投資分析評估 一、 目的 對於投資計畫或改善決策以量化的方法分析內容，選擇『最經濟』的方案提供管理階層作為決策的基礎。 二、 基本原則 1. 第一原則—比較目的及對象確立。例如，為了降低成本而實施製程改善以減少不良品的事例中，不良品是否減少，作業員配置有無改變，是否需要夠入新設備都必須事先使之明確。 2. 第二原則—以現金流量（Cash Flow）來衡量各案間不同的費用與收益。首先要正確的掌握各案間不同的要素，進而推算因這些要素而產生的費用（支出）及收益（收入）的變化。 三、 分析方法 一般評估的方法有兩種：1.回收年限法（Pay back）；2.投資報酬率法（Rate of Return）。 1. 回收年限法（Pay back） 1-1. 定義：初期投資額經由每期之利益至完全回收為止所需的期間。 1-2. 方法： R R R R :收入 :支出 1 2 3 4 時間 C 假設C為投資額，R為每年回收的利益，而i為每年的資金利率，則回收年限N為 i(1+i)^N C× =R (1+i)^N-1 估算法：C×（1+Ni）=RN 例：投資10,000元的設備，每年可回收5,000元的收入，假設資金利率為6%，則回收年限N 10,000×(1+N×6%)=5,000×N N=年 IE Training course PAGE：1 OF 2
投資分析評估 2. 投資報酬率法（Rate of Return） 2-1. 定義：能使投資方案所有現金流量的現值為零的利率。 2-2. 方法： R R R R ::收入 ::支出 1 2 3 4 時間 C 假設C為投資額，R為每年回收的利益，共可回收N年，而r為投資報酬率，則 (1+r)^N-1 C× =R r(1+r)^N 估算法：C×（1+Nr）=RN 如果 投資報酬率r > 資金利率i ⇒該方案值得投資 投資報酬率r < 資金利率i ⇒該方案不值得投資 投資報酬率r = 資金利率i ⇒該方案投資與否均可 例：投資10,000元的設備，每年可回收5,000元的收入，共可回收4年，則投資報酬率為 10,000×(1+4×r)=5,000×4 r=25% 投資報酬率25% > 資金利率6% ⇒ 建議投資 IE Training course PAGE：2 OF 2
