第七章 对外贸易短期信贷
伴随中小出口企业的快速发展，资金需求的矛盾日益
突出。如何让小本的中小企业做成大生意？国际化的
背景下，贸易融资越来越突显其生力军的作用。
• 一家注册资本仅100万元的民营企业，获得了一笔大宗贸易订
单，如该笔业务合作顺利，他们就极可能和对方签订长期业务
合同，成为代理商。
• 但现实是，该公司自有资金无法满足这笔金额巨大的业务需要，
且公司手头缺乏作贷款抵押的资产。如资金不到位，这笔业务
就要泡汤。
• 关键时刻，银行的“自偿性贸易融资”业务为他们解决了难题。
• 原来银行在综合分析了这笔贸易交易各方的实力和信誉后，派
专人跟进对该笔贸易的真实性和业务安全性进行了确认，综合
运用货权担保、应收账款担保和账户封闭等风险控制手段，给
予了这家公司单笔贸易融资4000万元，促成了该项业务。
对外贸易融资是指进出口商在商品的采购、
生产、打包、仓储、出运以及结算等各个环节，
从不同渠道获得资金融通的便利，以加速商品流
通，减少资金积压，促进进出口贸易的顺利完成。
短期信贷多用于原料、粮食、半制成品和消
费品等商品的贸易，其期限一般不超过1年。
• 欧委会批准丹麦针对出口企业的短期信贷支持方案
2009年05月12日 23:03中国商务部网站
据丹麦工业联合会5月12日报道，欧委会日前批准
了丹麦出口信贷基金针对出口企业的短期信贷支持
方案，这将有利于缓解丹麦中小型出口企业融资难
问题。
• 自金融危机以来，丹麦出口食品、建筑材料以及其他需要短期
贷款的企业融资形势日趋严峻。许多企业被迫取消订单。
• 今年3月，丹麦出口信贷基金曾和私人信贷保险公司签署协议，
为出口企业提供再保险作为信贷支持，从而降低风险。
• 但此项措施主要对象为需要长期贷款的大型工业企业，许多中
小企业未能充分获益。
• 为此，丹麦政府将提供信贷支持的目标出口市场放宽到19个
欧盟和国家，包括美国、英国、波兰、意大利、西班牙等丹
麦主要出口市场，且主要针对贷款期限在2年以内的出口交易。
• 此前，3月份的信贷支持方案已覆盖了向88个外国家的出口项
目。
第一节 对外贸易短期信贷的主要形式
按提供对外贸易信贷的对象
商业信用
银行信用
按接受对外贸易信贷对象
对出口商的信贷
对进口商的信贷
在进口商与出口商之间互相提供的信贷属于对外贸易
商业信用，如赊销和预付款等。当进口商在收到货物单据
的一段时间后才支付货款，这就是出口商对进口商提供了
商业信用；当进口商在收到货物单据以前就付出全部或一
部分货款，这就是进口商对出口商提供了商业信用。
如果进口商与出口商中一方信贷资金的获得是由银行
或其他金融机构提供的，就构成对外贸易银行信用。例如，
对出口商提供以准备出口或发往国外的货物为保证的贷款，
银行贴现出口商向进口商签发的汇票，或凭出口商对进口
商的债权给予贷款，均属于对外贸易银行信用。
商业信用 ：
银行信用：
二者又密切联系，不可截然分割。
对出口商的信贷
进口商对出口商的预付款
预付有两种情况：
一种是作为进口商执行合同的保证，称为定金，一
般预付款的期限很短，占交易金额的比重不大；
另一种是进口商对出口商提供信贷，一般预付款期
限较长，金额较大。
预付款达三成 出口商严防欧美信用风险
2009年05月04日04:38
• 湖北美尔雅进出口贸易有限公司的杨崇胜部长强调，在金
融危机的背景下，海外采购商自身经营风险也在放大，所
以对中国出口商而言，风险防范已经被公司列为目前最重
要的议题。
• 该公司的相关人员罗惠则称，“回收货款有风险的生意坚
决不做，毕竟控制贸易风险是当前最重要的事情”。
• 她分析说，在经济危机的背景下，许多海外采购商都将成
本节约转向供应链条的一方，延迟付款，或收货后才支付
货款，成为采购商更倾向的付款条件。
• 不过，出于防控贸易风险的考虑，他们宁可不做生意，也
坚持三成预付款制度，以防范经营风险。
• 经纪人对出口商的信贷
• 经纪人多半为大公司组织，与银行垄断组织
有着密切的关系，受到银行垄断组织的支持，
取得低息贷款。因此，经纪人不但从贸易上
取得利润，而且也从信贷资金的提供上获取
收益。
• 通常以无抵押采购商品贷款、货物单据抵押
贷款、承兑出口商汇票等方式提供。
无抵押采购商品贷款
• 这种贷款常常在经纪人与出口商签订采购合同时
予以发放。出口商必须通过经纪人经销一定的商
品。
• 这种贷款常以出口商签发的期票为担保，贷款额
相当于交售给经纪人货价的25-50%。
• 偿还的办法是将这种贷款转为商品抵押贷款。
货物单据抵押贷款
• 经纪人所提供的货物单据抵押贷款，按货物所在地
的不同可分为出口商国内货物抵押贷款，在途货物
抵押贷款，运抵经纪人所在国家的货物抵押贷款或
运抵某预定出售地的第三国货物抵押贷款。
承兑出口商汇票
• 因经纪人资本有限，可使用承兑出口商汇票
的方式提供信贷，出口商持承兑汇票向银行
贴现。
• 经纪人办理承兑，收取手续费。
• 银行对出口商的信贷。
• 当地银行和国外银行，都可以对出口商提
供信贷。出口商可以在其出口业务的各个
阶段，从银行取得信贷，获得其所需要的
资金供应。
• 打包放款、出口票据押汇等
• 打包放款（ ）：起初，其抵押对象（拟出
口货物）处于打包阶段，还未达到可以装
运出口程度的货物。现指银行以国外开来
的信用证为抵押，向出口商提供装船前的
贸易融资。
• 出口商为了进行采购并积累预定出口商品储备，他可
以用国内货物作抵押从银行取得贷款。
• 由于贷款银行多半是出口商的往来银行，这种贷款一
般以透支方式进行。出口商品抵押贷款的金额，一般
都按货物市价的一定比例（50％-70％）贷出。
• 如果货价下跌，银行便要求出口商偿还部分贷款，以
维持符合抵押贷款与原货价的比例；否则也可另外提
供商品保证。
• 货价的计算，在交易所以交易所牌价为准，在交易所
无牌价者，由经纪人或银行代为估价。
打包放款（ ）
• 一些亚洲发展中国家，银行对本国出口商的资金融
通，有一种叫打包放款。
• 打包放款也叫装船前信贷、它是指银行对出口商在
接受国外订货到货物装运前这段时间所需流动资金
的一种贷款。
• 银行向出口商发放打包放款的依据即出口商收到的
国外订货凭证，这种凭证主要是进口商开来的信用
证、得到认可的出口成交合同和定单或表明最终开
出信用证的证明。
•
• 起初，其抵押对象处于打包阶段，还未达到可以装运出口程
度的货物。
• 采用信用证结算方式的出口商，凭收到的信用证正本作为还
款凭据和抵押品向银行申请的一种装船前融资，主要用于生
产、收购及其他从属费用。
• 融资比例通常不超过信用证额的90％。
• 现指银行以国外开来的信用证为抵押，向出口商提供装船前
的贸易融资。
• 期限不超过信用证有效期后的15天，一般为三个月。最长不
超过半年
• 银行提供打包放款时，不是一次支付，一般由银行
给出口商在往来账户外另开户头，由出口商陆续支
用。
• 在出口商完成出口装运，并向银行交付装运单据后，
贷款银行即将出口打包放款改为下述的出口押汇，
从出口押汇款项中扣除打包放款的本息。
出口押汇
出口押汇是指出口企业将全套出口单据及
汇票交到银行，银行按照票面金额扣除从
押汇日到预计收汇日的利息及有关费用，
将净额预先付给出口企业的一种短期融资
方式。
出口押汇特点
• 该业务为短期的资金融通业务，客户能在国外收汇款
项到达之前提前从银行得到垫款，加速资金周转。
• 银行在办理出口押汇时，保留对出口商的追索权，远
期信用证项下的出口押汇，一般须在开证行承兑后方
能进行操作。
出口押汇流程图
出口商对进口商的信贷（公司信贷）：西方国家的
出口商常以赊销方式销售商品，以加强商品的竞争
能力，争夺销售市场。
包括开立贸易账户融资和票据融资
银行对进口商提供的信贷：有承兑信用、放款和提
货担保
对进口商的信贷
（1）开立账户信贷
• 是在出口商和进口商订立协议的基础上提供的。
• 当出口商将出口商品发运后，将进口商应付货款借
记进口商账户，而进口商则将这笔贷款贷记出口商
账户，进口商在规定的期限内支付货款。
• 在对外贸易中开立账户信贷并不流行，多用在出售
小型装备品方面。
（2）票据信贷
• 是进口商凭银行提交的单据承兑出口商的汇票，或
是出口商将单据直接寄交进口商，后者于一定期间
支付出口商的汇票。
• 汇票期限的长短依商品性质，买方资信以及汇票能
否在银行贴现而定。
承兑信用（ ），当出口商不完全
相信进口商的支付能力，往往提出汇票由银行承兑的条件。
此时，进口商应取得银行方面承兑出口商汇票的同意，出口商
无需向进口商提出汇票，而是向进口商银行提出汇票。
因银行同意承兑汇票，所以就必须在汇票规定的期限内兑付汇
票，进口商则于付款日前将货款交付承兑银行，以便后者兑付
出口商开出的汇票。
出口商有时不愿接受银行承兑信用，而要求进口商用现金支付。
在这种情况下，进口商也可以利用银行信用。进口商同银行商
妥，向银行签发汇票，由银行承兑，进口商以银行承兑汇票在
市场贴现，以贴现所得款支付给出口商，这种业务称为再融通。
• 放款方式主要为透支和商品抵押放款
• ※前者是指银行允许其关系密切的企业向银行
签发超过其往来账户余额一定金额的支票；
• ※后者则是银行应进口商的委托，开立以出口
商受益的凭货物单据付出现款的信用证。出口
商提交货运单据，成为开证行代付货款的保证。
进口押汇
• 进口商以其进口的商品作为抵押，从银行取得融资
的业务。
• 进口押汇是具有抵押性质的融资方式。
• 当进口货物尚在运送途中，银行的贷款往往以货运
单据作为抵押；有时也要求进口商提供补充的抵押
物。
进口押汇
• 当货物运抵进口地而进口商仍未支付货款时，进口货物本
身就成为银行的抵押品，这时，运输商或进口商须作为银
行的代理人（信托收据），凭必要的单据，进行报关提货，
并根据银行的指示，以银行名义将货物存仓。
• 然后，在进口商签署了总质权书的条件下，银行则凭进口
商所签具的、以银行为抬头的信托收据出具提货单，授权
货栈，把货物转交给借款的进口商，一般信托收据上必须
计货物出售后的全部贷款在规定的日期内交付银行。
• 银行对进口商是否进口押汇，主要考查进口商的资信及商
誉情况。
进口押汇流程图
进口押汇业务的特点
• 进口押汇对银行来说是一种有物权做抵押的放款业务，
因为银行是凭进口商签发的信托收据向进口商提交代
表货权的单据。
• 在信托收据中体现了进口商与银行间的货物信托关系：
货物的所有权是属于银行的，银行委托进口商代为保
管并出售进口货物，这种信托关系直至进口商还清全
部押汇款项后才告结束。
• 因此，在通常情况下进口押汇较一般的信用放款风险
要小得多。
• 法国公司是上海粮油进出口公司的老客户，该公
司每年都向上粮订购大米，转口非洲。2008年
底，该公司又来电传，询问是否愿按每公吨
245/250美元和270/275美元价格分别出售35
％碎粒和25％碎粒的灿米。在大米出口和进口
的过程中，出口商和进口商可以寻求哪些资金支
持呢？
• 1、装运出口前融资：资助出口商获得为使出口
所需的资金。
• 2、装运出口后融资：解决自装船到收回货款这
段时间所需资金。
• 3、货物进口前融资：进口货物所需资金。
• 4、货物进口后融资：货物进口之后至出售货物
归还借款为止的进口商资金需要。
• 阶段 费用与风险 融资与保证
• 装 基本的信用调查—信用风险
• 运 通讯费用等杂费 贷款、透支
• 出 签订合同—违约风险 保函—付款保函
• 口 采购商品
• 前 包装与缮制单据 打包放款
• 投保、运输、通关
• 信用证押汇
• 装
• 运 收回货款 托收
• 出 贴现
• 口 保理
• 后
• 货 基本的信用调查—信用风险 贷款、透支
• 物 签订合同—违约风险 保函—履约保函
• 进 开证保证金 开证额度
• 口 赎单 延期付款
• 前 通关 提货担保
• 货物进口后 货物销售 贷款、透支
世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（％）
.
洲 其他
南非 0 0 75 0
拉美 0
东欧 15 0
西欧 5 0
中东 0 25
亚太 3 3
北美 1 2 84
总计
世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（％）
.
70
60
50
40
30
20
10
0
C／A L／C D／P D／A O／A
• 竞争力与风险
• 信用证对出口商更有利。
竞争力
风
险
对出口商
现金预付 信用证 付款交单 承兑交单 记账
• 该图表明，对出口商而言，现金预付是风险最低，
但同时也是最缺乏竞争力的支付手段，依次是信用
证，托收；而风险最高，同时也最具竞争力的支付
手段，则是按一定结算期付款的记帐贸易。
·
※买方市场，进口商不愿动用其银行信用额度。
吸引力
风
险
对进口商
现金预付
信用证 付款交单 承兑交单
记账
• 进口商最不愿意接受的是预付现金，因其风险最
大，而最青睐的是记帐贸易，因其几无风险。
第二节 保付代理业务
保付代理业务（），简称保理业务（承购应收账款），是
指保理商从出口商处买进以发票表示的其出口商的应收款，
并负责债务回收以及赊销控制、销售分帐户管理等的一种综
合性金融业务。
出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装运后立即将
发票、汇票、提单等有关单据，卖断给承购应收帐款的财务
公司或专门组织，收进全部或一部分货款，从而取得资金融
通。
工行国际保理业上半年达亿美元
2007年08月13日 14:27 北京联合信息网中国信
贷风险信息库
• 今年以来，工行国际保理业务继续保持快速、健康发展的态势。
截至六月底，该行国际保理业务累计发生额已达亿美元。
仅7月份一个月之内，该行累计办理出口双保理业务万
美元，创单月业务量新高。
• 自2003年4月工行加入国际保理商联合会()以来，该行国际
保理业务种类不断丰富，截至目前，该行已可办理出口双保
理、出口单保理和进口保理三大类业务。其中出口双保理可
通过与成员合作的方式办理，也可以内外联动的方式通过工
行境外营业机构办理。
国际保理业务产生的原因
1、进出口商所拥有信息的非对称性。
为扩大出口，增强出口竞争力，降
低赊销收款风险。
2、出口商希望专门的机构为其进行
帐务处理
3、进出口商都希望国际贸易业务和
国际结算业务便捷，出口贸易融资，
进口商也希望减少开证费用。
案例
• 经营日用纺织品的英国 公司主要从我国、土耳其、葡萄牙、
西班牙和埃及进口有关商品。
• 几年前，当该公司首次从我国进口商品时，采用的是信用证
结算方式。最初采用这种结算方式对初次合作的公司是有利
的，但随着进口量的增长，他们越来越感到这种方式的烦琐
与不灵活，而且必须向开证行提供足够的抵押。
• 为了继续保持业务增长，该公司开始谋求至少60天的赊销付
款方式。
• 虽然他们与我国出口商已建立了良好的合作关系，但是考虑
到这种方式下的收汇风险过大，因此我国供货商没有同意这
• 一条件。
• 之后，该公司转向国内保理商 公司寻求解决
• 方案。英国的进口保理商为该公司核定了一定的信用额度，
并通过中国银行通知了我国出口商。
• 通过双保理制，进口商得到了赊销的优惠付款条件，而出口商
也得到了100%的风险保障以及发票金额80%的贸易融资。
• 目前 公司已将保理业务推广到了5家中国的供货商以及土耳其
的出口商。
• 公司董事 先生称，双保理业务为进口商提供了极好的无担保
迟期付款条件，使其拥有了额外的银行工具，帮助其扩大了从
中国的进口量，而中国的供货商对此也应十分高兴
• 保理最早产生于19世纪的美国，当时做法简单，即
• 由从事国内保理业的公司向货物卖方无追索权地预先
购买收取货款的权利。
• 近30年来，国际保理业务发展很快。
• 保理业务也由单一服务扩展到一揽子全面的服务，卖方只
要找到了买方，包括包装、贴标签、商检、租船订舱、发
运、保险、仓储、交货、收款、风险担保等一切事宜都可
交给保理商办理。
• 1994年正式启用通信系统，使其比一般结算方式更加快
捷、准确和高效。
出口方 进口方
出口保理商 进口保理商
①
②
③
③’
④
⑤
⑥
⑩
⑦
⑧
⑨
保理业务流程
保理业务流程说明
1、出口方向保理商提交保理申请，并将需要核定信用
销售限额的进口方清单提交保理商；
2、出口保理商根据进口方的分布选择进口保理商，并
把相关客户资料交付进口保理商，由其核定信用销
售限额；
3、进口保理商对进口方进行资信调查，逐一核定信用
销售限额，并通过出口保理商通知出口方执行；
4、出口保理商在信用限额内发货，商业单据直接寄交
进口方，并在商业发票上注明，货款直接付给进口
保理商；
5、发票副本提交出口保理商；
6、出口保理商立即向出口方提供不超过发票金额80％
的无追索权融资；
7、出口保理商将应收帐款转让给进口保理商；
8、款项到期，进口方将款项付给进口保理商；
9、进口保理商将款项汇交出口保理商；
10、出口保理商扣除垫款利息和费用之后，将余款支
付出口方 。
保理商承担了信贷风险
保理商承担了资信调查、托收、催收账款
等
预支货款
保付代理业务的特点
• 保付代理业务的类型
• 从出口商出卖单据是否可立即得到现金角度划分
有：到期保付代理业务 和预支保付代理业务
• 从是否公开保理组织划分有：公开保理组织名称
和不公开保理组织名称
• 从保付代理组织与进出口之间的关系划分有：双
保付代理业务、直接进口保付代理业务、直接出
口保理业务
从保理商是否有追索权分为无追索权的保理业
务和有追索权的保理业务；
从进出口商所属国家分为国际保理和国内保理
保付代理费用
手续费
利息
• 保理商与商业银行的关系
• 保付代理组织一般均具有独立法人资格，但
多数是由大商业银行出资或在后者资助下建
立的。
• 保付代理业务与商业银行经营的贴现、票据
抵押和议付的区别：向出口商提供资金的基
础不同、考察资信的重点不同、业务内容不
同。
• 保付代理业务的作用
• 对出口商的好处
• （1）向出口商提供有关进口商资信的信息和数据。
• （2）装运货物后，可立即获得现金，加速资本周转，促进
利润增加。
• （3）信用风险和汇价风险转嫁给保理公司。
• （4）改善资产负债比率，有利于企业的有价证券上市与进
一步融资。
对进口商的好处
（l）减少资金积压，降低进口成本（减少开证押金和开
证费用）。
（2）简化进口手续，节省了时间，提高了效率。
（3）虽然货价提高，但仍低于因交付开信用证押金而蒙
受的利息损失。
（4）对收到合格货物有较大保证
国际保理业的利对出口商和进口商的益处
益 处
对
出口商
对
进口商
增加营业额
对于新的或现有的客户提供更有
竞争力的O/A、D/A付款条件，
以拓展海外市场，增加营业额
利用O/A、D/A优惠付款条件，
以有限的资本，购进更多货物，
加快资金流动，扩大营业额
风险保障
进口商的信用风险转由保理商承
担，出口商可以得到100%的收
汇保障
纯因公司的信誉和良好的财务
表现而获得进口商的信贷，无
须抵押
节约成本
资信调查、帐务管理和帐款追收
都由保理商负责，减轻业务负担，
节约管理成本
省却了开立信用证和处理繁杂
文件的费用
简化手续
免除了一般信用证交易的繁琐手
续
在批准信用额度后，购买手续
简化，进货快捷
扩大利润
由于出口额扩大、降低了管理成
本、排除了信用风险和坏帐损失，
利润随之增加
由于加快了资金和货物的流动，
生意更发达，从而增加了利润
对出口商不利之处
• 1、保理商只承担信用额度内的风险，对超过的部
分不予担保。
• 2、对于因货物质量、数量、交货期不符等违约行
为引起的拒付、少付不予担保。
• 3、费用高，对业务量有一定的要求，使一些小企
业无力享受这项服务。
• 4、出口商必须向保理商出售全部、合格的应收账
款，没有选择的余地。
• 5、保理商收取的手续费标准可能较高。
• 保付代理与信用保险区别
• 保障金额不同
• 赔偿期限不同
• 业务范围不同
• 承担风险内容不同
• 服务项目内容不同
我国对外贸易短期信贷
• 和外贸商品生产、采购与经营等有关的人民币贷
款；
• 与对外贸易结算方式有关的人民币贷款；
• 对外贸易经营过程中所需要的外汇贷款。
我国外汇贷款
• 外汇贷款的对象和范围
• 外汇贷款的种类
• 申请外汇贷款的条件
• 外汇贷款的期限和利率
中行出口双保理业务量跻身世界首位
2008年03月11日14:13来源：国际商报
• 中国银行保理业务屡创佳绩，在供应链金融服务中尤为突
出。
• 目前，该行已和全球超过60家保理商签署了合作协议，
成为世界上合作伙伴最多，业务网络最大的保理商。
• 近年来，中行更与中银保险、中信保、平安、大地等保险
机构强强联手，将其保理业务的覆盖范围拓展到我国进出
口企业交易伙伴所在的绝大部分国家和地区，真正形成了
健康、良性的全面增长态势
• 据了解，自2000年至2007年的短短数年时间里，
中行国际保理业务量从亿美元激增至亿
美元，国内保理业务量也从最初的亿元猛增至
亿元，年均增长率分别高达%和
%。
• 同时保理产品线的收益率也始终保持着高增长态势，
2007年中行保理业务收入较2006年同比增长近
150%，收益率在各项贸易融资产品中遥遥领先。
谢 谢
四月-
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3四月-21四月
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2021/4/17 5:40:03
