国际汇兑与结算
楚晓玉
chuxiaoyu2001@
引子：谈谈几个有关的问题
• 为什么要学习国际结算与汇兑
• 怎样学好国际结算与汇兑
•国际结算与汇兑要学习哪些内容
为什么要学习国际结算与汇兑
• 正确计算汇率是国际商务人才的基础能
力
• 正确规避风险、防范风险和转嫁风险也
是国际商务人员的关键能力
• 能够做到安全收汇
社会
医
学
工
程
….
生活 计量
怎样学好国际结算与汇兑
•上课期间认真听课、勤于思考积极
参与课堂讨论
•课后复习、揣摩和思考很重要
•多看一些参考书籍或文献
•运用自己的判断力
•课堂讲解是帮助理解问题的工具和
途径，但不是全部
国际结算与汇兑要学习哪些内容
• 模块一 汇率分析与应用能力
• 任务1 释读外汇与汇率
• 任务2 计算和应用汇率
• 任务3 分析汇率影响因素
• 任务4 进出口贸易报价
• 模块二 外汇风险防范与转嫁能力
• 任务5 识别、分析外汇风险
• 任务6 学习防范外汇风险
• 任务7 学习转嫁外汇风险
• 模块三 国际结算操作与融资能力
• 任务8 识别、区分、开立和判断票据
• 任务9 运用汇款方式进行国际贸易结算
• 任务10 运用托收方式进行国际贸易
• 任务11 运用信用证方式进行国际贸易结算
• 任务12 运用保函和备用信用证进行国际贸易结算
• 任务13 运用包里业务进行国际贸易融资运用福费廷业
务进行
• 任务14 国际贸易融资运用进出口贸易融资方式
能力模块一
汇率分析与应用能力
任务1：释读外汇与汇率
1-1 正确理解外汇
国家或地区名称 货币名称 货币符号 ISO标准三字母货币代码
RMB¥ CNY
€ EUR
￡ GBP
SF CHF
SKR SEK
US$ USD
CAN$ CAD
J￥ JPY
S$ SGD
HK$ HKD
A$ AUD
请填写右侧货币所对应
的国家名称和货币名称。
常用国家和地区、货币名称与货币符号
国家或地区名称 货币名称 货币符号 ISO标准三字母货币代码
中国 人民币元 RMB¥ CNY
欧元区国家 欧元 € EUR
英国 英镑 ￡ GBP
瑞士 瑞士法郎 SF CHF
瑞典 瑞典克朗 SKR SEK
美国 美元 US$ USD
加拿大 加元 CAN$ CAD
日本 日元 J￥ JPY
新加坡 新加坡元 S$ SGD
香港 港元 HK$ HKD
澳大利亚 澳元 A$ AUD
$这个符号代表的是dollar不是美元。
美元：United States Dollar＝US$
港元：Hong Kong Dollar＝HK$
新元：New Zealand Dollar＝NZ$
注意！
除上述我们能看到、能摸到的外汇形态
（部分外币），还有什么可以算作外汇？
应具备什么样的条件才能算做外汇？
自由发言
外汇的静态概念
外汇的静态概念是指以外币
表示的，可以用于国际间结算的
支付手段或工具(包括以外币表
示的支付凭证和信用凭证)。
外汇的特点/必须具备的条件是什么
特点：
• 以外币表示的、
国际上普遍接受
的资产；可以自
由兑换的外币资
产或支付手段；
这种以外币表示
的债权能够得到
偿付。
• 条件：
• 第一，外汇是以
外币表示的资产；
• 第二，可以自由
兑换为其他外汇
资产或支付手段。
外汇的种类
• 可否自由兑换
– 自由外汇：可兑换货币
– 记帐外汇：清算外汇
• 来源
–贸易外汇
–非贸易外汇
• 交割日期
–即期外汇
–远期外汇
观看流程图，互动分析：
1.签订合同
2.交付本币购买外币
3.支付指示
4.支付外币
5.已付借记通知
进
口
商
出
口
商
乙国外汇银行
甲国外汇银行
外汇的动态概念是指把
一国货币兑换成另一国货币
从而完成国际间债权、债务
结算的一种活动。动态的概
念主要强调的是货币的兑换
过程。
• 比一比，
• 动态外汇与静态外汇有何不同
?
◆动态的外汇是指人们为了清偿国际间的
债权债务关系，将一种货币兑换成另一
种货币的行为。
◆广义的静态外汇泛指可以清偿对外债务
的一切以外国货币表示的资产或债权。
◆狭义静态外汇的前提条件有两个：
第一，以外币表示的资产
第二，可直接用于国际结算
案例分析
案例1—1—1
有人认为若拥有以
缅甸元表示的支付
凭证，就是拥有外汇。
你认为对吗?
为什么?
技能训练 Ji neng xun lian
• 技能训练1—1—1
• 某年3月，我国某进出口公司签发给
国外进口商一张汇票，要求其无条件立
即支付50万英镑的出口商品货款，请问：
该张以英镑表示的汇票是否属于外汇的
范畴？为什么？
￥10000
任务1-2 外汇汇率及其
标价方法
汇率的标价方法
人
民
币
升
值
汇率的标价方法
汇率的标价方法
汇率的概念
•两种不同货币之间的折算比价。
•一种货币表示的另一种货币的相对
价格。
• 汇率长期以来说是受国家宏观经济
形势支配的；中期是受利率、通胀、
外贸收支和资金流动等经济状况控
制的；短期则是受游资或投机行为
所影响的。
汇率的概念
=1
一种货币与另一种货币
兑换的价格。
汇率的标价方法
•直接标价法
• 间接标价法
•美元标价法
=1
用若干单位的本国货币
表示
直接标价法概念
一定单位（1或100）的
外国货币
2011年8月23日外汇牌价
=1
买入价
（银行买入价）
直接标价法的识读
卖出价
（银行卖出价）
2011年8月23日
中国银行外汇牌价
Zhijie biaojiafa
Tedian
3.外汇汇率的
变化(汇率上升
或下降)是通过
本币标价数的
增减变化来表
示的。
1.外汇汇率的
升降和本币标
价数的增减呈
同方向变化。
2.单位货币是
外国货币，
又称基准货币。
直接标价法的特点
=
买入价
（银行买入价）
间接标价法的识读
卖出价
（银行卖出价）
2011年8月
某日伦敦外
汇市场
jianjie biaojiafa
Tedian
3.外汇汇率的
变化(汇率上升
或下降)是通过
外币标价数的
增减变化来表
示的。
1.外汇汇率的
升降和外币标
价数的增减呈
反方向变化。
2.单位货币是
本国货币，
又称基准货币。
间接标价法的特点
美元标价法
新加坡－元
阿根廷－比索
柬埔寨—利尔斯
哈萨克斯坦－里路
泰国－铢
瑞士法郎.
韩国－元
展示案例
An li fen xi 案例分析
已知：某外汇市场采用直接标价法，
美元兑加元的汇率是：
1美元=1．4985—1．4993加元，
次日汇率变化为：
1美元=1．4987—1．4995加元，
请解释该两日报价有何含义?
技能训练 Ji neng xun lian
如果将案例1-2-1直接标价外汇市场改为纽约
外汇市场，其他条件不变，请解释该两日报
价有关含义并说明为什么?
500
任务2：汇率计算
请你说出如下概念：
1. 买入汇率与卖出汇率
2. 基础汇率与套算汇率
3. 即期汇率与远期汇率
知识驿站
Huilv fenlei Huilv fenlei
银行买
卖外汇
银行营业时间
外汇买卖交割时间
外汇买卖对象
汇率的计算方法
开盘汇率
收盘汇率
商业汇率
银行间汇率
远期汇率即期汇率
套算汇率
基础汇率
卖出汇率
买入汇率
一、买入汇率、卖出汇率和现钞汇率
• 1、区分标准：银行买卖外汇的角度
• 买入汇率 (Buying Rate or Bid Price) ，买入
价，是银行从同业或客户买入外汇时所使
用的汇率；适用于出口商与银行间的外汇
交易， 也称出口汇率；
• 卖出汇率 (Selling Rate or Offer Price)，卖
出价是银行向同业或客户卖出外汇使用的
汇率，适用于进口商与银行间的外汇交易，
又称进口汇率。
2、买卖差价及其决定因素
• 买入价和卖出价是从报价银行的角度出发
的。银行买卖外汇的目的是为了追求利润，
即通过践买贵卖赚取买卖差价。
• 外汇买入价和卖出价的差额即是银行买卖
外汇的收益，一般为所买卖外汇价值的1
～5‰。
• 在外汇市场上，买卖差价通常以“点”来
表示，每一个点为。
2、买卖差价及其决定因素
• 影响买卖差价的因素有很多：
• 金融中心或外汇市场的发达程度，越发达则差价
越小；
• 货币汇率的易变性，该种货币的汇率越稳定，
差价越小；
• 交易数量，该种货币交易量越大，差价越小；
• 交易货币在国际经济中的地位或重要性，美元是
众多货币中买卖差价最小的。
3、汇率报价及其内涵
• 外汇市场上挂牌的外汇牌价通常
采用双向报价的方式同时报出买
入价和卖出价。
• 所报出的汇率都是前一个数值较
小，后一个数值较大。
• 买入价和卖出价都是针对外汇而
言的。
3、汇率报价及其内涵
• 在不同的标价法下，汇率报价的含义
不同。
• 直接标价法：前一个数字是买入价，
后一个数字是卖出价；
• 间接标价法：前一个数字是卖出价，
后一个数字是买入价。
• 不论是在直接标价法下还是在间接标
价法下，银行都是以低价买入外币，
以高价卖出外币。
买入汇率与卖出汇率：例1
• 假定×年×月×日，瑞士苏黎世外汇市场上(
采用直接标价法)，美元的汇率是＄1＝
• 前一个数字
即银行买入一美元付出瑞士法郎；
• 后一个数字
即银行卖出一美元收进瑞士法郎。
买入汇率与卖出汇率：例2
• 同一天，假设纽约外汇市场上(采用间接标
价法)，日元的汇率是＄1＝
• 前一个数字
即银行卖出日元收进一美元；
• 后一个数字
即银行买入日元付出一美元。
4、买入汇率与卖出汇率的区分
• 在具体的汇率套算和外汇交易中，很多人往
往容易把买入价和卖出价颠倒。
• 简单判断方法：
• 在任何一个汇率报价中，针对作为折算标准
的货币而言，前一个较小的数值为买入价，
后一个较大的数值为卖出价；
• 针对作为折算单位的另一种货币来讲，前一
个较小的数值为卖出价，后一个较大的数值
为买入价。
4、买入汇率与卖出汇率的区分
• 例如，对于＄1＝
• 按照前面所讲的原则，在直接标价法下，瑞士法郎
是本币，美元是外币，和分别是美元的
买入价和卖出价；
• 在间接标价法下，美元是本币，瑞士法郎是外币，
和是瑞士法郎的卖出价和买入价。
• 美元的买入价(卖出价)就是瑞士法郎的卖出价(买入
价)，两种标价法的内在本质其实是相同的。
5、中间汇率
• 中间汇率：买入汇率和卖出汇率的算术
平均数
• 中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2
• 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用
• 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率
• 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
6、现钞的兑换率
• 现钞汇率是指买卖外币现钞的兑换率。
• 外国货币一般不能在本国流通，只有兑
换成本国货币，才能购买本国的商品和
劳务。
• 理论上买卖外币现钞的兑换率与外汇买
入价和卖出价应该相同，外币现钞只有
运到发行国以后才能成为有效的支付手
段。
6、现钞的兑换率
• 银行在收兑外币现钞时，必须将运输、
保险等费用考虑在内，给出一个较低的
汇率，通常比外汇买入价低2-3%左右。
• 卖出外币现钞的汇率和外汇卖出价相同。
某外贸公司出口商品取得外汇收入5万美元，按外汇管理规
定要将外汇收入结售给银行。当日外汇牌价为1美元兑换人民币买人价
元，卖出价为8．32元。公司业务员认为5万美元应换回41．6万人民币
元，你认为对吗，为什么?
An li fen xi 案例分析
KE
Y分析：根据基础知识所讲内容：买人价是指外汇银行买进
外币时使用的价格，卖出价是指外汇银行卖出外币时使用
的价格。本案例中是客户(外贸公司)将美元收入卖给银行，
看似应该用卖出价，但站在银行的角度，可以清楚地发现该
业务实际是银行买进外币(美元)，应该用买入价才对。这样，
5万美元收入公司应收汇41．5万人民币元，而不是41．6万元。
公司业务员的计算方法及结果都是错误的。
？
技能训练 Ji neng xun lian
我
来
计
算
我
来
计
算
一
下
。
一
下
。
已知：某日中行外汇市场汇
率为1美元=8人民币元，如
果卖、买差价为5‰，请计
算买卖价分别是多少？
已知：1美元=1．4045瑞士法郎，1美元=8人民币元，请
根据已知条件套算出1瑞土法郎等于多少人民币元?
An li fen xi 案例分析
KE
Y
因为：1美元=1．4045瑞士法郎 又，1美元=8人民币元
所以，1瑞士法郎=8÷1．4045=5．6960(人民币元)
？
2、关键货币的选择原则
• 一国货币充当关键货币的条件
•①是本国国际收支中使用最多的货
币；
•②是在该国外汇储备中占比重最大
的货币；
•③具有充分的可兑换性，能够被其
他各个国家所普遍承认和接受。
3、关键货币的选择原则
• 很多国家都选择美元作为关键货币，将
本国货币与美元之间的汇率作为关键汇
率。
• 各国银行之间在报出汇率时，通常只报
出基本汇率，至于其它外国货币与本国
货币之间的汇率，则根据各国的基本汇
率进行换算。
4、套算汇率的计算
• 计算套算汇率的方法主要有以下三种：
• ①按照中间汇率套算
• ②交叉相除法
• ③同边相乘法
①按照中间汇率套算
• 例如，某年某月某日，某外汇市场上汇
率报价为￡1＝＄，＄1＝
• 据此，我们可以套算出英镑与瑞士法郎
之间的汇率：
• ￡1＝＄＝
＝
①按照中间汇率套算
• 再比如，某年某月某日，某外汇市场上
汇率报价为￡1＝＄，＄1＝
• 则英镑与荷兰盾之间的汇率：
• ￡1＝＄
• =
＝
②交叉相除法：关键货币相同
• 例如，假定某年某月某日，某外汇市场
上汇率报价为＄1＝
1＝
叉相除法计算日元和瑞士法郎之间的汇
率。
• 假如一家银行想要卖出日元买入瑞士法
郎，这家银行可以以美元为中间货币来
套算日元与瑞士法郎之间的汇率：卖出
日元→买入美元→卖出美元→买入瑞士
法郎。
②交叉相除法：关键货币相同
• 从这一过程的头尾来看，就实现了卖出
日元买入瑞士法郎的交易目的。卖出1日
元，可以买到1/美元，卖出
1/美元，可以买到
士法郎，即日元的卖出价或瑞士法郎的
买入价为：
• ÷＝
• 或÷＝
②交叉相除法：关键货币相同
• 假如这家银行想要卖出瑞士法郎买入日元，
则可以通过下面过程达到目的： 卖出瑞
士法郎 → 买入美元 → 卖出美元 → 买入
日元。以1瑞士法郎可买入1/美元，
卖出1/美元，可买得
日元，因此瑞士法郎的卖出价或日元的买
入价为：
• ÷＝
• 或÷＝
②交叉相除法：关键货币相同
• 综上所述，套算汇率可表示为：
• SF1＝
• 或 JPY1＝
• 总结套算规则如下：
• ＄1＝－
•
• ＄1＝ －
③同边相乘法：关键货币不同
• 以 1瑞士法郎可以买入 1/美元，卖
出1/美元，可以买入
1/(×)英镑。因此英镑的买入
价或瑞士法郎的卖出价为：
• 1/(×)＝￡
• 或 ×＝
③同边相乘法：关键货币不同
• 若这家银行想以英镑买瑞士法郎，则可卖出英镑
→买入美元→卖出美元→买入瑞士法郎。卖出1英
镑，可买入美元，卖出美元，可买入
(×)瑞士法郎。因此，英镑的卖出价
或瑞士法郎的买入价为：
• ×＝
• 或1/（×)＝￡
•
③同边相乘法：关键货币不同
• 综上所述，英镑与瑞士法郎的汇率为：
• ￡1＝
• SF1＝￡
汇率的套算规则
＄1＝ －
￡1＝ ＄－
技能训练 Ji neng xun lian
已知1美元=7．7760港元，1
美元=8人民币元，请根据已
知条件套算出1港元等于多
少人民币元?
某日纽约外汇市场美元兑
瑞士法郎汇率是1美元=1．
4051—1． 4078瑞士法郎，
三个月远期汇率升水 0．
0035—0． 0030，求：三个
月远期汇率是多少?
分析：因为纽约外汇市场美
元兑瑞士法郎的标价属于
间接标价法，远期汇率是
升水时，标价数应呈反方
向变化，远期汇率=即期
汇率—升水数。所以，
三个月远期汇率计算如下：
1．4051 1．4078
—）0．0035 0．0030
1．4016 1．4048
则：三个月远期汇率为：
1美元=1．4016—1．4048瑞士法郎。
An li fen xi 案例分析
5、远期汇率计算方法
• ①计算规则与公式
• 在不同的汇率标价方式下，根据即期汇率
和远期差价来计算远期汇率的方法是不同
的。
• 直接标价法
–远期汇率=即期汇率+升水（-贴水）
• 间接标价法
–远期汇率=即期汇率-升水（+贴水）
例1、直接标价法
• （1）某年某月某日，香港外汇市场(直接标价
法)上现汇汇率为＄1＝
远期升水为95－107点。那么，三个月期的远
期汇率计算如下：
• ＄1＝—
• +) —
• ＄1＝—
例2、直接标价法
• （2）某年某月某日，多伦多外汇市场(直接
标价法)上现汇汇率为＄1＝
三个月期远期贴水为123—115点。那么，三
个月期的远期汇率计算如下：
• ＄1＝—
• －) —
• ＄1＝—
例3、间接标价法
• （3）某日纽约外汇市场(间接标价法)上
现汇汇率为＄1＝
远期升水为67—53点。那么，三个月期的
远期汇率计算如下：
• ＄1＝—
• －) —
• ＄1＝—
例4、间接标价法
• （4）某日伦敦外汇市场(间接标价法)上现汇
汇率为￡1＝＄
为67—75点。那么，三个月期的远期汇率计
算如下：
• ￡1＝＄—
• +) —
• ￡1＝＄—
纽约外汇市场美元兑瑞
士法郎汇率是1美元=1．
4051—1．4078瑞士法郎，
如果三个月期汇点数是：
80—100;
求： (1)三个月远期汇率
是多少?(2)远期汇率是升
水还是贴水，为什么?
分析：
(1)在远期点数报价中，因为计算规律
是：前小后大用加法，前大后小用减
法。案例中，80点小于100点，所以，
计算远期汇率应该用加法。计算如下：
则，三个月远期汇率为：1美元=1．
4131—1．4178瑞士法郎。
(2)由于纽约外汇市场美元兑瑞士法郎
的标价属于间接标价法，间接标价法
下，当计算远期汇率用加法时，说明
远期汇率下降，汇率的升降与标价数
呈反方向变化。所以，远期汇率是贴
水。
analysis of cases 案例分析
analysis of cases 案例分析
某外贸公司欲出口商品一批，因涉及远期
收款，故要考虑计价和支付货币的升值、
贬值问题。业务中，公司参考的外汇市场
牌价采用间接标价法。
当日汇率为：1英镑=1．6300—1．6320
美元
3个月远期升水：0．0040-0．0025
公司业务员根据市场报价，认为升水就是
标价数字上升(增加)，故计算远期汇率为1
英镑兑美元卖出价1．6340，买人价1．
6345，你认为对吗，为什么?
分析：公司业务员计算的
远期汇率是错误的。因为：
升水是指远期汇率比即期
汇率贵，或是远期汇率大
于即期汇率。在直接标价
法下，升水时，远期汇率
的本币标价数随之增加；
而在间接标价法下，升水
时，远期汇率的外币标价
数要相应减少。所以本案
例的计算应为：
1．6300 1．6320
—）0．0040 0．0025
1．6260 1．6295
故：远期汇率为1英镑兑美
元卖出价为1．6260，买人价
为1．6295。
2
案例分析 analysis of cases
某日香港外汇市场
上，美元兑港元的汇
率是1美元=7．7996港
元，美元存 款年利
率为5％，港元存款年
利率为8％，
求：(1)三个月美
元兑港元的汇率是升
水还是贴水? 为什么?
(2)三个月美元兑港元
的汇率是多少?
分析：
(1)由于美元存款利率低，利率低的货币
其远期汇率为升水，所以美元远期汇率
为升水。
升水数=即期汇率×两种货币的利率差(年
％ )×远期月数 /12=7．7996 ×(8％—5％
)×3/12=0．0585
(2)由于香港外汇市场牌价为直接标
价法，升水时，远期汇率计算应该用
加法，计算如下：7．7996+0．0585
=7．8581 三个月远期汇率为：
1美元=7．8581港元
任务3：汇率影响因素分析
美国次级贷款危机
如何 影响汇率的
变化？汇率变化又
对全世界经济的造
成什么影响？
对中国外向型企业
的影响是什么？
愁？！
国际原油价格
对国内经济的
影响。
汇率变化对国
内的物价水平、
就业、金融市
场、利息等各
方面的影响。
从而如何影响
到中国企业？
讨 论
• 1 汇率变动的影响因素
• 2 汇率变动对经济的影响
通货
膨胀
政府
政策
重大
事件
外汇
投机
心理
预期
利率
水平
经济
增长
国际
收支
进出口进出口
贸易贸易 资本流动资本流动
进口替代进口替代
产业产业
就业率就业率物价水平物价水平
当
外
汇
汇
率
上
涨
，
本
币
汇
率
下
跌
时
．
用
同
等
数
额
的
外
汇
能
兑
换
比
原
来
更
多
的
本
币
，
会
刺
激
本
国
商
品
的
出
口
。
汇
率
下
浮
会
提
高
进
口
商
品
的
国
内
价
格
。
本
币
汇
率
下
浮
也
会
降
低
出
口
产
品
的
国
际
市
场
价
格
。
当
一
国
货
币
汇
率
下
跌
，
该
国
国
内
资
金
持
有
者
和
外
国
投
资
者
为
回
避
汇
率
变
动
所
蒙
受
的
损
失
，
就
会
把
该
国
货
币
兑
换
成
汇
率
较
高
的
货
币
进
行
资
本
逃
避
，
导
致
资
本
外
流
；
当
外
汇
汇
率
上
升
，
本
币
汇
率
下
降
时
，
有
利
于
出
口
，
不
利
于
进
口
。
因
而
促
进
商
品
生
产
规
模
的
扩
大
和
进
口
替
代
产
品
的
生
产
；
在
此
过
程
中
就
业
机
会
就
会
增
加
；
一
国
货
币
贬
值
，
进
口
商
品
的
本
币
价
格
就
会
上
升
，
进
口
国
的
同
类
商
品
就
会
涨
价
，
从
而
有
利
于
进
口
替
代
产
业
的
发
展
；
本任务小结
2．外汇汇率及其标价方法
2．1 外汇汇率的概念
2．2 汇率的标价方法
2．2．1 直接标价法
2．2．2 间接标价法
2．2．3 美元标价法
4．影响汇率变动的因素及汇率变
动对经济的影响
4．1 影响汇率变动的主要因素
4．2 汇率变动对经济的影响
1．外汇
1．1 外汇概念
1．2 外汇特点
1．3 常用国家或地区货币
名称及符号
1．4 外汇的种类
3．汇率的计算
3．1买入汇率与卖出汇率
3．2 基础汇率与套算汇率
3．3 即期汇率与远期汇率
3．3．1 即期汇率
3．3．2 远期汇率的概念
3．3．3 远期汇率的标价
方法及计算
本任务就到这里.
bye!
