
二、2018 年中国新能源汽车电机装机量 ...................................................................................22
三、主要电机电控上市企业 ........................................................................................................25
第四节 2020-2025 年我国永磁电机行业发展前景及趋势预测........................................................26
一、电机的方向发展 ....................................................................................................................27
二、向轻型化方向发展 ................................................................................................................27
三、向高性能的发展 ....................................................................................................................27
四、向机电一体化 ........................................................................................................................27
五、永磁电机发展所面临的问题 ................................................................................................27
第五节 我国永磁电机应用领域现状与发展趋势 ..............................................................................28
一、稀土永磁电机的主要结构特点 ............................................................................................28
二、稀土永磁电机国内外应用现状 ............................................................................................29
三、我国永磁电机发展趋势 ........................................................................................................30
四、稀土永磁电机技术发展趋势 ................................................................................................30
（1）向更高效节能和高性能方向发展 ......................................................................................30
（2）向专用电机方向发展 ..........................................................................................................30
（3）向轻型化方向发展 ..............................................................................................................31
五、稀土永磁无铁芯电机 ............................................................................................................31
六、稀土永磁电机面临三大瓶颈 ................................................................................................33
第三章 市场调研：2019-2020 年中国永磁电机行业存在的问题、挑战、瓶颈....................................36
第一节 2019-2020 年中国永磁电机行业存在的问题分析................................................................36
一、产能过剩仍需化解 ................................................................................................................36
二、供需错配、有效需求不足 ....................................................................................................36
三、处于产业链的低端 ................................................................................................................37
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四、大而不强 ................................................................................................................................38
五、内生发展动力不足 ................................................................................................................38
六、关键核心技术缺失 ................................................................................................................39
七、产品质量不高 ........................................................................................................................40
八、缺少“工匠精神” ................................................................................................................40
九、物流配送问题 ........................................................................................................................41
十、永磁电机业经营管理信息化及智能化不足 ........................................................................41
第二节 2019-2020 年中国永磁电机行业发展面临的困境................................................................41
一、增长势头一路走低 ................................................................................................................41
二、成本居高不下压缩企业盈利空间 ........................................................................................41
三、永磁电机业成本竞争力下降 ................................................................................................41
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 ............................................................................42
五、跟不上消费变化 ....................................................................................................................42
六、品牌竞争激烈 ........................................................................................................................42
七、转变经营模式困难重重 ........................................................................................................43
八、转型有待系统变革 ................................................................................................................43
九、“用工荒”逼迫永磁电机企业转型 ......................................................................................43
十、“脱实向虚”倾向 ..................................................................................................................43
十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应 ......................................................................44
十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果 ..........................................................................44
第三节 2019-2020 年中国永磁电机行业发展面临的制约与挑战....................................................44
一、传统红利正在递减 ................................................................................................................44
二、制造业转型升级的难度较大 ................................................................................................44
三、我国制造业的优劣势正在发生变化 ....................................................................................45
四、与先进国家相比还有较大差距 ............................................................................................45
五、装备和技术严重依赖进口 ....................................................................................................46
六、技术引进受阻 ........................................................................................................................46
七、高素质人才缺乏 ....................................................................................................................47
第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析 ..................................................................................48
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................48
一、全球经济将处于低速增长期 ................................................................................................48
二、全球经济格局多极化将更明显 ............................................................................................48
三、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................49
四、新技术革命将重塑产业格局 ................................................................................................49
五、国际贸易将呈现数字化等特点 ............................................................................................50
六、全球人口老龄化加速 ............................................................................................................50
七、绿色发展成为重要取向 ........................................................................................................50
八、全球能源结构与格局将深刻变化 ........................................................................................51
九、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................51
十、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................52
十一、生产企业将更加贴近消费地 ............................................................................................52
十二、发达国家“再工业化”挤压 ............................................................................................52
十三、新兴经济体“分流” ........................................................................................................54
十四、高、低端均面临竞争压力 ................................................................................................54
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十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................54
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................55
一、中国进入后工业化时代 ........................................................................................................55
二、从制造大国到制造强国 ........................................................................................................56
三、从数量扩张到质量提高 ........................................................................................................57
第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................58
一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................58
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................59
三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................60
（一）互联网 ................................................................................................................................60
（二）人工智能 ............................................................................................................................60
（三）区块链 ................................................................................................................................60
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................61
第四节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................66
一、2019-2020 年国际经济形势分析及预测..............................................................................66
二、2019-2020 年国内经济形势分析及预测..............................................................................67
（一）2019 年经济整体运行情况及特征 ...................................................................................67
（二）工业增加值增长情况分析 ................................................................................................71
（三）房地产投资增长情况分析 ................................................................................................74
（四）基建投资增长情况分析 ....................................................................................................78
（五）制造业投资增长情况分析 ................................................................................................82
（六）消费就业增长情况分析 ....................................................................................................85
三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望 ...........................................................................90
四、中国经济未来发展趋势及前景展望 ....................................................................................91
（一）中国制造业发展环境正在持续优化 ................................................................................91
（二）中国制造强国建设进入关键十年 ....................................................................................94
（三）当前是中国迈向制造强国的最好时期 ............................................................................97
（四）未来一段时期 我国制造业投资将以创新为重点 ..........................................................98
第五节 社会发展变化形势分析 ........................................................................................................100
一、人口结构和人口红利的变化 ..............................................................................................100
二、收入分配的变化 ..................................................................................................................104
三、品位/生活风格、生活方式的改变 .....................................................................................106
四、消费习惯的变化 ..................................................................................................................106
五、中国人口大迁移趋势 ..........................................................................................................108
第五章 2020-2025 年永磁电机行业经营与投资风险及防范措施..........................................................110
第一节 宏观经济形势风险及防范措施 ............................................................................................110
一、宏观经济形势变化带来的风险 ..........................................................................................110
二、风险防范措施 ......................................................................................................................110
第二节 产业政策风险及防范措施 ....................................................................................................110
一、产业政策风险 ......................................................................................................................110
二、风险防范措施 ......................................................................................................................110
第三节 永磁电机行业市场风险及防范措施 ....................................................................................111
一、市场风险 ..............................................................................................................................111
二、防范措施 ..............................................................................................................................111
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第四节 永磁电机行业竞争风险及防范措施 ....................................................................................111
一、市场竞争风险 ......................................................................................................................112
二、风险防范措施 ......................................................................................................................112
第五节 新产品开发风险及防范措施 ................................................................................................112
一、新产品开发风险 ..................................................................................................................112
二、风险防范措施 ......................................................................................................................112
第六节 永磁电机行业运营成本持续增长风险及防范措施 ............................................................113
一、运营成本持续增长风险 ......................................................................................................113
二、风险防范措施 ......................................................................................................................113
第七节 永磁电机行业技术风险及防范措施 ....................................................................................113
一、技术风险 ..............................................................................................................................113
二、风险防范措施 ......................................................................................................................113
第八节 永磁电机行业管理风险及防范措施 ....................................................................................114
一、产品质量控制风险 ..............................................................................................................114
二、核心技术失密和技术人才流失的风险 ..............................................................................114
三、业务人才风险 ......................................................................................................................115
第六章 2020-2025 年中国永磁电机行业项目投资决策风险防范策略..................................................116
第一节 项目投资风险决策的重要性 ................................................................................................116
第二节 项目投资风险决策基本原理 ................................................................................................116
一、风险的内涵 ..........................................................................................................................116
二、项目投资决策的风险 ..........................................................................................................117
三、项目投资风险决策基本原理 ..............................................................................................117
第三节 永磁电机行业项目投资决策风险的具体表现及产生原因 ................................................117
一、市场风险及其形成原因 ......................................................................................................117
（一）市场预测不足导致的市场风险 ......................................................................................118
（二）企业购买物料决策失误导致的市场风险 ......................................................................118
（三）商品市场竞争力不足产生的市场风险 ..........................................................................119
二、财务风险及其形成原因 ......................................................................................................119
（一）资金供给不足产生的财务风险 ......................................................................................120
（二）资本结构不合理引起的财务风险 ..................................................................................120
三、管理风险及其形成原因 ......................................................................................................120
（一）企业风险意识较弱引发的风险 ......................................................................................121
（二）企业识别风险能力不强 ..................................................................................................121
第四节 永磁电机行业项目投资决策风险防范措施 ........................................................................121
一、市场风险防范措施 ..............................................................................................................122
（一）进行投资项目的可行性分析，正确投资 ......................................................................122
（二）制定合理的采购计划 ......................................................................................................122
（三）生产优质产品，提高产品市场竞争力 ..........................................................................122
二、财务风险防范措施 ..............................................................................................................123
（一）广开渠道合理筹措资金 ..................................................................................................123
（二）合理调整资本结构和资产结构，加强资金管理 ..........................................................123
三、管理风险防范措施 ..............................................................................................................123
（一）强化企业风险意识 ..........................................................................................................123
（二）提高管理者素质，增强风险识别能力 ..........................................................................124
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（三）建立高效的项目投资风险信息网络管理，及时解决风险 ..........................................124
第七章 盛世华研总结 ................................................................................................................................126
第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................126
一、企业失败的原因 ..................................................................................................................126
二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................127
第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................128
一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................128
二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................128
三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................128
四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................129
五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................129
六、小结 ......................................................................................................................................129
第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................130
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第一章 永磁电机行业研究方法、意义
第一节 永磁电机行业研究报告简介
企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面
准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工
具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，
起着越来越重要而关键的作用。
本永磁电机行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海关总
署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数据，
综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计法、归纳与
演绎法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国永磁电机业发展
现状进行详细的阐述和深入的分析，并重点研究了永磁电机行业投资与经营风险防范措施。为永磁
电机行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未来发展战略、投资
布局等提供可参考的路径与方向。
相信通过本报告对永磁电机行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将上升到一个
新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先
机提供有力的保证。
与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富
内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。
第二节 永磁电机行业研究原则与方法
一、研究原则
1、真实原则
只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究
中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信
息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。
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2、全面原则
行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思
考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。
3、客观原则
能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是
基础，是能够为投资者做决策的前提条件。
4、逻辑原则
条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价
值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。
5、思辨原则
行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工
作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结
果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。
二、研究方法
本永磁电机行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究
法、倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对永磁电
机行业进行深入研究。
本报告主要研究方法有：
1、历史资料研究法
历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描
述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方
法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解
决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历
史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全
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面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。
2、调查研究法
调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性
和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形
式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手
资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分
析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信
息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点
是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
3、归纳与演绎法
归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表
所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法
是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先
推论后观察，归纳法则是从观察开始。
在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有
理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理
论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只
有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。
4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较
研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和
作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。
5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会
有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判
断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。
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第二章 市场调研：2019-2020 年中国永磁电机行业发展分析
第一节 永磁电机概述
进入二十一世纪以来，随着全球经济社会的快速发展，石油、煤等非可再生资源的日益枯竭，
能源紧张也成为全球共同关心的话题，所以建设资源节约型，环境友好型社会也成为迫切要实现的
目标。在这种大背景下，高性能电机及其驱动技术日益蓬勃发展，并且国家发改委在“十大重点节
能工程实施意见”中提出了要推广高效节能电机，稀土永磁电机，同时推广变频调速永磁电机等先
进电机调速技术的要求，并且随着该电机技术的日益成熟，已经渗透到了国防、工、农业生产中，
影响着我们的日常生活。
一、永磁电机与普通电机
普通电机
普通电机分异步电机和同步电机两大类。70%～80%的设备使用异步电机，少数大扭矩、低速设
备采用同步电动机。
●异步与同步的由来
交流电机转速与电枢旋转磁场密切相关。同步电机的转子速度与电枢旋转磁严格同步，转速固
定不变。而异步电机转速总是低于旋转磁场转速，转子绕组闭合回路在旋转磁场的作用下感应电
流，在磁场中转子载流绕组受到磁场电磁力的持续作用，带动转子旋转，故而有异步和感应电机之
说。
●同步电机与异步电机的区别
同步机稳态运行时，转子的转速和电网频率之间有不变的关系，n=ns=60f/p，其中 f为电网频
率，p为电机的极对数，ns称为旋转磁场速度或同步转速。异步电机存在转差率问题，转速接近于
同步转速，比同步转速略低。
从电机结构上看，异步电机的鼠笼转子或绕线转子与定子一样，同为三相对称绕组。而同步电
机转子为凸极集中绕组励磁或隐极分布绕组励磁，励磁电源为直流。
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二、永磁电机的结构与工作原理
在结构方面：电机基于磁场作为媒介为机械能和电能转换的电磁装置。在运动机制中首先气隙
磁场的电能量转换需要永久磁铁产生的气隙磁场，其次就是在集团内部进入电机绕组电流，但这需
要两个特殊的绕组和相应的装置，并提供能量以维持电流的流动，总体电机由两部分组成，定子和
转子。电机在运行时固定部分称为定子，定子主要由硅钢冲压、绕组的三相对称分布，固定核心底
盘和阀盖零件，如转子永磁磁轭和轴。永磁磁轭，考虑磁轭是圆柱形的，在转轴上设置形成了永磁
电机。
在原理方面：定子和转子的磁场相互作用在平面内产生两种相互垂直作用的电磁力，从而实现
了电机的运动，并且电磁推力是永磁阵列产生的磁场与线圈阵列中的电流相互作用的结果。当电磁
转矩克服转子本身的惯性，以及永磁体的永磁电动机转子磁钢产生的阻尼转矩，电动机开始运动。
永磁电机分永磁直流电机和永磁交流电机两类。
永磁直流电机包括永磁换向器电机和永磁无刷直流电机或永磁电子换向器电机。永磁交流电机
则为通常所说的永磁同步电机，结构上与永磁无刷直流电机相同，驱动原理和控制方式迥异。
永磁同步电机与同步电机
永磁同步电机和同步电机工作原理相同，区别在于：永磁同步电机由永磁体激磁，无励磁绕
组，不存在励磁损耗；同步电机为电励磁，励磁绕组损耗和发热情况往往是通风散热系统的薄弱环
节。
永磁同步电机优势
永磁同步电机与同步电机和异步电机相比，不存在电励磁和相应的损耗，永磁转子不发热，电
负荷可以选得很高，因而体积小、功率密度高。 随着新型电机控制理论和稀土永磁材料的快速发
展，永磁同步电动机性能得以进一步提升，与普通电机相比，有许多独特优势。
●高效节能。因励磁磁场由永磁体提供，永磁转子不需要励磁，效率可高达 90%以上。与异步
电机相比，高效率运行转速范围宽，节能显著。尤其在低转速运行时，优势更加明显。
●温升低。无电励磁意味着无损耗发热，因此，永磁电机一般温升很低。
●起动性能好。自启动永磁同步电机一般也采用异步起动方式。正常工作时永磁同步电机转子
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绕组不起作用，可将永磁电机转子绕组设计为完全满足高起动转矩的要求，如起动转矩倍数由
倍提升到 倍或更大。
●对电网运行的影响。异步电机要从电网中吸收大量的无功电流，造成电网输变电系统有大量
无功电流，进而使电网的品质因数下降，加重输变电设备及发电设备的负荷。同时，无功电流在电
网即输变电系统中均要消耗部分电能，造成电力电网运行效率低下，再与异步电机效率低、从电网
多吸收电能的情况叠加，电能量损失加剧，电网负荷愈发加重了。
在永磁电机转子无电励磁、功率因数高的独特优势，有助于提高电网的品质因数或使电网中不
再需安装补偿器。
●永磁电机拥有宽范围高效运行的特点，在新能源汽车领域得到广泛应用。
● 体积小，重量轻。高性能的超强永磁材料的应用，使得永磁电机体积和重量大幅减小，功
率密度至少为普通三相异步电机的 倍以上。
三、永磁电机的优点
目前，随着国家工业化的发展，永磁电机已经成为市场新贵，它具有以下优点：
（1）效率高，环保节能。永磁电机是一种高效节能产品，与感应电动机相比，永磁电机不需
要无功励磁电流，故能够大大的提高功率因数。经大量统计计算，永磁电机比同规格热机的效率提
高了 2%～8%，并且还可以用较小容量的永磁电机替代较大容量的感应电机，较好的解决了能源浪
费的问题。长期使用这种产品，可以达到环保节能的目的。
（2）高效能。高效能化也是永磁电机的明显优势，一些性能指标是传统的标准电机所不及
的，在某些机构，调速比可高达 1：10000，转速控制精度可达 %。
（3）结构类型多样，有极大的应用范围。由于转子结构是多样的，因此永磁电机的许多品种
都有不同的特点和性能，从日常生活到航空航天，从简单电动工具到高科技产品，几乎无所不包。
四、永磁电机在国内外的应用现状
在经济社会的发展过程中，随着对环保节能要求的日益提高，使得永磁同步电机在国内外的应
用范围更加广泛。例如，在航空航天领域。船舶电力推进领域，风机水泵行业，电梯行业，空调行
业风电行业等都有极大的应用。
2020-2025 年中国永磁电机行业投资与经营风险防范措施研究报告
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（1）目前，在稀土永磁无刷直流电动机作为第二代变速的制冷技术，在国外已经使用了空调
和冰箱，普及率达到 33%，并且稀土永磁无刷直流电动机系统在电风扇和洗衣机中也被广泛应用。
直流变频空调压缩机电机是交流电动机，具有较高的控制精度，因此转子的永磁交流变频空调更有
效率。在变频空调，采用直流变频技术，正弦波永磁同步电动机驱动技术是发展的主流。
（2）在船舶行业中，高性能的船舶推进系统一般是全动力推动，永磁电机作为推进电机在国
外得到广泛应用，技术日益成熟。已经形成了 6相变频电源供电的 230r/min，1095KW的稀土永磁
同步电机。
第二节 我国永磁电机行业发展现状
一、永磁电机全球竞争格局
全球市场：发达国家掌握永磁电机高端技术，日本引领高档精密永磁电机技术发展
日本、德国、美国、英国、瑞士、瑞典等国家知名品牌公司凭借其数十年的永磁电机生产制造
经验和关键工艺技术，仍然影响着世界永磁电机的发展，掌控者大部分高档、精密、新型永磁电机
的技术和产品。尤其日本凭借精密加工技术在中小电机具有较大优势，代表世界先进水平，引领着
高档精密永磁电机的技术发展。
图表：永磁电机全球竞争格局
资料来源：前瞻产业研究院整理
日本的永磁电机制造厂商由于掌握高端的技术而在国际永磁电机市场上占据重要地位，它们处
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于市场的最高端位置，拥有行业最顶尖的技术和产品。日本在电子控制以及生产工艺上的领先地
位，无论在生产上还是技术上都是微电机设备的领先国家之一。
日本在永磁电机高效率化、静音化、工业伺服用永磁电机高性能化诸方面进行了大量研发工
作，因此在技术上具有很大的优势，生产出来的微电机设备具有高控制精度、低功耗、长寿命和低
成本小尺寸等竞争优势，并且在技术的行列也走在世界的前沿，占据了世界高档永磁电机的大部分
市场。
图表：日本主要永磁电机制造厂商
资料来源：前瞻产业研究院整理
除了日本外，美国永磁电机也处于全球领先水平。美国的永磁电机行业发展主要着重于军用微
电机方面，美国军用微电机的科研和产品水平处于世界领先地位，西方国家军事装备和电子装置中
应用的各类微电机绝大部分由美国几个主要厂商供应，微电机美军标准已成为国际标准。美国永磁
电机市场上的主要品牌有 parker电机、美国 bodine电机、美国太平洋电机、美国 LEESON电机
等。
图表：美国主要永磁电机制造厂商
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资料来源： 前瞻产业研究院整理
二、永磁电机下游应用情况分析
2018年 1月 18日，在西北油田 TK887和 TK883井，供电管理中心和采油三厂技术人员对替代
异步电机的永磁同步电机进行了测试。测试表明，较异步电机相比，永磁电机的功率因数提高了 2
倍以上，运行电流下降近 50%。经计算仅 TK887一口井，一年可节约电量 1万度左右，节约电费近
万 万元。目前西北油田约有 1300口抽油机井，全部更新电机，年降本可达上 500万元以上。
此次测试，为下一步西北油田永磁同步电机替代异步电机，提供了坚实的技术依据和可靠的基础数
据。
永磁电机在石油开采中的应用正是其应用市场不断扩展的一个缩影。而永磁电机在汽车领域的
应用更是以前所未有的速度在推进之中。
全球经济随着信息技术的快速发展，各国先后已进入工业自动化、办公自动化、家庭现代化、
农业现代化及军事武器装备现代化的技术阶段和普及阶段。永磁电机作为这些技术和系统中重要的
基础元件，伴随着永磁电机的应用领域越来越广，其需求量不断增加。
随着新能源汽车、智能家居等领域的快速发展，加大对永磁电机的需求，全球永磁电机的销量
不断增长。随着现代化水平的发展，全球永磁电机行业发展前景较为乐观。
在目前新能源汽车领域，永磁同步电机被广泛使用。从市面上成熟的电机技术来看，永磁同步
电机应用较广泛，如起亚 K5混动、荣威 E50、腾势、北汽 EU260等。特斯拉 Model X、Model S均
采用异步电机。通过下面的表格，我们可以先大致了解一下 3种较为典型的电动机特性。
图表 4：新能源汽车电机的性能比较
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资料来源：前瞻产业研究院整理
从目前技术优势来看，永磁同步电动机成为主流实至名归。值得注意的是，尽管在重量和体积
方面，异步电动机并不占优势，但其转速范围广、成本低、工艺简单、运行可靠耐用。至于重量对
续航里程的影响，如果未来电池续航里程大幅增加、异步电机体积优化做得好，势必会对永磁同步
电动机造成强大冲击。
2018年 1月 5日，中国汽车工业协会、中国稀土行业协会在京组织召开新能源汽车驱动电机
用稀土永磁材料上下游合作机制成立大会。工业和信息化部原材料工业司司长表示，驱动电机是新
能源汽车的“心脏”，而稀土永磁材料则是驱动电机的首选材料。稀土永磁驱动电机可以大幅减轻
电机重量、缩小电机尺寸、提高工作效率。组建上下游合作机制，有利于打通新能源整车、驱动电
机和稀土永磁材料等产业间发展梗阻，实现全产业链互利共赢。从政策和技术两个层面来说，永磁
电机将迎来发展机遇期。
在行业下游应用市场不断扩展和技术创新不断进步的背景下，前瞻产业研究院预计 2023年永
磁电机行业的市场规模或将突破 1350亿元，永磁电机的应用前景大。
图表：2018-2023年永磁电机销售收入变化情况（单位：亿元）
资料来源：前瞻产业研究院整理
三、我国永磁电机市场规模
永磁电机采用永磁体生成电机磁场，结构简单且效率高，具有体积小、节能、控制性能好、可
调速等优点，被广泛应用于数控机床、新能源汽车、计算机、视听产品、家电等领域。在我国大力
推动节能产业发展的情况下，永磁电机市场规模持续扩大。
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2013-2018年，我国永磁电机市场规模呈现稳步增长态势。2018年，我国永磁电机行业产量为
万千瓦，同比增长 %；行业销售收入为 亿元，同比增长 %。在永磁电机技术水
平不断提升、下游应用市场不断拓展的情况下，我国永磁电机市场规模持续上升。
我国永磁电机行业主要集中在沿海经济较为发达的地区，市场份额排名前五的省市分别是江
苏、浙江、山东、广东、福建，份额占比分别为 %、%、%、%和 %，其他省市份
额占比均在 %以下。前五地区合计市场份额占比为 %，我国永磁电机行业区域集中度较高，
江苏省是其中最大的产业集聚地。
在全球市场中，日本、美国、西欧等国家和地区的永磁电机企业掌握了关键技术，生产工艺水
平较高，经验较为丰富，在高端市场中处于优势地位。其中，日本企业生产的永磁电机产品在控制
精度、功耗、寿命、体积、成本等方面优势明显，在全球市场中处于领先地位，在高端市场中占据
大部分市场份额。
在制造业转型升级、节能减排的大背景下，我国对永磁电机的研发生产重视力度不断提升。现
阶段，我国永磁电机正在向高转速、高转矩、高功能化和微型化方向发展。性能优异的钕铁硼材料
在永磁电机领域中的应用，使得永磁电机在功率因数、效率和最大转矩倍数等方面都有了不同程度
的提高。由此可见，我国永磁电机行业技术水平仍在不断提升。
尽管我国永磁电机行业技术与市场规模均有较大程度的进步，但行业整体创新能力与发达国家
相比仍存在一定差距，在产品技术含量、生产工艺水平等方面仍有不足，产品主要集中在中低端领
域，高端产品依赖进口。此外，我国永磁电机行业中存在大量实力较弱的中小型企业，行业集中度
较低，导致生产标准不规范，产品性能参差不齐，市场发展较为混乱，行业整体竞争能力较弱，未
来发展仍待调整升级。
行业分析人士表示，我国永磁电机市场规模持续扩大，尽管其产业结构与技术水平还有较大提
升空间，但在节能减排、环保政策趋严的背景下，市场需求仍将保持增长。并且，我国新能源汽车
市场高速发展、智能家居普及率不断上升，对永磁电机的需求将会持续提升，或将带动我国永磁电
机市场需求加快。在新型产业的推动下，我国永磁电机行业应把握住机遇，加大研发力度，进一步
提高产品性能，提高市场竞争力。
四、我国永磁电机竞争格局
永磁电机行业应用领域广泛，虽然我国永磁电机行业发展较快，但全球范围内来看，日本、德
国、美国、英国、瑞士、瑞典等国家仍占据主导地位，掌握高技术。我国主要掌握中低端永磁电机
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市场，成为了全球主要永磁电机的生产国以及出口国。
根据数据显示，2013-2018年我国永磁电机制造行业规模以上企业数量整体上呈现平稳缓慢增
长趋势。2017年我国永磁电机制造行业规模以上企业数量为 285家，预计 2018年企业数量将达
294家。
2013-2018年中国永磁电机制造行业规模以上企业数量
数据来源：中国机械工业联合会
根据国家统计局数据，截止至 2017年我国永磁电机行业市场销售收入增长至 亿元，同
比增长 %。初步测算 2018年我国永磁电机行业市场销售收入将超 930亿元，达到 930亿元左
右。
2013-2018年我国永磁电机行业市场销售收入情况
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数据来源：中国机械工业联合会
国内永磁电机行业主要集中在东部沿海地区，呈现“东强西弱”格局。具体数据来看，2017
年，江苏省销售收入比重最大，占全行业比例超过三成，是我国永磁电机行业的最主要集聚区;其
次是浙江省，占比达到 %;山东省排在第三，占比 %。
2017年我国永磁电机行业销售规模区域分布占比
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数据来源：中国机械工业联合会
第三节 2018-2019 年我国新能源汽车电机行业分析
一、国内目前的主流是永磁同步电机
目前市场上应用最广泛的新能源汽车电机有三类：永磁同步电机、交流异步电机和开关磁阻电
机。
同步和异步电动机的区别在于：转子旋转速度与定子绕组所产生的旋转磁场速度是否相同（转
子和定子，前者是电动机的旋转部分，后者是静止不动、产生旋转磁场的）。速度相同为同步电动
机，速度不同则为异步电动机。速度不同的原理是转子通过定子产生磁场的感应作用来专用，因此
速度略低于磁场速度，因此异步电机又称为感应电机。而永磁同步电机则是转子上放有永磁体磁
极，专门接入直流电讲转子变成一个电磁铁，从而不需要通过切割磁感线来获得电动势，二者保持
同速相对静止，即同步电机。
在这三类电机中，交流异步电机的优点是成本较低、结构简单，目前主要用于以特斯拉为代表
的欧美系品牌，而缺点则是功率密度相对低；永磁同步电机的特点是效率高、转矩和功率密度大，
尺寸小、重量轻，目前主要用于丰田和本田等日系品牌，另外特斯拉 Model3也搭载永磁同步电机
产品，但由于永磁同步电机需要稀土材料制成的永磁体为原材料，一定程度上受到资源的限制，成
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本相对较高，结构也相对交流异步电机更为复杂；开关磁阻电机目前应用较少，因为虽然具备简单
可靠、系统成本低的优点，但转矩波动大、噪音大的缺点难以避免，因此应用比较受限，目前以商
用车的应用居多。
就目前来看，我国由于在稀土资源方面的优势，电机市场主要以永磁同步电机为主流。
2016年我国新能源汽车驱动电机种类情况
在工信部已经公布 2017年前 10批新能源汽车推荐车型目录中，乘用车、客车和专用车中永磁
同步电机占比都在 80%以上，各批永磁同步电机占比均在 80%以上，应用占比优势明显。
另外特斯拉前两款车 ModelS和 ModelX在采用交流异步电机路线后，新车 Model3改用永磁同
步电机路线，并于 2016年 10月与中科三环（）签订 3年期的钕铁硼磁体采购条款，永
磁同步电机的主流趋势得到进一步印证。
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从电极材料的成本构成可以看出，该产业链上游主要是原材料厂商，主要是用于生产永磁体的
钕铁硼材料、定子转子中用到的硅钢材料等。
二、2018 年中国新能源汽车电机装机量
根据工信部出厂合格证计算，受益于新能源汽车市场年底冲量效应影响，新能源驱动电机装机
量继续稳步攀升，12月装机总量达到 241934台，创出年内新峰值。
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从新能源汽车车辆类型来看，12月驱动电机装机量中，新能源乘用车占比达 69%，降幅明显。
新能源客车和新能源专用车占比均显著提升，不分伯仲，其中，新能源专用车占比 16%，略胜一
筹。具体到新能源乘用车搭载电机情况来看，12月新能源乘用车产量继续突破 15万辆，达到
153750辆，搭载电机超过 16万台，其中，永磁同步电机占比达到 %，占比有所提升。
分车辆类型来看，新能源乘用车领域，比亚迪和北汽新能源作为行业领军企业，主力地位稳
固。依托自身新能源乘用车产品产量领先优势，新能源电机装机量同样领先于其他同行。尤其是比
亚迪，12月电机装载量达到 29821台，遥遥领先。
深圳大地和 12月为 6家新能源乘用车车企提供电机配套，继续蝉联第三位置。
华域汽车电动系统 12月为上汽乘用车和上汽通用提供电机配套，其中为上汽通用 Velite 6配
套电机超 5000台，重新进入 Top榜单。
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配套车企车型来看，比亚迪和北汽新能源完全自主配套，12月比亚迪主要配套车型为唐、元
等车型；北汽新能源 12月主要配套车型为 EU5和 EC3配套，第三方电机供应商中，为江铃和海马
提供配套的深圳市大地和继续领先。
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三、主要电机电控上市企业
汇川技术（）
新能源客车电控龙头，服务于新能源汽车领域动力总成核心部件，包括各种电机控制器、辅助
动力系统等，属于第三方电控厂商类型。公司是宇通客车独家电控配套企业，并与东风汽车、陕汽
通家等物流车制造商合作，发力新能源专用车市场。目前公司为国内新能源客车电控产品的最大供
应商。
方正电机（）
是微电机及控制器，节能与新能源汽车驱动总成，汽车控制系统的领军企业，自产电机，外购
电控，同为独立第三方目前有深圳高科润，上海海能，广西三立，杭州德沃仕，湖北方正，越南方
正等 6家子公司。合作厂商包括乘用车：众泰、上汽通用五菱，商用车：珠海银隆、中通、众泰、
宇通等。
大洋电机（）
与北汽合资成立驱动系统子公司，同时收购了国内驱动系统领先企业上海电驱动、入股全球燃
料电池巴拉德，向新能源汽车全产业链布局。其中，上海电驱动股份有限公司一直致力于节能与新
能源汽车用电机驱动系统的研发，现已成为业内领先的新能源汽车驱动系统解决方案供应商。公司
产品分别在一汽、奇瑞、长安、上汽、东南、华泰、五菱、华晨、长城、中通、恒通、宇通、申
沃、苏州金龙等国内整车中得到成功应用。
正海磁材（）
国内钕铁硼永磁材料的主要供应商，15年实现控股国内驱动系统公司上海大郡，目前以钕铁
硼和新能源汽车电机驱动系统为双主营。其中，上海大郡动力控制技术有限公司具有完全自主知识
产权的电力电子、电机控制核心技术，面对主要的混合动力，纯电动汽车产品开发应用发展方向，
搭建了 ISG电机系统、纯电动牵引电机系统、双电机系统及大功率电机驱动系统等四大电机控制系
统产品平台的开发，并在此基础上衍生出多种应用产品，以满足不同类型的新能源汽车开发的需
要。
江西江特（）
江西特种电机股份有限公司是一家集研发、生产、销售新能源汽车、锂矿采选深加工及机电智
能化产品为一体的国家高新技术企业，国家电机行业骨干企业，深圳证券交易所上市公司。公司员
工近 6000人，直接和间接控股的公司达 20多家，目前形成了锂矿采选深加工、电动汽车生产全产
业链。公司完成了新能源汽车、锂矿、机电三大产业的布局。
华域电动（）
华域汽车电动系统有限公司是国内最大的零部件集团华域汽车的控股子公司，是国内具有领先
技术的新能源汽车核心零部件供应商。主营业务为研发、生产、销售各类车用电机及其控制系统。
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华域电动自主研发了包括永磁同步电机 PMSM、电力电子箱 PEB及助力转向电机 EPS在内的多款新
能源汽车核心零部件，这些产品可按照不同车型平台的技术要求进行定制，并安装在纯电动、混合
动力等多种新能源汽车上。并已掌握最新的扁铜线导体电枢工艺，具有功率密度高、效率高、输出
扭矩大、防护等级高等优点。
中车时代电气（）
株洲中车时代电气股份有限公司基于在轨道交通领域电传动技术的积累与沉淀，自 2001年起
先后承担了 20多个国家“863”新能源汽车课题。电机驱动系统产品涵盖混合动力车、纯电动车、
新能源专用车等领域。2014年建立了国内首条 8英寸 IGBT生产线，自主研发汽车级 IGBT芯片及
模块产品并成功应用，打破了国外对关键 IGBT器件的技术垄断，推进了 IGBT器件国产化应用进
程。
蓝海华腾（）
深圳市蓝海华腾技术股份有限公司是一家拥有完全自主知识产权，专业致力于中低压变频器、
伺服驱动器、电动汽车电机控制器、逆变器等电力电子产品的研发、制造、销售和服务的“国家级
高新技术企业”和“软件企业”。掌握电机驱动的核心控制技术，同时具有完善的产业化设计和生
产能力，拥有丰富的产品系列，产品电压等级涵盖 200V、400V、690V、1140V，产品功率范围覆盖
～3000kW，可满足各类高、中、低端市场的应用需求。
大地和（831385.新三板）
深圳市大地和电气股份有限公司致力于永磁电机、异步电机及其控制器的研发、生产与销售一
体的高新技术企业。目前，大地和产品规格齐全，品种多样，系统广泛适用于电动牵引车、电动游
览车、电动运输车、电动小轿车、轻型客车改装等。
第四节 2020-2025 年我国永磁电机行业发展前景及趋势预测
永磁电机采用永磁体生成电机的磁场，无需励磁线圈也无需励磁电流，效率高结构简单，是很
好的节能电机，随着高性能永磁材料的问世和控制技术的迅速发展，永磁电机的应用将会变得更为
广泛。
作为众多高新技术和高新技术产业的基础，永磁电机与微电子控制技术和电力电子技术的结合
能够制造出许多新型的、性能优异的机电一体化产品。永磁电机作为基础，是 21世纪电机发展方
向的典型代表。
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一、电机的方向发展
电机驱动负载，如全部采用通用电机，在某些情况下，技术和经济不是很合理。如特殊电机特
别设计的根据不同的负载特性，如油田抽油机专用节电率高达 20%的稀土永磁电机等。在专门化的
基础上，专用电机的节电潜能很大。这对电机工作者也提出较高的要求：他们不仅要研究电机本
身，更应当研究所驱动负载的特性，设计出价格合理，运行可靠，性能先进的稀土永磁产品。
二、向轻型化方向发展
便携式光机电一体化产品。永磁电机控制性能好，节能且体积小，可通过频率的变化调速，又
容易做成低速直接驱动等优点，故在医疗器械，视听产品，计算机，数控机床，电动车辆，航空航
天产品等领域得到广泛应用。未来随着控制技术和电子技术的发展，永磁电机技术会发展的日趋完
善。
三、向高性能的发展
现代化设备的电动机有多种高性能、移动电站等自动化设备使用和电机伺服系统，化纤设备变
频调速同步电动机转速精度高，机器人与稀土永磁伺服电动机比例高，等等。
四、向机电一体化
实现机电一体化的基础，是开发各种机电一体化的各种高性能永磁电机，如数控机床伺服电
机，使用电脑 VCM的音圈电机，变频调速的稀土永磁电机和无刷直流电机是机电一体化的基础。
五、永磁电机发展所面临的问题
因为市场仍处于培育之中，永磁电机作为一种新产品，它的推广还面临不少困难。一是标准规
范、标准的永磁电机在中国非常微弱，稀土永磁无铁芯电机是空白，严重影响电机的质量、性能评
估、产品选择等，限制了产品的推广应用。第二，工业化水平需要改进，虽然小功率稀土永磁无铁
芯电机批量生产，但大功率的生产仍处在示范阶段。三是对相应的控制系统要求高，初投资大。
永磁电机作为 21世纪具有广泛应用前景的产品，它的产业化程度还有待提高。由于它所具备
各种优良性能和特点，可以相信，在不久的未来，它会在各个领域得到广泛应用，会渗透到日常生
活和工业生产地方方面面。随着国家对电机领域的重视和投资，永磁电机必将蓬勃发展。
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第五节 我国永磁电机应用领域现状与发展趋势
电机系统用电量约占全国用电量的 60%，其中风机、泵类、压缩机和空调制冷机的用电量分别
占全国用电量的 %、%、%和 6%。电机系统量大面广，节电潜力巨大。据行业协会统
计，全国现有各类电机系统总装机容量约 7亿 kW，运行效率普遍比国外先进水平低 10~20个百分
点，相当于每年浪费电能约 1500亿 kWh。
为此国家发改委在“十大重点节能工程实施意见”中提出：要推广高效节能电动机、稀土永磁
电动机；同时推广变频调速、永磁电动机调速等先进电机调速技术，改善风机、泵类电机系统调节
方式，逐步淘汰闸板、阀门等机械节流调节方式。并建议在以下领域推广应用稀土永磁电动机和调
速系统：
电力：用变频、永磁电动机改造风机、水泵系统，重点是 20万 kW以上火力发电机组。
冶金：鼓风机、除尘风机、冷却水泵；加热炉风机、铸造除鳞水泵等设备的变频、永磁电动机
调速。
机电：研发制造节能型电机、电机系统及配套设备。
轻工：注塑机、液压油泵的变频、永磁调速。
其他：企业空调和通风、楼宇集中空调的永磁电机系统改造等。
稀土永磁电机技术发展和应用趋势
稀土永磁电机最显著的性能特点是轻型化、高性能化、高效节能。高性能稀土永磁电机是许多
新技术、高技术产业的基础。
一、稀土永磁电机的主要结构特点
（1） 高效节能
稀土永磁电机是一种高效节能产品，平均节电率高达 10%以上，专用稀土永磁电机的节电率可
高达 15% ～20%。美国 GM公司研制的钕铁硼永磁起动电机与老式串激直流起动电机相比，效率提
高了 45%。在水泵、风机、压缩机采用永磁电机及变频调速技术后可节电率 30%以上。
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（2）轻型化
采用稀土永磁体可以明显减轻电机重量，缩小体积。例如 10 kW发电机，常规发电机重量为
value ="220"unitname="kg">220kg，而永磁发电机重量仅为 value="92" unitname ="kg">92
kg，相当于常规发电机重量的 %。
（3）高性能化
高性能化也是稀土永磁电机的突出优点，有些性能是传统标准电机所不能及的。例如，数控机
床用稀土永磁伺服电机，调速比高达 1：10000。稀土永磁电机可以实现精密控制驱动，转速控制
精度可达到 ‰。
（4） 结构简单
永磁电机与传统的电机相比，结构简单。采用稀土永磁铁后还可以增大气隙磁密，并把电机转
速调整到最佳值，提高功率质量比。现代航空、航天用发电机几乎全部采用稀土永磁发电机。
二、稀土永磁电机国内外应用现状
（1）航天航空领域：美国已研制成驱动航天飞机升降副翼用的 ，9 000r/min稀土永磁
无刷直流电动机，效率为 95%，仅重 value="" unitname="kg">。
（2）船舶电力推进领域：高性能舰船一般均采用全电力推进系统。国外在电力推进系统中普
遍采用永磁电机作为系统的推进电机。如西门子、 ABB和 Alstom等都已形成产业。德国西门子已
制成了由 6相变频电源供电的 1095kW、230r/min的稀土永磁同步电动机；俄罗斯最近也试制成功
3 500kW的大型稀土永磁同步电机。
（3）风机水泵行业：主要有油田电力驱动系统、发电厂和钢铁生产企业中，水泵和通风机等
机械负载的应用数量最大。这也是永磁稀土电机推广应用主要场合。我国在油井抽油机推广使用稀
土永磁同步电机，已形成年产 1万台以上的生产能力，在油田运行情况良好，取得了明显的技术经
济效益。
（4）电梯行业：国外主要电梯制造商大都采用了永磁同步电动机驱动无齿轮曳引机，其效率
可高达 以上，比交流异步电机+减速箱结构系统节能 30%以上，国内三菱电梯、日立电梯和迅
达电梯等均采用了该技术。
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（5）空调行业：永磁同步电机及直流变频驱动技术是未来空调发展的主流，通过改变频率来
调节压缩机功率，且电机在低频运转时的效率极高，是实现家电节能的最佳技术途径之一。目前，
日本已掌握较先进的 180°正弦波控制及驱动技术，上海海立与中央研究院合作也已掌握此技术。
（6）风电行业：国内湘潭电机厂，已研制成功 2台 2MW直驱永磁同步风力发电机，已应用于
内蒙古卓姿风电场。力德风电与国家稀土永磁电机工程技术研究中心已经设计完成 直驱永磁
风力发电机。
三、我国永磁电机发展趋势
1、永磁电机行业不断吸收科研新成果，逐步演变成机电一体化产品，高新技术集成的产业特
征将越来越明显。
2、受到车辆空间限制和使用环境的约束，普通电机驱动的电力电子与电机技术已经不能适应
其要求。永磁化将成为未来汽车电机的发展方向之一。可以预见，随着电动汽车的不断普及和发
展，永磁电机行业也将显著受益。
四、稀土永磁电机技术发展趋势
目前，永磁电机正向大功率化（高转速、高转矩）、高功能化和微型化方向发展。稀土永磁电
机的单台容量已超过 5000kW，最高转速已超过 300000r/min，最低转速低于
外径只有 value=".8" unitname ="mm">，长 value="" unitname="mm">。
（1）向更高效节能和高性能方向发展
现代化装备向电机行业提出各种各样的更高效、更高性能要求，如军事装备要求提供各种高性
能信号电机，移动电站，自动化装备用伺服系统及电机，航空航天用高性能、高可靠性永磁电机，
数控机床、加工中心、机器人用高调速比稀土永磁伺服电机，计算机用高精度摆动电机及主轴电机
等。
（2）向专用电机方向发展
电机所驱动的负载千变万化，如全部采用通用型电动机，在某些情况下，技术经济很不合理。
因此国外大力发展专用电机，专用电机约占总产量的 80%，通用电机占 20%。而我国恰恰相反，专
用电机只占 20%，通用型电机占 80%。专用电机是根据不同负载特性专门设计的，如油田用抽油机
专用稀土永磁电机，节电率高达 20%。这方面的节能潜力很大。应该设计出性能先进、运行可靠、
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价格合理的稀土永磁电机产品。
（3）向轻型化方向发展
航空航天产品、电动车辆、数控机床、计算机、视听产品、医疗器械、便携式光机电一体化产
品等，都对电机提出体积小、重量轻的严格要求。永磁电动机具有体积小、节能、控制性能好、又
容易做成低速直接驱动, 消除齿轮减速装置, 可通过频率变化进行调速等优点, 在许多场合都得以
开发应用。
五、稀土永磁无铁芯电机
稀土永磁无铁芯电机是代表电机行业未来发展方向的一种新型特种电机，采用无铁芯、无刷、
无磁阻尼、稀土永磁发电技术，改变了传统电机运用硅钢片与绕线定子结构，结合自主研发的电子
智能变频技术，使电机系统效率提高到 95%以上。
1.稀土永磁无铁芯电机的结构特点
稀土永磁电动机的基本结构是转子为永磁结构，产生气隙磁通，定子为电枢，有多相对称绕
组。稀土无铁心无刷电机的出现是采用新材料、新工艺的结果。电枢采用耐热性能优越的材料制成
刚性整体，可以在高温及高速情况下长期稳定运行；由于电枢无铁心，电感小，完全消除了铁心中
的磁滞损耗和涡流损耗，消除了由齿槽效应带来的转矩波动，具有优异的控制性能；运行效率高、
温升低、转速范围广；电机的电枢中无齿槽且采用全塑封结构，负载动行时，噪声及振动都很低。
安托山特种机电有限公司是专业生产高效节能稀土永磁无铁芯电机产品系列的高科技企业。目前，
已投入 3亿元建成 3条无铁芯电机自动化生产线，4条自主创新的新型变频电机调速控制系统和高
速贴片电子生产线。并规划在 3~5年内建成 40条自动生产线，实现日产 40万台不同功率电机的生
产规模。稀土永磁无铁芯电机是一个重大创新，技术上实现了“三大”突破，一是与传统径向磁场
结构设计相比，采用了轴向磁场结构设计，大幅度提高功率密度和转矩体积比。二是采用新型绕制
工艺、高压精密压铸成型及高分子材料，有效降低绕组铜损。三是不使用硅钢片作为定、转子铁芯
材料，消除了磁阻尼及铁损，降低了驱动功率，减少了铁损发热源。
2.稀土永磁无铁芯电机应用领域和效果
稀土永磁无铁芯电机可应用于量大面广的风机、水泵、压缩机等通用设备，还可用在电动汽
车、风力发电、数控机床、油田抽油机、移动电站等领域，具有得天独厚的优势，发展前景广阔。
初步测算，如果新增电机中有 1/3被替代，每年可节电 500亿 kW·h，节约硅钢片 50万 t、铜 2
万 t，可创造近百亿元的产值，经济效益和社会效益十分可观。
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（1）在节能减排方面的应用
我国电机系统容量约 7亿 kW，每年新增容量达到 亿 kW，但目前高效节能电机市场份额不
到 3%。随着我国节能减排工作的深入开展，高效节能电机市场需求巨大，可应用于量大面广的风
机、水泵、压缩机等通用设备，还可用在电动汽车、风力发电、数控机床、油田抽油机、移动电站
等领域。
（2）在工业拖动设备方面
我国重点耗能行业的风机、水泵、压缩机等，通用设备耗电约占 40%以上，年用电量超过 5000
亿 kW·h。这些设备单机容量大，系统能效水平低。据保守估计，采用稀土永磁无铁芯电机拖动通
用设备的系统运行效率平均可提高 20%以上，节电潜力 1000亿 kWh。
（3）在风力发电方面
稀土永磁无铁芯风力发电机整机重量轻，发电效率高，可降低风电场造价和风电成本。2010
年我国风力发电规模将达到 2000万 kW，2020年有望达到 1亿 kW。目前，我国风电设备市场规模
近千亿元，稀土永磁无铁芯风力发电机市场需求巨大，如全面推广应用，到 2020年，年可多发电
超过 100亿 kWh。
（4）在电动汽车方面
稀土永磁无铁芯电机效率更高，体积更小，在电动汽车领域比目前的永磁无刷电机技术优势更
明显。据保守测算，稀土永磁无铁芯电机在电动汽车上大规模应用，到 2015年，年节电超过 12
亿 kWh。
3.稀土永磁无铁芯电机控制技术
由于稀土永磁无铁芯电机的优越性，必将在各行各业应用，但必须有变频调速控制器构成电机
系统，才能更好地发挥其作用。永磁电机系统是以电机为控制对象，以控制器为核心，以电力电子
功率变换装置为执行机构的电气传动控制系统，根据位置、速度和转矩等反馈信息来进行控制。一
般由永磁电动机、传感（传感器）和驱动器三部分组成。目前从技术发展动向来看，具有强大数字
信号处理功能的 DSP迅速替代原单片机作为主控单元进入该领域，其特性不仅可以提高系统的性
能，降低成本和功耗，还可简化外围电路。同时控制理论的应用方面也不仅仅限于基于稳态模型的
标量控制，更多的是采用更先进的矢量控制和直接转矩控制技术。
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4.推广稀土永磁无铁芯电机所面临的问题
稀土永磁无铁芯电机是一种全新产品，市场正处于培育之中，推广应用还面临不少困难。一是
社会认知度不高。大多数用户对该技术不了解，对产品的工作原理、应用效果、可靠性还持怀疑态
度。二是标准规范滞后。我国在永磁电机方面的标准十分匮乏，稀土永磁无铁芯电机方面更是空
白，严重影响了这类电机的产品选型、性能评估、质量检测等，制约了产品的推广应用。三是产业
化程度还有待提高。目前，小功率稀土永磁无铁芯电机已批量生产，在小型风力发电、柴油发电、
电动工具方面得到了推广使用。但在中、大功率电机上还处于示范阶段。四是对相应的控制系统要
求高，初投资较大。
六、稀土永磁电机面临三大瓶颈
电动车动力总成和传统的内燃车完全不同，动力系统不是发动机、离合器、变速器、差速器等
组成，而是由储存电能的储能机构（ESS），将能量输出给转换器和功率控制模块（PEM），通过控制
传感器感知驾驶员操作需求和路况来驱动执行电机（马达），三个环节组成，电动车由于其动力系
统复杂精确，所以更像是电子设备。
前段时间，特斯拉 Model 3首批车交付车主，电动汽车再次成为人们关注的焦点。
电动车使用电能驱动汽车前进，在这个过程中不会产生有害气体，所以成为代替传统燃油车最
有潜力的对象。
但是你知道吗？电动车动力总成和传统的内燃车完全不同，动力系统不是发动机、离合器、变
速器、差速器等组成，而是由储存电能的储能机构（ESS），将能量输出给转换器和功率控制模块
（PEM），通过控制传感器感知驾驶员操作需求和路况来驱动执行电机（马达），三个环节组成，电
动车由于其动力系统复杂精确，所以更像是电子设备。
在驱动马达这个环节目前小型轿车上以特斯拉为主的交流异步电机和 BYD的稀土永磁电机最具
代表的两种，今天就简单的给大家带来一些稀土永磁电机的知识。
稀土永磁电机的发展历史
早在 19世纪 20年代就出现了世界上第一台电机，而这台电机的转子部分就是永磁体，用来产
生励磁磁场。但当时所用的永磁材料是天然磁铁矿石（Fe3O4），磁能密度很低，用它制成的电机体
积庞大，不久被电励磁电机所取代。
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随着技术的发展对于永磁体材料的选择也有过很多种，这其中最优异的莫过于稀土材料了，所
以将采用稀土永磁材料的电机又叫做稀土永磁电机。
稀土永磁电机的机构与原理
稀土永磁同步电机从结构上看主要是由转子、端盖、及定子等部件组成的。
一般来说，永磁同步电机的定子结构与普通的感应电机的结构非常非常的相似，而主要是区别
于转子的独特结构与其它电机形成了差别。
和特斯拉使用的交流感应异步电机的最大不同则是在转子上放有高质量的永磁体磁极（稀
土）。
由于在转子上安放永磁体的位置有很多选择，所以永磁同步电机通常会被分为三大类：内嵌
式、面贴式以及插入式。
而他们的工作原理大致相同，在固定电动机定子绕组中通入三相电流，在通入电流后就会在电
动机的定子绕组中形成旋转磁场，由于在转子上安装了永磁体，永磁体的磁极是固定的，根据磁极
的同性相吸异性相斥的原理，在定子中产生的旋转磁场会带动转子进行旋转。
稀土永磁电机的技术瓶颈
1、控制问题
永磁电机制成后不需外界能量即可维持其磁场，但也造成从外部调节、控制其磁场极为困难。
永磁发电机难以从外部调节其输出电压和功率因数，永磁直流电动机不能再用改变励磁的办法来调
节其转速。
2、成本问题
由于稀土永磁目前价格还比较贵，稀土永磁电机的成本一般比电励磁电机高，这需要用它的高
性能和运行费用的节省来补偿。因此永磁电机适于小功率的场合。
3、退磁问题
稀土永磁电机对于工作环境要求比较苛刻，超过 180℃的稀土永磁材料将出现不可逆的退磁和
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失效情况;在剧烈振动或温差较大的情况下容易出现断裂;材料容易氧化腐蚀，必须进行表面涂装才
能使用;稀土永磁电机对于过载十分敏感，一旦过载将导致永磁材料的退磁。
同时，稀土永磁电机的电磁负荷很高，制成后磁场难以调节，其动力控制系统要比感应电机复
杂得多。传统的电机设计理论、计算方法、电机控制系统都不能适应高性能电机的研制要求。
总而言之，在稀土永磁电机研发的路上，困难重重。但是不经历风雨怎么见到彩虹，而在空难
面前汽车工程师们孜孜不倦的努力最终也将突破瓶颈，大众也能受益科技带来的便利。
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第三章 市场调研：2019-2020 年中国永磁电机行业存在的问
题、挑战、瓶颈
第一节 2019-2020 年中国永磁电机行业存在的问题分析
尽管我国永磁电机行业发展取得了一系列可喜成果，但仍存在一些突出问题有待解决。
一、产能过剩仍需化解
在行政干预、投资冲动等多重因素的影响下，我国在传统领域和新兴领域均出现了产能的快速
扩张，但下游市场需求增速下降，产生了新一轮的产能过剩。本轮产能过剩具有涉及行业广、持续
时间长、影响程度深、化解难度大的特点，已经成为我国当前经济发展中面临的突出问题。
二、供需错配、有效需求不足
供需结构错配主要表现为过剩产能处置缓慢，多样化、个性化、高端化需求难以得到满足，供
给侧结构调整受到体制机制制约，市场供给不适应市场需求。
有效供给不能完全适应消费结构升级的需求，需要提高供给侧对消费结构升级的适应性和灵活
性；
对当前的中国经济，大家有共识的是，经济发展已经由紧缺阶段进入了相对过剩的阶段。其中
有供给方面的问题，即有效供给与需求不匹配。但是从更长远的角度来说，还是有效需求不足的问
题。比如说降成本，其实空间已经很小了，降成本过程是不同部门的收益重新分摊，制造业成本下
降，上游企业提供资源、提供资金的收益，包括政府的税收，都会受到影响。有效的供给改革是以
能够激发潜在需求为前提，包括推进创新与结构性调整，根本上是因为激发了潜在的需求。
中国经济发展更长远的挑战是有效需求不足。我们现在面临状况是在市场经济的条件下，资本
因为追逐利润而去生产，它的本性驱使它不断地积累资本扩大生产，随着生产率越来越高，需求的
速度远远跟不上，所以会导致有效需求不足，或者说生产过剩，造成利润率下降。
潜在的巨大需求由于消费需求与购买能力在人群不匹配，长期需求与短期收益不匹配，公共需
求与私人利益不匹配，使得其难以转化为现实的有效需求。归根结底，是由于资本追逐利润的生产
方式，从而束缚了生产中人的杠杆与物的杠杆的结合，有效供给与有效需求的匹配。
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随着传统产业需求饱和，原有的供给结构已经越来越不适应市场需求结构的变化，再简单用扩
大投资的办法化解供需矛盾，投资的边际效应会明显递减，对经济增长的拉动作用减弱，还会使现
有矛盾和问题后延，潜在风险进一步积累。
这就需要我们利用社会主义与市场经济的复合优势，将潜在需求转化为有效需求，持续扩大总
需求，应对市场经济带来的长期利润率下降的危机。
三、处于产业链的低端
当前我国制造业大多处于产业链的低端。从低端产品起家，向高端产品发展，是一条艰难的创
新之路。
中国工业和信息化部副部长、国家制造强国建设领导小组办公室主任辛国斌 2018年 7月 13日
在“2018国家制造强国建设专家论坛”上表示，一段时期以来，国内外评价中国制造业发展成
就，往往扬长避短，片面夸大成绩。然而实际上中国制造业创新力不强，核心技术短缺的局面尚未
根本改变。
辛国斌表示，中国改革开放 40年来，制造业发展取得了举世瞩目的成就。尤其 2010年以来，
中国制造业增加值连续多年位居世界第一，高技术制造业发展势头良好，目前占规模以上工业比重
超过 12%，载人航天、高速铁路等多个领域实现重大突破，人工智能、物联网、大数据、云计算、
区块链等新技术、产品、模式等不断涌现，一批技术进入国际市场第一方阵。
辛国斌表示，看到成绩的同时，也要清醒地认识到中国制造业创新能力薄弱，对外依存度高，
整体上仍处于全球产业链和价值链的中低端。
据介绍，工信部对全国 30多家大型企业 130多种关键基础材料调研结果显示，32%的关键材料
在中国仍为空白，52%依赖进口，绝大多数计算机和服务器通用处理器 95%的高端专用芯片，70%以
上智能终端处理器以及绝大多数存储芯片依赖进口。在装备制造领域，高档数控机床、高档装备仪
器、运载火箭、大飞机、航空发动机、汽车等关键件精加工生产线上逾 95%制造及检测设备依赖进
口。
中国在 2010年超越美国成为世界第一大工业产值国家，多年来制造业也一直是中国 GDP以及
出口的重点，取得的成绩是可以看得到的，不过工信部对中国制造实力的定性也很客观——创新能
力薄弱，对外依存度高，整体上依然处于全球产业链、价值链的中低端。
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事实上这也不是工信部第一次对中国制造如此定性，早在 2016年的两会上，工信部部长苗圩
就表示“在全球制造业的四级梯队中，中国处于第三梯队，而且这种格局在短时间内难有根本性改
变。要成为制造强国至少要再努力 30年。”
四、大而不强
导致中国制造业“大而不强”的五大原因
经济新常态下，传统产业代表的旧动力在减弱，以战略性新兴产业和高新技术产业为代表的新
动力不足，成为我国制造强国的主要挑战。近几年，人民论坛，搜狐网等媒体竞相发布：中国制造
业为何“大而不强”的言论，这也说明要想擦亮“中国制造”这个名片，优先要解决“大而不强”
的困境。
目前我们的制造业大而不强原因有五个：
第一，我们自主创新能力不强，基础比较薄弱。我们卫星 85%实现了国产化，但是还有 15%没
有国产化的部分，花费了 80%的钱。
第二，我们处于价值链的低端。郑州富士康有 30万人，一年生产 亿部手机，但利润只占
到整个利润价值的 5%多一点，利润很低。
第三，生产经营效率不高。2011年我国制造业增加值率只有 %，而世界发达国家往往在
35%以上，可见差距比较大。
第四，产业结构不合理。我们基本上是资源密集型、劳动力密集型企业，而技术密集型和服务
密集型的企业太少了。
第五是产品质量问题突出。中国制造和低质量可能是划等号的。所以习总书记讲要从中国制造
向中国质量转变很重要，其他国家可能不存在这个问题。
五、内生发展动力不足
与国际上一些创新型发达国家相比，我国企业的总体内生发展动力仍显不足，创新活动仍局限
于少数企业。
内生动力，即创造力、创新能力，是决定企业发展的根本力量，是核心竞争力。
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企业是否能立足于市场，能否存活下去，能否发展，关键还是要看企业的内生动力和创造力。
对于缺乏市场进取精神、缺失创造力的企业，即便政府不收税，也很难存活下去。一些企业投机取
巧，最终被逐出市场，被淘汰出局的案例并不少见。
随着新一轮科技革命和产业变革加速，增长动力的阶段转换开始，客观上要求企业创新能力实
现从“跟踪、并行”并存、“跟踪”为主向“并行、领跑”为主的跃迁。目前，我国企业创新能力
的发展进入了爬坡、攻坚阶段，正面临多重阻力。主要表现为：创新成果的保护方式落后，创新人
才匮乏和成本居高不下，开放与合作创新水平不高。
六、关键核心技术缺失
缺乏核心技术是制约我国制造业的发展因素。近几年，核心技术仍受制于人的问题却日益突
显。核心技术是制造业发展的重中之重，也是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必然条件。
如果核心技术受制于人，制造业的发展也会被扼于他人之手。“中兴事件”已经给了我们前车之
鉴，核心技术决不能受制于人。但就目前而言，我们制造业核心技术的掌握程度仍有不足。
究其原因，一方面，所谓的核心技术依靠的就是强大的工业底蕴加上长时间的技术积累、资金
投入。我国的制造业起步晚，基础薄弱、资金短缺、人才不足，核心技术在短期内难以取得突破是
一件在所难免的事情。另一方面，一些的制造业企业以挣快钱的浮躁心态去经营企业，并不重视核
心技术，长期忽视技术研发与科技创新，也在一定程度上导致了核心技术的落后。
发展制造业，首先要靠创新、靠质量。创新要突破核心技术，抢占制高点。核心技术不能全靠
进口，补足制造业短板的工作已迫在眉睫。近年来，我国制造业不断发展，产业结构持续优化，但
在关键核心领域仍存在诸多短板弱项，创新能力依然薄弱且不平衡，关键核心技术缺失是制造业的
切肤之痛，更是制约“两机”发展的重大瓶颈，补短板、强弱项是当前各项工作的迫切需要。中国
要成为制造强国，必须拥有自己的核心技术。没有核心技术，做不到舍我其谁，更没有未雨绸缪的
准备，盲目于跟风和炒作，中国的制造业会更加风雨飘摇！
中国经济要实现更高质量、更高效率的发展，一方面要破除对房地产市场拉动经济发展作用的
迷信，真正把发展的动能放到依靠技术进步、人才培养、自主创新的路径上来；另一方面要加快构
建房地产市场平稳健康发展的长效机制，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，驱动房
地产市场走上正轨，从根本上消除不时涌现出来的依赖症。工业强基、实业兴邦，是一个人口大国
走向经济强国的唯一途径。
改革开放三十多年来，中国工业化快速推进，重化工业得以长足发展，" 中国制造 " 征服了
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世界主要市场。然而，金融危机之后，制造业尤其是重化工业产能过剩问题暴露无遗，这对中国工
业转型升级虽是一个重大机遇，但对中低端制造业却是一次重创和打击。在工业产能过剩、GDP 增
速下滑的大背景下，一些工业企业执着于自己的主业，面对房地产和金融 " 暴利 " 的诱惑，它们
不分心、不分神，持续研发，不断创新，志在长远，放眼世界。
从世界列强走过的历史道路来看，没有一个国家是靠房地产业走向强盛的，也没有一个国家是
靠资本运作、倒腾股权走向强大的。制造业才是立国之本、强国之基，而核心技术则是制造业的基
础。世界强国的兴衰史和中华民族的奋斗史一再向我们证明，拥有核心技术的制造业才能强盛，而
拥有强盛的制造业才能拥有强生的国家和民族。面对目前核心技术受制于人的情况，我国的制造业
仍需不断努力突破。我们仍有不小的差距，还需要再努力，再奋斗，再发展，有自主创新，彻底摆
脱对国外的依赖，才能真正的实现智能制造 2025，成为真正的工业强国，补齐短板不再尴尬。
七、产品质量不高
我国产品质量总体不够高 提质迫在眉睫
我国质量总体水平不够高。首先是产品质量总体水平还有一定的差距，一部分产品档次还比较
低。特别是中高端的产品难以满足消费者的需求，以至大家说的“海淘”、“海购”、消费外溢。我
们有一些商品走到国际先进行列，但总体上处于产业链的中低端，国际竞争力有待增强。
重要的一个问题就是品牌，品牌建设的差距还是比较大的，现在许多产品是贴牌生产，全世界
驰名的大品牌我们国家还比较少。这是从产品的质量状况来分析的。
八、缺少“工匠精神”
中国制造，匠心精神的空白
日本拥有数以万计的百年老铺甚至千年老店，许多日本企业能延续百年甚至千年的秘诀，就是
持之以恒专注自己的事业，不为眼前的利润所左右的“工匠精神”。意大利的匠人及工坊闻名遐
迩，许多奢侈品大牌出自意大利的小工坊匠人之手。在日本、意大利、德国等国家，工匠精神都得
到了很好地传承。
放眼国内，李宁的悄然没落，班尼路的轰然倒塌，匠心不在，一切的浮华都是过眼云烟说散就
散了，“中国制造”的灵魂，仍是国人努力的一个中国梦。
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九、物流配送问题
在我国现在还缺乏一个高效成熟的社会物流配送体系能够对实物的转移提供低成本的、及时
的、便捷的服务。配送的成本过高、速度过慢是偶尔涉足电子商务的企业和个人最为不满的问题。
十、永磁电机业经营管理信息化及智能化不足
技术的创新应用是零售企业增强核心竞争力，实现可持续发展的动力。但长期以来，零售业信
息化、智能化效率普遍相对较低，很多零售企业信息化、智能化水平较低，缺乏先进的信息设备，
仍使用人工方式，进行较低效率的管理、销售、售后服务等。同时，受资金不足、人才缺乏、体制
不活、政策不力等诸多因素的制约，使零售企业的生存受影响，对其发展与壮大非常不利。
第二节 2019-2020 年中国永磁电机行业发展面临的困境
一、增长势头一路走低
出现这种现象的原因，既有整体经济低迷的影响，也有消费进一步萎缩的作用。比如说近两年
经济大环境下行明显，消费力不足，导致产品销量不振，传统行业的发展越来越艰难。
二、成本居高不下压缩企业盈利空间
企业经营压力日增，资源与环境约束趋紧，土地、和劳动力等生产要素成本不断上升，企业多
年老惯常的依靠资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。尤其近几年来，伴随深圳房
地产价格、用工成本不断上升，劳资关系博弈困扰日益加大，技术蓝领工人和中下层和管理骨干留
任越来越难，导致制造业综合成本一路攀升，行业利润率持续走低。企业各级各种税费负担过重，
减费数额不大，企业税负相比其他国家仍显过高。另外，融资成本太贵，银行贷款利率平均上浮
10%以上，加上担保费、交易费等其他费用，融资成本高昂，导致民间借贷猖狂，非法互联网金融
融资盛行，也引发了许多社会问题。
三、永磁电机业成本竞争力下降
2015年，美国波士顿咨询集团(BCG)发布了一份《全球制造业转移的经济分析》报告显示，中
国作为低成本制造业大国的竞争优势正在逐步削弱，美国温和的薪酬增长、高效的生产技术、低廉
的能源价格以及美元汇率走低使得部分商品在中美两国的生产成本几乎没有差异，越来越多的美国
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企业与其他国家跨国公司未来会选择在美国境内进行生产。
此外，经济学人智库发布的一份《中国制造业劳动力成本分析》报告显示，在劳动力成本方
面，中国相对于越南、印度、尼日利亚、印尼等新兴制造业国家失去比较优势。预计，中国制造业
劳动力成本将会逐年稳步攀升，将在 2019年分别达到越南劳动力成本的 177%及印度的 218%。据有
关资料显示，由于成本原因及贸易因素，我国纺织业对外投资设厂明显增多，截至 2014年年底，
国内纺织业已在全球 100多个国家和地区投资建立超过 2600家纺织服装生产、贸易和产品设计企
业，其中大多数分布在亚洲。2004年至今，国内约 200家服装企业在东南亚建设了生产车间。
能源成本也是影响部分制造企业选择海外设厂的重要因素之一。以福耀集团所在的玻璃行业为
例，属于天然的高耗能的行业，据业界提供的数据，天然气或燃料占整个玻璃生产成本的
%，天然气价格直接影响玻璃的生产成本。美国由于页岩天然气的开发，2014年工业用天然
气成本下降到约 美元/MBTU(百万英热单位)，而我国工业用天然气 2014年为 美元/MBTU，
成本约为美国的 倍。此外，我国税费成本也有可以降低的空间。从现实情况看，人工成本、能
源成本、税费成本以及综合交易成本等均直接影响企业的投资决策。当然，还应该看到，不同行业
的企业成本构成并不一样；笼统地进行制造业成本国际比较是有很大局限性的。
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出
即使不少的企业不断提出新品应对消费市场的变化，但由于产品同质化现象明显，难以在消费
者群体中留下深刻印象。另外，大部分快消企业不但缺乏品牌影响力，而且也缺失高端产品线的支
撑，企业盈利能力开始下降，经营管理问题也越来越突出。
五、跟不上消费变化
消费观念与消费结构同步发生了明显的变化，消费者意识逐渐改变，呈现多元化消费趋势。传
统快消企业面对消费升级的新常态，由于未能及时调整好策略、把握消费需求、并加强与消费者的
沟通和互动，造成市场应对越来越被动。
六、品牌竞争激烈
行业之间的竞争，导致品牌之间的竞争，而经济下行带来的市场容量萎缩，进一步加剧了品牌
之间的恶性竞争，价格战、渠道战、促销战在不断升级，导致营销费用不断增加，最终企业的竞争
压力越来越大。
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七、转变经营模式困难重重
传统企业必须从做库存转向订单式生产，实现从推动式经营向拉动式经营的转变，这是个艰难
的过程。整个企业的观念、架构、人员的构成、产品研发的模式和目标都要变革。这个难关过不
去，转变经营模式是很难成功的。
八、转型有待系统变革
目前，消费转型更多体现在对消费体验方面的关注，如购物环境、商品陈列、空间规划，或是
业态上的跨界，如超市+餐饮，超市+3C，超市+娱乐休闲，这种业态升级迎合了消费升级下的部分
新需求，也是创新的具体体现，但简单的业态组合或业态细分或聚焦，不能解决行业遭遇困境的根
源问题。转型升级并不意味着只是进行空间改造，引入各种体验业态，社交性场景，标配化地增加
服务，未必一定能够很好的实现引流效果，带来整体项目业绩提升。
九、“用工荒”逼迫永磁电机企业转型
“人才为本”是“中国制造 2025”规划的五大基本方针之一。以大数据、物联网、人工智能
等新技术等为代表的智能制造，以文化创意、时尚传媒、品牌营销等为代表的时尚品牌生态运营，
以共享经济、平台经济、个性化定制等为代表的新经济，对各类行业创新型人才的需求不断提高。
适用人才匮乏
当前，行业用工方面带来三个极为突出的问题：一是招工难，工人流动性大；二是在岗职工平
均年龄普遍较高，代际更替出现断层，“85后”工人日渐稀缺；三是高端设计研发人才、高级营销
管理人才等存在着“引进难、留住难”的问题。
十、“脱实向虚”倾向
国际金融危机后我国工业及制造业比重下降偏快。伴随经济发展进入新常态，工业增速合理回
落总体上是合乎规律的，但也要看到工业占比回落过快所表征的“脱实向虚”倾向。1991—2000
年，我国工业年均增长 %，到 2016年降为 6%，增速回落一半多。工业增速下降的同时，我国
工业及制造业比重自 2006年开始下降。2006—2016年，工业占比 10年间由 42%降至 %。与发
达国家走过的历程相比，降速显然过快。制造业占比与金融保险和房地产业占比的差距，1990—
2008年在 23个百分点左右，2016年缩小为 11个百分点。2013—2016年，工业就业人数占比连续
下降，从 %降至 29%左右。当前我国工业相对地位下降，既有加快经济结构优化、转向服务主
导型经济的正面因素，也有做实业太难、金融服务不到位等负面因素，值得警惕。
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十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应
我国规模以上工业平均利润率 5%—6%，而金融行业净资产收益率在 15%以上，房地产行业利润
率也是两位数。行业报酬结构失衡产生虹吸效应，致使各种创新要素、生产要素逃出实体经济，进
入金融、房地产领域。这不仅动摇了实体经济可持续发展的基础，还削弱了“基业长青、追求卓
越”的企业家精神。
近几年全国的房地产价格飙升，大大提高了民间对这个行业的预期，不仅把房地产泡沫推向了
新的高度，而且对实体经济尤其是中小型企业产生了挤出效应。另外伴随着房价的飙升，租金成本
也在明显上涨，让不少制造企业感受到了租金费用导致的压力。很多劳动力密集型企业将工厂搬回
了内地人力资源丰富、成本较低的城市，只将研发和销售部门留在了深圳。
十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果
因国家金融监管严重滞后，各种形式的融资担保，互联网金融和民间借贷打着金融创新的名义
任意放大杠杆，肆虐市场，不少企业因融资成本加大而倒在了资金链断裂的路上。
城市房价的高企和金融环境的复杂化成为深圳未来几年，乃至今后相当长一段时间内必须面对
的一个重大经济问题。
第三节 2019-2020 年中国永磁电机行业发展面临的制约与挑战
一、传统红利正在递减
中国人口红利的消失，不仅体现在加速老龄化上，也体现在劳动力的减少上，尤其是年轻劳动
力的减少；“全球化红利”目前也在减弱；政府主导型的投资红利，不可持续的矛盾越来越突出
了。过去 30余年，中国通过改革开放有效地释放了这些红利，实现了经济的快速发展。但是，随
着内外环境的变化，“传统红利”正在递减。
二、制造业转型升级的难度较大
近年来智能制造成为推动制造业转型升级、成为国家经济竞争力的关键所在，但是目前中国智
能制造还处于比较分散和竞争力较弱的初级阶段。徐东华说，我国智能制造侧重于技术追踪及技术
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引进，在高端电子装备制造、极限制造、生物制造和芯片制造等基础研究和共性技术研究领域投入
不足，原始创新匮乏，制约了我国智能制造的推进。而且，智能制造领域高端人才及复合型人才需
求缺口较大，加重了对国外智能制造装备和技术的依赖。此外，我国企业智能化水平参差不齐，普
遍不高。
“目前我国在智能制造、自主制造上的问题，表面看是核心技术支撑的生产制造能力不足造成
的，但从深层次来看，是包括配套、制度、文化在内的系统性支撑不足。这就决定了改变也必须是
系统性的，依靠单一技术、单一产品的突破短期有效，但长期还是难预见中国制造业持续创新发展
的生态系统。”上海临港经济发展集团董事长刘家平称。
三、我国制造业的优劣势正在发生变化
近几年，随着中国人口红利逐步消失、原材料和人力成本不断攀升，中国制造业赖以生存的全
球竞争优势正在逐步丧失。同时，传统落后的生产管理模式也已经无法满足日益多样化的市场需
求，中国制造业的发展正在面临着严峻的挑战。
我们也面临着诸多挑战，包括劳动力成本提升较快，劳动生产率不高，综合成本较高，附加值
较低；制造业产品质量较低，低端产能过剩与高端产品有效供给不足并存，缺乏世界知名品牌；企
业创新能力不足，技术实力有较大差距；基础工业相对薄弱，核心关键技术对外依赖度较大；劳动
密集制造开始外移，产业和技术空心化值得警惕。
在一国劳动力成本较低的时候，制造业竞争力会凸显出来，出口份额会不断提升；但随着经济
增长和劳动力成本的提高，相比其它国家的成本优势会逐渐减弱，该国在全球出口、尤其是中低端
制造业出口的份额会不断被侵蚀，领先地位逐渐被成本更低的国家取代。在这一过程中，必须实现
产业和贸易的升级，注重技术创新，将产业向“微笑曲线”的两端发展，才能保持持久的竞争力。
四、与先进国家相比还有较大差距
经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，建立起门类齐全、独立完整的制造
体系，成为支撑我国经济社会发展的重要基石和促进世界经济发展的重要力量，我国已具备了建设
工业强国的基础和条件。
但我国仍处于工业化进程中，与先进国家相比还有较大差距。制造业大而不强，自主创新能力
弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不完善；产品档次不
高，缺乏世界知名品牌；资源能源利用效率低，环境污染问题较为突出；产业结构不合理，高端装
备制造业和生产性服务业发展滞后；信息化水平不高，与工业化融合深度不够；产业国际化程度不
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高，企业全球化经营能力不足。推进制造强国建设，必须着力解决以上问题。
盛世华研认为：建设制造强国，必须紧紧抓住当前难得的战略机遇，积极应对挑战，加强统筹
规划，突出创新驱动，制定特殊政策，发挥制度优势，动员全社会力量奋力拼搏，更多依靠中国装
备、依托中国品牌，实现中国制造向中国创造的转变，中国速度向中国质量的转变，中国产品向中
国品牌的转变，完成中国制造由大变强的战略任务。
五、装备和技术严重依赖进口
高端制造装备对外依存度较高
目前我国智能装备难以满足制造业发展的需求，我国 90%的工业机器人、80%的集成电路芯片
制造装备、40%的大型石化装备、70%的汽车制造关键设备、核电等重大工程的自动化成套控制系统
及先进集约化农业装备严重依赖进口。船舶电子产品本土化率还不到 10%。关键技术自给率低，主
要体现在缺乏先进的传感器等基础部件，精密测量技术、智能控制技术、智能化嵌入式软件等先进
技术对外依赖度高。
关键智能制造技术及核心基础部件主要依赖进口
构成智能制造装备或实现制造过程智能化的重要基础技术和关键零部件主要依赖进口，如新型
传感器等感知和在线分析技术、典型控制系统与工业网络技术、高性能液压件与气动原件、高速精
密轴承、大功率变频技术、特种执行机构等。许多重要装备和制造过程尚未掌握系统设计与核心制
造技术，如精密工作母机设计制造基础技术、百万吨乙烯等大型石化的设计技术和工艺包等均未现
国产化。几乎所有高端装备的核心控制技术严重依赖进口。
综上所述，我国的智能制造技术还存在着一些问题，需要我们去挖掘更有效的方法来解决，我
们更应该着重于思路的创新性，与国际化接轨。目前，世界各国都对智能制造系统进行了各种研
究，未来智能制造技术也会不断地发展。目前，以 3D打印为代表的“数字化”制造技术已经崭露
头角，未来智能制造技术创新及应用也会贯穿制造业全过程，世界范围内智能制造国家战略将会空
前高涨，这对我国来说，无疑是一项挑战也是巨大的动力。
六、技术引进受阻
当前，中国产业整体发展范围在不断扩大，各产业的生产规模也在不断拓展，相应的技术也有
了突破性的进展，甚至很多技术都是走在世界前沿的，在此背景下，要想通过技术引进来实现产业
结构进一步优化的可能性变小，加上高科技领域相应技术的封锁与控制使得技术引进变得更加困
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难，自身的创新能力又有限，所以这就给进一步实现产业结构优化升级带来了阻碍。
七、高素质人才缺乏
随着行业的不断开发和发展，其对人才需求方面出现了人才总量不断扩大、人才结构不断优化
的要求，人才远远不能满足行业发展的需要”。主要存在整体文化水平不高，人才结构有待改善，
高层次人才缺口大，核心竞争力弱的问题。特别是产品开发和生产方面缺乏高、精、尖的专业科技
人员，产业运营方面也缺少能力卓越的管理人才，需要大量的高层次人才、高技能人才、创新型人
才、复合型人才以及高、精、尖的核心技术人才。
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第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战
“放眼世界，我们面对的是百年未有之大变局”。未来 15年，是我国比较优势转换期，是中国
作为新兴大国崛起的关键期，也是国际格局大调整期。在诸多因素的共同作用下，国际经济格局将
产生重大变化。总体上，未来 15年，国际经济格局将呈现几大变化趋势。对此，我们要认清形
势、把握方向，发挥优势、弥补短板，不断提升国际竞争力，在新的国际经济格局下实现趋利避
害。
一、全球经济将处于低速增长期
未来 15年，部分发展中国家将延续城市化进程，新一轮技术革命、城市化仍将是部分发展中
国家未来增长的潜力所在，到 2035年，全球的城市化率将达到 %，这将是未来全球经济增长
的一个重要动力。
但需要看到的是，全球经济增长面临人口增速放缓、老龄化加速和环境保护日益严格等诸多约
束，全球经济整体增速未必能恢复至历史平均水平。其一，人口增速的放缓和老龄化程度的加剧，
将成为拖累发达国家和部分发展中国家经济增长的重要因素。根据预测，全球人口将由 2015年的
亿增长至 2035年的 亿和 2050年的 亿,全球老龄人口（65岁以上）的比重将由
2015年的 %上升到 2035年的 %、2050年的 %。其二，在能源资源利用领域，新技术的
涌现将改变全球能源供给和产业分工的格局。其三，尽管长期来看全球化仍将继续深入发展，但近
期内全球化面临诸多挑战。
综合考虑技术、城镇化、人口、环境等重大基础因素变化，我们认为，全球经济增长速度将呈
现趋势性下降，在未来较长一段时间可能会保持较低的增速。2020年至 2035年，全球经济增长平
均速度为 %左右。发达经济体的增长速度将可能进一步放缓，整体增长速度大约在 %左右，
要低于过去 50多年的平均增长速度；发展中国家增长速度有所下降，年均增长速度将达到 %左
右。
二、全球经济格局多极化将更明显
未来 15年全球经济格局多极化变化趋势，主要体现在：
新兴经济体崛起，发展中国家在全球经济中地位更加重要。部分亚洲和非洲国家有可能成为全
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球经济增长的领跑者。到 2035年，发展中国家 GDP规模将超过发达经济体，在全球经济和投资中
的比重接近 60%。全球经济增长的重心将从欧美转移到亚洲，并外溢到其他发展中国家和地区，美
国、日本和欧盟仍将是全球主要的经济强国，新兴经济国家实力将持续崛起。
美国将保持全球超级大国地位。短期内，美国消费需求有望进一步释放，成为支撑经济增长的
关键因素。美国人口将保持低速增长，到 2035年老年人口将首次超过未成年人口，到 2050年人口
总量将接近 4亿。根据美联储预测，美国长期的 GDP增长率约为 2%。课题组预测，未来中国的经
济地位更加重要，美国将继续保持全球超级大国地位。
未来 15年，欧洲、日本仍然是全球重要经济体，但地位将有所下降。根据课题组测算，到
2035年，世界上最大的七个经济体可能只剩下一个欧洲国家（德国），欧洲作为一个整体，仍在全
球经济中占据重要地位。日本经济未来增速将长期保持低位，2035年日本经济排名预计在第五位
左右。
三、全球价值链分工体系正在重构
近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP
增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这
样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。
这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题
或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变
化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链
转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随
着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工
体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。
四、新技术革命将重塑产业格局
以信息技术和数字技术为代表的新一轮技术革命引发的产业革命，将呈现出生产方式智能化、
产业组织平台化、技术创新开放化的特征，对全球分工也将带来全面而深刻的影响。
预计未来 15年，信息技术与新兴数字经济发展将为后发经济体赶超提供机遇。数字经济兴起
将加快知识向发展中国家扩散，有助于本地化生产，助推发展中国家的工业化进程。与此同时，信
息技术正在改变产业特性，一些劳动密集型产业将转变为资本、技术密集型产业，这不仅将会改变
资本、技术密集型产业在全球布局，还会加速推动后发经济体转型发展。信息技术与后发经济体资
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源等优势相结合，可以强化后发经济体优势。
五、国际贸易将呈现数字化等特点
未来，经济全球化深入发展，国际分工不断深化，仍将是国际贸易持续发展的重要推动力。未
来全球贸易发展，将呈现新的趋势和特点。主要表现在：国际贸易的形式发生改变，数字产品贸
易、服务贸易、产业内贸易占比将明显提高。贸易方式发生改变，在信息技术推动下，跨境电子商
务将快速发展，新的国际贸易方式将催生新的监管模式。全球贸易格局将发生改变，国际分工价值
链区域化特征进一步增强；新兴经济体在全球贸易中地位上升。全球贸易失衡状况将在 2030年左
右达到峰值，而后逐步改善。国际贸易规则更加强调高标准、高水平的便利化与自由化。
趋势五：跨境投资规则制定出现新趋势
制定跨境投资规则将是未来 20年全球经济治理体系完善的重要内容。跨境投资规则不断完
善。自由化、便利化水平将继续提升。全球跨境投资金额将在波动中上升。跨境投资中，服务业占
比上升，制造业占比下降；有形资产投资占比减少，无形资产投资占比上升。跨国公司将继续是全
球跨境投资和价值链布局的主要力量。新兴经济体的跨国公司数量将持续上升。发展中经济体在跨
境投资中的地位不断上升。
六、全球人口老龄化加速
全球人口发展正在经历深刻的调整。人口增长总体趋缓，全球的生育水平普遍下降，发展中国
家的降幅更为明显，部分国家长期处于低生育率水平。健康状况明显改善，人口预期寿命提高。从
人口分布看，未来 20年全球人口增长主要来自于发展中国家；生育率仍将面临下滑的趋势；人口
老龄化加快，发达国家进入深度老龄化阶段，发展中国家总体也在呈现老龄化趋势。全球平均预期
受教育年限持续上升，但增长速度近年来下降明显，且低收入国家的进步速度相对较慢。
还需要注意的是，预计到 2035年，全球人均国民收入将达到 16000美元至 18000美元区间。
发达国家技术优势的弱化和人口老龄化将持续，以中国为代表的新兴国家仍将保持技术进步加快和
劳动力资源丰富的比较优势，高收入国家与中低收入国家收入差距缩小的趋势还会延续。随着人均
收入水平的提高，中等收入群体将会有所扩大。分地区看，当前中产阶级的一半都集中在欧美发达
经济体，而到 2030年约三分之二会集中在亚洲国家和地区，预计会超过 32亿人。
七、绿色发展成为重要取向
近年来，全球主要发达国家的碳生产率、能源生产率、原材料生产率等均有所提升，同时社会
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对实现绿色发展、应对气候变化也有比较广泛的基础。但广大发展中国家仍然面临如何在发展经济
与保护环境中实现协调平衡的严峻挑战。
展望 2035年，要实现可持续发展目标和推动世界经济发展，控制污染、实现低碳转型的绿色
发展正在成为各国经济发展的主流。绿色发展对国际经济格局产生重要的影响，将对技术创新、产
业发展、污染减排形成倒逼机制，促进绿色创新和绿色产业发展，形成新的经济增长点。
八、全球能源结构与格局将深刻变化
能源供需结构正在出现深刻变化。一是清洁化。非常规油气开采技术的重大突破大幅提升了油
气资源的供应能力，预计 2040年前全球天然气将增长 45%左右。二是低碳化。可再生能源成本出
现大幅下降，将在 2020年前后与常规化石能源平价上网。三是电力化。电力在未来全球能源系统
中的作用更加突出。四是数字化。数字技术在能源供给与需求中的广泛应用，将提高能源供给能
力、降低成本，也将提高能效、节约成本。分布式能源将成为新的能源供给方式。
全球能源供求格局将发生深刻变化。从全球能源需求格局看，据国际机构预测，到 2035年全
球能源需求预期增长 30%左右，发展中国家特别是“一带一路”区域成为全球未来能源需求增长的
中心，亚洲成为全球石油天然气的主要进口地。从全球能源供给格局看，除了欧佩克、俄罗斯等传
统的能源出口大国，美国将成为全球能源新的供给国。
九、传统的产业转移模式可能被颠覆
进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、
物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮
产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋
势有重要影响。
劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆
二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于
劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能
化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳
动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。
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十、创新能力的重要性更加凸显
产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。
新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国
家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的
以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造
业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。
全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。
十一、生产企业将更加贴近消费地
厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。
随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制
造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重
要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可
能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸
易自由化的发展。
长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要
因素。
十二、发达国家“再工业化”挤压
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。
发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工
厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。
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在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造
“流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造
业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总
书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部
署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。
2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体
应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域，
新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发
力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工
业化”仍是大势难改。
制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为
经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础
和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发
达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作
为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、
日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出
现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特
别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中
低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。
发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整，
制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和
产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧
各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一
轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促
进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016
年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长
%，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发
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展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普
遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。
“再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出
很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工
业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的
“去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经
济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的
比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再
工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新
技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长
的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向
虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家
的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大
势。
十三、新兴经济体“分流”
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
十四、高、低端均面临竞争压力
近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中
国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优
势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型
升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追
赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统
产品出口方面与中国进行有力竞争
十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
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领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实
挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心
技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实
现由大变强。
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战
一、中国进入后工业化时代
中国经济正经历一场史无前例的变革，无论是制造业或服务业，科技的力量已经显现。从居民
的衣食住行，再到上游制造业，在过去的几十年乃至几年时间里，已经发生翻天覆地的变化。京
东、百度、苏宁、科大讯飞、京东方等一批科技类企业的崛起，让中国的 AI、零售、智能硬件等
领域成为一张张标志性的国际名片；正泰集团、陕煤集团等工业类企业的发展壮大，则为中国制造
的转型升级奠定了良好基础。
近几年，经济学界逐渐形成一种共识，认为中国经济的工业化阶段基本完成，逐渐向后工业化
阶段过渡。
比如，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁早在 2015年 10月就表示，“我国过去增长之所
以那么高，是因为我们处在工业化阶段。现在我们正在从工业化阶段向后工业化阶段过渡，还能保
持那么高的经济增长率吗？不可能的。”
当前，我们观察到中国经济增长速度放缓，已经从 10%左右降到 6%~7%，原因是什么？原因是
经过几十年的投资高速增长，资本积累的过程基本完成了，工业化的过程也基本已经完成了。
厉以宁认为，我国工业化基本完成以 2015年第三季度我国第三产业占比超过 50%为标志。中
国经济个位数的增长速度是其标志。
统计数据显示，1952年我国一二三产业占比为 51∶∶，此后第一产业占比逐步降
低，到 2018年已降至 %；第二产业占比先升后降，2006年达到最高点 %，随后降低到 2018
年 %；第三产业占比稳步提升，2015年第三季度首次突破 50%，2018年已提升至 %。
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二、从制造大国到制造强国
政府对中国经济的认定口径是处于工业化的中后期，还提出了以振兴战略新兴产业、以“中国
制造 2025”为代表的制造强国战略。
在这其中，工业和信息化部原部长、中国工业经济联合会会长李毅中的解读极具代表性。李毅
中 2018年 5月在《中国经济大讲堂》公开指出，后工业化应该有三个判断标准：一是高科技产业
在全世界领先，二是制造业在全球价值链高端，三是城镇化已经成熟、中产阶级已经成为社会主
导。
“我们高科技制造业在全世界只占工业的 %，不可否认有个别领域是领先的，但总体上仍
属于中低端，正迈向中高端。我们的城镇化率是 %，人均 GDP是 8000美元，中产阶级并不是
社会主导。”李毅中据此认为，“我们现在是工业化的中后期。”
李毅中还说：“我建议任何一个地方都不要宣布已经工业化了。工业化是全国的概念、全局的
概念，我们现在是工业化的中后期，2020年基本工业化，2035年全面工业化。大家要优势互补、
相互依存、互动互助、协同发展。”
工业和信息化部部长苗圩去年也公开表示：“从全球范围看，发达国家常常被称为工业化国
家，说明现代化与工业化密不可分。国际金融危机以后，发达国家重新聚焦实体经济，纷纷实施
‘再工业化’战略，加强针对先进制造业的前瞻性布局，在人工智能等新兴领域加快部署，谋求占
领全球产业竞争的战略制高点。反观一些发展中国家，工业化中后期由于未能坚持发展制造业，现
代化进程严重受阻。
苗圩认为，随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，各行业对装备升级的需
求、人民群众对消费品质量和安全的需求、国防建设对装备保障的需求，都要求有更先进更强大的
制造业做支撑。
苗圩还指出，当前我国制造业新动能培育已经取得新进展，持续实施“工业强基工程”让一大
批“卡脖子”的问题得到解决；传统产业改造提升已经取得新成效，比如在化解产能的过程中，
“地条钢”产能已经全部出清，电解铝、水泥、平板玻璃等一大批过剩产能得到化解；制造业与信
息技术融合发展已经迈上新台阶，“互联网+”“智能+”正在快速推进；制造业发展环境已经有了新
改善，各地方政府根据《中国制造 2025》与地方实际情况制定并贯彻实施方案，基本形成了横向
联动、纵向贯通、各方协同的制造业政策体系。
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三、从数量扩张到质量提高
尽管在工业化中后期以及后工业化的认定上略有偏差，但在发展内涵上主管部门和经济学界的
认识是相同的。
“在高质量发展阶段，制造业必须以创新驱动发展为根本路径，努力实现从数量扩张向质量提
高的转变。”苗圩强调。
尽管当前中国经济增长率没那么高，但这是一种高技术含量、高质量的增长，也是一种创新驱
动的增长模式。
而创新驱动发展也是推进战略新兴产业、“中国制造 2025”向前发展的应有之义。国家发改委
在 2017年 1月 25日发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》显示，我国战略性新兴产
业可以分为 5大领域 8大产业 40个重点方向 174个子方向将近 4000项细分产品和服务。
其中 8大产业包括新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源
汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业。其中数字创意产业则是首次被列入战略性
新兴产业。
而作为我国实施制造强国战略的第一个十年的行动纲领文件，《中国制造 2025》确定了制造业
创新中心（工业技术研究基地）建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新五大工程，
以及新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、电力装备、新材料等十大发展
领域。
总体而言，上述文件都要求中国经济走上创新驱动新模式，走上高技术含量、高质量发展之
路。
2019年 9月 20日，工业和信息化部在国务院新闻办公室专门举行新闻发布会，介绍新中国成
立 70周年工业通信业发展情况，苗圩以移动通信产业为例介绍了中国经济的创新发展之路——我
国在经历了“2G跟随、3G突破”之后，实现了“4G同步”“5G引领”的历史性跨越。而这种历史
性的跨越，就是以我国 5G标准必要专利数量位居全球第一为衡量标准的。
正如苗圩在发布会上所说，“站在新的历史起点上，我们要以更加奋进的姿态，坚定不移地走
中国特色新型工业化道路，着力推进制造业高质量发展，加快制造强国和网络强国建设进程，为我
国实现‘两个一百年’奋斗目标、全面建成社会主义现代化强国做出新的更大贡献。”
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第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战
以信息、互联网等技术为核心的新一轮产业革命正在席卷全球，将导致生产方式及产业组织形
式发生重大变革。现阶段我国经济增速放缓，经济增长方式亟须由粗放型向集约型转变。在此背景
下，我国产业转型升级面临传统的竞争优势将被削弱，而高端制造业发展仍然滞后的严峻挑战，如
何借助新产业革命的历史机遇完成我国产业转型升级显得十分紧迫。
新一轮产业革命是指信息与远程通信、移动互联网、纳米等高新技术与制造业的深度融合，推
动新材料、新能源、生物科技、智能制造等领域的跨越式发展。新一轮产业革命推动着生产方式、
分工模式及商业组织形式的重大变革。从生产方式上看，使生产更加智能化、数字化、网络化，使
高耗能、高污染的生产变得更加高效环保。从分工模式上看，促使现有分工体系更加智能化、模块
化，制造业服务化的趋势更加明显。大数据产业的发展使得信息传递更加及时高效，这将进一步降
低信息不对称性，降低传统产业链对分工的限制，也降低交易成本。从商业组织形式上看，带动传
统的规模化生产向个性化生产转变，传统的以产品为中心的营销方式向以消费者体验为中心的营销
方式转变。新产业革命将对产业组织形式产生巨大冲击，新常态下我国也定能借助新产业革命的力
量完成产业转型升级的重任。
一、新产业革命的趋势特征
1.新产业革命以渐进式、融合性的创新为主
人类历史上以蒸汽机及电的发明使用为标志的两次技术革命推动了经济社会的跨越式发展，本
轮的新产业革命不是通过颠覆性的技术发明，而是通过渐进性的科技创新以及各种新技术与原有产
业的融合，来推动经济社会的进步。其主要体现在两个方面：一是通过局部领域的创新或是新技术
与传统产业的深度结合来推动生产组织方式的重大变革，诸如互联网、人工智能、信息通讯等局部
领域的渐进式渗透性的创新来带动相关产业的发展，或是互联网、信息技术与传统制造业深度融合
并以此来推动传统产业的发展；二是并未改变原有产业布局，而是在现有的产业组织模式上依托新
技术孕育出新的业态与商业模式，诸如制造业与服务业的深度结合，形成制造业服务化的趋势。
2.新产业革命使个性化生产成为主流
第一次工业革命中蒸汽机的出现使得规模化的工厂取代了传统小作坊，使得批量化的生产成为
可能。第二次工业革命所带来的电气化设备的使用使得流水生产线成为了生产的主导方式，流水线
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式的生产方式降低了生产成本，开启了产品规模化生产的篇章。新一轮产业革命以来，随着互联网
技术的发展以及信息技术与制造业的高度融合，个性化的定制生产逐渐兴起，通过生产流程的模块
化组合，为小批量、多品种的生产提供了前提条件。现代互联网技术高度发达，消费者不仅是产品
的直接使用者，还可以在使用过程中将产品的使用体验分享到互联网当中，促使商家不断改良产
品，从而以此种方式参与到产品的设计生产流程中，使得产品更加多样化，更好地满足客户需求。
此外 3D打印技术的出现，颠覆了以往产品的制造流程，极大地简化了生产工艺，为客户个性化产
品的需求提供了更多选择。
3.集聚型的产业链逐渐转型为基于网络平台的分散性生产模式
以往企业的生产模式追求集聚效应，为了降低生产成本，整个产品的生产流程可能会在企业内
部或一个产业园区内完成。近年来，随着产品的设计、研发、生产、分销流程逐渐模块化，模块化
生产作为一种新兴的生产组织理念逐渐盛行。许多企业借助模块化的生产理念，专注于自身核心竞
争力的提高，将精力投入到产品生产的核心流程中，将非核心业务外包，并运用互联网平台将分布
于不同地区的企业连接成为一个整体，实现优势互补与资源共享，这就为分散性的生产模式创造了
前提条件。随着新产业革命所带动的互联网、物联网、信息技术的进一步发展，众多企业和个人可
以通过众包的方式参与产品的设计研发销售，部分集聚型的产业链逐渐被分散性的生产方式所取
代，生产方和产品使用者通过网络平台进行沟通与分享，可以研发生产出更多新产品。这种分散性
的生产模式也为中小微企业发展创造了广阔空间，使其能够充分借助网络平台与大企业进行竞争与
合作，共同推动新产业发展壮大。
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战
1.传统的竞争优势将被削弱
伴随着新一轮产业革命的深入发展，全球化的分工合作更加盛行，各国根据自身的资源禀赋在
全球价值链上选择符合自身的优势环节进行生产加工。我国作为一个工业化起步较晚的国家，利用
自身劳动力资源丰富廉价的优势，并抓住了全球贸易自由化、发达国家产业转移的机会，成功跻身
到工业化国家的行列。但随着新产业革命所带动的人工智能、机械自动化领域的飞速发展，有条件
的劳动力密集型行业已逐渐采用高度智能化、自动化的机器人来代替人力，我国基于劳动力成本的
比较优势将被严重削弱。此外，新一轮产业革命还带来全球产业结构的深刻调整，发达国家纷纷提
出“再工业化”的口号，如德国的“工业 ”、美国提出“重返制造业”的口号，发达国家原先
向我国大规模转移的加工制造业可能会面临回流的风险，外资的撤离使我国利用国外先进技术、资
本进行产业转型升级的困难加大，也将对我国的就业产生重大影响。如果不能面对新形势培育出新
的竞争优势，我国的产业转型升级之路将面临更多困难。
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2.高端制造业发展滞后
历次产业革命都起源于新技术突破所带动的高端制造业的发展，西方发达国家凭借其掌握的高
技术优势一直站在全球产业链的高端。20世纪初，美国抓住电气产业的发展机遇成为了世界头号
强国；20世纪 50年代，日本抓住半导体产业的发展机遇迅速发展为世界经济强国，可见高技术产
业对一国经济发展的重要性。我国自新中国成立以来建立了大而全的产业体系，产业价值链也逐渐
高级化，但在制造业快速发展的同时也存在诸多问题，制造业大而不强，高精尖产品发展滞后，科
技创新能力缺乏，高端仪器设备依然严重依赖进口，制造业仍处于全球价值链低端的局面并未得到
根本转变。
3.制造业与服务业的深度融合有待加强
制造业与服务业深度融合，将制造过程当作服务过程是本轮新产业革命的一个重要特征。从产
业演进的规律来看，一个健康的产业结构体系应该呈现出制造业与服务业相互促进、相互依赖、互
惠互利的动态关系。而现阶段我国很多制造业采取封闭式的自我服务模式，产业的研发、生产加
工、运输、营销等环节全部自我完成，缺乏服务外包以提高自身核心竞争力、降低生产成本的意
识。这一方面是因为我国服务业的能力与服务质量还有所欠缺，更重要的一方面是因为很多企业还
不能深刻把握制造业与服务业融合的规律特点，对融合过程中所出现的新的商业模式与竞争格局也
存在认识不足的问题。
三、新兴产业技术带来的影响和变革
（一）互联网
现在我们的生活里处处离不开互联网，通讯、媒体、游戏、金融等等等等。这个世界因为互联
网和移动互联网，发生了巨大的改变，如果你不去理解这种改变，你可能就会沦落为上一个时代的
人。
（二）人工智能
今天除了互联网和移动互联网，在迅速改变我们这个世界的还有人工智能。今天的人工智能有
着极强的赋能技术和能力，当它跟已有的深入到我们千家万户的互联网和移动互联网联合起来的时
候，变成了一个更加有吸引力、更加有凝聚力、更加有扩大能力的新的基础设施。
（三）区块链
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提到区块链，很多人就把它与比特币联系在一起，不少人甚至把区块链等同为比特币。但比特
币仅是区块链的一种呈现方式，但区块链并不等同于比特币。区块链是比特币的底层技术和基础架
构，而比特币是区块链的成功应用，但并不意味着区块链只能应用到比特币上。
区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆
性革命浪潮的核心技术。有报告指出，在未来 5-10年，区块链有可能颠覆很多行业。
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响
通过对近 700项科技趋势的综合比对分析，美国相关部门对未来 30年明确了 20项最值得关注
的科技发展趋势。
1、物联网
在 2045年，最保守的预测也认为将会有超过 1千亿的设备连接在互联网上。这些设备包括了
移动设备、可穿戴设备、家用电器、医疗设备、工业探测器、监控摄像头、汽车，以及服装等。它
们所创造并分享的数据将会给我们的工作和生活带来一场新的信息革命。
2、机器人与自动化系统
在 2045年的地球上，机器人和自动化系统将无处不在。自动驾驶汽车会使交通更加安全与高
效，或许还会给共享经济带来新的动力。机器人则会负责日常生活中大量的任务，比如照顾老人与
买菜，以及工业中的职责，比如收获农作物，维护公共设施等等。
3、智能手机与云端计算
智能手机与云端计算正在改变人类与数据相处的方式。比如目前的美国，大约有 30%的网页浏
览和 40%的社交媒体是通过手机的。而这的原因之一就是具有各种可以测量天气、位置、光度、声
音、以及生物特征的探测器的智能手机。
4、智能城市
在 2045年，全世界 65%-70%的人口将会居住在城市里。随着城市人口的增加，全球人口超过
1千万的超级都市将会从 2016年的 28座增加至 2030年的 41座。大量的人口向城市流动将会给这
些城市的基础建设，比如城际交通，食物和水源，电力能源，污水处理，以及公共安全系统等带来
极大的压力。
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未来的智能城市将利用信息和通讯技术(ICT)，通过大数据以及自动化来提高城市的效率和可
持续性。
5、量子计算
量子计算是通过叠加原理和量子纠缠等次原子粒子的特性来实现对数据的编码和操纵。虽然在
过去的几十年里，量子计算只存在于理论上，近些年的研究已经开始出现有意义的结果。在未来的
5-15年里，我们很有可能制造出一款有实用意义的量子计算机。量子计算机的出现将会给其他的
研究方向，比如气候模拟、药物研究、以及材料科学带来巨大的进步。
6、混合现实
虚拟现实和增强现实(VR和 AR)技术已经在消费电子市场激发了极大的热情，各科技公司也迅
速的开始进入这个市场。在 2014年收购 Oculus VR之后，Facebook将在今年推出他们首款 VR眼
镜。三星、索尼、宏达也计划在今年推出 VR产品。资本的涌进代表了 VR将会成为新一代的主流娱
乐技术。当然，VR也有在娱乐之外的应用。美国第二大家居装饰用品公司 Lowe’s(劳氏公司)正在
开发名为 Holoroom的一款 3D增强现实科技。Lowe’s的客户将可以设计一个空间，然后使用
Holoroom进入一个 3D模型，体验他们设计的空间感觉如何。
7、数据分析
在 2015年，人类总共创造了 (44亿 TB)的数据，而这个数字大约每两年就会翻倍。在这
些数据中隐藏了各种关于消费习惯，公共健康，全球气候变化以及其他经济，社会还有政治等等方
面的深刻信息。可惜的是，虽然“大数据”成为了一个热点，但每年只有不到 10%的数据会被分
析。
8、人类增强
在接下来的 30年里，科技将带领人类突破人类潜力的极限甚至生物的极限。由物联网连接的
可穿戴设备将会把与实时有关的信息直接打入我们的感官中。外骨骼和与大脑连接的假肢将会使我
们变得更加强大，为老弱病残恢复移动力。
装有探测器和嵌入式计算机的隐形眼镜或者被永久植入在体内的装备将给我们带来可以穿墙的
听力，天然夜视，以及可以嵌入虚拟和增强现实系统的能力。益智药将会扩大我们的思维能力，改
变工作和学习的方式。
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9、网络安全
网络安全不是一个崭新的话题。事实上，早在 1991年就有人提出了“网络上的珍珠港”这一
警告。但是在未来的 30年里，随着物流网的发展以及日常生活中越来越多的连接，网络安全将会
成为网络行业首要的话题。
10、社交网络
如今，大约有 65%的美国人使用社交网络，而在 2005年，这个数量只有 7%。社交网络已经开
始展现出改变人类行为的能力。但是在未来的 30年里，社交科技将会给人们带来可以创造出各自
微型文化圈的力量。人们将会使用科技形成社会契约和基于网络社区的社交结构，从而颠覆许多传
统的权力结构。比如政治舆论，由于目击者们可以直接在网络上揭露腐败和压迫而不用通过媒体的
过滤，政府将会发现舆论越来越难被直接控制。或者企业责任，虽然企业可以通过社交网络直接接
触到消费者，这些消费者也可以利用社交网络来突破营销的噪音，使企业对他们的产品和行为负
责。
11、先进数码设备
由于计算机和各种数码设备在过去的 60年里给人们生活带来的天翻地覆的改变，我们似乎已
经忘了这些技术还比较新。个人电脑在 1975年才出现在商店里，而当时的个人电脑有如今日的宜
家，是作为一套零件卖给顾客的。用户需要自己把它组装起来，所有的程序也都需要自己编写。仅
仅 40年后，人们手中智能手机的计算能力就已经远超 1969年把宇航员送上月球时的 NASA了。在
未来的 30年里，这个趋势也将会继续下去。
12、先进材料
在过去的 10年里，材料科学的突破给我们带来了许多种先进的材料。从可以自我恢复和自我
清理的智能材料，到可以恢复原本形状的记忆金属，到可以利用压力发电的压电陶瓷材料，到拥有
惊人的结构和电力性能的纳米材料，这些都是材料科学家的成功。尤其是纳米材料，它有着广泛的
应用价值。
在纳米尺度(少于 100纳米)，普通的材料比如碳，将会呈现出独特的性能。石墨烯，一种由碳
原子构成的只有一层原子厚度的二维晶体，强度是钢的 100倍，能够高效的传导热和电，并且几乎
透明。
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纳米材料有着无数种应用，比如作为引擎或其他机械表面的低摩擦力镀膜，作为高强度合成材
料来建造汽车和飞机，轻便的防弹背心，以及高效的光伏材料。
在工业应用之外，制药企业也正在研究作为靶向分子的医疗纳米粒子用于治疗癌症。在未来的
30年里，纳米材料以及新型材料，比如泡沫金属以及陶瓷复合材料将会被用在从衣服，到建材，
到车辆，到公路以及桥梁中，无处不在。
13、太空科技
太空行业正在进入一个从上个世纪 60年代后就从未出现过的发展阶段。新的科技，比如机器
人，先进的推进系统，轻便的材料，增加制造，以及元件小型化正在减少把人和物送入太空的价
格，而这则会开启太空探险的新机会。在未来的 30年里，科技的研发将会带领人类将重返月球。
在此之外，更加伟大的探险，比如人类登录火星也是，以及新型基于太空的行业，比如在开采小行
星中的矿物也都有可能出现。
14、合成生物科技
早在孟德尔发现遗传的基础规律，以及埃弗里-麦克劳德-麦卡蒂实验证明 DNA是遗传物质之
前，人类已经进行了几千年的通过选择性育种以及杂交来操纵植物和动物的遗传基因了。随着我们
对遗传学认知的加深，我们已经可以通过搭建新的 DNA来实现无中生有，创造出新的生物。基因改
造农作物则是此项科技的先锋。但是在此同时，我们正站在一场生物革命的突破口。当我们跨入生
物科技的新时代时，生命将会成为信息，如同电脑程序的代码一样，可以被改写的信息。
15、增材制造
增材制造(3D打印)已经在工业界作为制造限量设计原型的技术而被使用超过 30年了。但是，
在近十年里，3D打印技术获得了惊人的发展。如今，随着 3D打印机价格的下降以及大量开源工具
和付费模型的出现，世界上已经出现了一个庞大的“创客”群体，无时不刻的在突破这项技术的极
限。
16、医学
在未来的 30年里，各种科学技术上的突破将改变医学。通过基因组学，我们将会得到真正的
私人药物。在未来，癌症，心肺疾病，阿兹海默症，以及其他目前看似无救的疾病将会由针对患者
个人基因的药物来治疗。人类将可以通过 DNA培养出来移植所需的器官，从而灭绝等待配型以及排
斥反应等很可能致命的情况。生物假肢将会被直接连接到神经系统上，从而提供与真实触感极其相
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似的感官。机器急救人员以及例如控制性降温的肢体存活技术将会大幅度延长救援的“黄金时
间”。科学家们将找到衰老的原因，从而增加人类的寿命，涌现出一大群非常健康并有活力的“老
人”。
17、能源
在未来的 30年里，全球能源需求预计会增长 35%，我们则正在面临着一场能源革命。新的采
油技术，比如水力压裂以及定向钻为人类添加了大量可开发的油田和气田。而这直接颠覆了世界石
油市场，使美国从世界上最大的石油进口国变成了最大的石油生产国。与此同时，可再生能源，比
如太阳能和风能的价格也开始接近与石油。就拿太阳能来说，在过去的 10年里，太阳能发电的价
格从每瓦 8美元降低至这个数字的十分之一。在此之外，还有核能这个抱有争议但从未停止开发的
能源。新一代的核反应堆设计宣称远比之前的更安全，也会产生更少的核废料。
18、新型武器
在未来的 30年里，数种新型武器技术将出现在战场上。除了目前正在开发中的非致命武器以
及能量武器之外，数个国家也正在开发可以阻绝军事行动能力的反介入和区域阻绝武器(A2AD)。
A2AD技术包括反舰弹道导弹、精密制导反车辆反人员武器、反火箭炮、火炮和迫击炮系统
(CRAM)、反卫星武器，以及电磁脉冲武器(EMP)。
19、食物与淡水科技
在未来的 30年里，淡水和食物的缺乏将会在世界上制造更多的冲突。大约全球 25%的农地已
经由于过度耕作，干旱，污染等原因造成了严重退化。在未来的几十年里，最乐观的预测也指出主
食谷物的价格将会提高 30%。但那是最乐观的情况。如果全球气候变化、需求，以及资源管理的失
败按照目前的趋势继续下去，价格提高 100%也是可能的。在 2045年，全球超过 40%的人口将会面
临缺乏水源的问题。这一切问题的解决方式只有科技。
20、对抗全球气候变化
根据目前的数据，在 2050年，地球表面的温度将增加 至 3摄氏度。就算我们采取了一些
极端方式来减少温室气体的排放，气候的惯性也会引起温度的提高。而地表温度的提高则会带来一
系列的恶果，比如海平面的提高给海岸城市所带来的危险，农作物产量的下降所引发的饥荒，干旱
导致数百万人缺乏饮用水，以及洪水所造成的数十亿损失。
在未来的 30年里，这些危机将会引导各方投资研究可以减缓气候变化所带来的影响的科技。
在近期，这些科技将包括在地图上标出有洪水危险的系统，以及可以抵抗干旱的基因改造农作物。
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在更长远的时间里，也许会出现野心更大的科技，比如可以从大气中提取二氧化碳和甲烷等温室气
体，并在把它们安全的储存在地下的科技。
第四节 经济发展变化形势分析
一、2019-2020 年国际经济形势分析及预测
联合国 2020年 1月 16日发布《2020年世界经济形势与展望》报告。报告指出，若各种风险
得到控制，世界经济活动在 2020年可能会略有好转，但五分之一国家的人均收入将停滞不前或下
降。
受长期贸易争端影响，2019年全球经济增长率降至 %，为十年来最低水平。报告指出，
2020年全球经济增长率可能达到 %，但在贸易局势紧张、金融动荡或地缘政治紧张局势升级的
影响下，全球经济的复苏进程可能脱轨。在经济下行的情况下，今年全球经济增速或将放缓至
%。持续低迷的经济可能导致可持续发展进程，包括消除贫困和为所有人创造体面就业的目标严
重受挫。与此同时，普遍存在的不平等现象以及气候危机的不断加深，也导致世界许多地区人们的
不满情绪日益加剧。
联合国秘书长古特雷斯在报告发布时警告称：“这些风险可能对发展前景造成长期严重的损
害。在全球合作至关重要的情况下，上述风险还可能导致内向型政策进一步抬头。” 联合国副秘书
长刘振民表示：“要振兴全球经济和实现可持续发展目标，我们比以往任何时候都更加需要国际政
策的协调与合作。”
在美国，美联储近期的降息可能会为经济活动提供部分支撑。然而，鉴于政策持续的不确定
性、疲弱的商业信心和不断减弱的财政刺激措施，预计 2020年美国国内生产总值增速将从 2019年
的 .%放缓至 %。在欧盟，制造业的发展将继续因全球不确定性而受阻，但私人消费的稳步增
长将在一定程度上抵消这一影响，2020年欧盟的国内生产总值增速预计将从 2019年的 %小幅攀
升至 %。
报告指出，尽管存在诸多阻力，东亚仍是全球增长最快的地区，也是对全球增长贡献最大的地
区。而巴西、印度、墨西哥、俄罗斯和土耳其等其他新兴大国有望在 2020年呈良好增长势头。
诸多国家和地区提高生活水平的进程停滞不前。过去十年来，非洲人均 GDP几乎停滞不前。与
此同时，在撒哈拉以南非洲地区的几个国家以及拉丁美洲和西亚的部分地区，生活在极端贫困中的
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人口数量有所增加。这些地区若要在减贫方面取得持续进展，不仅需要大力推动生产率提高，还需
坚定地致力于解决严重的不平等问题。据联合国估算，要消除非洲大部分地区的贫困状况，人均年
增长率必须超过 8%，而过去十年该地区的年均增长率仅为 %。
可持续性和福祉也是关键方面。除国内生产总值增长外，世界上一些地区衡量福祉的其他指标
所反映的情况更加严峻。气候危机、持续的严重不平等现象、日益严重的粮食不安全状况和营养不
足等问题，继续影响着许多国家人们的生活质量。
联合国首席经济学家兼主管经济发展的助理秘书长埃利奥特·哈里斯强调：“政策制定者不应
只关注促进 GDP增长，还应致力于增强社会各方面的福祉。因此，我们必须优先投资可持续发展项
目，促进教育、发展可再生能源和建造具有抵御灾害能力的基础设施。”
为了应对气候变化，必须通过可再生能源或低碳能源来满足全球日益增长的能源需求。为此，
必须对能源部门进行大规模调整。目前，能源部门的温室气体排放量约占全球的四分之三。如果发
展中国家的人均碳排放量上升到发达经济体的水平，全球碳排放量将增加 250%以上，而全球的目
标是在 2050年之前实现净零排放。
报告指出，必须在能源转型方面果断采取行动，相反，任何延误都可能导致最终成本翻倍。向
更加清洁的能源结构转型，不仅会带来环境和健康多重益处，还会给许多国家创造经济发展机遇。
如果过度依赖货币政策，不仅不足以恢复经济增长，还会付出巨大代价，包括加剧金融稳定风
险。因此，我们必须采取更加平衡的政策组合，使其既能刺激经济增长，又能促进社会包容、性别
平等和环境可持续性生产。
《世界经济形势与展望》报告是联合国关于全球经济趋势预期的旗舰出版物。 该报告每年由
联合国经济和社会事务部（DESA）、联合国贸易与发展会议（UNCTAD）和联合国非洲、欧洲、拉丁
美洲和加勒比、亚洲及太平洋以及西亚五个区域委员会共同撰写。
二、2019-2020 年国内经济形势分析及预测
回看 2019年，中国 GDP增长 %，实现了既定目标增速（%），可谓平稳收官。展望
2020年，短期内经济呈现弱企稳，叠加逆周期政策持续发力，“开门红”可期。
（一）2019 年经济整体运行情况及特征
1、总体增速降。2019年中国 GDP总值增长 99万亿元，实际 GDP同比增长 %，较 2018年回
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落 个百分点；Q1至 Q4的单季同比分别为 %、%、%、%，总体前高后低。
图表 1：2019年实际 GDP降，名义 GDP升
资料来源：Wind，国盛证券研究所
2、全年服务业贡献最高，但四季度单季下滑，产业结构较优但未明显改善。横向比较，三产
增速和贡献率最高。2019年第三产业即服务业增加值增速为 %，快于二产 个百分点，快于
一产 个百分点；三产对 GDP贡献率为三大产业最高，即 %，高于第二产业 个百分
点。纵向比较，产业结构改善不明显，体现为与 2018年相比，实际上三产贡献率下降（2019年为
%，2018年为 %）、二产贡献率上升（2019年为 %，2018年为 %），原因上主要与
三产增加值增速大幅下滑有关（实际增速从 %到 %）。此外，单看四季度，一产和二产增速较
三季度走高，但三产增速走低，从已经公布的细项来看，交运仓储邮政业增速下滑。
图表 2：三产增加值累计同比高于一二产，但趋势下行
资料来源：Wind，国盛证券研究所
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图表 3：2019年二三产贡献率趋势发生分化
资料来源：Wind，国盛证券研究所
3、需求端看，消费贡献度最高，但较 2018年同期降幅最大。横向看，2019年最终消费支出
对 GDP贡献率为 %，大幅高出资本形成总额的 %和货物和服务净出口的 11%。纵向看，
2019年消费贡献度同比大幅下滑 个百分点，同时资本贡献率下滑 个百分点，净出口回升
个百分点，需要指出的是，2019年我国进出口呈现总体的衰退式顺差格局，并不意味着贸易
对经济真正提振作用的上升。
图表 4：2019年最终消费支出贡献率下降
资料来源：Wind，国盛证券研究所
4、居民部门收入增速不及实际 GDP，不过城乡差距在减小。2019年全国居民人均可支配收入
实际增长 %，与 %的实际 GDP增速基本同步，但增速差较 2018年扩大。2018实际 GDP增速
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高于全国居民人均可支配收入 个百分点，2019年为 个百分点。可喜之处在于结构有所改
善，即农村人均可支配收入增速快于城镇 个百分点，2018年同期为 1个百分点，意味着城乡
收入差距在缩小。
图表 5：GDP-居民收入增速差扩大
资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 6：城乡收入差距缩小
资料来源：Wind，国盛证券研究所
展望 2020年，预计通胀整体水平将高于 2019年，GDP可能面临名义增速升、实际增速降的局
面，实际 GDP增速预计落在 %%。结构上，鉴于基建发力、房地产趋势下行，二产贡献度可
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能稳中有升；需求侧来看，预计消费稳中有升、出口小幅回升、投资稳中有降。随着贸易冲突的短
期缓和，就业情况将有所好转，带来居民收入的稳步提升，城乡差距也将进一步缩小。
（二）工业增加值增长情况分析
12月工业增加值增速大幅回升，全年累计同比下滑。12月工业增加值当月同比 %，高于 11
月和 2018年同期。全年累计同比 %，低于 2018年 个百分点。工业增加值是不是真的好？
经济是不是真的企稳？表层数据之下，我们提示三点：第一，超越季节性的部分有多少？第二，工
业生产是否量价同时回升？第三，工业结构是否优化？
1、观察工业增加值超越季节性的部分有多少？12月工业增加值的增长既符合今年“季初弱、
季末强”的季节特点，也与基数效应，逆周期调节有关。不过，看经济是否切实企稳，主要看超出
季节性的部分，测算表明 12月工业增加值增长超季节性部分占比约为 11%，确认经济短期企稳。
2019年 12月工业增加值当月同比为 %，超出 11月 个百分点，超出 2018年同期 个百分
点和近五年均值 个百分点。若以近五年平均增速为季节性基准的话，测算季节性可以解释
89%的 12月工业增加值同比，超季节性部分为 11%。同理，12月工增环比季调增速为 %，高于
2018年的 %和近五年均值 %，其中超出季节性部分可以解释 %。
图表 7：12月工业增加值同比增速好于季节性
资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 8：12月工业增加值环比增速好于季节性
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
2、工业生产的量价是否同时回升？此前 11月我们观测到生产其实面临量价背离的情况，即钢
铁、水泥等产量回升，但是 PPI环比、PMI原材料购进价格、生产资料价格环比都在走弱，反映经
济的真正企稳尚待观察。12月一个好的现象是量价不再背离，体现为同时回升，经济短期企稳更
加确认。12月粗钢、钢材、水泥产量同比增速分别高于 2018年同期 、、个百分点，同
时 PPI同比和环比、PMI原材料购进价格均回升。高频数据显示内外需指标多数较 2018年同期改
善，不过较 11月的同比略有下滑。内需方面，12月高炉开工率、六大发电集团耗煤量同比明显高
于 2018年同期，但发电量同比走低；外需方面，12月波罗的海干散货指数（BDI）弱于 11月，但
高于 2018年同期，中国出口集装箱运价指数（CCFI）则好于 11月和 2018年同期。出口交货值同
比增速为 %，较前值大幅提升 个百分点。综合看，内外需均继续改善，且外需改善情况好
于内需，也与 12月出口的大幅回升相呼应。
图表 9：主要产品产量增速好于 2018年同期
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 10：12月价格类指标回升
资料来源：Wind，国盛证券研究所
3、结构是否优化？工业结构继续优化，新兴产业同比增速显著高于传统产业和其他产业。此
前报告我们曾提出将规上工业增加值分成新兴产业、传统产业、其他产业三组 1，9月以来，新兴
产业工业增加值增速持续高于传统产业和其他产业，12月继续延续这一特征。12月新兴产业工业
增加值平均增加 %，显著高于传统产业的 %和其他产业的 %。此外，统计局称装备制
造业、高技术制造业的增加值占全部规上工业的比重已经达到 %和 %，反映出新经济对工
业的贡献度的提升。
图表 11：新兴产业、传统产业和其他产业的工业增加值增速
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
（三）房地产投资增长情况分析
1其中新兴产业包括医药、通用设备、专用设备、电气机械、电子设备；传统产业包括化工、
橡胶和塑料制品、非金属矿制造、黑色、有色、金属制品、交通运输设备制造、汽车制造、电力热
力生产；其他产业以食品、纺服为主。
地产投资增速继续温和回落，自 4月份以来连续下滑 8个月。1-12月房地产投资累计同比增
速为 %，增速较前值下滑 个百分点，但仍高于 2018年的 %。剔除土地购置费之后，1-11
月地产投资累计同比为 %，高于 1-10月的 %2。地产融资继续收紧。1-12月房地产开发资金
来源中的国内贷款累计同比 %，较前值继续下滑 个百分点，自今年 8月以来连续 4个月增
速下滑。房企在融资收紧环境下加速销售回款，导致个人按揭贷款和预收款增速持续回升。
图表 12：地产投资增速持续回落
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 13：销售回款成为近来房企融资的主力
资料来源：Wind，国盛证券研究所
销售面积和销售金额增速均回落。1-12月商品房销售面积累计同比%，较前值回落 个
百分点；销售额累计同比增长 %，较前值回落 个百分点，地产商加速推盘“以价换量”的
阶段可能即将结束。开工回落、施工持平，竣工持续回升。1-12月房屋新开工、施工、竣工面积
累计同比分别为 %、%、%，分别较前值变动、、个百分点，走势符合我们此
前的判断，预计 2020年竣工增速将持续回升。（具体请参考前期报告《经济弱企稳，后续怎么走？
-兼评 11月经济数据》）
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图表 14：房地产销售销售面积和销售金额增速均回落
资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 15：开工回落、施工持平，竣工持续回升
资料来源：Wind，国盛证券研究所
2019年全年地产韧性较强，投资增速先升后降。（1）整体来看，2019年全年地产投资增速仍
然维持在 2015年以来的高位，主因 2018年房企大量拿地，并在资金压力下加大
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期房促销以回笼资金，造成 18年新开工增速持续高增，而这部分新开工房屋逐步转化为施
工，支持 19年建安投资高增，是支撑全年地产投资高位主要原因。（2）节奏来看，5月份以来地
产投资总体趋于回落，也与政策监管趋严密切相关。19年 5月银保监会发布《关于开展“巩固治
乱象成果促进合规建设”工作的通知》，严查表内外资金直接或变相用于土地出让金融资，7月政
治局会议进一步明确“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，地产融资全面收紧，房企拿地和新
开工均回落，推动地产投资趋于下行，但由于库存低位、城市化推进和家庭规模小型化、房贷利率
上行速度温和、土地供需紧平衡维稳地价和土地财政需要等因素支持，地产韧性仍强。（具体请参
考前期报告《Q3经济有 7大信号，Q4和 2020怎么走？》）
图表 16：建安投资是 19年地产投资的主支撑
资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 17：19年竣工缺口大幅增长
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
2020年，我们维持此前观点，预计竣工将持续回升，地产融资收紧环境下新开工继续下滑，
导致施工增速见顶回落，带动建安投资逐步下行，全年房地产投资可能缓慢降至 6-8%。（具体请参
考前期报告《经济弱企稳，后续怎么走？-兼评 11月经济数据》）
（四）基建投资增长情况分析
2019年 1-12月狭义基建投资累计同比增长 %，较 1-11月小幅回落 个百分点，9月以
来连续 3个月回落，全年增速与 2018年持平；广义基建累计同比增长 %，较 1-11月小幅回落
个百分点，全年增速较 2018年提升 个百分点。
2019年四季度基建投资增速整体趋于回落，主因包括专项债支持力度下降、基数走高和交运
仓储类投资增速季节性下滑。（1）基数方面，18年 Q4狭义、广义基建累计增速分别较 Q3回升
、个百分点，前期低基数效应对基建增速的支撑有所减弱；（2）专项债方面，19年 9月国
常会要求当年限额内专项债在 9月底前全部发行完毕，而四季度无专项债发行，专项债发行节奏上
的前倾可能也影响了四季度基建增速；（3）季节性方面，近五年交运仓储类投资增速 Q4较 Q3平
均回落 个百分点，可能与天气转冷有关。
图表 18：基建投资增速小幅回落
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 19：交运仓储业投资累计同比四季度多数下行
资料来源：Wind，国盛证券研究所
2019年全年基建投资整体温和反弹。（1）反弹幅度较小主因融资端约束。自筹资金方面，
2018年 3月财政部发布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》，
严格限制地方政府隐性债务，造成基建的自筹资金来源受限；预算内资金方面，受 18-19年减税和
房住不炒政策的影响，地方政府财政压力较大。二者是造成基建投资整体反弹幅度受限的主要原
因；（具体请参考前期报告《是什么拖累了 7月经济？》）（2）反弹节奏与政策取向密切相关。分
季度来看，2019年上半年基建增速稳中有降，三季度明显回升，四季度小幅回落。基建作为逆周
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期刺激的重要抓手，这种节奏与政府逆周期政策的节奏息息相关，以 2019年 7月政治局会议重提
“六稳”而未提“去杠杆”为标志，我国下半年逆周期刺激政策开始发力，9月国常会要求当年限
额内地方政府专项债券要确保 9月底前全部发行完毕，提前下达部分 2020年专项债额度，并明确
了专项债用作项目资本金的比例和范围，11月国常会更是直接降低了部分基建项目的资本金比
例。但受制于融资端，四季度基建投资仍未有太大起色。
2020年，预计专项债发力将推动一季度基建投资增速反弹，但受融资端约束全年向上弹性仍
较有限。
一季度专项债大幅发力，预计将推动基建增速回升。
（1）从时间看，专项债发行明显前移。2019年 11月财政部就提前下达了 2020年部分新增专
项债务限额 1万亿元，并要求各地尽快落实到具体项目，比 2018年提前了一个月，各地项目准备
更加充分；20年首单专项债于 1月 2日发行，较 19年提前了 20天，将更早发挥效果。
（2）从金额看，专项债额度大幅增加。截至 1月 17日，已有 28个省市公布了 2020年一季度
专项债发行计划，总金额达 7448亿元，其中 1月预计发行 7217亿，较 19年 1月 1412亿的发行规
模翻了 5倍以上。
（3）从投向看，投向基建领域比例大幅提高。受 19年 9月国常会政策“专项债资金不得用于
土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目”约束，1月发行的专项
债中高达 %均投向了基建领域，相比之下 19年 1月发行的专项债中投向基建的仅有 %。
（4）专项债做资本金的效果仍待观察。根据我们的统计，目前有 10个省市共计 628亿元专项
债用作了项目资本金，多集中于交运设施领域，总金额占其专项债发行规模的 17%，接近 20%的上
限要求。但由于披露要求不统一，仅有部分省市的项目明确了专项债用于资本金的情况，且一季度
以后专项债计划使用情况未知，暂时难以判断专项债做资本金的效果如何。
图表 21：1月各省市计划发行的专项债（部分已发行）
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资料来源：Wind，中国债券信息网，国盛证券研究所
图表 22：各省市专项债用于资本金比例统计
图表 23：2020年 1月专项债投向分布
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 24：2019年 1月专项债投向分布
资料来源：Wind，国盛证券研究所
全年融资端约束仍难以大幅放松，基建投资向上弹性有限。（1）从专项债额度看，19年中央
经济工作会议未提专项债（18年是“较大幅度增加地方政府专项债券规模”），预计 2020年新增专
项债扩容幅度可能有限，且专项债用做资本金实际效果可能有限（具体请参考前期报告《经济仍
下，有哪些预期差？——兼评 10月经济数据》）；（2）从预算内资金看，1月 16日总理召开专家
学者和企业界人士座谈会，时强调“积极的财政政策要把减税、节支作为关键…政府真正过紧日
子，大幅压缩一般性开支特别是行政开支”，预计 2020年财政压力仍大。参考 19年基建投资的回
升幅度，我们预计 2020年全年基建投资增速可能回升至 6%左右。
（五）制造业投资增长情况分析
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1-12月制造业投资小幅回升，企业现金流有所好转。1-12月制造业投资同比增长 %，增速
较前值回升 个百分点，较 2018年回落 个百分点。与此对应的是 12月 M1增速较前值提升
个百分点，M1-M2剪刀差小幅缩窄 个百分点，企业现金流小幅好转。分项看，1-12月高端
制造业（电子设备、电气机械、通用设备、专用设备、医药）投资累计同比 %，较前值提升
个百分点，自今年 8月以来连续 4个月逆势提升；而非高端制造业投资累计同比 %，较前值
也小幅改善 个百分点，是 8月份以来的首次反弹，可能与信贷倾斜等支持政策效果显现、内外
需阶段性企稳预期改善有关。
图表 25：制造业投资小幅回升
资料来源：Wind，国盛证券研究所
2019年制造业投资年初回落后维持低位震荡态势。19年 Q1制造业投资延续了 18年 11月以来
的回落趋势，4月触底后维持低位震荡。从原因上看，一方面，前期利润回落、中美贸易战、地产
下行、出口承压等因素均对制造业投资构成压制；但另一方面，减税降费、制造业支持政策也在不
断发力(如信贷倾斜，转型升级等)，也为制造业投资企稳提供了支撑。
图表 26：前期利润回落压制制造业投资
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 27：出口回落压制制造业投资
资料来源：Wind，国盛证券研究所
2020年，预计在内外需暂时企稳的环境下，补库存将推动制造业投资复苏。库存与制造业投
资密切相关。首先，二者均受经济形势的影响进行顺周期波动；其次，补库存直接拉动企业生产，
提振投资意愿；最后，库存变动反映供需变动，间接影响企业投资决策。考虑到随着经济增速放
缓，我国制造业投资增速长期呈下降趋势，我们可以通过 HP滤波方法分离制造业投资的趋势项和
周期项，可以发现制造业投资的周期性变动和库存周期相关度较高，验证了库存和制造业投资的相
关性。我们预计 2020年库存周期将进入补库期，制造业投资的周期项预计将随之一同回升，在内
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外需暂时企稳的大环境下，趋势项有望延续企稳，补库存将推动整体制造业投资复苏。
图表 28：制造业投资的趋势项和周期项
资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 29：库存周期与制造业投资的周期项走势相关度较高
资料来源：Wind，国盛证券研究所
（六）消费就业增长情况分析
消费结构持续升级，服务业消费支出占比提升，食品消费占比（恩格尔系数）下降。如果以全
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国居民人均消费支出中的居住、交通通信、教育文娱和医疗来测算服务业消费支出，2019年服务
业支出占总支出比重达到了 %，较 2018年提升 个百分点。同时，全国居民人均食品烟酒
消费支出占总消费支出比重来衡量恩格尔系数，2019年为 %，较 2018年下滑 个百分点。
食品消费被服务消费所替代，反映了居民生活水平的提高和消费结构的改善。
图表 30：全国居民人均服务业消费支出稳步提升
资料来源：Wind，国盛证券研究所测算
图表 31：居民消费结构持续改善
资料来源：Wind，国盛证券研究所测算
以社会消费品零售总额衡量的实物消费增速下降，结构上纺服、金银珠宝、石油制品和地产链
下滑较多。2019年社融名义累计同比为 8%，较 2018年下降 个百分点；实际累计同比为 6%，
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较 2018年下降 个百分点。其中，限额以上商品零售总额累计同比为 %，较 2018年下降
个百分点。结构看，纺织服装、金银珠宝、石油制品、地产链消费 3增速分别较 2018年下滑
、、和 个百分点；与之对比，化妆品、饮料、通讯器材和汽车零售增速改善。12
月单月来看，受圣诞元旦两节和冬季流感等影响，烟酒、饮料、金银珠宝、药品、汽车销售较 11
月改善。
图表 32：服装、金银珠宝、石油制品、地产链消费增速较 2018下行
资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 33：饮料、化妆品、通讯器材、汽车消费增速较 2018年上行
资料来源：Wind，国盛证券研究所
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就业形势略有恶化。2019年各月平均调查失业率 4为 %，较 2018年提升 个百分点；
全国主要就业人员群体 25-59岁人口调查失业率为 %，提高 个百分点；31个大城市城镇
调查失业率为 %，提高 个百分点；PMI从业人员各月平均值为 ，较 2018年下降
个百分点；非制造业 PMI从业人员为 %，下降 个百分点；12月城镇新增就业人数
累计同比较 2018年下行 个百分点，所有指标指向 2019年我国就业形势较 2018年有所恶化。
12月单月看，城镇调查失业率较 11月上行 个百分点，PMI从业人员维持稳定。收入总量升，
增速减。2019年我国居民人均可支配收入累计值突破 3万亿元，但实际累计同比下行 个百分
点。整体看，就业形势给消费造成了一定的压力。
图表 34：2019年失业率有所提升
资料来源：Wind，国盛证券研究所
图表 35：2019年 PMI从业人员指数有所下行
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资料来源：Wind，国盛证券研究所
展望 2020年，中美协议的签署有利于就业的稳定，特别是东南沿海地区的外贸企业和中小企
业，由此带动居民收入的稳步增长，利于消费能力和意愿的提升。叠加 2020年整体通胀水平可能
走高，汽车消费预计持续修复，预计社会零售品销售总额将呈现出名义增速升，实际增速稳的局
面，但要真正复苏还要等待经济形势的明确好转。此外，预计居民消费结构将继续升级，体现为服
务消费占比的持续提高；实物消费中，预计随着 2020年地产竣工的持续修复，地产链消费将较
2019年改善。
图表 36：2020年可能名义社零增速升，实际社零增速稳
资料来源：Wind，国盛证券研究所
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图表 37：2020年地产链消费有望修复
资料来源：Wind，国盛证券研究所
三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望
稳增长仍是硬要求，预计 2020年政策将延续宽松、稳字当头、保持定力，坚持逆周期调节，
“松货币+宽财政+扩基建+地产边际松动”可期，地方政府积极性有望回升，会更加重视改革、科
技创新和区域政策。
1、稳增长：稳增长和保目标（GDP翻番）是硬要求，2020年 GDP增速目标可能定为 6%左右。
中央经济工作会议提出 2020年要“保持经济运行在合理区间”，“确保全面建成小康社会和‘十三
五’规划圆满收官”，意味着 2020年 GDP比 2010年翻番目标仍要完成。我们预计，政府工作报告
设定的 GDP目标增速可能在 6%左右。
2、重点工作：2020年重点工作有大调整，突出高质量发展，稳就业更加重要，防风险去杠杆
弱化。中央经济工作会议围绕高质量发展的篇幅最长，涉及科技创新、战略性产业、先进制造业、
现代服务业、数字经济等；进一步凸显稳就业的重要性；三大攻坚战的顺序由过去两年的“防风
险、环保、扶贫”变为“扶贫、环保、防风险”，意味着防风险去杠杆会弱化。
3、货币政策：降准“降息”仍可期，货币政策的重点是疏通货币传导机制和降成本，信贷资
金要更多流向小微企业和制造业。降准方面，后续可能再降准但幅度有限，主因当前我国综合准备
金率已经接近美欧 12%的水平，与全面降准相比，定向降准可能性更大；降息方面，中短期看，春
节前央行如果再操作 TMLF，其利率大概率跟随下调，MLF、OMO可能继续放量续作；展望 2020年全
年，MLF利率预计至少调降 1-2次，最快二三月份（届时 CPI高点已过、联储降息预期可能升
温），累计至少降 10-20BP，同时 OMO利率也有望下调，进而共同引导 LPR下降。
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同时，注重结构性调节和精准滴灌显得更为重要。提示关注现代中央银行制度、金融供给侧、
利率并轨、补充银行资本等改革；此外，信贷将侧重支持制造业、消费和小微企业。其中，利率并
轨方面重点是积极推动 LPR的实际运用和存量贷款与 LPR的逐步挂钩。
4、财政政策：2020年赤字率有望从 %升至 3%，主抓手仍是扩基建、平滑隐性债务（可能
的手段包括延长债务期限、允许存量债务置换等）和专项债（中央经济工作会议未提专项债，扩容
幅度可能有限，预计在 3万亿以内），还会更加注重和货币政策的协同。
5、房地产政策：房地产总基调严中有松，各地差异化的松动可期。中央经济工作会议提出要
“全面落实因城施策”（全面落实的说法属首次），而且删掉了 7月政治局会议提出的“不把房地产
作为短期刺激经济的手段”，叠加 11月以来各地陆续颁布了人才购房、放松落户限制、放宽限售等
政策，维持我们此前判断，地方政府大概率会增加主动性，后续差异化、结构化的松动可期。
6、制度改革：促改革（改制度）将成为 2020年的关键词，2020年有望迎来制度红利的春
天，建议重点关注国企改革、资本市场改革、土地改革、财税制度改革、民企地位提升等方面，当
然，2020年关键看执行。
风险提示
中美贸易冲突再次恶化，政策执行力度不及预期。
四、中国经济未来发展趋势及前景展望
（一）中国制造业发展环境正在持续优化
经过 40年改革开放的发展，中国制造业由小到大，由弱到强，创造了诸多辉煌成就。在这一
过程中，制造业发展的内外部环境也发生了重大变化。为了解制造业发展环境的现状、存在的问
题，寻找在开放条件下优化制造业发展环境的对策，从 2018年底至今年上半年，中国经济时报 20
多位记者深入广东、福建、浙江、江苏、上海、安徽、陕西、山西八省市，从市场准入、金融支
撑、税费负担、科技创新、人才发展、区域开放以及能源、物流成本等多个维度进行了广泛调研。
通过实地调研和近 500份企业问卷调查分析，中国经济时报记者发现，当前，从多方面来看，我国
制造业发展环境均处于持续优化的状态中，为制造业高质量发展奠定了良好基础。受内外部环境变
化的影响，我国制造业发展呈现外迁、内移和数字化转型三大趋势。但是，从长远来看，我国制造
业发展仍面临核心技术积累不够、各类人才不足以及企业税负、环保、融资成本较高等因素的制
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约。
我国制造业发展环境持续优化，亮点频现
中国经济时报记者通过对八省市调研发现，各地为推动制造业由大到强、走高质量发展道路，
出台了一系列优化营商环境的政策措施，亮点频现。
加码支持创新发展。调研发现，近年来，八省市推动制造业创新的相关政策频出，财政对制造
业创新的支持力度逐年加大，企业创新转型意愿不断强化。如福建省及厦门以外的各地市财政部门
与兴业银行共同发起设立福建省企业技术改造投资基金，通过股权、债权等方式为省内先进制造业
企业提供投融资服务。截至去年年底，已投放资金 亿元，累计带动制造业技改投资超过 660
亿元，财政撬动社会投资放大比例超过 1∶33。江苏、上海等地通过技术、产品、商业模式创新等
手段推动制造业转型升级；广东、浙江、安徽等地在推动战略性新兴产业蓬勃发展的同时，注重用
新技术新业态改造提升传统产业，加快制造业向高端化、品牌化、绿色化转型，提升整体效益和综
合竞争力。
多维度吸引人才。调研八省市陆续出台多项人才吸引政策，从住房、落户、医疗、教育等多方
面发力。西安提出大学生落户“零门槛”；佛山努力把教育、医疗等生活配套做好，减轻人才后顾
之忧；苏州给高科技人才开出高价，搭建研发和产业化平台；深圳自 2016年以来，陆续出台实施
“81条”人才新政、“十大人才工程”和人才工作条例等，构成了人才政策的“四梁八柱”。
深化“放管服”改革。在市场准入方面，调研的多个省份像浙江、江苏等地在全省范围深化
“最多跑一次”改革，尤其是狠抓投资项目的精准服务，进一步减少审批事项和审批环节，加快推
进在线审批监管平台升级，促使一般企业投资项目开工前审批“最多跑一次”。以宁波为例，当地
探索实施“标准地”制度，促使一般企业投资项目开工前审批“最多跑一次”“最多 100天”。加强
商事登记高效服务，进一步简化程序、优化流程，减少证照数量，降低准入门槛，全面推行“多证
合一”“证照联办”等改革，实现常态化企业开办（从受理到领取税务发票）3个工作日内完成。
加大减税降费力度。近年来，深化增值税改革、小微企业普惠性减税政策、个人所得税改革等
一系列减税降费政策在调研各地扎实落地，制造业企业的税费负担明显减轻，税收改革红利正在逐
步转化为优化经济结构、扩大有效需求的发展动能。如 2018年广东(不含深圳)制造业减税 106亿
元，切实降低了制造业生产经营成本，提振了实体经济发展信心。广州汽车集团股份有限公司负责
人在接受中国经济时报记者采访时预计，2019年大规模减税降费政策特别是针对制造业的减税政
策落地后，整个集团将减少税费超过 20亿元。
强化金融支持。中国经济时报此次专门开展的问卷调查显示，近六成的受访企业希望“实施更
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加精准的制造业金融支持政策，促进制造业政策与金融服务的良性互动”。调研八省市在这方面的
举措也是可圈可点：浙江鼓励金融机构对制造业扩大信贷规模，发挥金融对产业结构优化升级的推
动作用；江苏大力发展产业链金融、融资租赁等与产业直接结合的金融服务；福建积极发展风险投
资、私募股权基金等融资品种，探索股权质押贷款、投贷联动等服务模式，为制造业创新发展提供
长期、稳定金融支持。
我国制造业发展呈现外迁、内移、数字化转型三大趋势
中国经济时报记者调研发现，在开放条件下，我国制造业发展的内外部环境发生了重大变化，
受此影响，当前制造业发展呈现三大趋势。
“外迁”趋势。受我国劳动力成本上升、环保要求趋严等因素影响，广东、福建、浙江等东部
沿海地区许多中低端制造业企业选择迁往成本相对较低的东南亚和南亚等地区。一些高端制造业企
业，受美国经济复苏、减税及中美经贸摩擦等因素的影响开始考虑在发达国家投资，这是一个值得
关注的新趋势。
“内移”趋势。中国经济时报记者调研发现，我国中西部地区承接国际和东部发达地区的产业
转移即“内移”趋势明显。“等高对接”、共同发展正成为安徽等地承接产业转移共识，合肥、芜湖
等市出台配套政策支持。以安徽为例，为了支持我国唯一以产业转移为主题的经济区——皖江城市
带承接产业转移示范区，早在 2011年就发布了《安徽省促进皖江城市带承接产业转移示范区发展
条例》。同时，聚焦平板显示、集成电路、新能源汽车、工业机器人、智能家电、智能语音等优势
领域，共建国家级产业和技术创新联盟，积极承接沪苏浙制造业产业转移，建设具有国际影响力的
先进制造业基地。
数字化转型趋势。随着新一代科技革命和产业变革潮涌，越来越多的地方把制造业数字化转型
作为推动经济增长的重要途径。广东、上海、福建、浙江等地政府陆续出台推动制造业数字化转型
措施，促进我国制造业高质量发展。其中，广东省 2018年就出台方案，提出到 2020年广东人工智
能核心产业规模超过 500亿元，带动相关产业规模超过 3000亿元。
技术、人才和成本等多因素制约我国制造业环境的持续优化
虽然此次调研的八省市陆续推出一系列举措来优化制造业发展环境，但中国经济时报记者发
现，从长远来看，在开放条件下，仍有不少因素制约着我国制造业发展环境的优化，其中尤其是以
下几个方面表现最为突出。
核心技术积累不够。一方面，我国制造业起步晚，基础薄弱、资金短缺、人才不足，一些“卡
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脖子”的核心技术在短期内难以取得突破。另一方面，一些企业长期忽视技术研发与科技创新，导
致核心技术落后。中国经济时报记者采访时了解到，此次调研省份不少国企由于国资考核、任期制
和决策程序复杂等原因导致出现研发投入不足、创新精神不足以及对新技术敏感性不强等现象。东
中西部调研省份的民营企业也普遍存在科研经费严重不足、创新精神不够、创新动力不强的现象。
人才不足。制造业向高质量发展，人才是关键。不少企业向中国经济时报记者反映，当前，我
国制造业面临高层次创新人才不足的突出问题。此次问卷调查显示，近四成的受访企业认为，影响
我国制造业进一步开放和优化的主要因素是“高新技术人才缺乏”。实地采访调研发现，很多地方
不仅是高端人才招不来、留不住，一线工人也越来越难招。人才缺乏已经成为制造业企业共同面临
的难题。
税负、环保、融资等成本居高不下，企业负担偏重。中国经济时报开展的问卷调查和实地调查
结果表明，税费负担偏重、金融对制造业支持缺乏公平、资源能源环境及物流成本上升成为当前影
响我国制造业进一步开放和优化的主要因素。
不少受访企业表示，在减税降费上，虽然国家和各级政府出台了一系列政策，整体效果不错，
但此次调研地区仍有不少企业对减税降费的获得感不是很强烈。一方面他们认为减税降费力度还可
以再加大，另一方面，其他一些发达国家和地区对标成本优势比国内明显。这些企业反映，国家应
在减税降费上出更精准、更有力的实招。
除了税费负担，还有企业反映，一些地方由于环保标准不统一，造成当地企业重复投资，成本
增加；同时，在国内金融去杠杆的大背景下，民营制造企业融资难度加大，融资难、融资贵现象依
然存在。
（二）中国制造强国建设进入关键十年
2019-09-26
■中国现在是成为制造强国的最好时机，从全球制造的产业格局演变来看，未来十年是中国制
造业成为强国的关键时期，而以数字化、网络化、智能化为特征的科技发展和制造业为代表的世界
科技中心正向中国转移。
■中国作为全球制造中心正在极力抓住新一轮的科技革命和产业变革有利条件，深入推进供给
侧的结构性改革，而制造业是供给侧结构性改革的关键着力点。
■中国制造强国建设，要营造重视工业基础的政策环境，要围绕产业链、布局创新链，建立健
全共性技术研发机构，还要大力培养优秀企业家、工程师和高技能人才。
“当前是中国迈向全球制造强国的最好时期。”9月 21日，在 2019世界制造业大会 “国家制
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造强国建设专家论坛”上，国家制造强国战略咨询委员会副主任、商务部原副部长魏建国在秀了一
段英语后，开门见山表达了自己的判断。
关键的未来十年
中国工程院院士、中国机械工业集团有限公司党委委员、副总经理陈学东指出，强化工业基础
是建设制造强国、实现高质量发展的必由之路。目前，中国工业基础领域已经取得一定成就，基础
材料、零部件形成一定产业规模，电子元件等一批骨干企业展露头角，部分领域区域集聚效应日益
显现，关键技术突破能力有所增强，产业技术基础体系正在建立。同时，中国工业基础领域仍存在
一些问题，主要有：自主创新能力弱，研发投入少，科技创新对国家经济发展的贡献率低；核心基
础零部件、关键基础材料、先进基础工艺、工业软件，尚不能完全自主可控；缺乏工业基础核心技
术，产品寿命短、可靠性差，短板问题较为突出；基础工艺薄弱、质量基础不完善，阻碍产业迈向
中高端。
陈学东认为，其中主要的原因是中国工业基础领域缺少顶层设计，主要表现为：工业基础研究
重视不足，产业链发展不协调，整机、系统、成套设备与工业基础发展相脱节；产业共性技术研究
不够、科技与经济融合不足，创新链上出现 “死亡之谷”、基础研究成果 “胎死腹中”、科技经济
“两张皮”现象；企业技术创新能力不强、尚未成为技术创新主体；高校对科技经济融合、产业共
性技术研究支撑不足。
魏建国认为，中国现在是成为制造强国的最好时机，主要有三个理由：第一个理由，从全球制
造的产业格局演变来看，未来十年是中国制造业成为强国的关键时期。第二个理由，以数字化、网
络化、智能化为特征的科技发展和制造业为代表的世界科技中心正向中国转移。第三个理由，中国
作为全球制造中心正在极力抓住新一轮的科技革命和产业变革有利条件，深入推进供给侧的结构性
改革，而制造业是供给侧结构性改革的关键着力点。
开辟经济发展新空间
国际宇航科学院院士、中国航天科工集团有限公司总工艺师符志民认为，当今时代显著的特征
是变化和不确定性，在人类经过 “陆地经济”到 “海洋经济”的转变之后，“太空经济”将成为
未来产业发展的新领域、经济增长的新一级。
“太空经济”的提法，令人耳目一新。
实际上，面向航天强国建设的发展需求， “太空经济”旨在促进国民经济发展与保障国家安
全，重点包括太空运输、卫星应用、太空制造、太空安全、太空农业、太空采矿、太空旅游、太空
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健康，覆盖从地球到近地轨道，再到深空的各类活动，无不显示出制造业的无穷魅力。
符志民认为，目前每一个新增 GDP所需的投入正在逐年上升，需要寻找经济发展新增长点，开
辟经济发展新空间。其中， “太空经济”就是具有高度的战略性、深厚的基础性和广泛的引领
性。中国航天产业正步入创新发展阶段，将航天产业向范畴更广的太空产业拓展，对于提升中国航
天全球竞争力与影响力具有重要意义。
谈到 “太空经济”，符志民显得兴致勃勃。他介绍，“太空经济”包括的核心产业、基础产
业、应用产业、开发产业、衍生产业，都将为建设航天强国提供重要支撑。
而中国科学院院士、清华大学教授欧阳明高则认为，制造业的主体和核心是汽车产业，而发展
新能源汽车是中国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。展望未来，中国新能源汽车将从目前初级
阶段，即电动汽车经历新能源和智能化的双向并行发展阶段，进入到新能源智能化电动汽车新时
代。
欧阳明高表示，2020~2035年将是新能源电动汽车革命、可再生能源革命和人工智能革命突飞
猛进、协同发展、三位一体的关键时期，也是创造新能源智能化电动汽车这一战略性产品和产业
“中国奇迹”的新时代。预计到 2025年左右，将是中国新能源汽车技术和性价比等全方位突破的
关键转折点。
制造强国建设 “三步棋”
魏建国指出，中国制造强国建设要走 “三步棋”。
“第一步棋”是要增强产业基础能力，提升产业链水平。中国有着全球门类最全、布局合理、
规模最大的制造业，要从这三个优势抓起，进行产业基础能力建设，分类施策。发挥政府的制度化
优势，采用集中力量办大事的方式，集中突破一批 “卡脖子”短板项目；强化政府和市场相结合
的优势，加大力度持续推进工业强基工程，形成长效政策机制；坚持发挥庞大的工程师和熟练工人
队伍的优势，以培养一大批专精特的 “世界隐形冠军”企业和龙头企业为抓手。
“第二步棋”是要依托城市群建设，加快高端制造业的产业布局。当前，高端智能装备、新一
代信息技术、新材料、新能源汽车等新兴产业，一批制造业重大项目即将迎来建设高峰期，这需建
设好充满活力的世界级城市群。要坚持世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位，齐头推进京津
冀、长三角、粤港澳大湾区城市群的建设，形成以龙头城市为核心、周边城市群产业配套的国内制
造业高端集群。同时，配套建设生产性服务业，牢牢把握制造业强国方向不动摇，以城市群为依托
打造世界一流制造业集群。
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“第三步棋”是要发挥现有创新优势，通过数字技术提升制造业能级。数字技术与当代产业发
展结合是当务之急，应利用数字技术推进供需对接，特别是充分发挥人工智能、大数据分析，提高
消费者多元化偏好和企业柔性生产能力的匹配度，构建数字技术支撑的制造业产业链、供应链和价
值链。
陈学东认为，中国制造强国建设，要营造重视工业基础的政策环境，要围绕产业链、布局创新
链，建立健全共性技术研发机构，还要大力培养优秀企业家、工程师和高技能人才。
（三）当前是中国迈向制造强国的最好时期
经过 70年的发展，我国已经建成门类齐全、独立完整的现代
