\\J 体资产风险要全部配置到个各分支机构L，~三X(1) 中;无缩减险原则，即各分支机构的风险L，RAROCXX/L，X，;;:到(2)贡献是最小的，任何分支机构的分先贡献1--y运X/K由(0<γ<1)(3) 都不可以缩减;对称性原则，即各分支机X/L，X，运β(0<β<1)(4) 构的风险贡献有一定的对称型。式(1)表示在总行的经济资本范围以二、基本模型构建内，给分支机构分配的经济资源;式(2)表(一)一致性模型要满足的条件示，在一个新的年度里总行根据发展目标在构建此经济模型之前，要保证这个确定的RAROC值不可以低于资本回报模型。-方面，要满足一致性原则的三个率;式。)表示维持总行业务的稳定发展，全体条件，即完全配置原则l、无所见原则总行把各分支机构资本增减幅度设定在一'1主和对称性原则，并且要总体最优化配置各个范围以内;式(4)表示总行为防止某分支原分行的风险贡献;另)方面，还要满足夏机构的风险过于集中而设定的集中度。王里普利值的具体方法O求解上面模型，能够得到最优解(X"假如一个资产是由三笔贷款组成的，X2，X，……凡)，其中X为某一个分支机自9n其中P(1)=1，P(2)=3，Pσ)=6构在新一年度的风下金限额，这相当于分支,P(1+3) =7 ,P(1+ 商2)=3，P(1+2+3)斗。通过计算，得到夏普利机构在新一年度对总行的风险贡献总量。业主值(K叫分别为1，。则K且(型)+K且(3)需要经过最终还原，才能得到分支机构的 >P(2+3) ，此时的夏普利值是不满足于一致资本限额。李良孙址原则中的无缩减原则的。所以，并非所有假设n为某分支机构的风险贡献，贵~-丁的资产组合都可以满足一致性原则。UL分支机构的非预期损失，n=k也/UL，设 R 会圣如何使夏普利值满足一直性原则呢?在新年度中风险贡献值不变，贝IJ资本限额对此，可以偌鉴YωumitsuIzawa在博弈可以用下面的公式进行确定:济论中的研究成果，为夏普未IJ值补充条件来xUL LEC=二~=~七工「一Li资ni ~_. 满足一致性原则。具体原则如下:最后，得出经纪机构的经济资本限都习s假如在资产组合中，对任意子组合来是:LEU;-UL。在确定分支机构的经济资本说都满足下面的条件:国已\ 限额以后二分支机构可以在这个范围内进量E、、ZZ(S111川)仰)旷(S行业务选择，从而实现资产结构的优化。三、算例分析方T)]~O (一)数据取值将其称之为凹组合。夏普利值只有在?去本文通过某商业银行3家支行的贷款这种凹组合的条件下才能满足一致性原则数据，包括了100多个行业的800余笔数摘要:文章从一致性的基本原理出发，的资本配置。这个条件是把夏普利值有条据，先将三家支行分别代号为A、B、C。其分构建了商业银行资本配置的基本方法模件地进行了拓展，其具体的表现是:P(s)-P别发放贷款为企276笔，B:337笔，C:185笔。型，并通过有关的算列分析，对此方案进(SnT丁=2P[(Si) U (S nτ丁]+-P[(Si)U(SnT丁]。根据贷款违约法计算出本年度违约的概率。行了模拟，检验其正确与否O如果夏普利值满足P(S)-P(SIfìT)髦。(二}经济资本计算关键词:一致性原理;商业银行;经济时，那么此条件成立。此时，就找到了夏普\根据公式计算，结合本年度违约的概资本配置利值计算时满足一致性要求的条件。率数据得出分支机构的与总行的预期与随着经济的发展和金融业的壮大，为I (二)经济资本的模型构建非预期损失(EL、UL)，如表1所示。与世界接轨，中国银监会明确指出:从/下文构建了基于一致性原则的经济2010年年底开始，国内各大型商业银行表1计算结果配置模型，本文认为用信贷资产替代损失应该使用新资本协议。因此，进行商业银的方法测算RAROC，是与自上而下的分ul EL 行的资本自己置是十分重要的。对此，国内配路线保持相一致的;另一方面，用EVAA 的专家经过多年研究，取得了一些成果。、能够体现出全行的最大价值。B 本文通过对以往研究的总结，基于一致性首先根据分支机构的分享共享计算C 原理提出了下面的结论Q各分支机构的RAROCoA、 一、一致性原理RAROC= iA、 一致性原理有效地解决了银行各分收入一资金成本-管理成本一预期损失B 、 1分行信贷资产的风险贡献支机构资本信贷风险计量这一个重要问总行 经风险调整的收益题，使用这个原理可以计算是否符合风险根据夏普利值计算公式和表1的数K;"’ 分散最优化的要求。经过上式计算，得出下面的模型:值，求得分行的风险贡献得出下面的结在进行一致性原理计算时，要满足下MaxEVA=XX,-hxX 论:第一，如果支行非预期损失大，其风险面三个原则:完全配置原则，即银行的整78稳2015年13期(5月)
纳税筹划在企业财务 刘艳平摘要:纳税筹划是企业财务管理中的一、纳税筹划在企业财务管理中的税筹划是一项综合性强，复杂的系统工重要组成部分，从另一个角度来看，纳税f乍用程，我国的税收政策具有针对性和强制筹划是企业实现社会效益和经济效益的企业进行纳税筹划必须坚持以遵守性，企业要想在不违反税收政策的前提下统一点和平衡点。文章主要介绍了纳税筹国家的法律法规和税收政策为前提，只有合理避税、节税，就必须提高自身的经营划在企业财务管理中的作用和应用。这样才能充分发挥税收的经济调节作用，管理水平和财务管理水平，只有这样才能关键词:纳税筹划;企业财务管理;作在社会主义市场经济体制的条件下实现为纳税筹划方案的顺利实施创造条件，所用;应用企业经济效益的最大化和缴纳税收的最i以纳税筹划也有利于规范企业的会计行纳税筹划存在于企业财务管理的各小化。l为，促进财务管理水平的提高。个环节之中，纳税筹划是财务管理活动的(一)叶利于提高企业的财务管理二)有利于企业财务管理目标的实现一部分，其目标的制定必须符合财务管理水平i 企业的最终目标在于提高经济效益，目标的要求，纳税筹划起源于西方，最早开资产、负债、所有者权益是企业会计1税后利润是评价企业经营成果的重要因始于19世纪中叶，主要是指通过对涉税业管理的三要素，纳税筹划作为企业财务管素之一。而企业增加利润的方式主要有两务进行筹划，制定一整套完整的纳税操作理中重要的一环，主要以资金运动为中种，一种是提高企业效益水平，另一种是方案，从而达到节税的目的，主要内容包括心，以实现企业经济利益的最大化。首先，减轻税收负担，前者在企业投资固定的前避税、节税、规避"税收陷阱"、转嫁筹划和企业在明确财务决策之前，合理制定纳税提下，虽然能够增阅利润，但毕竟潜力有实现~风险，此外，纳税筹划有其固有的特筹划有利于实现企业经营活动的规范化，限。企业的纳税筹划则是为了实现第二种征，包括合法性、导向性、目的性、专业性和同时为企业经营活动健康顺利的开展提情况而产生的，正确制定纳税筹划有利于实效性等几个方面，与国外相比，我国的纳供了必要的保障。其次，纳税筹划有利于实现企业的集资节税，从而更好地实现企税筹划起步较晚，发展缓慢，专业人才不帮助企业节俭开支，避免浪费，从而提高业财务管理目标。同时，在企业纳税筹划足，还需要进一步的分析和研究。企中的经济效益和企业竞争力。最后，纳的过程中，企业可以优化资源，进行结构〉‘-筐，。‘-区~~。罐，。‘-筐，。窑~~。窑-区-'眩~~。‘'。恒~~。‘'。刽事-区:a<>c:~::.。‘'。恒-匠，。筝~-筐，。恒，。ε，。‘眩，。‘，。‘'。‘-~。‘-区，。但，。但-眩-区，。恒，。‘，。‘'。‘，。恒--贡献也较多;第二，分行的分享贡献值要Xc~% 高，收益不足，对整个银行来说，负面影响小于其非预期损失\这说明总资产组合具运X/K'也运%，比较明显，所以要脏予其较低的经济成本。有风险分散性;第二，各行夏普利值计算四、结语X/XA+Xa+Xc"" 50% 满足一致性的原则。运用模型解得，X=、X=在进行银行的经济资本配置肘，采用AB(三)测算经济资本限额、xc= ,EVA 一致性原则是一项具有创造性价值的研= , RAROC = 根据分行的风险贡献的数值，确定该究。本文基于银行一致性原则的基本概%，代入公式LEC;=Yi ="X悍得m K.血三个支行的经济资本限额。念，讨论了夏普利值计算方法和一致性原到各分行的资本限额。假设每个支行的资金本率是%，则符合的条件，提出了基于一致性原理的根据分行的资本限额可知，分行A、B管理成本率是%，根据RAROC公式经济资本配置模型。根据算例实际分析证在新→年度的资本限额分别是2230万元和各分行的风险贡献值，计算出总行及分明，这种模型可以达到配置总行与各分支和2150万元。用限额减非预期值得到A行的RAROC值。机构经济资本的要求，值得推广。与B新年度增量资本分别是492万元和假设总行的年经济增长率为10%，则参考文献:717万元。以总行的角度来说，A的X=(1 +10%)=。底线回报率与[1]卢唐来.经济资本与商业银行非预RAROC值较高，其高于全行的平均值，表总行上年度的OAORC值相等，h=期风险管理日].经济管理，2005(03).示该行的资本利用率很高，风险控制为强，%，γ=β=50%，根据计算公式的推导可[2]朱海燕.经济资本在商业银行风险把高额资本赋予该行，会提升整个银行的以得出资本自己套优化模型如下管理中的应用日]经济研究手刊，2009(10)经营绩效;B支行RAROC值与整体最为MaxEVA=++-[3]郑静娴.试论经济资本自己置管理对A 接近，拉鼓励其提高经营效率，可以脑予一 银行业务发展的影响囚.福建金融，2006(11).定的经挤成本;C支行RAROC值只有XA+XB+Xc运(作者单位:蒲泽市经济和信息化委%，低于平均值，说明该行的资产风险很++ A 员会)B A B 中国集体经济都79
