次貸風暴後之投資理財面面觀
蔣育仁
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家庭是我最大的精神支柱
我的座右銘：
成功是----20%的專業 +
80%的態度
蔣育仁
經歷：
耀文電子 製程工程師、IPQC主任
旺宏電子 OCD 經理
耀文電子 企劃部 資深經理
旺宏電子 工業工程處 經理
南山人壽 專業理財顧問
證照：一直增加當中
壽險證照
投資型保險證照
產物保險證照
外幣保單證照
信託證照
台大高階財富管理研究班
投信投顧證照
保險與理財規劃
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兼任
• 南山人壽 中壢分公司菁英班講師
• 鴻元電子公司 營運管理顧問
• 竹南科學園區人資聯誼會講師
• 德堡福斯汽車公司 財務管理顧問
• 職訓局講師
專長：
建廠規劃、營運管理、績效管理、策略管理、營運分
析、成本系統…etc.
生涯規劃諮詢、財務需求分析、理財規劃、資產配置、
基金配置、節稅規劃、風險規劃
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AGENDA
世界金融風暴
理財觀念篇
理財實務篇
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世界金融風暴
理財觀念篇
理財實務篇
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次級房貸後對全球經濟之影響
停滯性通
貨膨脹
美國經濟
減緩
股市下跌
投資虧損
全球經濟
趨緩
資金隱藏
投資降低
資金提款
機
美國房市
泡沫破滅
FED降息
美元貶值 油價上漲
新興國家
內需增強 蛋白質需
求增加
石油需求
增加
通貨膨脹
生質能源
排擠效應
農糧需求
增加
油價下跌 通貨緊縮
需求緊縮
景氣
衰退
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<1.金融風暴>
國際機構、全球政府及央行大規
模紓困政策烏克蘭 國際貨幣基金 (10/26)與烏克蘭達成提供165億美元貸款的協議。
美國
計畫以2500億美元入股九家金融機構。
範圍可能包含保險公司。
亞洲
中國、日本、韓國與東協十國(10/24)
宣布明年六月前成立規模達800億美
元的雙邊換匯基金。
韓國
韓國政府(10/19)推出史上1300億美元
金融穩定方案。
英國
準備2500億英鎊協助銀行債務到期時
可以順利進行再融資。
德國 5000億歐元紓困計畫。
法國 法國提出3600億歐元紓困。
聯合降
息
美國聯準會(10/8)聯合歐洲、英國、
瑞士等六國央行採取緊急降息舉措。
從左至右，分別是英國首相布朗、德國總
理默克爾和法國總統薩科奇
美國財政部長鮑爾森與聯準會主席柏南克
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政治、經濟面之影響
次貸風暴前已存在的問題
上班族薪資多年未調整
民間游資過多
產業外移
無新的產業政策
政黨惡鬥
基礎建設落後
出口過度倚賴單一市場
經濟成長落後
……
新增加的問題
油價、物價上漲
景氣循環步入衰退期
全球股市大跌
政黨二度輪替，政府財政赤
字超過十兆
其他….
GNP=消費+投資+政府支出+出口-進口
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一般投資人的影響及觀感
投資股市，一再腰斬
追高殺低，一直虧損
投入基金，全球都賠
銀行定存，不敵通膨
黃金期貨，無法操作
媒體資訊，不能儘信
台灣政府，信心不足
何
時
才
能
出
頭
天
何
時
才
能
出
頭
天
、 、
賺 賺
大
錢
大
錢
仰 仰
天 天
常 常
嘯 嘯
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世界金融風暴
理財觀念篇
理財實務篇
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對景氣循環應有的認知(1)
一個完整的景氣循環會經歷擴張期、頂峰、收縮期與谷底四個階段。
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表12-1：台灣之景氣循環
對景氣循環應有的認知(2)
週期的長短：每一個景氣循環的週期長短不一。自1950~1996年為止，台灣
地區共經歷了8次的景氣循環。
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景氣循環下投資工具之基本原則
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繁
榮
衰
退
蕭
條
復
甦
繁
榮
衰
退
1998~2002
2002~2007
積極成長型
基金
景氣循環型
基金
債劵型
基金
防禦型
基金
債劵型
基金
防禦型
基金
價值型
基金
建議投資人更需切記：
投資基金是在買單位數買單位數，而不是在買價格，切勿因一時的波動
而追高殺低，否則將得不償失。
股市下跌是掌握財富重分配的機會，尤其在景氣循環低檔的時
候，人生一輩子只有3~4次的機會。
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世界金融風暴
理財觀念篇
理財實務篇
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次貸風暴後建議之理財策略(1)
股票
多頭之判斷
股市漲三個月→多頭浮現
股市漲六個月→多頭確認
空頭之判斷
股市跌三個月→底部浮現
股市跌六個月→底部確認
台股5000點以下進場，二年半平均獲利
約30%
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次貸風暴後建議之理財策略(2)
基金
按月扣繳，購買更多的單位數。
調整投資組合及市場
低通膨+低利率→公債最好。
底部浮現及底部確認後建議不定期增額。
初昇段的拉回建議採用年繳。
新興市場的股市還是值得持續投入，新興亞洲、
拉丁美洲…等成長仍然可期。
新能源、天然資源、石油→落袋為安。
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完整的資產配置
資產配置時，
各類資產的
“價格價格””不能
背離“價價值值””
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資產配置是獲利關鍵 !
據諾貝爾經濟學獎得主William Sharp 研究顯示，成功
的投資來自：
但大部份投資人花在選股、選基金時間最多，思考何時進出場的投資時
機其次，而研擬整個投資組合策略時間最少。這是投資市場上「八二」
法則，80%的投資人賠錢，只有20%的投資人賺錢的主要理由。
選股功力及時機10%
上帝保佑5%
資產配置85%
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資產配置須重視風險控管
E.投機
D.投資（股票、基金）
C.儲蓄計畫（儲蓄險、年金）
B.保障基金
~12個月的生活開支
E
D
C
B
A
理財金三角
E
D
C
B
A
儲蓄
/ 投
資
保障
風險風險
低
高
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理財矩陣 – 以損益表的概念
生活支出 投資負債
理財投資 風險管理
40% 20%
10%30%
立
於
不
敗
之
地
立
於
不
敗
之
地
在
求
致
富
之
道
在
求
致
富
之
道
收入
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數字遊戲(1)
100 = 100 x 1 = 100100 = 100 x 1 = 100
100 = A x 100/A = 100100 = A x 100/A = 100
100 = 80 x (100/80) = 100100 = 80 x (100/80) = 100
100 = 70 x (100/70) = 100100 = 70 x (100/70) = 100
100 = 60 x (100/60) = 100100 = 60 x (100/60) = 100
100 = 80100 = 80(1+25%)(1+25%) = 100= 100
100 = 70100 = 70 (1+%)(1+%) = 100= 100
100 = 60100 = 60 (1+%)(1+%) = 100= 100
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「七二」法則
本金
100萬
終值
200萬
報酬率
2%
4%
8%
10%
所需時間
36年
18年
9年
年
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人生真的該算一算
30歲開始，工作30年，60歲退休，退休生活20年
Cash in
﹝30年﹞
雙薪家庭年收入兩百萬
200萬*30年 6000萬
Cash Out
﹝30年﹞
生活開支 1500萬
房子 1000萬
消費性支出﹝車子、旅遊﹞ 600萬
子女教育費*2名子女 2000萬
剩餘 每年存30萬*30年 900萬
『您是遠高於社會平均所得的家庭，退休時，還有900萬的退
休金，若不計通貨膨脹，足夠您夫妻倆20年的退休生活嗎？』
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依目前生活水準考慮退休年齡應準備的退休金總金額
退休年齡 基本生活支出
每月2萬元
生活品質支出
每月3萬元
45歲 840萬 1260萬
50歲 720萬 1080萬
55歲 600萬 900萬
60歲 480萬 720萬
65歲 360萬 540萬
以預期活至以預期活至8080歲計算歲計算
【退休需要準備多少錢呢？】
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Time is Money 的真諦
賺錢的方式有三種
人賺錢→累死人的方式
錢賺錢→有錢人的方式
時間賺錢→時間+複利的方式
您要用哪一種方式賺錢？
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結論
了解需求、設定目標是理財第一要務。
透過資產配置，在各類型態的資產分配就會
相當平衡﹝不動產、股票、基金、債劵、貨
幣…﹞，醫療、意外的保障是理財的基礎。
時間和複利的力量大過於原子彈的威力，。
理財不需一次投入一大筆錢，而在於有紀律
的投入及控管，小兵即可立大功。
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Thank You
