功效系数法与综合业绩评价
功效系数法又叫功效函数法，它是根据多目标规划原理，对每一项评价指标确定一个满
意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限．计算各指标实现满意值的程度，并
以此确定各指标的分数，再经过加权平均进行综合，从而评价被研究对象的综合状况。运用
功效系数法进行业绩评价，企业中不同的业绩因素得以综合，包括财务的和非财务的、定向
的和非定量的。
利用功效系数法进行综合业绩评价的具体做法有很多种，每个企业可以根据自己的实际
情况进行设计，也可以参照一些较为通用的模型。在这一节中，将介绍三种可供企业参考的
具体方法。
一、国有资本金效绩评价
1999 年与 2000 年财政部、国家经贸委、人事部和国家计委先后联合发布了《国有资本
金效绩评价规则及其操作细则》，决定在中国建立资本金绩效评价制度，用以考评企业的综
合业绩。评价的对象是国有独资企业、国家控股企业，评价主体主要是政府，其他评价主体
在对其投资对象进行评价时，也可参照该办法进行。评价的指标体系分为工商企业和金融企
业两类，工商企业又分为竞争性企业和非竞争性企业。具体的评价指标分为定量指标和定性
指标两类，其中的定量指标又分为基本指标和修正指标。竞争性工商业企业的评价指标体系
见表 10-4。
表 10-4 竞争性工商企业评价指标体系
定量指标（权重 80%） 定性指标（权重 20%）
指标类别（100 分） 基本指标（100 分） 修正指标（100 分） 评议指标（100 分）
一、财务效益状况
（38 分）
净资产收益率（25 分）
总资产报酬率（13 分）
资本保值增值率（12 分）
主营业务利润率（8 分）
盈余现金保障倍数（8 分）
成本费用利润率（10 分）
二、资产营运状况
（18 分）
总资产周转率（9 分）
流动资产周转率（9 分）
存货周转率（5 分）
应收账款周转率（5 分）
不良资产比率（8 分）
三、偿债能力状况
（20 分）
资产负债率（12 分）
已获利息倍数（8 分）
速动比率（10 分）
现金流动负债比率（10 分）
四、发展能力状况
（24 分）
销售增长率（12 分）
资本积累率（12 分）
三年销售平均增长率（8 分）
三年资本平均增长率（9 分）
技术投资比率（7 分）
1． 经营者基本素质（18
分）
2． 产品市场占有率（16
分）
3． 基础管理水平（12 分）
4． 在岗员工素质（10 分）
5． 技术装备更新水平—
服务硬环境（10 分）
6． 经营发展战略（12 分）
7． 发展创新能力（14 分）
8． 综合社会贡献（8 分）
评价的过程可以分为 5 个步骤：
（1）基本指标的评价。
基本指标反映企业的基本情况，是对企业业绩的初步评价。基本指标评价的参照水平及
标准值由财政部定期颁布，分为五档，分别为优秀（标准系数为 1）、良好（）、平均值
（）、较低值（）、较差值（）。不同行业、不同规模企业有不同的标准值，例如大
型普通机械制造业的净资产收益率标准为：优秀——；良好——；平均值——；
较低值——；价差值——。
单项基本指标得分=本档基本分+本档调整分
其中：本档基础分=指标权数×本档标准系数
调整分=[（实际值－本档标准值）/（上档标准值－本档标准值）]×（上档基础
分－本档基础分）
上档基础分=该指数权数×上档标准系数
基本指标总分=∑各类基本指标得分=∑（∑类内各项指标得分）
如 A 公司为一大型普通机械制造企业，净资产收益率为 8%，则计算过程为：
本档基础分=25×=15，上档标准分=25×=20
调整分= [（8%－%）÷（%－%）]×（20－15）=
净资产收益率指标得分 = 15+ =
（2）修正系数的计算。
基本指标具有较强的概括性，但是不够全面。为了更全面的评价企业绩效，需要根据修
正指标的高低计算修正系数，修正基本指标得分。修正指标分为五个区段，每个区段对应一
个基本指标的得分区间，即 5——100～80 分；4——80～60 分；3——60～40 分；2——40～
20 分；1——20～10 分。对于每一个修正指标，在 5 个区段中分别的得分标准也由财政部定
期颁布。对基本指标得分的修正，按照四类型指标的类得分分别进行。
基本修正系数=1+（实际值所处区段－修正指标应处区段）×
“实际值所处区段”为该修正指标的实际值所在区间对应的区段，“修正指标应处区段”为
某一类别基本指标的得分值所在的区间对应的区段。
例如财务效益状况的修正指标之一，资本保值增值率每区段的标准值为：5～118%；4～
106%；3～100%；2～90%；1～65%。若某一企业资本增值率为 110%，则“实际值所在区段”
为 4；该企业财务效益状况指标的基本得分为 85 分，则“修正指标应处区段”为 5，此时：
基本修正系数=1+（4－5）×=。
由于实际值高于第 4 段的标准值，需要进行调整。
调整修正系数=[（指标实际值－本档标准值）/（上档标准值－本档标准值）] ×
在该例中，调整修正系数=[（110%－106%）/（118%－106%）] ×=
调整后的修正系数=基本修正系数+调整修正系数=+=
单项修正指标的综合修正系数=单项指标调整后的修正系数×该指标在本类指标中的权
数
以资本增值率指标为例，资本增值率的综合修正系数=×12/38=%
对每一类别的各项修正指标的综合修正系数分别求和，得到某一类基本指标的综合修正
系数。
（3）修正后的总得分=∑（分类综合修正系数×分类指标得分）。
（4）定性指标的计分方法。
定性指标以评议的方式取得得分值，每个指标都被分为五个等级，每个等级对应一个的
分数，即优——1；良——；中——；低——；差——。
单项评议指标分数=∑（单项评议指标权数×各评议员给定的等级参数）÷评议员数
以经营者基本素质评议指标为例，5 人参加评议，2 人选择优，3 人选择良。
则经营者基本素质评议指标得分=（18×1×2+16××3）/5=
评议指标总分=∑单项评议指标得分
（5）综合评价的计分和最终评价结果的分级。
综合评价得分=定量指标修正后得分×80%+定性指标得分×20%
综合评价的结果用 5 等 10 级制表达，具体分级标准见表 10-5。
表 10-5 综合评价得分的等级划分
等级 级别 分数
A++ 100～95
A+ 94～90A
A 89～85
B++ 84～80
B+ 79～75B
B 74～70
C 69～60
C
C－ 59～50
D 49～40
D
D－ 39 分以下
二、综合判断法。
综合判断方法是功效系数法的另一种具体做法，它的特点是能够区别对待正指标、反指
标和状态指标。具体的分数计算方法为：
正指标得分=指标的标评分值×指标的实际值/指标的标准值；
反指标得分=指标的标评分值×指标的标准值/指标的实际值；
状态指标得分=指标的标评分值×（2×指标的标准值－指标的实际值）/指标的标准值。
具体算法如下表所示的例子（表 10-6）：
表 10-6 综合判断法
指标 标准评分值 标准值 实际值 实际得分
一、偿债能力指标
1．流动比率 8 2 8×（2×2－）／2=
2．利息保障倍数 8 4 4 8×（2×4－4）/4=8
3．所有者权益率 12 12×（2×－）/=
二、盈利能力指标
1．销售利润率 10 8% 9% 10×9%/8%=
2．投资报酬率 10 16% 18% 10×18%/16%=
3．所有者权益报酬 16 40% 41% 16×41%/40%=
三、周转指标
1．存货周转次数 8 5 4 8×4/5=
2．应收账款周转次数 8 6 5 8×5/6=
3．总资产周转次数 12 2 2 12×2/2=12
四、其他指标
1．大专以上职工比率 8 30% 40% 8×40%/30%=
合计 100 —— —— 101
三、矩阵分析法。
矩阵分析法的分析思路也是功效系数法，只是在数据处理上与前面两种表现不同。具体
的计算步骤为：
首先，将企业财务及管理划分为若干指标区域，每一指标包括若干因子，确定各因子在
不同状况下的得分；
第二，确定各因子对指标的重要程度，求各指标的综合得分系数；
第三，建立各指标对总指标（评价对象）的重要系数，求总指标综合得分系数；
最后，建立总指标不同状态得分值标准，求总指标得分。
下面通过一个例子来说明矩阵分析法。
首先，通用的计算表格设计如表 10-7 的表头所示。第一列和第二列显示了某企业划分
的财务及管理的领域及为其设计的评价指标，以及各自的权数。第一行与最后一行显示了每
个评价因素/评价项目划分为 5 个等级以及分别对应的分值。
然后，组织评价人员对企业的各项评价因素进行评价。在表中每行填列的数值为参加评
分的人员对某个判断因素的不同等级的选择比率。
表 10-7 矩阵分析法
评价项目（系数） 评判因素（系数） 好 较好 一般 较差 差
管理思想（） 0 0
管理手段（） 0 0
管理组织（）
管理机制（）
管理方法（） 0
保证体系（） 0
基础工作（） 0 0内部控制（）
控制效果（） 0
核算制度（） 0
会计核算（）
岗位分工（）
制度（）
财务分析（）
效果（）
目标体系（） 0
预算管理（）
分解深度（）
评判标准分 95 85 75 65 50
第三，以矩阵法计算各评价项目的得分系数。
管理机制评判矩阵综合得分系数=管理机制因子重要度系数矩阵×得分矩阵
同样，内部控制综合得分系数=[ 0]
会计核算综合得分系数=[ ]
预算管理综合得分系数=[ ]
第四，计算总指标得分矩阵。
总指标得分矩阵=各因子对总指标重要度系数矩阵×各因子综合得分系数矩阵
=[ ]，即总指标得分系数矩阵。
第五，将总指标系数矩阵归一化： ++++=
=[ ] × 0 0
0 0
0.
= [
]
2
3
5
3
0
3
9
3
=[
]
=[ ]
×
0
第六，企业理财水平得分=总指标得分系数矩阵×总指标各状态判分矩阵。
=
最后，将这一分值与其他企业进行比较，可以对公司的财务业绩水平做出大致评价。
企业理财水平总得分=[ ] × 95
85
75
65
50
