比率分析概述与短期偿债能力分析
比率分析就是将会计报表中有意义的两个相关项目进行比较，计算具比率，以反映和判
断某种隐含的意义。一般而言，债权人最关心债务人现在和未来的偿债能力；股票投资者最
关心企业现在和未来的获利能力。但是偿债能力与获利能力并不是互相独立的、不相关的，
如果企业获利能力越强，则债务人还本付息的资金来源就越有保障，风险也就越小，如果企
业具有良好的偿债能力和获利能力，投资者定期获取股利的可能性就大，股价就有可能上升，
因此，获利能力和偿债能力是相辅相成的。同时，支撑企业获利能力与偿债能力的另一因素
是企业资产的营运效率，营运效率高意味着资产的周转速度快，则必然会使企业的获利能力
与偿债能力增加，反之，则会降低这两种能力。
二、短期偿债能力分析
短期偿债能力是表明企业用流动资产偿还流动负债的能力。常用的分析指标
是：流动比率、速动比率和现金比率，这些统称为流动比率。
1、流动比率。
流动比率又称营运资金比率，它是流动资产除以流动负债而得，这一指标
表明每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计算公式为：
流动比率=流动资产 / 流动负债 *100%
一般情况下，流动比率越高反映企业短期偿债能力越强，债权的权益越有
保证，流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿短期债务，而且表明企业
可以变现的资产数额大，债权人遭受风险小。但是流动比率过高，也有其不利的方面，过高
不仅说明企业流动资产占用较多，影响资产使用效率和获利能力，而且还可能是应收账款或
存货过多所致。
2、速动比率。
速动比率的计算公式为=速动资产 / 流动负债*100%
这里，速动资产：流动资产—存货—待摊费用。速动比率可用作流动比率的辅助指标，
有时流动比率高恰是流动资产中易于变现、具有即时支付能力的 资产少，企业的短期偿
债能力仍然较差。因此，速动比率与流动比率相比能够 更加准确可靠地评价企业流动性
及其偿还短期债务的能力。但是，速动过高过低，同流动比率过高过低一样都有其不利的方
面。速动比率过低，说明短期偿债能力存在问题，速动比率过高，则又说明企业持有过多的
速动资产，可能会失去一些有利的投资或获利机会。
3、现金比率。
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率，它是衡量短期偿债能力的
参考性指标。经营活动的现金流量的数据可以直接从现金流量表中获得。现金
比率的计算公式为：
现金比率=经营活动现金流量 / 流动负债 *100%
经营活动现金流量是现金制利润，它最能反映企业在报告期内实际创造现
金的能力，与速动比率相比，现金比率说明的是企业直接支付流动负债的能力。
